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Les principes de Vanguard pour la réussite en matière de placement
OBJECTIFS I ÉQUILIBRE I COÛTS I DISCIPLINE
Établir des objectifs de placement clairs
qui sont adaptés à vos besoins
Les investisseurs ont tendance à investir dans des fonds bien cotés, et ce, même si ceux-ci tirent de l’arrière
Rendement des fonds par rapport à
l’indice de référence, annualisé sur
36 mois (en points de base)
Rendement des fonds par rapport à l’indice de référence, annualisé sur 36 mois
0
• Les investisseurs sont souvent attirés
–1,0
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5-étoiles
4-étoiles
3-étoiles
2-étoiles
1-étoile
Cote des fonds
Entrées et sorties de capitaux cumulatives
(en milliards de dollars)
$5
par un fonds qui semble intéressant, sans
évaluer si ce dernier cadre bien avec leur
plan d’ensemble. Les graphiques de gauche
présentent les dangers rattachés à ce
comportement. Malgré que les fonds
d’actions canadiennes soient, en moyenne,
aux prises avec des sorties nettes de capitaux
depuis 2002, ceux qui sont le mieux cotés
ont bénéficié de rentrées de capitaux. Or,
même les fonds comportant la cote la plus
élevée ont accusé un retard sur leur indice
de référence, bien qu’ils aient devancé leurs
pairs assortis d’une plus faible notation.
• En vous attardant aux marchés, à l’économie
ou au rendement d’un titre individuel ou
d’une stratégie, vous risquez de négliger
les principes qui, à notre avis, peuvent
vous donner les meilleures chances de
réussite financière.
0
–5
• Nous croyons que votre conseiller financier
–10
peut vous aider à définir des objectifs
clairs et réalistes et à élaborer un plan
d’investissement en fonction de ceux-ci.
Cette étape simple pourrait être très
fructueuse pour vous aider à garder le
cap sur vos objectifs de placement.
–15
–20
Une
Trois
Cinq
Nombre d’années
Ratings
1-étoile
2-étoiles
3-étoiles
4-étoiles
5-étoiles
Remarques : Les cotes Morningstar sont conçues pour combiner la performance, les risques et les rajustements afférents aux frais de souscription en une seule évaluation. Pour déterminer la
Cote Étoile de Morningstar d’un fonds pour une période donnée (trois, cinq ou dix ans), le rendement rajusté selon le risque du fonds est indiqué sur une courbe en cloche. Si un fonds se classe
dans la tranche supérieure de 10 % de sa catégorie, il obtient cinq étoiles; s’il se classe dans la tranche des 22,5 % suivante, il obtient quatre étoiles; une place parmi les 35 % du milieu lui vaut
trois étoiles; ceux dans les 22,5 % qui suivent reçoivent deux étoiles et les derniers 10 % se voient attribuer une étoile. La cote globale d’un fonds consiste en une moyenne pondérée des cotes
disponibles sur 3, 5 et 10 ans.
Pour calculer le rendement médian de fonds par rapport à celui de leur indice de référence respectif, Vanguard a tout d’abord affecté à chaque fonds un indice de référence représentatif en
fonction de son marché cible (actions de sociétés à forte capitalisation, à moyenne capitalisation ou à petite capitalisation). Par la suite, nous avons comparé le rendement de chaque fonds avec
celui de son indice de référence respectif pour chacune des périodes de 36 mois depuis janvier 2002. Les fonds ont alors été regroupés en fonction de leur Cote Étoile, et nous avons par la suite
calculé leur rendement relatif médian par rapport à celui de l’indice de référence pour la période subséquente de 36 mois. Les données sont présentées jusqu’au mois de décembre 2013.
Sources : Les données afférentes aux mouvements de capitaux de même qu’au rendement et à la cote des fonds ont été fournies par Morningstar. Les données portant sur les indices utilisées
pour calculer les rendements excédentaires proviennent de Thomson Reuters Datastream. Données de Morningstar © 2013 Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations contenues
dans la présente : 1) sont la propriété de Morningstar ou de ses fournisseurs de contenu; 2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et 3) ne sont pas nécessairement exactes, complètes
ou à jour. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables de tout dommage ou de toute perte découlant de l’utilisation de ces informations. Vous pouvez obtenir plus de
renseignements en consultant le rapport de recherche de Vanguard intitulé Mutual Fund Ratings and Future Performance. (Philips et Kinniry, 2010)
Exemple d’un cadre de travail de base pour élaborer un plan d’investissement
Objectif
Épargner 1 000 000 $ en vue de la retraite (montant ajusté selon l’inflation)
Horizon de 30 ans
Tolérance modérée à la volatilité du marché et aux pertes; aucune tolérance aux risques
non traditionnels1
Contraintes
Valeur courante du portefeuille : 50 000 $
Revenu mensuel net de 4 000 $; dépenses mensuelles de 3 000 $
Tenir compte des répercussions des impôts sur les rendements
Objectif d’épargne
ou de dépenses
Répartition de
l’actif cible
Méthodologie de
rééquilibrage
Suivi et évaluation
Capacité de cotiser la somme de 5 000 $ la première année
Intention d’accroître la cotisation de 500 $ par année, jusqu’à concurrence d’un maximum
annuel de 10 000 $
Investir 70 % de ces sommes dans divers fonds d’actions et 30 % dans une gamme variée
de fonds d’obligations
Accorder la pondération appropriée aux placements étrangers
Rééquilibrage annuel
Évaluer périodiquement la valeur courante du portefeuille par rapport à l’objectif d’épargne,
aux attentes en matière de rendement et aux objectifs à long terme
Apporter des modifications au portefeuille au besoin
Cet exemple est tout à fait hypothétique. Il ne représente pas un investisseur véritable et ne devrait pas être considéré comme un guide à suivre. Un tel plan ou énoncé de
politique de placement peut être étoffé ou consolidé en fonction de la situation particulière de l’investisseur. Par exemple, plusieurs conseillers financiers ou institutions
financières pourraient juger utile de donner un aperçu de la stratégie de placement qu’ils comptent adopter, en précisant s’ils auront recours à une répartition tactique de
l’actif ou s’ils prévoient investir dans des fonds à gestion active ou passive, entre autres.
Source : Vanguard.
1 Il y a plusieurs définitions du risque, notamment celles plus traditionnelles (volatilité, pertes et manque à gagner) et certaines autres qui le sont moins (liquidité, gestionnaire
et effet de levier). Les spécialistes en placements définissent généralement le risque comme étant la volatilité inhérente à une stratégie de placement ou à un actif donné.
Pour en apprendre davantage sur les paramètres de risque utilisés dans le secteur financier, veuillez consulter le rapport de recherche de The Vanguard Group, Inc. intitulé
An evaluation of risk metrics (2007) par Frank J. Ambrosio.
• Un bon plan d’investissement vous aide à garder le
cap sur vos objectifs d’épargne et de dépenses, de
même que sur le rôle de la répartition de l’actif et de
la diversification. Sans plan précis, les investisseurs
sont susceptibles de devenir des « collectionneurs
de fonds » qui pourchassent le rendement, tentent
de prédire les humeurs du marché et réagissent au
tapage boursier.
• Le processus de planification commence par
l’élaboration de votre ou de vos objectifs de
placement et par l’identification de toute contrainte
à laquelle vous êtes soumis, principalement votre
seuil de tolérance au risque lié au marché boursier.
• Prendre soin de définir ces éléments est essentiel,
puisque le plan doit être adapté à vos besoins.
Comme la plupart des objectifs visent le long
terme, le plan d’investissement devrait être conçu
pour s’ajuster aux changements boursiers.
• En définissant des objectifs clairs et étant réaliste
quant aux moyens de les atteindre, vous pouvez
éviter les erreurs courantes qui pourraient entraver
vos progrès. Un plan de base devrait comprendre
l’élaboration d’attentes précises et réalistes
concernant les taux de cotisation.
• Une fois que votre plan est en place, vous devriez
l’évaluer de façon régulière avec votre conseiller.
Placements Vanguard Canada Inc.
Bay Adelaide Centre
22 Adelaide Street West
Suite #2500
Toronto, ON M5H 4E3
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vanguardcanada.ca
Remarques : Les FNB Vanguard peuvent donner lieu à des
commissions de courtage, à des frais de gestion et à d’autres
frais. Cette offre ne peut être présentée que par voie de
prospectus. Vous pouvez vous en procurer un exemplaire
auprès de Placements Vanguard Canada Inc. en visitant le
site www.vanguardcanada.ca. Les objectifs de placement,
les risques, les frais, les charges et d’autres renseignements
importants sont présentés dans le prospectus. Veuillez en
prendre connaissance avant d’investir. Les FNB ne sont pas
garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement
passé n’est pas garant de leurs résultats futurs.
Première date de publication : février 2014.
Les FNB Vanguard sont gérés par Placements Vanguard Canada Inc.,
filiale indirecte en propriété exclusive de The Vanguard Group, Inc.
Dans le présent document, toutes les références à « Vanguard »
sont utilisées à des fins de commodité seulement et pourraient faire
référence, le cas échéant seulement, à Placements Vanguard Canada
Inc., à The Vanguard Group, Inc., notre maison mère, ou à toute autre
Société Vanguard ailleurs dans le monde.
Les FNB Vanguard sont offerts partout au Canada. Ils se négocient
sur le TSX et les investisseurs doivent acheter ou vendre leur part de
FNB Vanguard sur le marché secondaire par l’entremise d’un courtier
en valeurs inscrit. Au moment d’acheter ou de vendre des parts d’un
FNB, l’investisseur versera ou recevra une somme calculée en
fonction du cours du marché, qui est susceptible d’être supérieur
ou inférieur à la valeur liquidative.
Ce document présente des renseignements d’ordre général à l’égard
des placements qui sont fournis à des fins éducatives seulement.
Son contenu pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. On
recommande aux investisseurs de faire preuve de discrétion ou de
consulter un conseiller financier.
Ce document ne constitue d’aucune façon une recommandation, une
offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de parts de FNB ou en
vue d’adopter une stratégie de placement ou de portefeuille précise.
Les renseignements contenus dans ce document ne constituent pas
des conseils fiscaux ou de placement et ne sont pas adaptés à la
situation ou aux besoins particuliers des investisseurs individuels.
Les renseignements, figures, graphiques et tableaux présentés dans
ce document peuvent changer sans préavis. Les études de cas et les
exemples cités dans ce document sont présentés à des fins
illustratives seulement. Les études de cas et les exemples ne
représentent pas le rendement réel, sont calculés avec un certain
recul et pourraient ne pas tenir compte de facteurs quantitatifs et
qualitatifs importants qui auraient une incidence sur les décisions de
placement d’un investisseur individuel. Placements Vanguard Canada
Inc. ne fournit aucune garantie quant à l’exactitude, à l’intégralité, à
la fiabilité ou au caractère opportun des renseignements présentés
ou des résultats qui pourraient découler de leur utilisation.
Remarques concernant le risque : Tous les placements, y compris
ceux qui tentent de reproduire le rendement des indices, sont
assujettis à des risques, dont la possibilité de perdre le capital
investi. Le rendement calculé pour un indice ne constitue pas une
représentation exacte d’un placement précis puisqu’il est impossible
d’investir directement dans un indice. La diversification ou la
répartition de l’actif ne garantit pas un profit et ne protège pas
contre les pertes en cas de repli boursier. Un placement dans des
FNB comporte des risques, y compris le risque d’erreur dans le suivi
de l’indice de référence sous-jacent. Les FNB sont assujettis à des
risques similaires à ceux liés aux actions. Les placements dans des
fonds d’obligations négociés en bourse sont assujettis au risque de
taux d’intérêt, au risque de crédit et au risque lié à l’inflation. Les
placements à l’étranger comportent des risques additionnels, dont
ceux liés aux fluctuations de change et à l’instabilité politique.
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