Contrôlez vos coûts et rehaussez vos rendements

Les principes de Vanguard pour la réussite en matière de placement
OBJECTIFS I ÉQUILIBRE I COÛTS I DISCIPLINE
Contrôlez vos coûts et rehaussez vos rendements
Des coûts plus faibles peuvent donner lieu à des rendements supérieurs
Rendements annuels moyens sur la période de 10 ans terminée en 2013
Rendement annuel moyen
10 %
8
6
4
2
0
Grande
capitalisation
Moyenne
capitalisation
Actions
internationales
Petite
capitalisation
Actions
Actions
américaines
Moyen terme
Court terme
Obligations
Fonds médians du quartile comportant le coût le plus faible
Fonds médians du quartile comportant le coût le plus élevé
Remarques : Le rendement passé n’est pas garant des résultats futurs. Tous les fonds communs de placement de chacune des catégories de Morningstar ont été classés en
fonction de leurs ratios des frais de gestion au 31 décembre 2013. Ils ont par la suite été séparés en quatre groupes égaux, soit des fonds comportant les coûts les plus faibles
à ceux assortis des coûts les plus élevés. Le graphique fait état des rendements annualisés sur une période de dix ans des fonds médians des quartiles les plus coûteux et de
ceux affichant les coûts les plus faibles. Les rendements sont présentés après les frais, mais ils ne tiennent pas compte des frais de souscription, des taxes et des impôts. Cette
analyse fait état des fonds gérés activement et des fonds indiciels, et ce, pour toutes les catégories qui présentent des antécédents en matière de rendement depuis au moins 10
ans.
Source : Calculs de Vanguard, selon des données obtenues de Morningstar, Inc.
• Chaque dollar que vous versez pour acquitter les frais
ou les commissions de courtage est un dollar de moins
de rendement potentiel. Par exemple, prenons un
placement de 100 000 $ qui enregistre une croissance
de 6 % par année pendant une période de 30 ans,
pour totaliser la somme de 574 349 $ à la fin de cette
période. Ce résultat est seulement possible si le
placement en question n’est assujetti à aucuns frais.
Si l’on y ajoute des charges de 2,2 % sur une base
annuelle — le ratio des frais de gestion moyen pondéré
approximatif des fonds d’actions canadiennes au
31 décembre 2013, selon Morningstar, — le résultat
final diminue, pour s’établir à 297 235 $. Mais si
l’investisseur avait été en mesure de maintenir les
coûts à une moyenne de 0,25 %, le solde final aurait
été de 532 899 $. Veuillez noter que cet exemple est
hypothétique et ne reflète pas un placement précis.
Le solde final ne tient pas compte des taxes, des
impôts ou des pénalités qui pourraient être exigibles
lorsque le placement sera éventuellement vendu.
Par exemple, les coûts de transaction associés à
l’émission, au transfert, à la vente et au rachat de
parts de fonds ne sont pas compris dans ce calcul.
•La figure ci-dessus démontre l’avantage qu’ont procuré
les fonds à faibles coûts dans le passé. Le graphique
compare les données afférentes aux fonds les moins et
les plus coûteux compilées sur une période de 10 ans.
Il est à noter que le quartile comportant les coûts les
plus faibles a été le plus grand gagnant pour toutes les
catégories de fonds, sauf une.
• Bien que vous ne puissiez pas contrôler les marchés,
vous pouvez contrôler le montant que vous êtes prêt
à payer pour détenir des placements, et cette décision
peut faire une énorme différence au fil du temps.
Ratios des frais de gestion pondérés selon l’actif des fonds indiciels et de ceux gérés activement
Ratio des frais de gestion moyen au 31 décembre 2013
Fonds gérés activement
Fonds indiciels
Différence
Actions canadiennes
2,25 %
0,86 %
1,39
Actions internationales
1,97
0,84
1,12
Actions américaines
2,13
0,85
1,27
Revenu fixe
1,29
0,85
0,44
Remarques : L’expression « pondérés selon l’actif » signifie que les moyennes sont basées sur les dépenses attribuables à chaque dollar investi. Ainsi, un fonds qui détient
un actif important aura des retombées plus importantes sur la moyenne qu’un fonds de plus petite taille. Les dépenses liées au FNB reflètent celles des FNB indiciels seulement.
Nous avons exclu les « FNB actifs » puisqu’ils poursuivent un objectif de placement différent de celui des FNB indiciels. La comparaison des coûts est présentée à des fins
illustratives seulement et ne se veut pas une analyse exhaustive. Elle ne tient pas compte des coûts de transaction associés à l’émission, au transfert, à la vente et au rachat
de parts de fonds. Elle exclut également les frais d’opération et de rééquilibrage du portefeuille, les écarts acheteur-vendeur et les autres charges accessoires ou impôts sur le
revenu payables par le porteur de parts. Il pourrait y avoir des différences importantes entre les placements qui ne sont pas abordées dans ce document, que ce soit sur le plan
des objectifs de placement ou des facteurs de risque.
Source : Calculs de Vanguard, selon des données obtenues de Morningstar, Inc.
•Si — toute chose étant égale par ailleurs — de faibles
coûts sont associés à un meilleur rendement, ceux-ci
devraient jouer un rôle important dans le choix des
placements. Comme le démontre le tableau ci-dessus,
les fonds indiciels et les fonds négociés en bourse
(FNB) ont tendance à afficher les coûts les plus faibles
au sein de l’industrie. Par conséquent, les stratégies de
placement indiciel peuvent vous donner l’occasion de
devancer les gestionnaires actifs plus coûteux, — et
ce, même si un fonds indiciel vise seulement à
reproduire le rendement d’un indice du marché,
sans nécessairement le dépasser.
•Même si certains fonds gérés activement sont assortis
de plus faibles coûts, en tant que groupe, ils ont
tendance à être assujettis à des dépenses supérieures
en raison des frais liés aux recherches nécessaires
pour sélectionner les placements, d’un taux de rotation
du portefeuille généralement supérieur — les achats et
les ventes de titres effectuées au sein d’un fonds —
pour tenter de devancer l’indice de référence.
•Des taux de rotation supérieurs se traduisent par des
coûts de transaction accrus, qui ne sont pas présentés
aux investisseurs, mais portés en déduction du
rendement net des placements.
Placements Vanguard Canada Inc.
Bay Adelaide Centre
22 Adelaide Street West
Suite #2500
Toronto, ON M5H 4E3
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vanguardcanada.ca
Remarques : Les FNB Vanguard peuvent donner lieu à des
commissions de courtage, à des frais de gestion et à d’autres
frais. Cette offre ne peut être présentée que par voie de
prospectus. Vous pouvez vous en procurer un exemplaire
auprès de Placements Vanguard Canada Inc. en visitant le
site www.vanguardcanada.ca. Les objectifs de placement,
les risques, les frais, les charges et d’autres renseignements
importants sont présentés dans le prospectus. Veuillez en
prendre connaissance avant d’investir. Les FNB ne sont pas
garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement
passé n’est pas garant de leurs résultats futurs.
Première date de publication : février 2014.
Les FNB Vanguard sont gérés par Placements Vanguard Canada Inc.,
filiale indirecte en propriété exclusive de The Vanguard Group, Inc.
Dans le présent document, toutes les références à « Vanguard »
sont utilisées à des fins de commodité seulement et pourraient faire
référence, le cas échéant seulement, à Placements Vanguard Canada
Inc., à The Vanguard Group, Inc., notre maison mère, ou à toute autre
Société Vanguard ailleurs dans le monde.
Les FNB Vanguard sont offerts partout au Canada. Ils se négocient
sur le TSX et les investisseurs doivent acheter ou vendre leur part de
FNB Vanguard sur le marché secondaire par l’entremise d’un courtier
en valeurs inscrit. Au moment d’acheter ou de vendre des parts d’un
FNB, l’investisseur versera ou recevra une somme calculée en
fonction du cours du marché, qui est susceptible d’être supérieur
ou inférieur à la valeur liquidative.
Ce document présente des renseignements d’ordre général à l’égard
des placements qui sont fournis à des fins éducatives seulement.
Son contenu pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. On
recommande aux investisseurs de faire preuve de discrétion ou de
consulter un conseiller financier.
Ce document ne constitue d’aucune façon une recommandation, une
offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de parts de FNB ou en
vue d’adopter une stratégie de placement ou de portefeuille précise.
Les renseignements contenus dans ce document ne constituent pas
des conseils fiscaux ou de placement et ne sont pas adaptés à la
situation ou aux besoins particuliers des investisseurs individuels.
Les renseignements, figures, graphiques et tableaux présentés
dans ce document peuvent changer sans préavis. Les études de
cas et les exemples cités dans ce document sont présentés à des
fins illustratives seulement. Les études de cas et les exemples ne
représentent pas le rendement réel, sont calculés avec un certain
recul et pourraient ne pas tenir compte de facteurs quantitatifs et
qualitatifs importants qui auraient une incidence sur les décisions de
placement d’un investisseur individuel. Placements Vanguard Canada
Inc. ne fournit aucune garantie quant à l’exactitude, à l’intégralité, à
la fiabilité ou au caractère opportun des renseignements présentés
ou des résultats qui pourraient découler de leur utilisation.
Remarques concernant le risque : Tous les placements, y compris
ceux qui tentent de reproduire le rendement des indices, sont
assujettis à des risques, dont la possibilité de perdre le capital
investi. Le rendement calculé pour un indice ne constitue pas une
représentation exacte d’un placement précis puisqu’il est impossible
d’investir directement dans un indice. La diversification ou la
répartition de l’actif ne garantit pas un profit et ne protège pas
contre les pertes en cas de repli boursier. Un placement dans des
FNB comporte des risques, y compris le risque d’erreur dans le suivi
de l’indice de référence sous-jacent. Les FNB sont assujettis à des
risques similaires à ceux liés aux actions. Les placements dans des
fonds d’obligations négociés en bourse sont assujettis au risque de
taux d’intérêt, au risque de crédit et au risque lié à l’inflation. Les
placements à l’étranger comportent des risques additionnels, dont
ceux liés aux fluctuations de change et à l’instabilité politique.
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