Présentation - Paris Europlace

Fatca
Application à la gestion
Mardi 18 Juin 2013
Delphine Charles-Peronne
Philippe Sebagh
Sommaire
1- La notion d’Investment Entity
2- Statut de Non-Reporting FATCA French FI des fonds d’investissements
français
3- Statut de Non-Reporting FATCA French FI / Deemed Compliant / Certain
CIV des fonds d’investissements français
4- Comparaison des statuts de Deemed Compliant / Certain CIV et du statut
standard de Reporting FATCA French FI des fonds d’investissements
français
5- Points non encore tranchés
2
1- La notion d’Investment Entity
>
L’IGA Model 1 comporte la notion d’investment entity qui concerne notamment :
– la gestion individuelle et collective de portefeuille
– l’investissement, l’administration ou la gestion de fonds ou d’argent pour le compte
d’autres personnes
>
Dans les précédents textes le critère était celui de l’investissement en actifs financiers
>
Le but de cette nouvelle notion d’Investment Entity est d’élargir le périmetre des Financial
Institutions en y integrant les entités qui fournissent des services de gestion d’investissement
pour le compte de clients
>
Mais pas de facon complète car en sont exclus les entités sans gestionnaire professionnel
>
Les fonds français sont des Investment Entities et sont donc des Financial Institutions au
sens de l’IGA Model 1 qui sera signé par la France. Ils seront des :
– « Reporting FATCA French FI »
– ou par exception seront des « Non-Reporting FATCA French FI »
3
2- Statut de Non-Reporting FATCA French FI
des fonds français
>
Les fonds francais ayant le statut de Non-Reporting FATCA French FI sont ceux mentionnés
dans l’Annexe II du Model IGA 1
>
Employee savings accounts:
– Accords de participation (article L 3322-1 and following of the Code du travail)
– Plan d’épargne d’entreprise / PEE (article L3332-1 and following of the Code du travail)
and Plan d’épargne interentreprises / PEI (L3333-1 and following of the Code du travail)
– Plan d’épargne pour la retraite collectif / PERCO and Plan d’épargne pour la retraite
collectif interentreprises / PERCOI (article 3334-1 and following of the Code du travail)
– Compte courant bloqué (L3323-2 and following of the Code du travail)
>
Investment Entities that Qualify as Deemed Compliant FFIs:
–
–
–
–
4
Sponsored Investment Entity and Controlled Foreign Corporation
Sponsored Closely Held Investment Vehicle
Investment Advisor and Investment Managers
Certain Collective Investment Vehicle [Certain CIV]
3- Statut de « Non-Reporting FATCA French FI /
Deemed Compliant / Certain CIV » des fonds
français
>
Ce statut dérogatoire a été négocié avec l’Administration US afin de réduire au maximum les
contraintes administratives et de coût FATCA des fonds français qui n’ont pas, dans leur
registre, d’investisseurs ou d’intermédiaires financiers autres que ceux expressément
autorisées
>
Une présentation détaillée dans des tableaux de comparaison des obligations des fonds
français Deemed Compliant et de ceux ne bénéficiant pas de ce statut dérogatoire [statut
standard de Reporting FATCA French FI] est effectuée ci-apres
5
4- Comparaison des statuts de Deemed Compliant /
Certain CIV et du statut standard de Reporting
FATCA French FI des fonds d’investissements
français
IGA MODEL 1 FATCA STATUS
Non-Reporting FATCA French
FI/Deemed Compliant/Certain
Reporting FATCA French FI
CIV [Annex II]
Registration
Registering obligation with the IRS
to obtain a GIIN
6
No
Yes
IGA MODEL 1 FATCA STATUS
Non-Reporting FATCA French
Reporting FATCA French FI
FI/Deemed Compliant/Certain
CIV [Annex II]
Pure registered form investors
Investors allowed in pure registered
form
KYC Identification of FINAL
investors in pure registered
form
Obligation to do the KYC of pure
registered investors that are
US & Non-US FI
Authorised if: Exempt beneficial
owners, Active NFFEs, Non
Specified US Persons, Financial
Institutions that are not Non
Participating FFIs
Authorised for any investors
No
No
(No "KYC" identification meaning no (No "KYC" identification meaning no
need to identify the beneficial
need to identify the beneficial
owners, i.e. the clients of US and owners, i.e. the clients of US and
Non-US Financial Institutions)
Non-US Financial Institutions)
KYC Identification of FINAL
investors in pure registered
form
Obligation to do the KYC of pure
registered investors other than US
& Non-US FI (physical bodies)
No
(case not possible given physical
bodies are not allowed)
Yes
FATCA status of FINAL
investors in pure registered
form
Obligation
to identify FATCA status
7
of pure registered investors
Yes
(under management company's
responsability)
Yes
(under management company's
responsability)
IGA MODEL 1 FATCA STATUS
Non-Reporting FATCA French
FI/Deemed Compliant/Certain
Reporting FATCA French FI
CIV [Annex II]
Financial Intermediaries FATCA
identification
FATCA status authorised in the
registrar
KYC Identification of Financial
Intermediaries
Obligation to do the KYC of
Financial Intermediaries
FATCA status identification of
any Financial Institutions
Obligation to identify the FATCA
status of Financial Institutions
mentioned in the CIV's registrar
8
Authorised if: Non Specified US
Persons (US FI), Financial
Institutions that are not Non
Participating FFIs (Non-US FI)
Authorised for any FATCA Status
(including Non-Participating FFIs)
No
No
(No "KYC" identification meaning no (No "KYC" identification meaning no
need to identify the beneficial
need to identify the beneficial
owners, i.e. the clients of US and
owners, i.e. the clients of US and
Non-US Financial Institutions)
Non-US Financial Institutions)
Yes
(under management company's
responsability)
Yes
(under management company's
responsability)
IGA MODEL 1 FATCA STATUS
Non-Reporting FATCA French
FI/Deemed Compliant/Certain
Reporting FATCA French FI
CIV [Annex II]
Statistics
Obligation to provide statistics to
the French Tax Administration
about payments made to Non
Participating FFIs
No
(case not possible given NPPFIs
are not allowed)
Yes
Reporting (France)
Obligation to report to the French
Tax Administration about specified
US Persons
No
(case not possible given specified
US Persons are not allowed )
Yes
Reporting (UCITS IV):
Management Company in France
and CIV in another IGA Model 1 /
Model 2 country or a Non-IGA
Country and delegation of service
- Obligation to report of any French
Investment entity (Management
Company) about specified US
Persons
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Yes
No
(unless the reporting obligations are
(reporting obligations are deemed
made by the CIV itself or another
fulfilled)
person in the other country)
IGA MODEL 1 FATCA STATUS
Non-Reporting FATCA French
FI/Deemed Compliant/Certain
Reporting FATCA French FI
CIV [Annex II]
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Withholding
Obligation to withhold
No
No until 2017
(it will then depend on the
application of the Passthru
Payment rules)
Sponsoring
ability to be sponsored
No
(there is no need to be sponsored
as a Deemed Compliant/Certain
CIV given there is no registration
needed and that the whole job
[investors identification, and if any,
reporting of payments made to
specified US Persons and statistics
of payments made to NPFFIs] is
made by other Financial Institutions
Yes
5- Points non encore tranchés/ en discussion
>
>
>
>
11
FCPE / SICAVAS :
– leur mention express dans l’annexe II de l’IGA français reste à confirmer en précision de
celle de PEE
Traitement des OPC à compartiments :
– le fait de devoir considérer chaque compartiment comme étant un OPCVM à part entière
n’est pas encore décide [l’absence d’obligation d’enregistrement des OPCVM Deemed
Compliant / Certain CIV est susceptible de faciliter cette décision]
OPCI :
– ce sujet suscite toujours des questions de la part des adhérents du fait que seule la
détention de biens immeubles en direct permet de bénéficier du régime de Deemed
Compliant alors la « culture » française en la matière implique l’interposition de sociétés.
Filtrage des établissements au registre / discussions avec Euroclear :
Trouver une solution qui permette aux OPC de pouvoir opter pour chacun des 2 statuts c’està-dire prévoir à la fois : un filtrage pour le statut «deemed compliant» et une ouverture
pour les «reporting FI» (approche commerciale)