Un spécialiste de l`épargne à long terme

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ASSURANCE
Entretien
Un spécialiste de l’épargne à long terme
Avec ses 170 ans d’expérience
et sa célèbre tontine, Le
Conservateur a su adapter
ses solutions patrimoniales.
Investissement Conseils
a rencontré Gilles Ulrich,
directeur général du groupe
mutualiste indépendant au
service du patrimoine.
Investissement Conseils :
Présentez-nous succinctement votre
entreprise d’assurance ?
Gilles Ulrich : Créé en 1844, Le Conservateur gère aujourd’hui plus de 6,5 Md€
d’actifs. Il apporte des solutions en
matière de retraite, d’épargne, de prévoyance et de placements. Spécialiste
de la gestion à long terme, ses contrats
phare d’assurance-vie, ainsi que la tontine, allient à la fois performance et sécurité. En 2013, notre collecte brute a enregistré une croissance forte de l’ordre de
27 % par rapport à l’année précédente,
et une collecte nette largement positive.
Notre croissance a été huit fois supérieure au marché de l’assurance-vie sur
dix ans, tout en renforçant notre taux de
couverture de marge de solvabilité de
80 %. Ainsi, le taux de couverture en
fonds propres est passé de 130 à 210 %,
et même à 330 % en y ajoutant les plusvalues latentes ! En 2013, notre collecte
a été réalisée à hauteur de 63 % avec des
unités de compte, alors que le marché
est à 14 % d’UC en moyenne.
IC : Quelle est votre offre produits ?
G. U. : Conservateur Hélios Sélection
est un élément majeur de notre gamme,
à côté de la tontine pour laquelle nous
sommes de loin le leader.
La principale crainte de nos clients est
de perdre de l’argent, et leurs attentes
sont asymétriques : prêts à gagner moins
en cas de très forte hausse des marchés,
mais pas prêts à accepter des pertes en
capital en cas de baisse. Aussi avonsnous créé des produits répondant à ce
14 I Investissement Conseils I n° 770 I Juin 2014
laires et des réseaux de gessouhait. Lancé en février
tion privée. Notre volonté est
2009, produit à fenêtre
d’aller vers les CGPI et en
renouvelable tous les trois
particulier ceux en adéquamois avec une garantie en
tion avec nos produits.
capital au terme (compaDepuis deux ans, Sylvain
rable à l’eurocroissance),
Vigier est responsable du
Conservateur Opporréseau courtage et des partunités Actions a été plutenariats institutionnels.
sieurs fois réédité. Plus de
400 M€ y ont été investis :
c’est un vrai succès comIC : Et votre situation de
mercial. Mais avec un
leader sur la tontine ?
Cac 40 à 4 400 points,
G. U. : La tontine est un
nous avons réduit notre Gilles Ulrich, directeur
produit spécifique qui coroffre en proposant désor- général du Conservateur.
respond à des épargnants
mais Conservateur Opporprêts à bloquer un investistunités Taux, afin de faire
sement sur le long terme
profiter nos clients d’une
(dix ans au moins). Aussi
La tontine
potentielle future hausse
les sommes placées en
correspond à des bien
des taux. Par ailleurs, nous
tontine que leurs intérêts
épargnants prêts sont hors assiette ISF. Une
proposons trois produits
condition est toutefois
avec des avantages fisà bloquer un
nécessaire pour cette exocaux : le Perp (Conservainvestissement
nération d’impôt de solidateur Perp) uniquement
sur le long
rité sur la fortune : il faut y
proposé en logique de
terme.
souscrire avant ses 70 ans.
défiscalisation à l’impôt
Grâce à l’ajout facultatif
sur le revenu, le complément retraite Madelin (MIP Retraite d’une assurance-décès temporaire, la
valeur de la tontine réelle et totale est
Sélection) et la tontine.
couverte. Mais cette assurance est indépendante du produit qui n’a pas de valeur
IC : Parlez-nous de votre nouveau
de rachat et offre ainsi aux personnes souproduit taux ?
G. U. : Aujourd’hui, les taux sont histori- mises à l’ISF un véritable avantage.
quement bas : si nous voulons que nos En termes de chiffre d’affaires, la tontine
clients puissent bénéficier d’une future représente environ un tiers de la collecte,
hausse des taux, il faut leur proposer d’en- dont un tiers également pour notre contrat
trer maintenant en bas de cycle. C’est phare Hélios Sélection.
pourquoi nous avons lancé COP Taux.
Accessible à partir de 1 000 €, Conserva- IC : Réfléchissez-vous à de nouveaux
teur Opportunités Taux est une solution produits ?
d’investissement permettant de tirer pro- G. U. : Oui, nous allons lancer un contrat
fit de la hausse des taux longs, tout en eurocroissance. Toutefois, nous pensons
bénéficiant d’une protection de 100 % du que dans le contexte actuel de taux bas
capital investi à l’échéance. Ce contrat est et de marchés actions relativement éleproposé comme unité de compte dans nos vés, il n’est pas certain qu’il puisse surassurances-vie.
performer les très bons fonds euros, tels
que le nôtre. En revanche, ce produit doit
être présent dans notre gamme afin de
IC : Et concernant la distribution ?
G. U. : Notre réseau compte six cents pouvoir offrir à nos sociétaires une vraie
agents exclusifs, soixante salariés et une opportunité eurocroissance en cas de
cinquantaine de cabinets de CGP parte- remontée significative des taux.
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naires. Nous distribuons aussi la tontine
via des banques, comme les Banques popuPropos recueillis par Bernard Le Court
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