DNCA Invest Miuri - Finance pour les femmes

DNCA Invest - Miuri
Fonds Absolute Return
Compartiment de la SICAV DNCA Invest
Rapport de Gestion
| 30 décembre 2016
Part B : Code ISIN LU0641745681 - Ticker Bloomberg DMIURBE LX EQUITY
Date de création : 14 décembre 2011
Pays de distribution
OBJECTIF ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT
INDICATEURS DE RISQUE ET DE RENDEMENTS
L'objectif consiste à générer une performance supérieure au taux sans
risque représenté par le taux EONIA. Cette surperformance est visée de
concert avec une volatilité moindre que celle du marché actions
matérialisée par l'indice EURO STOXX 50 Net Return. La stratégie du
Compartiment est de type Long/Short equity et repose sur l'analyse
financière fondamentale. Le Compartiment investit uniquement dans des
sociétés européennes (EEE plus la Suisse) de grande et moyenne
capitalisation. Le risque global associé aux investissements du
Compartiment (positions longues et courtes) ne peut excéder 200 % des
actifs nets du Compartiment. Dans la mesure où l'exposition nette est
limitée à +/- 20 % des actifs sous gestion, il ne dépend pas fortement des
tendances du marché actions et la performance est essentiellement
fonction de la capacité des gestionnaires à prendre les bonnes décisions en
matière d'achats longs (achat d'une action en vue de tirer parti de son
potentiel haussier) et courts (vente d'une action via un CFD ou DPS pour
tirer parti de son potentiel baissier). Afin de couvrir ses positions, le
Compartiment investit également sur les marchés réglementés de contrats
de change à terme ferme sur indices européens (inclus ou non dans un
DPS), ainsi que d'OPCVM, y compris des OPCVM ayant le statut de fonds
indiciels. Le Compartiment intervient également sur les marchés des
changes étrangers afin de couvrir les investissements réalisés hors de la
zone euro.
Les investisseurs dans ce compartiment sont soumis aux fluctuations
des marchés et l'investisseur risque, le cas échéant, de récupérer un
montant inférieur à celui qu'il a investi. La référence à la classe de
risque SRRI (échelle de risque allant de 1, risque le plus faible, à 7,
risque le plus élevé, le risque 1 ne signifie pas un investissement sans
risque) et à des profils d'investisseurs ne constitue pas un conseil en
investissement et le montant qu'il est raisonnable d'investir dans l'OPC
dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard
de votre portefeuille global.
RENDEMENTS ACTUARIELS (EN €)¤ AU 30/12/2016
Fonds
Indicateur de
référence*
1 an
0,43%
-0,32%
-0,11%
3 ans
2,83%
5 ans
4,31%
0,00%
Depuis le 14/12/2011
4,28%
0,00%
*Indicateur de référence : EONIA ; Indice de volatilité : Eurostoxx 50
Source : DNCA Finance
EVOLUTION DE LA VALEUR NETTE D'INVENTAIRE EN BASE
100 DEPUIS LE 14/12/2011 (EN €)¤
128
125
Source : DNCA Finance
DNC A Invest -MIUR I - B
E ONIA
PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES AU 30/12/2016
Valeur liquidative
123,55 €
Exposition brute
Exposition nette corrigée du
beta
122
Actif net du fonds
160%
2 534 M €
Exposition nette
6,6%
6,6%
Nombre de Longs
53
120
118
EXPOSITION PAR SECTEUR
115
Long
112
110
108
105
102
100
98
12/2011
12/2012
12/2013
12/2014
12/2015
12/2016
PERFORMANCES PAR ANNEES CIVILES (EN€)¤ AU 31/12/2015
DAX
C AC 40
E uro S toxx 50
Agro-alimentaire et boissons
Automobile
Banques
Biens de consommation
C onstruction
Distribution
Industries
Médias
OPCVM
Pétrole et gaz
S anté
S ervices aux collectivités
Technologie
Télécommunications
Voyage et loisirs
-20%
8,9%
9,0%
S hort
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
8,0%
7,0%
EXPOSITION PAR SEGMENT
6,0%
Long
5,0%
S hort
4,8%
4,4%
4,0%
50%
3,3%
3,0%
57%
25%
2,0%
27%
0%
1,0%
0,2%
0,1%
0,1%
0,0%
-0,1%
-1,0%
2011
DNCA Invest -MIURI - B
2012
E ONIA
2013
2014
2015
Source : DNCA Finance
-10%
-18%
-48%
-25%
-50%
Défensives
C ycliques
Futures
¤ : Part : B créée le 14 décembre 2011. Les rendements et l’évolution de la valeur nette d’inventaire ont trait aux années écoulées et ne constituent pas un indicateur fiable du rendement futur. Les chiffres
de performance incluent les taxes, frais courants, et coûts de transaction au niveau du portefeuille mais pas les frais d’entrée et de sortie et sont calculés dividendes et/ou coupons réinvestis.
Date de la 1ère VL : 14 décembre 2011
Fonds : compartiment de la SICAV DNCA INVEST
DNCA Investments est une marque commerciale de DNCA Finance.
DNCA Finance - SCS au capital de 1.508.488,04 € - RCS Paris B 432 518 041 - Agrément AMF GP00030 - 19 Place Vendôme 75001 Paris - 01.58.62.55.00
DNCA Invest - Miuri
Fonds Absolute Return
Compartiment de la SICAV DNCA Invest
Rapport de Gestion
| 30 décembre 2016
Part B : Code ISIN LU0641745681 - Ticker Bloomberg DMIURBE LX EQUITY
Principaux longs
Principaux shorts
CAP GEMINI
Action
6,8%
EURO STOXX 50
Indice
22,0%
PUBLICIS GROUPE
Action
5,0%
CAC 40 INDEX
Indice
17,7%
ORANGE
Action
5,0%
DAX INDEX
Indice
8,8%
ATOS ORIGIN
Action
4,6%
STOXX 600 Travel & Leisure
Indice
4,0%
LVMH
Action
3,9%
STOXX Europe 600 Automobiles & Parts
Indice
3,5%
INFORMATIONS ADMINISTRATIVES
Forme juridique
Compartiment de la SICAV DNCA Invest
Montant minimum d'investissement
Part B : 0 EUR (€)
Date de la 1ère VL
14/12/2011
Frais de souscription max
3%
Devise
EUR (€)
Frais de conversion
1%
Indicateur de référence
*EONIA Total Return Index
Frais de rachat
0%
Code ISIN
LU0641745681
Taxe sur opération boursière
1,32% (max 2000€) en cas de sortie
Frais de gestion max.
2%
Frais courants
2,1%
Commission de surperformance
20% de la performance positive nette de tous frais
par rapport à l'indice : EONIA Total Return Index
Durée du produit
Indéterminée
PRINCIPAUX RISQUES ENCOURUS & AVANTAGES
RISQUES
PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
A risque plus faible
- Risque lié à la gestion discrétionnaire : le Fonds peut ne pas être investi à tout
moment sur les marchés et titres les plus performants.
- Risque de crédit : le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse
pas faire face à ses engagements.
- Risque de contrepartie : il résulte de la dégradation ou de la faillite d’une
contrepartie en cas de recours à des instruments financiers à terme, de gré à gré et à
des opérations d’acquisitions cessions et temporaires de titres, entraînant ainsi une
baisse de la valeur liquidative.
- Risque lié à l’utilisation d’instruments financiers dérivés (tels que les contract for
difference et les dynamic portfolio swap) (tels que les contract for difference et les
dynamic portfolio swap) : le recours à des produits dérivés peut entraîner une baisse
sur de courtes périodes et des variations sensibles de la valeur liquidative du Fonds.
AVANTAGES
- Un investissement centré sur les larges et moyennes capitalisations boursières de
l'Espace Economique Européen et de la Suisse.
- Une approche de type performance absolue, simple et sans effet de levier,
cherchant à délivrer une performance annuelle positive et décorrélée des marchés.
- Une gestion patrimoniale, défensive, visant à générer du rendement avec une
volatilité modérée et inférieure à celle des marchés actions.
- Une gestion de conviction plaçant la valorisation et la connaissance des entreprises
au coeur du processus d'investissement.
A risque plus élevé
Rendement potentiel plus faible
1
2
3
Rendement potentiel plus élevé
4
5
6
7
Les données historiques utilisées pour calculer l’indicateur synthétique pourraient
ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de l’OPCVM. La
catégorie de risque associée à ce compartiment n’est pas garantie et pourra évoluer
dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas sans risque. L’exposition au
marché d’actions et/ou de taux, explique le niveau de risque de cet OPCVM. Le
compartiment ne bénéficie d’aucune garantie ni d’aucune protection en capital.
Bêta : Le bêta mesure la sensibilité d’un titre aux variations du marché.
Position longue : consiste à détenir des titres ; l’investisseur est confiant que les titres qu'il
achète vont lui rapporter un profit.
Position courte ou short : consiste à être vendeur des titres ; l’investisseur anticipe une baisse
du cours des titres.
Exposition brute : Position longue + position courte.
Exposition nette : Position longue – position courte.
Exposition nette corrigée du bêta : Chaque position longue et courte sont multipliés à leur bêta
et ensuite les postions courtes sont soustraites aux positions longues.
Volatilité : Amplitude de variation d’un titre, d’un fonds, d’un marché ou d’un indice sur une
période donnée.
Cyclique : valeur dont l’évolution du cours de Bourse est très corrélée à la conjoncture et aux
cycles économiques.
Source DNCA Finance au 30/12/2016
Les informations contenues dans le présent document, et notamment les valeurs y figurant, sont soumises aux fluctuations et aléas
aléas des marchés et aucune garantie ne peut être
donnée quant à leur évolution future. Les performances passées ne sauraient garantir
garantir les performances passées, cellescelles-ci ne sont pas constantes dans le temps.
Information relative aux taux de précompte mobilier:
- pour les parts de capitalisation des compartiments investissant plus de 25% de leur actif net en titres de créances, taxation de 27% des revenus provenant directement ou
indirectement du rendement des titres de créances,
Pour plus d’information relative à la fiscalité applicable à vos investissements nous vous conseillons de vous rapprocher d’un cabinet spécialisé.
veuillez--vous référer à sa propre grille tarifaire. Ce compartiment est un OPCVM de droit luxembourgeois. Tout
Afin de connaitre les frais réels prélevés par chaque distributeur, veuillez
renseignement contractuel
contractuel relatif au Compartiment renseigné dans cette publication figure dans le prospectus. Le(s) KID(s), disponible(s) en
en français et en néerlandais, le prospectus, le
compartiment
ent en anglais, sont disponibles gratuitement sur simple demande auprès de la société de gestion, tél
rapport semestriel, le rapport annuel de gestion ainsi que les statuts du compartim
+352 27 62 13 07 ou par consultation du site internet www.dncawww.dnca-investments.com ou auprès de notre intermédiaire chargé du service financier en Belgique : BNP Paribas Securities
Services, Brussels Branch, 25, rue de Loxum - 1000 Bruxelles. Le KIID et le prospectus doivent être fournis au souscripteur avant chaque souscription, il lui est recommandé
recommandé de les lire
avant chaque souscription. Les valeurs nettes d’inventaire
www.dnca--investments.com ainsi qu’auprès de notre
d’inventaire sont disponibles sur le site de la Beama www.beama.be, notre site www.dnca
intermédiaire chargé du service financier en Belgique : BNP Paribas Securities Services, Brussels Branch, 25, rue de Loxum - 1000 Bruxelles.
Vendôme,
dôme, 75001, Paris) ou en s'adressant directement au Service
Les clients sont informés qu'ils peuvent adresser leurs réclamations éventuelles au siège social de la société (19, Place Ven
http://mediationconsommateur.be.
ateur.be.
de Médiation pour le consommateur: http://mediationconsomm
Siège social et bureaux : DNCA Finance Luxembourg - 1 Place d’Armes - L 1136 Luxembourg - Tél : +352 28 48 01 55 - www.dncawww.dnca-investments.com
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du compartiment. Pour une information complète sur l’orientation
stratégique du produit financier géré par notre société de gestion, les risques associés et les frais de gestion induits, nous
nous vous remercions de
de prendre connaissance des prospectus
qui vous sont accessibles au siège de notre société ou sur notre site internet : www.dncawww.dnca-investments.com
DNCA Investments est une marque commerciale de DNCA Finance.
DNCA Finance - SCS au capital de 1.508.488,04 € - RCS Paris B 432 518 041 - Agrément AMF GP00030 - 19 Place Vendôme 75001 Paris - 01.58.62.55.00