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01 - Le mot du Président
02 - ACTUALITÉ
04 - FENÊTRE SUR…
06 - FOCUS
08 - ESPACE ACTIONNAIRES
- Activité du 1er trimestre 2008
- Vie du Groupe
- Audace et plaisir encore au rendez-vous
- « Entendu à l’Assemblée »
SOMMAIRE
N°16
Madame, Monsieur, Cher Actionnaire,
C’est sous les couleurs du nouveau logo que s’est tenue l’Assemblée
générale de SEB SA, le 13 mai au Palais Brongniart à Paris. Celle-ci venait entériner
un exercice 2007 marqué par d’excellentes performances économiques, par la
finalisation de la réorganisation industrielle en France et par une acquisition
stratégique majeure avec la prise de contrôle de la société chinoise Supor.
Nous avons également qualifié de manière plus précise nos objectifs pour
l’année 2008 : dans un environnement général incertain, marqué par des menaces
de ralentissement, nous pensons néanmoins que le Groupe SEB est bien armé et
bien positionné sur les marchés matures et émergents et nous avons pour objectif
une croissance organique des ventes de l’ordre de 5 %, à laquelle s’ajoutera la contribution de Supor. Nous visons aussi un taux de croissance de la marge opérationnelle proche de 10 % à structure constante.
Mais l’Assemblée est également un lieu d’échange entre l’entreprise et ses
actionnaires ; elle vous a, une nouvelle fois, donné l’opportunité de vous exprimer,
de poser des questions et d’être associés, à travers votre participation au vote des
résolutions présentées, aux décisions importantes de votre Groupe. Elle a en
particulier validé la division par 3 du nominal de l’action, qui sera réalisée le 16 juin
prochain, et qui devrait améliorer l’accessibilité et la liquidité du titre ; elle a
également approuvé le versement, le 20 mai, d’un dividende de 2,80 € par action.
Merci de votre confiance.
JUIN 2008
LETTRE AUX
ACTIONNAIRES
Comme à l’accoutumée, nous avons profité de ce rendez-vous annuel
privilégié avec nos actionnaires pour faire un point détaillé sur chacun de ces sujets
d’actualité et nous avons rappelé les grands axes stratégiques de votre Groupe
ainsi que son engagement responsable en matière environnementale, sociale et
sociétale.
Thierry de La Tour d’Artaise
Président-Directeur Général
ACTIVITÉ DU 1ER TRIMESTRE 2008
Actualité
02
VENTES
hors Supor en 2007
Total en millions €
725
613
Variation 2008/2007
Parités courantes :
+ 18,2 %
Parités et périmètre
constants : + 8,5 %
2007
2008
A 725 M€, les ventes du Groupe SEB au 1er trimestre 2008 ont enregistré une croissance vigoureuse, de 18,2 %
à parités courantes et de 21,2 % à taux de change constants. Elles comprennent notamment :
• une contribution de 78 M€ de la société chinoise Supor, consolidée depuis le 1er janvier 2008 par intégration globale ;
• un effet devises négatif à structure constante de 18 M€ (-19 M€ au 1er trimestre 2007), issu des dépréciations
du dollar, du rouble, du won coréen et de la livre sterling, entre autres.
A périmètre et parités constants, la croissance organique s’élève à 8,5 %. Cette progression solide provient
principalement de volumes de vente accrus et de la bonne tenue du mix-produits, l’effet prix étant quasiment neutre
sur la période. Elle constitue le levier essentiel de l’amélioration marquée de la marge opérationnelle : à 73,5 M€
– la contribution de Supor étant de 7,3 M€ – celle-ci progresse en effet de 73 % par rapport au 1er trimestre 2007.
Le caractère saisonnier de l’activité du Groupe ne permet cependant pas d’extrapoler ce montant sur l’ensemble
de l’exercice.
Au 31 mars 2008, la dette financière nette s’élève à 489 M€ (351 M€ à fin mars 2007). L’écart de 138 M€ résulte
de l’acquisition de Supor, atténuée par une nette amélioration du besoin en fonds de roulement.
France en millions €
124
2007
141
2008
Variation 2008/2007
Parités courantes :
+ 13,0 %
Parités et périmètre
constants : + 12,9 %
En France, le marché du petit électroménager est resté bien orienté et la montée en gamme s’est
poursuivie. Dans ce contexte favorable, le Groupe SEB a consolidé ses positions grâce à ses produits phares comme
la friteuse « sans huile » Actifry, l’aspirateur Silence Force, les machines à pain, ou encore le concept multi-boissons
Dolce Gusto. Il a aussi reconquis du terrain en cuiseurs vapeur, fers et générateurs de vapeur.
Autres pays UE en millions €
151
2007
159
2008
Variation 2008/2007
Parités courantes :
+ 5,4 %
Parités et périmètre
constants : + 4,8 %
Dans les autres pays de l’Union Européenne à 15, la croissance est soutenue, avec un bilan toutefois
diversifié : poursuite d’une forte dynamique en Espagne, en Grèce, en Suisse et en Autriche, avancées modérées
en Allemagne et en Belgique, activité stable au Portugal, rebond ponctuel marqué au Royaume-Uni dans
un marché toujours très dégradé et léger recul en Italie.
Amérique du Nord en millions €
89
2007
89
2008
Variation 2008/2007
Parités courantes :
+ 0,6 %
Parités et périmètre
constants : + 7,3 %
En Amérique du Nord, la situation reste contrastée. Aux Etats-Unis, dans un contexte de consommation
morose, le Groupe progresse cependant grâce au début de redressement de T-fal en articles culinaires, à l’ouverture
par Rowenta du marché des générateurs de vapeur et au lancement de BeerTender par Krups. Hors USA, le Groupe
a réalisé de robustes performances au Mexique, mais a reculé au Canada.
Amérique du Sud en millions €
60
2007
61
2008
Variation 2008/2007
Parités courantes :
+ 1,3 %
Parités et périmètre
constants : - 0,6 %
En Amérique du Sud, le repli de 0,6 % des ventes à parités et périmètre constants, après des années
de croissance solide ininterrompue, est essentiellement attribuable à la mévente de ventilateurs au Brésil
et en Colombie, du fait d’une météorologie défavorable au 1er trimestre 2008. Sur les autres familles de produits,
malgré les effets induits d’un real plus fort, le Groupe a su garder ses parts de marché. Parallèlement, le Groupe
poursuit son développement au Venezuela et se redresse en Argentine et au Chili.
Europe Centrale, CEI, autres
138
2007
153
en millions €
2008
Variation 2008/2007
Parités courantes :
+ 11,6 %
Parités et périmètre
constants : + 12,6 %
Asie/Pacifique en millions €
51
2007
122
2008
Variation 2008/2007
Parités courantes :
+ 137,0 %
Parités et périmètre
constants : + 10,7 %
En Europe Centrale, CEI et dans les autres pays (Turquie et autres pays du Moyen-Orient, Afrique),
le Groupe réalise 21 % de ses ventes consolidées. La forte dynamique s’y est maintenue, portée surtout par
une consommation en plein essor en Europe Centrale, en Russie et en Ukraine, favorable à toutes les familles
de produits, et par un renouveau en Turquie après une année 2007 en demi-teinte.
En Asie/Pacifique (Chine, Asie du Sud-Est, Japon, Corée, Australie…), le Groupe réalise,
au 1er trimestre 2008, près de 17 % de son chiffre d’affaires (7 % sur l’année 2007), du fait de l’intégration
de Supor depuis début 2008. Hors Supor, la croissance organique s’élève à 10,7 % sur la zone, traduisant
notamment de nouvelles avancées en Corée, en Australie et en Nouvelle-Zélande ainsi qu’une bonne tenue des
ventes au Japon malgré la faiblesse du yen. En parallèle, en Chine, l’activité de Supor, non présente dans les ventes
2007, a progressé de plus de 30 % au 1er trimestre 2008, s’inscrivant dans la ligne des performances de 2007.
VIE DU GROUPE
03
INAUGURATION VIVER CASA & GOURMET
Le 21 avril dernier, s’est tenue à Prague la finale internationale du 24e concours Elite Model Look sponsorisé par
Rowenta. C’est une jeune française, Jennifer Messelier, qui
a remporté le titre devançant ses deux dauphines hollandaise
et tchèque. Rowenta, principal partenaire de l’événement a
bénéficié d'une forte visibilité notamment lors de la diffusion
télévisée en République Tchèque.
Rowenta s’inscrit ainsi en acteur majeur dans le domaine
de la beauté et consolide un peu plus encore sa notoriété
en soin de la personne.
THIERRY DE LA TOUR D’ARTAISE A ÉTÉ
NOMMÉ « LIFETIME HUMANITARIAN »
Thierry de La Tour d’Artaise a été nommé « Lifetime Humanitarian » par la fondation « Housewares Charity Foundation »
(HCF) en reconnaissance des nombreux programmes d’aide
soutenus par le Groupe SEB et sa Fondation.
Cette récompense a été remise, le 17 mars dernier à Chicago,
lors du 11e Gala de HCF auquel Thierry de La Tour d’Artaise
assistait en tant qu’invité d’honneur.
Rappelant la vocation de la Fondation Groupe SEB, il a
déclaré à cette occasion : « Nous nous efforçons de mobiliser
les ressources humaines et financières de notre société,
en partenariat avec des organisations telles que Envie,
la Fondation de la 2ème Chance, Habitat et Humanisme et Non
au gaspillage. La priorité de notre
Fondation est de contribuer à l’intégration sociale du plus grand nombre
de personnes. C’est un grand honneur
pour nous d’être reconnus pour
nos efforts par la HCF. »
La recette de cette soirée de gala a été
versée à la « Breast Cancer Research
Foundation », fondation de recherche
contre le cancer du sein.
MOULINEX, ROWENTA, TEFAL ÉLUES
« MARQUES DU PEUPLE »
Les marques Moulinex, Rowenta et Tefal ont été élues
« Narodnaya Marka », marques du peuple russe 2007,
en reconnaissance de leur qualité et de leur notoriété.
Elles ont plus particulièrement été récompensées dans
les catégories hachoirs pour Moulinex, sèche-cheveux pour
Rowenta et bouilloires
pour Tefal.
Le Groupe peut désormais
utiliser le logo « Narodnaya
Marka » pour la publicité
et les emballages de ses
marques phares en Russie,
un repère très apprécié
des consommateurs.
Actualité
ROWENTA PARTENAIRE
DE LA 24 ÈME FINALE INTERNATIONALE
ELITE MODEL LOOK
Capitalisant sur le succès de Casa Gourmet depuis de
nombreuses années, nous lançons au Brésil un nouveau
concept de boutique dédiée aux produits du Groupe et à ses
domaines d’activité : Viver Casa & Gourmet. Cet espace, créé
par 19 architectes et designers pour 19 ambiances cuisine et
bien-être, propose aux visiteurs d’aller au-delà d’une simple
présentation de produits, au-delà même de la démonstration
puisqu’ils peuvent désormais utiliser et tester les ustensiles
et appareils !
Dans cet esprit, le visiteur peut participer à un panel
d’ateliers liés à son
quotidien ainsi qu’à
des activités
concernant la santé,
le bien-être ou
encore la qualité
de vie.
Fenêtre sur...
04
AUDACE ET PLAISIR
ENCORE AU RENDEZ-VOUS !
ASPIRATEUR SILENCE FORCE COMPACT
ROWENTA
Comme son aîné, il est le champion de la combinaison
puissance/silence mais en version compacte. Son exclusivité
brevetée Silence System, basée sur une mousse phonique alvéolée
et sur sa nouvelle tête d’aspiration, en fait l’aspirateur le plus
silencieux du marché avec une puissance de 2100 W. Par son
encombrement réduit de 30 % en hauteur, il est en outre au top
du rangement : flexible à clipser sur le corps, poignée pliante….
Petit, certes mais plein de ressources !
COOK’N BREAD MOULINEX
C’est un four « 3 en 1 », aux multiples talents : four à convection et four
à micro-ondes avec fonction gril mais aussi machine à pain conçue pour
9 types de préparations différentes. Le tout couronné par une grande
simplicité d’utilisation. Il dispose en effet de 10 programmes de cuisson
pré-établis et en parallèle de 5 commandes manuelles pour les réglages
de température, de puissance du micro-ondes et de temps de cuisson.
En inox brossé, avec une capacité de 28 l, cet équipement est un véritable
assistant culinaire.
LE PIÈGE À POUSSIÈRE : WONDERBAG ENDURA
Le dernier-né des sacs Wonderbag présente toujours l’avantage d’être universel,
donc de s’adapter à différents types d’aspirateurs traîneaux mais il a bien d’autres atouts :
- un niveau élevé de filtration (99,9 % contre seulement 96 % pour un sac en papier) ;
- une hygiène renforcée grâce à ses 5 couches de filtration et au traité anti-bactérien ;
- une durée de vie 2 fois plus longue qu’un sac traditionnel.
Wonderbag Endura prend soin de votre santé et de votre environnement. Vous le trouverez sur
notre site d’accessoires : www.accessories.home-and-cook.com.
CUISEUR SUPOR
Bel exemple du savoir-faire de Supor, société chinoise qui vient de rejoindre notre
Groupe, ce cuiseur à riz est un appareil multifonction, autonome et tout
05
automatique. Il peut être programmé sur 24 heures et ajuste la pression au type
du poisson… Il est constitué d’une cuve intérieure en céramique économisant
l’énergie, de couvercles démontables pour un entretien facile et d’une fermeture
de sécurité. Produit chinois emblématique, le cuiseur à riz s’internationalise avec
des modèles de plus en plus aboutis. En voici un !
GAMMES D’ARTICLES CULINAIRES
Grand renouveau chez Tefal en articles culinaires - cœur et haut de gamme - qui font
sa réputation internationale. Excellence, composée de poêles, sauteuse, faitout et
casseroles, s’adresse à un public impliqué dans la préparation de bons petits plats.
Elle bénéficie des dernières avancées - revêtement intérieur à résistance renforcée
Expert et témoin de température Thermospot – et d’une belle esthétique : émail noir
extérieur et couvercles en verre.
Par ailleurs, la gamme Pro Series en inox se fait remarquer par ses équipements
rivetés, ses couvercles en verre à jonc en inox, conçue pour tous feux. Elle est
recommandée par Gault Millau.
CAFETIÈRE EXPRESSO ESPREMIO SEB/ROWENTA
Une expresso compacte, simple et de bonne qualité. Elle s’engage à servir le café à température
idéale grâce à son système de chauffe Thermoblock, à partir de café moulu ou de dosettes.
Autre perfectionnement, OptiPress system, offre une extraction optimale des arômes et rend
l’utilisation propre : éjection du marc d’une simple pression du doigt.
La technique domptée pour votre plaisir !
Fenêtre sur...
de cuisson : une variété de 16 plats avec des légumes, de la viande, des œufs,
ACTIVITÉ 2007
ET PERSPECTIVES
« ENTENDU A L’ASSEMBLÉE »
Focus
06
2007 aura été une année
remarquable. Nous avons
renoué avec une forte
croissance organique
à hauteur de 8,6 %.
Notre marge opérationnelle
a pour la première fois dépassé
les 300 millions d’euros.
Nous terminons l’année
avec une situation financière
saine et solide.
UNE BELLE PERFORMANCE 2007
Le contexte de marché en 2007 a été plutôt favorable à notre activité malgré un euro fort
face à de nombreuses devises – dollar, yen, rouble, peso mexicain…– et une hausse
encore marquée des matières premières. A 2 670 M€, notre chiffre d’affaires a enregistré une progression de 8,2 % sur 2006 (croissance organique record de 8,6 %),
reflétant des volumes de vente accrus,une légère hausse des prix et une amélioration
du mix-produits. Tous les continents ont contribué à cette solide performance avec un
retour marqué à la croissance en Europe et l’apport significatif de zones particulièrement dynamiques : Russie, Europe Centrale, Amérique du Sud et Asie/Pacifique.
Par ailleurs, l’ensemble des activités a participé à ce fort développement, avec une
mention spéciale pour certains produits phares tels que les machines à pain,la friteuse
« sans huile » Actifry, la tireuse à bière BeerTender, le concept multi-boissons
Dolce Gusto ou encore la fontaine à eau chaude Quick & Hot, qui poursuivent leur
implantation internationale et sont source de croissance.
PALMARÈS DES GRANDES FAMILLES DE PRODUITS
L’Assemblée générale
de SEB SA, qui s’est tenue
le 13 mai dernier à Paris,
a réuni quelque 260 actionnaires au Palais Brongniart.
Après une présentation des
résultats 2007 du Groupe par
Thierry de La Tour d’Artaise,
Président-Directeur Général
et Jean-Pierre Lac, Directeur
Général Adjoint en charge
des Finances, et une séance
de questions-réponses,
elle a approuvé à une large
majorité l’ensemble des
22 résolutions proposées.
Le Président de Supor,
M. Xianse Su et une délégation
de cadres chinois ont assisté
à cette Assemblée.
Évolution à devises constantes
+ 20 %
Préparation
des boissons
Préparation des aliments
Articles culinaires
Soin de la personne
Cuisson électrique
Confort domestique
Soin du linge
+1%
Entretien de la maison
07
LES RÉSULTATS DU GROUPE
M€
MARGE OPÉRATIONNELLE
En % des ventes
Intéressement et participation
Autres produits et charges d’exploitation
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
En % des ventes
Résultat financier
Autres
Impôt
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
2006
2007
262
9,9
(26)
(83)
153
5,8
(30)
(1)
(35)
87
301
10,5
(33)
(31)
237
8,3
(34)
+1
(61)
143
variation
en %*
+ 14,7 %
+ 0,6 pt
+ 55,2 %
+ 2,5 pts
+ 64,2 %
* Calculée sur chiffres exacts.
FINALISATION DE LA RÉORGANISATION INDUSTRIELLE
Lancé en janvier 2006, ce projet concernait la fermeture de 3 sites et le re-dimensionnement d’une usine en France. Conformément aux engagements du Groupe, il a
été mené dans un esprit de responsabilité tant sur le plan du reclassement des
collaborateurs que de la revitalisation des bassins d’emplois.Il est aujourd’hui en phase
d’achèvement,dans les délais impartis,et,en mettant en œuvre des moyens importants,
nous avons pu trouver des solutions pour la totalité des salariés touchés : mobilité
interne, mesures d’âge, projets personnels, ré industrialisation des sites, formation…
Sur 890 collaborateurs concernés,53 personnes n’ont pas encore de solution définitive.
Toutefois,nous maintenons le processus d’accompagnement jusqu’à fin 2008.
Focus
La croissance organique a constitué l’effet de levier principal de l’amélioration de
la marge opérationnelle, qui, à 301 M€, progresse de 17,6 % à structure constante.
Elle a largement excédé le surcoût de 26 M€ sur les achats, lié notamment
à la hausse des prix des matières premières, l’intensification des investissements
(augmentation de 41 M€) en R&D,publicité et marketing,destinée à consolider et pérenniser notre croissance, et l’effet périmètre avec la contribution encore négative,
comme prévu, de Mirro WearEver pour 7 M€. La marge opérationnelle a en outre
profité d’un impact devises favorable grâce à une dollarisation accrue de nos achats.
Le résultat d’exploitation, pour sa part, a bénéficié de l’allègement marqué des
Autres produits et charges, pénalisants dans les comptes 2006 du fait de la
réorganisation industrielle engagée en France. En conséquence,le résultat net s’est
amélioré fortement, atteignant 143 M€.
Côté bilan, l’endettement du Groupe s’élève à fin 2007 à 658 M€, en augmentation
de 236 M€ suite à la prise de contrôle de la société chinoise Supor. Pour autant,
la structure financière demeure tout à fait solide, avec un ratio d’endettement
(gearing) de 0,8 fois les fonds propres.
Focus
08
SUPOR : UNE OPPORTUNITÉ MAJEURE
La prise de contrôle de la société chinoise Supor, leader national en articles culinaires
et n°2 en petit électroménager culinaire,constitue une opération stratégique majeure
pour le Groupe car elle lui donne accès à un marché à très fort potentiel et en plein
essor.
Les facteurs de développement de ce marché sont :
- une population de 1,3 milliard d’habitants à 41 % urbaine ;
- la progression rapide d’une classe moyenne ayant un certain pouvoir d’achat
(260 millions de personnes) et qui devrait représenter plus de 500 millions de
personnes en 2025.
Le « miracle chinois » n’est plus limité aux zones côtières, mais il s’étend progressivement à de nombreuses provinces.
Plus spécifiquement dans notre secteur d’activité, le marché chinois des articles
culinaires et du petit électroménager représente près de 4 milliards d’euros. Supor y
détient de solides positions,leader incontesté en articles culinaires et en autocuiseurs
électriques et n°2 en cuiseurs à riz et en plaques à induction.
Très bien implantée sur son marché domestique, la marque Supor jouit d’une forte
notoriété.Son réseau de distribution est puissant et s’appuie sur plus de 300 grossistes
répartis dans toutes les provinces chinoises.L’outil industriel est composé de 4 usines
en Chine et d’une toute nouvelle usine au Vietnam,à Ho Chi Minh Ville.
Cette acquisition, signée en août 2006, a été approuvée par les autorités chinoises et
a entraîné une prise de participation à hauteur de 30% dans Supor en août 2007.
Une offre publique d’achat a ensuite été lancée. Elle a abouti le 21 décembre 2007
à un taux de détention par le Groupe SEB de 52,74 % du capital, 36 % restant aux mains
de Supor Group et 11,26 % dans le public. Le coût total de l’acquisition, frais compris,
s’élève à 344 M€ (dont 72 M€ d’augmentation de capital) correspondant à un prix
moyen de 30,5 RMB par action (2,93 €). Notre participation devrait être légèrement
diluée dans les prochaines semaines pour être ramenée à un peu plus de 51 % en raison
de l’exercice probable de stock-options par le management de Supor.
LE GROUPE SEB AVEC SUPOR
RÉPARTITION DES VENTES PROFORMA 2007
France (22 %)*
20 %
20 %
Autres pays UE (25 %)*
Amérique du Nord (14 %)*
15 %
23 %
Amérique du Sud (10 %)*
Asie / Pacifique (8 %)*
9%
13 %
Autres pays (21 %)*
* Chiffres sans Supor.
Les intérêts de cette acquisition peuvent se résumer ainsi :
- renforcement de notre présence en Chine en s’appuyant sur une marque très
connue et un large réseau de distribution ;
UN ENGAGEMENT RESPONSABLE
La démarche de développement durable du Groupe SEB, en phase avec ses valeurs,
se traduit par des engagements aux côtés de partenaires nationaux ou internationaux, avec, par exemple, notre adhésion au Global Compact et au Code de conduite
CECED, ainsi que notre signature de la Charte de la Diversité en France.
De nombreuses actions concrètes détaillées dans le rapport annuel et sur le site
internet du Groupe viennent étayer ces principes.
De nouveaux progrès ont été réalisés en matière environnementale, à travers l’écoconception,l’éco-production et l’éco-logistique. Au plan social,nous affirmons notre
démarche responsable avec une vigilance sans cesse accrue sur les accidents du
travail, dont les taux de fréquence et de gravité s’améliorent, et une politique
volontaire dans l’accompagnement des salariés touchés par des restructurations.
Dans le domaine sociétal, nous nous attachons à fédérer les initiatives locales
(France, USA, Brésil, Chine maintenant, avec Supor qui est très actif en la matière).
Nous avons créé en mars 2007 une fondation d’entreprise qui est dotée d’un budget
annuel de 500 000 €, auquel s’ajoutent des donations de produits pour une valeur
annuelle de 100 000 €. La vocation de la Fondation Groupe SEB est de lutter contre
l’exclusion sociale en aidant les personnes défavorisées à renouer avec l’emploi, à
améliorer leurs conditions de vie et en leur facilitant l’accès à l’éducation et
à la formation. Nous participons ainsi à 21 projets en France et 4 à l’international.
D’autres actions ponctuelles à teneur humanitaire, culturelle ou de préservation
du patrimoine viennent compléter ce dispositif.
EN BONNE POSITION POUR 2008
Ce début d’année reste favorable, même si nous sommes toujours exposés à une
réalité économique complexe : un euro fort, des prix des matières premières –
notamment des métaux – élevés et quelques signes de ralentissement dans
certains pays, comme en Allemagne ou en Italie, sans fléchissement significatif de
notre activité globale pour le moment.
L’intégration de Supor constituera évidemment notre priorité pour 2008.
La poursuite du déploiement international de nos produits phares et l’accroissement de l’effort budgétaire consenti à la R&D ainsi qu’aux investissements publicitaires et marketing sont autant d’éléments pour nourrir notre développement.
Avec ces atouts en mains, nous visons, d’une part, une croissance organique des
ventes de l’ordre de 5 %, à laquelle viendra s’ajouter une contribution d’environ
2 points supplémentaires de Supor,et d’autre part,un taux de croissance de la marge
opérationnelle qui pourrait s’approcher de 10 % .
09
Focus
- déploiement de l’activité de Supor en Asie du Sud-Est ;
- élargissement de l’offre du Groupe avec des produits spécialisés fournis par Supor
(cuiseurs à riz, plaques à induction...).
Notre organisation se met en place pour réussir l’intégration de Supor et
de nombreux chantiers sont lancés, animés par des équipes mixtes issues du Groupe
SEB et de Supor.
RÉSUMÉ DES INTERVENTIONS
DÉBAT
Focus
10
Êtes-vous visés par les opérations de boycott à l’encontre des produits
français en Chine ?
Il s’agit d’un boycott passager, à l’image des quelques retraits temporaires
de produits Tefal dans l’enseigne Carrefour que nous avons constatés.
Dans le chiffre d’affaires réalisé par Supor, quelle est la part d’OEM
(sous-traitance) à destination du Groupe et d’autres acteurs du secteur ?
Que se passera-t-il en 2008 ?
Les ventes de Supor en 2007 s’élèvent à 281 M€ dont 33 M€ en OEM pour le Groupe
et 50 M€ pour d’autres intervenants du secteur. Il est évident que ce chiffre baissera
dans les années qui viennent mais qu’il sera partiellement compensé par un
transfert vers Supor des produits actuellement sous-traités par le Groupe SEB
auprès d’autres fournisseurs.
Vous avez conquis une position de leader en machines à café
Nespresso, quelle est votre part de marché ?
Nous sommes passés n°1 en Europe sur le segment des boissons grâce aux machines
Nespresso et Dolce Gusto. Par ailleurs, notre marque Krups est effectivement
le 1er partenaire de Nespresso, avec une part de marché de plus de 50 %.
Vous nous avez présenté lors de la dernière assemblée, votre politique
de « distribution alternative » en complément des circuits traditionnels
et qui entre autres sous-entendait l’ouverture de différents types
de magasins en nom propre. Qu’en est-il en 2007 et pensez-vous
poursuivre le développement de ces nouveaux canaux de distribution
en 2008 ?
Nous avons effectivement déployé 3 types d’enseignes à travers le monde :
- Home & Cook Factory Outlets, points de vente au sein des villages de magasins
d’usine ;
- Home & Cook High Street, magasins développés dans les centres de grandes villes
internationales, principalement dans les pays émergents ;
- Villa Gourmet,lieu de vente,de conseil et de valorisation de nos produits,spécialisé
dans le domaine culinaire haut de gamme, pour les marchés matures. Notre
première boutique-test a été inaugurée à Strasbourg en décembre 2007.
Nous avions un programme d’ouverture d’environ 50 magasins par an que nous
avons tenu et nous soutiendrons le même rythme en 2008.
Supor, de son côté, détient 200 magasins en nom propre sur le marché chinois.
Dans la continuité du 1er trimestre, le mois d’avril a-t-il été satisfaisant
sur les marchés européens ? De manière plus générale, est-ce le
marché dans sa globalité qui est porteur ou la performance
du Groupe SEB qui est meilleure ?
Avril s’est révélé être également un bon mois en Europe,en légère reprise par rapport
au mois de mars plus calme. Nous notons un certain ralentissement dans quelques
pays sans que cela soit alarmant à ce stade. Cela étant, le Groupe bénéficie avant
tout de ses innovations et de l’extension internationale de ses produits phares :
concept multi-boissons Dolce Gusto, machine à pain, friteuse « sans huile » Actifry,
fontaine d’eau chaude Quick & Hot, aspirateur Silence Force.
Pensez-vous que l’impact de la hausse des matières premières sur
la marge soit plus important en 2008 qu’en 2007 ? Par ailleurs, votre
exposition au dollar ne sera-t-elle pas plus grande du fait de Supor ?
Comme en 2007, nous avons mis en place des couvertures pour les hausses
de matières premières. Nous estimons que l’impact sur nos coûts d’achat devrait
être légérement inférieur à celui enregistré sur nos achats en 2007. Le premier
trimestre a été relativement satisfaisant, mais nous avons enregistré une reprise
des hausses de prix au cours du mois d’avril.
La baisse du dollar est positive sur la marge opérationnelle du Groupe, car nous
achetons beaucoup dans cette devise. Supor va accroître effectivement nos ventes
en Chine sans que cela change fondamentalement notre situation vis à vis du dollar.
L’ASSEMBLÉE 2008 EN QUELQUES CHIFFRES
• quelque 260 actionnaires présents et 2 330 représentés,
soit 71 % du capital et 78 % des droits de vote ;
• plus de 2h00 de présentation et débat ;
• 22 résolutions adoptées à une très large majorité (entre 87 %
et près de 100 % des voix).
11
Focus
Avez-vous pour l’avenir un objectif de développement en Inde ?
Nous ne resterons pas à l’écart de ce marché qui représente aussi un fort potentiel
de croissance. Ce pays compte plus d’un milliard d’habitants et la classe moyenne
progresse très fortement en nombre. En revanche, contrairement à la Chine,
la distribution y est encore trop peu organisée. Nous sommes cependant prêts
à saisir une éventuelle opportunité d’acquisition,toutefois notre priorité pour 2008
demeure l’intégration de Supor.
CONTACTS
RELATIONS ACTIONNAIRES SERVICES CONSOMMATEURS
Jacqueline Salaün
tél : 33 (0)4 72 18 16 01
fax : 33 (0)4 72 18 15 98
e-mail: [email protected]
01 56 88 11 11 Photos : photothèque Groupe SEB, Jac Perrichon, Patrick Forestier, Jean-Michel Turpin - Côté Cour
Espace actionnaires
12
Nouveau Guide
de l’actionnaire.
BELLE REPRISE DU TITRE
Les marchés financiers internationaux ont connu un début d’année 2008 chahuté, largement impacté par les risques de récession, l’envolée du prix du baril de pétrole ou encore la baisse du
dollar.
Dans cet environnement incertain, traduisant un manque
de confiance dans l’économie, les valeurs moyennes, ont plus
particulièrement souffert.
Sur les 5 premiers mois,l’action SEB a enregistré une évolution en
« dents de scie ».Chaque hausse du titre,liée à la communication
CALOR : 0810 16 81 68
KRUPS : 0810 61 10 61
LAGOSTINA : 0811 88 88 18
MOULINEX : 0810 14 10 14
ROWENTA : 0810 62 36 23
SEB : 0810 21 10 21
TEFAL : 0810 77 47 74
des bonnes performances 2007 du Groupe, a entraîné inéluctablement des prises de bénéfices importantes – investisseurs
désireux d’équilibrer leurs portefeuilles –,comme le montrent les
pics de volumes.
La publication des ventes du premier trimestre et les perspectives
positives annoncées lors de l’Assemblée générale, ont relancé la
progression du titre au mois de mai. Il retrouve ainsi des niveaux
supérieurs au début d’année et creuse à nouveau l’écart avec les
indices.
€
120 000
150
100 000
80 000
60 000
120
40 000
20 000
90
01.08
02.08
03.08
04.08
05.08
0
Volumes
SEB
CAC 40
LU DANS LA PRESSE
LE CONSEIL DE GILBERT DUPONT POUR OPTION FINANCE
Stéphanie Lefebvre, responsable de Elle estime que l’objectif de croissance organique annoncé
l’analyse financière chez Gilbert par Thierry de La Tour d’Artaise à l’Assemblée générale, la
Dupont, s’est exprimée dans le maga- consolidation Supor et un effet devises favorable laissent
zine Option Finance du 19 mai dernier présager une forte progression de la marge opérationnelle et de
et a fait part de son avis sur le Groupe. l’activité +: « nous anticipons une croissance du chiffre d'affaires
Après avoir présenté l’activité de la de 14 % à 3,27 milliards d’euros. »
société et son changement récent de Stéphanie Lefebvre confirme ainsi sa recommandation à l’achat :
périmètre suite à l’acquisition de « Nous renouvelons notre opinion fondamentale positive (Groupe
Supor, elle met en exergue les perspectives positives du Groupe. bien géré, position de leader, structure financière saine) et notre
Elle souligne ainsi « un excellent chiffre d'affaires pour le premier conseil : Acheter avec un objectif de cours de 150 euros. »
trimestre 2008, reflet d’une politique d’innovation pertinente. »
COMMUNICATION FINANCIÈRE GROUPE SEB
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04 72 18 16 40
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