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LETTRE
AUX ACTIONNAIRES
n°9
octobre 2006
Madame, Monsieur, Cher Actionnaire,
Le premier semestre 2006 s’est déroulé dans un environnement
difficile en Europe, la progression des produits premier prix ayant
entraîné comme en 2005 une forte tension sur les prix de vente.
A contrario, les marchés internationaux hors Europe sont restés
bien orientés et le Groupe y a poursuivi une expansion rapide.
SOMMAIRE
1 • Le mot du Président
2/3 • ACTUALITE
- Ventes semestrielles 2006
- Résultats semestriels 2006
4/5 • FENETRE SUR…
- Nouveautés produits
6/7 • FOCUS
- Dossier : le marché chinois :
un enjeu stratégique majeur
8 • ESPACE ACTIONNAIRES
Dans le même temps, la forte augmentation des prix des matières
premières a eu un effet négatif sur notre rentabilité opérationnelle,
qui, grâce à certaines hausses tarifaires et une gestion rigoureuse, a pu être limité. La perte nette
comptable enregistrée par le Groupe au 1er semestre résulte uniquement de la prise en compte,
dans leur quasi-intégralité, des charges liées aux restructurations engagées en France sur 2006
et 2007. Elle ne doit pas être extrapolée sur l’exercice 2006, qui sera bénéficiaire.
Parallèlement, la situation financière du Groupe demeure tout à fait saine et solide, et nous laisse
une marge de manœuvre appréciable pour poursuivre notre stratégie.
Depuis le début de l’année, le Groupe a engagé deux actions majeures :
- un plan d’adaptation de l’outil industriel en France, afin de maintenir sa compétitivité dans
un contexte européen de plus en plus concurrentiel. Ce plan intègre un accompagnement social
des collaborateurs touchés par ces mesures et la revitalisation des bassins d’emplois concernés.
- un projet de prise de participation majoritaire dans le groupe chinois Supor, qui s’inscrit dans notre
politique de développement international. Celle-ci passe, entre autres, par la recherche
de la croissance là où elle se trouve, et en particulier dans les marchés émergents, formidables relais
pour l’avenir. Ce projet permettra au Groupe SEB de devenir un acteur majeur en Chine
et de pénétrer certains marchés d’Asie du Sud-Est où il est encore peu présent.
C’est par sa capacité à se développer rapidement sur ces nouveaux marchés que le Groupe SEB
pourra renouer durablement avec la croissance, préserver sa santé financière et maintenir
des effectifs significatifs en France et en Europe de l’Ouest, ce qu’il est aujourd’hui le seul à faire
dans un métier où les principaux acteurs ont très massivement délocalisé.
La fin de l’exercice s’annonce chargée, le Groupe devant mener de front, notamment, l’intégration
de Mirro WearEver aux Etats-Unis, la finalisation de l’opération Supor en Chine, encore soumise
aux feux verts des autorités chinoises, et l’avancement de la réorganisation industrielle en France.
Je suis confiant dans notre capacité à relever et gérer ces défis, et à faire de cette année 2006
« de transition » le levier d’un nouvel essor.
Thierry de La Tour d’Artaise
Président-Directeur Général
2
Total
en millions €
1 003
1 122
Variation 2006/2005
Parités courantes : + 11,8 %
Parités et périmètre
constants : + 5,8 %
S1 2005
S1 2006
Dans un environnement marqué par d’importantes fluctuations des devises et
par le renchérissement de certaines matières premières, les ventes du Groupe SEB se sont établies
à 1 122 M€, en croissance de 11,8 % à parités courantes et de 9,5 % à parités constantes.
Cette progression sensible s’explique par :
• une activité globalement soutenue ;
• les contributions en semestre plein de Lagostina (2 mois en 2005) et de Panex (1 mois en 2005),
pour un chiffre d’affaires additionnel de 38 M€ ;
• un effet parités positif de 23 M€, malgré la dépréciation de nombreuses devises à partir
du 2e trimestre.
A structure comparable et taux de change constants, la croissance organique du Groupe est
de 5,8 % mais cette performance robuste comporte d’importantes disparités géographiques.
En Europe, le contexte général est resté difficile et l’activité de début d’année a été marquée
par un phénomène de déstockage de produits non ROHS*, dont l’écoulement devait initialement
se faire avant fin juin, selon la directive en vigueur. Le report de la date butoir s’est traduit
par une certaine détente au 2e trimestre.
France
238
en millions €
238
Variation 2006/2005
Parités courantes : – 0,1 %
Parités et périmètre
constants : – 1,0 %
S1 2005
S1 2006
Plus spécifiquement, en France, le Groupe enregistre à fin juin des ventes quasi-stables.
Hors contribution de Lagostina, le chiffre d’affaires se replie de 1 %. Le Groupe évolue toujours dans
un contexte concurrentiel âpre, ponctué de baisses de prix continues qui affectent particulièrement
les ventes sur certaines familles de produits banalisées. Il a toutefois progressé en articles culinaires,
en expresso – où la tendance reste très favorable –, en générateurs vapeur, avec le succès
des nouveaux modèles, ainsi qu’en soin de la personne (coiffure et épilation, notamment).
* Directive européenne relative à la limitation de l’utilisation de certaines substances dangereuses dans les équipements
électriques et électroniques.
Autres pays UE
279
en millions €
294
Variation 2006/2005
Parités courantes : + 5,4 %
Parités et périmètre
constants : – 0,1 %
S1 2005
S1 2006
Amérique du Nord
135
S1 2005
S1 2006
Variation 2006/2005
Parités courantes : + 19,2 %
Parités et périmètre
constants : + 10,1 %
Amérique du Sud
75
en millions €
161
en millions €
110
Variation 2006/2005
Parités courantes : + 47,5 %
Parités et périmètre
constants : + 7,7 %
S1 2005
S1 2006
Autres pays
276
en millions €
319
Variation 2006/2005
Parités courantes : + 15,3 %
Parités et périmètre
constants : + 15,0 %
S1 2005
S1 2006
SEMESTRIELLES
2006
Dans les autres pays de l’Union Européenne – à 15 membres –, le Groupe SEB affiche
une croissance de 5,4 %, qui est en fait entièrement liée à la consolidation sur 6 mois complets
de Lagostina (contre 2 mois au 1er semestre 2005). À structure comparable et à changes constants,
le chiffre d’affaires est stable, mais cette stabilité cache des contrastes importants selon les pays :
dynamisme en Espagne, en Autriche, en Grèce et aux Pays-Bas ; stabilisation des ventes en Italie et
au Portugal ; repli en Allemagne, où l’activité reste très volatile, et confirmation d’un ralentissement
fort au Royaume-Uni.
En Amérique du Nord, le Groupe termine le semestre sur une performance satisfaisante,
avec une croissance des ventes de 19,2 % à parités courantes, et de 10,1 % à changes
constants. Aux États-Unis, elle est tirée essentiellement par All-Clad, et de manière plus modérée,
par Rowenta, tandis que T-fal stabilise son activité et que Krups se redresse, sans rattraper cependant
son retard. Parallèlement, le Groupe a amélioré ses positions au Mexique et il a confirmé
son redressement au Canada.
En Amérique du Sud, les ventes du Groupe ont progressé de 47,5 % à parités courantes et de
31,8 % à parités constantes. Ces chiffres incluent l’intégration sur 5 mois supplémentaires de Panex
par rapport au 1er semestre 2005. À périmètre comparable, la croissance organique, à changes
constants, serait de 7,7 %. Cette performance satisfaisante s’inscrit dans un contexte de marchés
sud-américains qui restent globalement porteurs (Brésil, Colombie, Venezuela…), en dépit
de quelques ralentissements ponctuels, et au demeurant prévisibles, notamment en Argentine.
En Europe Centrale, CEI, Asie et dans les autres pays, les ventes ont gagné 15,3 % à parités
courantes et constantes, avec un effet périmètre négligeable. A l’exception de la Corée, qui marque
ponctuellement le pas après des années de croissance ininterrompue, la progression est
quasi-générale dans tous les pays de la zone : Japon, CEI / Ukraine, Australie, Europe Centrale,
Turquie... Le Groupe confirme en outre ses avancées dans les nouveaux territoires (Thaïlande,
Singapour…) et en Chine.
ACTUALITÉ
VENTES
3
MARGE OPÉRATIONNELLE EN BAISSE LIMITÉE
Détail de l’évolution
de la marge opérationnelle (MOP)
(En millions d’euros)
+11
-10
-6
-7
+3
+1
Effet Effet Achats Frais Acqui- Impact
sitions Devises
volume mix
et prix
67
59
S1 2005
S1 2006
La marge opérationnelle s’élève à 59 M€, en baisse de 8 M€ (soit -11,8 %) par rapport
au 1er semestre 2005. Ce repli est issu de la conjugaison de plusieurs facteurs aux effets contrastés :
• un effet volume positif, lié à une activité globalement soutenue, mais presque intégralement
absorbé par un effet prix-mix négatif, résultant essentiellement de la tension sur les prix de vente
en Europe ;
• un effet devises favorable de 3 M€ ;
• un impact positif mais encore négligeable de Lagostina et de Panex ;
• un surcoût de 6 M€ sur les achats, lié au renchérissement des matières premières (aluminium,
nickel, plastiques…) depuis 18 mois ;
• un accroissement des frais de 7 M€ (logistique, transports, service après-vente…).
A 59 M€, en dépit du recul enregistré, la marge opérationnelle semestrielle du Groupe reste
toutefois à un niveau historiquement satisfaisant.
RÉSULTATS
SEMESTRIELS
2006
UN RÉSULTAT NET NÉGATIF, OBÉRÉ PAR LES RESTRUCTURATIONS
Sur cette base de marge opérationnelle traditionnellement faible au 1er semestre (environ un quart du montant annuel), le Groupe
a imputé la quasi-totalité des charges de restructuration liées au plan 2006-2007 de réorganisation industrielle en France, annoncé
en janvier 2006. A 61 M€, contre 11 M€ au 1er semestre 2005, ces charges correspondent essentiellement au coût des fermetures
prévues des sites de Fresnay, Dampierre et des Vosges, ainsi qu’au re-dimensionnement de l’usine de Vernon. La baisse des résultats
réalisés en France entraîne un recul du montant de la participation et de l’intéressement, qui passe de 10 M€ au 30 juin 2005 à 5 M€
à fin juin 2006.
Le résultat d’exploitation s’établit ainsi à -10 M€, contre 57 M€* au 1er semestre 2005.
Le résultat financier passe de -10 M€ au 30 juin 2005 à -13 M€ au 1er semestre 2006, du fait principalement d’un coût de l’endettement
financier accru sur la dette en dollar et en real brésilien.
Avec un résultat avant impôt négatif de 24 M€, le Groupe présente dans les comptes de ce 1er semestre un crédit d’impôt de 7 M€, qui
n’est pas extrapolable sur l’ensemble de l’année. Le résultat net s’établit à -17 M€, contre 30 M€ au 1er semestre 2005 (chiffre retraité).
Cette perte est d’origine purement comptable et elle ne reflète pas la rentabilité du Groupe. Sur l’ensemble de l’exercice, le Groupe SEB
sera très largement bénéficiaire.
STRUCTURE FINANCIÈRE
Les capitaux propres du Groupe SEB s’élèvent au 30 juin 2006 à 719 M€, légèrement supérieurs
(de 5 M€) à ceux de fin juin 2005.
Dette financière
287 445 474 449 428 456 324 195 440 385
1,1 1,1
1,0
1,0
0,5 0,8
0,6
0,5
0,6
0,3
S1
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
Dette financière nette en M€
Dette financière nette/capitaux propres (ratio)
A 385 M€, la dette financière baisse de 55 M€ par rapport au 30 juin 2005. Le Groupe a en effet
poursuivi ses actions fortes en matière de gestion du besoin en fonds de roulement. Malgré
un certain alourdissement structurel lié à sa politique de « sourcing » de certains produits finis,
à son rapide développement international et aux exigences accrues des distributeurs, le Groupe
est parvenu à améliorer la gestion de ses stocks et de ses comptes clients.
Dans ce contexte, le ratio d’endettement (dette / capitaux propres) est à la fin juin 2006 de 0,54,
contre 0,62 un an auparavant. Le Groupe s’appuie donc sur une structure financière saine
et solide, qui lui laisse une marge de manœuvre financière confortable pour son développement
organique et sa croissance externe.
* Chiffre retraité issu de la comptabilité d’acquisition sur Lagostina et Panex.
4
LE CUBE DE KRUPS/NESPRESSO :
UN DESIGN FORT ET BIEN PENSÉ
Compact et sobre, ce cube intrigue d’abord pour révéler ensuite ses multiples avantages :
- une grille modulable en hauteur permettant toutes les préparations – espresso, latte
macchiato ou cappucino ;
- une éjection automatique des capsules Nespresso dans un réceptacle doté d’un niveau
de saturation ;
- un compartiment range-tasses avec fonction chauffe-tasses, intégré de chaque côté.
Dernier atout séduction, 2 versions couleur : blanc ou titane avec une façade
en aluminium.
Faites une pause !
NOUVEAUTÉS
Une rentrée pleine d’idées
VITACOMPACT DE SEB/TEFAL : UN ROBOT TOUJOURS PRÊT
Peu encombrant, il a toujours sa place sur le plan de travail. Ses 2 vitesses permettent de hacher,
râper, émincer, émulsionner avec brio vos préparations... En option, il est équipé
d’un presse-agrumes ou, en modèles haut de gamme, d’un bol blender et d’un accessoire
à pétrin. Et quelle que soit la version, le petit « plus » incontournable c’est le tiroir
de rangement, très pratique et accessible sur le devant de l’appareil.
En un clin d’œil, c’est prêt !
VITACUISINE DE SEB/TEFAL :
UN CUISEUR VAPEUR POUR GOURMETS
Un repas complet, équilibré et savoureux en une seule cuisson ! C’est possible avec
ce tout nouveau cuiseur composé de 3 compartiments : deux cylindriques en inox
pour accueillir légumes et fruits et un plateau réversible pour le poisson, les fruits
de mer ou la viande. Vous pouvez y cuisiner des plats en sauce ou en marinade sans
altérer le goût naturel des aliments placés dans les paniers. Ainsi toutes les saveurs
sont respectées. Il propose aussi deux fonctions spécifiques dans l’air du temps :
la préservation des vitamines et le maintien au chaud.
Quand saveur et équilibre se conjuguent… !
5
Nouvelle ligne Emerilware by T-fal
aux États-Unis
Le chef américain Emeril Lagasse, animateur de célèbres émissions
culinaires à la télévision, donne son nom à une gamme T-fal
de 3 produits électriques pilotes : une friteuse qui règle avec
précision la température de l’huile et la filtre après usage, un gril
pour viande et panini, enfin un cuiseur vapeur modulable qui
conserve précieusement toutes les saveurs.
CLIPSO CONTROL PLUS DE SEB/TEFAL :
UN AUTOCUISEUR PRÉCIS, SÛR ET PRATIQUE
Notre savoir-faire dans ce domaine n’est plus à démontrer. Voilà plus de dix ans que le concept
Clipso tient le devant de la scène grâce à sa facilité d’ouverture et de fermeture, sa sécurité
garantie… Il se dote maintenant d’un programmateur « intelligent », amovible, qui détecte le
flux de vapeur, démarre le décompte du temps de cuisson et sonne quand votre plat est prêt.
De plus, ce modèle se fait tout petit grâce à ses poignées rabattables (gain d’espace de plus
de 30 %). Qui fait mieux !
WATERCONTROL DE ROWENTA : UN GÉNÉRATEUR DE VAPEUR
À TECHNOLOGIE AVANCÉE
FENÊTRE SUR...
Tout noir, très compact et stable, il saura vous séduire par son esthétique épurée
et son fonctionnement intelligent. Pour vous aider à mieux gérer votre séance de repassage,
ce générateur « dernier cri » est muni de diodes lumineuses qui indiquent :
- le démarrage de la production de vapeur ;
- les niveaux d’eau intermédiaires tout au long de la séance et le palier mini pour repasser
un dernier vêtement.
Fini le désagrément de la panne d’eau en plein repassage !
INTENS DE ROWENTA : UN ASPIRATEUR HYPER COMPACT ET SANS SAC
Son encombrement très réduit, 33 cm au sol seulement, présente bien des avantages : une extrême
maniabilité, une grande légèreté dans le transport et un rangement largement facilité.
Autre caractéristique, la technologie Air Force System au service du « sans sac » sépare l’air
de la poussière qui est collectée dans un bol récupérateur. Le système d’ouverture maîtrisée
de ce bac assure une évacuation de la poussière en toute propreté.
Intens vous offre un confort d’utilisation inégalé.
Un condensé de performance !
6
Le saviez-vous ?
• La Chine est la 1ère puissance
industrielle mondiale :
- production industrielle en hausse
de 15,9 % en 2005
- 1er producteur mondial d’acier
- 1er exportateur mondial en 2010 selon
l’OCDE
• La Chine est la 4e économie
mondiale :
- croissance du PIB de 9,9 % en 2005
- 1er marché mondial pour les téléviseurs,
les téléphones portables et fixes
- 2e pour les micro-ordinateurs
LE
MARCHÉ CHINOIS
Depuis le lancement des premières réformes, il n’y a guère plus de 25 ans, la Chine vit
une mutation économique extrêmement rapide et soutenue, sans égale dans le monde.
Sa croissance économique s’établit en moyenne autour de 10 % sur les deux dernières
décennies. Le secteur privé, moteur de cet essor est aujourd’hui à l’origine de plus
de la moitié du PIB et d’une large majorité des exportations. Naturellement, ce phénomène
s’accompagne de changements structurels des formes de distribution. Le commerce moderne
– hypermarchés et spécialistes – prend le pas sur les circuits traditionnels, en forte perte
de vitesse.
LE MARCHÉ DU PETIT EQUIPEMENT DOMESTIQUE EN CHINE
Cette dynamique exceptionnelle impacte, entre autres, très favorablement notre secteur d’activité,
grâce à la vigueur de la demande intérieure (+9 %) tirée par :
- un taux d’équipement encore faible ;
- le fort développement de l’habitat urbain ;
- l’émergence d’une classe moyenne urbaine au pouvoir d’achat qui progresse.
Le marché des articles culinaires est estimé à plus de 12 % du marché mondial en 2005.
Trois marques nationales Supor, ASD et Kern ont émergé dans cette industrie qui comprend près
d’un millier de producteurs dont beaucoup travaillent pour l’exportation. Ils utilisent pour leur
fabrication de poêles, woks, casseroles, faitouts et autocuiseurs toutes les technologies liées
à des matériaux très diversifiés : tôle d’acier, aluminium anodisé et revêtu, inox… et couvrent tous
les segments de prix.
Le marché du petit électroménager s’inscrit sur la même tendance et enregistre une croissance
de l’ordre de 20 % par an. Porte-drapeau de cette activité, le cuiseur à riz est le produit de cuisson
électrique le plus vendu au monde. L’industrie encore atomisée est en cours de concentration.
Quelques marques étrangères ont réussi à prendre des parts de marché significatives dans certaines
catégories (fers à repasser, soin de la personne, aspirateurs). Dans ce domaine, les « specialty stores »
dominent la distribution. Ce sont, avec les hypermarchés, deux circuits en plein essor.
LES POSITIONS DU GROUPE SEB EN CHINE
En 1996, le Groupe crée, sur le marché chinois, une société conjointe à vocation commerciale
et industrielle basée à Shanghai dont il prendra totalement le contrôle en 1999. Il fabrique dans cette
usine quelques lignes de produits électriques – fers à repasser, bouilloires, cuiseurs vapeur, aspirateurs
– qui ne lui ont cependant pas permis de pénétrer cet immense marché. En articles culinaires, la
marque Tefal est absente ; seule Lagostina, positionnée en haut de gamme, est distribuée uniquement
dans les « department stores » (grands magasins). Ainsi, sur la base d’une offre produits trop limitée,
les ventes du Groupe en Chine n’ont pas décollé (moins de 10 millions d’euros). Conscients
de notre déficit en matière d’offre, d’image de marque et de réseau commercial, nous décidons
de nous associer avec un partenaire de premier plan. En tant que leader mondial, le Groupe SEB
se doit d’être présent sur ce marché au formidable potentiel.
:
UNE ALLIANCE RICHE EN PERSPECTIVES
Le 16 août 2006, le Groupe engage un processus de prise de
participation majoritaire dans la société chinoise Supor, fondée
en 1989 par la famille Su et présente à la fois en articles
culinaires, où elle est n°1 national, et en petit électroménager.
Supor étant une société cotée à la Bourse de Shenzhen, cette
opération est soumise à différentes autorisations entraînant un délai d’instruction traditionnellement
long. Le 31 août dernier, l’Assemblée Générale des actionnaires de Supor a approuvé, à 96 %,
ce rapprochement. Il reste donc aujourd’hui à obtenir les feux verts de l’Autorité des Marchés
financiers (CSRC) et du Ministère du Commerce chinois. Ensuite, cette prise de participation
comprendra 3 volets concomitants :
- le rachat par le Groupe SEB d’actions auprès de la famille fondatrice Su ;
- une augmentation de capital réservée au Groupe SEB ;
- une offre publique partielle d’achat.
A l’issue de ce processus, fin 2006 ou début 2007, le Groupe SEB détiendra entre 51 % et 59 %
du capital. Sur la base d’un prix convenu de 18 Rmb par action, il déboursera ainsi une somme
de 210 M€ à 240 M€, financée par dette.
UN ENJEU STRATÉGIQUE MAJEUR
Supor est en Chine le n°1 des articles culinaires et le n°4 du petit électroménager, avec
en particulier de fortes positions en cuiseurs à riz et plaques à induction. La société dispose de 4 sites
industriels et emploie environ 5 000 personnes dont 80 % en production.
En articles culinaires, Supor fabrique et commercialise un large assortiment de produits (autocuiseurs,
woks, poêles, sauteuses…) aux matériaux diversifiés (aluminium revêtu, anodisé, inox et fonte
d’aluminium).
En petit électroménager, son activité est plus récente et se déploie autour de produits culinaires :
cuiseurs à riz, autocuiseurs électriques, multi-cuiseurs, plaques à induction, grils....
Supor a ainsi réalisé des ventes totales équivalentes à 147 M€ en 2005 (+ 46 % sur 2004) dont deux
tiers sur le marché intérieur et le reste dans le cadre de contrats de sous-traitance pour des acteurs
occidentaux. Bénéficiant de la grande notoriété de sa marque, la société est implantée sur l’ensemble
du territoire et couvre tous les canaux de distribution.
FOCUS
L’ascension
des importations chinoises
en France
- hausse de 35 % pour les cafetières,
grille-pain et friteuses en un an ;
- part de la Chine dans les importations
françaises passée de 44 % à 61 %
en fers à repasser et de 31 % à 47 %
en robots de cuisine et aspirateurs,
sur une période en deux ans et demi.
Ce projet est très prometteur. Au-delà d’une consolidation de son leadership mondial en articles
culinaires, il permet au Groupe de renforcer ses positions en Chine et présente par ailleurs
des perspectives d’avenir extrêmement intéressantes à travers :
- le déploiement d’une offre élargie sur le marché chinois supportée par une marque déjà bien
implantée ;
- le partage d’expertises techniques sur des produits nouveaux ;
- le rapprochement de l’outil industriel compétitif de Supor
et du réseau international du Groupe SEB, d’une part
pour accélérer la croissance des ventes dans les pays
émergents, notamment en Asie du Sud Est, et d’autre
part pour mieux couvrir le segment d’entrée de gamme
sur les marchés matures.
Toutes nos équipes, en France et localement, sont donc
très fortement mobilisées pour le bon déroulement
et la réussite de cette opération qui constitue un enjeu
majeur pour le Groupe.
8
Une information encore plus rapide
Contacts
Relations actionnaires
Jacqueline Salaün
tél : 33 (0)4 72 18 16 01
fax : 33 (0)4 72 18 15 98
e-mail: [email protected]
Services consommateurs
CALOR : 0810 16 81 68
KRUPS : 0810 61 10 61
LAGOSTINA : 0811 88 88 18
MOULINEX : 0810 14 10 14
ROWENTA : 0810 62 36 23
SEB : 0810 21 10 21
TEFAL : 0810 77 47 74
Le rapport semestriel du Groupe est en ligne sur notre site Internet : www.groupeseb.com. Vous pouvez
le télécharger si besoin. Nous avons voulu, cette année, privilégier le délai de mise à disposition
de ce document et avons de ce fait réalisé une version numérique qui remplace la version papier.
En revanche nous vous proposons, et c’est une première, une Lettre semestrielle pour compléter
ce nouveau dispositif d’information.
Par ailleurs, nous attirons votre attention sur le service Alerte E-mail, auquel vous pouvez, à tout moment,
vous inscrire. Vous y accédez par la rubrique Espace Actionnaires de notre site (icône, en haut à droite).
Vous serez ainsi informés, en temps réel, de la mise en ligne des communiqués de presse.
UN SEMESTRE BOURSIER ATTENTISTE
Le parcours de l’action SEB est resté, sur le premier semestre, globalement en ligne avec l’indice, malgré
quelques ruptures, parfois marquées, liées à l’actualité du Groupe. En janvier, les annonces successives
des ventes de l’année 2005 et de l’adaptation de l’outil industriel en France ont, coup sur coup, fragilisé
le cours en phase de redressement (pic à 98,15 € au 11 janvier). Le titre connaîtra ensuite un parcours
plus volatil en février mais s’engagera sur une tendance haussière en mars et avril, ponctué toutefois par
des prises de bénéfices au lendemain de la publication des résultats et des ventes du premier trimestre.
Le titre se rapproche des 98 € début mai avant de subir, comme le marché, une forte baisse sur la fin
du mois. Il atteindra son plus bas de l’année le 17 juillet à 82,20 € après un mois de juin stable.
Depuis la mi-août, l’action a retrouvé des niveaux proches du début d’année bénéficiant d’un accueil
positif à l’annonce de l’acquisition de Mirro WearEver et du projet « Supor » en Chine.
€
120000
100
90000
90
60000
80
30000
Que vous soyez actionnaire
au porteur ou au nominatif,
vous pouvez bénéficier
de nos dernières offres :
une offre promotionnelle
portant sur 14 produits si
vous êtes au porteur, ou notre
dernier catalogue de vente par
correspondance si vous êtes
au nominatif.
ESPACE ACTIONNAIRES
70
60
0
01.2006
02.2006
03.2006
SEB
04.2006
05.2006
CAC 40
06.2006
07.2006
Volumes
LE GROUPE SEB FAIT SALON
La 8e édition du salon Actionaria se tiendra
les 17 et 18 novembre prochains au Palais des Congrès
de la Porte Maillot (Paris XVII). Pour la 7e année
consécutive, nous serons heureux de vous accueillir
sur notre stand E4 Hall Maillot niveau 2.
Actionaria représente pour nous une formidable
occasion de vous rencontrer et de répondre
à vos questions. N’hésitez pas à venir nous voir
pour découvrir ou re-découvrir votre Groupe, son activité et ses produits.
Communication Corporate Groupe SEB
08.2006
communicationfinancière
110
01 56 88 11 11 Photos : Véronique Védrenne, Jean-Michel Turpin - Coté Cour, photothèque Groupe SEB
150000
120
actifin
Des conditions tarifaires
préférentielles