Patrick Artus Marie-Paule Virard LA FOLIE DES BANQUES

Patrick Artus
Marie-Paule Virard
LA FOLIE
DES BANQUES
CENTRALES
Pourquoi la prochaine crise
sera pire
Fayard
Table
Introduction
Lorsque l'argent ne coüte rien...
Quand les banquiers centraux jouent
ies pousse-au-crime
Sept ans apres Lehman, les Operateurs renouent
avec l'hysterie collective
La confusion entre crearion moneraire et creation
de richesses ne durera pas eternellement
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Chapitre 1
Quand la planche ä billets s'emballe
On attend tout des banquiers centraux.
M&ne (surtout) des miracles
Quantitative Easing, agir sur la quantite
de monnaie plutot que sur son prix
La liquidit^ va continuer ä exploser
Winter is Coming (l'hiver arrive)
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LA FOLIE DES BANQUES CENTRALES
Chapitre 2
II est temps de cesser de jouer
avec la monnaie!
Menaces sur la stabilite financiere
La bourse est devenue un Instrument de politique
monetaire
Ecrasement des primes de risque et effets pervers
Et 1economic reelle dans tout ga?
Le regime de taux zero n'est pas le meilleur ami
de la justice sociale
Quand le Qß attise la guerre des monnaies
Dans le piege de l'irreversibilite
La zone euro ä la sauce japonaise
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Chapitre 3
De la toute-puissance a l'impuissance
Des banques centrales en quete de credibilite
et d'independance
Les mirages de la « grande moderation »
Pourquoi ce modele s'est-il deregle ?
Parce que l'inflation a disparu
Ä la recherche d une « credibilite » nouvelle
II est temps de definir une nouvelle politique monetaire...
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LA FOLIE DES BANQUES CENTRALES
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Chapitre 4
Pour une « bonne » politique monetaire
Faut-il sauver l'objectif d'inflation ?
Mettre fin aux desordres financiers
Privilegier la croissance des revenus,
donc la croissance nominale
Le controle de la quantit£ de monnaie
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Chapitre 5
Des banquiers centraux sans contrepouvoirs
Le mythe de la neutralite monetaire
Toutes sortes de betises
pour toutes sortes de raisons
Le goudron et les plumes pour les politiques,
I'encens pour les technocrates
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Conclusion
La prochaine fois, ce sera pire...
Des causes issues de l'economie reelle
Une reaction totalement inadaptee
Un flot de liquidites qui n'est pas pr&s de se tarir
Une prochaine crise financiere encore plus violente
que les precädentes
Des reformes institutionnelles
pour tenter d'6viter le pire
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