fonds inde - Excel Funds

FONDS
INDE
EXCEL
L’autorité en matière de marchés émergents
Rendement et répartition du portefeuille, au 31 août 2016.
À propos du Fonds
Le Fonds Inde Excel (le « Fonds ») cherche à obtenir une croissance du capital supérieure à long terme. Le Fonds investira ses
actifs principalement dans des actions de sociétés situées en Inde au moyen d’une entente « fonds de fonds » conclue avec le
Fonds Inde Excel (Maurice) (le « fonds sous-jacent Maurice »). Le fonds sous-jacent Maurice est une fiducie de fonds commun
de placement constituée en vertu des lois de Maurice (communément appelé « île Maurice »). Le fonds sous-jacent Maurice
investira à son tour la plupart de ses actifs dans le Fonds Inde Excel (extraterritorial) (le « fonds sous-jacent Inde »), une fiducie
de fonds commun de placement constituée en vertu des lois de l’Inde.
Renseignements sur le Fonds (au 31 août 2016)
Gestionnaire de portefeuille : Excel Investment Counsel Inc.
Excel Investment Counsel Inc. (« EIC ») offre des services de conseils en placement
et de gestion de portefeuille aux fonds communs de placement gérés par Gestion de
Fonds Excel Inc. (« GFE »), seul fournisseur de fonds communs de placement axés sur
les marchés émergents au Canada.
Catégorie de Fonds
Série A
Série F
35,85 $
14,68 $
Gestionnaire de portefeuille : Birla Sun Life Asset Management Company Limited
Distributions
ASG
Annuelles
256 087 407 $
Atul Penkar
Responsable, actions outre-mer, Birla Sun Life Asset Management Company Limited
M. Penkar cumule plus de 16 ans d’expérience dans la recherche sur les actions et dans la
gestion de fonds. Il est entré au service de Birla Sun Life Asset Management Company Limited
en 2006. Birla Sun Life Asset Management Company LImited gère des capitaux depuis 1994 et
son actif sous gestion s’élève actuellement à environ 20 milliards de dollars américains.
• Obtenir une exposition à l’une des régions dont le taux de croissance compte parmi les plus élevés au monde.
• Investir dans des sociétés qui recèlent un potentiel de croissance élevé et qui ne sont pas facilement
accessibles par l’entremise de FNB.
• Être en mesure d’investir dans des actions indiennes sans être assujetti aux limites de placement étranger.
• Tirer parti d’une gestion active assurée par un gestionnaire de portefeuille établi en Inde et comptant plus
de 11 ans d’expérience dans le domaine du placement dans ce pays.
Croissance d’un placement de 10 000 $ depuis la création*
$ CA
80 000 $
60 000 $
73 510 $
40 000 $
20 000 $
1998
2000
2002
2004
2006
Prix unitaire
Date de création
Série A
Série F
Série PM
14 avril 1998
5 janvier 2005
8 octobre 2015
Frais de gestion
Principales raisons d’investir dans ce Fonds
0$
Actions indiennes
2008
2010
Rendements annuels composés (%)
2012
2014
2016
1 an
3 ans
5 ans
10 ans
Depuis la
création**
Cumul
annuel
Série A
40,3
10,9
3,7
31,5
6,2
11,7
9,5
7,4
10,8
11,5
31,8
5,1
Série F
42,3
12,2
4,9
33,0
7,4
12,9
S.8,5
O.
7,9
9,7
32,6
5,9
** La série A du Fonds a été créée le 14 avril 1998 et la série F, le 5 janvier 2005.
Niveau de risque
Série A
Série F
Série PM
2,50 %
1,50 %
0,85 %
Élevé
Codes du Fonds
Type de frais
Frais d’acquisition
Frais d’acquisition reportés
Frais réduits
Série F
Série PM
$ CA
EXL 100
EXL 200
EXL 300
EXL 600
EXL 1000
$ US
EXL 810
EXL 820
EXL 830
EXL 800
EXL 849
Placement minimal
Frais d’acquisition
Frais d’acquisition reportés
Frais réduits
Série F
Série PM
250 $
250 $
250 $
250 $
5 000 000 $
Placements subséquents (FA, FAR, FR)
50 $
Style
valeur
mixte
croissance
grande
moyenne
petite
Dix principaux placements
Répartition du portefeuille
HDFC Bank Limited
6,1 %
Finance
31,4 %
Infosys Limited
4,8 %
Consommation discrétionnaire
14,5 %
CBLO, 1er sept. 2016
3,9 %
Industrie
12,1 %
ITC Limited
3,6 %
Santé
9,5 %
Kotak Mahindra Bank Limited
3,5 %
Technologies de l’information
9,5 %
Maruti Suzuki India Limited
3,4 %
Matériaux
7,6 %
HCL Technologies Limited
3,3 %
Consommation de base
5,4 %
Larsen & Toubro Limited
3,2 %
Billets à court terme
3,8 %
Yes Bank Limited
3,0 %
Services aux collectivités
2,9 %
Tata Motors Limited
3,0 %
Énergie
2,5 %
Répartition géographique
1,0 %
** La composante
« Autres » comprend
des régions qui, prises
individuellement,
représentent moins
de 2,2 % de la
valeur liquidative
du Fonds.
99,0 %
Inde
**Autres
FONDS
INDE
EXCEL
L’autorité en matière de marchés émergents
*** La série A du Fonds a été créée le 14 avril 1998 et la série F, le 5 janvier 2005.
Rendements par année civile*
30,3 %
30,2 %
-50,6 %
57,0 %
15,9 %
-33,5 %
15,5 %
-1,8 %
52,6 %
14,6 %
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Commentaire
Le mois de juin a été mouvementé. Le marché boursier indien, qui avait évolué
de façon latérale dans les jours précédant le référendum sur le Brexit et dans la
crainte d’une hausse des taux par la Réserve fédérale américaine (« la Fed »),
s’est redressé après le référendum.
Sur la scène politique nationale, le gouvernement a annoncé la mise en place de
mesures visant à assouplir davantage les limites imposées aux investissements
directs étrangers dans certains secteurs et a accepté les recommandations de
la Seventh Pay Commission visant une hausse moyenne de 23,5 % des salaires
des employés du gouvernement fédéral en vue de stimuler la consommation
nationale. Les dernières élections fédérales ont insufflé une nouvelle dynamique
au parti au pouvoir, Bharatiya Janata. Parmi les réformes législatives envisagées,
citons le Code des faillites, qui a été adopté, et la réforme de la TPS, qui a été
reportée à cet automne. Au deuxième trimestre de 2016, les obligations de
sociétés indiennes ont commencé à générer des bénéfices, celles qui ont affiché
des résultats supérieurs aux prévisions étant plus nombreuses que celles qui ne
les ont pas atteintes (52 % contre 37 %). C’est le meilleur ratio enregistré depuis
plus de deux ans et il inverse la tendance des trimestres précédents, selon
laquelle les sociétés affichant des résultats supérieurs aux prévisions étaient
moins nombreuses que celles ne les ayant pas atteintes. Ce retour des bénéfices
des sociétés s’est particulièrement fait remarqué parmi les entreprises nationales
cycliques et du secteur des matériaux.
Les indicateurs de croissance et d’inflation étant négatifs, la Banque de réserve
de l’Inde (« la BRI ») a laissé les taux inchangés. La décision du gouverneur de
la BRI de retourner à l’université après avoir terminé son mandat en a pris plus
d’un par surprise. Birla Sun Life Asset Management Company Limited (« le sousconseiller ») est d’avis qu’il est prioritaire pour la Banque centrale de maintenir
sa position actuelle étant donné que certains changements qui ont été apportés,
comme le ciblage de l’inflation, sont irréversibles. Le sous-conseiller surveille de
près l’évolution de la situation sur ce plan.
Les parts du Fonds sont des placements admissibles
aux REER, aux CRIF, aux FERR, aux FRV, aux FRRI, aux RPDB,
aux REEE, aux REEI et aux CELI.
Perspectives des marchés
Les marchés mondiaux se sont stabilisés après le référendum sur le Brexit, mais
il en résulte une incertitude accrue à moyen terme. L’incidence directe du Brexit
sur l’Inde est limitée, mais le pays sera touché par une aversion généralisée pour
le risque et par l’effet défavorable des fluctuations des devises sur les obligations
de sociétés indiennes ayant une exposition relativement importante au R.-U.
Le ministère du service météorologique indien et Skymet ont tous deux prédit
des précipitations supérieures à la normale pendant la saison de la mousson
cette année, ce qui devrait entraîner une hausse des dépenses rurales. À l’heure
actuelle, l’agriculture représente la première source de revenus pour 50 % des
Indiens, et deux années consécutives de sécheresse ont accru l’importance de la
saison de la mousson cette année.
Les investisseurs institutionnels étrangers (« IIE ») ont acheté des actions
indiennes d’un montant total d’environ 716 millions de dollars américains
en juin 2016. Le total des achats des IIE depuis le début de l’année se chiffre à
2,9 milliards de dollars américains. Les fonds communs de placement ont acheté
des actions d’un montant de 20 millions de dollars américains pendant le mois, et
de 1,4 milliard de dollars américains depuis le début de l’année.
Au deuxième trimestre, le Fonds Inde Excel a inscrit un rendement supérieur à
celui de l’indice de référence MSCI Inde, soit 6,5 %, contre 3,6 %. Les secteurs
de la finance, de la consommation discrétionnaire, des matériaux, de l’industrie,
des services aux collectivités et des biens de consommation de base se sont bien
tenus, tandis que les télécommunications, l’énergie, la santé et les technologies
de l’information ont traîné de l’arrière.
Le sous-conseiller est d’avis que dans les conditions actuelles, les perspectives
relatives quant aux actions indiennes se sont considérablement améliorées
et que le marché indien demeure attrayant à long terme malgré sa volatilité à
court terme.
2810, boul. Matheson Est, bureau 800
Mississauga (Ontario) L4W 4X7
1 905 813-7111
Ligne sans frais : 1 888 813-9813
www.excelfunds.com
* Les données fournies sont celles de la série A du Fonds Inde Excel. La série A du Fonds a été créée le 14 avril 1998.
Le Fonds Inde Excel, Série A, a reçu un prix Lipper 2015 dans la catégorie des fonds d’actions à concentration géographique pour les périodes de 3 ans et de 10 ans terminées le 31 juillet 2015.
Un total de 12 fonds et 10 fonds étaient en lice dans ces catégories, respectivement. Les prix Lipper, qui sont décernés chaque année par Lipper Inc., font partie des prix d’excellence
Thomson Reuters. Ils sont remis aux fonds communs de placement qui se sont démarqués en offrant de manière constante un solide rendement ajusté au risque, comparativement aux
fonds semblables. Les prix Lipper sont basés sur la cote Lipper pour la constance du rendement, qui mesure le rendement ajusté au risque sur des périodes de 36, 60 et 120 mois. Les fonds
qui se trouvent dans la tranche supérieure de 20 % de chaque catégorie obtiennent une cote de 5 et la désignation « Lipper Leader », tandis que les fonds des tranches suivantes obtiennent
respectivement des cotes de 4, 3, 2 et 1. Le fonds « Lipper Leader » qui a obtenu les meilleurs résultats dans chaque catégorie reçoit le prix Lipper. Les cotes « Lipper Leader » changent tous
les mois. Pour plus d’information, consulter le www.lipperweb.com. Bien que Lipper déploie des efforts raisonnables pour veiller à l’exactitude et à la fiabilité des données qui sont utilisées
dans les présentes, elle n’offre aucune garantie à cet égard.
Les fonds communs de placement peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi, de frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus simplifié avant
d’investir. Les taux de rendement présentés correspondent aux taux de rendement totaux antérieurs, composés annuellement, compte tenu de la variation de la valeur des parts et du
réinvestissement de toutes les distributions. Il ne prend toutefois pas en considération les frais de vente, de rachat ou de distribution, ni les autres frais facultatifs ou les impôts sur le
revenu payables par le porteur de titres, qui viendraient réduire ce rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement passé
n’est pas garant de leur rendement futur. Les taux de rendement présentés ne servent qu’à illustrer les effets du taux de croissance composé et ne visent pas à refléter les rendements
futurs d’un placement dans les Fonds Excel.
Tous les énoncés dans la présente mise à jour autres que les énoncés de faits historiques constituent des « énoncés prospectifs », y compris les énoncés qui portent sur les incidences
économiques futures des événements. Ces énoncés prospectifs sont l’expression des attentes actuelles du gestionnaire de portefeuille du Fonds, établies à partir de l’information
dont le Fonds dispose à la date de la présente mise à jour. Les résultats réels pourraient différer considérablement des énoncés prospectifs, car ils comportent beaucoup de risques et
d’incertitudes. Le Fonds n’est pas tenu de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs figurant dans la présente mise à jour.