MONTBLEU FRANCE - Montbleu Finance

Actions France
Rapport mensuel : Août 2010
Eligible au PEA
Code ISIN Part C: FR0010591131 / Part D: FR0010601120
montbleu France
est un fonds de stock picking
opportuniste. Il est exposé entre 75% et 100% de ses actifs en actions
de toutes capitalisations, de sociétés françaises (avec un minimum de
65%) ou européennes.
Caractéristiques
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• Date de création: 26 Mars 2008
• Forme juridique: FCP
• Degré minimum d’exposition aux actions: 75%
Mot des Gérants: E. Venet / M. Girerd
Retour à la case départ: La reprise des marchés actions, portée par les
bons résultats des entreprises en ce début d’été, n’aura finalement pas
tenu. Comme nous l’anticipions, les craintes de ralentissement de
l’économie mondiale ont progressivement ramené le pessimisme sur les
marchés.
Pourtant, c’est encore une fois du côté des entreprises qu’il fallait se
tourner pour entrevoir le soleil estival. En effet, celles-ci, regorgeant
de liquidités, ont compris que des valorisations aussi faibles leur
offraient des opportunités de croissance externe. Ces opérations de
fusions-acquisitions, assorties de primes conséquentes sont, selon
nous, l’indicateur d’un excès de pessimisme des marchés. De même, la
ruée des opérateurs vers les emprunts d’Etat est un sujet d’inquiétude.
Le refuge espéré ne résisterait pas à la violence d’une remontée des
taux.
Dans un tel contexte, notre allègement sur les actions en ce début de
mois, nous a permis de mieux résister. Toujours fidèle à notre stratégie
contrariante nous avons diminué nos liquidités en toute fin de mois
pour revenir sur les entreprises cycliques et sanctionnées, misant ainsi
sur une nouvelle défaite des pessimistes.
Cette politique active de stock-picking permet à Montbleu France de
surperformer le SBF 250 de plus de 9 points depuis le début de l’année.
• Durée minimale de placement: Supérieure à 5 ans
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Principaux Mouvements
• Valeur d'origine de la part au 26/03/2008: 10 euros
• Commission de souscription: 2% maximum
-9,0%
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• Commission de rachat: 1% maximum
• Frais de gestion
=> Partie fixe: 2,4% TTC de l’actif net du fonds
=> Partie variable: 10% TTC de la superformance du FCP par
rapport à l'indice SBF 250
• Dépositaire: CM-CIC Securities
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31/12/2009
22/03/2010
11/06/2010
Montbleu France
Période
Liquidités
5,9%
3 mois
Ac hats /
V entes /
Renforc ements
Arkema
Allègements
Capelli
Saint-Gobain
3,5%
Peugeot
Harmony Gold
Groupe Eurotunnel
3,3%
Pondérations
AXA
Leguide.com
Bénéteau
2,9%
Soitec
Maesa
Maison France
2,5%
Vinci
Vet Affaires
Nextradio
2,4%
31/08/2010
• Codes Bloomberg: Part C: MONFRAC:FP/Part D: MONFRAD:FP
SBF 250
6 mois
1 an
Origine
Performance Montbleu France
-0,3%
1,2%
7,5%
-10,9%
Performance SBF 250
-0,3%
-4,5%
-2,2%
-23,2%
Volatilité Montbleu France
Principales Positions
V aleurs
• Benchmark: SBF 250 (coupons non réinvestis)
• Fréquence de la VL: Quotidienne
Allocation d'actifs
Actions
94,1%
+0,2%
Répartition Sectorielle
17,1%
Pétrole
Volatilité SBF 250
23,4%
Infrastructures
4,0%
Beta
0,66
Agro-alimentaire
4,0%
Services aux entreprises
Aéronautique
Performance Montbleu France Août 2010
- 3,3%
Performance SBF 250 Août 2010
- 3,9%
Performance Montbleu France depuis le 31/12/2009
+ 0,2%
Performance SBF 250 depuis le 31/12/2009
- 9,0%
Valeur liquidative Montbleu France C au 31/08/2010
8,91 €
Valeur liquidative Montbleu France D au 31/08/2010
8,70 €
Actif net au 31/08/2010
7,1 M€
2,8%
5,6%
6,1%
Biens d'équipement
6,8%
Financières
6,9%
Médias
Loisirs
Santé
Construction
8,3%
11,5%
12,5%
15,5%
Les perfo rmances passées ne présagent pas des perfo rmances futures et ne so nt pas co nstantes
dans le temps
Le contenu de ce document ne constitue ni une recommandation, ni une offre d’achat, ni une proposition de vente, ni une incit ation à l’investissement. Avertissement: si les actions, les produits de taux ou les indices auxquels le fonds est exposé baissent, la valeur liquidative du fonds peut
baisser, d’où un horizon d’investissement conseillé sur 5 ans. Le prospectus est disponible sur le site. Montbleu Finance: 12 rue La Boëtie 75008 - Paris. Tel: +33 (0)1 53 43 12 12. Site Internet: www.montbleu-finance.com.