Décembre 2016 - La Cambre Funds

LA CAMBRE FUNDS DYNAMIC
Compartiment de la SICAV de droit belge La Cambre Funds
RAPPORT MENSUEL AU 31 DÉCEMBRE 2016
1,384.02 EUR
VNI:
N°50
Rating Morningstar : ÙÙÙÙ
Politique d'investissement du compartiment
Le compartiment investit principalement en parts d'autres organismes de placements (OPC) et peut, pour réaliser ses objectifs, détenir des OPC «
actions », des OPC « obligations », des OPC « monétaires », des OPC « indiciels », des OPC « alternatifs » ou des OPC « mixtes». Un maximum de 100%
des actifs du fonds peut être investi en «actions» au travers d’organismes de placement collectif, sans zone géographique ni secteur de préférences.
Le portefeuille ainsi investi peut bénéficier d’une couverture pouvant aller jusqu’à 100% de la part « actions ». Le compartiment Dynamic limite ses
investissements en «créances» au travers d’OPC à maximum 25% de son actif net.
Performance annuelle au 31 décembre nette de tous frais
Commentaire des gestionnaires
Le fonds clôture le mois de décembre en hausse de + 2.3% alors
que son indice de référence gagne +3.2%. Les valeurs
européennes gagent près de +7.0% sur le mois contre +2.4%
pour les valeurs US en EUR.
Ceci porte la performance du fonds à -0.9% contre +6.7% pour
son benchmark. Les valeurs européennes (25% du benchmark)
gagnent +4.4% tandis que les actions Monde (50% du
benchmark) progressent de +10.7%. Les actions américaines
sont en hausse de +12.8%, hausse du dollar de +3.0% incluse.
Du côté de l’allocation d’actifs, la volatilité de début 2016 nous
aura couté -1.7% de performance (banques et réduction
générale de l’exposition au risque). Quant à la réduction du
niveau de risque, à l’approche du référendum sur le Brexit et des
élections US, nous aura couté -1.5% : -1.0% sur nos couvertures
et -0.5% sur les foncières. Egalement, la sous exposition aux
valeurs US nous coute environ -1.1% sur l’année.
Du côté de la sélection de fonds, les principales positions du
portefeuille finissent l’année stables. Soit un manque à gagner
par rapport aux indices d’actions européennes de -1.1% en 2016.
Quant aux fonds investis dans des small & mid caps
européennes, ils sous performent également. Hors Stock Picking,
ils contribuent négativement à hauteur de -0.6%. Avec Stock
Picking, ils sont à l’équilibre. Soit un nouveau manque à gagner
de -1.0%.
Durant cette année 2016, nous avons été trop prudents et
pensions devoir faire face à un contexte boursier plus volatil.
Nous n’avons pas su saisir les opportunités offertes lors des
points bas de février 2016 et post référendum sur le Brexit.
16.3%
16.2%
17.00%
12.3%
12.00%
10.7%
8.0%
7.00%
6.7%
5.9%
2.00%
-0.9%
-3.00%
2012
2013
2014
LCF - Dynamic
2015
2016
Indice de référence¹
Evolution de la VNI depuis le lancement du fonds
1,650.00
1,550.00
1,450.00
1,350.00
1,250.00
1,150.00
1,050.00
LCF - Dynamic
Rendements
Cumulés
1 mois
2016
1 an glissant
12-16
10-16
08-16
06-16
04-16
02-16
12-15
10-15
08-15
06-15
04-15
02-15
12-14
10-14
08-14
06-14
04-14
02-14
12-13
10-13
08-13
06-13
04-13
02-13
12-12
950.00
10-12
Au 31 décembre 2016, l’exposition brute aux actions est
remontée à 83.2%, assortie de 2.4 % de couvertures soit une
exposition nette de 80.8%. Les liquidités représentent 11.7% du
fonds tandis que la part des obligations s’élève à 1.9%.
Indice de référence¹
Actuariels
Depuis la création
30-11-16
31-12-15
31-12-15
26-10-12
Du:
31-12-16
31-12-16
31-12-16
31-12-16
Au:
LA CAMBRE FUNDS DYNAMIC
2.3%
-0.9%
-0.9%
8.1%
INDICE DE REFERENCE¹
3.2%
6.7%
6.7%
10.4%
Source d'information des données : CACEIS. Période de référence de la performance annuelle : du 1er janvier au 31 décembre.
Les rendements présentés ci-dessus découlent des années passées et ne donnent aucune garantie quant aux rendements futurs et peuvent être
trompeurs. Les rendements sont calculés dividendes réinvestis et nets de tous frais à l'exception des frais d'entrée (de 2% maximum) et des taxes qui
incombent à l'investisseur. Le compartiment à été lancé en 2012 et les performances sont calculées en Euro.
¹ Indice de référence: 25% Eonia (capitalisé) + 25% MSCI EMU Net (dividendes réinvestis) + 50% MSCI World Net (dividendes réinvestis). Le
compartiment est géré de manière active et n’a pas pour but de suivre son indice de référence. Ainsi la performance du fonds et la performance de
l’indice de référence peuvent diverger fortement.
LA CAMBRE FUNDS SA - SICAV publique de droit belge
Avenue du Port 86c/b320 B-1000 Bruxelles – Tel. : + 32 2 646 62 07 – E-mail : [email protected] – RPM Bruxelles : 0849.727.522
LA CAMBRE FUNDS DYNAMIC
Compartiment de la SICAV de droit belge La Cambre Funds
RAPPORT MENSUEL AU 31 DÉCEMBRE 2016
1,384.02 EUR
VNI:
N°50
Rating Morningstar : ÙÙÙÙ
Risque
Exposition du fonds en devises
LA CAMBRE DYNAMIC
INDICE DE REFERENCE
Volatilité ² Perte Max. EUR
11.1%
-17.5%
USD
10.1%
-17.6%
Répartition des classes d'actifs
Top 5 positions
87.1%
12.9%
7.3%
MONETA MULTI CAPS -A- CAP
6.5%
COMGEST GROUP PLC GROWTH EUROPE FUND
5.9%
MAND UN SMS EU -I- CAP
5.3%
ISHARES MDAX (DE) ETF
5.1%
COMGEST GROWTH PLC MID-CAPS EUROPE
FD
Répartition géographique des actions
Actions (expo. nette) 80.8%
Amériques 25.7%
Obligations 1.9%
Europe 66.2%
Liquidités 11.7%
Asie 8.0%
NC 0.1%
Autres 5.6%
Gestion Alternative 0.0%
La répartition des classes d'actifs et la répartition géographique sont calculées en prenant en compte la composition des fonds sous-jacents. Seules
les informations disponibles à la date du présent rapport sont prises en compte.
Données principales (données principales issues du prospectus de la SICAV du 23-12-2016)
Sicav Autogérée
Type de gestion
BE6242970505
Code ISIN
Classic-C - de capitalisation
Classe d'actions
EUR
Devise de calcul de la valeur nette d'inventaire
Une part
Investissement minimum
26-10-12
Date première VNI
EUR 1.000
VNI au 26/10/2012
5
Profil de risque ³
1,32%/ max EUR 4.000
TOB ⁴
Durée d'existence du produit
Illimitée
Chaque jour ouvrable bancaire
Fréquence du calcul de la VNI
Commission de gestion annuelle
1% Max.
2% Max.
Droit d'entrée
0%
Frais de sortie
1.70%
Frais courants (au 23-12-2016)
Service financier
CACEIS Belgium SA
Banque dépositaire
CACEIS Bank Belgium Branch
Banque sous-dépositaire
CACEIS Bank Luxembourg
Publication de la VNI
Publication quotidienne sur le site BEAMA
² Volatilité annualisée à 5 ans calculée par La Cambre Funds.
³ Echelle de risque de 1 (risque plus faible) à 7 (risque plus élevé). La catégorie de risque 5 reflète un potentiel de gain et/ou de perte
moyen/modéré de la valeur du portefeuille. Ceci s'explique par des investissements en parts d'OPC investissant eux-mêmes en actions sur le marché
mondial. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable
du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus
faible ne signifie pas « sans risque ». Il existe aussi un risque de change : le Fonds investit dans des parts d'OPC dont la devise est autre que l'euro et
il pourrait donc être impacté par des variations de cours de change donnant lieu à une augmentation ou une diminution de la valeur des
investissements. La Sicav investissant en obligations ou titres du marché monétaire court le risque que l'émetteur fasse défaut. Ce risque de crédit
dépend de la qualité de l'emetteur. Enfin, un risque de liquidité existe lorsque des investissements spécifiques sont difficiles à vendre ou à acheter,
ce qui pourrait réduire les rendements de la Sicav en cas d'incapacité de conclure des transactions dans des conditions favorables.
⁴ Le taux de la TOB est de 1.32%, tant lors du rachat que lors de la conversion des actions de capitalisation (avec un maximum de EUR 4.000 par
transaction). Le compartiment Dynamic limite ses investissements en créances à moins de 25% de son actif net. Par conséquent, lors du rachat de
ses parts, l’actionnaire n'est pas susceptible de devoir supporter un précompte mobilier de 30% sur la partie de la valeur de rachat de ses actions qui
correspond à la composante d’intérêts, plus-values ou moins-values, provenant des créances susvisées. Ce montant de 30% est valable selon la
législation en vigueur, le régime fiscal pouvant changer à l'avenir.
Le capital investi initialement n'est pas garanti. La volatilité de la VNI risque d'être élevée du fait de la composition du portefeuille.
Avant de prendre une décision d'investir, l'investisseur doit lire le document clé pour l'investisseur (KIID en français) et le prospectus. Le prospectus
de la SICAV 'La Cambre Funds', le document d'information clé pour l'investisseur ainsi que le dernier rapport périodique sont disponibles en français,
gratuitement auprès de CACEIS Belgium S.A. (Avenue du Port 86c/b320 B-1000 Bruxelles). Aucune garantie de la performance passée de la Sicav ne
peut être assurée pour le futur, la valeur nette d'inventaire du portefeuille dépendant de l'évolution des marchés. Toute plainte peut être adressée
au Compliance Officer de la SICAV à l’adresse suivante : [email protected]. Si le Compliance Officer de la Sicav a traité votre
réclamation, mais que vous n’êtes pas d’accord avec la solution proposée, vous pouvez faire appel à l'Ombudsfin : [email protected].
LA CAMBRE FUNDS SA - SICAV publique de droit belge
Avenue du Port 86c/b320 B-1000 Bruxelles – Tel. : + 32 2 646 62 07 – E-mail : [email protected] – RPM Bruxelles : 0849.727.522