Schroder International Selection Fund Asian Local

Quatrième trimestre 2009
Les informations relatives au compartiment et l'opinion de Schroders
sont datées du 31 Décembre 2009
www.schroders.ch
Schroder International Selection Fund
Asian Local Currency Bond
Actions A de capitalisation
Objectifs d'investissement
et profil de risque
Réaliser une croissance à long terme du capital et des revenus en recherchant des opportunités sur les
marchés asiatiques des valeurs à revenu fixe et des changes locaux.
Les investissements porteront principalement sur des obligations en devises émises par des
gouvernements, des agences gouvernementales ainsi que par des émetteurs privés en Asie, à l'exception
du Japon.
Les placements dans des titres de créance sont principalement sujets aux fluctuations des taux d'intérêt,
aux risques de crédit et de défaut et, potentiellement, aux risques de taux de change. Ce compartiment
peut utiliser des produits dérivés dans le cadre de son processus d'investissement. Cela peut accroître la
volatilité du prix du compartiment en amplifiant les évènements du marché. Les investissements sur les
marchés émergents sont sujets aux risques de marché et, potentiellement, aux risques de liquidité et de
taux de change.
Aperçu du Fonds
Le compartiment SISF Asian Local Currency Bond a pour objectif de fournir une appréciation à long terme
du capital et un revenu en recherchant des opportunités sur les marchés locaux de taux et de devises en
Asie. Les investissements se feront principalement en obligations libellées en devise locale émises par des
entités gouvernementales et quasi-gouvernementales et par des entreprises de divers pays asiatiques
(hors Japon) dotés de structures économiques et de fondamentaux de crédit variés.
À court terme, l’équipe de gestion pense que les obligations asiatiques libellées en devise locale peuvent
enregistrer des performances relatives attrayantes sur le moyen/long terme, à la faveur de plusieurs
facteurs essentiels :
How Phuang Goh & Chow Yang
Ang
- Les fondamentaux positifs qu’ont développé les économies asiatiques suite à la crise financière
asiatique.
- Des systèmes bancaires relativement plus solides, peu tributaires du financement sur le marché
interbancaire (à l’exception de la Corée du Sud).
- L’évolution et la croissance continues des marchés obligataires asiatiques libellés en devise locale,
appuyée par la coopération des banques centrales de la région.
- Le potentiel d’appréciation à long terme des devises asiatiques.
- L’exposition renforcée des banques centrales de la régionaux aux obligations asiatiques libellées en
devise locale.
L’équipe de gestion estime que les économies asiatiques vont continuer à prospérer sur le long terme et,
par conséquent, elle note le bon potentiel des marchés de taux et de devises de la région. Le
compartiment sera positionné en conséquence afin de profiter de ces améliorations à long terme.
Statistiques de
performance en %
10 %
8%
6%
4%
2%
Asian Local Currency Bond
HSBC Asian Local Bond Index
(ex-China, ex-India)
0%
-2 %
-4 %
-6 %
-8 %
12.04 03.05 06.05 09.05 12.05 03.06 06.06 09.06 12.06 03.07 06.07 09.07 12.07 03.08 05.08 08.08 11.08 02.09 05.09 08.09 11.09
12/2004
12/2005
12/2006
12/2007
12/2008
12/2009
Statistiques de performance en
%
Volatilité
Beta annuelle
en %
3 mois
1 an
3 ans
5 ans
Asian Local Currency Bond
0,2
-3,3
---
---
---
---
HSBC Asian Local Bond Index (ex-China, ex-India)
1,7
6,4
---
---
---
---
Toutes les performances sont indiquées sur la base de la valeur liquidative nette, revenu net réinvesti. Si une catégorie d'actions est créée après la date de lancement du
Fonds, sa performance antérieure est simulée en fonction de la performance d'une catégorie d'actions existante au sein du Fonds et en tenant compte de la variation du
ratio de dépenses total.
Certains écarts de performance peuvent survenir entre le fonds et son point de référence car la performance du fonds est calculée à un autre point d'estimation que le point de référence.
Source: Schroders
A compter du mois de décembre 2009, l'indice de référence n'est plus le iBoxx Asia Custom Index mais le HSBC Asian Local Bond Index (ex-China, ex-India). Les performances relatives à l'ancien
indice ont été conservées et rattachées aux performances du nouvel indice à partir de la date de son entrée en application.
5 principaux placements
en %
Placements
1. Hong Kong 2.07% 03/11/2014
2. Malaysia Government Bond 3.741% 27/02/2015
3. Taiwan Government Bond 2.125% 24/09/2018
4. Hong Kong Government Bond 2.64% 10/06/2019
5. Indonesian Treasury Bond 12.5% 15/03/2013
Nombre total de placements =
29
% VLN
7,3
5,4
5,3
5,0
4,8
Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.
5, rue de Höhenhof, L-1736 Senningerberg
Quatrième trimestre 2009
Tél.: (352) 341 342 212 Fax: (352) 341 342 342.
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Schroder International Selection Fund
Asian Local Currency Bond
Actions A de capitalisation
Répartition des actifs en %
Fonds
Pays
19,17
Corée du Sud
17,21
Hong Kong
16,60
Singapour
10,80
Indonésie
10,37
Taiwan
9,10
Malaisie
Thaïlande
Philippines
Autres actifs nets
6,40
4,92
5,43
Les autres actifs nets sont constitués de liquidités pures (avoirs en banque), de montants à payer et à recevoir, de plus/moins-values non réalisées sur contrats à terme, futures, swaps et options, ainsi
que d'instruments assortis d'une échéance inférieure ou égale à 1 mois.
5,36% = liquidités ou investissements à court terme assortis d’une échéance d’un mois maximum. Toute position en numéraire négative représente un emprunt provisoire servant à couvrir les
décalages de temps dans les règlements des opérations.
Principales
caractéristiques
Lancement du fonds
09/05/2008
Encours du fonds (millions)
USD 63,1
Devise de base
USD
Duration modifiée en années
4,81
Duration modifiée de l´indice en années
4,74
Reuters
LU0358729142.LUF
Bloomberg
SCHALAALX
Valorennummer
3958473
Wertpapierkennummer
A0MV5E
Commission de gestion annuelle
1,00 %
Gestionnaire d'Investissement
Schroder Investment Management (Singapore) Ltd, 65 Chulia Street 46-00, OCBC Centre, Singapore
049513, Singapore
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Le compartiment Schroder ISF Asian Local Currency Bond tombe dans le champ d'application de la Directive européenne 2003/48/CE en matière de fiscalité des revenus de l'épargne sous forme de
paiements d'intérêts telle que transposée en droit luxembourgeois.
Schroder International Selection Fund (la 'Société') est une Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois et est coordonnée au regard de la réglementation européenne.
La Société a été autorisée par la Commission fédérale des banques pour l'offre et la distribution de certains de ses compartiments à titre professionnel en Suisse ou à partir de la Suisse au sens de
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peuvent être obtenus gratuitement auprès de Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. Le prospectus pour la Suisse, les prospectus partiels pour la Suisse, les status, les rapports annuels
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Schroder Investment Management (Switzerland) AG, Central 2, Postfach 1828, CH-8021 et auprès du service de paiement en Suisse, Schroder & Co Banque A.G., Central 2, Postfach 1820, CH-8021
Zurich.
Un investissement dans la Société comporte des risques qui sont définis de manière plus détaillée dans le prospectus. La valeur des actions de la Société ainsi que le revenu qu'elles
engendrent peuvent tout aussi bien diminuer qu'augmenter et un investisseur peut ne pas retrouver le montant initial de son investissement. La performance obtenue par le passé n'est
pas indicative de la performance future. Des fluctuations de taux de change peuvent avoir une influence à la hausse comme à la baisse sur tout investissement étranger.
Ce document est produit par Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxembourg. R.C.S. Luxembourg : B 37.799
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