Page 1 UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. Société

Transcription

Page 1 UBS Fund Management (Luxembourg) S.A. Société
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.
Société anonyme
33 A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxemburg
RCS Luxemburg Nr. B 154210
(the "Management Company")

www.ubs.com
Notice to the unitholders of UBS (Lux) Bond Fund – CAD and
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
(collectively referred to as the “Unitholders”)
The Management Company of UBS (Lux) Bond Fund, a “Fonds Commun de Placement (FCP)”, wishes to
inform you of the decision to merge the sub-fund UBS (Lux) Bond Fund – CAD (the “Merging SubFund”) into the sub-fund UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF) (the “Receiving Sub-Fund”) (both subfunds collectively referred to as the “Sub-Funds”) on 23 September 2016 (the “Effective Date”) (the
“Merger”).
In light of changing investors' needs and in order to rationalise and simplify the fund offering within UBS
(Lux) Bond Fund the board of directors of the Management Company of the Merging Sub-Fund and the
Receiving Sub-Fund deem it in the Unitholders’ best interest to merge the Merging Sub-Fund into the
Receiving Sub-Fund pursuant to Article 12.2 of the management regulations of UBS (Lux) Bond Fund.
As of the Effective Date, units of the Merging Sub-Fund which are merged into the Receiving Sub-Fund
shall in all respects have the same rights as the units issued by the Receiving Sub-Fund.
The Merger will be based on the net asset value per unit as per 22 September 2016 (“Reference Date”).
In the context of the Merger, the assets and liabilities of the Merging Sub-Fund will be allocated to the
Receiving Sub-Fund. The number of new units to be so issued shall be calculated on the Effective Date
based on the exchange ratio corresponding to the net asset value per unit of the Merging Sub-Fund on
the Reference Date, in comparison with the net asset value per unit of the receiving unit class of the Receiving Sub-Fund on the Reference Date.
The Merger will result in the following changes for the Unitholders:
UBS (Lux) Bond Fund – CAD
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
P-acc (ISIN: LU0033048686)
(CAD hedged) P-acc (ISIN: to be activated)
P-dist (ISIN: LU0033047795)
(CAD hedged) P-dist (ISIN: to be activated)
Q-acc (ISIN: LU0415160976)
(CAD hedged) Q-acc (ISIN: to be activated)
Q-dist (ISIN: LU0415160893)
(CAD hedged) Q-dist (ISIN: to be activated)
F-acc (ISIN: LU0415160620)
(CAD hedged) F-acc (ISIN: to be activated)
P-acc: 0.90%
(CAD hedged) P-acc: 1.14%
P-dist: 0.90%
(CAD hedged) P-dist: 1.14%
Q-acc: 0.50%
(CAD hedged) Q-acc: 0.60%
Q-dist: 0.50%
(CAD hedged) Q-dist: 0.60%
F-acc: 0.34%
(CAD hedged) F-acc: 0.32%
P-acc: 0.95%
(CAD hedged) P-acc: 1.19%
P-dist: 0.95%
(CAD hedged) P-dist: 1.19%
Q-acc: 0.55%
(CAD hedged) Q-acc: 0.65%
Q-dist: 0.55%
(CAD hedged) Q-dist: 0.65%
F-acc: 0.35%
(CAD hedged) F-acc: 0.33%
Portfolio Manager
UBS AG, UBS Asset Management, Basel and Zurich
UBS AG, UBS Asset Management, Basel and Zurich
Reference Currency
CAD
CHF
Global risk calculation method /
Expected leverage bandwidth
Commitment approach / n.a.
Relative VaR approach / 0-10
Investment policy
Within the scope of the general investment policy, the
Subfund invests at least two-thirds of its assets in debt
securities and claims as defined above, issued by international and supranational organisations, public-sector,
semi-public or private borrowers and denominated in
the currency of the Subfund or with an option on the
currency of the Subfund. Furthermore, each Subfund
Within the scope of the general investment policy, this
Subfund invests at least two thirds of its assets worldwide in debt securities and claims as defined above.
These include agency mortgage-backed securities
(MBS), residential mortgage-backed securities (RMBS),
commercial mortgage-backed securities (CMBS), assetbacked securities (ABS) and CDO. Agency MBS are
Merging unit
classes
Maximum fee
p.a.
Ongoing charges
(as per key
investor information ("KII")
The notice to unitholders is also available on the website:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
may invest up to one-third of its assets in debt securities
and claims denominated in a currency other than the
one which features in its name.
After deducting cash and cash equivalents, the Subfunds may invest up to one-third of their assets in
money market instruments. Up to 25% of their assets
may be invested in convertible, exchangeable and
warrant-linked bonds as well as convertible debentures.
In addition, after deducting cash and cash equivalents,
the Subfunds may invest up to 10% of their assets in
equities, equity rights and warrants as well as shares,
other equity shares and dividend-right certificates acquired through the exercise of conversion rights, subscription rights or warrants, in addition to warrants
remaining after the separate sale of ex-issues and any
equities acquired with these warrants.
The equities acquired by exercise of rights or through
subscription must be sold no later than 12 months after
they were acquired. As part of efficient asset management, the Subfunds may invest in all the derivative
financial instruments listed in the section "Special
techniques and instruments that have securities and
money market instruments as underlying assets" subject
to the provisions and guidelines set forth therein. Permitted underlyings include, in particular, the instruments specified under point 1.1(g) ("Permitted investments of the Fund").
issued by public and semi-public bodies such as the
Government National Mortgage Association (also
known as GNMA or Ginnie Mae), the Federal National
Mortgage Association (also known as FNMA or Fannie
Mae) or the Federal Home Loan Mortgage Corp. (also
known as Freddie Mac). GNMA bonds are secured by
the unlimited credit worthiness of the US government
and are therefore subject to the low default risk. By
contrast, for FNMA and Freddie Mac securities, there is
no comparable hedging, meaning that the default risk is
therefore also considered to be low. Investments in
MBS, RMBS, CMBS, ABS and CDO may not exceed
40% of the Subfund’s net assets. Investments in products such as MBS, ABS and CDO, etc. may exhibit
heightened complexity and less transparency. These
products have exposures to a pool of claims (for ABS,
these claims may be car or student loans or other claims
resulting from credit card contracts; for MBS, these are
mortgage loans) and are issued by an entity which was
exclusively founded for such issues and which is completely separate from the lender of the claims in the
pool from a legal, accounting and economic standpoint.
The payment flows from the underlying claims (comprising interest, amortisation of the claim and any early
special payments thereon) are passed on to investors of
the ABS, MBS, etc. products. These products comprise
different tranches which are subject to a hierarchy that
defines the order of inflow of the amortisations, as well
as any early special payments and interest payments
among the tranches. In the event of decreased or increased interest rates, if special payments on the underlying claims tend to be higher or lower due to the
increased or decreased refinancing possibilities of the
debtors, investors are subject to an increased or decreased repayment and reinvestment plan.
The currency specification of this Subfund indicates the
currency of account of the Subfund and does not necessarily form the focus of investment. The currency of
account is therefore also the currency in which subscriptions and redemptions are settled, all distributions are
made and performance is calculated.
After deducting cash and cash equivalents, the Subfund
may invest up to one-third of its assets in money market
instruments. Up to 25% of its assets may be invested in
convertible, exchangeable and warrant-linked bonds as
well as convertible debentures.
In addition, after deducting cash and cash equivalents,
the Subfund may invest up to 10% of its assets in
equities, equity rights and warrants as well as shares,
other equity shares and dividend-right certificates acquired through the exercise of conversion rights, subscription rights or warrants, in addition to warrants
remaining after the separate sale of ex-issues and any
equities acquired with these warrants.
The equities acquired by exercise of rights or through
subscription must be sold no later than 12 months after
they were acquired.
Furthermore, the Subfund may invest up to one-third of
its assets in emerging markets bonds.
Emerging markets are countries which are in a transitional phase towards becoming modern industrial
nations. They are typically characterised by low or
medium average income and their growth rates are
generally high.
Emerging markets are at an early stage of development and suffer from increased risk of expropriation, nationalisation and social, political and
economic insecurity. The risks associated with such
investments are presented in the section "Risk
information". For these reasons, the Subfund is
especially suitable for risk-conscious investors.
Furthermore, the Subfund may invest up to one-third of
its assets in debt securities and claims with lower ratings. Investments with lower ratings may carry an
above-average yield, but also a higher credit risk than
The notice to unitholders is also available on the website:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
investments in securities of first-class borrowers.
As part of efficient asset management, the Subfund
may invest in all the derivative financial instruments
listed in the section "Special techniques and instruments that have securities and money market instruments as underlying assets" subject to the provisions
and guidelines set forth therein. Permitted underlyings
include, in particular, the instruments specified under
point 1.1(g) ("Permitted investments of the Fund"). The
use of derivatives plays an important role in achieving
the investment objectives. Derivatives shall be used to
both increase and decrease the market exposure of the
portfolio. To implement the investment strategy, it is
assumed that the Portfolio Manager will acquire derivatives in order to invest in legally permissible assets
included in the investment policy, without directly
acquiring the underlying instruments.
Since a substantial portion of its assets may be sold and invested in liquid assets prior to the Effective
Date, the composition of the portfolio of the Merging Sub-Fund may be significantly impacted by the
Merger. Any adjustments to the portfolio will be made prior to the Effective Date. As any merger, also this
Merger may involve a risk of performance dilution stemming from the restructuring of the portfolio of the
Merging Sub-Fund. Furthermore, the Sub-Funds' characteristics such as financial year, dealing frequency,
risk and reward profile ("SRRI") and cut-off time remain unchanged. Unitholders in the Merging Sub-Fund
will still maintain the same currency exposure given that they will be merged into CAD hedged unit classes
of the Receiving Sub-Fund. The maximum flat fee and the ongoing charges of the Receiving Sub-Fund are
higher than the ones of the Merging Sub-Fund except for the unit class F-acc for which the flat fee and
the ongoing charges of the Receiving Sub-Fund are lower than the ones of the Merging Sub-Fund. The
legal, advisory and administrative costs and expenses (excluding potential transaction costs for the Merging Sub-Fund) associated with the Merger will be borne by UBS AG and will not impact either the Merging Sub-Fund or the Receiving Sub-Fund.
Unitholders of the Merging Sub-Fund and the Receiving Sub-Fund who are not in agreement
with the Merger may redeem their units free of charge until 19 September 2016, cut-off time
15:00 CET. The Merging Sub-Fund will subsequently be closed for redemptions. As of today, the
Merging Sub-Fund will be allowed to deviate from its investment policy as far as needed in order to align its portfolio with the investment policy of the Receiving Sub-Fund. The Merger will
come into effect on 23 September 2016 and will be binding for all Unitholders who have not
applied for the redemption of their units.
Units of the Merging Sub-Fund have been issued until 11 August 2016, cut-off time 15:00 CET. On the
Effective Date of the Merger, the unitholders of the Merging Sub-Fund will be entered into the register of
unitholders of the Receiving Sub-Fund and will also be able to exercise their rights as unitholders of the
Receiving Sub-Fund, such as the right to request the repurchase, redemption or conversion of units of the
Receiving Sub-Fund.
Ernst & Young S.A., 35E, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, is in charge of preparing a report validating the conditions foreseen in Article 71 (1), let. a) to c) 1st alternative of the Luxembourg law of 17
December 2010 on undertakings for collective investment (the “Law of 2010”) for the purpose of the
Merger. A copy of this report will be made available upon request and free of charge to the Unitholders
sufficiently in advance of the Merger. Ernst & Young S.A. will also be engaged to validate the actual exchange ratio determined at the exchange ratio calculation date, as provided for in Article 71 (1), let. c) 2nd
alternative of the Law of 2010. A copy of this report will be made available upon request and free of
charge to the Unitholders. Furthermore, unitholders of the Merging Sub-Fund are advised to consult the
KII relating to the Receiving Sub-Fund which is available online at www.ubs.com/funds. Unitholders seeking additional information may contact the Management Company. Please also note that investors may
be subject to taxation on their holdings in investment funds. Please contact your tax advisor in respect of
any tax queries you may have as a result of the Merger.
Luxembourg, 12 August 2016 | The Management Company
The notice to unitholders is also available on the website:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.
Société Anonyme
33 A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxemburg
RCS Luxemburg Nr. B 154210
(die «Verwaltungsgesellschaft»)

www.ubs.com
Mitteilung an die Anteilinhaber von UBS (Lux) Bond Fund – CAD und
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
(gemeinsam als die «Anteilinhaber» bezeichnet)
Die Verwaltungsgesellschaft von UBS (Lux) Bond Fund, einem «Fonds Commun de Placement» (FCP),
möchte Sie von der Entscheidung in Kenntnis setzen, den Subfonds UBS (Lux) Bond Fund – CAD (der
«übertragende Subfonds») mit Wirkung zum 23. September 2016 (das «Datum des Inkrafttretens»)
mit dem Subfonds UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF) (der «übernehmende Subfonds») (beide gemeinsam als die «Subfonds» bezeichnet) zu verschmelzen (die «Verschmelzung»).
Angesichts der sich verändernden Bedürfnisse der Anleger und um das Fondsangebot im UBS (Lux) Bond
Fund zu rationalisieren und zu vereinfachen, ist es nach Ansicht des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft des übertragenden Subfonds und des übernehmenden Subfonds im besten Interesse der Anteilinhaber, den übertragenden Subfonds gemäss Artikel 12.2 des Verwaltungsreglements des UBS (Lux)
Bond Fund mit dem übernehmenden Subfonds zu verschmelzen.
Zum Datum des Inkrafttretens werden mit den Anteilen des übertragenden Subfonds, die mit dem übernehmenden Subfonds verschmolzen werden, in jeder Hinsicht die gleichen Rechte verbunden sein wie mit
den vom übernehmenden Subfonds ausgegebenen Anteilen.
Die Verschmelzung wird auf der Grundlage des Nettoinventarwerts je Anteil zum 22. September 2016
(der «Stichtag») erfolgen. Im Zusammenhang mit dieser Verschmelzung werden die Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten des übertragenden Subfonds dem übernehmenden Subfonds zugerechnet. Die Anzahl
der neu auszugebenden Anteile wird am Datum des Inkrafttretens auf der Grundlage des Umtauschverhältnisses berechnet, das dem Nettoinventarwert je Anteil des übertragenden Subfonds am Stichtag verglichen mit dem Nettoinventarwert je Anteil der übernehmenden Anteilsklasse des übernehmenden Subfonds am Stichtag entspricht.
Die Verschmelzung bringt für die Anteilinhaber folgende Änderungen mit sich:
UBS (Lux) Bond Fund – CAD
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
P-acc (ISIN: LU0033048686)
(CAD hedged) P-acc (ISIN: noch nicht aktiviert)
P-dist (ISIN: LU0033047795)
(CAD hedged) P-dist (ISIN: noch nicht aktiviert)
Q-acc (ISIN: LU0415160976)
(CAD hedged) Q-acc (ISIN: noch nicht aktiviert)
Q-dist (ISIN: LU0415160893)
(CAD hedged) Q-dist (ISIN: noch nicht aktiviert)
F-acc (ISIN: LU0415160620)
(CAD hedged) F-acc (ISIN: noch nicht aktiviert)
P-acc: 0,90 %
(CAD hedged) P-acc: 1,14 %
P-dist: 0,90 %
(CAD hedged) P-dist: 1,14 %
Q-acc: 0,50 %
(CAD hedged) Q-acc: 0,60 %
Q-dist: 0,50 %
(CAD hedged) Q-dist: 0,60 %
F-acc: 0,34 %
(CAD hedged) F-acc: 0,32 %
P-acc: 0,95 %
(CAD hedged) P-acc: 1,19 %
P-dist: 0,95 %
(CAD hedged) P-dist: 1,19 %
Q-acc: 0,55 %
(CAD hedged) Q-acc: 0,65 %
Q-dist: 0,55 %
(CAD hedged) Q-dist: 0,65 %
F-acc: 0,35 %
(CAD hedged) F-acc: 0,33 %
Portfolioverwalter
UBS AG, UBS Asset Management, Basel und Zürich
UBS AG, UBS Asset Management, Basel und Zürich
Referenzwährung
CAD
CHF
Methode zur Berechnung des Gesamtrisikos/erwartete Bandbreite des Hebels
Commitment-Ansatz/k. A.
Relativer VaR-Ansatz/0-10
Anlagepolitik
Im Rahmen der allgemeinen Anlagepolitik investieren diese Subfonds ihr Vermögen zu mindestens
zwei Dritteln in Forderungspapiere und Forderungsrechte im Sinne der oben genannten Definition,
welche von internationalen oder supranationalen
Im Rahmen der allgemeinen Anlagepolitik investiert
dieser Subfonds sein Vermögen weltweit zu mindestens zwei Dritteln in Forderungspapiere und Forderungsrechte im Sinne der oben genannten Definition. Hierzu zählen u. a. agency mortgage-backed
Anteilklassen des übertragenden Subfonds
Maximale Gebühr p. a.
Laufende Gebühren
(gemäss den wesentlichen Anlegerinformationen, «KII»)
Die Mitteilung an die Anteilinhaber steht auch unter der folgenden Website zur Verfügung:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
Organisationen, von öffentlich-rechtlichen, gemischtwirtschaftlichen oder privaten Schuldnern
ausgegeben werden und auf die Währung des
jeweiligen Subfonds lauten oder mit einer Option
auf die Währung des jeweiligen Subfonds ausgestattet sind. Ausserdem können alle Subfonds bis zu
einem Drittel des Vermögens in Forderungspapiere
und Forderungsrechte investieren, die auf eine
andere Währung als diejenige des Subfonds lauten.
Nach Abzug der flüssigen Mittel dürfen die Subfonds höchstens ein Drittel ihres Vermögens in
Geldmarktinstrumente investieren. Höchstens 25 %
ihres Vermögens dürfen in Wandel-, Umtausch- und
Optionsanleihen sowie „Convertible Debentures“
investiert werden.
Ausserdem dürfen die Subfonds nach Abzug der
flüssigen Mittel höchstens 10 % ihres Vermögens in
Beteiligungspapiere, Beteiligungsrechte und Optionsscheine sowie durch Ausübung von Wandel- und
Bezugsrechten oder Optionen erworbene Aktien,
andere Kapitalanteile und Genussscheine und aus
dem separaten Verkauf von Ex-Anleihen verbleibende Optionsscheine und mit diesen Optionsscheinen
bezogene Beteiligungspapiere investieren.
Die durch Ausübung oder Bezug erworbenen Beteiligungspapiere sind spätestens 12 Monate nach
Erwerb zu veräussern. Im Rahmen einer effizienten
Vermögensverwaltung können die Subfonds gemäss
den Bestimmungen des Kapitels «Besondere Techniken und Instrumente, die Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben» in
sämtliche dort angeführten derivativen Instrumente
gemäss den dortigen Richtlinien investieren. Als
Basiswerte sind insbesondere die unter Ziffer 1.1 g
(«Zulässige Anlagen des Fonds») angeführten Instrumente zulässig.
securities (MBS), residential mortgage-backed securities (RMBS), commercial mortgage-backed securities
(CMBS), asset-backed securities (ABS) und CDO.
Agency MBS werden von staatlichen oder halbstaatlichen Einrichtungen wie der Government National
Mortgage Association (auch bekannt als GNMA oder
Ginnie Mae), der Federal National Mortgage Association (auch bekannt als FNMA oder Fannie Mae) oder
der Federal Home Loan Mortgage Corp. (auch bekannt als Freddie Mac) ausgegeben. GNMAAnleihen werden durch die uneingeschränkte Kreditwürdigkeit der US-Regierung gesichert und sind
somit geringeren Ausfallrisiken ausgesetzt. Bei den
FNMA- und Freddie-Mac-Wertpapieren fehlt es
dagegen an einer vergleichbaren Absicherung, das
Ausfallrisiko ist jedoch auch als gering einzustufen.
Die Anlagen in MBS, RMBS, CMBS, ABS und CDO
dürfen dabei 40 % des Nettovermögens des Subfonds nicht übersteigen. Anlagen in Produkte wie
MBS, ABS, CDO u. Ä. können eine erhöhte Komplexität und geringere Transparenz aufweisen. Diese
Produkte werden durch einen Pool von Forderungen
besichert (bei ABS können solche Forderungen, etwa
solche aus Auto- oder Studentendarlehen oder
Forderungen, die sich aus Kreditkartenverträgen
ergeben, sein; bei MBS sind es Hypothekendarlehen)
und von einem Vehikel begeben, welches exklusiv
für solche Emissionen gegründet wird und das von
der Rechtseinheit des Darlehensgebers der sich im
Pool befindlichen Forderungen sowohl rechtlich wie
auch buchhalterisch und wirtschaftlich völlig getrennt ist. Die Zahlungsflüsse aus den unterliegenden Forderungen (bestehend aus Zinsen, Amortisation der Forderung sowie etwaigen frühzeitigen
Sondertilgungen darauf) werden an Investoren der
ABS-, MBS- usw. Produkte weitergegeben. Diese
Produkte bestehen dabei aus verschiedenen Tranchen, die in einem Subordinationsverhältnis zueinander stehen, welches die Reihenfolge des Zuflusses der Amortisations- sowie etwaigen frühzeitig
geleisteten Sonderzahlungen sowie Zinszahlungen
unter den Tranchen regelt. Im Umfeld niedriger resp.
steigender Zinsen, wenn die Sonderzahlungen auf
die unterliegenden Forderungen wegen der erhöhten resp. reduzierten Refinanzierungsmöglichkeiten
der Forderungsschuldner höher resp. niedriger
tendieren, werden Anleger einem erhöhten resp.
reduzierten Rückzahlungs- und Reinvestitionsrisiko
ausgesetzt.
Die Währungsangabe dieses Subfonds bezeichnet
hierbei die jeweilige Rechnungswährung des Subfonds und bildet nicht zwingend dessen Anlageschwerpunkt. Die Rechnungswährung ist somit auch
die Währung, in der Zeichnungen und Rücknahmen
abgerechnet werden, allfällige Ausschüttungen
erfolgen und die Performance berechnet wird.
Nach Abzug der flüssigen Mittel darf der Subfonds
höchstens ein Drittel seines Vermögens in Geldmarktinstrumente investieren. Höchstens 25 %
seines Vermögens dürfen in Wandel-, Umtauschund Optionsanleihen sowie „Convertible Debentures“ investiert werden.
Ausserdem darf der Subfonds nach Abzug der
flüssigen Mittel höchstens 10% seines Vermögens in
Beteiligungspapiere, Beteiligungsrechte und Optionsscheine sowie durch Ausübung von Wandel- und
Bezugsrechten oder Optionen erworbene Aktien,
andere Kapitalanteile und Genussscheine und aus
dem separaten Verkauf von Ex- Anleihen verbleibende Optionsscheine und mit diesen Optionsscheinen
bezogene Beteiligungspapiere investieren.
Die durch Ausübung oder Bezug erworbenen Beteiligungspapiere sind spätestens 12 Monate nach
Erwerb zu veräussern.
Darüber hinaus kann der Subfonds bis zu einen
Drittel seines Vermögens für Anlagen in Schwellen-
Die Mitteilung an die Anteilinhaber steht auch unter der folgenden Website zur Verfügung:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
marktanleihen verwenden.
Unter Schwellenländern (Emerging Markets) versteht
man Länder, die sich in der Übergangsphase hin zu
einem modernen Industriestaat befinden. Typische
Merkmale sind niedrige oder mittlere Durchschnittseinkommen sowie in den meisten Fällen hohe
Wachstumsraten.
Die Emerging Markets befinden sich in einem
frühen Stadium ihrer Entwicklung und sind mit
einem erhöhten Risiko von Enteignungen,
Verstaatlichungen und sozialer, politischer und
ökonomischer Unsicherheit behaftet. Die mit
Investitionen in Emerging Markets verbundenen Risiken werden im Abschnitt «Risikohinweise» dargestellt. Aus den erwähnten Gründen richtet sich dieser Subfonds insbesondere
an den risikobewussten Investor.
Zudem kann der Subfonds bis zu einem Drittel seines
Vermögens in Forderungspapiere und Forderungsrechte minderer Bonität investieren. Anlagen minderer Bonität können gegenüber Investitionen in Titel
erstklassiger Emittenten eine überdurchschnittliche
Rendite, aber auch ein grösseres Bonitätsrisiko
aufweisen.
Im Rahmen einer effizienten Vermögensverwaltung
kann der Subfonds gemäss den Bestimmungen des
Kapitels «Besondere Techniken und Instrumente, die
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente zum Gegenstand haben» in sämtliche dort angeführten
derivaten Instrumente gemäss den dortigen Richtlinien investieren. Als Basiswerte sind insbesondere
die unter Ziffer 1.1 g («Zulässige Anlagen des
Fonds») angeführten Instrumente zulässig. Die
Nutzung von Derivaten spielt eine wichtige Rolle für
die Verwirklichung der Anlageziele. Es ist beabsichtigt, dass die Derivate sowohl zur Erhöhung als auch
Verringerung des Marktengagements des Portfolios
verwendet werden. Zur Umsetzung der Anlagestrategie wird davon ausgegangen, dass der Portfolioverwalter Derivate erwirbt, um in gesetzlich zulässige Anlagen zu investieren, die in der Anlagepolitik
berücksichtigt werden, ohne dabei die Basiswerte
direkt zu erwerben.
Da vor dem Datum des Inkrafttretens unter Umständen ein beträchtlicher Teil des Vermögens des übertragenden Subfonds verkauft und in liquide Mittel investiert wird, kann die Verschmelzung die Zusammensetzung des Portfolios des übertragenden Subfonds wesentlich beeinflussen. Etwaige Anpassungen
des Portfolios werden vor dem Datum des Inkrafttretens vorgenommen. Wie jede andere Verschmelzung
birgt auch die vorliegende Verschmelzung aufgrund der Neustrukturierung des Portfolios des übertragenden Subfonds ein potenzielles Risiko der Performanceverwässerung. Darüber hinaus bleiben die Merkmale
der Subfonds wie Geschäftsjahr, Handelshäufigkeit, Risiko- und Ertragsprofil («SRRI») und Cut-offZeitpunkt unverändert. Anteilinhaber des übertragenden Subfonds werden weiterhin die gleichen Positionen in der Währung beibehalten, da sie mit CAD hedged-Anteilsklassen des übernehmenden Subfonds
verschmolzen werden. Die maximale pauschale Verwaltungsgebühr und die laufenden Gebühren des
übernehmenden Subfonds sind höher als die des übertragenden Subfonds, mit Ausnahme der Anteilsklasse F-acc, für die die pauschale Verwaltungsgebühr und die laufenden Gebühren des übernehmenden
Subfonds geringer sind als die des übertragenden Subfonds. Die Rechts-, Beratungs- und Verwaltungskosten und -auslagen (mit Ausnahme eventueller Transaktionskosten für den übertragenden Subfonds) in
Verbindung mit dieser Verschmelzung werden von der UBS AG getragen und haben weder Auswirkungen
auf den übertragenden noch auf den übernehmenden Subfonds.
Für Anteilinhaber des übertragenden Subfonds und des übernehmenden Subfonds, die der Verschmelzung nicht zustimmen, ist die Rücknahme ihrer Anteile kostenlos bis zum Cut-offZeitpunkt um 15.00 Uhr MEZ am 19. September 2016 möglich. Der übertragende Subfonds wird
anschliessend für Rücknahmen geschlossen. Ab sofort ist für den übertragenden Subfonds eine
Abweichung von dessen Anlagepolitik zulässig, soweit dies für die Anpassung des zugehörigen
Portfolios an die Anlagepolitik des übernehmenden Subfonds erforderlich ist. Die Verschmelzung tritt am 23. September 2016 in Kraft und ist bindend für alle Anteilinhaber, die keine
Rücknahme ihrer Anteile beantragt haben.
Die Mitteilung an die Anteilinhaber steht auch unter der folgenden Website zur Verfügung:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
Anteile des übertragenden Subfonds wurden bis zum 11. August 2016, Cut-off-Zeitpunkt 15.00 Uhr MEZ,
ausgegeben. Am Datum des Inkrafttretens der Verschmelzung werden die Anteilinhaber des übertragenden Subfonds in das Register der Anteilinhaber des übernehmenden Subfonds eingetragen und sind darüber hinaus in der Lage, ihre Rechte als Anteilinhaber des übernehmenden Subfonds auszuüben, so z. B.
das Recht, den Rückkauf, die Rücknahme oder den Umtausch von Anteilen des übernehmenden Subfonds
zu beantragen.
Ernst & Young S.A., 35E, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, wurde mit der Erstellung eines Berichts
beauftragt, in dem die in Artikel 71 Absatz 1 Buchstabe a bis c Alternative 1 des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (das «Gesetz von 2010») vorgesehenen Bedingungen zum Zwecke dieser Verschmelzung überprüft werden. Ein Exemplar dieses Berichts
wird den Anteilinhabern rechtzeitig vor der Verschmelzung auf Anfrage kostenlos zur Verfügung gestellt.
Ferner wird Ernst & Young S.A. mit der Überprüfung des tatsächlichen Umtauschverhältnisses beauftragt,
das am Tag der Berechnung des Umtauschverhältnisses festgelegt wird, so wie dies in Artikel 71 Absatz 1
Buchstabe c Alternative 2 des Gesetzes von 2010 vorgesehen ist. Ein Exemplar dieses Berichts wird den
Anteilinhabern auf Anfrage kostenlos zur Verfügung gestellt. Darüber hinaus wird den Anteilinhabern des
übertragenden Subfonds nahegelegt, die KII für den übernehmenden Subfonds zu lesen, die online unter
www.ubs.com/funds verfügbar sind. Anteilinhaber, die weiterführende Informationen wünschen, können
sich an die Verwaltungsgesellschaft wenden. Darüber hinaus wird darauf hingewiesen, dass Anleger hinsichtlich ihrer Beteiligungen an Investmentfonds möglicherweise steuerpflichtig sind. Bei steuerlichen Fragen im Zusammenhang mit dieser Verschmelzung wenden Sie sich bitte an Ihren Steuerberater.
Luxemburg,12. August 2016 | Die Verwaltungsgesellschaft
Die Mitteilung an die Anteilinhaber steht auch unter der folgenden Website zur Verfügung:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.
Société anonyme
33 A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
RCS Luxembourg B 154210
(la «Société de gestion»)

www.ubs.com
Avis aux porteurs de parts d'UBS (Lux) Bond Fund – CAD et
d'UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
(dénommés collectivement les «Porteurs de parts»)
La Société de gestion d'UBS (Lux) Bond Fund, un Fonds Commun de Placement (FCP), souhaite vous informer de la décision de fusionner le compartiment UBS (Lux) Bond Fund – CAD (le «Compartiment absorbé») avec le compartiment UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF) (le «Compartiment absorbant») (les
deux compartiments étant dénommés collectivement les «Compartiments»), avec effet au
23 septembre 2016 (la «Date d'effet») (la «Fusion»).
A la lumière de l'évolution des besoins des investisseurs, et afin de rationaliser et de simplifier l'offre de
fonds au sein d'UBS (Lux) Bond Fund, le conseil d'administration de la Société de gestion du Compartiment absorbé et du Compartiment absorbant estime qu'il est dans l'intérêt des Porteurs de parts d'incorporer le Compartiment absorbé au Compartiment absorbant conformément à l'article 12.2 du règlement
de gestion d'UBS (Lux) Bond Fund.
A compter de la Date d'effet, les parts du Compartiment absorbé qui sont incorporées au Compartiment
absorbant doivent à tous les égards être assorties des mêmes droits que les parts émises par le Compartiment absorbant.
La Fusion s'effectuera sur la base de la valeur nette d'inventaire par part au 22 septembre 2016 («Date
de référence»). Dans le contexte de cette Fusion, l'actif et le passif du Compartiment absorbé seront
transférés au Compartiment absorbant. Le nombre de nouvelles parts à émettre sera calculé à la Date
d'effet sur la base du rapport d'échange correspondant à la valeur nette d'inventaire par part du Compartiment absorbé à la Date de référence, comparée à la valeur nette d'inventaire par part de la catégorie de
parts du Compartiment absorbant à la Date de référence.
De la Fusion résulteront les changements suivants pour les Porteurs de parts:
UBS (Lux) Bond Fund – CAD
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
P-acc (ISIN: LU0033048686)
(CAD hedged) P-acc (ISIN: à activer)
P-dist (ISIN: LU0033047795)
(CAD hedged) P-dist (ISIN: à activer)
Q-acc (ISIN: LU0415160976)
(CAD hedged) Q-acc (ISIN: à activer)
Q-dist (ISIN: LU0415160893)
(CAD hedged) Q-dist (ISIN: à activer)
F-acc (ISIN: LU0415160620)
(CAD hedged) F-acc (ISIN: à activer)
P-acc: 0,90%
(CAD hedged) P-acc: 1,14%
P-dist: 0,90%
(CAD hedged) P-dist: 1,14%
Q-acc: 0,50%
(CAD hedged) Q-acc: 0,60%
Q-dist: 0,50%
(CAD hedged) Q-dist: 0,60%
F-acc: 0,34%
(CAD hedged) F-acc: 0,32%
P-acc: 0,95%
(CAD hedged) P-acc: 1,19%
P-dist: 0,95%
(CAD hedged) P-dist: 1,19%
Q-acc: 0,55%
(CAD hedged) Q-acc: 0,65%
Q-dist: 0,55%
(CAD hedged) Q-dist: 0,65%
F-acc: 0,35%
(CAD hedged) F-acc: 0,33%
Gestionnaire de
portefeuille
UBS AG, UBS Asset Management, Basel et Zurich
UBS AG, UBS Asset Management, Basel et Zurich
Devise de référence
CAD
CHF
Méthode de
calcul du risque
global / Niveau
d'effet de levier
attendu
Approche par les engagements / s.o.
Approche par la VaR relative / 0-10
Politique de
placement
Dans le cadre de la politique générale de placement, le
Compartiment investit au moins les deux tiers de son
actif dans des titres de créance et des créances tels que
Dans le cadre de la politique générale de placement, ce
Compartiment investit au moins les deux tiers de son
actif à l'échelle mondiale dans des titres de créance et
Catégories de
parts absorbées
Commission
max. p.a.
Frais courants
conformément
aux documents
d'information clé
pour l'investisseur («DICI»)
L'avis aux porteurs de parts est également disponible sur le site internet:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
définis ci-dessus, émis par des organisations internationales et supranationales, des emprunteurs publics,
semi-publics ou privés et libellés dans la monnaie du
Compartiment ou avec une option sur la monnaie du
Compartiment. En outre, chaque Compartiment peut
investir jusqu'à un tiers de son actif dans des titres de
créance et des créances libellés dans une monnaie autre
que celle qui figure dans sa dénomination.
Après déduction des liquidités et quasi-liquidités, les
Compartiments peuvent investir jusqu'à un tiers de leur
actif en instruments du marché monétaire. 25% au
maximum de leur actif peuvent être investis en obligations convertibles, échangeables et à bon de souscription, ainsi qu'en convertible debentures.
En outre, les Compartiments peuvent investir, après
déduction des liquidités et quasi-liquidités, jusqu'à 10%
de leur actif dans des titres et droits de participation et
des warrants, dans des actions, d'autres parts de capital
et des bons de jouissance obtenus par l'exercice de
droits de conversion, de droits de souscription ou de
warrants, ainsi que dans des warrants restants à la suite
de la vente séparée d'obligations ex-warrant et des
titres de participation liés à ces warrants.
Les titres acquis par voie d'exercice ou de souscription
doivent être vendus au plus tard 12 mois après leur
acquisition. Aux fins de la gestion efficace du portefeuille, les Compartiments peuvent investir dans tous les
instruments financiers dérivés visés à la section «Techniques et instruments particuliers dont les actifs sousjacents sont des valeurs mobilières et des instruments
du marché monétaire», conformément aux dispositions
et aux principes qui y sont énoncés. Les sous-jacents
autorisés comprennent notamment les instruments
indiqués au point 1.1.g) («Placements autorisés du
Fonds»).
des créances tels que définis ci-dessus. Ceux-ci comprennent les titres adossés à des hypothèques émis par
un organisme public (MBS), les titres adossés à des
hypothèques résidentielles (RMBS), les titres adossés à
des hypothèques commerciales (CMBS), les titres adossés à des actifs (ABS) et les CDO. Les MBS émis par un
organisme public sont émis par des organismes publics
et semi-publics tels que la Government National Mortgage Association (également connue sous le nom
«GNMA» ou «Ginnie Mae»), la Federal National Mortgage Association (également connue sous le nom
«FNMA» ou «Fannie Mae»), ou la Federal Home Loan
Mortgage Corp. (également connue sous le nom «Freddie Mac»). Les obligations émises par la GNMA sont
garanties par la solvabilité illimitée du gouvernement
des Etats-Unis et sont donc soumises à un faible risque
de défaillance. En revanche, pour les titres émis par la
FNMA et Freddie Mac, il n'existe pas de couverture
comparable, signifiant que le risque de défaillance est
donc également considéré comme faible. Les placements dans les MBS, RMBS, CMBS, ABS et CDO ne
peuvent dépasser 40% de l'actif net du Compartiment.
Les placements dans des produits tels que les MBS, ABS
et CDO, etc. peuvent présenter une complexité accrue
et une transparence moindre. Ces produits sont exposés
à un ensemble de créances (pour les ABS, ces créances
peuvent être des prêts automobiles ou étudiants, ou
d'autres créances résultant de contrats de cartes de
crédit; pour les MBS, il s'agit de prêts hypothécaires) et
sont émis par une entité qui a été fondée exclusivement
en vue de telles émissions et qui est totalement séparée
du prêteur concernant l'ensemble des créances d'un
point de vue juridique, comptable et économique. Les
flux de paiement provenant des créances sous-jacentes
(comprenant les intérêts, l'amortissement de la créance
et tout paiement spécial anticipé connexe) sont transférés aux investisseurs dans les produits ABS, MBS, etc.
Ces produits comprennent différentes tranches soumises à une hiérarchie qui définit l'ordre d'entrée des
amortissements, ainsi que de tout paiement spécial
anticipé et paiement d'intérêts parmi les tranches. En
cas de diminution ou d'augmentation des taux d'intérêt, si les paiements spéciaux liés aux créances sousjacentes tendent à être plus élevés ou plus faibles en
raison de l'accroissement ou de la diminution des possibilités de refinancement des débiteurs, les investisseurs
sont soumis à une augmentation ou à une diminution
du plan de remboursement et de réinvestissement.
La monnaie indiquée dans la dénomination de ce Compartiment désigne sa monnaie de compte et ne reflète
pas nécessairement son principal objectif d'investissement. La monnaie de compte est également celle dans
laquelle les souscriptions et les rachats sont effectués,
les dividendes distribués et la performance calculée.
Après déduction des liquidités et quasi-liquidités, le
Compartiment peut investir jusqu'à un tiers de son actif
en instruments du marché monétaire. 25% au maximum de son actif peuvent être investis en obligations
convertibles, échangeables et à bon de souscription
ainsi qu'en convertible debentures.
En outre, le Compartiment peut investir, après déduction des liquidités et quasi-liquidités, jusqu'à 10% de
son actif dans des titres et droits de participation et des
warrants, dans des actions, d'autres parts de capital et
des bons de jouissance obtenus par l'exercice de droits
de conversion, de droits de souscription ou de warrants,
ainsi que dans des warrants restants à la suite de la
vente séparée d'obligations ex-warrant et des titres de
participation liés à ces warrants.
Les titres acquis par voie d'exercice ou de souscription
doivent être vendus au plus tard 12 mois après leur
acquisition.
Le Compartiment peut également investir jusqu'à un
tiers de son actif dans des obligations des marchés
émergents.
Les marchés émergents sont des pays qui sont en phase
L'avis aux porteurs de parts est également disponible sur le site internet:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
de transition pour devenir des nations industrielles
modernes. En général, leur revenu moyen est faible ou
moyen, et leurs taux de croissance sont élevés.
Les marchés émergents sont à un stade de développement peu avancé et peuvent être sujets à des
risques d'expropriation, de nationalisation et à
une insécurité sociale, politique et économique
accrus. Les risques liés à ces investissements sont
présentés à la section «Informations concernant
les risques». Pour toutes ces raisons, le Compartiment s'adresse tout particulièrement aux investisseurs conscients des risques.
Le Compartiment peut également investir jusqu'à un
tiers de son actif dans des titres de créance et des
créances assortis d'une plus faible notation. Les placements dans des titres assortis d'une plus faible notation
peuvent s'accompagner d'un rendement supérieur à la
moyenne, mais aussi d'un risque de solvabilité plus
élevé que des investissements réalisés dans des titres
d'emprunteurs de premier ordre.
Aux fins de la gestion efficace du portefeuille, le Compartiment peut investir dans tous les instruments financiers dérivés visés à la section «Techniques et instruments particuliers dont les actifs sous-jacents sont des
valeurs mobilières et des instruments du marché monétaire», conformément aux dispositions et aux principes
qui y sont énoncés. Les sous-jacents autorisés comprennent notamment les instruments indiqués au
point 1.1.g) («Placements autorisés du Fonds»). L'utilisation de produits dérivés joue un rôle important dans la
réalisation des objectifs de placement. Les produits
dérivés doivent être utilisés pour augmenter ou pour
réduire l'exposition au marché du portefeuille. Pour
mettre en œuvre la stratégie de placement, le gestionnaire de portefeuille devrait acquérir des produits dérivés afin d'investir dans des éléments d'actif autorisés
par la loi inclus dans la politique de placement, sans
acquérir directement les instruments sous-jacents.
La Fusion peut avoir un impact considérable sur la composition du portefeuille du Compartiment absorbé
dans la mesure où une part importante de son actif pourra être vendue et placée dans des liquidités avant
la Date d'effet. Des ajustements pourront être apportés au portefeuille avant la Date d'effet. Comme
toute fusion, cette Fusion peut être à l'origine d'un risque de dilution de la performance découlant de la
restructuration du portefeuille du Compartiment absorbé. En outre, les caractéristiques des Compartiments demeurent inchangées en ce qui concerne notamment l'exercice financier, la fréquence de négociation, le profil de risque et de rendement («SRRI») et l'heure limite de réception des ordres. Les porteurs
de parts du Compartiment absorbé conserveront la même position de change, étant donné qu'ils seront
incorporés aux catégories de parts du Compartiment absorbant couvertes en CAD. La commission forfaitaire maximale et les frais courants du Compartiment absorbant sont supérieurs à ceux du Compartiment
absorbé, à l'exception de la catégorie de parts F-acc, pour laquelle la commission forfaitaire maximale et
les frais courants du Compartiment absorbant sont inférieurs à ceux du Compartiment absorbé. Les frais
juridiques, de conseil et administratifs en rapport avec cette Fusion (à l'exclusion des éventuels frais de
transaction liés au Compartiment absorbé) seront supportés par UBS AG et n'auront aucune incidence sur
le Compartiment absorbé ou le Compartiment absorbant.
Les Porteurs de parts des Compartiments absorbé et absorbant n'approuvant pas la Fusion peuvent demander le rachat de leurs parts, gratuitement, jusqu'au 19 septembre 2016, 15:00 CET
(heure limite de réception des ordres). Le Compartiment absorbé sera ensuite fermé aux rachats.
A compter de la date du présent avis, le Compartiment absorbé est autorisé à s'écarter de sa
politique de placement autant que nécessaire pour mettre son portefeuille en adéquation avec
la politique de placement du Compartiment absorbant. La Fusion prendra effet le
23 septembre 2016 et s'imposera à tous les Porteurs de parts n'ayant pas demandé le rachat de
leurs parts.
Les parts du Compartiment absorbé ont été émises jusqu'au 11 août 2016, 15:00 CET (heure limite de
réception des ordres). A la Date d'effet de la Fusion, les porteurs de parts du Compartiment absorbé seront inscrits dans le registre des porteurs de parts du Compartiment absorbant et seront également en
mesure d'exercer leurs droits en leur qualité de porteurs de parts du Compartiment absorbant, de même
que le droit de demander le rachat, la restitution ou la conversion des parts du Compartiment absorbant.
L'avis aux porteurs de parts est également disponible sur le site internet:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
Aux fins de cette Fusion, Ernst & Young S.A., 35E, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, est chargée
de préparer un rapport satisfaisant aux conditions énoncées à l'article 71 (1), lettres a) à c), 1re alternative,
de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif (la «Loi
de 2010»). Les Porteurs de parts pourront obtenir une copie de ce rapport gratuitement sur simple demande suffisamment longtemps avant la Fusion. Ernst & Young S.A. sera de ce fait engagée pour valider
le rapport d'échange réel déterminé à la date de calcul du rapport d'échange, tel que prévu à l'article 71 (1), lettre c), 2e alternative, de la Loi de 2010. Les Porteurs de parts pourront obtenir une copie de
ce rapport gratuitement sur simple demande. Par ailleurs, les porteurs de parts du Compartiment absorbé
sont invités à consulter les DICI relatifs au Compartiment absorbant, disponibles en ligne à l'adresse
www.ubs.com/funds. Pour de plus amples informations, les Porteurs de parts sont invités à contacter la
Société de gestion. Veuillez également noter que les investisseurs peuvent être soumis à une taxation de
leurs positions dans les fonds de placement. Veuillez contacter votre conseiller fiscal pour toute question
en la matière qui pourrait résulter de cette Fusion.
Luxembourg, le 12 août 2016 | La Société de gestion
L'avis aux porteurs de parts est également disponible sur le site internet:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.
Société anonyme
33 A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
RCS Luxemburg Nr. B 154210
(la "Società di gestione")

www.ubs.com
Comunicazione ai titolari di quote di UBS (Lux) Bond Fund – CAD e
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
(in prosieguo congiuntamente i "Titolari di quote")
La Società di gestione di UBS (Lux) Bond Fund, un "Fonds Commun de Placement (FCP)", desidera informare gli investitori in merito alla decisione di procedere alla fusione per incorporazione del comparto UBS
(Lux) Bond Fund – CAD (il "Comparto incorporato") nel comparto UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF) (il
"Comparto incorporante") (entrambi denominati congiuntamente i "Comparti") con decorrenza dal 23
settembre 2016 (la "Data di entrata in vigore") (la "Fusione").
Alla luce delle mutate esigenze degli investitori e allo scopo di razionalizzare e semplificare l'offerta di
fondi all'interno di UBS (Lux) Bond Fund, il Consiglio di amministrazione della Società di gestione del
Comparto incorporato e del Comparto incorporante ritengono che sia nel miglior interesse dei Titolari di
quote fondere il Comparto incorporato e il Comparto incorporante come previsto dall'articolo 12.2 del
regolamento di gestione di UBS (Lux) Bond Fund.
Alla Data di entrata in vigore, le quote del Comparto incorporato conferite nel Comparto incorporante
avranno sotto ogni aspetto gli stessi diritti delle azioni emesse dal Comparto incorporante.
La Fusione avverrà in base al valore del patrimonio netto per quota al 22 settembre 2016 ("Data di riferimento"). Nell'ambito della Fusione in oggetto, le attività e le passività del Comparto incorporato saranno conferite al Comparto incorporante. Il numero di nuove quote da emettere verrà calcolato alla Data di
entrata in vigore sulla base del coefficiente di scambio corrispondente al rapporto tra il valore del patrimonio netto per quota del Comparto incorporato alla Data di riferimento e il valore del patrimonio netto
per quota della classe di quote interessata del Comparto incorporante alla Data di riferimento.
La Fusione comporterà le seguenti variazioni per i Titolari di quote:
UBS (Lux) Bond Fund – CAD
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
P-acc (ISIN: LU0033048686)
(CAD hedged) P-acc (ISIN: da attivare)
P-dist (ISIN: LU0033047795)
(CAD hedged) P-dist (ISIN: da attivare)
Q-acc (ISIN: LU0415160976)
(CAD hedged) Q-acc (ISIN: da attivare)
Q-dist (ISIN: LU0415160893)
(CAD hedged) Q-dist (ISIN: da attivare)
F-acc (ISIN: LU0415160620)
(CAD hedged) F-acc (ISIN: da attivare)
P-acc: 0,90%
(CAD hedged) P-acc: 1,14%
P-dist: 0,90%
(CAD hedged) P-dist: 1,14%
Q-acc: 0,50%
(CAD hedged) Q-acc: 0,60%
Q-dist: 0,50%
(CAD hedged) Q-dist: 0,60%
F-acc: 0,34%
(CAD hedged) F-acc: 0,32%
P-acc: 0,95%
(CAD hedged) P-acc: 1,19%
P-dist: 0,95%
(CAD hedged) P-dist: 1,19%
Q-acc: 0,55%
(CAD hedged) Q-acc: 0,65%
Q-dist: 0,55%
(CAD hedged) Q-dist: 0,65%
F-acc: 0,35%
(CAD hedged) F-acc: 0,33%
Gestore del
portafoglio
UBS AG, UBS Asset Management, Basel e Zurich
UBS AG, UBS Asset Management, Basel e Zurich
Valuta di riferimento
CAD
CHF
Metodo del
calcolo del rischio globale /
Fascia di leva
finanziaria prevista
Approccio relativo all'impegno / n.d.
Approccio basato sul VaR relativo / 0-10
Classi di quote
incorporate
Commissione
annua massima
Spese ricorrenti
come da Informazioni chiave
per gli investitori
("KII")
Politica d'investimento
Ai sensi della politica d'investimento generale, il Com- Ai sensi della politica d'investimento generale, questo
parto investe almeno due terzi del proprio patrimonio in Comparto investe almeno due terzi del proprio patrititoli e diritti di debito di cui sopra, emessi da organizza- monio a livello globale in titoli e diritti di debito di cui
zioni internazionali e sovranazionali, da emittenti del sopra. Questi comprendono mortgage backed security
La comunicazione ai titolari di quote è disponibile anche sul sito web:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
settore pubblico, semi- pubblico o privato e denominati
nella rispettiva valuta o con un'opzione sulla valuta del
Comparto. Inoltre ogni Comparto può investire fino a
un terzo del proprio patrimonio in titoli e diritti di debito denominati in una valuta diversa da quella che compare nella propria denominazione.
Al netto delle disponibilità liquide, i Comparti possono
investire fino a un terzo del proprio patrimonio in strumenti del mercato monetario. Un massimo del 25% del
loro patrimonio può essere investito in obbligazioni
convertibili, negoziabili e warrant-linked, nonché in titoli
obbligazionari convertibili.
Inoltre, al netto delle disponibilità liquide, i Comparti
sono autorizzati a investire fino al 10% del proprio
patrimonio in azioni, diritti azionari e warrant nonché in
altri diritti di partecipazione e certificati con diritto di
dividendo acquistati tramite l'esercizio di diritti di conversione, sottoscrizione o di warrant, o in warrant
restanti dalla vendita separata di titoli ex warrant e
azioni acquistate con tali warrant.
Le azioni acquistate tramite l'esercizio di diritti o tramite
la sottoscrizione devono essere rivendute entro e non
oltre 12 mesi. Nell'ottica di una gestione patrimoniale
efficiente, i Comparti possono investire in tutti gli strumenti finanziari derivati elencati nella sezione "Tecniche
e strumenti particolari aventi come sottostanti titoli e
strumenti del mercato monetario" subordinatamente
alle disposizioni e alle linee guida ivi riportate. I sottostanti autorizzati comprendono, in particolare, gli strumenti specificati al punto 1.1(g) ("Investimenti autorizzati del Fondo").
emesse da enti (MBS), residential mortgage-backed
security (RMBS), commercial mortgage-backed security
(CMBS), asset-backed security (ABS) e CDO. Le MBS
sono emesse da enti pubblici o semi-pubblici quali la
Government National Mortgage Association (altrimenti
nota come GNMA o Ginnie Mae), la Federal National
Mortgage Association (altrimenti nota come FNMA o
Fannie Mae) o la Federal Home Loan Mortgage Corp.
(altrimenti nota come Freddie Mac). Le obbligazioni
della GNMA sono garantite dall'affidabilità creditizia
illimitata del governo statunitense e sono pertanto
soggette a un basso rischio di insolvenza. Per contro,
per i titoli di FNMA e Freddie Mac, non è prevista una
copertura paragonabile, il che significa che quindi il
rischio di insolvenza è da considerare basso. Gli investimenti in MBS, RMBS, CMBS, ABS e CDO non possono
superare il 40% del patrimonio netto del Comparto. Gli
investimenti in prodotti quali MBS, ABS, CDO ecc.
possono evidenziare una maggiore complessità ed una
minore trasparenza. Questi prodotti sono esposti a un
pool di titoli di credito (per le ABS, questi titoli di credito
possono essere prestiti per l'auto o agli studenti o altri
diritti derivanti da contratti di carte di credito; per le
MBS sono finanziamenti ipotecari) e sono emessi da
un'entità creata esclusivamente per tali emissioni e
completamente separata dal prestatore dei diritti nel
pool in termini giuridici, contabili ed economici. I flussi
di versamenti dai diritti di credito sottostanti (compresi
interesse, ammortamento del diritto e qualsiasi particolare versamento anticipato derivante) sono trasmessi
agli investitori dei prodotti ABS, MBS ecc. Questi prodotti contemplano quote diverse soggette a una gerarchia che definisce l'ordine di afflusso degli ammortamenti, nonché qualsiasi versamento anticipato e versamento di interessi tra le quote. In caso di diminuzione o
aumento dei tassi d'interesse, se versamenti speciali dei
diritti di credito sottostanti tendono a essere maggiori o
inferiori a causa di maggiori o minori possibilità di
rifinanziamento dei debitori, gli investitori sono soggetti
a un piano maggiore o minore di rimborso e di reinvestimento.
La specifica della valuta del Comparto rappresenta la
moneta di calcolo del Comparto e non necessariamente
quella in cui sono concentrati gli investimenti. La moneta di calcolo è quindi anche la moneta in cui vengono
regolati sottoscrizioni e rimborsi, vengono eseguite tutte
le distribuzioni e viene calcolata la performance.
Al netto delle disponibilità liquide, il comparto può
investire fino a un terzo del proprio patrimonio in strumenti del mercato monetario. Un massimo del 25% del
suo patrimonio può essere investito in obbligazioni
convertibili, negoziabili e warrant-linked, nonché in titoli
obbligazionari convertibili.
Inoltre, al netto delle disponibilità liquide, il comparto è
autorizzato a investire fino al 10% del proprio patrimonio in azioni, diritti azionari e warrant nonché in altri
diritti di partecipazione e certificati con diritto di dividendo acquistati tramite l'esercizio di diritti di conversione, sottoscrizione o di warrant, o in warrant restanti
dalla vendita separata di titoli ex warrant e azioni acquistate con tali warrant.
Le azioni acquistate tramite l'esercizio di diritti o tramite
la sottoscrizione devono essere rivendute entro e non
oltre 12 mesi.
Inoltre il Comparto può investire fino a un terzo del
proprio patrimonio in obbligazioni dei mercati emergenti.
I mercati emergenti sono paesi che si trovano in una
fase di transizione sul percorso per diventare moderne
nazioni industriali. Sono di norma caratterizzati da un
reddito medio-basso e i loro tassi di crescita sono generalmente elevati.
I mercati emergenti si trovano in una fase iniziale
di sviluppo e sono soggetti a maggiori rischi di
esproprio, nazionalizzazione e instabilità sociale,
La comunicazione ai titolari di quote è disponibile anche sul sito web:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
politica ed economica. I rischi associati a tali investimenti sono illustrati nella sezione "Informazioni
relative ai rischi". Questo Comparto di conseguenza è indicato soprattutto per investitori consapevoli dei rischi.
Inoltre il Comparto può investire fino a un terzo del
proprio patrimonio in titoli e diritti di debito a basso
rating. Gli investimenti a basso rating possono offrire
rendimenti superiori alla media, ma anche comportare
un maggior rischio di credito rispetto a titoli di emittenti
di primaria solvibilità.
Nell'ottica di una gestione patrimoniale efficiente, il
Comparto può investire in tutti gli strumenti finanziari
derivati elencati nella sezione "Tecniche e strumenti
particolari aventi come sottostanti titoli e strumenti del
mercato monetario" subordinatamente alle disposizioni
e alle linee guida ivi riportate. I sottostanti autorizzati
comprendono, in particolare, gli strumenti specificati al
punto 1.1(g) ("Investimenti autorizzati del Fondo").
L'uso di derivati svolge un ruolo importante nel conseguimento degli obiettivi d'investimento. I derivati saranno usati per aumentare e ridurre l'esposizione al mercato del portafoglio. Al fine di attuare la strategia d'investimento, si assume che il Gestore del portafoglio acquisterà derivati per investire in valori patrimoniali legalmente ammissibili compresi nella politica d'investimento, senza acquistare direttamente gli strumenti sottostanti.
Poiché una quota sostanziale del suo patrimonio può essere venduta e investita in attività liquide prima
della Data di entrata in vigore, la Fusione potrebbe avere un impatto significativo sulla composizione del
portafoglio del Comparto incorporato. Qualsivoglia adeguamento del portafoglio sarà apportato prima
della Data di entrata in vigore. Come sempre, anche questa Fusione può comportare un rischio di diluizione della performance a causa della ristrutturazione del portafoglio del Comparto incorporato. Inoltre, le
caratteristiche dei Comparti riguardanti l'esercizio finanziario, la frequenza delle negoziazioni, il profilo di
rischio e rendimento ("SRRI") e l'orario di cut-off restano invariate. I Titolari di quote del Comparto incorporato manterranno la stessa copertura valutaria dato che saranno incorporati nelle classi di quote CAD
hedged del Comparto incorporante. La commissione forfetaria massima e le spese ricorrenti del Comparto
incorporante sono superiori a quelle del Comparto incorporato salvo per la classe di quote F-acc per la
quale la commissione forfetaria e le spese ricorrenti del Comparto incorporante sono inferiori a quelle del
Comparto incorporato. I costi e le spese legali, di consulenza e amministrativi/e (esclusi i potenziali costi di
transazione relativi al Comparto incorporato) connessi alla Fusione qui proposta saranno a carico di UBS
AG e non incideranno né sul Comparto incorporato né sul Comparto incorporante.
I Titolari di quote del Comparto incorporato e incorporante contrari alla Fusione possono chiedere il rimborso gratuito delle proprie quote entro il lunedì 19 settembre 2016, con orario di cutoff alle 15:00 CET. Successivamente, il Comparto incorporato verrà chiuso e non sarà più consentito effettuare rimborsi. A partire da oggi, il Comparto incorporato sarà autorizzato a discostarsi
dalla sua politica di investimento nella misura necessaria ad allineare il proprio portafoglio con
la politica di investimento del Comparto incorporante. La fusione diverrà effettiva a partire dal
23 settembre 2016 e sarà vincolante per tutti i Titolari di quote che non avranno richiesto il rimborso delle proprie quote.
Le quote del Comparto incorporato saranno emesse fino all'11 agosto 2016, con orario di cut-off alle ore
15:00 CET. Alla Data di entrata in vigore della Fusione, i Titolari di quote del Comparto incorporato saranno iscritti nel registro dei Titolari di quote del Comparto incorporante e potranno esercitare i loro diritti in
veste di Titolari di quote del Comparto incorporante, come il diritto di chiedere il riacquisto, il rimborso o
la conversione di quote del Comparto incorporante.
Ernst & Young S.A., 35E, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, è stata incaricata di preparare una
relazione che certifichi e attesti le condizioni previste all'articolo 71, paragrafo 1, lettere da a) a c), prima
alternativa della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 concernente gli organismi di investimento
collettivo (la "Legge del 2010") per gli scopi della Fusione. Una copia di detta relazione verrà messa gratuitamente a disposizione dei Titolari di quote con sufficiente anticipo rispetto alla data di Fusione. Ernst &
Young S.A. sarà inoltre incaricata di convalidare il coefficiente di scambio stabilito alla relativa data di
calcolo, come previsto dall'art. 71, paragrafo 1, lett. c), seconda alternativa della Legge del 2010. Una
copia di questa relazione verrà messa gratuitamente a disposizione dei Titolari di quote. Inoltre, i titolari di
quote del Comparto incorporato sono invitati a consultare il KII (Informazioni chiave per gli investitori) del
comparto incorporante, disponibile online all'indirizzo www.ubs.com/funds. Per maggiori informazioni i
titolari di quote possono contattare la Società di gestione. Si ricorda inoltre che le partecipazioni degli
La comunicazione ai titolari di quote è disponibile anche sul sito web:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
investitori in fondi di investimento possono essere soggette a tassazione. Invitiamo pertanto a prendere
contatto con il proprio consulente fiscale per qualsiasi questione di natura tributaria derivante da questa
Fusione.
Lussemburgo, 12 agosto 2016 | La Società di gestione
La comunicazione ai titolari di quote è disponibile anche sul sito web:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.
Société anonyme
33 A, avenue J.F. Kennedy
L-1855 Luxembourg
RCS Luxemburg Nr. B 154210
(la «sociedad gestora»)

www.ubs.com
Comunicación para los partícipes en UBS (Lux) Bond Fund – CAD y
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
(denominados colectivamente como los «partícipes»)
La sociedad gestora de UBS (Lux) Bond Fund, un «Fonds Commun de Placement (FCP)», desea informarle
de la decisión de fusionar el subfondo UBS (Lux) Bond Fund – CAD (el «subfondo absorbido») con el
subfondo UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF) (el «subfondo absorbente») (ambos subfondos denominados colectivamente como los «subfondos») con efecto a partir del 23 de septiembre de 2016 (la «fecha de entrada en vigor») (la «fusión»).
Teniendo en cuenta los cambios sufridos en las necesidades de los inversores y con el objetivo de racionalizar y simplificar la oferta de fondos incluida en el UBS (Lux) Bond Fund, la junta directiva de la sociedad
gestora encargada del subfondo absorbido y el subfondo absorbente consideran que, para garantizar que
se respetan los intereses de los participantes, la mejor opción es fusionar el subfondo absorbido dentro del
subfondo absorbente de conformidad con el artículo 12.2 de las normas de gestión de UBS (Lux) Bond
Fund.
El día de la fecha de entrada en vigor, las participaciones del subfondo absorbido que se integren en el
subfondo absorbente dispondrán, en todos los casos, de los mismos derechos que las participaciones
emitidas por el subfondo absorbente.
La fusión se basará en el valor liquidativo por participación del 22 de septiembre de 2016 («fecha de
referencia»). En el contexto de la fusión, los activos y pasivos del subfondo absorbido se destinarán al
subfondo absorbente. El número de nuevas participaciones que se emitirán se calculará en la fecha de
entrada en vigor en base al tipo de cambio correspondiente al valor liquidativo por participación del subfondo absorbido en la fecha de referencia, en comparación con el valor liquidativo por participación de la
clase de participaciones absorbentes del subfondo absorbente en la fecha de referencia.
La fusión dará lugar a los siguientes cambios para los accionistas:
UBS (Lux) Bond Fund – CAD
UBS (Lux) Bond Fund – Global (CHF)
P-acc (ISIN: LU0033048686)
(CAD hedged) P-acc (ISIN: por activar)
P-dist (ISIN: LU0033047795)
(CAD hedged) P-dist (ISIN: por activar)
Q-acc (ISIN: LU0415160976)
(CAD hedged) Q-acc (ISIN: por activar)
Q-dist (ISIN: LU0415160893)
(CAD hedged) Q-dist (ISIN: por activar)
F-acc (ISIN: LU0415160620)
(CAD hedged) F-acc (ISIN: por activar)
P-acc: 0,90 %
(CAD hedged) P-acc: 1,14 %
P-dist: 0,90 %
(CAD hedged) P-dist: 1,14 %
Q-acc: 0,50 %
(CAD hedged) Q-acc: 0,60 %
Q-dist: 0,50 %
(CAD hedged) Q-dist: 0,60 %
F-acc: 0,34 %
(CAD hedged) F-acc: 0,32 %
P-acc: 0,95 %
(CAD hedged) P-acc: 1,19 %
P-dist: 0,95 %
(CAD hedged) P-dist: 1,19 %
Q-acc: 0,55 %
(CAD hedged) Q-acc: 0,65 %
Q-dist: 0,55 %
(CAD hedged) Q-dist: 0,65 %
F-acc: 0,35 %
(CAD hedged) F-acc: 0,33 %
Gestor de la
cartera
UBS AG, UBS Asset Management, Basilea y Zúrich
UBS AG, UBS Asset Management, Basilea y Zúrich
Moneda de
referencia
CAD
CHF
Método de
cálculo del riesgo
global / Ancho
de banda esperado del apalancamiento
Enfoque del compromiso / n.a.
Enfoque del VaR relativo / 0-10
Política de inver-
Conforme a lo estipulado en la política general de
Conforme a lo estipulado en la política general de
Clases de participaciones absorbidas
Comisión máxima anual
Cargos en curso
[según la información clave del
inversor («KII»)]
La notificación a los accionistas también está disponible en el sitio web:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
sión
inversión, el subfondo invierte al menos dos tercios de
sus activos en títulos de deuda y créditos, tal y como se
ha definido arriba, emitidos por organizaciones internacionales y supranacionales, el sector público, semipúblico o prestatarios privados y denominados en la moneda
del subfondo o con una opción sobre la moneda del
subfondo. Asimismo, cada subfondo podrá invertir
hasta un tercio de sus activos en títulos de deuda y
créditos denominados en una moneda distinta de
aquella que figura en su nombre.
Después de deducir el efectivo y los equivalentes al
efectivo, los subfondos podrán invertir hasta un tercio
de sus activos en instrumentos del mercado monetario.
Se podrá invertir hasta el 25 % de sus activos en bonos
convertibles, intercambiables y vinculados a una garantía, así como obligaciones convertibles.
Además, tras descontar el efectivo y los equivalentes de
efectivo, los subfondos podrán invertir hasta el 10 % de
sus activos en participaciones, derechos de participación
y derechos de adquisición, así como en acciones, otras
acciones de capital y bonos con derecho a dividendo,
que se hayan adquirido mediante el ejercicio de los
derechos de conversión, derechos de suscripción o
derechos de adquisición, además de los derechos de
adquisición restantes tras la venta por separado de
emisiones antiguas y cualquier participación que se haya
adquirido con estos derechos de adquisición.
Las participaciones adquiridas en virtud del ejercicio de
los derechos o por suscripción deberán venderse a más
tardar en un plazo de 12 meses después de haberse
adquirido. En el marco de una gestión eficiente de los
activos, el subfondo podrá invertir en todos los instrumentos financieros derivados que se listan en la sección
«Técnicas e instrumentos especiales que tienen créditos
e instrumentos del mercado monetario como activos
subyacentes» pero sujeto a las cláusulas y normas
especificadas. Entre los activos subyacentes permitidos
se incluyen, especialmente, aquellos instrumentos
especificados en el punto 1.1(g) («Inversiones del fondo
permitidas»).
inversión, dicho subfondo invertirá a escala internacional al menos dos tercios de sus activos en títulos de
deuda y créditos conforme se ha definido más arriba. Se
incluyen bonos de titulización hipotecaria (MBS) emitidos por agencias, bonos de titulización hipotecaria
sobre inmuebles residenciales (RMBS), bonos de titulización hipotecaria sobre inmuebles comerciales (CMBS),
valores respaldados por activos (ABS) y obligaciones de
deuda garantizada (CDO). Los MBS son emitidos por
organismos públicos y semipúblicos como la Government National Mortgage Association (también conocida
como GNMA o Ginnie Mae), la Federal National
Mortgage Association (también conocida como FNMA o
Fannie Mae) o la Federal Home Loan Mortgage Corp.
(también conocida como Freddie Mac). Los bonos
GNMA están garantizados por la capacidad crediticia
del gobierno estadounidense, por lo que están sujetos a
un bajo riesgo de impago. Por el contrario, en el caso
de los bonos FNMA y Freddie Mac no existe una cobertura equiparable, por lo que el riesgo de impago también se considera que es bajo. Las inversiones en MBS,
RMBS, CMBS, ABS y CDO no podrán superar el 40 %
de los activos del subfondo. Las inversiones en productos como MBS, ABS, CDO, etc. pueden presentar mayor
complejidad y menos transparencia. Estos productos
están expuestos a un cúmulo de créditos (en el caso de
ABS, estos créditos pueden proceder de préstamos a
estudiantes o bien otros créditos derivados de contratos
por tarjetas de crédito; en el caso de MBS, se trata de
préstamos hipotecarios) y son emitidos por una entidad
fundada exclusivamente para este tipo de asuntos y que
es completamente independiente del prestamista de
estos créditos acumulados desde un punto de vista
tanto legal como contable y económico. Los flujos de
pago de los créditos subyacentes (que incluyen intereses, amortización del crédito y cualquier pago especial
por anticipado al respecto) se pasan a los inversores de
los productos ABS, MBS, etc. Estos productos incluyen
diferentes tramos sujetos a una determinada jerarquía
que define tanto el orden de entrada de las amortizaciones como cualquier pago especial por anticipado y
los pagos de intereses entre tramos. En el caso de un
aumento y descenso de los tipos de interés, si los pagos
especiales de los créditos subyacentes tienden a ser más
altos o más bajos debido al aumento o al descenso de
las posibilidades de refinanciación de los deudores, los
inversores estarán sujetos a reembolsos al alza o a la
baja y al plan de reinversión.
La moneda especificada para este subfondo indica la
moneda de contabilidad concreta y que no constituye
necesariamente el centro de la inversión. La moneda de
contabilidad es también, por tanto, la moneda en la que
se establecen las suscripciones y reembolsos, se realizan
todos los repartos y se calcula el rendimiento.
Después de deducir el efectivo y los equivalentes de
efectivo, el subfondo podrá invertir hasta un tercio de
sus activos en instrumentos del mercado monetario. Se
podrá invertir hasta el 25 % de sus activos en bonos
convertibles, intercambiables y vinculados a una garantía, así como obligaciones convertibles.
Además, tras descontar el efectivo y los equivalentes de
efectivo, el subfondo podrá invertir hasta el 10 % de
sus activos en participaciones, derechos de participación
y derechos de adquisición, así como en acciones, otras
acciones de capital y bonos con derecho a dividendo,
que se hayan adquirido mediante el ejercicio de los
derechos de conversión, derechos de suscripción o
derechos de adquisición, además de los derechos de
adquisición restantes tras la venta por separado de
emisiones antiguas y cualquier participación que se haya
adquirido con estos derechos de adquisición.
Los valores adquiridos en virtud del ejercicio de los
derechos o por suscripción deberán venderse a más
tardar en un plazo de 12 meses después de haberse
adquirido.
Asimismo, el subfondo podrá invertir hasta un tercio de
La notificación a los accionistas también está disponible en el sitio web:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
sus activos en bonos de mercados emergentes.
Estos mercados emergentes son países que se encuentran en una etapa de transición para convertirse en
países industrializados modernos. Se caracterizan por
presentar unos ingresos netos bajos o medios pero con
unas tasas de crecimiento generalmente altas.
Los mercados emergentes se encuentran todavía
en una etapa inicial de desarrollo y podrán verse
afectados por un mayor riesgo de expropiación,
nacionalización e inseguridad social, política y
económica. Los riesgos asociados a dichas inversiones se presentan en el apartado «Información
sobre riesgos». Por estos motivos, el subfondo es
especialmente adecuado para inversores conscientes del riesgo.
Asimismo, el subfondo podrá invertir hasta un tercio de
sus activos en títulos de deuda y créditos de baja calificación. Los bonos con una baja calificación pueden
generar un rendimiento superior a la media, pero también implican un mayor riesgo crediticio que las inversiones en créditos de emisores de primera clase.
En el marco de una gestión eficiente los activos, el
subfondo podrá invertir en todos los instrumentos
financieros derivados que se listan en la sección «Técnicas e instrumentos especiales que tienen créditos e
instrumentos del mercado monetario como activos
subyacentes» pero sujeto a las cláusulas y normas
especificadas. Entre los activos subyacentes permitidos
se incluyen, especialmente, aquellos instrumentos
especificados en el punto 1.1(g) («Inversiones del fondo
permitidas»). El uso de derivados juega un papel importante en la consecución de los objetivos de inversión.
Los derivados se utilizarán para aumentar y reducir la
exposición al mercado de la cartera. Para aplicar la
estrategia de inversión, se asume que el gestor de la
cartera va a adquirir derivados con el fin de invertir en
activos legalmente permitidos e incluidos en la política
de inversión, sin necesidad de adquirir directamente los
instrumentos subyacentes.
Puesto que una parte sustancial de sus activos podrá venderse e invertirse en activos líquidos antes de la
fecha de entrada en vigor, la composición de la cartera del subfondo absorbido podría verse afectada
significativamente por la fusión. Cualquier ajuste a la cartera se realizará con anterioridad a la fecha de
entrada en vigor. Como toda fusión, esta fusión también podría entrañar riesgos de disminución del rendimiento como consecuencia de la reestructuración de la cartera del subfondo absorbido. Otras características del subfondo como, por ejemplo, el ejercicio fiscal, la frecuencia de contratación, los perfiles de riesgo y recompensa («SRRI») y la hora límite no sufrirán modificaciones. Los participantes del subfondo absorbido seguirán manteniendo el mismo riesgo de cambio, ya que se integrarán en las clases de participaciones cubiertas en CAD del subfondo absorbente. Los cargos en curso y la comisión fija máxima del subfondo absorbente son más altos que los del subfondo absorbido, con la excepción de la clase de participación F-acc, en cuyo caso los cargos en curso y la comisión fija del subfondo absorbente son más bajos
que los del subfondo absorbido. Los costes y gastos jurídicos, de asesoramiento y administrativos (excluidos los posibles costes de transacción para el subfondo absorbido) asociados a esta fusión serán asumidos
por UBS AG y no afectarán ni al subfondo absorbido ni al subfondo absorbente.
Los accionistas del subfondo absorbido y del subfondo absorbente que no estén de acuerdo con
la fusión podrán solicitar el reembolso gratuito de sus participaciones hasta el lunes, 19 de septiembre de 2016, hora límite 15:00 CET. El subfondo absorbido permanecerá cerrado posteriormente para reembolsos. A partir de hoy, se permitirá al subfondo absorbido desviarse de su
política de inversión en lo que sea necesario con el fin de adecuar su cartera a la política de inversión del subfondo absorbente. La fusión entrará en vigor el 23 de septiembre de 2016 y será
vinculante para todos los accionistas que no hayan solicitado el reembolso de sus participaciones.
Las participaciones del subfondo absorbido se emitirán hasta el 11 de agosto de 2016, hora límite 15:00
CET. En la fecha de entrada en vigor de la fusión los accionistas del subfondo absorbido serán inscritos en
el registro de partícipes del subfondo absorbente y también estarán en condiciones de ejercer sus derechos en cuanto accionistas del subfondo absorbente, como el derecho a solicitar la recompra, el reembolso o la conversión de participaciones del subfondo absorbente.
La notificación a los accionistas también está disponible en el sitio web:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html
Ernst & Young S.A., 35E, avenue J.F. Kennedy, L-1855 Luxemburg, es el responsable de preparar un informe que valide las condiciones previstas en el artículo 71, apartado 1, letras a) hasta c), de la primera
primera cláusula de la Ley de Luxemburgo del 17 de diciembre de 2010, sobre Organismos de Inversión
Colectiva (la «Ley de 2010») a efectos de esta fusión. Una copia de este informe estará disponible previa
solicitud y de forma gratuita para los accionistas con suficiente antelación a la fusión. Asimismo, se contratará a Ernst & Young S.A. para que valide el coeficiente de cambio real determinado en la fecha del
cálculo del coeficiente de cambio previsto en el artículo 71, apartado 1, letra c), de la segunda cláusula de
la Ley de 2010. Una copia de este informe estará disponible previa solicitud y de forma gratuita para los
accionistas. Por otra parte, se aconseja a los accionistas del subfondo absorbido que consulten la KII relativa al subfondo absorbente, que está disponible en línea en www.ubs.com/funds. Los accionistas que busquen información adicional podrán ponerse en contacto con la sociedad gestora. Tenga en cuenta que los
inversores pueden estar sujetos a tributación sobre sus participaciones en fondos de inversión. Póngase en
contacto con su asesor fiscal en relación con cualquier consulta tributaria que desee hacer como resultado
de esta fusión.
En Luxemburgo, a 12 de agosto de 2016 | La sociedad gestora
La notificación a los accionistas también está disponible en el sitio web:
https://www.ubs.com/lu/en/asset_management/notifications.html