Uriage change de frontières

25/06/13
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M&A
Uriage change de frontières
jeudi 30 juin 2011
Anne Joly
La marque de dermo-cosmétique quitte le giron de la famille pour rejoindre le propriétaire de
Payot, Exea Empresarial, la holding de Puig, déjà propriétaire de la marque de skin care Pajot.
Au terme de six mois de discussions, c’est finalement Exea Empresarial, la holding de contrôle du
groupe catalan qui pèse 1,2 Md€ de chiffre d’affaires, Puig, qui prend le contrôle des Laboratoires Dermatologiques d’Uriage
lui apportant plus de 70 M€ de chiffre d’affaires. La holding familiale a confié les rennes à Hervé Lesieur, ancien dirigeant de
Décleor entré chez Puig en 2009 pour y prendre la présidence de Payot et développer un pôle cosmétique . Celui-ci investit également
et ce, via sa holding personnelle M3 Investissements. L’opération, dont le montant, resté confidentiel, est compris entre 100 et 200
M€, et est financée en partie par la banque S abadell - qui intervient aussi en private equity via son fonds Aurica et consent une dette
bancaire.
Des produits prescrits par les médecins et distribués en pharmacie
Aux mains de la famille Bouchara, la marque de dermo-cosmétiques fabriqués à partir de l’eau d’Uriage, dans l’Isère, a aiguisé
l’appétit, dans un premier temps, d’une douzaine de protagonistes, pour la plupart industriels, dans un process mené par la banque
d'affaires, JPh Hottinguer. Les investisseurs n’ayant pu suivre, eu égard à la valorisation, ils n’étaient plus que quatre industriels,
au finish, à se disputer la cible. Cette dernière, qui a construit sa réputation auprès des médecins avec des produits exclusivement
distribués en pharmacie, emploie plus de 300 collaborateurs rejoints. M ais, en saison, 50 personnes de plus les rejoignent pour
l’établissement thermal chapeauté par les Laboratoires depuis 2006.
Perspectives à l’international
« Le caractère familial de Exea n’a sûrement pas été neutre dans le choix du vendeur qui a vu là une opportunité
de continuité et aussi de développement hors des frontières, en Europe et Amérique du Sud, estime JeanNicolas S oret, associé chez Altana, conseil juridique de l’acquéreur qui insiste sur le « vrai savoir à
l’international » de son client. Contrôlé par Exea, Puig S L est en effet devenu en quelques années un acteur
mondial dans le monde du parfum et de la mode avec des marques comme Nina Ricci et Paco Rabanne, des
licences comme Prada, Valentino et une participation majoritaire décrochée en mai dernier chez JeanPaul Gaultier (lire ci-dessous).
Emergence d’un pôle skin care
« La famille Bouchara souhaitait se désengager de cette affaire performante, en croissance et en contribution, mais dont le
développement nécessitait les moyens d'un groupe international. De son côté Exea renforce son pôle « skin care » constitué
aujourd’hu i de Payot et deIsdin, une JV créée avec l’espagnol Esteve, et développe une vision très ambitieuse pour Uriage dont elle
a les moyens d’exploiter pleinement le potentiel », explique Elisabeth Martin, directeur associé chez JPh Hottinguer. La banque
connaissait bien la famille Bouchara pour l'avoir déjà accompagnée dans la vente du laboratoire éponyme à l’italien Recordati, en
2000, dans le rachat des thermes d’Uriage et dans la cession de Biorga au laboratoire français Bailleul en 2007.
Lire aussi:
Jean-Paul Gaultier choisit Puig (3/5/2011)
Voir la fiche de LABORATOIRES DERMATOLOGIQUES D'URIAGE
Voir la fiche de EXEA EMPRES ARIAL
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LES INTERVENANTS DE L'OPÉRATION
Acqué re ur ou Inve stisse ur
EXEA EMPRESARIAL , Manuel Puig , Andres Sterba , Francisco Blanco , M3
INVESTISSEMENTS , Hervé Lesieur
Cé dant
ACTIO NNAIRES FAMILIAUX , Philippe Bouchara
Acqué re ur, Avocat Corporate - Structuration
Fiscale
ALTANA , Jean-Nicolas Soret , Fabien Pouchot , REDLINK , Hervé de Kervasdoué
Acq. DD Juridique e t Fiscale
ARSENE TAXAND , Olivier Vergniolle
Acq. DD Financiè re
DELO ITTE , Vincent Gros , Stephane Warneys
Cé dant, Avocat Corporate - Structuration
Fiscale
HO TTINGUER CO RPO RATE FINANCE , Elisabeth Martin , Arnaud Lejeune ,
Louis de Kergos
GATIENNE BRAULT & ASSO CIES , Gatienne Brault , Marine Conan , Maxime
Brotz
Cé dant, conse il Environne me nt
ERM , Julien Famy , Agnes Ricoux
VDD Financiè re
EIGHT ADVISO RY , Justin Welstead , T homas Claverie , Christophe Gicquel
De tte
BANCO SABADELL
De tte , Avocat
ALTANA , Jean-Nicolas Soret , Fabien Pouchot , CUATRECASAS GO NÇALVES
PEREIRA , GIDE LO YRETTE NO UEL , Christine van Gallebaert , Laetitia
Lemercier , GARRIGUES
Cé dant, Banquie r d'Affaire s / Conse il
Voir la fiche détaillée de l'opération
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