Alliance Entreprendre Politique d`Investissement

Présentation
Alliance Entreprendre est une structure de capital investissement spécialisée dans
les opérations de capital développement et de transmission d’entreprises.
En une quinzaine d’années d’existence, l’équipe est intervenue au capital de plus de 140 entreprises, afin
d’accompagner des dirigeants ou repreneurs d’entreprises dans leurs projets de développement.
Alliance Entreprendre investit en capital dans des PME françaises non cotées et a réalisé près de 250
opérations d’achat ou de vente de participations, dans la plupart des secteurs économiques de l’industrie, des
services, de la distribution et des médias. Le portefeuille comprend actuellement une quarantaine de PME.
Alliance Entreprendre gère principalement des Fonds Communs de Placement à Risques (FCPR) nationaux
souscrits à hauteur d’un peu plus de 200 M€, et depuis 2004 des Fonds d'Investissement de Proximité (FIP)
régionaux pour un montant total de 46 M€.
Alliance Entreprendre
2
Domaines d’expertise
Alliance Entreprendre investit en capital aux côtés d'entrepreneurs dirigeants ou repreneurs d'entreprises
afin de les accompagner dans leurs projets de développement:
Transmission d’entreprises
L’équipe intervient en facilitant l'acquisition d'entreprises par leurs cadres dirigeants ou des repreneurs
extérieurs grâce à la mise en œuvre de montages à effet de levier, et/ou en favorisant la constitution de
groupes par acquisitions successives d'entreprises.
>
Capital Développement
La société intervient en procurant à l'entreprise les fonds propres nécessaires à son développement
(augmentation de capital, acquisition d'un concurrent, investissement industriel, développement
international, etc.), tout en lui permettant de préserver son indépendance.
>
Réorganisation de Capital
Alliance Entreprendre intervient en contribuant à la sortie d'actionnaires minoritaires et en permettant
éventuellement au chef d'entreprise de céder une partie de ses titres dans une démarche patrimoniale,
tout en favorisant la montée au capital de cadres dirigeants désireux de s'associer financièrement au projet
de développement.
>
Alliance Entreprendre
3
Sommaire
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement pour les PME
Participations
Exemples de sorties
L’équipe
Alliance Entreprendre
4
Historique
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Créée en 1995 par le Groupe Caisse d’Epargne et par la Caisse des Dépôts, Alliance
Entreprendre est devenue en 2010 filiale du groupe Natixis.
Participations
Exemple de sorties
L’équipe
La société de gestion, agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), gère plusieurs fonds
d’investissement souscrits à hauteur d’environ 250 M€, pour le compte d’investisseurs
institutionnels ou de particuliers.
Alliance Entreprendre est membre depuis sa création de l’Association Française des Investisseurs
en Capital (AFIC) qui réunit les principaux opérateurs du capital investissement.
Alliance Entreprendre
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Politique d’Investissement (1/2)
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Alliance Entreprendre accompagne des entreprises saines et rentables présentant des
perspectives attractives de développement et de valorisation.
> Chiffre d’affaires compris entre 1 et 100 M€
> Valorisation comprise entre 1 et 50 M€
Exemple de sorties
L’équipe
Selon la nature des opérations, Alliance Entreprendre peut se positionner en tant que :
> Actionnaire majoritaire seul ou éventuellement avec d’autres partenaires financiers
> Actionnaire minoritaire
L’équipe travaille étroitement avec le management des PME et participe activement à leurs
organes de gouvernance.
Un engagement à moyen et long terme avec une durée d’association comprise entre 3 et 7
ans, à l’issue de laquelle une nouvelle opération est réalisée :
> Nouveau tour de table financier
> Adossement industriel
> Introduction en bourse
Alliance Entreprendre
6
Politique d’Investissement (2/2)
Historique
Politique d’investissement
L’équipe intervient au capital de nombreuses PME, couvrant l’ensemble des secteurs d’activité.
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Exemple de sorties
L’équipe
Zone géographique : France Entière
Type d’activité : Industrie, service, négoce, SSII, distribution, production, etc. à l’exception de :
×
×
×
Immobilier
Banque et assurance
Biotechnologies
Exemples de participations actuelles :
Industrie
Impression d’étiquettes
traditionnelles et
adhésives pour le
secteur viticole
Fabrication de matériel
médical
Distribution
Conception, fabrication sur
mesure et maintenance
d’ouvrages pour le Bâtiment
Emballages
alimentaires
Réseau de distribution au
détail de vins et spiritueux
Confection et
distribution de
costumes sur-mesure
Alliance Entreprendre
Services
Média / Internet
Travaux tous corps
d’état, maintenance
multi technique
Gestion du poste clients :
enquêtes commerciales et
recouvrement
Formation
spécialisée
dans
l’informatique
Production
audiovisuelle
Distributeur de meubles
design sur Internet et en
magasins
7
Les Fonds sous gestion
Historique
Politique d’investissement
Alliance Entreprendre gère plusieurs types de fonds: 
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
>
Participations
Des Fonds Communs de Placement à Risques
(F.C.P.R.) souscrits à hauteur de plus de 200 M€
Exemple de sorties
o
L’équipe
o
o
o
>
o
o
o
o
o
o
o
>
Ecureuil 1 lancé en 2004
Ecureuil 2 lancé en 2005
Ecureuil 3 lancé en 2006
Ecureuil 4 lancé en 2008
Ecureuil 5 lancé en 2009
Ecureuil 6 lancé en 2010
Ecureuil 7 lancé en 2011
Ecureuil n°8 lancé en 2012
Quelques caractéristiques des F.C.P.R :
o
Capital Régions lancé en 2001
Ile de France Capital Investissement, lancé en
2003
Capital Régions 2, lancé en 2006
Capital Régions 3, lancé en 2011
Des Fonds d’Investissement de Proximité (F.I.P.)
souscrits à hauteur de 46 M€
o
zef
o
o
>
Durée de vie : 10 ans
Couverture nationale
Investissement unitaire de 1 à 10 M€
Quelques caractéristiques des F.I.P. :
o
o
o
o
o
o
Durée de vie : de 8 à 10 ans (selon millésime)
Investissement limité à 4 régions : Ile-de-France,
Picardie, Nord-Pas-de-Calais et Bourgogne
Investissement unitaire de 200 K€ à 1 000 K€
Possibilité de co-investissement avec les FCPR
Avantage fiscal pour les souscripteurs, selon le
régime fiscal en vigueur
Distribués par le réseau des Caisses d’Epargne
Zone d’intervention
Capital Région 3 (FCPR)
Ecureuil n°8 (FIP)
Alliance Entreprendre
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L’offre de capital investissement pour les PME
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Alliance Entreprendre agit en actionnaire soucieux du développement de l’entreprise et apporte
une expertise financière lors d’opérations d’acquisition, de cession, d’introduction en bourse,
etc.
Participations
Exemple de sorties
L’équipe
>
Un actionnaire dirigeant souhaite :
o Céder son entreprise ou une de ses filiales ?
o Faire entrer au capital un investisseur extérieur et/ou un de ses cadres dirigeants ?
o Lever des fonds pour se développer par croissance interne ou externe?
Alliance Entreprendre l’accompagnera dans l’analyse de ses projets afin de lui proposer une solution
adaptée à ses attentes. Cette démarche s’effectue dans une véritable logique de partenariat à la fois
dynamique et pérenne.
>
Un dirigeant repreneur, salarié ou actionnaire minoritaire, recherche :
o Une société à reprendre
o À acquérir ou monter au capital de la société pour laquelle il travaille
L’accomplissement d’un tel projet dans de bonnes conditions nécessite le soutien d’un investisseur
averti, capable d’accompagner dans la durée, en LBI ou MBO, les dirigeants et repreneurs souhaitant
se lancer dans l’aventure entrepreneuriale.
Alliance Entreprendre
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Exemples d’accompagnement de dirigeants
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Exemple de sorties
L’équipe
Exemple de MBO : CFC Experts
Exemple de LBI : Euroslot
En Juillet 2002, Claire Franzoni, fondatrice de CFC Experts leaders du conseil en optimisation des coûts dans le
domaine des risques professionnels - a retenu l’option d’un
MBO proposé par Alliance Entreprendre et Initiative et
Finance. Ceci lui a permis de préparer sa succession et de
faire entrer ses collaborateurs au capital.
En avril 2005, Alliance Entreprendre s’est associé à Galia
Gestion pour accompagner Emmanuel Taillez, ancien cadre
dirigeant du groupe Gascogne, dans l’acquisition de la société
Euroslot spécialisée dans la fabrication de surfaces filtrantes
à destination de l’industrie.
Cette opération s’est montrée fructueuse : les performances
de l'entreprise se sont encore améliorées grâce à la
mobilisation des équipes de l'entreprise et à la mise en
place d'outils de gestion enrichis au fil des mois par le
nouveau management et les actionnaires.
Pour accélérer sa croissance, Euroslot a acquis en juillet 2009
la société anglaise KDSS – concepteur et installateur
d’internes de colonnes – pour renforcer sa présence sur le
segment de la pétrochimie.
Exemple de Build-up : Fermalliance
Exemple de Capital-développement : MakingProd
La société Fermalliance a été constituée en octobre 2006
par Alliance Entreprendre et Avenir Entreprises afin
d'organiser l’acquisition et le rapprochement des sociétés
Plastiferm et Guigneux dans le cadre de deux LBO
successifs associant le management des deux entités.
Fondée par deux jeunes producteurs, Matthieu Viala et
Stéphane Drouet, MakingProd est une start-up de la
production audiovisuelle spécialisée dans la production de
fictions TV.
Les sociétés Plastiferm et Guigneux exercent des activités
complémentaires de production et de commercialisation de
menuiseries extérieures en aluminium, bois et PVC
(fenêtres, portes, portes-fenêtres…). Fermalliance réalise
aujourd'hui un chiffre d'affaires consolidé de près de 30 M€
assorti d'un bon niveau de rentabilité.
Alliance Entreprendre
Le premier tour de table institutionnel de février 2007, d'un
montant de 500 K€ a eu pour objectif d'augmenter le nombre
de séries télévisées en développement et de mettre en place
un programme de formation à destination des scénaristes
pour renforcer leur maîtrise de l'écriture, particulièrement pour
les formats internationaux.
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Participations 1/4
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Exemple de sorties
Distributeur de meubles design sur
Internet et en magasins
Gestion du poste clients : enquêtes
commerciales et recouvrement
CA = 7 M€
Opération : Capital Développement
Date : Mars 2013
Conditionnement
de produits pour
moteurs 2 Temps et 4 Temps
CA = 16 M€
Opération : Réorganisation du capital
Date : Décembre 2012
Régie publicitaire sur internet
Edition de progiciels de Middle Office
pour les marchés financiers
CA = 3 M€
Opération : Capital Développement
Date : Décembre 2012
CA = 3 M€
Opération : Réorganisation du capital
Date : Décembre 2012
Fabrication et distribution de dalles
clipsables pour l’aménagement de
balcons et terrasses
CA = 3 M€
Opération : Capital Développement
Date : Avril 2012
Restauration-réception évènementielle :
chefs à domicile, traiteur et exploitation
de salles de réception
CA = 4 M€
Opération : Capital Développement
Date : Mars 2012
Transformation de verre plat et pose de
vitrage
CA = 16 M€
Opération : BIMBO + Build up
Date : Mars 2012
Spécialiste du Cloud Computing : offre
d’hébergement externalisé et
applications accessibles en mode SaaS
CA = 9 M€
Opération : OBO
Date : Février 2012
Fabrication de menuiseries PVC et
Aluminium
CA = 27 M€
Opération : LBO secondaire
Date : Décembre 2011
Distribution de matériel et outillage de
connectique pour les secteurs
aéronautique, défense et ferroviaire
CA = 8 M€
Opération : MBO
Date : Septembre 2011
Cabinet d’expertise technico juridique
dans le domaine de la construction
CA = 3 M€
Opération : OBO
Date : Juillet 2011
CA = 5 M€
Opération : LBI
Date : Décembre 2012
L’équipe
Alliance Entreprendre
11
Participations 2/4
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Exemple de sorties
Impression d’étiquettes traditionnelles et
adhésives pour le secteur viticole
CA = 16 M€
Opération : MBO
Date : Juillet 2011
Conception, fabrication sur mesure et
maintenance d’ouvrages métalliques
CA = 60 M€
Opération : Build-up
Date : Juillet 2011
Conception et fabrication de matériel
médical
CA = 35 M€
Opération : Build-up
Date : Juillet 2011
Travaux tous corps d’état, maintenance
multi technique
CA = 37 M€
Opération : Capital Développement
Date : Juillet 2011
Importation et commerce de gros des
produits de la mer
CA = 108 M€
Opération : Réorganisation du capital
Date : Juillet 2011
Fabrication de bracelets de montres et
petite maroquinerie haut de gamme
CA = 18 M€
Opération : Réorganisation du capital
Date : Juin 2011
Fabrication de portes de garage et
portails automatiques
CA = 22 M€
Opération : LBO secondaire
Date : Mars 2011
Chaîne hôtelière
CA = 17 M€
Opération : Capital Développement
Date : Décembre 2010
Production audiovisuelle spécialisée
dans le flux
CA = 2 M€
Opération : Capital Développement
Date : Août 2010
Réseau de distribution au détail de vins
et spiritueux
CA = 3 M€
Opération : Capital Développement
Date : Juillet 2010
Ecole privée d’enseignement supérieur
(publicité, communication, marketing)
CA = 3 M€
Opération : LBI
Date : Juillet 2010
Conseil en optimisation des charges
sociales, fiscales et financières
CA = 5 M€
Opération : LBO secondaire
Date : Juin 2010
L’équipe
Alliance Entreprendre
12
Participations 3/4
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Exemple de sorties
Formation continue et en alternance
spécialisée dans l’informatique
CA = 7 M€
Opération : LBO Secondaire
Date : Juin 2010
Conseil en optimisation et réduction des
frais bancaires
CA = 1 M€
Opération : Capital Développement
Date : Décembre 2009
Fabrication de surfaces filtrantes en
acier inoxydable
CA = 23 M€
Opération : BIMBO + Build up
Date : Juillet 2009
Rénovation de maisons individuelles
par l'aménagement des combles
CA = 5 M€
Opération : LBI
Date : Mars 2009
Création et distribution de vêtements
pour enfants
Aménagement de magasins
CA = 8 M€
Opération : LBI
Date : Septembre 2008
Confection et distribution de costumes
sur-mesure et prêt-à-porter masculin
CA = 8 M€
Opération : MBO
Date : Juin 2008
Réalisation audiovisuelle de
programmes animés
CA = 4 M€
Opération : Capital développement
Date : Mai 2008
Découpage, emboutissage de pièces
métalliques
CA = 34 M€
Opération : OBO
Date : Mars 2008
Entreprise de travail temporaire pour les
métiers de l'électricité
CA = 29 M€
Opération : LBO secondaire
Date : Juillet 2007
Création et distribution de prêt-à-porter
féminin sous la marque "Lewinger"
CA = 13 M€
Opération : BIMBO
Date : Avril 2007
Emballages pour produits alimentaires
Opération : Capital Développement
Date : Novembre 2009
L’équipe
Alliance Entreprendre
CA = 30 M€
Opération : OBO
Date : Janvier 2009
13
Participations 4/4
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Exemple de sorties
Production, réalisation d'œuvres
audiovisuelles de tout genre
CA = 10 M€
Opération : Capital développement
Date : Février 2007
Fabrication d’escaliers, isolation et
menuiserie bois
CA = 11 M€
Opération : LBI
Date : Janvier 2007
Fabrication et vente de produits
métalliques du second œuvre
CA = 87 M€
Opération : OBO
Date : Décembre 2006
L’équipe
Mercurius – Mise à disposition d’équipe
de vente
CA = 7 M€
Opération : LBI
Date : Juin 2006
Alliance Entreprendre
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Quelques exemples de sorties 1/2
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Exemple de sorties
L’équipe
Fabrication d'appareils d'éclairage
professionnels
Fabrication et distribution de matériel pour le
bétail
Appareils de mesure de grandeurs physiques
de l’environnement
Date d’entrée : Janvier 2006
Date d’entrée : Avril 2007
Date d’entrée : Août 2005
Date de sortie : Février 2013
Date de sortie : Décembre 2012
Date de sortie : Décembre 2012
Cession : Cession industrielle
Cession : LBO tertiaire
Cession aux dirigeants
Fabrication et vente de produits pour
l’éclairage et la signalisation des véhicules
automobiles.
Intégration de solutions globales de stockage
de données numériques
Fabrication de robinetterie industrielle et
nucléaire
Date d’entrée : Mars 2007
Date d’entrée : Juillet 2005
Date de sortie : Septembre 2011
Date de sortie : Juillet 2011
Cession industrielle à Telindus Belgacom
Cession industrielle au groupe Daher
Menuiserie industrielle bois, aluminium et
PVC
Financière Montalivet : EHPAD
Date d’entrée : Décembre 2001
Date de sortie : Septembre 2011
Cession industrielle au groupe Amphénol
Laboratoires pharmaceutiques
Date d’entrée : Juin 2006
Date d’entrée : Juin 2005
Date de sortie : Décembre 2010
Date de sortie : Décembre 2010
Cession aux dirigeants
Cession industrielle au groupe Duaruz
Date d’entrée : Mars 2005
Date de sortie : Juillet 2010
Cession : LBO secondaire
DISTRIPECHE
Réseau de distribution d’articles de pêche
Date d’entrée : Décembre 2001
Date de sortie : Août 2008
Cession : OBO
Distribution d’articles de pêche auprès de la
GMS
Date d’entrée : Juin 2004
Date de sortie : Septembre 2007
Cession : LBO Tertiaire
Alliance Entreprendre
Optimisation de coûts sociaux
Date d’entrée : Juillet 2002
Date de sortie : Octobre 2005
Cession au Groupe Alma Consulting
15
Quelques exemples de sorties 2/2
Historique
Politique d’investissement
Les fonds sous gestion
Echangeurs thermiques
PLV sur tous supports
Diagnostics du bâtiment
L’offre de capital investissement
Date d’entrée : Décembre 2003
Date d‘entrée : Mai 1996
Date d’entrée : Octobre 2000
Participations
Date de sortie : Mars 2005
Date de sortie : Novembre 2004
Date de sortie : Mars 2004
Exemple de sorties
Cession industrielle au groupe Alfa Laval
Cession : Introduction en bourse sur le
second marché en 1998
Cession : LBO secondaire
L’équipe
Alliance Entreprendre
16
L’équipe
Historique
Politique d’investissement
Une équipe professionnelle, expérimentée et stable, bénéficiant d’une grande
expérience du capital-investissement.
Les fonds sous gestion
L’offre de capital investissement
Participations
Exemple de sorties
L’équipe
Bertrand PENICAUD
Directeur Associé
01.53.64.87.55
Antoine BODET
Directeur d’Investissement
01.53.64.87.57
Laurent COLLEATTE
Directeur Associé
01.53.64.87.56
Jean-Pierre LEGER
Directeur Général Adjoint
01.53.64.87.53
Olivier BORE
Directeur Général
01.53.64.87.51
Alex MARVALDI
Directeur Général Adjoint
01.53.64.87.54
Camille CHOSSELER
Chargée d’Affaires
01.53.64.87.61
Camille RAINAUT
Chargée d’Affaires
01.53.64.87.68
Alliance Entreprendre
Mathieu ROUXEL
Chargé d’Affaires
01.53.64.87.67
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Contacts
ALLIANCE ENTREPRENDRE
5/7 rue de Monttessuy – 75007 Paris
Std. : +33 1 53 64 87 50
Fax. : +33 1 53 64 87 65
Email : [email protected]
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