it technology

IT TECHNOLOGY
Société d'Investissement à Capital Variable
Société de droit luxembourgeois
à compartiments multiples
Compartiment en activité :
IT TECHNOLOGY Global
C __________________________________________________________________
O N S E I L L E R
E N
I N V E S T I S S E M E N T S
IT ASSET MANAGEMENT
Paris
Rapport Annuel Révisé
au 30 juin 2003
IT TECHNOLOGY SICAV
Société d'Investissement à Capital Variable
R.C. Luxembourg B 70453
Conseil d'Administration
Président
Madame Muriel Faure,
Président Directeur Général
IT Asset Management- Paris
Administrateurs
Monsieur Benoît Flamant,
Directeur Général et Administrateur
IT Asset Management - Paris
Monsieur Pierre Chavy,
Administrateur
IT Asset Management - Paris
Raymond James Asset Management
International - Paris, représenté par Messieurs
Emmanuel Laussinotte et Serge Chayenko
Groupe Azur GMF - Paris, représenté par
Monsieur Philippe Setbon
Monsieur Jean-Michel Gelhay, Director
Banque Degroof Luxembourg S.A.
Monsieur Christopher Misson, Director
Banque Degroof Luxembourg S.A.
(jusqu’au 25 novembre 2002)
Monsieur Alain Léonard, Deputy Director
Banque Degroof Luxembourg S.A.
(depuis le 25 novembre 2002)
Siège social
7, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg
(jusqu’au 17 août 2003)
12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg
(à partir du 18 août 2003)
Conseiller en Investissements
IT Asset Management
14, rue de Berri, F-75008 Paris
Banque dépositaire ,
Agent domiciliataire,
Agent administratif ,
Agent payeur et
Agent de transfert
Banque Degroof Luxembourg S.A.
7, boulevard Joseph II, L-1840 Luxembourg
(jusqu’au 17 août 2003)
Réviseur d'entreprises
KPMG Audit
31, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg
12, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg
(à partir du 18 août 2003)
3
IT TECHNOLOGY SICAV
Sommaire
Page
Statuts, rapports et valeur nette d’inventaire...................................................................
5
Environnement économique…………................................................................................
6-7
Rapport du réviseur d’entreprises…………………………………………………………………….
8
Etat du patrimoine...........................................................................................................
Etat des opérations..........................................................................................................
Etat des changements de l’actif net.................................................................................
9
10
11
Etat du portefeuille-titres..................................................................................................
12 - 13
Répartition par secteurs géographiques............................................................................
Répartition par secteurs économiques..............................................................................
Répartition par devises.....................................................................................................
14
14
15
Changements intervenus dans le nombre d’actions..........................................................
Statistiques - Valeur nette d’inventaire par action............................................................
Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action......................................
15
16
16
Annexe des états financiers..............................................................................................
17 - 18
4
IT TECHNOLOGY SICAV
Statuts, rapports et valeur nette d'inventaire
IT Technology est une Société d'Investissement à Capital Variable ("SICAV"), constituée le
9 juillet 1999 sous la forme d'une société anonyme de droit luxembourgeois. Elle est
soumise à la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, ainsi
qu'à la loi du 30 mars 1988 relative aux organismes de placement collectif.
Ses statuts sont déposés auprès du Greffe du Tribunal d'Arrondissement de et à
Luxembourg où toute personne intéressée peut les consulter ou en obtenir une copie.
Les rapports semestriels et annuels peuvent être obtenus auprès des institutions
chargées du service financier. La valeur nette d'inventaire, le prix d'émission et le prix de
rachat, ainsi que tous les avis destinés aux porteurs d'actions, sont disponibles au siège
de la Banque Dépositaire.
La valeur nette d'inventaire par action, exprimée en Euros, est déterminée chaque jour
ouvrable bancaire à Luxembourg.
Elle est calculée sur base des derniers cours connus sur les marchés où les titres
détenus en portefeuille de chacun des compartiments sont principalement négociés.
En outre, une évaluation au 30 juin et au 31 décembre de chaque année sera faite.
IT TECHNOLOGY SICAV est composée d’un compartiment dénommé IT TECHNOLOGY
Global.
Le compartiment IT TECHNOLOGY Global offre deux classes d’actions distinctes qui se
différencient selon le type d’investisseurs et les commissions applicables :
· La classe 1 offerte aux personnes physiques et morales ;
· La classe 2 réservée à des distributeurs spécialement agréés par le co-promoteur IT
Asset Management (une commission de distribution d’un montant annuel de 0,50%
hors taxe est à la charge de la classe 2).
Conformément à la décision du Conseil d’Administration, les actions pourront être
émises comme actions de capitalisation ou de distribution dans chacune des deux
classes.
5
IT TECHNOLOGY SICAV
Environnement économique
Depuis un an, l’environnement des sociétés technologiques s’est stabilisé. La réduction
des coûts leur a permis de retrouver un niveau de rentabilité satisfaisant. Les résultats
du premier trimestre 2003 renforcent le scénario de sortie de crise. En juin, un nombre
significatif d’opérations de rapprochement a été annoncé, ce qui semble montrer que
l’industrie entre dans une phase de consolidation salutaire pour rationaliser le nombre
d’acteurs et retrouver des taux de croissance élevés. Oracle veut racheter Peoplesoft
pour 6 milliards de Dollars, qui elle-même veut acquérir l’éditeur de logiciels JD Edwards.
Palm et Handspring fusionnent. Mercury Interactive rachète un éditeur de logiciels non
coté, Kintana, pour 225 millions de Dollars. Ce réveil reflète une confiance nouvelle des
managers rassurés sur la santé financière de leur société. C’est également le reflet de
valorisations attractives.
L’exercice a été marqué par la baisse du Dollar, ou plus précisément la hausse de l’Euro.
En effet, à part l’Euro, la grande majorité des grandes devises mondiales est stable par
rapport au Dollar US (dont l’Asie avec le Yen japonais, le Renminby chinois, le Dollar
taiwanais et le Won coréen), aussi bien depuis le début de l’année que sur un an. L’Euro
s’est donc apprécié de 15,7% sur un an et de 9,3% depuis le début de l’année.
La zone Euro n’est pas un centre de production significatif pour les biens technologiques.
Le matériel informatique, le stockage et les terminaux mobiles sont, dans leur grande
majorité, fabriqués par des sous-traitants « globaux » (Solectron, Flextronics, Jabil…) ou
locaux (Taiwan, Chine et Europe de l’Est). Leurs usines sont essentiellement situées au
Mexique, en Europe de l’Est et, de façon croissante, en Asie. Les ventes dans l’Euroland
génèrent par conséquent de meilleures marges.
L’industrie du logiciel est fortement représentée par des acteurs américains pour
lesquels le développement et le marketing sont essentiellement concentrés aux EtatsUnis. L’Euroland pesant environ 20% de leurs ventes, un Euro fort dope leurs résultats.
Quant aux sociétés européennes du secteur, comme SAP, Business Objects ou Dassault
Systèmes, elles ont atteint une dimension mondiale, avec des centres de recherche et de
marketing répartis sur les trois continents. Cette structure leur procure une couverture
« naturelle » aux risques de change. L’impact de l’Euro fort est par conséquent neutre
sur leur marge.
Les services informatiques et les opérateurs télécom gardent une structure de coût
locale et, par là même, ne sont pas exposés au risque de change. Les acteurs européens
du semi-conducteur, de l’électronique grand public et des équipements de
communication (Alcatel, Ericsson, Infineon, STMicroElectronics ou Thomson) ont encore
une partie significative de leur production et de leurs ventes dans l’Euroland.
L’impact d’un Euro fort est par conséquent neutre voire positif sur les marges pour la
majorité des acteurs technologiques. Pour autant, en terme de compétitivité des
sociétés, la hausse de l’Euro change la donne dans l’industrie des technologies de
l’information. En dépit de la hausse de l’Euro, SAP, STMicroElectronics, Dassault
Systèmes… continuent de gagner des parts de marché, grâce à une meilleure stratégie
et une bonne exécution.
La SICAV reste concentrée sur les fondamentaux des sociétés qui sont, de loin, les
facteurs critiques de création de valeur, et donc d’appréciation boursière. En
conséquence, la SICAV ne couvre pas son exposition devise.
Dans ce contexte, la sélection de valeurs a permis à la SICAV d’avoir des performances
bien supérieures aux indices de référence. Ses performances ont été de +13,3% sur le
semestre et de –10,7% sur l’exercice. Elles sont à comparer aux performances de l’indice
technologique, MSCI IT, respectivement +7,3% et –11,1%, et à celles de l’indice MSCI
World Index Free All Countries, +0,7% et –16,8%.
6
IT TECHNOLOGY SICAV
Environnement économique (suite)
La SICAV a renforcé ses positions pendant les creux de mars et avril. A la suite d’une
forte reprise des valeurs technologiques jusqu’à la mi-mai, elle a pris des profits lorsque
la valorisation dépassait les objectifs de cours fin 2003 calculés par l’équipe de gestion.
Mentionnons par exemple Altera, ARM Holdings, Siebel Systems, Websense.
La SICAV est restée active sur les marchés asiatiques dont la pondération est restée
stable en pourcentage du portefeuille investi à 28%. A Taiwan, la SICAV a constitué des
positions dans les sociétés de design de semi-conducteurs, Mediatek et Novatek, qui
sont des acteurs clés dans la fabriction de DVD et d’écrans LCD. Au Japon, des titres de
la société de composants passifs, Murata Manufacturing, ont été acquis. Ces positions
ont été initiées au dernier trimestre de l’exercice en pleine crise du SRAS.
La position en Peoplesoft a été réduite de moitié lors de l’annonce de l’O.P.A. par Oracle.
Cet allègement, additionné à ceux des positions en Check Point Software Technologies
et Siebel Systems, entre autres pour prise de bénéfices, a réduit l’exposition dans les
logiciels de 25% à 12%.
Le Conseil d’Administration
7
IT TECHNOLOGY SICAV
Messieurs les actionnaires
de IT Technology SICAV
12, rue Eugène Ruppert
L-2453 Luxembourg
Rapport du Réviseur d’Entreprises
Nous avons contrôlé les états financiers composés de l’état du patrimoine, l’état des
opérations, l’état des changements de l’actif net, l’état du portefeuille-titres et de
l’annexe des états financiers de IT Technology SICAV pour l’exercice se terminant le
30 juin 2003. Ces états financiers relèvent de la responsabilité du Conseil
d’Administration de la SICAV. Notre responsabilité est, sur base de nos travaux de
révision, d’exprimer une opinion sur ces états financiers.
Nous avons effectué nos travaux de révision selon les normes internationales de
révision. Ces normes requièrent que nos travaux de révision soient planifiés et exécutés
de façon à obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas
d’anomalies significatives. Une mission de révision consiste à examiner, sur base de
sondages, les éléments probants justifiant les montants et informations contenus dans
les états financiers. Elle consiste également à apprécier les principes et méthodes
comptables suivis et les estimations significatives faites par le Conseil d’Administration
de la SICAV pour l’arrêté des états financiers, ainsi qu’à effectuer une revue de leur
présentation d’ensemble. Nous estimons que nos travaux de révision forment une base
raisonnable à l’expression de notre opinion.
A notre avis, les états financiers ci-joints donnent, en conformité avec les prescriptions
légales et réglementaires en vigueur au Luxembourg, une image fidèle du patrimoine et
de la situation financière de IT Technology SICAV au 30 juin 2003 ainsi que du résultat et
des changements de l’actif net de l’exercice se terminant à cette date.
Les informations supplémentaires incluses dans le rapport annuel ont été revues dans le
cadre de notre mission, mais n’ont pas fait l’objet de procédures de révision spécifiques
selon les normes décrites ci-avant. Par conséquent, nous n’émettons pas d’opinion sur
ces informations. Néanmoins, ces informations n’appellent pas d’observation de notre
part dans le contexte des états financiers pris dans leur ensemble.
Luxembourg, le 25 août 2003
KPMG Audit
Réviseurs d’Entreprises
Nathalie Dogniez
8
IT TECHNOLOGY SICAV
Etat du patrimoine au 30 juin 2003
(par compartiment)
Compartiment
GLOBAL
(EN EUR)
ACTIFS
Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation (note 1a)
Avoirs en banque
Dividendes à recevoir sur actions
Intérêts à recevoir sur avoirs à terme
Frais d'établissement (note 1e)
19.293.295,02
4.747.877,65
7.004,89
1.622,19
5.911,83
Total des actifs
24.055.711,58
EXIGIBLE
Taxes et frais à payer (note 3)
Intérêts débiteurs à payer
Montants à payer sur remboursements
81.907,73
0,91
1.882,68
Total de l'exigible
83.791,32
23.971.920,26
ACTIFS NETS
Nombre d'actions en circulation
(à la fin de l'exercice)
- classe 1 capitalisation
- classe 1 distribution
- classe 2 capitalisation
- classe 2 distribution
49.983,288
621,679
0,000
1,000
Valeur Nette d'Inventaire par action
(à la fin de l'exercice)
- classe 1 capitalisation
- classe 1 distribution
- classe 2 capitalisation
- classe 2 distribution
473,70
473,70
468,97
468,97
Les notes et tableaux en annexe font partie intégrante de ces états financiers.
9
IT TECHNOLOGY SICAV
Etat des opérations du 1er juillet 2002 au 30 juin 2003
(par compartiment)
Compartiment
GLOBAL
(EN EUR)
REVENUS
Dividendes reçus sur actions
Intérêts sur placements
Commissions perçues sur souscriptions et remboursements (note 4)
85.086,57
15.936,03
30.499,21
131.521,81
Total
DEPENSES
Commission de conseil (note 5)
Commission de banque dépositaire
Taxe d'abonnement (note 6)
Frais d'administration
Frais et commissions divers
Amortissements des frais d'établissement (note 1e)
Intérêts débiteurs
404.505,30
51.577,56
10.670,12
15.226,96
65.169,20
2.506,44
0,91
Total
549.656,49
-418.134,68
REVENUS NETS
Plus ou moins-value nette réalisée
- sur investissements (note 1b)
- sur devises
-15.513.589,55
-4.565.233,84
BENEFICE / (PERTE) NET(TE) REALISE(E)
-20.496.958,07
Variation de la plus ou moins-value non réalisée (note 1f)
- sur investissements
16.872.642,75
RESULTAT DES OPERATIONS
-3.624.315,32
Les notes et tableaux en annexe font partie intégrante de ces états financiers.
10
IT TECHNOLOGY SICAV
Etat des changements de l'actif net
du 1er juillet 2002 au 30 juin 2003
(par compartiment)
Compartiment
GLOBAL
(EN EUR)
27.719.698,71
ACTIFS NETS (au début de l'exercice)
-418.134,68
Revenus nets
Plus ou moins-value nette réalisée
- sur investissements (note 1b)
- sur devises
-15.513.589,55
-4.565.233,84
7.222.740,64
Sous-total
SOUSCRIPTIONS / RACHATS
- Souscriptions
- Rachats
7.563.113,06
-7.686.576,19
-123.463,13
Souscriptions / Rachats net(te)s
Variation de la plus ou moins-value non réalisée (note 1f)
- sur investissements
16.872.642,75
ACTIFS NETS (à la fin de l'exercice)
23.971.920,26
Les notes et tableaux en annexe font partie intégrante de ces états financiers.
11
IT TECHNOLOGY SICAV
Etat du portefeuille-titres arrêté au 30 juin 2003
(compartiment GLOBAL)
DEVISE
DÉNOMINATION
QUANTITÉ
VALEUR
D'ACQUISITION
EN EUR
EVALUATION
AU 30.06.2003
EN EUR
% TOTAL
ACTIFS
NETS
Valeurs Mobilières admises à la cote officielle
d'une bourse de valeurs ou négociées sur un
autre marché réglementé
ACTIONS COTEES OU NEGOCIEES
USD - DOLLARS DES ETATS-UNIS
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
ACCENTURE -A-
33.100
450.073,33
524.118,44
ALTERA CORP.
61.151
1.182.398,64
877.829,75
2,19
3,66
ANALOG DEVICES INC.
29.700
1.119.728,68
905.207,41
3,77
1,34
BEA SYSTEMS INC.
33.708
385.982,22
320.424,48
CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES
34.015
1.267.478,63
582.076,57
2,43
CISCO SYSTEMS INC.
33.134
461.715,91
484.053,19
2,02
DIGITAL GENERATION SYSTEMS INC.
257.300
435.393,03
432.418,13
1,80
21.100
654.299,52
495.340,81
2,07
9.102
408.360,81
307.609,34
1,28
NETWORK APPLIANCE CORP.
32.100
303.563,56
455.460,72
1,90
NICE SYSTEMS LTD -SPONSORED ADR-
40.720
1.322.583,24
536.066,28
2,24
PEOPLESOFT INC.
23.270
558.337,16
358.282,10
1,49
SIEBEL SYSTEMS INC.
24.916
426.414,88
208.060,47
0,87
WEBSENSE INC.
24.000
304.441,21
328.977,26
1,37
9.280.770,82
6.815.924,95
28,43
568.430
986.356,58
550.239,43
2,30
417.512
985.025,32
714.804,42
2,98
1.971.381,90
1.265.043,85
5,28
1,52
INTERNATIONAL RECTIFIER CORP.
MERCURY INTERACTIVE CORP.
Sous-total
GBP - LIVRES STERLING
GBP ARM HOLDINGS PLC
GBP VODAFONE GROUP PLC
Sous-total
JPY - YENS JAPONAIS
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
MURATA MANUFACTURING CO LTD
N.T.T. DOCOMO
ROHM CO LTD
10.500
364.443,78
362.758,38
309
608.273,78
588.055,06
2,45
10.700
1.277.361,87
1.029.118,31
4,29
SHARP CORP.
44.900
517.716,50
506.448,33
2,11
SONY CORP.
14.150
859.553,81
350.073,55
1,46
3.627.349,74
2.836.453,63
11,83
Sous-total
12
IT TECHNOLOGY SICAV
Etat du portefeuille-titres arrêté au 30 juin 2003
(compartiment GLOBAL)
DEVISE
DÉNOMINATION
QUANTITÉ
VALEUR
D'ACQUISITION
EN EUR
EVALUATION
AU 30.06.2003
EN EUR
% TOTAL
ACTIFS
NETS
TWD - DOLLARS DE TAIWAN
TWD
TWD
TWD
TWD
TWD
MEDIA TEK INC.
43.100
353.025,60
378.349,30
1,58
NOVATEK MICROELECTRONICS CORP.
61.000
100.257,78
118.053,12
0,49
SUNPLUS TECHNOLOGY CO LTD
347.000
523.108,57
395.028,27
1,65
TAIWAN SEMICONDUCTOR
MANUFACTURING CO LTD
UNITED MICROELECTRONICS CORP.
557.310
938.088,01
803.633,22
3,35
895.000
474.666,35
504.910,13
2,11
2.389.146,31
2.199.974,04
9,18
28.975
554.999,44
562.694,50
2,35
5.800
117.578,85
165.880,00
0,69
25.786
641.990,65
444.808,50
1,86
102.300
595.904,51
631.191,00
2,63
NOKIA OYJ
27.900
380.389,42
400.086,00
1,67
ORANGE S.A.
97.850
659.793,53
756.380,50
3,15
SOITEC S.A.
47.250
631.933,34
244.755,00
1,02
STMICROELECTRONICS N.V.
54.272
1.393.732,12
985.579,52
4,11
Sous-total
EUR - EURO
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
BUSINESS OBJECTS S.A.
DASSAULT SYSTEMES S.A.
GROUPE STERIA
KONINKLIJKE KPN N.V.
TELECOM ITALIA MOBILE SpA (TIM)
192.000
887.383,19
823.680,00
3,44
TELEFONICA MOVILES S.A. -NEW-
62.845
421.887,86
439.286,55
1,83
TIETO CORP.
12.700
156.525,52
186.182,00
0,78
UNILOG S.A.
4.700
119.740,05
154.160,00
0,64
6.561.858,48
5.794.683,57
24,17
362.280,15
381.214,98
1,59
362.280,15
381.214,98
1,59
Total ACTIONS COTEES OU NEGOCIEES
24.192.787,40
19.293.295,02
80,48
Total du Portefeuille-titres
24.192.787,40
19.293.295,02
80,48
4.678.625,24
19,52
23.971.920,26
100,00
Sous-total
KRW - WONS SUD-COREENS
KRW SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD
1.465
Sous-total
Avoirs en banque et autres actifs nets
Actifs Nets Totaux
13
IT TECHNOLOGY SICAV
Répartition par secteurs géographiques au 30 juin 2003
(en pourcentage du total des actifs nets par compartiment)
COMPARTIMENT GLOBAL
MONTANTS
EN
EUR
% TOTAL
ACTIFS NETS
ETATS-UNIS D'AMERIQUE
5.173.663,66
21,57
JAPON
2.836.453,63
11,83
FRANCE
2.328.678,50
9,71
TAIWAN
2.199.974,04
9,18
PAYS-BAS
1.616.770,52
6,74
GRANDE-BRETAGNE
1.265.043,85
5,28
ISRAEL
1.118.142,85
4,67
ITALIE
823.680,00
3,44
FINLANDE
586.268,00
2,45
BERMUDES
524.118,44
2,19
ESPAGNE
439.286,55
1,83
COREE
381.214,98
1,59
19.293.295,02
80,48
Total du Portefeuille-titres
Répartition par secteurs économiques au 30 juin 2003
(en pourcentage du total des actifs nets par compartiment)
COMPARTIMENT GLOBAL
MONTANTS
EN
EUR
% TOTAL
ACTIFS NETS
MATERIEL ELECTRIQUE - ELECTRONIQUE
8.524.787,23
35,56
TELECOMMUNICATIONS
4.593.876,13
19,15
INFORMATIQUE - REPRODUCTION
4.417.710,83
18,44
SERVICES COMMERCIAUX - PUBLICS
1.007.255,70
4,20
749.665,13
3,13
19.293.295,02
80,48
COMPOSANTS - INSTRUMENTS ELECTRONIQUES
Total du Portefeuille-titres
14
IT TECHNOLOGY SICAV
Répartition par devises au 30 juin 2003
(en pourcentage du total des actifs nets par compartiment)
COMPARTIMENT GLOBAL
% TOTAL
ACTIFS NETS
MONTANTS EN EUR
USD
- DOLLARS DES ETATS-UNIS
6.815.924,95
28,43
EUR
- EUROS
5.794.683,57
24,17
JPY
- YENS JAPONAIS
2.836.453,63
11,83
TWD
- DOLLARS DE TAIWAN
2.199.974,04
9,18
GBP
- LIVRES STERLING
1.265.043,85
5,28
KRW
- WONS SUD-COREENS
381.214,98
1,59
19.293.295,02
80,48
Total du Portefeuille-titres
Changements intervenus dans le nombre d'actions
du 1er juillet 2002 au 30 juin 2003
Compartiment
GLOBAL
Capitalisation
Distribution
Actions en circulation au début de l’exercice
Classe 1
Classe 2
51.589,928
0,000
643,175
1,000
Actions émises au cours de l’exercice
Classe 1
Classe 2
16.325,000
0,000
0,000
0,000
Actions remboursées au cours de l’exercice
Classe 1
Classe 2
17.931,640
0,000
21,496
0,000
Actions en circulation à la fin de l’exercice
Classe 1
Classe 2
49.983,288
0,000
621,679
1,000
15
IT TECHNOLOGY SICAV
Statistiques - Valeur nette d'inventaire par action (en EUR)
(par compartiment)
Compartiment
GLOBAL
Capitalisation
A la fin de l’exercice
Classe 1
Classe 2
La plus élevée de l’exercice
Classe 1
Classe 2
La moins élevée de l’exercice
Classe 1
Classe 2
473,70
468,97
Distribution
473,70
468,97
539,72
539,72
(08.07.02)
(08.07.02)
537,44
537,44
(08.07.02)
(08.07.02)
350,02
350,02
(08.10.02)
(08.10.02)
348,04
348,04
(08.10.02)
(08.10.02)
Evolution du capital, de l’actif net total et de la valeur de l’action
COMPARTIMENT
GLOBAL (en EUR)
DATE
16.07.99
31.12.99
30.06.00
31.12.00
30.06.01
31.12.01
30.06.02
31.12.02
30.06.03
ACTIONS EN
CIRCULATION
18.782
28.593
41.553
1
45.484,873
789,920
55.065,419
709,569
58.585,523
661,175
0,000
1,000
51.589,928
643,175
0,000
1,000
49.040,288
621,679
0,000
1,000
49.983,288
621,679
0,000
1,000
16
ACTIFS NETS
TOTAUX (EN EUR)
(cap.)
(cap.)
(cap.)
18.782.000,00
50.599.667,60
79.096.350,33
(dist.)
(cap.)
61.385.333,25
(dist.)
(cap.)
58.375.576,54
(dist.)
(cl. 1 cap.)
51.206.149,52
(cl. 1 dist.)
(cl. 2 cap.)
(cl. 2 dist.)
(cl. 1 cap.)
27.719.698,71
(cl. 1 dist.)
(cl. 2 cap.)
(cl. 2 dist.)
(cl. 1 cap.)
20.760.403,69
(cl. 1 dist.)
(cl. 2 cap.)
(cl. 2 dist.)
(cl. 1 cap.)
(cl. 1 dist.)
(cl. 2 cap.)
(cl. 2 dist.)
23.971.920,26
VALEUR DE
L’ACTION (EN EUR)
1.000,00
1.769,65
1.903,46
1.903,46
1.326,54
1.326,54
1.046,63
1.046,63
864,27
864,27
862,57
862,57
530,68
530,68
528,51
528,51
418,03
418,03
415,04
415,04
473,70
473,70
468,97
468,97
(cap.)
(cap.)
(cap.)
(dist.)
(cap.)
(dist.)
(cap.)
(dist.)
(cl. 1 cap.)
(cl. 1 dist.)
(cl. 2 cap.)
(cl. 2 dist.)
(cl. 1 cap.)
(cl. 1 dist.)
(cl. 2 cap.)
(cl. 2 dist.)
(cl. 1 cap.)
(cl. 1 dist.)
(cl. 2 cap.)
(cl. 2 dist.)
(cl. 1 cap.)
(cl. 1 dist.)
(cl. 2 cap.)
(cl. 2 dist.)
IT TECHNOLOGY SICAV
Annexe des états financiers
au 30 juin 2003
NOTE 1 - PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES
a) Evaluation du portefeuille-titres
Les titres cotés à une bourse officielle sont évalués sur la base du cours de clôture au
30 juin 2003 et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en
question.
Les titres cotés sur d'autres marchés organisés sont évalués sur la base du cours de
clôture et, s'il y a plusieurs marchés, au cours du marché principal du titre en question.
Les titres non cotés en bourse ou dont le cours n'est pas représentatif, sont évalués à
leur dernière valeur marchande connue ou, en l'absence de valeur marchande, à la valeur
marchande probable de réalisation, selon les critères d'évaluation jugés prudents par le
Conseil d'Administration.
b) Bénéfices ou pertes net(te)s réalisé(e)s sur investissements
Les bénéfices ou pertes réalisé(e)s sur ventes de titres sont calculé(e)s sur base du coût
moyen des titres vendus.
c) Conversion des devises étrangères
La comptabilité de la SICAV est tenue en EURO. Les avoirs en banque, les autres actifs
nets ainsi que la valeur boursière des titres en portefeuille en d'autres devises que l’EURO
sont convertis en EURO aux cours de change moyens en vigueur à la date de clôture
(note 2).
Les revenus et frais en devises autres que l’EURO sont convertis en EURO aux cours de
change en vigueur à la date de paiement.
d) Coût d'acquisition des titres en portefeuille
Pour les titres libellés en devises autres que la devise de la SICAV, le coût d'acquisition est
calculé sur base du cours de change en vigueur au jour de l'achat.
e) Frais d'établissement
Les frais de constitution sont amortis linéairement sur une période de 5 ans.
f) Plus et moins-values non réalisées
Les plus-values et moins-values non réalisées à la fin de l’exercice figurent également
dans le résultat des opérations. Cela correspond aux règles en vigueur.
g) Variations du portefeuille-titres
Le tableau des variations du portefeuille-titres est disponible sans frais au siège de la
SICAV.
NOTE 2 - TAUX DE CHANGE AU 30 JUIN 2003
1
1
1
1
1
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
=
=
=
=
=
0,692150
136,619861
1,142450
39,528817
1.364,256480
GBP
JPY
USD
TWD
KRW
17
IT TECHNOLOGY SICAV
Annexe des états financiers
au 30 juin 2003 (suite)
NOTE 3 - TAXES ET FRAIS A PAYER
Commission de Conseil (note 5)
Taxe d’abonnement (note 6)
Commission de Banque Dépositaire
Autres frais
36.197,18
3.017,74
12.922,58
29.770,23
EUR
EUR
EUR
EUR
Total
81.907,73
EUR
NOTE 4 - COMMISSIONS SUR SOUSCRIPTION ET RACHAT D'ACTIONS
Les actions de IT TECHNOLOGY SICAV sont émises au prix de souscription qui se
composera :
(i)
de la valeur nette d'inventaire d'une action augmentée,
(ii)
d'une commission qui ne pourra pas dépasser 2,80% de la valeur nette
d'inventaire d'une action et qui pourra être ristournée en tout ou en partie à des
intermédiaires agréés. Le solde restant reviendra au promoteur.
(iii)
d'une commission de 0,20% qui reviendra à la SICAV.
Les demandes de rachat seront traitées à un prix (le «Prix de Rachat») égal :
(i)
à la valeur nette d'inventaire de cette action diminuée
(ii)
d'une commission de 0,20% qui reviendra à la SICAV.
NOTE 5 - COMMISSION DE CONSEIL
La SICAV paie au Conseiller en Investissements une rémunération consistant en une
commission annuelle fixée à 1,50% par an, payable trimestriellement et calculée sur la
valeur nette moyenne (avant déduction de cette commission) des actifs du
compartiment.
NOTE 6 - TAXE D'ABONNEMENT
La SICAV est régie par les lois fiscales luxembourgeoises.
En vertu de la législation et des règlements en vigueur actuellement, la SICAV est
soumise à Luxembourg à la taxe d'abonnement au taux annuel de 0,05% payable
trimestriellement et calculée sur l'actif net de la SICAV à chaque fin de trimestre.
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