Le développement du marché chinois de l`assurance et de de l

Le développement
du marché chinois
de ll’assurance
assurance et de
la bancassurance
Conférence du 12 Novembre 2013
Maison de l’assurance – Paris
Avec le soutien de :
Sommaire
 Présentation macro économique
 Les principaux acteurs
P
Produit,
d it distribution
di t ib ti
ett environnement
i
t
réglementaire
 La bancassurance
12/11/2013
Présentation
macro
é
économique
i
GAO Bin
China overview
4
Growth fundamentals are strong ...demographic trends support major plays in insurance, health and pensions
Chinese growth slows down but continues
- A strong fiscal & monetary stimulus should deliver 8-9% for
2010-12 while the contribution from net exports will fall
- GDP 2012 at 7.8%
7 8% (RMB 51.93
51 93 tr.),
tr ) down from 9.2%
9 2% in 2011,
2011
but slightly higher than Government’s projection at 7.5%
(after 7 consecutive years above 8%)
- CPI 2.6% yoy in 2012, lower than Government target of 4%
- China's foreign reserves totaled $3.31 tr., $130.4 bn. more
than 2011
- Chinese currency, RMB, strengthened 0.25% yoy to 6.2855
VS USD
By 2020, 17% of the population would be “Over 60
- By 2025, 17% of the population would be “Over 60”, which is
an estimated 240 million people (4 times the size of UK and
3/4th size of USA in total)
- According to estimates, growth of labour force will start
declining by 2030 having 23% more than over 60 population.
- Household savings are currently a high 25% of disposable
income
- Most analysts
y note that Pension and health reforms would
be driven by the government through tax reforms. A sizeable
part of the 25% could be mustered by these 2 segments, as
consumers are more aware
12/11/2013
Consumer trends
5
Substantial opportunities for insurers to focus
on growing affluent urban middle class in China
R id economic
i growth
th will
ill transform
t
f
i t into
i t
Rapid
society
distinct income classes..
By 2025, middle class will comprise 520 million people with a total disposable
income of RMB 13.3t (€ 1.4t)
Ealthcare, housing, education & recreation are the fastest- growing segment
Creating significant opportunities for health, education, home and travel insurance
12/11/2013
6
Insurance market overview
Volume des primes total en Chine
2003 - 2012
En millions euro
200 000
180 000
160 000
140 000
120 000
100 000
80 000
60 000
40 000
20 000
-
Classement mondial de la Chine
2023
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
En assurance
En PIB
2
4
4
6
6
7
6
10
10
10
11
11
2
2
2
2
2
3
3
4
4
4
7
7
Volume des primes total en Chine
12/11/2013
Insurance market overview
7
L'évolution des primes d'assurance, densité de l'assurance et
pénétration de l'assurance en Chine et en France
FRANCE
CHINE
Pénétration
de l’assurance (primes en %PIB)
4,5
14
Pénétration
de l’assurance
2010
4
12
2003
2004
3,5
10
2010
2003
2004
3
2008
2,5
2009
2011
2007
2005
2006
2
2012
2006
2009
2011 2007
2008
2005
8
6
1,5
4
1
0,5
0
30
80
2
Densité
de l’assurance (Primes / tête en RMB)
0
130
180
2500
Taille des bulles: Montant total des primes
Densité
de l’assurance
3000
3500
4000
4500
Taille des bulles: Montant total des primes
12/11/2013
Life market overview
8
Bancassurance has grown into a significant channel
12/11/2013
P&C market overview
9
Dominated by top domestic insurers that employ large scale salaried sales forces
12/11/2013
Les principaux
acteurs
t
Florimon DELALANDE
11
Les principaux acteurs du marché de
l’assurance en Chine
Market share of Life Insurance in 2012 in China
Market share of Non-Life Insurance in 2012 in China
autre
23,0%
autre
19%
Foreign
companies
4%
China Life
32%
Foreign
companies
1%
China
Continent P&C
3%
TaiKang Life
6%
China Life P&C
4%
PICC life
6%
CPIC Life
9%
PICC P&C
35%
Ping An Life
13%
NCI
10%
China
Insurance P&C
4%
CPIC P&C
13%
Ping An P&C
18%
12/11/2013
12
Les principales capitalisations mondiales
de l’assurance
AXA
AIA
Ping An
AIG
Allianz
China Life
Berkshire Hathaway
0
50
100
150
200
250
300
Source : MBAskool.com
MBAskool com
12/11/2013
13
Une cinquantaine de compagnies étrangères
vie :
non vie :
12/11/2013
14
Part de marché des compagnies étrangères VIE : 4 %
12/11/2013
15
Part de marché des compagnies étrangères NON VIE : 1 %
12/11/2013
16
Principales difficultés rencontrées par les compagnies étrangères :
12/11/2013
17
Beijing : 11,9 %
Shanghai : 13,5 %
Guangdong : 6,7 %
Sh
Shenzhen
h
: 5,9
59%
12/11/2013
Produit,,
distribution et
environnement
réglementaire
é l
t i
FANG Yuyi – QIAN Jie – SUN Maikai
Evolution de la gamme de produits en assurance vie
19
 Années 90 : produits traditionnels avec garanties décès, invalidité, rentes
éduca o
éducation
 Chute des taux entre 1996 et 1999 : émergence de produits participatifs
(PAR) à faible taux garantis et de premiers produits en unités de compte et
vie universelle
 Depuis l’introduction du volet « investissement » en 2000 : les produits PAR ont
pris une part croissante du marché pour atteindre une part dominante
12/11/2013
Source: China Insurance Yearbook
Intérêts du produit PAR comparé aux Unités de
20
Compte et Vie Universelle
 Pour les clients
garanti plus
p un gain
g
potentiel
p
via la participation
p
p
aux
 Un taux minimum g
bénéfices
 Offre relativement simple et adaptée aux besoins en épargne avec un
rendement stable
 Pour les assureurs
 Frais de gestion moins transparents
 Moins de pression sur le rendement : fréquence de revalorisation annuelle
contre hebdomadaire pour « Unités de Compte » et mensuelle pour « Vie
Universelle »
 Flexibilité
Fl ibilité sur le
l design
d i
pour répondre
é
d aux attentes
tt t des
d réseaux
é
 Différentes formes possibles : endowment, rentes, vie entière
 Ajout de garanties prévoyance: maladies redoutées, frais médicaux…
 Pour les réseaux
 Niveau de commission plus important
 Largement accepté par les banques
12/11/2013
Réseaux de distribution
21
 D’un modèle traditionnel de distribution par agents exclusifs à l’apparition
dès l’année
a ée 2000
000 des p
premiers
e e s réseaux
éseau de ba
bancassurance
cassu a ce et
e une
u e
diversification croissante des circuits de distribution
 La bancassurance : le premier réseau de distribution depuis 2008
GWP – New Business
in million euro (1 € = 8,13
8 13 RMB)
Projection
42%
26%
Source : Insurance Intelligence Center
12/11/2013
Analyse croisée avec les produits commercialisés
22
 Caractères des principaux réseaux de distribution
Réseau Agents
 Dispose d’une gamme complète des produits
 Capacité pour vendre des produits sophistiqués
 Risques liés au défaut de conseil plus élevés
 La plupart en prime périodique
• Maladies redoutées
• Endowment participative
• Accidents de la vie
• Unités de Compte, Vie Universelle
• Frais médicaux
Bancassurance
 Produits simplifiés,
simplifiés offre principale en épargne
 Montant du versement moyen plus élevé
• Endowment participative
 Durée de placement courte
• Vie Universelle
 La plupart en prime unique
Direct (télémarketing)
 Offre basique
 Souscription simplifiée
• Accidents de la vie
 Développement rapide du réseau
• Endowment
12/11/2013
Principaux défis et axes de développement
23
 Une offre peu attractive
 Dominée par les produits PAR avec peu de garanties en prévoyance
 Peu de différenciation : duplication des compétiteurs pour un lancement
rapide sur le marché
 Peu compétitive en terme de rendement par rapport aux produits
bancaires
 Cycle de vie souvent court et coûteux
 Un marché à fort potentiel de croissance
 Croissance soutenue de l’économie, hausse du revenu des ménages,
vieillissement de la population…
 Axes
A
d développement
de
dé l
t
 Renforcer le caractère assurantiel des produits : plus de garanties en
prévoyance, allongement de la durée, contrats avec prime périodique…
 Diversifier la gamme de produits : lancement de Variable Annuities, prêt
viager hypothécaire…
 Développer davantage l’assurance santé, la retraite collective, la retraite
i di id ll l’assurance
individuelle,
l’
dé
dépendance
d
12/11/2013
Puissance de l’Internet (1/2)
24
 Alliance récente des « Trois MA » : le leader de l’e-commerce TAO BAO,
l’assureur PING AN et le leader en service de messagerie TENCENT
E commerce :
E-commerce
75% des transactions en
ligne en Chine
Assurance :
Un des plus grands
assureurs en Chine
Réseaux sociaux :
800 millions d'utilisateurs en
Chine
 Création de la p
première compagnie
p g
d’assurance entièrement en ligne
g
 Commercialisation des contrats en assurance de biens, assurance de fret,
responsabilité civile, crédits
 Le Big Data au service de ll’assureur
assureur de demain
12/11/2013
Puissance de l’Internet (2/2)
25
 Allianz et Tao Bao ont lancé un produit d’assurance en ligne dans 41 villes de
Chine
C
e pour
pou assu
assurer
e la
a jou
jouissance
ssa ce de la
a pleine
p e e lune
u e lors
o s de la
a fête
ê e de la
a lune
u e
 Les internautes peuvent payer une prime de 20 yuans (environ 2,5€) et
recevoir 50 yuans de l'assureur s'ils ne peuvent pas voir la lune en raison de
mauvaises conditions météorologiques
 Boîte de gâteaux de la lune offerte
 Adaptation à la culture chinoise : le plaisir du jeu, l’appât du gain, la
recherche du rendement, plus que la volonté de se prémunir contre les
risques de la vie
12/11/2013
Aperçu de la réglementation chinoise p ç
g
en assurance
Les entreprises pratiquant des
opérations d’assurance sont soumises
à la loi d’assurance
’
de juin 1995
26
Un agrément local est obligatoire pour
les organismes qui souhaitent exercer
une activité d’assurance
’
La Commission de Régulation des
Assurances de Chine (CIRC)
Investissement direct étranger est
autorisé jusqu’à 100% pour
l’
l’assurance
non vie
i ett à 50% pour
l’assurance vie.
Compagnie mixte non autorisée : Une
compagnie d’assurance est interdite
de vendre à la fois produits vie et non
vie.
12/11/2013
Aperçu de la réglementation chinoise en p ç
g
assurance: CIRC ‐ Ses missions
27
 Elaborer la stratégie et la politique sur le développement de l’assurance
 Rédiger les textes législatifs dans le cadre de la surveillance du secteur
 Délivrer l’agrément pour les organismes qui souhaitent exercer une activité
d’assurance
 Approuver les nominations des dirigeants
 Contrôler la conformité du taux d’intérêt appliqué par les assureurs par rapport au
taux d’intérêt
d intérêt règlementaire
 Charger de la surveillance de la solvabilité
 Etudier et contrôler les irrégularités et imposer les pénalités si nécessaire
 Surveiller les filiales d’assurance étrangères des compagnies locales
 Mettre à jour les données statistiques de l’assurance
l assurance
Aperçu de la réglementation chinoise en assurance
28
Exigences
g
de capital
p
Type
d’organismes
Type de licences
• Assurances
A
• Réassurances
• Intermédiaires
• Assurance vie
• Assureur local :
CNY200 millions
• Assureur étranger:
CNY200 millions
• Assurance non vie
• Réassurance
12/11/2013
Aperçu de la réglementation chinoise p ç
g
en assurance : Cas d’insolvabilité
29
Insolvabilité :
Fonds propre < Exigence minimale de marge de solvabilité
En cas d’insolvabilité, les mesures demandées sont en fonction du ratio cidessous:
Ratio =
Fonds
F
d propre
Exigence minimale de marge de solvabilité
12/11/2013
Aperçu de la réglementation chinoise p ç
g
en assurance : Cas d’insolvabilité
30
Un plan d’amélioration est demandé et un délai est
70%<Ratio<100%: accordé par CIRC, si l’objectif n’est pas atteint dans le
délai, les mesures demandées par CIRC:
•
•
•
•
•
Augmenter le capital
Solliciter le réassureur
Diminuer le domaine d’activité
Restreindre les placements
Limiter la distribution des dividendes
12/11/2013
Aperçu de la réglementation chinoise p ç
g
en assurance : Cas d’insolvabilité
30% < Ratio < 70% :
Mesures complémentaires :
•
•
•
•
•
•
Ratio < 30% :
31
Vendre les mauvais actifs
Transférer le portefeuille
Limiter les salaires des cadres supérieurs
Ajuster l’allocation des actifs
Di i
Diminuer
l dé
les
dépenses publicitaires
bli it i
Arrêter de développer les affaires nouvelles
CIRC reprend le contrôle de l’entreprise
12/11/2013
Aperçu de la réglementation chinoise p ç
g
en assurance : Placements
Placements admis
•
•
•
•
•
•
Dépôt bancaire
Obligations émises ou garanties par l’Etat
Obligations financières
Obligations entreprises
Actions
Autres placements accordés par le conseil d’Etat
d Etat
32
33
La réforme « Solvency 2 » en
Chine
12/11/2013
Contents
34
1. Marge de solvabilité sous le régime actuel
2 C
2.
C-ROSS,
ROSS un nouveau système de solvabilité
orienté vers le risque
3 Un système en trois piliers
3.
4. Calendrier
12/11/2013
Contents
35
1. Marge de solvabilité sous le régime actuel
2. C-ROSS, un nouveau système de solvabilité
orienté vers le risque
3. Un système en trois piliers
4 Calendrier
4.
12/11/2013
1. Marge de solvabilité sous le régime
actuel
36
•
12/11/2013
Contents
37
1. Marge de solvabilité sous le régime actuel
2. C-ROSS, un nouveau système de solvabilité
orienté vers le risque
3. Un système en trois piliers
4 Calendrier
4.
12/11/2013
2. C-ROSS, un nouveau système de
solvabilité orienté vers le risque
38
 La marge de solvabilité selon le régime actuel est déterminé en
fonction des primes, des sinistres et de la provision mathématique. Ce
système ne couvre pas tous les risques auxquels est exposé l’assureur.
 La CIRC (China Insurance Regulatory Commission, régulateur
d’assurance chinois) a démarré la construction de China Risk Oriented
Solvency System (C-ROSS, couramment appelé Solvabilité II) en 2012.
Une cadre de travail a été publiée en mai 2013.
 Principaux buts de cette réforme:
 Moderniser les calculs de ll’exigence
exigence de solvabilité des assureurs,
assureurs en tenant
comptes des différents risques auxquel font face ces derniers.
 Etre en phase avec les pratiques internationales
 Recherche d’un
d un modèle adapté aux pays en développement
12/11/2013
Contents
39
1. Marge de solvabilité sous le régime actuel
2. C-ROSS, un nouveau système de solvabilité
orienté vers le risque
3. Un système en trois piliers
4 Calendrier
4.
12/11/2013
3. Un système
y
en trois p
piliers
40
 Le nouveau système est constitué de trois piliers similaires à la réforme SII
européenne:
 I. Exigences quantitatives des capitaux
 II. Exigences qualitatives
 III. La discipline du marché
Caractéristiques du régime:
- Supervision unifiée
- Marché émergent
- Orienté risque
Elements de régulation:
Les trois piliers cités ci-dessus
Base de régulation
Gestion de solvabilité
12/11/2013
3.1. Pilier I: Exigences quantitatives
41
 Le pilier I est composé de cinq parties:





Exigence
g
en besoin de capital
p
économique
q
L’évaluation du capital propre
Classification des capitaux
Tests dynamiques de solvabilité (stress tests)
Mesures prudentielles
 Le besoin en capital est défini comme un quantile de la
distribution du risque (approche Value at Risk)
 Les différents types de risque identifiés sont:
 Risque de souscription
 Risque de marché
 Risque de contrepartie
 Sera utilisée dans un premier temps la formule Standard,
Standard ii.e.
e
méthode matricielle d’agrégation des sous modules de
risques.
12/11/2013
3.2. Pilier II: Exigences qualitatives
42
 Le pilier II a pour but d’établir une évaluation globale des risques en
tenant compte des risques difficilement quantifiables, tels que le risque
de réputation, le risque de liquidité, le risque opérationnel…etc.
 Le pilier II couvre les quatre éléments suivants:
 Evaluation globale des risques, en tenant compte des risques quantifiés du
piliers I et des risques évalués de façon qualitative
 Gestion des risques:
q
le régulateur
g
peut
p
exiger
g des mesures concrètes vis-à-vis de
la bonne gestion des risques de l’assureur, telle que le contrôle interne,
structure de gestion, processus…etc.
 Contrôle et analyse: le régulateur a le pouvoir d’effectuer des contrôles sur
place et sur pièce.
pièce
 Mesures prudentielles: le régulateur peut prendre des mesures de sanction
contre les compagnies qui ne satisfont pas les exigences qualitatives.
12/11/2013
3.3. Pilier III: discipline du marché
43
 Le pilier III contient principalement les deux composants
suivants:
i
t
 Surveillance de la compagnie d’assurance par le marché à
travers la publication des informations. Les destinataires sont:
le public, les consommateurs, les agences de notation et le
marché financier. Les informations publiées doivent respecter
les quatre principes suivants:
 Principe de complétude
 Principe d’actualité
 Principe de véracité
 Principe d’égalité d’accès à l’information
 A travers diverses mesures de l’autorité de contrôle, rendre le
mécanisme de discipline du marché plus efficient.
12/11/2013
Contents
44
1. Marge de solvabilité sous le régime actuel
2. C-ROSS, un nouveau système de solvabilité
orienté vers le risque
3. Un système en trois piliers
4 Calendrier
4.
12/11/2013
4. Calendrier
45
• Calendrier prévisionnel:
2012
1. Phase
d’évaluation
et de résumé
2013
2. Phase de
recherches
thématiques
2014
3.
construc
tion du
système
2015
2016
4. Phase de tests et d’améliorations
2017
5. Phase de
mise en oeuvre
 Le projet est encore en cours de consultation, le régulateur prévoit 3-5
ans pour la mise en œuvre du nouveau système.
 Les détails techniques restent à préciser et beaucoup de questions se
posent (le texte cadre contient seulement 18 pages).
12/11/2013
La
bancassurance
Antoine ZHOU
Connaissez-vous ces sigles?
g
ICBC
CCB
Industrial and Commercial
Bank of China
China Construction Bank
BOC
Bank of China
47
ABC
Agricultural Bank of China
PSBC
Postal Savings Bank of China
12/11/2013
48
Un aperçu rapide du système bancaire en
Chi
Chine
Structure du système bancaire
Part de marché des banques en 2013
3 National Policy Bank
(China Development Bank,
The Export-Imprt Bank of China,
Agricultural Development Bank of China)
5 State-owned commercial Banks
(BOC, ICBC, CCB, ABC, PSBC)
12 National joint-stock commercial Bank
(BankComm, CITIC, CEB, HXB, CMBC, CGB, SDBPingAn, CMB, CIB, SPDB, CBHB, EGB, CZB)
Autres 16%
ICBC 19%
CMBC 3%
CIB 3%
SPDB 3%
CITIC 3%
CCB 15%
CMB 3%
Bank of
Communications
6%
ABC 14%
BOC 15%
137 City Comercial Bank
(Bank of Beijing, Bank of Tianjin, Bank of Nanjing, etc.)
128 Rural Comercial Bank
536
Les « Big 4 » totalise 63% du marché bancaire.
Vill
Village
Bank
B k
12/11/2013
Le développement de la bancassurance
en Chine
Chi
Banques commercialisent les produits d'assuranc des compagnies d'assurance
d
assurance
1996
2001
2005
Début de la bancassurance
2006
2008
Investment linked et universal life dominent
49
Apparition des Bancassureurs
2009
Retour au produit avec
participation
Produit phare : Mixte
avec participation à CT
12/11/2013
50
Les Primes de la bancassurance
En millions euro
120 000
Primes bancassurance
et primes totales Vie
100 000
80 000
60 000
40 000
20 000
2003
2004
2005
2006
Primes de bancassurance
2007
2008
2009
2010
2011
Volume des primes vie en Chine
45 000
Primes
P
i
bancassurance
b
ett
taux de croissance
140%
40 000
Primes bancassurance
120%
35 000
Taux de croissance
100%
30 000
80%
25 000
60%
20 000
40%
15 000
20%
10 000
0%
5 000
-20%
-
-40%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
12/11/2013
La dominance des produits épargne en
b
bancassurance
Où avez-vous acheté votre assurance?
51
Où souhaitez-vous acheter votre assurance?
Source : KPMG 2012 China insurance sector and the evolution of bacassurance
12/11/2013
Les atouts de la bancassurance
52
Pourquoi avez-vous acheté votre assurance dans une banque?
Source : KPMG 2012 China insurance sector and the evolution of bacassurance
12/11/2013
La bancassurance des principaux
assureurs vie
Bancassurance
China Life
PingAn Life
China Pacific New China Life
Agents
Taiping Life
53
Others
PICC Life
Source : Deloitte 2013
En 2012,
2012 la distribution via agences bancaire représente entre 10% et 68% de la
vente pour les 6 plus gros assureurs vie, soit 29% du total marché, -7% / 2010.
12/11/2013
54
Les 10 bancassureurs en Chine
Bancassureur
中邮人寿
China Post
Insurance
工银安盛 ICBC-AXA Life
Actionnaires
% de Contrôle
par banque
Date de
création /
acquisition
Classement
marché 2013
Evolution de
Classement
2011-2013
China Post
100%
2009
8
+6
ICBC-AXA
60%
5/2012
11
+21
51%
3/2011
17
+17
建信人寿
CCB Life
China Construction Bank - China
Pacific Insurance
et ING
农银人寿
ABC life
Agricultural Bank of China
51%
11/2012
16
+8
中荷人寿
ING-BOB Life
Insurance
Bankk off Beijing
B
B iji – BNP
Paribas Carif
50%
5/2010
35
-2
交银康联
BoComm Life
Bank of Communications Commonwealth Bank of
Australia
62.5%
1/2010
41
+3
招商信诺
CIGNA&CMC
China Merchants Bank –
CIGNA
50%
4/2012
30
0
China Everbright Group-SunLife
Financial Services
50%
7/2010
28
-9
CITIC Group-Prudential
50%
10/2000
25
-3
Bank of China
100%
5/2005
17*
+2
Sun Life
光大永明 Everbright Life
信诚人寿
CITIC-Prudential
Life
中银保险 BOC Insurance
Soit une part de marché vie de 6,3%,
Et une croissance annuelle de 73% par rapport à 16% du marché global en vie.
* Assurance non vie.
12/11/2013
Les principales caractéristiques de la
b
bancassurance
en Chi
Chine
55
1. Une forte concurrence dans un cadre règlementaire
g
en
constante évolution
2. Une dynamique de marché très variée entre les différentes
villes et provinces
3. Une offre de produits pas adaptée aux besoins à long
terme des consommateurs
4. Une divergence des objectifs entre les banques et assureurs
12/11/2013
Les principaux défis de la bancassurance
en Chine
Chi
56
1. Baisse de l’attrait p
par rapport
pp
aux p
produits bancaires du fait
de son plus faible rendement
2. Besoin de rodage
g entre les anciens actionnaires et
management et le nouvel arrivant (banque), suite aux
fusions / acquisition récente
3. La puissance du réseau bancaire difficile à exploiter du fait
de la limité de la structure de la compagnie d’assurance
4 Di
4.
Dispersion
i
du
d pouvoiri de
d dé
décision
ii
sur lla distribution
di t ib ti
d
des
produits d‘assurance au sein des établissements bancaires :
résistance interne pour distribuer les produits de la filiale
d’assurance.
d’
12/11/2013
Vers un bel avenir des bancassureurs en Chine ?
Staff de vente +
stable, mieux
f
formé
é
Meilleure
intégration du
modèle
bancassurance
57
Puissance de
réseau
bancaire
pleinement
exploitée
l ité par
l’assurance.
Marque
banque
reconnue
déjà établie,
visible
12/11/2013
Merci!i!
谢谢!