2015 :

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2015 :
n°21 mars 2015
Un changement d’époque ?
Au delà des événements dramatiques récents qui ont
bouleversé la France et le Monde entier, que nous réserve
l’année 2015 pour peu que cette prévision ait un sens mais
n’est ce pas l’obligation de tout investisseur professionnel
en ce début d’année 2015 ?
Exercice difficile s’il en est mais toujours intéressant
sachant que pour 2014 beaucoup de stratégistes n’avaient
absolument pas prévu la stagnation de la bourse française,
l’explosion à la hausse de la bourse de Shanghai, la chute
du rouble et du pétrole.
Le cours du pétrole est en chute libre car c’est le fruit d’une
stratégie défensive de l’Arabie saoudite face à la montée
de la production de gaz de schiste américain auxquels il
faut ajouter les spéculations des vendeurs à la baisse sur
les marches financiers qui accentuent celle ci. Cette
baisse du cout de la matière première devrait apporter
+0.5% de PIB à la France.
La baisse de plus de 13% de l’euro face aux dollar US est
une véritable bouffée d’oxygène apportée aux sociétés
exportatrices européennes telles que l’industrie de
l’automobile, du luxe, du vin, de l’aéronautique mais aussi
plus patrimonialement de l’immobilier haut de gamme
parisien dont la baisse pourrait être ralentie voire stoppée
par les non résidents friands de luxe et en embuscade.
Que des bonnes nouvelles face à cette baisse de l’euro
face au dollar.
Les taux d’emprunt d’état français à 10 ans offrent une de
rentabilité de 0.90%, cela représente 2 milliards d’euros
en moins de charge d’intérêts… mais aussi une rentabilité
des fonds en euros garantis des contrats d’assurance vie
tirées à la baisse… Le taux de crédit immobilier moyen en
ce début d’année à 2.28% soutient quand même et
heureusement le marché immobilier français. Une
épargne qui pleure mais qui doit évoluer, des conditions de
financement bancaire historiquement bas et qui devraient
réjouir tout le monde. Il y a donc en ce début d’année 2015
beaucoup de bonnes raisons économiques d’espérer
mais l’accompagnement politique de la mise en place
d’une confiance durable fait encore défaut. Trop de législation, trop de changement, trop de lourdeur administrative…
Plus prosaïquement l’épargnant français se tourne
progressivement vers internet et demain vers les
nouveaux entrants de la finance et assurance tels que
Amazon, Google, Apple qui dans très peu de temps
vendront des assurances et des produits d’épargne. Les
consommateurs avides d’économie espèrent trouver le
suivi personnalisé dont ils rêvent mais qu’ils ne veulent
pas payer.
De cruelles désillusions sont à prévoir car face à cette
baisse historique des rendements des actifs garantis, le
conseil et l’assistance d’un professionnel du conseil de
l’épargne sur des unités de compte gérés et présentant
un niveau de volatilité et de risque alloués sont l’avenir de
l’épargnant en France.
Seul un conseil en allocation d’actif prévoyant pour la
gestion des capitaux d’une assurance vie : le fonds en
euros pour 30%, de l’immobilier de bureaux et de
commerce scpi et opci pour 40 % et une sélection de
fonds flexibles pour 30% permettront de dégager sur le
moyen terme une rentabilité régulière et intéressante
dans un taux d’inflation proche de zéro. Une vraie diversification dans les actifs et les gérants est nécessaire et
obligatoire pour pouvoir avoir une rentabilité satisfaisante
demain.
La souscription par internet de contrat d’assurance vie est
possible et très rapide mais la composante juridique du
régime matrimonial du souscripteur notamment doit forcer
celui-ci a s’interroger sur l’issue des fonds a la dissolution
du régime matrimonial ou sur la nature des précautions a
prendre sur un contrat d’assurance vie alimenté avec de
l’argent commun ou a fortiori par des fonds propres.
L’assistance d’un conseil patrimonial est fortement recommandée. "Le gratuit coute très cher… parfois".
La montée en puissance des unions hors mariage tels
que le concubinage ou le pacs nécessite dans le cadre
d’un achat immobilier commun la mise en place de
solutions parfois sophistiquées- SCI, testament ,clause
tontinière, clauses visant des assurances vie qui sont
souvent des protections juridiques moins importantes
que l’effet d’un mariage mais très pertinentes .L’absence
de prestation compensatoire en cas de séparation ainsi
qu’aucune pension de réversion en matière de retraite
apportent de désagréables surprises a ceux qui ne
s’entourent pas de professionnels.
J’espère que l’année 2015 sera une année de changement et d’évolution pour la société française mais aussi
pour l’épargnant français qui doit toujours consulter et se
faire assister par son notaire et son conseil patrimonial
pour mettre en place une stratégie pour la création , la
gestion ou la transmission de son patrimoine de manière
la plus sécuritaire possible. C’est son droit et son devoir.
Jérôme Navoni
12 A rue du Pré Faucon 74940 Annecy-le-vieux
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Diplômé en gestion de patrimoine
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