Pictet-Latin American Local Currency Debt Capturer les rendements

Pictet-Latin American
Local Currency Debt
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SOURCES DE PERFORMANCE
* Devises
*
Taux d’intérêt
Destiné aux investisseurs professionnels
UN FONDS
AXÉ SUR
L’AMÉRIQUE
LATINE
Un fonds de dette émergente
en monnaies locales,
exclusivement investi en
Amérique latine
16
spécialistes de
l’investissement
émergent
Capturer les rendements durables
offerts par les économies émergentes d’Amérique latine
11,2
%
Pictet Asset Management
rendement annualisé de la dette
latino-américaine en monnaies locales*
* Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg.
Données historiques en dollars US:
31.12.2001 – 30.06.2014.
Pictet-Latin American
Local Currency Debt
POURQUOI INVESTIR?
Un potentiel de croissance
Un objectif clair
Les obligations latino-américaines en monnaies
locales ont généré de solides rendements au cours
des douze dernières années*.
Géré de manière active, le fonds vise à capter le
rendement du marché et à générer des plus-values,
quelles que soient les conditions de marché, tout en
minimisant la volatilité.
Deux sources de performance
Le fonds vise à capter le potentiel d’appréciation
des obligations ainsi que des monnaies
émergentes.
Des compétences éprouvées
L’équipe de gestion jouit d’un excellent historique de
performance dans toutes les conditions de marché.
Un vivier d’opportunités
Les économies d’Amérique latine offrent un
potentiel de rendement élevé aux investisseurs
prêts à accepter un risque plus important.
*Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg.
Données historiques en dollars US: 31.12.2001 – 30.06.2014.
POURQUOI INVESTIR MAINTENANT?
Les économies développées d’Europe, d’Amérique du Nord et du Japon sont surendettées et présentent
des perspectives de croissance peu encourageantes. Leurs taux d’intérêt bas sont synonymes de faibles
rendements pour les investisseurs. En revanche, les pays d’Amérique latine ont connu une profonde
mutation durant la dernière décennie et offrent aujourd’hui une croissance et une stabilité accrues. La
gamme obligataire s’est étoffée pour répondre à l’intérêt croissant des investisseurs et le marché offre
désormais une palette d’investissements attractifs.
DE QUOI S’AGIT-IL?
QU’APPORTE-T-IL?
A QUI LE FONDS S’ADRESSE-T-IL?
Le fonds offre une exposition à
une classe d’actifs au potentiel
de rendement solide. Il investit
essentiellement dans des devises et
des obligations en monnaies locales
émanant des pays d’Amérique latine.
Dans un contexte de faibles
rendements sur les marchés
développés, le fonds offre aux
investisseurs la possibilité de profiter
des revenus élevés offerts par la
dette latino-américaine ainsi que du
potentiel d’appréciation des monnaies
de ces pays.
Le fonds convient aux
investisseurs à long terme
disposés à prendre un risque
d’investissement potentiellement
plus important.
Pictet-Latin American Local Currency Debt
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L’Amérique latine recèle un potentiel considérable. Les réformes
budgétaires restant une des priorités des gouvernements en
place, la région offre la perspective de rendements à la fois
attrayants et stables.
SIMON LUE-FONG
Responsable de l’équipe Emerging Debt
LA DETTE LATINO-AMÉRICAINE A GÉNÉRÉ DES PERFORMANCES ROBUSTES
Rendements annualisés et volatilité en dollars US: comparaison entre la dette latino-américaine en monnaies locales
et d’autres classes d’actifs*.
RENDEMENTS
Emprunts
d’Etat
américains
Obligations
locales
asiatiques
Obligations
investment
grade
en USD
Obligations
globales
high yield
en USD
Obligations
émergentes
en USD
10,6%
7,6
Volatilité en %
0
Obligations
locales
latinoaméricaines
Emerging
Local
Currencies
Matières
premières
Actions
émergentes
13,4%
12,2%
11,2%
10,0%
%
7,1%
Obligations
locales
émergentes
7,7%
7,1%
5,0%
5
10
15
25
20
VOLATILITÉ FAIBLE
VOLATILITÉ ÉLEVÉE
*Sources: JP Morgan/HSBC/Bloomberg. Données historiques en dollars US: 31.12.2001 – 30.06.2014.
COMPOSITION DE L’INDICE DE LA DETTE LATINO-AMÉRICAINE
EN MONNAIES LOCALES**
En investissant dans toute l’Amérique latine, le fonds couvre une large
gamme d’obligations et de monnaies émanant d’économies comptant
parmi les plus dynamiques au monde.
COLOMBIE
8.2%
• La
performance historique
n’est pas représentative des
performances futures. La valeur
et le revenu d’un investissement
peuvent fluctuer à la hausse ou à
la baisse, et les investisseurs sont
susceptibles de ne pas récupérer
le montant investi.
• Les
MEXIQUE
38.4%
BRÉSIL
PÉROU 50.8%
2.5%
CHILI
0.2%
** JP Morgan GBI-EM Global Latin America Index.
Sources: Pictet Asset Management/Bloomberg/HSBC, allocation régionale indicative.
Pictet-Latin American Local Currency Debt
QUELS SONT LES RISQUES?
investissements sur les marchés émergents peuvent présenter
un risque et une volatilité plus
élevés que les investissements sur
les marchés développés.
• Les
investissements sont effectués
dans des actifs libellés en devises
étrangères et ne font pas l’objet
d’une couverture dans la monnaie
de référence du fonds. Les
fluctuations des taux de change
peuvent donc affecter la valeur des
investissements.
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PROCESSUS D’INVESTISSEMENT
REVUE RÉGIONALE
ANALYSE PAR PAYS
TAUX D’INTÉRÊT
DEVISES
GESTION DU RISQUE
En premier lieu,
nous évaluons les
perspectives régionales
en matière de risque.
Sur la base de facteurs
tels que la politique
monétaire, les tensions
géopolitiques et le
cycle économique,
nous estimons si les
conditions sont propices
à la prise de risque.
Nous procédons
ensuite à une analyse
économique fondamentale de chaque pays,
rencontrant également
des hauts responsables
du gouvernement et
d’autres instances de
décision. Nos convictions s’appuient sur
notre propre recherche
ainsi que des études
externes et opinions
d’experts.
Les taux d’intérêt et
les devises constituent
selon nous deux sources
de rendement séparées,
méritant deux analyses
distinctes. Dans le
cas des taux d’intérêt,
politique monétaire,
situation politique et
perspectives en matière
d’inflation et de croissance sont quelquesuns des facteurs pris
en compte.
Les devises représentent une source de
revenus additionnels,
au même titre que les
taux d’intérêt. Afin
de déterminer les monnaies susceptibles de
s’apprécier ou de
se déprécier, nous
évaluons notamment
les politiques de change
et différentiels
de croissance.
Le risque est suivi
quotidiennement
par l’équipe
d’investissement,
par un spécialiste de
la gestion du risque
émergent et par l’équipe
de contrôle du risque.
De plus, un processus
rigoureux nous permet
de consolider les gains
tout en limitant les
pertes potentielles.
PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DU FONDS
DATE DE LANCEMENT
ÉQUIPE D’INVESTISSEMENT
26 novembre 2007
Simon Lue-Fong
Orlena Yee
INDICE DE RÉFÉRENCE
Marie-Thérèse Barton
JP Morgan GBI-EM Global
Latin America Index
STATUT JURIDIQUE
Compartiment de la SICAV de Droit Luxembourgeois Pictet
PICTET ASSET MANAGEMENT EN BREF
Fondé à Genève, en 1805, Pictet est dirigé par huit associés,
qui en sont à la fois les propriétaires et les gérants. Sa structure
permet d’axer les efforts sur le succès à long terme du Groupe.
L’entité Pictet Asset Management se consacre à la gestion
d’actifs pour des investisseurs institutionnels et des
distributeurs. Présente sur 17 places financières à travers le
monde, elle emploie plus de 730 collaborateurs, dont 280
professionnels de l’investissement.
Nous proposons à des acteurs institutionnels de premier plan,
parmi lesquels figurent quelques-uns des plus importants fonds
de pension, fonds communs de placement, fonds souverains et
établissements financiers du monde, un large choix de solutions
de placement faisant appel à une gestion active ou quantitative.
Notre gamme comprend notamment des fonds en actions et en
obligations, ainsi que des stratégies alternatives.
INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES
Notre but est de construire une relation durable avec nos
clients, en les faisant bénéficier d’un service et de performances
supérieurs à leurs attentes.
www.pictetfunds.com
www.pictet.com
A fin juin 2014, Pictet Asset Management gérait USD 158
milliards (CHF 140 milliards / EUR 115 milliards / GBP 92
milliards) d’actifs.
Avertissement
Destiné aux investisseurs professionnels—Ce document promotionnel est émis par Pictet Funds (Europe) S.A. Il n’est pas destiné à être distribué à ou utilisé par des personnes physiques ou des entités qui seraient citoyennes
d’un Etat ou auraient leur domicile ou résidence dans un lieu, Etat, pays ou une juridiction dans lesquels sa distribution, publication, mise à disposition ou utilisation seraient contraires aux lois ou règlements en vigueur. Seule
la dernière version du prospectus, des règlements ainsi que des rapports annuel et semi-annuel du fonds doit être considérée comme une publication sur la base de laquelle se fondent les décisions de placement. Ces documents
sont disponibles sur le site www.pictetfunds.com ou auprès de Pictet Funds (Europe) S.A., 15, avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxembourg. Les informations ou données contenues dans le présent document ne constituent ni
une offre, ni une sollicitation à acheter, à vendre ou à souscrire à des titres ou à d’autres instruments financiers. Les informations, avis et évaluations qu’il contient reflètent un jugement au moment de sa publication et sont
susceptibles d’être modifiés sans notification préalable. Pictet Funds (Europe) S.A. n’a pris aucune mesure pour s’assurer que les fonds auxquels faisait référence le présent document étaient adaptés à chaque investisseur en
particulier, et ce document ne saurait remplacer un jugement indépendant. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications. Avant de prendre une décision
d’investissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances et de son expérience en matière financière, de ses objectifs d’investissement
et de sa situation financière, ou de recourir aux conseils spécifiques d’un professionnel de la branche. La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer
à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi. Les facteurs de risque sont décrits dans le prospectus du fonds. Aussi n’est-il pas prévu de les
reproduire ici dans leur intégralité. La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. Les données relatives à la performance n’incluent ni les commissions, ni les frais prélevés lors de la
souscription à des ou du rachat de parts. Ce document promotionnel n’a pas pour objet de remplacer la documentation détaillée émise par le fonds ou les informations que les investisseurs doivent obtenir du ou des intermédiaires
financiers en charge de leurs investissements dans les parts ou actions des fonds mentionnés dans ce document.
© Copyright 2014 Pictet - Publié en août 2014.
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