notice - LCH.Clearnet

NOTICE
>> LCH.Clearnet SA Corporate Reference No.: 2008-119
NOTICE
From :
Date :
Rules and Regulation Department
September 25th, 2008
Subject :
Notice related to the cease of Lending and Borrowing System on the Belgian Clearing Segment
/ Avis relatif à la cessation du Système de Prêt et Emprunt sur l’Unité de Compensation belge.
LCH.Clearnet SA hereby publishes a Notice regarding the cease of the Lending and Borrowing
System.
As described in Articles 3.3.2.2 and 3.4.1.1 of the Clearing Rule Book, on the Belgian Clearing
Segment, LCH.Clearnet SA provides Lending and Borrowing services (hereinafter the “Services”)
that implies an automatic borrowing of eligible Securities if the selling Clearing Member is not able to
deliver the Securities on the intended Settlement Date and provided that all requirements have been
fulfilled.
Within the framework of ESES project and in order (i) to harmonise the services provided on Belgium,
Netherlands and France places, (ii) to secure the launch of ESES Stream 3 and (iii) to ensure that no
lent positions remain in the system at the time of ESES launch, LCH.Clearnet SA will cease to provide
st
those Services as of October 1 , 2008.
Notwithstanding the Services termination, the borrowings granted before October 1st, 2008 will
continue to produce their effects until full reimbursement of the loans at the latest 9 Clearing Days
following the date of the loan (at the latest October 13th, 2008), as described in the scheme below.
4 Lending and Borrowing cycles
T
T+3
30/09
T+1 T+2
1
2
Settlement Phase
3
Lending Phase
L
30/09 L+1
1
L+2
2
Recall Phase
L+4
6/10
L+3
3
4
RC+3
RC+1 RC+2 9/10
RC
6/10
1
2
Automatic action
Alert by email by LCH.Clearnet SA
Buy-in Phase
T : Trading Date
L : Lending phase
RC : Recall phase
BI: Buy-in phase
1/3
3
BI 1
9/10
BI 2 BI 3
10/10 13/10
The related Clearing Rules modifications (mainly consisting in the deletion of definition of “Lending and
Borrowing System” as well as Articles 3.3.2.2 and 3.4.1.1 of the Rule Book.) are currently under
regulators’ review. Subject to the latters’ approval such modifications will be publishec simultaneously
with the modifications implied in the framework of ESES stream 3.
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LCH.Clearnet SA publie ci-après un Avis relatif à la cessation du Système de Prêt et Emprunt.
Comme décrit aux Articles 3.3.2.2 et 3.4.1.1 des Règles de la Compensation, sur l’Unité de
Compensation Belge, LCH.Clearnet SA fournit les services de Prêt et Emprunt (ci-après les
« Services ») impliquant un emprunt automatique de Valeurs Mobilières éligibles si l’Adhérent
Compensateur vendeur n’est pas en mesure de livrer les Valeurs Mobilières à la Date de Dénouement
théorique et sous réserve que toutes les exigences aient été remplies.
Dans le cadre du projet ESES et dans le but (i) d’harmoniser les services fournis sur les places de
Belgique, Pays-Bas et France, (ii) de sécuriser le lancement d’ESES Phase 3 et (iii) d’assurer
qu’aucune position prêtée ne soit maintenue dans le système au moment du lancement d’ESES,
LCH.Clearnet SA cessera de fournir ces Services à compter du 1er octobre 2008.
Sans préjudice de la fin des Services, les emprunts octroyés avant le 1er octobre 2008 continueront à
produire leurs effets jusqu’au complet remboursement des prêts au plus tard 9 Jours de
Compensation suivant la date du prêt (au plus tard le 13 octobre 2008), tel que décrit dans le schéma
ci-dessous.
4 cycles de Prêt et Emprunt
T
T+1 T+2
Phase de Prêt
T+3
30/09
Phase de Dénouement
L
30/09 L+1
L+2
Phase de Rappel
L+3
L+4
6/10
RC
6/10
RC+3
RC+1 RC+2 9/10
Action Automatique
Phase de Rachat
Alerte de LCH.Clearnet SA par courriel
T : Date de Négociation
L : Phase de Prêt
RC: Phase de Rappel
BI: Phase de Rachat
2/3
BI 1
9/10
BI 2 BI 3
10/10 13/10
Les modifications des Règles de la Compensation afférentes (consistant notamment en la
suppression de la définition de « Systèmes de Prêt Emprunt » ainsi que des Articles 3.3.2.2 et 3.4.1.1
des Règles de la Compensation) sont actuellement en cours de validation auprès des régulateurs.
Sous réserve de leur approbation, lesdites modifications seront publiées simultanément avec les
modifications relatives au projet ESES Phase 3.
If you have any questions and/or remarks,
Please contact: [email protected]
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