Rapport Interimaire 2001

Sommaire
Message du Président
❙
pa g e 3
Sanofi-Synthélabo en bourse
❙
pa g e 4
Calendrier prévisionnel
de la communication financière en 2002
Extraits du rapport de gestion
Bilans consolidés
❙
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❙
pa g e 5
pa g e 6
pa g e 1 2
C o m p t e s d e r é s u ltat s c o n s o l i d é s
❙
pa g e 1 4
❙
Ta b l e a u x d e s f l u x d e t r é s o r e r i e c o n s o l i d é s
Va r i a t i o n d e s c a p i t a u x p r o p r e s c o n s o l i d é s
N ot e s a u x é tat s f i n a n c i e r s c o n s o l i d é s
Information financière
Direction des Relations
Investisseurs : 01 53 77 45 45
Numéro vert Actionnaires :
0800 07 58 76
Internet :
www.sanofi-synthelabo.com
Rapport des commissaires aux comptes
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pa g e 1 7
pa g e 2 2
message du président
sanofi-synthélabo
Message du Président
L’année 2001 s’annonce à nouveau comme une
année remarquable pour Sanofi-Synthélabo.
Au premier semestre, le résultat net part du
groupe avant éléments exceptionnels et écarts
d’acquisition a enregistré une croissance de
47 %, qui a principalement pour origine la
performance de nos opérations.
Nos trois produits phares - l’anti-athérothrombotique Plavix®, l’hypnotique Stilnox®/ Ambien®/
Myslee® et l’antihypertenseur Aprovel®/ Avapro®
- ont enregistré de très fortes progressions. Nous
avons engagé des actions permettant d’assurer la
poursuite de leur succès dans les années à venir.
Ainsi, pour Aprovel®/ Avapro®, une demande
d’extension d’indication dans la néphropathie
diabétique a été déposée en août en Europe et aux Etats-Unis ; les autorités de santé américaines lui
ont accordé une revue prioritaire. Pour Plavix®, une demande d’extension d’indication chez les
patients souffrant d’angor instable a été faite en août aux Etats-Unis, à laquelle les autorités de santé
ont également accordé une revue prioritaire ; nous pensons déposer le dossier auprès des autorités
de santé européennes d’ici la fin de l’année.
La mise sur le marché d’Arixtra®, notre quatrième produit phare, se précise. Son dossier d’enregistrement dans la prévention des thromboses veineuses profondes après chirurgie orthopédique
a été déposé en février en Europe, où la procédure suit son cours, et aux Etats-Unis, où au terme
d’une revue prioritaire accordée par les autorités de santé, le dossier a reçu une «approvable letter»
en août.
Aux Etats-Unis, où le groupe a réalisé 38 % de ses profits au premier semestre, notre participation à
la promotion de nos produits s’est accentuée. Depuis février, nous assurons la promotion d’Ambien®
conjointement avec notre partenaire Pharmacia-Searle, afin de préparer la reprise de l’intégralité de
la promotion de ce produit en avril 2002. A compter d’octobre, l’effort promotionnel sur Avapro® sera
augmenté. Pour mener à bien ces actions et aussi en anticipation du lancement prochain d’Arixtra®,
nous avons initié le recrutement de délégués médicaux supplémentaires, avec l’objectif d’avoir une
force de vente américaine de 2000 personnes au début de l’année prochaine.
Enfin, nous sommes particulièrement fiers de la mise sur le marché de Fasturtec® : ce médicament, en
préservant la fonction rénale, améliore le pronostic vital des enfants et des adultes atteints de leucémie.
Fasturtec® est actuellement commercialisé dans plusieurs pays d’Europe et son enregistrement aux
Etats-Unis devrait intervenir dans les prochains mois.
Notre cours de bourse a bien résisté depuis le début de l’année, dans un environnement difficile : à fin
août, l’action Sanofi-Synthélabo était stable alors que les indices CAC 40 et Dow Jones Euro Stoxx 50
étaient en régression très sensible. Cette performance atteste de la confiance constante de nos
actionnaires, tant à l’égard de notre entreprise que de l’ensemble de ses collaborateurs, et je les en
remercie.
Jean-François Dehecq
Président-Directeur Général
page
3
sanofi-synthélabo
en bourse
Sanofi-Synthélabo en bourse
EVOLUTION
D U CO U R S D E L’ AC T I O N
SANOF I-SYNTHÉL ABO
L’action Sanofi-Synthélabo est cotée sur le premier marché de la Bourse de Paris depuis le 25 mai 1999 (code
Sicovam 12057).
Elle entre dans la composition des indices de référence suivants :
3 indice multisectoriel français CAC 40 ;
3 indice multisectoriel européen Dow Jones Euro Stoxx 50 ;
3 indice sectoriel européen Dow Jones Stoxx Pharma.
Sanofi-Synthélabo
CAC 40
Dow Jones
Stoxx Pharma
Dow Jones
Euro Stoxx 50
250
Base 100 au 30 décembre 1998
200
150
100
28/09/01
30/08/01
30/07/01
30/06/01
30/05/01
30/04/01
30/03/01
30/01/01
28/02/01
30/11/00
30/12/00
30/10/00
30/09/00
30/08/00
30/07/00
30/06/00
30/05/00
30/04/00
30/03/00
30/01/00
29/02/00
30/11/99
30/12/99
30/10/99
30/09/99
30/08/99
30/07/99
30/06/99
30/05/99
30/04/99
30/03/99
30/01/99
28/02/99
30/12/98
50
Les données antérieures au 25 mai 1999 correspondent au cours de l’action Sanofi, retraité afin de tenir compte de la parité de la fusion et de la division par quatre
du nominal du titre.
TA B L E A U
DE BORD DE S ACTION NAI R E S
1999
2000
Au 30 juin 2001
731 143 218
731 441 746
731 725 910
Plus haut
46,35*
71,00
78,50
Plus bas
34,72*
34,70
52,60
Nombre d’actions
Cours de l’action (en euros)
Dernier
Capitalisation boursière (en millions d’euros)
Rang parmi les capitalisations boursières du CAC 40
* A compter du 25 mai 1999
page
4
41,34
71,00
77,50
30 225
51 932
56 709
15
8
6
sanofi-synthélabo
STRUCTURE
D U C A P I TA L A U
31
AOÛT
en bourse
2001
Actions
Public
49,2 %
TotalFinaElf
28,7 %
L’Oréal
19,5 %
Salariés
1,0 %
Calendrier
prévisionnel de
la communication
financière
en 2002
❙ Jeudi 24 janvier 2002
Communiqué
chiffre d’affaires 2001
Actions autodétenues
1,6 %
❙ Mardi 19 février 2002
Communiqué résultats 2001
❙ Mercredi 24 avril 2002
Communiqué chiffre d’affaires
1er trimestre 2002
Droits de vote
Public
34,1 %
TotalFinaElf
38,4 %
❙ Mercredi 22 mai 2002
Assemblée générale
Communiqué post assemblée
générale
❙ Mercredi 24 juillet 2002
Communiqué chiffre d’affaires
1er semestre 2002
Salariés
1,3 %
❙ Lundi 2 septembre 2002
Communiqué résultats
1er semestre 2002
L’Oréal
26,2 %
❙ Mercredi 23 octobre 2002
Communiqué chiffre d’affaires
9 mois 2002
Un pacte d’actionnaires a été conclu entre TotalFinaElf et L’Oréal pour une durée initiale de
six ans à compter du 2 décembre 1998.
page
5
sanofi-synthélabo
extraits du rapport de gestion
Extraits du rapport de gestion
sur les comptes consolidés
du groupe Sanofi-Synthélabo au 30 juin 2001
Le groupe Sanofi-Synthélabo a connu, au cours du
rythme de croissance de l’activité, qu’il s’agisse des
premier semestre 2001, une forte croissance de ses
ventes développées des trois produits phares, des
profits et un renforcement de sa rentabilité.
ventes consolidées des quinze premiers produits et
Le résultat net consolidé part du groupe s’est élevé
à 671 millions d’euros, en croissance de 50 % par
des médicaments constituant le reste du portefeuille
dont la performance est positive.
rapport aux 447 millions d’euros atteints au 30 juin
Les autres facteurs qui contribuent à cette
2000.
performance sont, dans des proportions moindres
Le résultat net consolidé part du groupe avant
éléments exceptionnels et amortissements des écarts
d’acquisition s’est élevé à 643 millions d’euros, en
progression de 47 % par rapport au premier semestre
2000 ; il représente 20,4 % du chiffre d’affaires
consolidé à comparer au niveau de 15,2 % atteint au
30 juin 2000.
3 la poursuite de l’appréciation du dollar américain
par rapport à l’euro ;
3 la réalisation des synergies liées à la fusion ;
3 l’augmentation des droits aux résultats provenant
de Lorex, joint-venture avec Pharmacia-Searle
qui exploite le produit hypnotique Ambien® aux
Cette forte progression résulte principalement du
A N A LY S E
qu’au cours du premier semestre 2000 :
Etats-Unis.
D E S F A C T E U R S D E L A C R O I S S A N C E D U R É S U LTAT
+ 47 %
437 m EUR
➱
643 m EUR
Facteurs de croissance du résultat net part du groupe
avant éléments exceptionnels et écarts d’acquisition
3 Evolution des opérations ............................................................................. 35 %
3 Effet change ............................................................................................................. 5 %
3 Synergies .................................................................................................................... 5 %
3 Augmentation des droits dans la JV Lorex .......................................... 2 %
1er
sem.2000
1er
sem.2001
+ 47 %
Les ventes développées du groupe ont, pour la
1 334 millions d’euros, représentant désormais 32,5 %
première fois, franchi le cap des 4 milliards d’euros,
des ventes mondiales développées.
pour s’élever à 4 104 millions d’euros, en croissance
Les ventes développées comprennent les ventes
de 18,9 % à données comparables par rapport au
consolidées par Sanofi-Synthélabo et celles réalisées
premier semestre 2000.
au sein des accords avec Bristol-Myers Squibb sur
Plavix®/Iscover® (clopidogrel) et Aprovel®/Avapro®/
page
6
Aux Etats-Unis, où Sanofi-Synthélabo poursuit le
Karvea® (irbésartan) et, avec Pharmacia-Searle, sur
renforcement de sa présence, les ventes développées
Stilnox®/ Ambien® (zolpidem).
ont progressé de 32,0 % à données comparables
Les ventes développées des trois produits phares ont
et de 40,2 % à données publiées pour s’élever à
enregistré de très fortes croissances.
extraits du rapport de gestion
sanofi-synthélabo
VE NTE S DÉVE LOPPÉE S DE S TROIS PRODU ITS PHAR E S
Plavix®/Iscover ®
Ventes développées
1er sem. 2001
en m EUR
Stilnox®/Ambien ®/Myslee®
Aprovel®/Avapro ®/Karvea®
Evolution
à données
comparables
Ventes développées
1er sem. 2001
en m EUR
Evolution
à données
comparables
Ventes développées
1er sem. 2001
en m EUR
Evolution
à données
comparables
Etats-Unis
610
+ 46 %
359
+ 22 %
171
+ 22 %
Europe
229
+ 52 %
70
+ 16 %
181
+ 44 %
75
+ 127 %
24
+ 147 %
63
+ 57 %
913
+ 52 %
453
+ 25 %
415
+ 36 %
Autres pays
Total
Le chiffre d’affaires consolidé s’est élevé à 3 159 mil-
(+ 0,4 %), principalement le dollar américain, et des
lions d’euros en progression de 15,0 % à données
modifications du périmètre de consolidation (- 5,6 %).
comparables et de 9,8 % à données publiées par
Les principales modifications de périmètre corres-
rapport au premier semestre 2000.
pondent aux cessions des sociétés Sylachim et Porgès,
L’écart sur le premier semestre entre l’évolution du
dont la déconsolidation a pris effet au 1er janvier
chiffre d’affaires consolidé à données comparables
2001, ainsi qu’à celle de la société Ela Medical, dont
et publiées, résulte des variations monétaires
la déconsolidation a pris effet au 1er mai 2001.
C H I F F R E D ’ A F FA I R E S
PA R Z O N E G É O G R A P H I Q U E
CA consolidé des produits pharmaceutiques au 1er semestre 2001 : 3 056 m EUR (+ 15 %)
CA développé des produits pharmaceutiques au 1er semestre 2001 : 4 001 m EUR (+ 19 %)
(
(
(
(
(
(
(
Amérique du Nord
488 m EUR
+ 29 %
Etats-Unis développé
1 321 m EUR
+ 33 %
Europe
1 853 m EUR
+ 10 %
Amérique latine
171 m EUR
+ 19 %
Afrique
115 m EUR
+9%
Asie/Moyen-Orient
176 m EUR
+ 22 %
Japon
197 m EUR
+ 12 %
Europe Centrale et Orientale
55 m EUR
+ 78 %
Évolutions à données comparables.
Le CA des produits pharmaceutiques correspond au CA réalisé par les activités Ethique, OTC et Génériques.
Le CA développé comprend 100 % du CA réalisé au sein des alliances avec BMS et Pharmacia.
page
7
sanofi-synthélabo
extraits du rapport de gestion
CHIFFRE
D’AF FAI R E S CON SOLI DÉ DE S QU I N Z E PR E M I E RS PRODU ITS
Produit
Indication
CA consolidé
1er sem. 2001
en m EUR
Evolution
à données
comparables
Plavix®
Athérothrombose
321
+ 65 %
Stilnox®/Ambien®/Myslee®
Insomnie
315
+ 33 %
Aprovel®/Avapro®
Hypertension
199
+ 49 %
Fraxiparine®
Thrombose
150
+ 15 %
Dépakine®
Epilepsie
121
+ 15 %
Corotrope®/Primacor®
Insuffisance cardiaque aiguë
118
+ 43 %
Ticlid®
Thrombose
115
- 5%
Eloxatine®
Cancer colorectal
95
+ 48 %
Cordarone®
Arythmie
81
+ 8%
Tildiem®
Angor, Hypertension
78
- 4%
Xatral®
Hypertrophie bénigne de la prostate
71
+ 19 %
Dogmatil®
Troubles psychosomatiques
61
+ 1%
Solian®
Schizophrénie
56
+ 22 %
Fièvre, Douleur
50
-
Hypertension, Angor
43
+ 11 %
1 873
+ 27 %
Aspégic®
et dérivés
Kerlone®
Total
3%
Résultats consolidés
rimonabant dans l’obésité et la dronédarone dans les
La croissance des ventes consolidées des quinze
troubles du rythme.
premiers produits du groupe (+ 26,5 %), la bonne
L’effort de recherche et développement a permis de
tenue d’ensemble du reste du portefeuille (+1,6 %),
franchir avec succès les étapes suivantes :
la forte progression des redevances liées aux ventes de
Plavix® et Avapro® réalisées par Bristol-Myers Squibb
3 en Cardiovasculaire/Thrombose
aux Etats-Unis et la cession en 2001 d’activités à plus
Les résultats de l’étude CURE ont été communiqués
faibles marges (Porgès, Sylachim, Ela Medical) sont
en mars : ils démontrent l’impact positif de Plavix®
les principaux facteurs ayant entraîné une augmen-
pour les patients souffrant d’angor instable. Le dossier
tation très sensible (5,2 points) du taux de marge
d’enregistrement de Plavix® dans cette indication a
brute rapportée au chiffre d’affaires qui évolue de
été déposé aux Etats-Unis en août et devrait être
73,8 % à 79,0 %.
déposé en Europe d’ici la fin de l’année.
Pour mémoire, ce taux s’est élevé à 75,8 % pour
Les résultats du programme PRIME ont été commu-
l’ensemble de l’année 2000.
niqués en mai : ils démontrent le bénéfice d’Aprovel®/
Avapro® chez les patients hypertendus souffrant de
page
8
Les frais de recherche et développement s’élèvent à
diabète de type 2 avec altération précoce ou tardive
497 millions d’euros pour atteindre un taux de 15,7 %
de la fonction rénale. La demande d’extension
rapporté au chiffre d’affaires consolidé.
d’indication a obtenu le statut de revue prioritaire de
Leur progression, par rapport au premier semestre
la part de la Food and Drug Administration.
2000, s’établit à 5,9 %. A périmètre comparable,
Enfin, Arixtra® (fondaparinux sodique, pentasaccha-
c’est-à-dire principalement hors effet des cessions
ride synthétique), dont le dossier d’enregistrement
intervenues en 2001, la croissance des frais de
dans la prévention des événements thrombo-
recherche s’établit à un peu plus de 8 %.
emboliques veineux après chirurgie orthopédique a
Cette croissance est relativement plus modeste que
été déposé en février en Europe et aux Etats-Unis, a
celle anticipée pour l’ensemble de l’année 2001. Ceci
reçu le 15 août, au terme d’une procédure de revue
résulte principalement du démarrage au deuxième
prioritaire, une «approvable letter» de la part de la
semestre 2001 des études de phase III évaluant le
Food and Drug Administration.
extraits du rapport de gestion
3 en Système Nerveux Central
Par ailleurs, Fasturtec® (rasburicase, urate oxydase
Le dossier d’enregistrement du xaliprodène dans la
recombinante) a obtenu en février en Europe son
sclérose latérale amyotrophique a été déposé en
autorisation de mise sur le marché dans l’indication
Europe en juin.
prévention et traitement de l’hyperuricémie aiguë,
3 en Oncologie
en vue de prévenir l’insuffisance rénale aiguë chez
Le programme de développement clinique d’Eloxatine®
les patients souffrant d’une leucémie.
sanofi-synthélabo
aux Etats-Unis s’est poursuivi en 2001.
PO RT E F E U I LLE
DE
R&D
47 molécules en développement dont 3 23 molécules en phases II et III
3 24 molécules en phases I et préclinique
Préclinique
Phase I
Phase IIa
Phase IIb
Phase III
Cardiovasculaire / Thrombose
3
2
1
2
1
9
Système Nerveux Central
9
3
2
3
1
18
Oncologie
1
0
3
0
2
6
Médecine Interne
5
1
4
1
3
14
18
6
10
6
7
47
Total
Total
Les frais commerciaux et généraux ont atteint
partenaires et aux revenus à recevoir de ceux-ci au
1 122 millions d’euros en croissance de 15,6 % par
titre d’accords portant sur la commercialisation et
rapport au premier semestre 2000. A périmètre
le développement de produits lors d’opérations
comparable, leur évolution s’élève à 17 %.
faites en commun.
Leur croissance résulte très largement des deux
Les autres produits et charges ont évolué de façon
facteurs suivants :
très sensible pour atteindre 98 millions d’euros à
3 renforcement des frais commerciaux au Japon en
comparer à - 7 millions d’euros au premier semestre
vue d’assurer le lancement de Myslee® dans le
cadre de la joint-venture avec Fujisawa ;
3 renforcement
des
frais
commerciaux
aux
Etats-Unis, en vue principalement de soutenir le
développement de Plavix® et de préparer la reprise
de l’intégralité de la promotion d’Ambien® en avril
2002.
Sanofi-Synthélabo a, par ailleurs, signé un accord
avec Bristol-Myers Squibb en vue de l’augmentation,
à compter d’octobre, de l’effort de promotion total et
de sa quote-part des investissements et des résultats
liés à la commercialisation d’Avapro® aux Etats-Unis.
2000. Cette progression (+ 105 millions d’euros)
résulte de plusieurs facteurs :
3 augmentation, au profit de Sanofi-Synthélabo, de
la rétrocession de résultat au titre des opérations
conduites en commun avec Bristol-Myers Squibb.
Cette augmentation résulte principalement des
performances de Plavix® aux Etats-Unis ;
3 diminution, au profit de Sanofi-Synthélabo, de la
charge de rétrocession au titre du partage de
résultat de la joint-venture Lorex. En 2001, la part
de résultat revenant à Sanofi-Synthélabo s’élève à
47 % à comparer à 40 % en 2000.
Par ailleurs, le premier semestre 2000 avait déjà
Les autres produits et charges sont principalement
supporté les conséquences de la reprise des droits
constitués des rétrocessions sur opérations faites en
afférents à Eloxatine® concédé pour les Etats-Unis à
commun et des down-payments reçus ou payés dans
la joint-venture avec Eli Lilly, ainsi que celles relatives
le cadre d’accords de collaboration. Ces rétrocessions
à l’élargissement du territoire de commercialisation
correspondent à des ajustements du résultat
revenant à Sanofi-Synthélabo, vis-à-vis d’Organon,
opérationnel liés aux revenus à rétrocéder aux
pour Arixtra®.
page
9
sanofi-synthélabo
extraits du rapport de gestion
Le résultat opérationnel s’établit à 975 millions
Le résultat courant s’établit à 991 millions d’euros
d’euros contre 675 millions d’euros au premier
en croissance de 47,7 % par rapport au premier
semestre 2000. Il progresse de 44,4 %.
semestre 2000.
Au plan géographique, la contribution au résultat
opérationnel a essentiellement progressé aux EtatsUnis pour atteindre 568 millions d’euros (+ 70 %),
conséquence du très bon comportement des trois
produits phares et, pour une part moindre que l’année
passée, de la bonne tenue du dollar américain. Les
Les charges et produits exceptionnels constituent
un profit à hauteur de 45 millions d’euros et correspondent intégralement à des plus-values de cession.
Pour l’essentiel, il s’agit des profits tirés des ventes de
Porgès, Sylachim et Ela Medical.
Etats-Unis représentent désormais 37,6 % du résultat
Le taux d’impôts (impôts rapportés au résultat avant
opérationnel consolidé avant frais non affectés, à
impôt) ressort à 36,1 % contre 34,3 % au premier
comparer à 28,9 % au premier semestre 2000.
semestre 2000.
L’Europe, en croissance de 11,9 %, représente 47,6 %
du résultat opérationnel consolidé avant frais non
La part dans le résultat net des sociétés mise en
affectés contre 55,5 % au premier semestre 2000 ; le
équivalence s’élève à 13 millions d’euros qui, pour
reste du monde, en croissance de 23,7 %, représente
l’essentiel, correspondent à la quote-part de résultat
14,8 % contre 15,6 % au premier semestre 2000.
net revenant à Sanofi-Synthélabo au titre de sa
Les frais non affectés comprennent essentiellement
participation dans la société Financière Yves Rocher
les coûts de la recherche amont et du développement
en 2000.
mondial des molécules pharmaceutiques ainsi qu’une
part des frais des fonctions supports.
Le résultat net consolidé part du groupe s’élève à
671 millions d’euros, en progression de 50,1 % sur
celui du premier semestre 2000.
S E C T O R I S AT I O N G É O G R A P H I Q U E
D U R É S U LTAT O P É R AT I O N N E L *
Le résultat net consolidé part du groupe avant
éléments exceptionnels et écarts d’acquisition s’est
* hors frais non affectés (534 m EUR)
élevé à 643 millions d’euros en progression de 47,1 %
Europe
Etats-Unis
718 m EUR
+ 12 %
568 m EUR
+ 70 %
par rapport au premier semestre 2000 (437 millions
d’euros).
Calculé sur cette base, le bénéfice net consolidé par
action s’établit à 0,88 euro, en progression de 46,7 %.
47 %
38 %
Flux de trésorerie consolidés
15 %
Au 30 juin 2001, la marge brute d’autofinancement
s’élève à 801 millions d’euros, en croissance de
42,5 % par rapport au premier semestre 2000.
Reste du monde
Le besoins en fonds de roulement a augmenté de
223 m EUR
+ 24 %
17 millions d’euros.
Les amortissements et provisions d’actifs incorporels
sont stables à 20 millions d’euros à comparer à
19 millions d’euros au premier semestre 2000.
page
10
Les investissements corporels et incorporels s’élèvent
à 135 millions d’euros contre 145 millions d’euros au
premier semestre 2000.
Les acquisitions de titres correspondent principalement
à des prises de contrôles à 100 % dans nos joint-
Le résultat financier s’élève à 36 millions d’euros, en
ventures turque, suédoise et chilienne ; elles se sont
forte progression par rapport au premier semestre
élevées à 41 millions d’euros contre 59 millions
2000 (15 millions d’euros). Cette augmentation
d’euros au premier semestre 2000.
sensible résulte principalement de l’augmentation
Les cessions d’actifs s’élèvent à 98 millions
des taux de placements monétaires et de la croissance
d’euros et correspondent pour l’essentiel à l’impact
des montants placés.
des cessions de Porgès, Ela Medical et Sylachim.
extraits du rapport de gestion
Bilan consolidé
Le total du bilan s’élève au 30 juin 2001 à
Anticipation du résultat
sur l’exercice 2001
8 188 millions d’euros, en progression de 343 millions
Compte tenu d’un accroissement au deuxième
d’euros par rapport au 31 décembre 2000.
semestre des frais commerciaux et de recherche et
Les capitaux propres, avant répartition du résultat du
premier semestre 2001, s’élèvent à 4 724 millions
d’euros.
Seul le poste «Placements et dépôts à court terme»
sanofi-synthélabo
développement, et sauf événements adverses
majeurs, la croissance du résultat net part du groupe
avant éléments exceptionnels et amortissements des
écarts d’acquisition devrait être supérieure à 35 %.
connaît une évolution significative : il s’établit
désormais à 3 082 millions d’euros, à comparer à
Société Sanofi-Synthélabo
2 672 millions d’euros au 31 décembre 2000.
Le compte de résultat au 30 juin 2001 fait ressortir un
La situation financière du groupe se traduit par une
résultat courant avant impôt de 470 millions d’euros
trésorerie nette positive de 2 860 millions d’euros.
contre 457 millions d’euros au 30 juin 2000.
page
11
sanofi-synthélabo
bilans consolidés
Bilans consolidés
ava n t r é pa r t i t i o n
ACTI F
En millions d’euros
Au 30 juin 2001
(non audités)
Au 31 décembre 2000
Immobilisations incorporelles nettes
Survaleurs
139
82
Autres
306
319
445
401
1 497
1 417
Immobilisations corporelles
Valeurs brutes
Amortissements
Valeurs nettes
(314)
(200)
1 183
1 217
99
86
235
274
28
67
1 990
2 045
Impôts différés
461
397
Stocks
738
737
1 251
1 234
Immobilisations financières
Participations et avances - sociétés en équivalence
Participations et avances - autres
Autres valeurs immobilisées
Total des valeurs immobilisées
Clients et comptes rattachés
Autres actifs circulants
Placements et dépôts à court terme
Disponibilités
T O TA L
page
12
D E L’ AC T I F
523
553
3 082
2 672
143
207
8 188
7 845
bilans consolidés
sanofi-synthélabo
PA S S I F
En millions d’euros
Au 30 juin 2001
(non audités)
Au 31 décembre 2000
Capitaux propres
Capital social
1 463
1 463
2 594
1 886
671
985
(4)
(30)
4 724
4 304
19
28
117
121
1 137
1 130
11
4
635
667
1 297
1 300
248
291
8 188
7 845
(30 juin 2000 : 731 181 978 actions , 31 décembre 2000 : 731 441 746 actions,
30 juin 2001 : 731 725 910 actions)
Primes et réserves consolidées
Résultat de la période
Ecart de conversion
Total des capitaux propres
Intérêts minoritaires
Emprunts à long terme
Autres passifs à long terme
Impôts différés
Fournisseurs et comptes rattachés
Autres passifs circulants
Dettes financières à moins d’un an
T O TA L
DU PA SSIF
page
13
sanofi-synthélabo
comptes de résultats consolidés
C o m p t e s d e r é s u lt a t s c o n s o l i d é s
(non audités)
En millions d’euros
Ventes
Coût de revient des ventes
Marge brute
Frais de recherche
Frais commerciaux et généraux
Autres produits et charges
Résultat opérationnel
(663)
2 496
Exercice 2000
(12 mois)
2 876
5 963
(754)
(1 442)
2 122
4 521
(497)
(469)
(945)
(1 122)
(971)
(2 016)
98
(7)
17
975
675
1 577
(20)
(19)
(35)
Résultat financier
36
15
18
Résultat courant
991
671
1 560
45
18
(374)
(236)
(611)
Résultat net des sociétés intégrées
662
453
995
Part dans le résultat net des sociétés
mises en équivalence
13
2
8
Amortissements des écarts d’acquisition
(4)
(2)
(4)
Impôts sur les résultats
Résultat net de l’ensemble consolidé
46
671
453
999
-
(6)
(14)
Résultat net consolidé – Part du groupe
671
447
985
Nombre moyen d’actions en circulation
731 561 810
731 158 638
731 232 525
Résultat net consolidé par action (en euro)
0,92
0,61
1,35
Résultat net consolidé – Part du groupe
671
447
985
Charges et produits exceptionnels
et amortissements des écarts d’acquisition,
nets d’impôts – Part du groupe
(28)
(10)
(24)
Résultat net consolidé – Part du groupe,
avant éléments exceptionnels
et écarts d’acquisition
643
437
961
0,88
0,60
1,31
Part des actionnaires minoritaires
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ PAR ACTION –
PART DU GROUPE, AVANT ÉLÉMENTS EXCEPTIONNELS
ET ÉCARTS D’ACQUISITION (en euro)
14
3 159
1er semestre
2000
Incorporels (amortissements et provisions)
Charges et produits exceptionnels
page
1er semestre
2001
Flux de trésorerie consolidés
sanofi-synthélabo
Ta b l e a u x d e s f l u x d e t r é s o r e r i e
consolidés
( n o n au d i t é s ) ava n t r é pa r t i t i o n
En millions d’euros
1er semestre
2001
1er semestre
2000
671
447
985
-
6
14
Bénéfice net
Intérêts minoritaires
Résultats non distribués des sociétés
mises en équivalence
(13)
Amortissements
124
(2)
Exercice 2000
(12 mois)
(8)
120
241
Plus-values sur cessions d’actifs immobilisés,
nettes d’impôt
(31)
(12)
(28)
Provisions, impôts différés à long terme et autres
50
3
91
Marge brute d’autofinancement
801
562
1 295
(Augmentation)/diminution des stocks
(48)
18
31
(Augmentation)/diminution des clients
et comptes rattachés
(44)
(69)
(125)
Augmentation/(diminution) des fournisseurs
et comptes rattachés
(19)
2
10
94
(49)
(12)
Variation des autres actifs/passifs d’exploitation (net)
Flux de trésorerie provenant de l’exploitation (A)
784
464
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles
(135)
(145)
(372)
(41)
(59)
(93)
(176)
(204)
(465)
Acquisitions de titres
Sous-total investissements
Cessions d’actifs, nettes d’impôt
Variation des prêts, avances à long terme
et autres flux d’investissement
Flux de trésorerie affectés aux investissements (B)
Augmentation de capital Sanofi-Synthélabo
1 199
98
29
81
4
(8)
(5)
(74)
(183)
(389)
2
-
3
(317)
(231)
(231)
(7)
(8)
(10)
Dividendes versés :
- aux actionnaires de Sanofi-Synthélabo
- aux actionnaires minoritaires des filiales
Nouveaux emprunts à long terme
1
-
(6)
(8)
(29)
(42)
(41)
(21)
Variation des autres placements financiers
(162)
(175)
(183)
Flux de trésorerie affectés aux opérations de financement (C)
(531)
(463)
(471)
Remboursements d’emprunts
Variation nette des emprunts à moins d’un an
Incidence sur la trésorerie de la variation des taux de change (D)
Variation nette de la trésorerie (A) + (B) + (C) + (D)
4
183
2
(180)
-
1
340
Trésorerie à l’ouverture
2 580
2 240
2 240
Trésorerie à la clôture
2 763
2 060
2 580
page
15
sanofi-synthélabo
capitaux propres consolidés
Va r i a t i o n d e s c a p i t a u x p r o p r e s
consolidés
(non audités)
En millions d’euros
Solde au 31 décembre 1999
Paiement du dividende
au titre de l’exercice 1999
Augmentation de capital par exercice
d’options de souscription d’actions
Bénéfice net de l’exercice 2000
Primes
et réserves
consolidées
Ecart de
conversion
TOTAL
731 143 218
1 462
2 131
(15)
3 578
-
-
298 528
1
2
-
3
-
-
985
-
985
-
(16)
(231)
-
(231)
-
-
(16)
Variation de l’écart de conversion
-
-
-
(15)
(15)
731 441 746
1 463
2 871
(30)
4 304
-
-
(317)
-
(317)
284 164
-
2
-
2
Paiement du dividende au titre
de l’exercice 2000
Augmentation de capital par exercice
d’options de souscription d’actions
-
-
671
-
671
Ajustements liés à la fusion
Sanofi-Synthélabo
-
-
38
-
38
Variation de l’écart de conversion
-
-
-
26
26
731 725 910
1 463
3 265
(4)
4 724
Bénéfice net du
1er
semestre 2001
Solde au 30 juin 2001
16
Capital
social
Ajustement du bilan d’ouverture
Solde au 31 décembre 2000
page
Nombre
d’actions
Etats financiers consolidés
sanofi-synthélabo
N ot e s au x é tats f i n a n c i e r s
consolidés
Préambule
Les états financiers consolidés sont établis conformément au règlement CRC n°99-02 du 29 avril 1999
applicable au 1er janvier 2000 et à la recommandation
n°99R01 du CNC du 18 mars 1999 relative aux
comptes intérimaires.
3 En Allemagne, Italie, Espagne, Portugal (pour
clopidogrel (Plavix®/Iscover®)), Grèce, Amérique
Latine et Australie, la commercialisation est opérée
sous le régime du co-marketing. Dans un certain
nombre de pays d’Europe de l’Est, d’Afrique,
d’Asie et du Moyen-Orient, les produits seront
commercialisés exclusivement soit par Sanofi-
Les principes et méthodes de comptabilisation sont
Synthélabo soit par BMS. Dans tous les cas cités ci-
identiques à ceux appliqués pour l’établissement des
dessus, chaque groupe consolide dans ses comptes
comptes annuels de l’exercice 2000.
les recettes et les charges de son exploitation propre.
Conformément à la dérogation permise par le
règlement CRC n°99-02, les acquisitions de sociétés
antérieures au 1er janvier 2000 n’ont pas été retraitées.
3 Dans les autres pays d’Europe et d’Asie (hors
Japon) et au Portugal (pour irbésartan (Aprovel®/
Avapro®/Karvea®)), la commercialisation est
Les comptes consolidés semestriels se lisent en
réalisée en co-promotion (mise en commun des
complément des comptes consolidés de l’exercice
moyens commerciaux) sous le leadership opéra-
clos le 31 décembre 2000, qui figurent notamment
tionnel de Sanofi-Synthélabo. Sanofi-Synthélabo
dans le document de référence enregistré auprès de
consolide l’intégralité des ventes des médicaments,
la Commission des Opérations de Bourse le 17 juillet
ainsi que les charges correspondantes. La quote-
2001 sous le numéro R.01-378.
part de résultat revenant à BMS est comptabilisée
en résultat opérationnel sur la ligne «Autres
La nouvelle présentation des états financiers introduit
le poste «Autres produits et charges» au compte de
résultat. Les périodes antérieures ont été retraitées
afin de les rendre homogènes avec la nouvelle
présentation des états financiers.
produits et charges».
3 Aux Etats-Unis et au Canada, la commercialisation
est réalisée sous le leadership opérationnel de
BMS. Sanofi-Synthélabo ne comptabilise ni les
ventes ni les charges, mais enregistre ses revenus
de licence en marge brute et sa quote-part de
A. Accords avec Bristol-Myers
Squibb et Pharmacia-Searle
Accords avec Bristol-Myers Squibb (BMS)
Deux des principaux médicaments du groupe ont
été co-développés avec Bristol-Myers Squibb : l’anti-
résultat en résultat opérationnel sur la ligne «Autres
produits et charges».
3 Au Japon, Sanofi-Synthélabo a concédé une licence
à BMS et à un autre laboratoire pharmaceutique
japonais.
hypertenseur irbésartan (Aprovel®/Avapro®/Karvea®)
3 Les études cliniques complémentaires de différen-
et l’anti-athérothrombotique clopidogrel (Plavix®/
ciation sont généralement co-financées 50/50 par
Iscover®).
les deux partenaires.
Aux termes des accords entre Sanofi-Synthélabo et
BMS :
Ainsi Sanofi-Synthélabo a adopté une présentation
économique des opérations dans ses comptes ; cette
3 Sanofi-Synthélabo inventeur des deux molécules
présentation est conforme à la nature juridique des
perçoit une redevance de découvreur comptabilisée
accords, puisque, dans la plupart des cas, les situations
en marge brute.
sont régies par des contrats ou des sociétés transpapage
17
sanofi-synthélabo
etats financiers consolidés
rentes plutôt que par des sociétés communes. Elle
Chili. Ces acquisitions se sont traduites par la consta-
permet de publier un résultat opérationnel consolidé
tation d’écarts d’acquisition d’un montant brut global
et un résultat courant consolidé qui retiennent
de 51 millions d’euros au 30 juin 2001.
directement la quote-part de Sanofi-Synthélabo dans
l’ensemble des opérations.
3 Cessions
S’agissant du financement de ces opérations, chaque
Les principales cessions de la période sont les
partenaire assure un financement égalitaire des
suivantes :
besoins.
- Le 8 février 2001, le groupe a signé un accord de
cession de la filiale de chimie fine Sylachim à la
Enfin dans la plupart des pays, la nature même des
société Dynamit Nobel, filiale du groupe Allemand
contrats et l’utilisation de structures juridiques
MG Technologies. La transaction en valeur
adaptées (joint-ventures transparentes) permettent à
d’entreprise (hors endettement de la société) a été
chaque partenaire de retenir directement dans ses
valorisée à 99 millions d’euros.
comptes la quote-part de résultat imposable qui lui
revient.
- Le 9 février 2001, le groupe a signé un accord de
cession de la société de matériel biomédical en
Accords avec Pharmacia-Searle
urologie Porgès ainsi que de ses filiales à Mentor
Le groupe est également présent aux Etats-Unis
Corporation. La transaction en valeur d’entreprise
au travers de la joint-venture Lorex Pharmaceuticals
(hors endettement du sous-groupe cédé) a été
détenue à 49 % par le groupe et à 51 % par
valorisée à 35 millions d’euros.
Pharmacia- Searle.
Cette joint-venture qui assure en particulier la
- Le 15 mars 2001, le groupe a signé un accord de
commercialisation de l’hypnotique zolpidem
cession de la société de matériel médical en cardio-
(Ambien®) sur le territoire américain, est consolidée
logie Ela Medical ainsi que de ses filiales au groupe
selon la méthode de l’intégration proportionnelle.
Snia. La transaction en valeur d’entreprise (hors
endettement du sous-groupe cédé) a été valorisée
La convention de partage de résultat, renégociée en
1998, stipulait qu’en 1999 18 % du résultat revient
à Sanofi-Synthélabo (contre 82 % à PharmaciaSearle). Le pourcentage est porté à 40 % en 2000,
47 % en 2001 et 49 % du 1er janvier au 15 avril
2002. Le 16 avril 2002, la partie détenue par
Pharmacia-Searle dans Lorex Pharmaceuticals
à 138 millions d’euros.
Le poids des principales cessions de la période dans le
bilan au 31 décembre 2000 et dans le résultat au
30 juin 2000 et au 30 juin 2001 se présente comme
suit :
En millions d’euros
(51 %) sera acquise par Sanofi-Synthélabo.
L’écart entre le résultat de Lorex Pharmaceuticals
appréhendé à hauteur de 49 % et la part revenant
contractuellement à Sanofi-Synthélabo, soit 40 % en
2000 et 47 % en 2001, est comptabilisé en «Autres
produits et charges».
Immobilisations corporelles,
incorporelles et
autres valeurs immobilisées
Impôts différés
B.1. Impact des variations de périmètre
3 Acquisitions
Au cours du premier semestre 2001, le groupe a
acquis la participation minoritaire détenue par des
tiers dans trois sociétés en Suède, en Turquie et au
page
18
83
3
Stocks
67
Clients et comptes rattachés
65
Autres actifs circulants
88
Trésorerie
B. Eléments significatifs sur
la présentation des comptes
du 1er semestre 2001
Bilan au
31 décembre 2000
TOTAL
ACTIF
6
312
Capitaux propres
48
Dettes et passifs long terme
14
Fournisseurs
35
Autres passifs circulants
103
Dettes financières court terme
112
TOTAL
312
PASSIF
Etats financiers consolidés
Résultat au
30 juin 2001
En millions d’euros
sanofi-synthélabo
Résultat au
30 juin 2000
Chiffre d’affaires
39
132
Résultat opérationnel
(8)
19
Résultat net - Part du groupe
(10)
7
Résultat net - Part du groupe avant éléments exceptionnels
et écarts d’acquisition
(10)
7
Le résultat de cession de ces trois principales activités tient compte de l’allocation d’une partie de la survaleur liée
à la fusion entre Sanofi et Synthélabo et imputée initialement sur les capitaux propres du groupe.
B.2. Investissements
Les investissements figurant aux tableaux de flux de trésorerie consolidés comprennent :
En millions d’euros
1er semestre 2001
Acquisitions d’immobilisations corporelles
1er semestre 2000
Année 2000 (12 mois)
118
115
253
Acquisitions d’immobilisations incorporelles
17
30
119
Titres consolidés et survaleurs
41
59
93
176
204
465
TOTAL
B.3. Sociétés mises en équivalence
société Laboratoires de Biologie Végétale Yves
Participation dans Yves Rocher
Rocher de «faire acquérir ou d’acquérir, aux prix fixé
En raison d’un litige intervenu du fait de la fusion
par l’expert, les actions en cause…», ladite société
opérée le 18 mai 1999 entre Sanofi et Synthélabo et
«sera tenue d’inscrire en compte lesdites actions au
relatif à l’inscription en compte au nom de Sanofi-
nom de la SA Sanofi-Synthélabo».
Synthélabo des actions détenues antérieurement à
Au 31 décembre 2000, Sanofi-Synthélabo a tiré les
cette date par Sanofi dans les sociétés Financière
conséquences de ce jugement et a cessé de consolider
des Laboratoires de Cosmétologie Yves Rocher et
les comptes des Laboratoires de Biologie Végétale Yves
Laboratoires de Biologie Végétale Yves Rocher,
Rocher par mise en équivalence. Sanofi-Synthélabo
lesdites actions ont été placées le 11 juin 1999, à titre
ayant été confirmée dans ses droits dans la Financière
conservatoire, sous séquestre judiciaire.
des Laboratoires de Cosmétologie Yves Rocher, a
Sur appel formé par le groupe Yves Rocher des
jugements rendus par le Tribunal de Commerce de
Vannes, la Cour d’appel de Rennes a, par deux
décisions en date du 10 janvier 2001, d’une part
maintenu la consolidation en équivalence de sa
participation dans le groupe Yves Rocher au prorata
des droits qu’elle détient dans ladite société, sur la
base des comptes disponibles à la date de clôture.
confirmé Sanofi-Synthélabo dans ses droits dans la
La variation de valeur de la participation en équiva-
Financière Yves Rocher et d’autre part ordonné la
lence dans le bilan au 30 juin 2001 correspond à la
nomination d’un expert aux fins d’évaluer à la date
prise en compte de la quote-part de résultat de
de la fusion la valeur de la participation directe de
l’exercice 2000.
Sanofi dans Laboratoires de Biologie Végétale Yves
Les participations et avances aux sociétés en équiva-
Rocher. A l’issue de cette expertise, à défaut pour la
lence se présentent comme suit :
En millions d’euros
30 juin 2001
31 décembre 2000
Groupe Yves Rocher
84
73
Autres participations pharmaceutiques
15
13
TOTAL
99
86
page
19
sanofi-synthélabo
etats financiers consolidés
B.4. Charges et produits exceptionnels
Les charges et produits exceptionnels s’analysent comme suit :
En millions d’euros
Plus et moins-values de cessions
Autres éléments exceptionnels
TOTAL
1er semestre 2001
1er semestre 2000
Année 2000 (12 mois)
45
18
46
-
-
-
45
18
46
Les plus et moins-values de cessions du premier semestre 2001 concernent notamment les trois principales
activités cédées sur la période Sylachim, Porgès et Ela Medical (voir note B1).
B.5. Impôts sur les résultats
La charge d’impôt s’élève à 374 millions d’euros au 30 juin 2001 dont 13 millions d’euros au titre des plus et
moins-values de cessions.
Au 30 juin 2000, la charge d’impôt de 236 millions d’euros intégrait une charge de 6 millions d’euros attachée
aux plus et moins-values de cessions.
L’écart entre le taux effectif d’imposition sur le résultat courant et le taux de l’impôt sur les sociétés en
vigueur en France s’analyse comme suit :
En pourcentage
1er semestre 2001
Taux de l’impôt en vigueur en France
36
Effet de la taxation à taux réduit
Autres
Taux effectif d’imposition sur le résultat courant
Impact des éléments exceptionnels
Taux effectif d’imposition global
1er semestre 2000
Année 2000 (12 mois)
38
38
(3)
(3)
(4)
3
(1)
4
36
34
38
-
-
-
36
34
38
Le poste «Autres» comprend notamment l’écart entre le taux français et les taux applicables à l’étranger et
pour le premier semestre 2001 et l’année 2000 l’impact de la réévaluation de la situation fiscale latente du
groupe à la clôture.
page
20
Etats financiers consolidés
sanofi-synthélabo
B.6. Ventilation par zone géographique
Le groupe n’opère que dans un seul secteur, la Santé.
Pour la ventilation par zone géographique, le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel sont affectés par
destination en fonction de la nationalité du client final.
1er semestre 2001
En millions d’euros
Chiffre d’affaires
Résultat opérationnel
Total de l’actif
TOTAL
Europe
Etats-Unis
Reste du monde
3 159
1 955
471
733
Frais non affectés (1)
975
718
568
223
8 188
6 955
540
693
(534)
TOTAL
Europe
Etats-Unis
Reste du monde
2 876
1 822
395
659
675
641
334
181
(481)
TOTAL
Europe
Etats-Unis
Reste du monde
Frais non affectés (1)
1er semestre 2000
En millions d’euros
Chiffre d’affaires
Résultat opérationnel
Frais non affectés (1)
Exercice 2000 (12 mois)
En millions d’euros
Chiffre d’affaires
5 963
3 597
888
1 478
Résultat opérationnel
1 577
1 281
858
406
Total de l’actif
7 845
6 558
603
684
(968)
(1) Les frais non affectés comprennent essentiellement les coûts de la recherche amont et du développement mondial des molécules pharmaceutiques, ainsi qu’une part des
frais des fonctions supports.
page
21
sanofi-synthélabo
rapport des commissaires aux comptes
Rapport des commissaires
aux comptes sur l’examen limité des
comptes
semestriels consolidés
Période du 1er janvier au 30 juin 2001
En notre qualité de commissaires aux comptes de la
tous les contrôles propres à un audit, mais se limite à
société et en application de l’article L 232-7 du Code
mettre en œuvre des procédures analytiques et à
de Commerce, nous avons procédé à :
obtenir des dirigeants et de toute personne compé-
3 l’examen limité du tableau d’activité et de résultats
présenté sous la forme de comptes intermédiaires
consolidés de la société Sanofi-Synthélabo SA,
établis en euros, relatifs à la période du 1er janvier
au 30 juin 2001, tels qu’ils sont joints au présent
rapport ;
tente les informations que nous avons estimées
nécessaires.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas
relevé d’anomalies significatives de nature à remettre
en cause la régularité et la sincérité des comptes
intermédiaires consolidés, établis conformément aux
3 la vérification des informations données dans le
rapport semestriel.
principes comptables généralement admis en France,
et l’image fidèle qu’ils donnent du patrimoine, de
la situation financière ainsi que du résultat de
Ces comptes intermédiaires consolidés ont été établis
l’ensemble constitué par les entreprises comprises
sous la responsabilité de votre conseil d’administration.
dans la consolidation.
Il nous appartient, sur la base de notre examen limité,
d’exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons également procédé, conformément aux
normes professionnelles applicables en France, à la
Nous avons effectué cet examen selon les normes
vérification des informations données dans le rapport
professionnelles applicables en France ; ces normes
semestriel commentant les comptes intermédiaires
requièrent la mise en œuvre de diligences limitées
consolidés sur lesquels a porté notre examen limité.
conduisant à une assurance, moins élevée que celle
résultant d’un audit, que les comptes intermédiaires
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur
consolidés ne comportent pas d’anomalies significa-
sincérité et leur concordance avec les comptes
tives. Un examen de cette nature ne comprend pas
intermédiaires consolidés.
Le 31 août 2001
Les commissaires aux comptes
Ernst & Young Audit
Dominique Thouvenin
page
22
Valérie Quint
Befec-Price Waterhouse
Membre de PricewaterhouseCoopers
Jacques Denizeau
Jean-Christophe Georghiou
L’essentiel, c’est la santé
Because health matters
Sundhed i centrum
Gezondheid boven alles
Das Wichtigste ist die Gesundheit
ΠΡΟΤΕΡΑΙΟΤΗΤΑ ΣΤΗΝ ΥΓΕΙΑ
La Salud es lo esencial
Az egészség a legfontosabb!
Din hälsa — Vårt mål
La salute, è la cosa più importante
Helsen i fokus
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GIP - 5798
O essencial é a saúde Päämääränämme terveytesi