Reporting mensuel

SYCOMORE PARTNERS P
JANVIER 2017
Notation MorningstarTM au 30.12.16
Catégorie : Allocation EUR Flexible
UNE EXPOSITION AUX ACTIONS POUVANT VARIER DE 0 A 100%²
PERFORMANCES (au 31.01.2017)
Cyril CHARLOT
Associé fondateur
ESTP, ESSEC, SFAF
Jan.
Emeric PRÉAUBERT
Associé fondateur
ESSEC, SFAF
2017
1 an
3 ans
Fonds -0.1% -0.1%
7.4%
18.1% 36.5% 49.2% 4.6%
Indice -1.0%
10.1%
21.0% 65.8% 28.5%
-1.0%
160
VL : 1505.42 | Actifs : 1289 M€
Date de création
05.03.2008
Eligibilité PEA
Oui
Centralisation des ordres
J avant 12h (BPSS)
Indice de référence
-
UCITS V
Oui
Règlement en valeur
J+2
Code ISIN
FR0010738120
Valorisation
Quotidienne
Frais fixes
1.80% TTC
Code Bloomberg
SYCPARP FP Equity
Devise de cotation
EUR
Com. de surperformance
20% > Eonia cap. + 3%
Classification AMF
Diversifié
Horizon de placement
5 ans
Com. de mouvement
Néant
2015
2014
4.3%
6.8%
6.0% 11.7%
4.1%
10.3%
4.1%
2.9%
2013
23.7%
160
140
120
100
100
80
80
60
60
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Janv.
CARACTÉRISTIQUES
Créa. Annua. 2016
120
40
²Le FCP n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Avant d'investir, consultez au
préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.
5 ans
SYCOMORE PARTNERS : 49.2%
EURO STOXX TR : 28.5% (Indice)
140
Sycomore Partners est un fonds de « stock picking » concentré dont l’exposition aux
actions peut varier de 0 à 100%.
Il vise la réalisation d’une performance significative sur un horizon de cinq ans par
une sélection restreinte d’actions européennes fortement décotées selon notre
analyse fondamentale, ainsi qu’une gestion opportuniste et discrétionnaire de
l’exposition aux marchés d’actions.
Jan. : -0.1% | 2017 : -0.1%
Fév.
Mars
Avril
Mai
Juin
Juil.
Août Sept.
40
Oct.
Nov.
Déc.
2017 -0.1%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2016 -2.9%
0.4%
2.0%
1.2%
1.4%
-1.6%
1.5%
0.1%
0.3%
0.2%
-0.1%
1.8%
2015
2.5%
0.5%
0.4%
0.5%
-0.9%
1.1%
-2.0% -2.4%
2.8%
1.3%
-0.6%
3.5%
STATISTIQUES*
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
EXPOSITION
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
3 ans Création
Corrélation
0.90
0.86
Beta
0.30
0.49
Alpha
3.4%
3.0%
Volatilité
Vol. indice
Sharpe Ratio
Max Drawdown
Drawdown indice
Recovery Period
Rec. Period indice
6.4%
14.4%
19.3%
25.1%
0.91
0.28
-9.2%
-31.9%
-25.9%
-53.4%
3 m¹
24 m¹
-
58 m¹
NETTE ACTIONS
54%
48%
46%
41% 42%
*Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX. ¹ m : mois. ©2016. Morningstar. Tous droits réservés. Pour plus d’informations sur la Notation Morningstar et la méthodologie, merci de cliquer sur :
http://corporate.morningstar.com/US/documents/MethodologyDocuments/MethodologyPapers/MorningstarFundRating_Methodology.pdf
32%
34%
32%
35% 34%
39%
35%
*Les données statistiques sont réalisées avec l'EURO STOXX. ¹ m : mois. ©2016. Morningstar. Tous droits réservés. Pour plus d’informations sur la Notation Morningstar et la méthodologie, merci de cliquer sur :
http://corporate.morningstar.com/US/documents/MethodologyDocuments/MethodologyPapers/MorningstarFundRating_Methodology.pdf
SYCOMORE PARTNERS P
COMMENTAIRE DE GESTION
PORTEFEUILLE
Solutions 30, FFP, Bolloré et Faurecia enregistrent en janvier des progressions
comprises entre +10 et +15%. Inversement, Technicolor chute de plus de 20% à la
suite d’un avertissement sur résultats. Cette petite position, initiée fin 2016, a été
renforcée après la baisse et portée à 0.5% du portefeuille. SES Global recule de près
de 10% à la suite de commentaires de Sky faisant état de la distribution de chaînes
TV hors des plates-formes satellitaires. La réaction nous paraît exagérée et nous
avons renforcé la pondération du titre à 1% du portefeuille. SES Global offre
actuellement un rendement de 8%. Parmi les autres arbitrages, Bayer, Monsanto,
ADP, BPER et ENI sont sorties du portefeuille. Bouygues et Philips Lighting ont été
allégées. Les situations de décote franche étant actuellement peu nombreuses,
nous maintenons un taux d’exposition relativement limité.
Taux d'exposition aux actions
35%
Ratio P/E 2017
14.4x
Sociétés en portefeuille
50
Croissance bénéficiaire 2017
12.9%
Capi. boursière médiane
6.8 Mds€
PAYS
0.2%
2%
2%
18%
27%
Pds moy. Contrib.
1.0%
0.11%
SES Global
0.9%
-0.14%
Faurecia
1.2%
0.10%
Technicolor
0.4%
-0.09%
Maisons du Mo.
1.4%
0.06%
BMW Pref
1.4%
-0.07%
TOP 3 LARGE CAPS
France
Suisse
Allemagne
Belgique
Italie
Autres
1 Md€ à 3 Mds€
2.5%
Roche
2.4%
Sanofi
2.2%
TOP 3 SMID CAPS
1.3%
Sup. à 20 Mds€
78%
37%
Achats
Ventes
Zodiac
Bayer
Ferrovial
Eni
SES Global
Bouygues
SECTEUR
EMPREINTE ESGC
Industrie
23%
Serv. aux conso.
21%
Santé
Elior
1.2%
Biens de conso.
Mediawan
1.1%
Finance
L’indicateur ci-contre reflète l’exposition, variable et discrétionnaire, du FCP
aux marchés d’actions européens. Il repose sur des données historiques de
volatilité qui peuvent ne pas constituer un indicateur fiable du profil de risque
futur du FCP. La catégorie de risque associée au FCP n’est pas garantie et
pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans
risque ». Les données historiques utilisées pour calculer l’indicateur
synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de
risque futur du FCP.
16%
13%
11%
Technologie
Télécoms
À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible.
1
2
3
17%
3 Mds€ à 20 Mds€
MOUVEMENTS
Zodiac
5%
5%
150 M€ à 1 Md€
Négatifs
11.0%
2.6%
CAPITALISATION
7%
Pds moy. Contrib.
1.6x
Rendement 2017
Inf. à 150 M€
FFP
Maisons du Mo.
Ratio P/BV 2017
Rentabilité des fonds propres
CONTRIBUTEURS
Positifs
VALORISATION
4
5
6
7
A risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.
Serv. aux collectivités
ENVIRONNEMENT / SOCIAL / GOUVERNANCE
E
3.1
S
3.2
G
3.2
Fonds
8%
IMPACT CARBONE* (t eq. CO₂/an/ M€ investis)
3%
2%
Produits de base
1%
Énergie
1%
ESG
3.1 / 5
C
40
404
Poids Fonds
Fonds
Indice
*Moyenne pondérée des émissions de gaz à effet de serre correspondant aux scopes 1, 2 et une partie du scope 3, qui ne prend pas en compte la totalité des émissions induites par l’entreprise ni les émissions évitées. Communication à caractère promotionnel. Cette communication n’a
pas été élaborée conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l’indépendance des analyses financières. Sycomore AM n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur les instruments concernés avant la diffusion de cette communication. Les
performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI de l’OPCVM disponible sur www.sycomore-am.com.