Generis Capital Partners lance le venture debt en France / Levée de

LEVÉE DE FONDS
Generis Capital Partners lance le venture debt en France
Vendredi 12 Décembre 2008
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Audrey Spy
Le nouveau VC, qui propose un financement mixte, compte lever 60 M! l'an prochain via trois
véhicules
Generis Capital Partners, un nouvel acteur de capital-risque, tout juste agréé par l’AMF, introduit le concept du venture debt en France. La
société de gestion co-fondée cet été par le tandem Paul Toon et Thibaut de Roux, (voir leur fiche et bio ci-dessous) se décrit comme
un guichet unique de financement en capital ou en dette à destination des jeunes entreprises innovantes. « Nous avons voulu
adopter une stratégie qui nous différencie et qui a du sens à la fois pour les PME innovantes et pour les investisseurs puisque le venture
debt apporte plus de protection. La dette est « senior » apportant également une meilleure visibilité sur la liquidité », souligne Thibaut
de Roux.
Prêt sur 36 mois
Concrètement la structure s’empare notamment du créneau du venture debt déjà développé depuis trente ans aux
Etats-Unis mais peu suivi en Europe. « Il n’y a pas d’acteurs en France, les trois seuls fonds de venture debt
européens sont basés à Londres », rajoute Paul Toon (photo),anciennement chez Noble Venture, la banque d'affaires
spécialiste du venture debt. Concrètement, il s’agit de proposer aux entreprises technologiques un prêt sur
trente-six mois remboursable mensuellement avec des taux d’intérêt compris entre 12 et 15 % accompagné de BSA
autour de 10 à 20 % du montant prêté. Ce type de financement est moins dilutif pour l’entrepreneur et offre un
couple rendement/risque très attractif pour l’investisseur avec une liquidité et un rendement fixé
contractuellement.
Diversification dans les PIPE
Generis Capital Partners investira également en fonds propres dans des opérations européennes de capital-risque traditionnel ou dans
des sociétés cotées en Bourse en utilisant la technique du PP..II..PP..E
E c’est-à-dire en souscrivant à des augmentations de capital avec une
négociation privée notamment sur les marchés non réglementés. La stratégie d’investissement se décompose à 70 % dans le non coté
avec à parité venture debt et fonds propres, à 15 % dans les PP..II..PP..E
E et le solde sera conservé en trésorerie avec des produits
monétaires. "Dans le non coté, notre ambition est d'investir en chef de file ou en co-lead en capital risque et capital développement et
concernant les deals de venture debt, nous interviendrons dans des entreprises innovantes qui ont déjà reçu le soutien de financiers lors
de précédents tours de table", souligne Paul Toon.
Trois véhicules en levée début janvier
Axé à l'international sur les secteurs de la santé, des nouvelles technologies et de l’environnement, le fonds a pour
objectif de co-investir dans des tours allant de 3 à 10 M! dans des entreprises européennes. Generis vient de créer
un FCPI qui sera doté d’une allocation de venture debt et un FIP ISF . « Le programme de levée de fonds débutera en
janvier avec pour objectif de collecter entre 50 et 60 M! via les FIP et FCPI GenCap », révèle Thibaut de Roux
(photo). L’équipe composée de cinq professionnels ayant des profils internationaux planche également sur un
FCPR de venture debt pour l’année prochaine.
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