Reporting mensuel - Diamant Bleu Gestion

Membre du Groupe
DIAMANT BLEU FLEXIBLE (part P)
RAPPORT DE GESTION AU 31 JANVIER 2017
En %
Diamant Bleu Flexible
TEC 10
écart
Janvier 2017
0.50
0.07
0.43
3 ans
-0.01
2.83
-2.84
5 ans
6.46
7.68
-1.22
1/ Les marchés financiers en Janvier
Les marchés actions européens achèvent le mois de janvier en baisse (-1.72% pour l’indice
Eurostoxx 50).
Sur les marchés de taux, de fin décembre à fin janvier, l’Eonia baisse de 2 bp
supplémentaires à -0.35%, tandis que l’Euribor 3 mois baisse de 1 bp à -0.33%. Les taux
longs des emprunts d’Etat augmentent fortement en janvier, tant en France (OAT 10 ans:
1.04% contre 0.69% à fin décembre) qu’en Allemagne où le Bund 10 ans remonte à +0.44%
après +0.21% fin décembre). Les spreads périphériques divergent: l’Espagne voit ainsi sa
prime de risque contre Bund assez stable à 1.16% après 1.18%, celle de l’obligation
souveraine italienne à l’inverse augmentant à 1.83%, après 1.61% fin décembre. Les taux
des obligations privées sont également assez stables, notamment l’Itraxx Main Europe 5 ans
à 73 points de base.
2/ Les performances
Dans ce contexte de marchés, Diamant Bleu Flexible affiche une performance positive de
0.50% sur le mois. La performance sur 5 ans est de +6.46%, soit 122 points de base de moins
que le TEC10, avec une volatilité moyenne de 4.11%.
De façon plus précise, cette performance de +0.50% s’explique ainsi:
(en points de base)
Jan 2017
2017
Effet marché actions
-13
-13
Effet couverture actions
68
68
EFFET ACTIONS
55
55
Effet marché obligataire
4
4
Effet couverture obligataire
5
5
EFFET OBLIGATAIRE
9
9
Convertibles
-6
-6
Diversifiés
7
7
Divers
-16
-16
Performance totale
50
50
3/ La gestion
La gestion a été caractérisée, en janvier, par :
-un delta net actions à 17.7% en fin de mois. Ce delta, constitué principalement de
secteurs défensifs, a permis une performance positive en janvier, malgré la baisse du
marché.
-une sensibilité taux du portefeuille proche de 0% fin janvier, compte tenu du risque de
remontée des taux d’intérêt.
Le portefeuille obligataire en direct est actuellement très faible (1.3% du total) ; il est
constitué de papiers moyen/long terme, pour une signature moyenne de AA-.
Le rendement courant du portefeuille en direct à taux fixe est de 3.37% annuel.
La structure du portefeuille est la suivante :
Classe d’actifs
Titres vifs Fonds
(en %)
Total
31 Jan
Monétaire
Obligataire
Actions
Convertibles
Diversifiés
6.6
1.3
0
0
0
0.0
7.7
51.7
7.8
24.9
6.6
9.0
51.7 (1)
7.8
24.9
TOTAL 31 Jan
7.0
93.0
100.0
Rappel 30 Déc
6.9
93.1
100.0
Rappel
30 Déc
Ecart
5.6
9.0
52.1
7.9
25.4
+1.0
-0.4
-0.1
-0.5
100.0
0.0
Ecart
+0.1
-0.1
(1) Exposition couverte par des ventes de futures à hauteur de 66%.
4/ PERSPECTIVES :
Début janvier, nous écrivions que la volatilité des marchés serait présente en 2017 et
que la prudence restait donc de mise. Le mois de janvier a confirmé cette prévision
qui reste valable, dans un contexte géopolitique complexe. La vigueur de la croissance
dans les différentes zones du Monde est toutefois de nature à permettre un certain
optimisme pour les mois à venir.
Diamant Bleu Flexible P
OPCVM Diversifiés
Reporting mensuel - 31 janvier 2017
FR0010606178
Chiffres Clés
Stratégie d'investissement
9DOHXUOLTXLGDWLYH¼
6WUDWHJLHBLQYHVW
/¶REMHFWLI GH JHVWLRQ YLVH j SURILWHU GH OD YRODWLOLWp GHV PDUFKpV VXU OD GXUpH GH SODFHPHQW UHFRPPDQGpH GH DQV
HQ H[SORLWDQW OD GLYHUVLWp GHV FODVVHV G¶DFWLIV GH OD ]RQH HXUR GDQV OH FDGUH G¶XQH JHVWLRQ IOH[LEOH SLORWpH SDU OHV
ULVTXHV HW G¶XQ REMHFWLI GH YRODWLOLWp PR\HQQH DQQXHOOH LQIpULHXU j 8QLYHUV G
LQYHVWLVVHPHQW OD ]RQH HXUR
$FWLIQHW0¼
$FWLIQHWIRQGV0¼
Performances nettes en EUR
Horizon de placement
DQ
DQV
DQV
DQV
DQV
7DE/HVSHUIRUPDQFHVSDVVpHVQHSUpMXJHQWSDVGHVSHUIRUPDQFHVIXWXUHVHWQHVRQWSDVFRQVWDQWHVGDQVOHWHPSV
&HVSHUIRUPDQFHVQHWLHQQHQWSDVFRPSWHGHVFRPPLVVLRQVHWIUDLVOLpVDX[pPLVVLRQVHWUDFKDWVGHSDUWV
Volatilité Maximum
&XPXOpHV
PRLV
PRLV
DQ
DQV
DQV
'LDPDQW%OHX)OH[LEOH3
7(&
DQ
DQV
DQV
Caractéristiques
&UpDWLRQ
* Création le 23/05/08
)RUPHMXULGLTXH)&38&,76,9
$QQXDOLVpHV
&ODVVLILFDWLRQ$0)23&90'LYHUVLILpV
'LDPDQW%OHX)OH[LEOH3
7\SHGHSDUW3DUW3
7(&
&UpDWLRQ
'DWHGHFUpDWLRQ
,QGLFHGHUpIpUHQFH7(&
$IIHFWDWLRQGHVUpVXOWDWV&DSLWDOLVDWLRQ
)UpTXHQFHGHYDORULVDWLRQ4XRWLGLHQQH
'HYLVHGHUpIpUHQFH(XUR
&OLHQWqOH7RXVVRXVFULSWHXUV
5LVTXHVVXSSRUWpV3HUWHHQFDSLWDO
GLVFUpWLRQQDLUHVWDX[FUpGLW
FDSLWDOLVDWLRQFRQWUHSDUWLH
5DWLQJPLQDXWRULVp%%%
)RXUFKHWWHGHVHQVLELOLWp(QWUHHW
Informations Commerciales
&RGH,6,1)5
Evolution de la performance depuis la création
Gra
'LDPDQW%OHX)OH[LEOH3
7(&
PDL
DYU
IpYU
GpF
QRY
VHSW
DR€W
MXLQ
PDL
PDUV MDQY
&RGH%ORRPEHUJ/)3',$3)3(TXLW\
&HQWUDOLVDWLRQGHVRUGUHV-j+
5qJOHPHQW-
)UDLVGHJHVWLRQPD[77&
Indicateurs de risque
DQ
DQV
DQV
9RODWLOLWpIRQGV
*DLQPD[LPXP
GXDX
GXDX
5DWLRGHVKDUSH
6RXVFULSWLRQLQLWLDOHPLQSDUW
5DWLQJPR\HQ
'pSRVLWDLUH%133DULEDV6HFXULWLHV
6HUYLFHV
0DWXULWpPR\HQQH
6RFLpWpGHJHVWLRQ6$6'LDPDQW%OHX
*HVWLRQ
&RPPHUFLDOLVDWHXU'LDPDQW%OHX*HVWLRQ
9DUKLVWRKHEGR
0D[GUDZGRZQ
5HFRXYUHPHQW
QRQDWWHLQW
$$
RFW
0RLQVERQPRLV
DQV
IpYU
0RLV!
VXUOHVWLWUHVREOLJDWDLUHVHQSRUWHIHXLOOH
Historique des performances nettes mensuelles en %
HistPerfMens
Document à destination des non professionnels et professionnels
au sens de la MIF - Document non contractuel
Avant toute souscription, prenez connaissance du prospectus
disponible sur internet : www.diamant-bleu.com
Sources : données comptables, Bloomberg
6XUDQV
0HLOOHXUPRLV
*pUDQW&KULVWLDQ-LPHQH]
*pUDQWVXSSOpDQW'DKOLD0$57($8
AnalyseRendement
)UpTXHQFHKHEGR
)UDLVGHJHVWLRQYDULDEOHV77&GH
ODSHUIRUPDQFHDXGHOjGX7(&DYHF
+LJK:DWHU0DUN
9DORULVDWHXU%133DULEDV)XQG
6HUYLFHV)UDQFH
Analyse des rendements
,QGLFDWHXU5LVTXH&RQY
1 31 2 28
3 31
4 30
5 31
6 30
7 31
8 31
-DQY
0DUV
$YU
0DL
-XLQ
-XLO
$R€W
)pYU
9 30 10 31 11 30 12 31
6HSW
2FW
1RY
'pF
$QQpH
)RQGV
,QGLFH
)RQGV
,QGLFH
)RQGV
,QGLFH
)RQGV
,QGLFH
)RQGV
,QGLFH
Max.Drawdown : perte maximale historique qu'aurait subie un investisseur qui aurait investi au plus haut et serait sorti au plus bas
Recouvrement : nombre de jours nécessaire à l'investisseur pour retrouver le cours le plus haut historique
Ratio de Sharpe : ratio mesurant la performance dont le fonds bénéficie pour chaque point de volatilité pris par rapport à un actif dit sans risque
Ratio d'information : mesure de sur ou sous-performance du fonds par rapport à son indice compte tenu du risque relatif engagé
Beta : mesure de la sensibilité de la performance du fonds par rapport à la variation de la performance de son indice de référence
Alpha : mesure la sur ou sous performance d'un fonds par rapport à son indice. Plus l'alpha est élevé et positif, meilleur est le produit, et le gérant
High Water Mark : En cas de sous-performance éventuelle, les frais de gestion variables ultérieurs ne sont pas prélevés tant que la
sous-performance n’a pas été recouvrée.
Diamant Bleu Flexible P
OPCVM Diversifiés
Reporting mensuel - 31 janvier 2017
FR0010606178
Structure du portefeuille
(QDFWLIQHW
StrucPortfeuille
Evolution de l'allocation
(YROXWLRQB$OORF$LUH
(QH[SRVLWLRQUHEDVpj
$FWLRQV
0RQpWDLUH
'LYHUVLILpV
&RQYHUWLEOHV
2EOLJDWDLUHV
$FWLRQV
'LYHUVLILpV
2EOLJDWDLUHV
PDUV
&RQYHUWLEOHV
IpYU
GpF
QRY
VHSW
MXLO
MXLQ
DYU
PDUV
MDQY
QRY
/LTXLGLWpV
Evolution de l'exposition action
(YROXWLRQ'HOWDB,QG0DUFKH'%*
([SRVLWLRQDFWLRQGXIRQGV
(QGHYLVHGHUpIpUHQFH
/LEHOOp
'LDPDQW%OHX)OH[LEOH3
(8526WR[[
Principales lignes (hors monétaire)
3ULQFLSDOHVBOLJQHV
&ODVVHG
DFWLIV
6WUDWpJLH5pJLRQ
DFWLI
3HUI0RLV
'LDPDQW%OHX$FWLRQV5HQGHPHQW3DUW,
$FWLRQV
(XURSH
$PLOWRQ6PDOO&DSV
$FWLRQV
)UDQFH
'LDPDQW%OHX5HVSRQVDEOH3DUW,
'LYHUVLILpV
'LYHUVLILpV
2UFKLGHH,/RQJ6KRUW
'LYHUVLILpV
'LYHUVLILpV
'HOXEDF([FHSWLRQV3ULFLQJ3RZHU3DUW,
$FWLRQV
)OH[LEOH$QQXHO
'LYHUVLILpV
(XURSH
'LYHUVLILpV
(XUR
/IU(XUR'pYHORSSHPHQW'XUDEOH,
$FWLRQV
*DO&RQYHUWLEOHV
&RQYHUWLEOHV
&RQYHUWLEOHV
7DX[5HHOV(XURSHHQV3DUW$
2EOLJDWDLUHV
$JUHJDWH
(XURYDO3OXV
$FWLRQV
(XUR
3RLGVGHVSULQFLSDOHVOLJQHV
1RPEUHGHWLWUHVHQSRUWHIHXLOOH
Evolution de la sensibilité
(YROXWLRQ6HQVLB,QG0DUFKH'%*
Principaux mouvements du mois (hors monétaire)
$FWLIHQGDWHG
RSpUDWLRQ
3ULQFLSDX[0976
6HQVLELOLWpGXIRQGV
1RXYHOOHVSRVLWLRQV
DFWLI
DFWLI
$XFXQHSRVLWLRQVROGpH
$XFXQHQRXYHOOHSRVLWLRQ
'LDPDQW%OHX)OH[LEOH3
3RVLWLRQVVROGpHV
7DX[DQV)UDQFH
3RVLWLRQVUHQIRUFpHV
$XFXQHSRVLWLRQUHQIRUFpH
SAS Diamant Bleu Gestion- Société par Actions Simplifiée au capital de 250 000€ - 514 728 575 RCS PARIS
Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF sous le nƒ GP 09000009
Adresse 63 avenue des Champs-Elysées 75008 Paris- France - Tél. +33(0)1.55.27.27.88
www.diamantbleugestion.com
Une société du Groupe La Française - www.lafrancaise-am.com
DFWLI
3RVLWLRQVDOOpJpHV
'LDPDQW%OHX5HVSRQVDEOH3DUW,
DFWLI