Entretien avec Olivia Cattan

Transcription

Entretien avec Olivia Cattan
 ŶƚƌĞƟĞŶĂǀĞĐ KůŝǀŝĂĂƩĂŶ WƌĠƐŝĚĞŶƚĞ ĚĞ ů͛ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ͨ WĂƌŽůĞƐ ĚĞ ĨĞŵŵĞƐ ͕ͩ ƉŽƌƚĞͲƉĂƌŽůĞ ĚĞ ^K^ ƵƟƐŵĞ͕ ĞŶŐĂŐĠĞ ĚĂŶƐ ůĂ
ůƵƩĞ ĐŽŶƚƌĞ ůĞƐ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶƐ Ğƚ ŵŝůŝƚĂŶƚĞ ƉŽƵƌ ůĞ ƌĂƉƉƌŽĐŚĞŵĞŶƚ ũƵĚĠŽͲĂƌĂďĞ͘ ƵƚĞƵƌĞ ĚĞ ͨ ĞƵdž
ĨĞŵŵĞƐ ĞŶ ĐŽůğƌĞ ͩ ;Ě ZĂŵƐĂLJͬϮϬϬϲͿ͕ ͨ >Ă ĨĞŵŵĞ͕ ůĂ ZĠƉƵďůŝƋƵĞ Ğƚ ůĞ ďŽŶ ŝĞƵ ͩ ;Ě WƌĞƐƐĞƐ ĚĞ ůĂ ZĞŶĂŝƐƐĂŶĐĞͬϮϬϬϴͿ͕Ğƚͨ͛ƵŶŵŽŶĚĞăů͛ĂƵƚƌĞ͘ƵƟƐŵĞ͕ůĞĐŽŵďĂƚĚ͛ƵŶĞŵğƌĞͩ;ĚDĂdžDŝůŽͬϮϬϭϰͿ͘
sŽƵƐ ƉƌĠƐŝĚĞnj ƉůƵƐŝĞƵƌƐ ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐ͕ ŶŽƚĂŵŵĞŶƚ͕ ͨ WĂƌŽůĞƐ ĚĞ ĨĞŵŵĞƐ ͩ Ğƚ ͨ^K^ƵƟƐŵĞĞŶ&ƌĂŶĐĞͩ͘sŽƵƐġƚĞƐĞŶŐĂŐĠĞĚĂŶƐůĂůƵƩĞĐŽŶƚƌĞƚŽƵƚĞƐůĞƐ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶƐ͘YƵĞůĞƐƚůĞůŝĞŶĞŶƚƌĞƚŽƵƐĐĞƐĐŽŵďĂƚƐ͍
ĞƐĐŽŵďĂƚƐƐŽŶƚůĞĨƌƵŝƚĚĞŵŽŶĠĚƵĐĂƟŽŶ͘hŶƉğƌĞĨŽƌĂŝŶƋƵŝŵ͛ĂƚƌĂŶƐŵŝƐĚĞƐǀĂůĞƵƌƐŚƵŵĂŶŝƐƚĞƐ
ĞƚůĞƌĞƐƉĞĐƚĚĞů͛ĂƵƚƌĞ͕ƵŶŐƌĂŶĚͲƉğƌĞ͕ƋƵŝĂĚŵŝƌĂŝƚ&ƌĂŶĕŽŝƐDŝƩĞƌĂŶĚ͕ƋƵŝŵ͛ĂĂƵƐƐŝƚƌĂŶƐŵŝƐĚĞƐ
ǀĂůĞƵƌƐ͕ƉůƵƚƀƚĚĞŐĂƵĐŚĞĞƚƐƵƌƚŽƵƚůĂŶŽƟŽŶĚĞƉĂƌƚĂŐĞ͘ƚƉƵŝƐŵĂŵğƌĞĞŶĮŶ͕ŵ͛ĂƚƌĂŶƐŵŝƐůĞ
ŐŽƸƚĚĞů͛ĞŶŐĂŐĞŵĞŶƚ͕ĞŶƉĂƌƟĐƵůŝĞƌ͕ĐĞůƵŝĚƵƐŝŽŶŝƐŵĞĐŽŵŵĞĠŵĂŶĐŝƉĂƟŽŶĚƵƉĞƵƉůĞũƵŝĨ͘>͛ŽďũĞĐͲ
ƟĨ͍dŽƵũŽƵƌƐůĞŵġŵĞ͕ůĞĐŽŵďĂƚƉŽƵƌƵŶĞƐŽĐŝĠƚĠƉůƵƐũƵƐƚĞ͕ƉůƵƐĠŐĂůŝƚĂŝƌĞĞƚĚĠŶƵĠĞĚĞƉƌĠũƵŐĠƐ
ƋƵĞů͛ŽŶƉĞƵƚĂǀŽŝƌůĞƐƵŶƐƐƵƌůĞƐĂƵƚƌĞƐ͘WĂƌĂŝůůĞƵƌƐ͕ũ͛ĂŝĠƚĠƉŽƌƚĠĞƉĂƌĚĞƐůĞĐƚƵƌĞƐĚĞ>ĂŵĂƌƟŶĞ
ĞƚŽůĂ͕ƉĂƌĚĞƐƐLJŵďŽůĞƐĐŽŵŵĞDĂƌƟŶ>ƵƚŚĞƌ<ŝŶŐ͕DĞŶĂŚĞŵĞŐƵŝŶŽƵ'ŽůĚĂDĞŝƌ͘:͛ĂŝƌĞŶĐŽŶͲ
ƚƌĠŽůƵĐŚĞŐƌąĐĞăŵŽŶƉğƌĞƋƵŝŵ͛ĂŝŶŝƟĠăůĂŵŝůŝƚĂŶĐĞ͕ũ͛ĂŝĂŝŶƐŝƉĂƌƟĐŝƉĠĂƵdžƉƌĞŵŝĞƌƐƌĞƐƚŽƐĚƵ
ĐƈƵƌĞŶƚĂŶƚƋƵĞĐŚĂŶƚĞƵƐĞ͘ĞƐĂŶŶĠĞƐƉůƵƐƚĂƌĚ͕ũĞĐƌĠĂŝƐŵŽŶƉƌŽƉƌĞŐƌŽƵƉĞĞŶƚĂŶƚƋƵ͛ĂƵƚĞƵƌͲ
ĐŽŵƉŽƐŝƚĞƵƌĂǀĞĐůĞŐƵŝƚĂƌŝƐƚĞDĂƚŚŝĞƵŚĞĚŝĚ͘
WƵŝƐůĂǀŝĞĂĨĂŝƚƐŽŶĐŚĞŵŝŶ͕ůĞƐĠƉƌĞƵǀĞƐ͕ůĞƐĠǀĠŶĞŵĞŶƚƐ͕ƵŶĨƌğƌĞŚĂŶĚŝĐĂƉĠƋƵŝŵ͛ĂŝŶĐŝƚĠĞă
ŵ͛ŝŶƚĠƌĞƐƐĞƌĚĞƉƌğƐĂƵŚĂŶĚŝĐĂƉ͕ĚğƐŵŽŶƉůƵƐũĞƵŶĞͲąŐĞ͘ĂŶƐŵĂǀŝĞĚĞĨĞŵŵĞ͕ũĞŶ͛ĂŝƉĂƐŶŽŶ
ƉůƵƐĠƚĠĠƉĂƌŐŶĠĞƉƵŝƐƋƵĞũ͛ĂŝƐƵďŝĚĞƐǀŝŽůĞŶĐĞƐƉĂƌŵŽŶƉƌĞŵŝĞƌĐŽŶũŽŝŶƚ͕ǀŽŝůăƉŽƵƌƋƵŽŝũ͛ĂŝĐƌĠĠ
ƵŶĞĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƉŽƵƌĚĠĨĞŶĚƌĞůĞĚƌŽŝƚĚĞƐĨĞŵŵĞƐ͘ƚũĞƐƵŝƐĚĞǀĞŶƵĞũŽƵƌŶĂůŝƐƚĞƉŽƵƌĠĐƌŝƌĞ͕ĠĐƌŝƌĞ͕
ƐƵƌůĞĚƌŽŝƚĚĞƐĨĞŵŵĞƐ͕ů͛ĂŶƟƐĠŵŝƟƐŵĞ͕/ƐƌĂģů͕ůĞŚĂŶĚŝĐĂƉďŝĞŶĞŶƚĞŶĚƵ͙ƚŽƵƚĞƐĐĞƐƋƵĞƐƟŽŶƐƋƵŝ
ŵĞĐŽŶĐĞƌŶĞŶƚĚĞƉƌğƐŽƵĚĞůŽŝŶĞƚƋƵŝŶĞŵĞůĂŝƐƐĞŶƚĠǀŝĚĞŵŵĞŶƚƉĂƐŝŶĚŝīĠƌĞŶƚĞ͘ĞƐĂƌƟĐůĞƐ
ŽŶƚ ƐƵƐĐŝƚĠ ĚĞƐ ĐŽŵŵĞŶƚĂŝƌĞƐ Ğƚ ĚĞƐ ƉƌŽƉŽƐŝƟŽŶƐ͘ EŽƚĂŵŵĞŶƚ ůĂ ƉƌŽƉŽƐŝƟŽŶ Ě͛ƵŶ ĠĚŝƚĞƵƌ ƉŽƵƌ
ů͛ĠĐƌŝƚƵƌĞĚ͛ƵŶůŝǀƌĞĞŶϮϬϬϲ͘
ƚƉƵŝƐũ͛ĂŝĐƌĠĠů͛ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶͨWĂƌŽůĞĚĞĨĞŵŵĞƐͩƉŽƵƌĂďŽƌĚĞƌĚĞƐƐƵũĞƚƐƋƵŝŶ͛ĠƚĂŝĞŶƚƉĂƐůĂƉƌŝŽƌŝͲ
ƚĠĚĞƐĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐĨĠŵŝŶŝƐƚĞƐĐůĂƐƐŝƋƵĞƐ͕ĐŽŵŵĞůĞĚƌŽŝƚĚĞƐĨĞŵŵĞƐĚĂŶƐůĞƐƌĞůŝŐŝŽŶƐŽƵůĞƐĨŽLJĞƌƐ
ŵŽŶŽͲƉĂƌĞŶƚĂƵdž͕ ĂǀĞĐ ůĂ ƉĂƌƟĐƵůĂƌŝƚĠ ĚĞ ĚĠďĂƩƌĞ ĂǀĞĐ ĚĞƐ ŚŽŵŵĞƐ Ğƚ ƉĂƐ ĞdžĐůƵƐŝǀĞŵĞŶƚ ĞŶƚƌĞ
ĨĞŵŵĞƐ͘hŶĞĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƋƵŝĂŝŶŝƟĠĚĞƐƐƵũĞƚƐŝŶŶŽǀĂŶƚƐĞƚƋƵŝƚƌĂǀĂŝůůĞƐƵƌů͛ĠŐĂůŝƚĠĂƵƐƐŝďŝĞŶĚĂŶƐ
ůĂƐƉŚğƌĞƉƵďůŝƋƵĞƋƵĞĚĂŶƐůĂƐƉŚğƌĞƉƌŝǀĠĞ͕ƐƵƌůĞƐƉƌŽďůğŵĞƐĂƵƋƵŽƟĚŝĞŶĚĞƐĨĞŵŵĞƐĞƚŶŽŶƐƵƌ
ůĞƐƋƵĞƐƟŽŶƐŝĚĠŽůŽŐŝƋƵĞƐĚƵĨĠŵŝŶŝƐŵĞ͘WĂƌĐĞƋƵĞŵŽŶƐŽƵĐŝ͕Đ͛ĞƐƚůĞĨĠŵŝŶŝƐŵĞĚƵƚĞƌƌĂŝŶĞƚĚƵ
ƋƵŽƟĚŝĞŶ͘/ůĞƐƚŝŵƉŽƌƚĂŶƚƋƵĞĚĞƐĨĞŵŵĞƐǀŝĐƟŵĞƐĚĞǀŝŽůĞŶĐĞƐƉĂƌĞdžĞŵƉůĞ͕ƉƵŝƐƐĞŶƚġƚƌĞĂĐĐŽŵͲ
ƉĂŐŶĠĞƐ ƉŽƵƌ ƚƌŽƵǀĞƌ ƵŶ ůŽŐĞŵĞŶƚ͕ ƵŶ ĞŵƉůŽŝ͙ WŽƵƌ ŵŽŝ͕ Đ͛ĞƐƚ ĐĞůĂ ůĞ ĨĠŵŝŶŝƐŵĞ Ě͛ĂƵũŽƵƌĚ͛ŚƵŝ
ĚŽŶƚůĞƐĨĞŵŵĞƐŽŶƚďĞƐŽŝŶ͘KƌƋƵĞůƋƵĞƐƐŽŝĞŶƚůĞƐŐŽƵǀĞƌŶĞŵĞŶƚƐ͕ůĞƐƉƌŽŐƌğƐƌĞƐƚĞŶƚĨĂŝďůĞƐĞƚůĂ
&ƌĂŶĐĞŶ͛ĂǀĂŶĐĞƉĂƐŽƵƚƌğƐůĞŶƚĞŵĞŶƚƐƵƌĐĞƐƐƵũĞƚƐŶŽƚĂŵŵĞŶƚƐƵƌů͛ĠŐĂůŝƚĠƐĂůĂƌŝĂůĞ͘
YƵĞƉĞŶƐĞnjͲǀŽƵƐĚƵŵŽƵǀĞŵĞŶƚ͕ůĞƐ&ĞŵĞŶ͕ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůĞŵĞŶƚĐŽŶŶƵƉŽƵƌ
ƐĞƐ ĂĐƟŽŶƐ ƉƌŽǀŽĐĂƚƌŝĐĞƐ ͍ Ğ ŵŽƵǀĞŵĞŶƚ ĨĠŵŝŶŝƐƚĞ͕ ĞƐƚͲŝů ŝŶĚŝƐƉĞŶƐĂďůĞ ă
ů͛ĠǀŽůƵƟŽŶĚƵĨĠŵŝŶŝƐŵĞ͍
>ĞƐ ĂĐƟŽŶƐ ͨ ĐŚŽĐ ͩ ƉĞƵǀĞŶƚ ġƚƌĞ ŝŶƚĠƌĞƐƐĂŶƚĞƐ ĚĂŶƐ ůĂ ŵĞƐƵƌĞ Žƶ ŝů ĨĂƵƚ ƌĠǀĞŝůůĞƌ Ğƚ ĠǀĞŝůůĞƌ ůĂ
ƐŽĐŝĠƚĠ͘ĞƉĞŶĚĂŶƚƐŝů͛ĂĐƟŽŶĚĞƐ&ĞŵĞŶĞŶhŬƌĂŝŶĞŽƵĞŶZƵƐƐŝĞƉĞƵƚƐĞĐŽŵƉƌĞŶĚƌĞ͕ƉĂƌĐĞƋƵ͛ŝůLJ
ĂďĞĂƵĐŽƵƉĚ͛ŚŽŵŽƉŚŽďŝĞĞƚƋƵĞůĂƌĞůŝŐŝŽŶĐĂƚŚŽůŝƋƵĞƐ͛ŝŵƉůŝƋƵĞƐƵƌƚŽƵƐůĞƐƐƵũĞƚƐ͕ĞŶ&ƌĂŶĐĞ͕ĞŶ
ƌĞǀĂŶĐŚĞ͕ĐĞĨĠŵŝŶŝƐŵĞǀĞŶƵĚ͛hŬƌĂŝŶĞŶ͛ĞƐƚƉĂƐĂĚĂƉƚĠăŶŽƐƉƌŽďůĠŵĂƟƋƵĞƐ͘ĞƉůƵƐ͕ůĞƐ&ĞŵĞŶ͕
ŽŶƚƚƌŽƉŵŝƐĠƐƵƌůĂĨŽƌŵĞƉůƵƐƋƵĞƐƵƌůĞĨŽŶĚ͘
ƚĮŶĂůĞŵĞŶƚůĞƵƌĐŽŵďĂƚŶ͛ĂƉĂƐƐƵĸƐĂŵŵĞŶƚĠƚĠĐŽŵƉƌŝƐƉĂƌůĂŵĂũŽƌŝƚĠĚĞƐĨĞŵŵĞƐĨƌĂŶĕĂŝƐĞƐ
ĐĂƌŝůŶ͛LJĂƉĂƐĚ͛ŽďũĞĐƟĨĐůĂŝƌ͖ůĞŵĞƐƐĂŐĞĞƐƚďƌŽƵŝůůĠƉĂƌĐĞƋƵ͛ĞůůĞƐĚĠĨĞŶĚĞŶƚƉůƵƐŝĞƵƌƐĐĂƵƐĞƐăůĂ
ĨŽŝƐ͘>ĞƵƌƐĂĐƟŽŶƐƐŽŶƚĐŽƵƌĂŐĞƵƐĞƐŵĂŝƐĐĞůĂŵĂŶƋƵĞĚ͛ĞdžƉůŝĐĂƟŽŶ͕ŽŶŶ͛ĂĮŶĂůĞŵĞŶƚƉĞƵĚ͛ŝŶĨŽƌͲ
ŵĂƟŽŶĚƵƚLJƉĞ͗YƵŝĮŶĂŶĐĞĐĞƐĂĐƟŽŶƐ͍ǀĞĐƋƵĞůůĞƐĂƵƚƌĞƐĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐƚƌĂǀĂŝůůĞŶƚͲĞůůĞƐ͍ƚŽƵƚĞƐ
ĐĞƐƋƵĞƐƟŽŶƐ͕ŝůŶ͛LJĂƉĂƐĚĞƌĠƉŽŶƐĞ͘
1
ůŽƌƐĐ͛ĞƐƚďŝĞŶĚĞƌĠǀĞŝůůĞƌůĂƐŽĐŝĠƚĠĞƚĚ͛ŝŶƚĞƌƉĞůůĞƌůĞƐŵĠĚŝĂƐŵĂŝƐŝůĨĂƵƚůĞĨĂŝƌĞƉŽƵƌƉŽƌƚĞƌƵŶ
ŵĞƐƐĂŐĞ͙KŶŶĞĐŽŵƉƌĞŶĚƉĂƐƚŽƵũŽƵƌƐůĞƵƌŽďũĞĐƟĨĞƚĞůůĞƐŶ͛ŽŶƚƉĂƐƚŽƵũŽƵƌƐƵŶĞůĞĐƚƵƌĞũƵƐƚĞ
ĚĞƐƉƌŽďůĠŵĂƟƋƵĞƐĞŶ&ƌĂŶĐĞ͘ YƵĞƉĞŶƐĞnjͲǀŽƵƐĚĞƐŶŽƵǀĞůůĞƐĨŽƌŵĞƐĚĞƌĂĐŝƐŵĞƋƵŝĠŵĞƌŐĞŶƚĚĂŶƐůĂƐŽĐŝĠƚĠ
ĨƌĂŶĕĂŝƐĞ͍Ğů͛ĂŶƟƐĠŵŝƟƐŵĞƐŽƵƐĐŽƵǀĞƌƚĚ͛ĂŶƟƐĠŵŝƟƐŵĞƉĂƌĞdžĞŵƉůĞƋƵŝ
Ŷ͛ĞƐƚĚƵƌĞƐƚĞƉĂƐƵŶƉŚĠŶŽŵğŶĞƌĠĐĞŶƚăďŝĞŶLJƌĠŇĠĐŚŝƌ͍
>͛ĂŶƟƐĠŵŝƟƐŵĞŵ͛ĂƉŽƵƌƐƵŝǀŝĚĞƉƵŝƐŵŽŶĞŶĨĂŶĐĞ͗ăů͛ĠĐŽůĞ͕ăů͛ƵŶŝǀĞƌƐŝƚĠƉƵŝƐůŽƌƐƋƵĞũĞƐƵŝƐĚĞͲ
ǀĞŶƵĞ ĂĚƵůƚĞ ĚĂŶƐ ůĞ ŵŝůŝĞƵ ĚĂŶƐ ůĞƋƵĞů ũ͛Ăŝ ĐŽŵŵĞŶĐĠ ŵĂ ĐĂƌƌŝğƌĞ ĚĞ ŵƵƐŝĐŝĞŶŶĞ͕ Žƶ ũ͛Ăŝ ƉĞƌĕƵ
ƵŶ ĂŶƟƐĠŵŝƟƐŵĞ ƐŽƵƐ ĐŽƵǀĞƌƚ Ě͛ĂŶƟƐŝŽŶŝƐŵĞ͕ ŶŽƚĂŵŵĞŶƚ ĚĂŶƐ ĚĞƐ ƉĞƟƚƐ ĐĞƌĐůĞƐ Ě͛ŝŶƚĞůůĞĐƚƵĞůƐ
ĞƚĚ͛ĂƌƟƐƚĞƐĞƚŽƶůĞƐŝŽŶŝƐŵĞĠƚĂŝƚ͕ĞƐƚƚŽƵũŽƵƌƐ͕ƵŶͨŐƌŽƐŵŽƚͩ͘:ĞƐƵŝƐƐŝŽŶŝƐƚĞŵĂŝƐĨƌĂŶĕĂŝƐĞĞƚ
ůĂŢƋƵĞ͘:͛ĂŝƵŶĂŵŽƵƌƉŽƵƌůĂ&ƌĂŶĐĞĞƚƉŽƵƌůĂZĠƉƵďůŝƋƵĞ͕ŝŶŽƵŢ͘ƚƉŽƵƌƚĂŶƚ͕ĐŚĂƋƵĞĨŽŝƐƋƵĞũĞ
ŵ͛ŝŵƉůŝƋƵĞĞŶƉŽůŝƟƋƵĞ͕ŵŽŶŝĚĞŶƟƚĠũƵŝǀĞĞƐƚƐĂŶƐĐĞƐƐĞŵŝƐĞƐƵƌůĂƚĂďůĞƉĂƌƋƵĞůƋƵĞƐĂŵŝƐ͕ĐŽůůğͲ
ŐƵĞƐŽƵŵŝůŝƚĂŶƚƐ͘ĞƌƚĂŝŶƐŵĞĐŽŶƐŝĚğƌĞŶƚĐŽŵŵĞƵŶĞͨƉĞƌƐŽŶŶĂůŝƚĠĐŽŵŵƵŶĂƵƚĂŝƌĞͩĂůŽƌƐƋƵĞũĞ
ŶĞůĞƐƵŝƐƉĂƐŵĂŝƐůĞƐĞƵůĨĂŝƚĚ͛ġƚƌĞũƵŝǀĞƐƵĸƚƉŽƵƌĂǀŽŝƌĐĞƩĞĠƟƋƵĞƩĞƋƵŝĞƐƚƉŽƵƌƚĂŶƚůŽŝŶĚĞĐĞ
ƋƵĞũĞƐƵŝƐ͘ƚƚŽƵƚĞƐůĞƐĂĐƟŽŶƐƋƵĞũ͛ĂŝŵĞŶĠĞƐƐŽŶƚĐĞůůĞƐĚ͛ƵŶĞĐŝƚŽLJĞŶŶĞĨƌĂŶĕĂŝƐĞĞƚůĂŢƋƵĞ͘DĂŝƐ
ĞŶ&ƌĂŶĐĞŽŶŶ͛ĂƉĂƐů͛ŝŵƉƌĞƐƐŝŽŶĚ͛ġƚƌĞĨƌĂŶĕĂŝƐ͕ŽŶĂƚŽƵũŽƵƌƐů͛ŝŵƉƌĞƐƐŝŽŶĚ͛ġƚƌĞůĞũƵŝĨ͕ů͛ĂƌĂďĞ͕ĞƚĐ͘
͛ĞƐƚƚƌğƐŐġŶĂŶƚ͘DġŵĞƉŽƵƌĚĞƐƐƵũĞƚƐƚĞůƐƋƵĞů͛ĂƵƟƐŵĞƋƵŝĞƐƚƵŶƐƵũĞƚĚĞƐĂŶƚĠƉƵďůŝĐ͕ƋƵĞũĞ
ĚĠĨĞŶĚƐ͕ũĞŵĞƌĞƚƌŽƵǀĞĞŶĐŽƌĞĨĂĐĞăͨƵŶƉƌŽďůğŵĞũƵŝĨ͕ͩͨů͛ĂƵƟƐŵĞĞƚůĂƋƵĞƐƟŽŶũƵŝǀĞͩ͘WŽƵƌͲ
ƋƵŽŝ͍WĂƌĐĞƋƵĞũĞƉĂƌůĞĚĞůĂŵĠƚŚŽĚĞ&ĞƵĞƌƐƚĞŝŶƋƵŝĞƐƚĚĠǀĞůŽƉƉĠĞĞŶ/ƐƌĂģů͕ƉĂLJƐƚƌğƐĞŶĂǀĂŶĐĞ
ƐƵƌůĂƋƵĞƐƟŽŶĚĞů͛ĂƵƟƐŵĞ͘ŶĮŶ͕ƉŽƵƌƋƵŽŝŽŶŶĞƉŽƵƌƌĂŝƚƉĂƐŵĞƩƌĞĞŶĂǀĂŶƚĐĞƉĂLJƐƋƵŝĞƐƚăůĂ
ƉŽŝŶƚĞƐƵƌĐĞƩĞƋƵĞƐƟŽŶ͍:ĞŶĞƉĂƌůĞƉĂƐĚĞĐŽŶŇŝƚŝƐƌĂĠůŽͲƉĂůĞƐƟŶŝĞŶ͕ũĞƉĂƌůĞĚĞƐĂŶƚĠƉƵďůŝƋƵĞ͘
WŽƵƌƚĂŶƚƵŶĞĚĞŵĞƐĐŽŶĨĠƌĞŶĐĞƐĂĠƚĠĂŶŶƵůĠĞăĐĂƵƐĞĚĞĐĞůĂ͘
ǀŽƋƵŽŶƐůĂƋƵĞƐƟŽŶĚĞů͛ĂƵƟƐŵĞĞƚĚĞƐĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶƐƋƵŝƚŽƵĐŚĞŶƚĚĞƐƉĞƌͲ
ƐŽŶŶĞƐĂƩĞŝŶƚĞƐĚ͛ĂƵƟƐŵĞĞŶ&ƌĂŶĐĞƉƵŝƐƋƵĞŶŽƚƌĞƉĂLJƐ͕WĂƚƌŝĞĚĞƐĚƌŽŝƚƐĚĞ
ů͛,ŽŵŵĞĐŽŶƟŶƵĞŵĂůŐƌĠĚĞŶŽŵďƌĞƵdžƌĂƉƉŽƌƚƐƉƵďůŝĠƐ͕ƵŶĂƌƐĞŶĂůũƵƌŝĚŝƋƵĞ
ƋƵŝĚĂƚĞĚĞ ϭϵϳϱ;ŽďůŝŐĂƟŽŶĠĚƵĐĂƟǀĞͿ Ğƚ ϮϬϬϱ;ĚƌŽŝƚă ůĂƐĐŽůĂƌŝƐĂƟŽŶƉŽƵƌ
ƚŽƵƐůĞƐĞŶĨĂŶƚƐƋƵŝƐŽŶƚĚĂŶƐůĞŚĂŶĚŝĐĂƉͿĚĞŶĞƉĂƐŝŶƚĠŐƌĞƌůĞƐĞŶĨĂŶƚƐĂƵͲ
ƟƐƚĞƐĚĂŶƐůĞƐLJƐƚğŵĞƐĐŽůĂŝƌĞĞƚůĂƐŽĐŝĠƚĠĞŶŐĠŶĠƌĂůĞ͘
Ŷ&ƌĂŶĐĞ͕ŶŽƵƐƐŽŵŵĞƐăůĂĚĞƵdžŝğŵĞĐŽŶĚĂŵŶĂƟŽŶĞƚĐŝŶƋƵŝğŵĞŵŝƐĞĞŶŐĂƌĚĞ͘>Ă&ƌĂŶĐĞĞƐƚ
ƉŽƐŝƟŽŶŶĠĞũƵƐƚĞĂǀĂŶƚů͛/ƌĂŶĞŶůĂŵĂƟğƌĞ͕ŵĂůŐƌĠů͛ĂƌƐĞŶĂůũƵƌŝĚŝƋƵĞƐƵƌůĞŚĂŶĚŝĐĂƉ;ůŽŝƐĚĞϭϵϳϱ
ĞƚϮϬϬϱͿĞƚůĞƐWůĂŶƐĂƵƟƐŵĞĚŽŶƚůĞƉƌĞŵŝĞƌĂĠƚĠƉŽƌƚĠƉĂƌ^ŝŵŽŶĞsĞŝů͘>ĞŽŶƐĞŝůĚĞů͛ƵƌŽƉĞ
ĞƐƟŵĞƋƵĞůĞĚƌŽŝƚĚĞƐĂƵƟƐƚĞƐŶ͛ĞƐƚƉĂƐƌĞƐƉĞĐƚĠ͕ƉƵŝƐƋƵĞůĞƐĞŶĨĂŶƚƐĂƵƟƐƚĞƐŽŶƚůĞƐƉŝƌĞƐĚŝĸĐƵůͲ
ƚĠƐăġƚƌĞƐĐŽůĂƌŝƐĠƐĚĂŶƐůĞƐĠĐŽůĞƐƉƵďůŝƋƵĞƐ͘WŽƵƌƋƵŽŝƌĞŶŝĞƌůĞƵƌĚƌŽŝƚăů͛ĠĚƵĐĂƟŽŶ͍
>ĞƐĞīŽƌƚƐĚĞƐĚŝīĠƌĞŶƚƐŐŽƵǀĞƌŶĞŵĞŶƚƐ͕ĚĞĚƌŽŝƚĞĐŽŵŵĞĚĞŐĂƵĐŚĞ͕ĐĞƐĚĞƌŶŝğƌĞƐĂŶŶĠĞƐŽŶƚĂƉͲ
ƉĂƌĞŵŵĞŶƚĠƚĠƉĞƵĞĸĐĂĐĞƐƉƵŝƐƋƵĞůĂ&ƌĂŶĐĞĂǀĂŝƚĚĠũăĠƚĠĐŽŶĚĂŵŶĠĞƉĂƌů͛ŝŶƐƚĂŶĐĞĞƵƌŽƉĠĞŶŶĞ
ĞŶϮϬϬϰĞƚƋƵ͛ĞůůĞĂƌĞĕƵƉůƵƐŝĞƵƌƐŵŝƐĞƐĞŶŐĂƌĚĞĚĞƉƵŝƐ͘>ĂůŽŝƐƵƌůĞŚĂŶĚŝĐĂƉĚĞϮϬϬϱ͕ŵĞŶĠĞƉĂƌ
ůĞWƌĠƐŝĚĞŶƚŚŝƌĂĐƋƵŝǀŝƐĂŝƚăĨĂǀŽƌŝƐĞƌůĂƐĐŽůĂƌŝƐĂƟŽŶĞŶŵŝůŝĞƵŽƌĚŝŶĂŝƌĞ͕Ŷ͛ĞƐƚƚŽƵƚƐŝŵƉůĞŵĞŶƚ
ƉĂƐĂƉƉůŝƋƵĠĞĂƵũŽƵƌĚ͛ŚƵŝ͘/ůLJĂϲϬϬϬϬϬĂƵƟƐƚĞƐĞŶ&ƌĂŶĐĞĞƚƐĞƵůĞŵĞŶƚϮϬйĚ͛ĞŶĨĂŶƚƐƐĐŽůĂƌŝƐĠƐ͘
͛ĞƐƚ ƵŶĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ŝŶƚŽůĠƌĂďůĞ ƋƵĞ ũ͛Ăŝ ĂƉƉĞůĠ ͗ ͨ ů͛ĂƵƟƐŵŽƉŚŽďŝĞ ͩ͘ hŶĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ƋƵŝ
ƚŽƵĐŚĞůĞƵƌĚƌŽŝƚăů͛ĠĚƵĐĂƟŽŶ͕ăůĂĐƵůƚƵƌĞ͕ĂƵƐƉŽƌƚĞƚƋƵŝĞƐƚƉƌĠƐĞŶƚĞĚĂŶƐƚŽƵƚĞƐůĞƐƐƉŚğƌĞƐĚĞ
ůĂƐŽĐŝĠƚĠ͘>͛ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶ^K^ƵƟƐŵĞĞŶ&ƌĂŶĐĞĚŽŶƚũĞƐƵŝƐůĂƉŽƌƚĞͲƉĂƌŽůĞĂĚĞŵĂŶĚĠăůĂŵŝŶŝƐƚƌĞ
ĚĠůĠŐƵĠĞĂƵdžƉĞƌƐŽŶŶĞƐŚĂŶĚŝĐĂƉĠĞƐĞƚăůĂůƵƩĞĐŽŶƚƌĞů͛ĞdžĐůƵƐŝŽŶ͕DĂƌŝĞͲƌůĞƩĞĂƌůŽƫĞƚĂƵWƌĠͲ
ƐŝĚĞŶƚĚĞůĂZĠƉƵďůŝƋƵĞ͕&ƌĂŶĕŽŝƐ,ŽůůĂŶĚĞ͕ĚĞƐ͛ĞŶŐĂŐĞƌĚĂǀĂŶƚĂŐĞƐƵƌĐĞĚŽƐƐŝĞƌŶŽƚĂŵŵĞŶƚƉŽƵƌ
ͨƵŶĞĠĐŽůĞƉŽƵƌƚŽƵƐͩ͘
Ϯ
ZĞǀĞŶŽŶƐƐƵƌůĂŵĠƚŚŽĚĞ&ĞƵĞƌƐƚĞŝŶ͕ĐŽŶĕƵĞƉĂƌůĞƉĠĚĂŐŽŐƵĞŝƐƌĂĠůŝĞŶ͕ZĞƵǀĞŶ
&ĞƵĞƌƐƚĞŝŶŶĠĞŶZŽƵŵĂŶŝĞƋƵŝƐ͛ĞƐƚŽĐĐƵƉĠĚ͛ĞŶĨĂŶƚƐũƵŝĨƐĞƵƌŽƉĠĞŶƐĞƚŶŽƌĚ
ĂĨƌŝĐĂŝŶƐĠƉƌŽƵǀĠƐƉĂƌůĂƐĞĐŽŶĚĞŐƵĞƌƌĞŵŽŶĚŝĂůĞ͘WŽƵǀĞnjͲǀŽƵƐŶŽƵƐĚŽŶŶĞƌ
ƋƵĞůƋƵĞƐŝŶĚŝĐĞƐŽƵƚĞŶƚĞƌĞŶƋƵĞůƋƵĞƐŵŽƚƐĚĞůĂĚĠĐƌŝƌĞ͍
dŽƵƚ Ě͛ĂďŽƌĚ͕ ŝů ĐŽŶǀŝĞŶƚ ĚĞ ƌĞĐŽŶŶĂŠƚƌĞ ƋƵ͛/ƐƌĂģů ĞƐƚ ƵŶ ƉĂLJƐ Žƶ ůĞ ƌĞŐĂƌĚ ƐƵƌ ůĞƐ ĞŶĨĂŶƚƐ Ğƚ ůĞƵƌ
ŚĂŶĚŝĐĂƉĞƐƚƚƌğƐƉĂƌƟĐƵůŝĞƌ͘>ĞƐƐƉĠĐŝĂůŝƐƚĞƐĞdžĂŵŝŶĞŶƚĚĞƚƌğƐƉƌğƐƚŽƵƚĞƐůĞƐĐŽŵƉĠƚĞŶĐĞƐĞƚůĞƐ
ƉĂƌƟĐƵůĂƌŝƚĠƐĚĞĐŚĂĐƵŶĐŽŶƚƌĂŝƌĞŵĞŶƚĞŶ&ƌĂŶĐĞŽƶůĞƐĞdžĂŵĞŶƐƐŽŶƚĞīĞĐƚƵĠƐƐƵƌůĞƐĚĠĨĂŝůůĂŶĐĞƐ
ĞƚĚĠĮĐŝĞŶĐĞƐĚĞů͛ĞŶĨĂŶƚ͘>ĞƌĞŐĂƌĚƉŽƌƚĠƐƵƌůĞŚĂŶĚŝĐĂƉĞƐƚĚŽŶĐƚƌğƐĚŝīĠƌĞŶƚ͘>ĂŵĠƚŚŽĚĞ&ĞƵĞƌƐͲ
ƚĞŝŶĞƐƚƵŶĞŵĠƚŚŽĚĞĚĞƌĞŵĠĚŝĂƟŽŶĐŽŐŶŝƟǀĞ͕ĐĞŶƚƌĠĞƐƵƌͨĂƉƉƌĞŶĚƌĞăĂƉƉƌĞŶĚƌĞͩ͘^ŽŶƉŽƐƚƵͲ
ůĂƚĞƐƚďĂƐĠƐƵƌƵŶĞĠǀĂůƵĂƟŽŶĚƵƉŽƚĞŶƟĞůĚ͛ĂƉƉƌĞŶƟƐƐĂŐĞĂƉƉĞůĠůĞ>W;>ĞĂƌŶŝŶŐƉŽƚĞŶƟĞůĂƐͲ
ƐĞƐƐŵĞŶƚĚĞǀŝĐĞŽƵƐLJƐƚğŵĞĚ͛ĠǀĂůƵĂƟŽŶĚƵƉŽƚĞŶƟĞůĚ͛ĂƉƉƌĞŶƟƐƐĂŐĞͿƌĞƉŽƐĂŶƚƐƵƌĚĞƵdžĐŽŶĐĞƉƚƐ
ĨŽŶĚĂŵĞŶƚĂƵdž͗;ŝͿůĂŵŽĚŝĮĂďŝůŝƚĠĐŽŐŶŝƟǀĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞ͕Đ͛ĞƐƚăĚŝƌĞƋƵĞů͛ŚŽŵŵĞĞƐƚĠĚƵĐĂďůĞĐĂƌ
ŵŽĚŝĮĂďůĞ͘ZĞƵǀĞŶ&ĞƵĞƌƐƚĞŝŶƌĞŵĞƚĂŝŶƐŝĞŶƋƵĞƐƟŽŶů͛ŝĚĠĞĚ͛ŝƌƌĠǀĞƌƐŝďŝůŝƚĠĚƵĚĠǀĞůŽƉƉĞŵĞŶƚƐŽƌͲ
ƚĂŶƚĚƵĚĠƚĞƌŵŝŶŝƐŵĞƉƵƌ͕;ŝŝͿůĂŵĠĚŝĂƟŽŶ͕Đ͛ĞƐƚăĚŝƌĞ͕ƵŶĞĐĞƌƚĂŝŶĞŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶƌĞůĂƟŽŶŶĞůůĞƋƵŝ
Ɛ͛ŝŶƐĐƌŝƚĚĂŶƐƵŶĞŶǀŝƌŽŶŶĞŵĞŶƚƉƌĞŶĂŶƚĞŶĐŽŵƉƚĞƵŶƐƵũĞƚĂƉƉƌĞŶĂŶƚ͕ƵŶŵĠĚŝĂƚĞƵƌ͕ƵŶĞƐŝƚƵĂƟŽŶ
Ě͛ĂƉƉƌĞŶƟƐƐĂŐĞĞƚƐ͛ŽƌŐĂŶŝƐĂŶƚĂƵƚŽƵƌĚĞů͛ĂĐƚĞĚ͛ĂƉƉƌĞŶĚƌĞ͕ƉƌĞŶĂŶƚĂƉƉƵŝƐƵƌů͛ĂĐƟŽŶĚ͛ƵŶƟĞƌƐ
ƐƵƌ ƵŶĞ ƉĞƌƐŽŶŶĞ ƉŽƵƌ ů͛ĂŝĚĞƌ ă ŵŝĞƵdž ĨŽŶĐƟŽŶŶĞƌ ƐƵƌ ůĞ ƉůĂŶ ŝŶƚĞůůĞĐƚƵĞů͘ ƉƌğƐ ĚĞƐ ĠǀĂůƵĂƟŽŶƐ
et ƵŶĞĨŽŝƐŵŝƐĞƐĞŶĂǀĂŶƚůĞƐĐŽŵƉĠƚĞŶĐĞƐĚĞů͛ĞŶĨĂŶƚ͕ůĞƐĠƋƵŝƉĞƐƚƌĂǀĂŝůůĞŶƚƐƵƌůĞƐŵĂŶƋƵĞƐ͘ ͛ĞƐƚ ĚŽŶĐ ƵŶĞ ŵĠƚŚŽĚĞ ĐŽŵƉŽƌƚĞŵĞŶƚĂůĞ ƉŽƐŝƟǀĞ ĂǀĞĐ ƵŶĞ ƐƟŵƵůĂƟŽŶ ĐŽŐŶŝƟǀĞ Ğƚ ĠĚƵĐĂƟǀĞ͘
ǀĞĐ ƵŶ ĂƉƉƌĞŶƟƐƐĂŐĞ ƉĂƌ ůĞ ũĞƵ ĞŶ ƉƌĠƐĞŶĐĞ ĚĞƐ ƉĂƌĞŶƚƐ ƋƵŝ ƐĞƌǀĞŶƚ ĚĞ ŵĠĚŝĂƚĞƵƌƐ Ğƚ ƋƵŝ ƐŽŶƚ
ĠŐĂůĞŵĞŶƚĨŽƌŵĠƐƉŽƵƌƉŽƵǀŽŝƌĂƉƉůŝƋƵĞƌĐĞƩĞŵĠƚŚŽĚĞĂƵƋƵŽƟĚŝĞŶ͘ŝŶƐŝů͛ĞŶĨĂŶƚƉƌŽŐƌĞƐƐĞƚŽƵƚ
ĂƵůŽŶŐĚĞůĂũŽƵƌŶĠĞ͕ĚĞƐƐĞŵĂŝŶĞƐ͕ĚĞƐŵŽŝƐĞƚĚĞůĂǀŝĞ͕ŐƌąĐĞăů͛ŽƌƚŚŽƉŚŽŶŝĞ͕ůĂƉƐLJĐŚŽŵŽƚƌŝͲ
ĐŝƚĠ͕ů͛ĞƌŐŽƚŚĠƌĂƉŝĞ͕ůĞũĞƵ͘ƵͲĚĞůăĚĞĐĞƩĞŵĠƚŚŽĚĞũŽLJĞƵƐĞĞƚǀŝǀĂŶƚĞƋƵŝĞƐƚŽīĞƌƚĞĂƵdžĞŶĨĂŶƚƐ
ĂƵƟƐƚĞƐ͕ŝůLJĂĚĞů͛ŚƵŵĂŝŶ͘ƚďŝĞŶĞŶƚĞŶĚƵŝůLJĂƵŶƐƵŝǀŝŵĠĚŝĐĂůĞƚƵŶĞǀŝƐŝŽŶĚ͛ĞŶƐĞŵďůĞĂǀĞĐĚĞƐ
ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶƐĐŚĞnjĚ͛ĂƵƚƌĞƐƐƉĠĐŝĂůŝƐƚĞƐŵĠĚŝĐĂƵdžƉŽƵƌƵŶƐƵŝǀŝĐŽŵƉůĞƚĚĞů͛ĞŶĨĂŶƚ͛͘ĞƐƚƵŶĞƉƌŝƐĞ
ĞŶĐŚĂƌŐĞŐůŽďĂůĞ͘Ŷ&ƌĂŶĐĞ͕ŝůŶ͛LJĂƉĂƐĂƵƚĂŶƚĚ͛ŝŵƉůŝĐĂƟŽŶŵĂůŚĞƵƌĞƵƐĞŵĞŶƚ͘DġŵĞůĂůĠŐŝƐůĂƟŽŶ
ƋƵŝĞdžŝƐƚĞŶ͛ĞƐƚƉĂƐĂƉƉůŝƋƵĠĞ͊
YƵĞ ƉƌĠĐŽŶŝƐĞnjͲǀŽƵƐ ͍ YƵĞůůĞƐ ƐŽŶƚ ůĞƐ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞƐ ƉŽƵƌ ůĞƐ ĂŶŶĠĞƐ ƋƵŝ ǀŝĞŶŶĞŶƚ͍hŶĞŐƌĂŶĚĞŽīĞŶƐŝǀĞĐŽŶƚƌĞůĞƐĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶƐĨĂŝƚĞƐĂƵdžƉĞƌƐŽŶŶĞƐ
ĂƵƟƐƚĞƐ͕ƵŶĞůĠŐŝƐůĂƟŽŶƌĞŶĨŽƌĐĠĞ͍
:ĞǀĞƵdžƋƵĞůĂůŽŝƐ͛ĂƉƉůŝƋƵĞƉŽƵƌŝŶƚĠŐƌĞƌƚŽƵƐůĞƐĞŶĨĂŶƚƐĂƵƟƐƚĞƐĚĂŶƐƚŽƵƚĞƐůĞƐƐƉŚğƌĞƐĚĞůĂ
ƐŽĐŝĠƚĠ͗ĚĂŶƐůĞƐĠĐŽůĞƐ͕ĚĂŶƐůĞƐƐĂůůĞƐĚĞƐƉŽƌƚ͕ĚĂŶƐůĞƐĐŽŶƐĞƌǀĂƚŽŝƌĞƐ͕ƋƵŝƌĞĨƵƐĞŶƚĚĞůĞƐŝŶƐĐƌŝƌĞ
ĂůŽƌƐƋƵĞůĂůŽŝůĞƵƌŝŵƉŽƐĞů͛ŝŶƚĠŐƌĂƟŽŶĚĞƚŽƵƐůĞƐĞŶĨĂŶƚƐLJĐŽŵƉƌŝƐŚĂŶĚŝĐĂƉĠƐĞƚĂƵƟƐƚĞƐ͛͘ĂƵͲ
ƚĂŶƚƋƵĞů͛ĞŶĨĂŶƚĂƵƟƐƚĞĞƐƚƚŽƵũŽƵƌƐĂĐĐŽŵƉĂŐŶĠĚ͛ƵŶĂƵdžŝůŝĂŝƌĞĚĞǀŝĞƐĐŽůĂŝƌĞŽƵĚ͛ƵŶĠĚƵĐĂƚĞƵƌ͕
ŝůŶĞǀŝĞŶƚƉĂƐƐĞƵů͘
/ůĨĂƵƚĚĠƐŽƌŵĂŝƐĚĠŶŽŶĐĞƌĐĞƐĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶƐ͕ůĞƐĐŽŶĚĂŵŶĞƌĞƚƉŽƵƌƐƵŝǀƌĞŵġŵĞĞŶũƵƐƟĐĞĐĞƵdž
ƋƵŝƌĞĨƵƐĞŶƚů͛ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶĚĞůĂůŽŝϮϬϬϱ͘EŽƵƐĂǀŽŶƐĐŽŵŵĞŶĐĠƵŶƚƌĂǀĂŝůĂƐƐŽĐŝĂƟĨĂǀĞĐůĂŵŝƐĞĞŶ
ƉůĂĐĞĚĞƚĞƐƟŶŐƐĐŽŵŵĞĚĂŶƐůĂůƵƩĞĐŽŶƚƌĞůĞƌĂĐŝƐŵĞ͙EŽƵƐĂǀŽŶƐĐƌĠĠƵŶŶƵŵĠƌŽŝŶĚŝŐŽĂĮŶ
ƋƵĞůĞƐĨĂŵŝůůĞƐƉƵŝƐƐĞŶƚƉŽƌƚĞƌƉůĂŝŶƚĞĐŽŶƚƌĞůĞƐĠƚĂďůŝƐƐĞŵĞŶƚƐƋƵŝƌĞĨƵƐĞŶƚĚĞƐĞĐŽŶĨŽƌŵĞƌă
ůĂůŽŝƐƵƌůĞŚĂŶĚŝĐĂƉ͘hŶĞĠƋƵŝƉĞĚ͛ĂǀŽĐĂƚƐƐĞŵĞƚĞŶƉůĂĐĞƉŽƵƌƉŽƌƚĞƌůĞƐĂīĂŝƌĞƐĚĞǀĂŶƚůĂũƵƐͲ
ƟĐĞ͘>ĞƐĂƌƟƐƚĞƐĂƵƐƐŝƐ͛ĞŶŐĂŐĞŶƚ͘>ĞƐĐŚĂŶƚĞƵƌƐĞƚĐŽŵĠĚŝĞŶƐDĂƌĐ>ĂǀŽŝŶĞ͕dŚŽŵĂƐƵƚƌŽŶĐ͕:ĞĂŶ
ƵũĂƌĚŝŶ͕ƌƵŶŽtŽůŬŽǁŝƚĐŚ͕ůĂĚĂŶƐĞƵƐĞĞƚĐŚŽƌĠŐƌĂƉŚĞDĂƌŝĞͲůĂƵĚĞWŝĞƚƌĂŐĂůůĂƐĞŵŽďŝůŝƐĞŶƚĞƚ
ƵŶŝƐƐĞŶƚůĞƵƌƐƚĂůĞŶƚƐƉŽƵƌƚŽƵĐŚĞƌůĞĐŽĞƵƌĚĞƐŐĞŶƐ͘
3
ŽŵŵĞŶƚ ĚĞƐ ĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐ ƋƵŝ ůƵƩĞŶƚ ĐŽŶƚƌĞ ůĞƐ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶƐ ƉŽƵƌƌĂŝĞŶƚͲ
ĞůůĞƐ Ɛ͛ĂƉƉƌŽƉƌŝĞƌ ůĂ ƋƵĞƐƟŽŶ ĚĞ ů͛ĂƵƟƐŵĞ ͍ ǀĞnjͲǀŽƵƐ ĚĞƐ ƉƌŽƉŽƐŝƟŽŶƐ ă ĨŽƌŵƵůĞƌ͍
:ĞƐŽƵŚĂŝƚĞƐŽƌƟƌů͛ĂƵƟƐŵĞĚƵƉĞƟƚŵŽŶĚĞĚĞů͛ĂƵƟƐŵĞĞƚĚĠŶŽŶĐĞƌů͛ŝŵŵŽďŝůŝƐŵĞƉŽůŝƟƋƵĞĂŝŶƐŝ
ƋƵĞůĞƐĚŝƐĐŽƵƌƐƉĂƌĨŽŝƐĐŽŶƚƌĂĚŝĐƚŽŝƌĞƐĚĞƐĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐƋƵŝŶĞƐŽŶƚƉĂƐĚ͛ĂĐĐŽƌĚĞŶƚƌĞĞůůĞƐ͘ĂƌĐĞůĂ
ďƌŽƵŝůůĞůĞŵĞƐƐĂŐĞĚĞƐĨĂŵŝůůĞƐĐŽŶĐĞƌŶĠĞƐƉĂƌů͛ĂƵƟƐŵĞ͘ĞƉůƵƐů͛ĂƵƟƐŵĞĞƐƚĚĞǀĞŶƵƵŶŵŽƚͨă
ůĂŵŽĚĞ͕ͩĞŶĮŶ͕ƉůƵƚƀƚͨƵŶĞŝŶƐƵůƚĞĚĞƐƟŶĠĞăƵŶĞƉĞƌƐŽŶŶĞĞŶĨĞƌŵĠĞĚĂŶƐƐŽŶŵŽŶĚĞͩ͛͘ĞƐƚ
ů͛ĞdžĐůƵƐŝŽŶ͘ƚĚŽŶĐũĞƉĞŶƐĞƋƵ͛ŝůĨĂƵƚĐƌĠĞƌƵŶŶŽƵǀĞĂƵŵŽƚƉŽƵƌĚĠŶŽŶĐĞƌĐĞƩĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͗
ͨĂƵƟƐŵŽƉŚŽďŝĞͩ͘ĞĂƵĐŽƵƉƐŽŶƚŝŐŶŽƌĂŶƚƐĞƚŶĞƐĂǀĞŶƚƉĂƐƌĠĞůůĞŵĞŶƚĐĞƋƵ͛ĞƐƚů͛ĂƵƟƐŵĞ͘:͛Ăŝ
ĨĂŝƚƵŶƐŽŶĚĂŐĞƋƵŝĐŽŶĮƌŵĞĐĞůĂ͘>ĞƐƉĞƌƐŽŶŶĞƐŝŶƚĞƌƌŽŐĠĞƐŶĞƐĂǀĞŶƚƉĂƐƐ͛ŝůƐ͛ĂŐŝƚĚ͛ƵŶĞŵĂůĂͲ
ĚŝĞƉƐLJĐŚŝƋƵĞŽƵƐŝĐ͛ĞƐƚŐĠŶĠƟƋƵĞ͘>ĞƚƌĂǀĂŝůƉŽůŝƟƋƵĞŶ͛ĂƉĂƐĠƚĠĨĂŝƚ͗ĂƵĐƵŶĞĐĂŵƉĂŐŶĞĚĞƐĞŶͲ
ƐŝďŝůŝƐĂƟŽŶ ŶĂƟŽŶĂůĞ ĚĞ ŐƌĂŶĚĞ ĞŶǀĞƌŐƵƌĞ ƉĂƌ ĞdžĞŵƉůĞ Ŷ͛Ă ĠƚĠ ůĂŶĐĠĞ͘ ĞƌƚĂŝŶĞƐ ĐĂƵƐĞƐƐĞƌĂŝĞŶƚͲ
ĞůůĞƐƉůƵƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐƋƵĞĚ͛ĂƵƚƌĞƐ͍>ĞƐĂƵƟƐƚĞƐƐŽŶƚϲϬϬϬϬϬĞŶ&ƌĂŶĐĞ͊ĞƐŽŶƚůĞƐĨĂŵŝůůĞƐĞƚ
ƋƵĞůƋƵĞƐĂƌƟƐƚĞƐĐŽŶĐĞƌŶĠƐƉĂƌů͛ĂƵƟƐŵĞ͕ƋƵŝŽŶƚĨĂŝƚĐŽŶŶĂŠƚƌĞů͛ĂƵƟƐŵĞĞŶ&ƌĂŶĐĞĐŽŵŵĞ^ĂŶͲ
ĚƌŝŶĞ ŽŶŶĂŝƌĞ͕ &ƌĂŶĐŝƐ WĞƌƌŝŶ͕ Ğƚ ŶŽŶ ůĞƐ ƉĞƌƐŽŶŶĂůŝƚĠƐ ƉŽůŝƟƋƵĞƐ ƋƵŝ ŽŶƚ ŵĂŶƋƵĠ ă ůĞƵƌ ĚĞǀŽŝƌ͘ /ůĨĂƵƚƵŶƉůĂŶĚ͛ĞŶǀĞƌŐƵƌĞ͕ŝůĨĂƵƚƉĂƐƐĞƌĚĞůĂƉĂƌŽůĞĂƵdžĂĐƚĞƐ͕ĞŶŝŶĨŽƌŵĂŶƚĞƚĞŶĨŽƌŵĂŶƚĚĞƐ
ĂƵdžŝůŝĂŝƌĞƐĚĞǀŝĞƐĐŽůĂŝƌĞĞƚĚĞƐĠƋƵŝƉĞƐƉĠĚĂŐŽŐŝƋƵĞƐƚƌĂŶƐĚŝƐĐŝƉůŝŶĂŝƌĞƐ͕ŝůĨĂƵƚƋƵĞůĞƐƉŽůŝƟƋƵĞƐ
Ɛ͛ĞŵƉĂƌĞŶƚĚĞĐĞƩĞĐĂƵƐĞ͘/ůLJĂϲϬϬϬϬϬĠůƵƐĞŶ&ƌĂŶĐĞĞƚϲϬϬϬϬϬƉĞƌƐŽŶŶĞƐĂƵƟƐƚĞƐ͕ƵŶŚĂƐĂƌĚ
ĚĞĐŚŝīƌĞƐƋƵŝŵĞůĂŝƐƐĞŝŵĂŐŝŶĞƌƋƵĞƐŝƐĞƵůĞŵĞŶƚĐŚĂĐƵŶĚ͛ĞƵdžĂĐĐĞƉƚĂŝƚĚĞƉĂƌƌĂŝŶĞƌƵŶĞŶĨĂŶƚ
ĂƵƟƐƚĞĞƚĚĞƐƵŝǀƌĞƐŽŶƉĂƌĐŽƵƌƐĠĚƵĐĂƟĨ͕ŶŽƵƐƉŽƵƌƌŝŽŶƐƚŽƵƐǀĞŝůůĞƌĞŶƐĞŵďůĞăƌĠƵƐƐŝƌƐĂƌĠƵƐƐŝƚĞ͘ ŶĮŶ͕ũ͛ĂŝŵĞƌĂŝƋƵĞůĞƐĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐƋƵŝůƵƩĞŶƚĐŽŶƚƌĞůĞƐĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶƐ͕ĐŽŵŵĞůĂ>ŝĐƌĂ͕ƐŝŐŶĞŶƚ
ĚĞƐƉĂƌƚĞŶĂƌŝĂƚƐĂǀĞĐ^K^ƵƟƐŵĞĞŶ&ƌĂŶĐĞƉŽƵƌƚƌĂǀĂŝůůĞƌĞŶƐĞŵďůĞĐŽŶƚƌĞƚŽƵƚĞƐůĞƐĚŝƐĐƌŝŵŝͲ
ŶĂƟŽŶƐĞƚŵĞŶĞƌĚĞƐĂĐƟŽŶƐĞŶũƵƐƟĐĞĞdžƚƌġŵĞŵĞŶƚƐLJŵďŽůŝƋƵĞƐƉŽƵƌƋƵĞůĂƐŽĐŝĠƚĠĐŚĂŶŐĞƐŽŶ
ƌĞŐĂƌĚƐƵƌů͛ĂƵƟƐŵĞĞƚƋƵĞůĞƐĞŶĨĂŶƚƐĂƵƟƐƚĞƐƉƵŝƐƐĞŶƚġƚƌĞĂĐĐĞƉƚĠƐĚĂŶƐĚĞƐĠĐŽůĞƐƉƵďůŝƋƵĞƐŽƵ
ƉƌŝǀĠĞƐ͕ĚĂŶƐĚĞƐĐůƵďƐĚĞƐƉŽƌƚ͕ĚĞƐĐŽŶƐĞƌǀĂƚŽŝƌĞƐĞƚĚĞƐĞŶƚƌĞƉƌŝƐĞƐĐĂƌŝůƐĚĞǀƌŽŶƚĂƵƐƐŝƚƌĂǀĂŝůůĞƌ
ƐĂŶƐġƚƌĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĠƐƉĂƌůĂŚŝĠƌĂƌĐŚŝĞŽƵůĞƵƌƐĐŽůůğŐƵĞƐ͘:ĞƐƵŝƐĐŽŶǀĂŝŶĐƵĞƋƵĞƉŽƵƌĨĂŝƌĞďŽƵŐĞƌůĂ
ƐŽĐŝĠƚĠ͕ŝůĨĂƵƚĚĞƐĂĐƟŽŶƐƐLJŵďŽůŝƋƵĞƐĞƚĐŽŵŵƵŶĞƐ͘ŶƐĞŵďůĞƉŽƵƌů͛ĠŐĂůŝƚĠĚĞƚŽƵƐůĞƐĐŝƚŽLJĞŶƐ͘
/ůLJĂϲϬϬϬϬϬĞŶĨĂŶƚƐĂƵƟƐƚĞƐĞŶ&ƌĂŶĐĞƋƵŝƐŽŶƚͨĚĞƐĨĂŶƚƀŵĞƐŝŶǀŝƐŝďůĞƐƋƵŝĞƌƌĞŶƚĂƵdžĨƌŽŶƟğƌĞƐ
ĚĞŶŽƚƌĞŵŽŶĚĞăůĂƌĞĐŚĞƌĐŚĞĚ͛ƵŶĞŵĂŝŶƚĞŶĚƵĞĞƚĚ͛ƵŶƉĞƵĚĞůƵŵŝğƌĞͩ͘
sŽŝƌĞƚůŝƌĞ͗
Ͳ
>ĞƐŝƚĞĚĞ^K^ĂƵƟƐŵĞĞŶ&ƌĂŶĐĞ͗ǁǁǁ͘ƐŽƐĂƵƟƐŵĞĨƌĂŶĐĞ͘ĐŽŵ
Ͳ
>ĂǀŝĚĠŽĚĞZƵďĞŶ͗ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉƵƌĞƉĞŽƉůĞ͘ĐŽŵͬĂƌƟĐůĞͬĐĂƌůĂͲďƌƵŶŝͲĂƵƉƌĞƐͲĚĞͲƐĂͲũĞƵŶĞͲĨĂŶͲ
ŶŽƌĂͲƚŽƵĐŚĞĞͲƉĂƌͲůĞͲĐŽŵďĂƚͲĚͲƵŶĞͲŵĞƌĞͺĂϭϯϲϮϳϬͬϱ
Ͳ
dĠŵŽŝŐŶĂŐĞ ͨ ͛ƵŶ ŵŽŶĚĞ ă ů͛ĂƵƚƌĞ ͩ Ě͛KůŝǀŝĂ ĂƩĂŶ ;ĚŝƟŽŶƐ DĂdž DŝůŽͿ ŶƚƌĞƟĞŶ ƌĠĂůŝƐĠ ƉĂƌ DĂƌƟŶĞ ĞŶĂLJŽƵŶ͕ WƌĠƐŝĚĞŶƚĞͲ&ŽŶĚĂƚƌŝĐĞ ĚƵ ĞƌĐůĞ ĚĞ ůĂ >ŝĐƌĂͲZĠŇĠĐŚŝƌ ůĞƐ
ĚƌŽŝƚƐĚĞů͛,ŽŵŵĞ
>ĞĞƌĐůĞĚĞůĂ>ŝĐƌĂͲͨŶƚƌĞƟĞŶĂǀĞĐ͙ͩDĂƌƐϮϬϭϰ
ŝƌĞĐƚƌŝĐĞĚĞůĂWƵďůŝĐĂƟŽŶ͗DĂƌƟŶĞĞŶĂLJŽƵŶ
ŽŵŝƚĠĠĚŝƚŽƌŝĂů͗ƐƚĞůůĞWŽŝĚĞǀŝŶ͕'ĠƌĂůĚŝŶĞ>ĂŵĂŵLJ͕:ƵůŝĞŶDŝƌŽ͘
ϰ