Crystal Reports -

Rapport mensuel Sept. 15* - THEAM Quant - Equity Europe Income (C EUR, ACC)
Objectif d'investissement
114,07
Le fonds a pour objectif d’accroître la valeur de ses actifs à moyen terme en étant exposé à un panier d’actions européennes à dividendes élevés. En parallèle, le fonds
implémente une stratégie systématique d’options, qui vise à réduire le risque en minimisant la volatilité du fonds.
Stratégie d'investissement
- Une sélection des entreprises non-financières européennes les plus liquides et avec des taux de dividendes élevés et fiables, à travers la stratégie «High Dividend Yield Europe» ¹
- Une stratégie systématique d'options complémentaire sur l'indice Euro Stoxx 50, afin d’améliorer le ratio risque/rendement du fonds
 Des positions vendeuses sur des options d’achat qui ont pour but de générer un rendement additionnel tout en limitant la volatilité du fonds
 Des positions acheteuses sur des options de vente qui ont pour objectif de réduire la volatilité du fonds
Les objectifs sont à titre indicatif et peuvent être modifiés. Merci de vous reporter au prospectus et DICI.
¹ La stratégie d’actions à dividendes élevés est implémentée au sein de l’indice BNP Paribas High Dividend Yield Europe Equity Long TR EUR Index (code Bloomberg : BNPIHDEN Index).
Performance du fonds depuis lancement - (C EUR, ACC)*
PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT
risque plus faible
<
revenus généralement plus faibles
risque plus élevé
120
>
115
revenus généralement plus élevés
110
1
2
3
4
5
6
7
*L’indicateur de risque synthétique est déterminé sur une
échelle de 1 à 7 (7 représentant le niveau de risque le plus
élevé). Le SRRI peut évoluer au cours du temps, nous
vous invitions à consulter régulièrement le DICI.
100
95
90
juin-14
sept.-14
déc.-14
THEAM Quant - Equity
Europe Income (C EUR
ACC)
CODES
Code ISIN
Code Bloomberg
105
LU1049885806
TQEECRA LX
mars-15
juin-15
sept.-15
Performances
historiques du FCP
absorbé
Source : Bloomberg, BNP Paribas au 30 septembre 2015. Performances nettes de frais en EUR. Les performances passées ne
sont pas un indicateur fiable des performances futures. Le précédent FCP, lancé le 5 juin 2014, a été transféré vers l’actuelle
SICAV Luxembourgeoise THEAM Quant le 6 novembre 2014. Veuillez-vous référer au prospectus pour plus d’informations.
CHIFFRES CLÉS
Part capitalisante (C EUR ACC)
Actif net total (mln EUR)
103,93
620,90
Commentaires de gestion
Contexte de marché: Grâce à une augmentation de la consommation et des exportations, la croissance de la zone Europe a été
revue légèrement à la hausse comparativement aux premières estimations pour terminer à +0.4% relativement au trimestre
CARACTÉRISTIQUES
précédent. La croissance depuis le début de l’année atteint donc 1.5%, bien au-dessus de la croissance potentielle ; c’est
également la valeur la plus forte depuis Septembre 2011. L’investissement s’est contracté, mais les enquêtes d’activité montrent
Benchmark
N/A
malgré tout la résistance des économies européennes face aux inquiétudes sur la croissance chinoise. En effet une estimation
Forme juridique
Compartiment de la SICAV THEAM
préliminaire a montré que l’indice PMI composite, reflétant l’opinion des directeurs d’achat pour le secteur manufacturier et les
QUANT Luxembourg, UCITS IV
services, n’a que très légèrement baissé entre juillet et septembre, passant de 54.3 à 53.9. La banque centrale européenne a
Date de lancement (de la part du
05 juin 2014
également assure qu’elle était prête à assouplir sa politique monétaire si les circonstances l’exigeaient.
FCP absorbé)
Néanmoins, les différents indices européens ont terminé dans la zone rouge fin Septembre. Les principales préoccupations du
Date de lancement (de la classe
06 novembre 2014
marché en Septembre furent les mêmes qu’en Août avec des doutes constants sur la croissance globale à cause des difficultés
d'action du compartiment)
de la Chine. Ce doute provoqua notamment une chute brutale du prix des matières premières. Les autorités chinoises quant à
Devise de référence (de la part)
EUR
elles n’ont pas réussi à rassurer les investisseurs sur sa capacité à amortir doucement la crise. Enfin, la décision de la Fed de
Société de gestion
THEAM
retarder l’augmentation de ses taux directeurs ne fait que confirmer les craintes sur la croissance mondiale.
Cut-Off (CET)
J 12H00
En plus des inquiétudes concernant le scénario d’ensemble, les marchés européens ont pâti du comportement de certaines
Valeur liquidative initiale
100 EUR
valeurs Le bas niveau des cours des matières premières est apparu comme un élément déstabilisant pour la société Glencore
(compartiment de la SICAV)
(mines et négoce), cotée à Londres du fait de son lourd endettement. Le scandale Volkswagen a provoqué la chute de l’actif (et
Souscription initiale min.
Pas de minimum
d’autres fabricants d’automobiles) et par conséquent une mauvaise performance de l’indice allemande DAX. Les indices
Frais de souscription maximum
3,00%
Eurostoxx 50 et Stoxx 600 ont chuté de 5.08% et 4.06% respectivement. Enfin notons la résistance des activités liées aux
Frais de conversion maximum
1,50%
consommations domestiques, à l’exception du secteur automobile. Comme partout ailleurs, le pétrole a plongé avec la chute du
Frais de sortie
Aucun
prix du baril.
Frais de gestion
1,15%
Performances: A l’instar des indices mondiaux sur actions, les indices européens ont terminé dans la zone rouge avec -5.08%
pour l’EURO STOXX 50 et -4.06% pour STOXX 600. Le fond Theam Quant Equity Europe Income a bien résisté à cette
Commission de surperformance
Aucun
correction. C’est notamment grâce à la contribution positive des stratégies optionnelles : le call overwriting a rapporté +1.87% et
Frais de fonctionnement réels
0,35%
le put purchase a enregistré +0.94%.
Taxe d'abonnement
0,05%
Expositions – Malgré la correction de Septembre, le fond a augmenté avec +6.1% de performance depuis le début de l’année.
Frais courants
1,55%
Au travers de ses trois expositions (Pus, Calls, titres à haut rendement) la stratégie continue d’offrir un ratio risque/retour
Périodicité de la VL
Quotidienne
intéressant et un profil de performance très spécifique visant à délivrer un rendement annuel de 5 à 6% pour 50% de la
Type de part
Capitalisation
performance des marchés d’actions, positif ou négatif. Globalement, avec des niveaux de dividendes toujours élevés (4.66%),
Protection du capital
Pas de protection du capital
les rendements sur obligations toujours faibles et un marché d’actions européen dynamique, la stratégie apparaît comme bien
Passeport
Belgique, France, Allemagne, Italie, Suisse
en place pour 2015.
Diffusion Rapport mensuel
France, Suisse, Allemagne
Risques : La valeur des investissements et les rendements qui en découlent peuvent fluctuer à la baisse comme à la hausse, et
les investisseurs sont susceptibles de ne pas recouvrer le montant initialement investi. Le fonds réalise son objectif
d'investissement via l’utilisation de produits dérivés. Cela peut avoir pour effet de générer un rendement additionnel en limitant la
volatilité du fonds, mais il est possible que la performance ou le capital se soit érodé. D'autres risques importants sont : le risque
actions, le risque de contrepartie et le risque de taux d'intérêt. Merci de vous reporter au dernier prospectus disponible pour plus
de détails.
* Toutes les performances sont au 30/09/2015, sauf précision contraire.
Rapport mensuel Sept. 15* - THEAM Quant - Equity Europe Income (C EUR, ACC)
Performances mensuelles*
jan.
4,05%
2015
2014
févr.
3,35%
mars
1,09%
avr.
1,12%
Valeur des Options Call et Put*
mai
4,27%
juin
-2,20%
juil.
1,90%
-0,59%
août
-4,98%
-0,16%
sept.
-2,81%
-0,46%
oct.
nov.
déc.
-1,85%
0,88%
1,05%
Année
Valeur mensuelle
des options*
La couleur grise indique la performance historique du FCP absorbé.
Fonds
1,52%
En devise
En %
6,39%
déc.-14
2,78 EUR
2,44%
Depuis le début d'année
5,48%
11,86%
-3,09%
-9,78%
-
20,27%
-5,63%
Rendement moyen des dividendes bruts****
Historique des coupons
mai-15
déc.-15
juin-16
3,08 EUR
2,50%
-
Rendement de dividende
4,66%
déc.-16
* Source de tous les tableaux : Bloomberg, BNP Paribas au 30
septembre 2015. Le 6 novembre 2014, THEAM Quant Equity Europe
Income a été transféré vers un sous-fonds de la SICAV
luxembourgeoise THEAM Quant, créant ainsi THEAM Quant – Equity
Europe Income. Toutes les performances et tous les indicateurs de
risques antérieurs au 6 novembre 2014 présentés dans ce document
correspondent au précédent FCP THEAM Quant Equity Europe Income
lancé le 5 juin 2014. Pour plus de détails veuillez-vous référer au
prospectus. Performances nettes de frais en EUR. Les performances
passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
** Ces simulations sont le résultat d’estimations faites par BNP Paribas
et THEAM à un moment donné sur la base de paramètres sélectionnés
par BNP Paribas et THEAM, sur des conditions de ce marché à ce
moment donné et sur des données historiques. Ce qui ne devrait être
utilisé en aucune façon comme guide des résultats futurs du fonds.
*** En nombre de jours ouvrés.
**** Prime brute avant exercice des options.
Analyses de performances et de risques*
Performance
Volatilité annualisée
Sharpe Ratio
VaR 95%
Max drawdown
Délai de récupération***
50% Put 100 1A
-0,47%
Valeur des options
annualisée*
Analyse du rendement (Part distribution)*
Coupon théorique**
1m
Depuis dernier coupon
Call 103 15 j.ouv.
1,69%
1 an
5,53%
11,57%
-3,05%
-9,78%
-
3 ans
Depuis le lancement
2,96%
10,76%
-2,81%
-9,78%
-
10 principaux titres auxquels la stratégie High Dividend Stocks est exposée (Hors stratégie Call / Put)
1
2
3
4
5
Société
IMPERIAL TOBACCO GP.
PERSIMMON
UPM-KYMMENE
BOSKALIS WESTMINSTER
TELIASONERA
Poids en %
4,85%
4,70%
3,94%
3,82%
3,75%
Société
NEXT
ROYAL MAIL
AMEC FOSTER WHEELER
MARKS & SPENCER GROUP
RANDSTAD HOLDING
6
7
8
9
10
Poids en %
3,59%
3,50%
3,49%
3,42%
2,75%
Source : Bloomberg, BNP Paribas.
Secteurs et pays principaux auxquels la stratégie High Dividend Stocks est exposée (Hors stratégie Call / Put)
ROYAUME-UNI
Automobiles et équipementiers
Banques
Chimie
Matières premières
Bâtiment et matériaux de construction
Services financiers
Agro-alimentaire et boissons
Santé
Biens et services industriels
Assurance
Médias
Pétrole et gaz
Produits ménagers et de soin personnel
Immobilier
Distribution
Technologie
Télécommunications
Voyage et loisirs
Services aux collectivités
0%
FINLANDE
FRANCE
PAYS-BAS
ESPAGNE
ALLEMAGNE
SUÈDE
NORVÈGE
Stratégie High Dividend
Stocks
SUISSE
Stratégie High Dividend
Stocks
DANEMARK
Euro Stoxx 50 ¹
ITALIE
Euro Stoxx 50 ¹
BELGIQUE
4%
8%
12%
16%
20%
0%
10%
20%
Source : Bloomberg, BNP Paribas. ¹Indices comparatifs, à des fins illustratives uniquement. Ces indices ne sont pas le benchmark officiel du fonds.
30%
40%
50%
Rapport mensuel Sept. 15* - THEAM Quant - Equity Europe Income (C EUR, ACC)
Avertissement
Le présent document est publié par THEAM*, un membre de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Il contient des opinions et des données
statistiques que THEAM considère légitimes et correctes le jour de leur publication conformément à l’environnement économique et financier en place à cette
date. Le présent document ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une invitation, ni une offre de souscription, ni une sollicitation d’achat de
quelconque Instrument financier et ne doit en aucun cas servir de base, en tout ou en partie, pour quelconque contrat ou engagement que ce soit. Ces
informations sont communiquées sans connaissance de la situation spécifique de l’investisseur. Avant toute souscription, les investisseurs devraient vérifier
dans quels pays le ou les fonds visés dans le présent document sont enregistrés et, dans les pays en question, quels compartiments ou quelles classes
d’actifs sont autorisés à la vente publique. En particulier, le fonds ne peut être offert ou vendu publiquement aux États-Unis. Il est conseillé aux investisseurs
qui envisagent de souscrire des parts de lire attentivement la version la plus récente du prospectus ou DICI approuvée par l’autorité compétente, disponible
auprès du service Marketing et Communication de THEAM et sur le site www.bnpparibas-ip.com, ou auprès des distributeurs du fonds. Les investisseurs
sont également vivement invités à consulter les rapports financiers les plus récents du fonds en question, disponibles auprès des correspondants de THEAM
ou sur le site internet de THEAM. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leurs propres conseillers juridiques et fiscaux avant d’investir dans le
fonds. Compte tenu des risques économiques et de marché, aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation par le fonds de ses objectifs
d’investissement. La valeur des parts sont susceptibles par nature de varier à la hausse comme à la baisse. En particulier, la valeur d’un investissement peut
varier en fonction des fluctuations des taux de change. Les chiffres de performance sont communiqués après déduction des commissions de gestion et sont
calculés sur la base de rendements globaux. Ils s’entendent facteur temporel, dividendes nets et intérêts réinvestis compris, mais n’incluent ni les taxes ou
frais de souscription ou de rachat, ni les commissions ou taxes de change. Les performances passées ne constituent en rien une garantie pour les
performances à venir.
Pour les fonds approuvés à la distribution au public en Suisse ou à partir de la Suisse, les prospectus, les documents d’information clés pour l’investisseur,
les statuts, ainsi que les rapports annuels et semestriels peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant en Suisse, BNP Paribas (Suisse) SA, 2,
place de Hollande, CH-1204 Genève; le service de paiement en Suisse est assuré par BNP Paribas Securities Services, Paris, succursale de Zurich, 16,
Selnaustrasse, 8002 Zurich, Suisse.
*THEAM est une société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers en France (numéro d’enregistrement 96-02), constituée
sous forme de société par actions simplifiées, au capital de 64 931 168 euros, ayant son siège social au 1, boulevard Haussmann 75009 Paris, France, RCS
Paris 319 378 832.
** « BNP Paribas Investment Partners » est la marque globale des services de gestion d’actifs du groupe BNP Paribas. Les entités de gestion d’actifs faisant
partie de BNP Paribas Investment Partners et éventuellement citées dans le présent document le sont uniquement à titre d’information et n’exercent pas
nécessairement d’activités dans votre pays. Pour tout complément d’information, veuillez contacter votre partenaire local agréé ou distributeur local BNPP IP
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