Oddo Avenir Europe

Oddo Avenir Europe
Fonds Actions Internationales
Reporting au 31 décembre 2010
Actif net
VL Part A
Morningstar ™
1 103 M€
283.89 €
Présentation
Evolution de la valeur liquidative depuis 5 ans
240
Investi principalement en actions européennes, le fonds Oddo
Avenir Europe a pour objectif de surperformer l'indicateur HSBC
Small Cap Europe sur 3 ans glissants. La gestion de convictions
220
Oddo Avenir Europe
200
100% HSBC European Smaller Companies (TR)*
180
100% DJ Stoxx 50 (TR Net)
160
140
bottom-up est indépendante de l'indicateur et s'appuie sur la
120
100
recherche fondamentale. Elle vise à sélectionner des sociétés de
80
60
petites et moyennes capitalisations capables de créer de la valeur
40
déc.-05
et d'autofinancer leur développement sur le long terme.
déc.-06
déc.-07
déc.-08
déc.-09
déc.-10
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures,
et ne sont pas constantes dans le temps
Performances
Cumulées
Début
en % 1 mois d'année
Oddo Avenir Europe
100% HSBC European Smaller Companies
(TR)*
Ecart VS 100% HSBC European Smaller
Companies (TR)*
1 an
3 ans
5 ans
Création
3 ans
5 ans
Création
2005
2006
2007
2008
2009
28.4
28.4
10.9
57.3
183.9
3.5
9.5
9.4
31.1
31.3
8.0
-39.5
42.6
9.4
25.6
25.6
-5.3
13.4
67.2
-1.8
2.6
4.5
33.6
29.9
-7.7
-52.6
59.1
-1.7
2.8
2.8
16.2
43.9
116.7
5.3
6.9
4.9
-2.5
1.4
15.8
13.2
-16.4
Couple rendement/ volatilité annualisé depuis 5
ans
Bêta
1 an
0.75
3 ans
0.81
Ratio d'information
0.44
0.60
6.42%
8.98%
8.0%
6.0%
0.95
0.95
Alpha de Jensen
9.23%
4.69%
Ratio de Sharpe
1.93
0.09
Volatilité (1)
Gérants
Poste
Gérant
12.0%
10.0%
Rendement
Corrélation
Calendaires
7.7
Informations techniques (1)
Tracking Error
Annualisées
P. RIEGIS
Oddo
Avenir
Europe
100%
HSBC
European
Smaller
Companies
(TR)*
4.0%
2.0%
S. MAILLARD
Gérant
G.DESCHAMPS
Gérant
M.SAUVAGEOT
Assistante de gestion
0.0%
en %
Vol.
52 s.
Vol.
3 ans
Oddo Avenir Europe
14.51
22.73
100% HSBC European
Smaller Companies (TR)*
18.57
26.70
-2.0%
-4.0%
100% DJ
Stoxx 50
(TR Net)
(1)
-6.0%
17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25%
Volatilité
La signification des indicateurs est fournie sur une fiche
disponible en téléchargement sur www.oddoam.fr dans la
rubrique "Informations Réglementaires" ou sur simple
demande écrite auprès de Oddo Asset Management
Caractéristiques et informations sur les frais
Statut juridique
Classification AMF
Catégorie Morningstar
Durée d'investissement conseillée
Indicateur de référence*
Société de gestion
FCP
Actions internationales
Actions Europe
5 ans et plus
100% HSBC European Smaller Companies (TR)
Oddo Asset Management
Code ISIN
Date de création
Code Bloomberg
Affectation résultat
Souscription minimale (initiale)
Part A
FR0000974149
25/05/1999
ODEUMIC FP
Capitalisation
1 millième de part
Dépositaire
Oddo & Cie
Frais de gestion fixes
2% maximum TTC de l'actif net, OPCVM Exclus
Souscriptions/rachats
Quotidien à cours inconnu jusqu'à 11h15
Commission de surperformance
20% de la surperformance du FCP par rapport à son
indicateur de référence (HSBC Smaller Europe
dividendes réinvestis), si la performance du FCP est
positive.
Fréquence de valorisation
Devise
Eligibilité
Quotidien
Euro
PEA
Commission de souscription
Commission de rachat
4% maximum
néant
Notes
*L'indicateur de référence s'exprime dividendes réinvestis à compter du 13/10/2008.
Au 30 juin 2009, le fonds Oddo Avenir Europe change de classification et devient "Actions internationales"
Source: Oddo AM, Datastream, Bloomberg
Oddo Avenir Europe
Fonds Actions Internationales
Reporting au 31 décembre 2010
Commentaire de gestion
C’est sur une note d’optimisme que se finit une
année 2010 résolument positive pour les
marchés et le fonds. Sur le mois, le Stoxx 50
s’affiche en hausse de 4,4% et le HSBC
European Smaller dividendes réinvestis, notre
indice de référence est en hausse de 9,4%. Le
marché semble s’être rassuré sur la
conjoncture
mondiale,
puisque
auront
progressé en priorité les secteurs les plus
cycliques comme les Matériaux de Base,
l’Energie ou les Matériaux de construction,
autant de secteurs dont nous sommes
structurellement sous pondérés.
Dans ce contexte, Oddo Avenir Europe
progresse de 7.7% sur le mois et de 28,4% sur
l’année, contre respectivement +9.4% et
+25.6% pour son indice de référence.
Parmi les valeurs pondérées à plus de 1% dans
le portefeuille, neuf auront progressé de plus de
15% sur le mois : ASMi (Equipements pour les
semi
conducteurs,
Hollande),
Charter
International (Solutions de soudure, Grande
Bretagne),
Keller
(Fondations,
Grande
Bretagne),
GFK
(Etudes
de
marché,
Allemagne),
GEA
Group
(Industries,
Allemagne), Michael Page (Recrutement,
Grande
Bretagne),
Temenos
(Logiciels
bancaires, Suisse), Software AG (Logiciels,
Allemagne), Galenica (Pharmacie, Suisse). En
sens inverse, deux sociétés auront baissé sur
le mois : Fresenius SE (Santé, Allemagne) et
EFG Eurobank (Banque de détail, Grèce).
Durant le mois (mouvements de plus de 1% du
portefeuille), nous avons renforcé notre position
en Amadeus (Solutions logiciels pour le monde
du voyage, Espagne), en Rolls Royce
(Aéronautique, Grande Bretagne), en Invensys
(Ferroviaire et Sécurité Industrielle, Grande
Bretagne). Nous avons également initié deux
nouvelles lignes :
1/ CSM, un des deux consolidateurs mondiaux
du marché de la boulangerie industrielle avec
Aryzta, dont nous sommes également
actionnaires et
2/ Tognum, un spécialiste allemand du moteur
diesel qui bénéficiera de la mise en place de
nouvelles normes environnementales à partir
de 2013.
Composition et analyse du portefeuille
Répartition sectorielle
Indicateur de référence
Portefeuille
40%
33.9%
30%
20.0%
20%
11.8%
10.6%
10.1%
10%
6.5%
3.4%
2.0%
1.8%
0.0%
0.0%
0%
Industries
Technologie
Biens de
consommation
Santé
Services aux
consommateurs
Matériaux de base Sociétés financières
Pétrole et gaz
Télécommunications
Services aux
collectivités
Liquidites
Répartition géographique
Indicateur de référence
Portefeuille
30%
22.3%
20%
17.1%
12.5%
10.8%
10.6%
10.4%
10%
5.9%
4.3%
2.3%
2.1%
1.7%
Autriche
Autres
0%
Allemagne
France
RoyaumeUni
Pays-Bas
Suisse
Suede
Espagne
Grèce
Liquidites
* Indicateur de référence : 100% HSBC European Smaller Companies (TR)
Principales lignes du portefeuille
Valeur
Rolls-Royce Group Plc
Fresenius Se-Pref
Amadeus It Holding Sa-A Shs
Imtech Nv
Dassault Systemes Sa
Aryzta Ag
Biomerieux
Software Ag
Brenntag Ag
Skf Ab-B Shares
Principales lignes du portefeuille :
Nombre total de lignes du portefeuille :
Poids
5.2%
4.7%
4.0%
3.8%
3.7%
3.5%
3.5%
3.4%
3.4%
3.4%
Secteur
Industries
Santé
Industries
Industries
Technologie
Biens de consommation
Santé
Technologie
Matériaux de base
Industries
Pays
Royaume-Uni
Allemagne
Espagne
Pays-Bas
France
Suisse
France
Allemagne
Allemagne
Suede
38.5%
53
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capacité à faire face au risque lié à la transaction.
Les simulations et opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses de Oddo Asset Management à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé
que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant cet OPCVM, notamment les
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