Oddo Avenir Europe

Oddo Avenir Europe
Fonds Actions Internationales
Reporting au 31 janvier 2011
Actif net
VL Part A
Morningstar ™
1 144 M€
278.99 €
Présentation
Evolution de la valeur liquidative depuis 5 ans
160
Investi principalement en actions européennes, le fonds Oddo
140
Avenir Europe a pour objectif de surperformer l'indicateur HSBC
120
Small Cap Europe sur 3 ans glissants. La gestion de convictions
100
bottom-up est indépendante de l'indicateur et s'appuie sur la
80
Oddo Avenir Europe
recherche fondamentale. Elle vise à sélectionner des sociétés de
100% HSBC European Smaller Companies (TR)*
60
100% DJ Stoxx 50 (TR Net)
petites et moyennes capitalisations capables de créer de la valeur
40
janv.-06
et d'autofinancer leur développement sur le long terme.
janv.-07
janv.-08
janv.-09
janv.-10
janv.-11
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures,
et ne sont pas constantes dans le temps
Performances
Cumulées
Début
en % 1 mois d'année
Oddo Avenir Europe
100% HSBC European Smaller Companies
(TR)*
Ecart VS 100% HSBC European Smaller
Companies (TR)*
Calendaires
1 an
3 ans
5 ans
Création
3 ans
5 ans
Création
2006
2007
2008
2009
2010
-1.7
-1.7
24.1
25.3
41.5
179.0
7.8
7.2
9.2
31.3
8.0
-39.5
42.6
28.4
1.0
1.0
24.5
8.8
7.7
68.9
2.9
1.5
4.6
29.9
-7.7
-52.6
59.1
25.6
-2.7
-2.7
-0.3
16.5
33.8
110.1
4.9
5.7
4.6
1.4
15.8
13.2
-16.4
2.8
Couple rendement/ volatilité annualisé depuis 5
ans
Informations techniques (1)
Bêta
1 an
0.74
3 ans
0.80
Ratio d'information
-0.03
0.53
Tracking Error
6.83%
8.99%
8.0%
0.94
0.95
6.0%
Alpha de Jensen
6.19%
5.06%
Ratio de Sharpe
1.72
0.29
Volatilité (1)
Gérants
P. RIEGIS
Poste
Gérant
S. MAILLARD
Gérant
12.0%
10.0%
Rendement
Corrélation
Annualisées
Oddo
Avenir
Europe
4.0%
2.0%
100%
HSBC
European
Smaller
Companies
(TR)*
G.DESCHAMPS
Gérant
M.SAUVAGEOT
Assistante de gestion
0.0%
en %
Vol.
52 s.
Vol.
3 ans
Oddo Avenir Europe
14.13
22.11
100% HSBC European
Smaller Companies (TR)*
17.93
26.28
-2.0%
-4.0%
100% DJ
Stoxx 50
(TR Net)
(1)
-6.0%
17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 25%
Volatilité
La signification des indicateurs est fournie sur une fiche
disponible en téléchargement sur www.oddoam.fr dans la
rubrique "Informations Réglementaires" ou sur simple
demande écrite auprès de Oddo Asset Management
Caractéristiques et informations sur les frais
Statut juridique
Classification AMF
Catégorie Morningstar
Durée d'investissement conseillée
Indicateur de référence*
Société de gestion
FCP
Actions internationales
Actions Europe
5 ans et plus
100% HSBC European Smaller Companies (TR)
Oddo Asset Management
Code ISIN
Date de création
Code Bloomberg
Affectation résultat
Souscription minimale (initiale)
Part A
FR0000974149
25/05/1999
ODEUMIC FP
Capitalisation
1 millième de part
Dépositaire
Oddo & Cie
Frais de gestion fixes
2% maximum TTC de l'actif net, OPCVM Exclus
Souscriptions/rachats
Quotidien à cours inconnu jusqu'à 11h15
Commission de surperformance
20% de la surperformance du FCP par rapport à son
indicateur de référence (HSBC Smaller Europe
dividendes réinvestis), si la performance du FCP est
positive.
Fréquence de valorisation
Devise
Eligibilité
Quotidien
Euro
PEA
Commission de souscription
Commission de rachat
4% maximum
néant
Notes
*L'indicateur de référence s'exprime dividendes réinvestis à compter du 13/10/2008.
Au 30 juin 2009, le fonds Oddo Avenir Europe change de classification et devient "Actions internationales"
Source: Oddo AM, Datastream, Bloomberg
Oddo Avenir Europe
Fonds Actions Internationales
Reporting au 31 janvier 2011
Commentaire de gestion
Le mois de janvier aura été marqué par de forts
mouvements qui ne nous auront pas été
favorables. Les secteurs qui avaient le plus
souffert sur les deux dernières années ont en
effet connu un fort rebond en ce début d’année
: Assurance +9.9%, Banques +8.6%, Utilities
+3.8%, Telecom +3.7%. Ces secteurs, mieux
représentés dans les indices Grandes Valeurs
que dans les autres indices, ont naturellement
contribué à leur performance : le DJ Stoxx 50
progresse de 2.7% contre 1.0% pour notre
indice de référence, le HSBC European
Smaller. Nous avons encore plus souffert que
les indices Mid caps, compte tenu de notre
franche sous pondération structurelle sur ces
secteurs.
Composition et analyse du portefeuille
Répartition sectorielle
Indicateur de référence
Portefeuille
40%
32.5%
30%
18.7%
20%
11.5%
10.5%
10.0%
10%
5.9%
5.9%
2.9%
2.2%
0.0%
Au total, Oddo Avenir Europe baisse de -1.7%
sur le mois et progresse de +24.1% sur un an,
contre respectivement +1.0% et +24.5% pour
notre indice de référence.
Parmi les valeurs représentant plus de 1% du
fonds, trois auront progressé de plus de 5% :
EFG Eurobank (Banque de réseau, Grèce),
Biomérieux (Diagnostique Médical, France),
SMA Solar (Onduleurs photovoltaïques,
Allemagne). En sens inverse, neuf auront
baissé de plus de 5% : Andritz (Ingéniérie,
Autriche), Brenntag (Distribution chimique,
Allemagne), Wincor Nixdorf (Automates
bancaires, Allemagne), Aryzta (Boulangerie
industrielle, Suisse), TomTom (GPS, Hollande),
CSM (Boulangerie Industrielle, Hollande),
Galenica (Pharmacie, Suisse), Invensys
(Ingéniérie, UK), Imtech (Installation électrique,
Hollande).
Parmi les mouvements portant sur plus de 1%
du portefeuille, nous avons renforcé nos
positions dans CSM (boulangerie industrielle,
Hollande),
SMA
Solar
(Onduleurs
photovoltaïques) et Amadeus (Solutions
technologiques pour l’industrie du tourisme,
Espagne). Nous avons également introduit
DSM (Chimie, Hollande), suite à son
recentrage désormais achevé sur des métiers
rentables et en croissance.
0.0%
0%
Industries
Technologie
Biens de
consommation
Santé
Services aux
consommateurs
Matériaux de base
Pétrole et gaz
Sociétés financièresTélécommunications
Services aux
collectivités
Liquidites
Répartition géographique
Indicateur de référence
Portefeuille
30%
24.3%
20%
16.2%
12.8%
11.4%
10.0%
8.8%
10%
5.7%
5.3%
2.5%
1.4%
1.5%
Autriche
Autres
0%
Allemagne
France
Pays-Bas
RoyaumeUni
Suisse
Suede
Espagne
Grèce
Liquidites
* Indicateur de référence : 100% HSBC European Smaller Companies (TR)
Principales lignes du portefeuille
Valeur
Rolls-Royce Group Plc
Fresenius Se & Co Kgaa
Amadeus It Holding Sa-A Shs
Biomerieux
Dassault Systemes Sa
Sodexo
Aryzta Ag
Software Ag
Imtech Nv
Brenntag Ag
Principales lignes du portefeuille :
Nombre total de lignes du portefeuille :
Poids
5.2%
5.0%
5.0%
3.6%
3.6%
3.6%
3.5%
3.5%
3.5%
3.4%
Secteur
Industries
Santé
Industries
Santé
Technologie
Services aux consommateurs
Biens de consommation
Technologie
Industries
Matériaux de base
Pays
Royaume-Uni
Allemagne
Espagne
France
France
France
Suisse
Allemagne
Pays-Bas
Allemagne
39.8%
51
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capacité à faire face au risque lié à la transaction.
Les simulations et opinions présentées sur ce document sont le résultat d‘analyses de Oddo Asset Management à un moment donné et ne préjugent en rien de résultats futurs. Il est rappelé
que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales concernant cet OPCVM, notamment les
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