Bourse Matin - warrants Commerzbank

Bourse Matin
Bourse Matin Commerzbank
18 Avril 2016 | Numéro 2413
INDICES
CLÔTURE
VARIATION
CAC40
4495,17
-0,36%
DOW JONES
17897,46
-0,16%
NASDAQ CMP
4938,216
-0,16%
NASDAQ -100
4543,161
-0,25%
NIKKEI 225
16275
-3,4%
BEL 20
3458,5
0,02%
La clôture de Wall Street
Wall Street a fini la semaine en douceur, les 3 principaux indices US s'effritant de -0,1% (S&P500) et -0,16%
(Dow Jones, Nasdaq).
Le score hebdomadaire reste particulièrement flatteur, l'écart atteint +4% sur le 'S&P' qui repasse par la
même occasion en territoire positif (+1,8%) depuis le 31/12/2015.
Le Dow Jones reste pour sa part à 2,5% de ses records absolus, malgré des bénéfices attendus en repli de
-8% sur 12 mois au 1er trimestre 2016 (après -2,2% au 4ème trimestre 2015 succédant à un léger tassement
au 2ème et 3ème).
Parmi les résultats les plus attendus publiés cette semaine, il y aura Alphabet (ex-Google), IBM, Intel et de
grands noms du secteur de la consommation (Starbucks, Yum Brands, Coca-Cola)... puis Goldman Sachs.
Beaucoup d'opérateurs se montraient optimistes vendredi: les résultats anticipés ont été tellement minorés
que le marché devrait enchainer les bonnes surprises, comme ce fut le cas avec JP-Morgan, Bank of
America, Citigroup et dans une moindre mesure Wells Fargo.
DEVISES
EUR / USD
1,12856
-0,11%
GBP / USD
1.4148
-0,22%
Ce ne sera pas bon pour 83% des entreprises qui ont révisé à la baisse leurs objectifs, mais ce sera 'moins
pire que prévu'.
USD / JPY
108,02
-0,04%
Mais ça, c'était le discours dominant à la veille du sommet de Doha qui s'avère être un échec complet.
MATIÈRES PREMIÈRES
L'ouverture à Paris
OR
1236,39
-0,05%
La Bourse de Paris devrait débuter en net repli lundi matin faute d'avancée à Doha pendant le week-end
dans les négociations sur un gel de la production de pétrole.
BRENT
41,22
0,81%
PAYS
ÉVÈNEMENT
FR
Aucune statistique
HEURE
Vers 8h15, le contrat futur sur l'indice CAC 40 - livraison mai - recule de 58,5 points à 4363,5 points,
annonçant un début de séance dans le rouge.
Les valeurs pétrolières et parapétrolières devraient se trouver sous pression, sous le coup de l'incapacité des
pays producteurs à s'accorder sur des mesures permettant de soutenir les cours.
Les tensions entre l'Iran et l'Arabie Saoudite ont bloqué toute possibilité d'accord ce dimanche alors que la
prochaine réunion de l'Opep n'est pas prévue avant le 2 juin.
L'absence d'accord sur une baisse de la production pèse logiquement sur les cours du brut.
Après avoir progressé au-delà des 42 dollars la semaine dernière dans l'espoir d'un déblocage, le baril de
brut léger américain décroche ce matin de 4,4% à 38,6 dollars.
NIKKEI 225
Tendances : Court Terme
DOW JONES
Long Terme
Tendances : Court Terme
NASDAQ-100
Long Terme
Tendances : Court Terme
Long Terme
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18 Avril 2016 | Numéro 2413 | Page 2
L'analyse technique du CAC40
En données horaires
Début de semaine dans le rouge
Vendredi, la semaine s'est clôturée sur un repli de 0.36% tout juste sous les 4500
points. Ensuite, après la fermeture des places européennes, les indices américains
ont également terminé dans le rouge. Toujours en pleine période de publications
trimestrielles, les investisseurs restent prudent et l'ouverture attendue en repli de
-1.4% à 4400 points le démontre. Techniquement, l'indice parisien a plafonné dans la
zone des 4500/4515 points et initie dorénavant un repli d'après les cours de
préouverture. L'enfoncement de la moyenne mobile ainsi que du support des 4472
points dégraderait la configuration technique du CAC40. On pourrait alors assister à
un retour rapide sur les 4400 points, borne haute du gap haussier ouvert
dernièrement.
Opinion : Négative avec comme objectif 4405,00.
PRODUIT ADAPTÉ : Short
Code
ISIN
Frais de
gestion
Cours
Levier
Maturité
SR15Z
DE000CD22134
0.2%
6.23
15
illimitée
En données quotidiennes
En phase de reprise dans un marché volatil
A la faveur du rebond des valeurs financières, avec la mise en place d'un fonds de
soutien pour les banques italiennes, le CAC40 vient d'amorcer une reprise technique
sur la zone charnière des 4240 points. Le marché a également bénéficié du net
raffermissement des cours de l'or noir, dans la perspective d'un accord à Doha le 17
avril, mais aussi du récent reflux de la monnaie unique et de la solidité de Wall-Street
qui flirte désormais avec ses plus hauts historiques. Compte tenu d'un consensus
relativement pessimiste (recul de plus de 7% attendu pour les bénéfices des sociétés
du S&P500 au T1 2016), la saison des résultats qui vient tout juste de débuter
pourraient apporter de bonnes surprises. Graphiquement, le CAC40 est en phase de
rattrapage, après avoir testé en début de mois la zone de soutien majeure des 4240
points (retracement de 50% de la hausse débutée en février). Celui-ci revient
actuellement à proximité des 4510 points, résistance majeure correspondant aux plus
hauts annuels en clôture. La réaction de l'indice dans cette zone de cours devrait
donc être déterminante pour les séances à venir. Son franchissement constituerait un
premier signal d'achat militant pour une prolongation du mouvement de reprise en
direction des 4580 points voire 4700 points par extension. En cas d'échec, on
privilégiera la poursuite de la consolidation horizontale dans le range 4240/4510
points.
Opinion : Surveiller la sortie du range 4240,00 / 4510,00.
PRODUIT ADAPTÉ : Stability
Code
Rembours.
Echéance
Cours
Bar. basse
Bar. haute
3258Z
10
18/05/2016
8.22
4100
4900
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18 Avril 2016 | Numéro 2413 | Page 3
Les analyses
SW / FR0000121220
SODEXO
Cours
Variation
Volume
Vol.moy.
MMA20
MMA50
MMA100
93,3 €
0,25 %
3634K
3760K
94.35
91.90
90.95
Retour sur les moyennes mobiles
Sodexo revient sur une zone pertinente pour revenir sur le dossier en trading. Fondamentalement,
le spécialiste de la restauration de groupes possède de nombreuses qualités intrinsèques qui lui
permettent d'obtenir une excellente notation Surperformance. Techniquement, le titre réalise un
schéma de consolidation horizontal avec comme borne supérieure les 96 EUR et comme ligne de
support les 92 EUR. Les cours reviennent au contact de cette partie inférieure qui correspond
également au passage des moyennes mobiles 50 et 100 jours. Par conséquent un achat peut se
mettre en place pour viser la reprise en direction de la cible haute des 96 EUR. Néanmoins, un stop
sous les 90 EUR protégera la position en cas de cassure de la plage graphique de soutien.
Opinion : Positive avec comme objectif 96,00.
PRODUIT ADAPTÉ : Warrant Call
Code
Strike
Echéance Cours
Elasticité
Delta
4386Z
100
14/09/2016 0.36
9.43
36.56%
ACA / FR0000045072
CREDIT AGRICOLE
Cours
Variation
Volume
Vol.moy.
MMA20
MMA50
MMA100
9,713 €
-1,15 %
48822K
64545K
9.60
9.37
9.82
Freinée par sa configuration graphique
Après un rebond marqué de la banque française durant ces dernières séances (+7% en cinq
séances), le titre pourrait être freiné à nouveau par une prise de bénéfice à l’approche de niveaux
techniques majeurs. La société présente des fondamentaux fragiles comme le secteur bancaire en
général. Le chiffre d’affaires est attendu en stagnation à près de 17.5 milliards d’euros pour
l’exercice en cours, tout comme le bénéfice net qui ne devrait guère évoluer au-delà de 1.24 euro en
estimation (1,22 euro pour l’exercice précédent). Graphiquement, en données hebdomadaires, le
titre reste orienté à la baisse comme l’atteste les moyennes mobiles. En données journalières, le
rebond récent sur le niveau des 8.9 EUR pourrait s’essouffler avec la zone de résistance courte
terme à 9.8 EUR. Ce niveau de prix coïncide également avec la moyenne mobile à 20 semaines.
Les différents éléments exposés permettront aux investisseurs d’opérer une vente à découvert sur
le titre Crédit Agricole. La correction pourrait entrainer un retour vers le support hebdomadaire à 7.9
euros, constituant notre objectif majeur. Néanmoins un franchissement de la résistance à 9.8 euros
invaliderait notre scénario et déclencherait notre stop.
Opinion : Négative avec comme objectif 7,90.
PRODUIT ADAPTÉ : Turbo Put
Code
Strike
Barrière
Cours
Elasticité
Maturité
A047Z
10.4
10.4
0.61
7.9
17/06/2016
Bourse Matin Commerzbank
18 Avril 2016 | Numéro 2413 | Page 4
L'analyse technique de l'Euro/Dollar
En données quotidiennes
La symétrie monétaire condamne le billet
vert
Le nouveau comportement des banques centrales, qui s’efforcent de réduire un fossé
inédit installé depuis de longs mois entre les politiques monétaires des deux côtés de
l’Atlantique, continue de relancer la monnaie unique qui évolue désormais dans des
points hauts annuels. En Europe, malgré une inflation négative (-0.1% sur un an en
mars) et un taux de chômage toujours très élevé (10.3%), dont le rythme du repli
semble insuffisant pour doper les salaires et la croissance, Mario Draghi vient
d’exprimer sa confiance dans les mesures exceptionnelles mises en place. Une telle
position confirme que l’institution ne semble actuellement pas se tenir prête à exercer
davantage de soutien alors qu’un courant plus orthodoxe, principalement en
provenance d’Allemagne, apparait de plus en plus palpable au sein du Conseil des
gouverneurs. Du côté américain, la situation est symétrique alors que la solidité de la
macroéconomie de l’Oncle Sam n’influence plus la Réserve Fédérale, toujours
inquiète des développements à l’international, en particulier en Chine. Ainsi malgré un
rapport sur l’emploi robuste, les salaires horaires augmentant davantage que prévu,
et une nette reprise de l’activité manufacturière, des dissensions persistent au sein du
Comité, la FED semblant finalement davantage disposée à laisser glisser le billet vert
qu’à poursuivre son cycle de resserrement monétaire à court terme. Graphiquement,
l’Euro reste donc bien ancré à la hausse sur tous les horizons et peu d’éléments
semblent pouvoir contester son orientation. Après avoir simultanément franchi notre
droite de tendance baissière et effacé notre dernière résistance de moyen terme, la
voie semble plus que jamais libre pour rallier 1.1628 USD alors qu’une extrême
majorité des clients particuliers des courtiers en ligne parie sur un retournement
baissier.
Opinion : Positive avec comme objectif 1,16.
PRODUIT ADAPTÉ : Turbo Call
Code
Strike
Barrière
Cours
Elasticité
Maturité
D289Z
1.1
1.1
0.29
34.5
15/06/2016
USD / JPY
Tendances : Court Terme
EUR / GBP
Long Terme
Tendances : Court Terme
EUR / JPY
Long Terme
Tendances : Court Terme
Long Terme
Sources: Surperformance, CercleFinance
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