presentation ag 01 06 2016

Transcription

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
1er JUIN 2016
ENTREPRENEURS - INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Compagnie Lebon - 24, rue Murillo 75008 Paris - www.compagnielebon.fr
NOTRE MISSION
ENTREPRENEURS INVESTISSEURS DEPUIS 1847
Offrir à nos partenaires l’esprit d’entreprise,
le goût de la performance
et le pilotage raisonné du risque
2
NOTRE OBJECTIF
En 2013 nous avons annoncé notre objectif :
doubler de valeur (ANR + dividende)
en 10 ans
3
1
2
3
4
5
6
RAPPORT DE GESTION
DONNÉES BOURSIÈRES
RAPPORT DU PRÉSIDENT
RAPPORT R.S.E.
RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
VOTE DES RÉSOLUTIONS
4
1.
RAPPORT DE GESTION
5
I – RÉSULTATS FINANCIERS
II – PERFORMANCE DES SECTEURS
III – PERSPECTIVES 2016
6
INTRODUCTION
RÉSULTATS 2015
q
RNPG = 14 M€,
q
ANR avant dividendes : + 5,5%,
soit : + 16,7%
en ligne avec notre objectif de création de valeur
q
Création de valeur : 18 M€
q
Dividende proposé : 3,80 € identique à celui de l’année dernière
7
INTRODUCTION
La Compagnie Lebon, un effectif de 463 personnes(*) :
q
440
Hospitalité
§
Esprit de France
252
§
Sources d’Equilibre
188
q
Immobilier
4
q
Capital Investissement
5
q
Holding
14
q TOTAL
463
(*) au 31 décembre 2015
8
INTRODUCTION
BILAN 2015 : trois métiers aux cycles différents et
complémentaires
CAPITAL INVESTISSEMENT
Paluel-Marmont Capital
Fonds de tiers
1e cession sur PMC II + 3 nouvelles acquisitions
Fonds de tiers créateurs de valeur
IMMOBILIER
Paluel-Marmont Valorisation
Revente opération Albatros
Taranis
Immovesting
HOSPITALITÉ
- Hôtels Esprit de France
1 nouvelle acquisition : Hôtel Royal Garden
Refonte digitale
Partenariat Fauchon
-
Pôle thermal et hôtelier de
Brides-les-Bains
HOLDING
Programme de rénovation Thermes de Brides-les-Bains
Rachat des Thermes d’Allevard
Refonte digitale
Renforcement des compétences du siège
9
I – RÉSULTATS FINANCIERS
10
TOUS NOS INDICATEURS SONT EN CROISSANCE
Augmentation de 16,7 % du RNPG
2015
2014
Variation
264,8
251
5,5%
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE (RNPG)
14,0
12
16,7%
CRÉATION DE VALEUR (*)
18,1
17,1
5,8%
3,80 **
3,80 ***
-
En M€, au 31 décembre 2015
ACTIF NET RÉÉVALUÉ (ANR)
DIVIDENDE EN €
(*) Création de valeur = Variation d’ANR avant distribution de l’année
(**) Dividende proposé à l’assemblée générale 2016 au titre de l’exercice 2015
(***) Dividende versé en 2015 au titre de l’exercice 2014
11
UN MODÈLE ÉCONOMIQUE ROBUSTE …
ANR 2015 : 264,8 M€
dividende proposé : 4,5 M€
ANR
Dividende
ANR 2003
141,6 M€
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Taux moyen de croissance de l’ANR* sur 12 ans : 7,2%
* Dividendes inclus
12
… FOCALISÉ SUR LA CRÉATION DE VALEUR
création de valeur
en 2 ans
+35,2 M€
dividende
ANR hors
dividende :
237,6 M€
Réalisé
X 1,8 en 10 ans
2003
2013
Objectif x 2
en 10 ans
2015
objectif
2023
13
ANR TOTAL 264,8 M€
LE MIX REFLÈTE NOTRE PHASE D’INVESTISSEMENT
Hospitalité
106,3 M€
CapitalInvestissement
65,3 M€
40%
25%
vs 33% en 2014
ANR total
stable vs 2014
264,8 M€
Immobilier
56,3 M€
Holding
36,8 M€
21%
vs 19% en 2014
14%
vs 24% en 2014
• ANR en croissance de 13,7 M€ (5,5%) après distribution
• La trésorerie a été investie en Hospitalité et Immobilier
14
LA VALEUR EST CRÉÉE A 77% PAR LE RÉSULTAT
Autres
variations
d'ANR :
4,1M€
23%
Création de valeur
totale 2015
RNPG :
14 M€
77%
18,1 M€
• Le résultat représente 77% de la création de valeur
• Les autres variations d’ANR viennent de la réévaluation des fonds de commerce
Esprit de France, et des opérations de cession ou déstockage réparties sur deux
exercices pour l’immobilier et le capital-investissement.
15
RNPG = 14,0 M€
85
Chiffre d’affaires HT
Achats consommés et charges
externes
89
(53) (45)
Valeur ajoutée
Charges de personnel
Autres charges d’exploitation
Résultat d’exploitation
Résultat sur immeuble de placement
Résultat sur Titres non consolidés
Résultat financier
I.S.
Résultat de l’ensemble consolidé
Part du groupe
Intérêts minoritaires
2015 2014
+ 16,7%
Commentaires
- déconsolidation de Palolding et Avidom (-26M€)
- année pleine sur le Pigonnet, ouverture de la Tamise
et entrée en périmètre du Royal Garden (+6,3M€)
- montée en puissance de projets immobiliers
(+14,4M€)
32 43
(22) (30) Sortie de périmètre de Palolding et Avidom
(7) (4)
3
9
(2)
3
Résultat sur Avidom/Destia (11,5M€) et fonds tiers
17
5 (6M€)
(0) (0)
(2) (1)
17 15
14 12
3
3
16
LES 3 SECTEURS DÉMONTRENT
DES CYCLES COMPLÉMENTAIRES …
Hospitalité
2,4 M€
Immobilier
3,2 M€
21%
vs 18% en 2014
16%
RNPG
vs 29% en 2014
Total 2015
14,0 M€
CapitalInvestissement
9,5 M€
63%
vs 51% en 2014
• Croissance de 2M€ du résultat total Compagnie Lebon
• 9,5 M€ générés par le capital-investissement : réévaluation de Destia
17
PROFIL FINANCIER PRUDENT
Passif
Actif
2015 2014
Actifs non courants
Actifs courants
Total
2015 2014
Capitaux propres
218
212
255
208
Passifs non courants
81
54
94
127
Passifs courants
50
69
349 335
Total 349 335
• Total bilan +4%
• Investissements 35 M€ en 2015, diminution de 19 M€ de la trésorerie
• Les passifs non courants représentent moins de 40% des fonds propres
18
UNE DE NOS FORCES : UNE TRÉSORERIE POSITIVE
Total trésorerie
disponible
57,4 M€
Fonds cotés Tikehau 11,8
et trésorerie filiales
hors pool de
trésorerie Compagnie 45,6
Lebon
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie
2014
Total trésorerie
disponible
refinancement
bancaire
en cours
37,8 M€
11,3
26,5
2015
• La trésorerie positive a permis de financer sur fonds propres, en attente de refinancement
bancaire, le Royal Garden (14M€) et Compiègne (4M€)
19
UN ENDETTEMENT RAISONNÉ
58 M€
dette corporate
45 M€
dette adossée à des
participations du
capital-investissement
30 M€
projets Hospitalité
projets immobiliers
2013
2014
2015
• Ratio Dette corporate / Capitaux propres en 2015 : 3,6%
• Dette totale / Capitaux propres : 26,7%
• Maturité moyenne : 5 ans et 7 mois - taux moyen : 2,33%
20
COMPTES ANNUELS
COMPTES SOCIAUX : BILAN
En M€
ACTIF
PASSIF
2015
201,4
Immobilisations financières
0,3
Autres actifs immobilisés
Actifs non courants
1,5
Clients et autres débiteurs
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
Actifs courants
TOTAL BILAN
201,7
2015
2014
178,4 Capitaux propres hors résultat
0,4 Résultat
178,8
Capitaux propres
1,3 Emprunts et dettes financières
2014
127,1
128,4
7,4
3,0
134,5
131,4
36,9
29,3
22,4
21,6 Dettes sur acquisition titres
21,3
28,8
23,9
22,9 Autres passifs
32,9
12,2
225,6
201,7
225,6
201,7
TOTAL BILAN
21
COMPTES ANNUELS
COMPTES SOCIAUX : COMPTE DE RÉSULTAT
En M€
2015
2014
Produit d'exploitation
2,7
2,3
Charges d'exploitation
-4,8
-4,1
-2,1
-1,8
(*) 7,2
4,1
Résultat d'exploitation
Résultat financier
Résultat exceptionnel
2,2
Impôt sur les sociétés
0,1
0,7
7,4
3,0
RÉSULTAT NET
* dont Dividendes : 6 M€ (PMF : 3,5 M€ ; EF : 1,8 M€ ; SCI 24 : 0,7 M€)
22
II – PERFORMANCE DES SECTEURS
23
Année remarquable
pour le Capital-Investissement
1e ligne de PMC II cédée
Xavier Poppe
François-Xavier Deren
24
25
LE CAPITAL-INVESTISSEMENT C’EST …
§ PALUEL-MARMONT CAPITAL, utilise deux
véhicules :
•
PMC 1 détenue à 100% par Compagnie
Lebon, en phase de désinvestissement
•
Et le fonds FPCI PMC II, regroupant une
vingtaine d’investisseurs extérieurs
§ PALUEL-MARMONT FINANCE,
Investissements dans des fonds, en phase de
désinvestissement,
§ Une participation de 3% dans SALVEPAR
Avec un siège au CA et au Comité des
Investissements, holding cotée
Données clés :
§ PMC dans le premier quartile des
fonds les plus performants
§ FPCI PMC II : engagement de 71 M€
(dont 70% apportés par LEBON)
appelé à ce jour à 66%
§ SALVEPAR : participation valorisée à
10 M€
26
CHIFFRES-CLÉS 2015
Capital Investissement
Résultat Net Part du Groupe (M€)
ANR (M€)
Création de valeur (M€)
2015
9,5
65,3
7,0
2014
6,1
61,8
6,5
27
CESSION D’UNE PREMIÈRE LIGNE DE PMC II : DESTIA
§ La première cession du fonds PMC II
§ DESTIA est leader du service à la personne : maintien à domicile des personnes
dépendantes, garde d’enfants à domicile
§ 40 M€ de chiffre d’affaires
§ Actif sur toute la France : plus de 70 agences.
§ Entrée de PMC au capital d’Avidom fin 2012, fusion avec Sous Mon Toit début
2015, cession de la participation de PMC à Azulis Capital finalisée en février 2016
28
PRISE DE PARTICIPATION DANS B-LIVE
§ Activité : services aux spectacles audiovisuels et évènementiels (location de matériels
audio, lumière et vidéo).
§ Chiffre d’affaires : 20 M€
§ Principales compétences :
ü sonorisation des grandes salles de spectacle, des festivals et des opérations
évènementielles ;
ü éclairage et effets visuels des grands shows télévisuels, concerts et autres évènements.
§ Objectif de la prise de participation : construction d’un groupe dédié aux services à
l’industrie du spectacle vivant et aux opérations événementielles.
29
PRISE DE PARTICIPATION DANS GD INTERIM
§ Activité : intérim des métiers de bouche
principalement auprès de la grande distribution (GD INTERIM) et l’hôtellerie-restauration (GD
PRESTIGE).
§ Chiffre d’affaires : 15 M€, en croissance soutenue et continue
§ Plusieurs agences en Ile de France, une agence à Nice , et des projets d’ouvertures d’agences
pour compléter le maillage territorial
§ Objectif de la prise de participation : soutenir le développement du groupe.
30
PRISE DE PARTICIPATION DANS ANAVEO
§ Activité : conception, installation et maintenance de vidéosurveillance
principalement dans les chaînes de magasins
§ Leader français avec 11 agences sur le territoire national
§ Chiffre d’affaires : 54 M€, en croissance soutenue et continue
§ Objectif de la prise de participation : accélérer le développement du groupe sur d’autres types
de clientèle (logistique, data centers…) et sur d’autres segments de marché de la sécurité
(contrôle d’accès …)
31
PMC : OBJECTIFS À MOYEN TERME
§ PMC 1 : poursuite de la cession du portefeuille au rythme des opportunités et
de la création de valeur.
§ PMC II :
ü Fonds appelés à hauteur de 66% à ce jour
ü Toujours en phase d’investissement
ü De nouvelles cessions pourraient s’engager
§ Réflexions sur un nouveau fonds
32
Stratégie à forte valeur ajoutée
en Immobilier
Maxime Piquemal
Mohamed Zein
33
!
34
PALUEL-MARMONT VALORISATION C’EST …
Une
société
de
gestion
participations immobilières,
de
§ pour le compte de la Compagnie
Lebon ou d’investisseurs tiers dans le
cadre de club deals
§ avec un horizon de court ou moyen
terme
§ des activités de développement,
promotion, achat-revente
Chiffres-clés :
ü 50 M€ de fonds propres sous gestion en
2015
ü 27 participations
ü En 2015, 40% de la création de valeur
générée par des investissements de
l’année
35
CHIFFRES-CLÉS 2015
Immobilier
En M€
Chiffre d’affaires
Résultat opérationnel
Résultat net
Résultat Net Part du Groupe
ANR
Création de valeur
2015
45,1
5,2
4,8
3,2
2014
56,3
47,4
3,0
2,3
30,1
3,6
2,8
2,1
36
L’OPÉRATION ALBATROS (RUEIL-MALMAISON) :
TRI net 19%
ü
ü
ü
ü
Ensemble de 6 bâtiments résidentiels à Rueil Malmaison,
Surface totale : 7 357m² (90 appartements).
Prise de participation en 2010 à hauteur de 50%,
Vente des appartements au fil de l’eau après travaux, sortie en 2015
37
L’OPÉRATION TARANIS : EN CLUB DEAL
§ Portefeuille de 11 immeubles de bureaux et
activités en France
§ Acquisition en club-deal (50/50) sur la base
d’un rendement locatif brut supérieur à 10%
acte en mains
§ 1 actif déjà vendu,
5 actifs sous promesse sur la base de
valeurs en ligne avec le Business Plan
Changer
photos
§ TRI net du Business Plan : 10% après
levier et après impôts
38
L’OPÉRATION IMMOVESTING :
UNE ENTRÉE DANS LE DIGITAL
Quoi ?
§ Une plateforme de « crowdfunding » immobilier agréée auprès de l’AMF
§ Une offre à mi-chemin entre l’investissement en direct et l’investissement PierrePapier
Comment ?
§ Prise de participation de 30 % de PMV dans Immovesting
§ Synergie et complémentarité avec l’activité de Paluel-Marmont Valorisation
Pourquoi ?
§ Une prise de position sur un marché en pleine croissance
§ Une anticipation de la dématérialisation du process de l’investissement immobilier
et de levée de fonds.
39
PMV : OBJECTIFS À MOYEN TERME
§ Valorisation des actifs sous gestion
§ Poursuite du recentrage des nouveaux investissements sur le segment valueadded / opportuniste :
ü vente des actifs de rendement
ü poursuite des opérations d’achat/revente, de développement et de
promotion
§ Développement du co-investissement avec des investisseurs privés, en direct et
via Immovesting
40
Le secteur Hospitalité
passe un cap de valorisation
de son savoir-faire
41
HOSPITALITÉ : DEUX MÉTIERS
Hospitalité : deux activités
Thermes & Spas
42
CHIFFRES-CLÉS 2015
KPI non financiers
2015
2014
Esprit de Sources
Total
Esprit de Sources
Total
France d'Equilibre Hospitalité France d'Equilibre Hospitalité
427
336
chambres 16 000
chambres 16 000
curistes
curistes
sous
sous
gestion
gestion
Chiffre d'Affaires (M€)
25,4
13,9
39,3
18,9
12,6
31,5
Flux de trésorerie opérationnelle (M€)
4,9
1,5
6,4
3,8
1,7
5,5
Capex (M€)
4,7
0,5
5,2
2,1
0,3
2,4
Résultat net part du Groupe(M€)
2,5
0
2,5
2,9
0,5
3,4
103,0
3,3
106,3
79,8
2,8
82,6
8,1
0,2
8,3
6,5
0,5
7,0
ANR (M€)
Création de valeur (M€)
43
NOUVEAUX SITES INTERNET
Le digital :
Investissement majeur en 2015
www.esprit-de-france.com
www.thermes-brideslesbains.fr
Camille Binz
44
ESPRIT DE FRANCE
UNE STRATÉGIE DIGITALE MAÎTRISÉEE
45
S’ADAPTER AUX
NOUVEAUX USAGES DES INTERNAUTES
q Responsive design : les sites
internet s’adaptent aux
différents types d’appareils
46
DE NOUVELLES FONCTIONNALITES
q Chat et
service de
rappel
téléphonique
gratuit
47
q Réservation en
ligne pour
l’ensemble des
demeures
48
q 10 itinéraires
touristiques exclusifs
avec mise en
relation avec une
agence de voyages
partenaire
49
ESPRIT DE FRANCE
UNE STRATÉGIE DIGITALE MAÎTRISÉEE
• 55 % du CA réalisé sur internet
• 51 % du CA internet provient de nos sites en propre vs les OTAs (Booking, Expedia,...)
• 9,5 % de la croissance du CA provient de nos sites en propre (T1 2016 vs T1 2015, à
périmètre constant)
• Panier moyen supérieur de 67 % sur nos sites (par rapport à la réservation moyenne
T1 2016)
50
BRIDES-LES-BAINS
UN LANCEMENT DYNAMIQUE
• + 30 % de
réservations en
ligne de cures
conventionnées
(T1 2016 vs T1
2015)
• 43 % des
connexions
depuis un mobile
51
BRIDES-LES-BAINS :
UNE NAVIGATION EN FONCTION DES BESOINS
52
Xavier Dupain
53
ESPRIT DE FRANCE C’EST …
Un ensemble d’hôtels et demeures qui se
distinguent par :
§ leur emplacement : site remarquable sur le
plan culturel, historique ou géographique,
à Paris et en régions
§ leur
architecture, historique
signature contemporaine,
ou
de
§ des prestations 4* et 5*, un accueil
personnalisé et familial,
§ leur taille : 40 à 100 chambres
54
ESPRIT DE FRANCE C’EST …
Chiffres-clés :
ü 10 hôtels détenus en propre, 427 chambres
ü + 47 % en 2 ans :
3 acquisitions récentes :
• Le Pigonnet à Aix-en-Provence,
• La Tamise à Paris
• Le Royal Garden à Paris
ü 1 hôtel en développement : le premier Hôtel
Fauchon
ü Et 35 hôtels et demeures membres extérieurs
du “Club ESPRIT DE FRANCE”
ü > 85% de taux de satisfaction client
ü > 30% de fidélisation
55
CA 2015 21 M€ : DE NOUVEAU UNE SURPERFORMANCE
PAR RAPPORT AU MARCHÉ
Marché de
référence
(source MKG)
France
+1,7%
+0,1%
Paris
+0,8%
-3,8%
56
LE PIGONNET***** , AIX-EN-PROVENCE :
CA 2015 +20%
Acquisition en novembre 2014 :
51% du capital en partenariat avec trois personnes physiques dont l’acteur Christophe Lambert
§
Un
établissement
ouvert en 1924
mythique,
§
Situé au cœur d’un parc d’un
hectare, arbres centenaires
§
Hôtel 5* de 44 chambres et suites,
§
§
Restaurant gastronomique
Espace Lounge bar et piscine
§
Spa privé
57
HOTEL LA TAMISE****, PARIS : AU TOP DE TRIP ADVISOR
Acquisition de 51 % du fonds hôtelier en 2013, contrat de management et de licence
de marque,
§ Ouverture en mars 2015 après
rénovation complète
§ Situé près du Jardin des Tuileries, rue
Saint-Honoré, musée du Louvre
§ Boutique-hôtel 4* de 19 chambres
§ Restauration légère
§ Stratégie réussie de e-réputation :
classé depuis 1 an parmi les 3 premiers
hôtels à Paris sur Tripadvisor
58
ACQUISITION DU ROYAL GARDEN****, PARIS :
NOTRE PLUS GROS PORTEUR
§
Acquisition en juillet 2015 pour 13M€,
§
Rue du Faubourg Saint-Honoré,
près des Champs-Elysées, localisation idéale
en complémentarité de nos établissements
parisiens
§
72 chambres et appartements de niveau 4/5
étoiles
§
Rénovation complète prévue en 2016/2017
pour un investissement de 7 à 10 M€
§
Segment loisirs et affaires (3 salles de
séminaires)
59
LE PREMIER HÔTEL FAUCHON***** :
LA RECONNAISSANCE DE NOTRE EXPERTISE HÔTELIÈRE
Joint-Venture entre le Groupe Fauchon et Esprit de France
pour concevoir puis exploiter le premier Hôtel Fauchon, 11 Place de la Madeleine,
à Paris
§ Une référence de l’hôtellerie
5 étoiles parisienne,
§ 54 chambres dont 22 suites,
§ Le Café Fauchon avec 150
couverts dont une grande
terrasse
§ Ouverture début 2018
60
ANR 103 M€ : UNE VALORISATION PRUDENTE
§ Valorisation des fonds des hôtels
parisiens : 4 x CA,
(le bas de la fourchette du
marché)
103 M€
§ Le savoir-faire et la marque Esprit
de France viendront augmenter la
valeur des fonds de commerce
§ La Tamise et Le Pigonnet : à plein
régime dès 2016
§ Début 2018 :
ü fin des travaux de rénovation
du Royal Garden
ü ouverture de l’Hôtel Fauchon
2015
2016
2017
2018
apport de fonds propres (hôtel Royal Garden)
création de valeur hôtels acquis depuis 2013
goodwill
création de valeur hôtels acquis avant 2013
ANR N-1
61
ESPRIT DE FRANCE : NOS OBJECTIFS A MOYEN TERME
§ Objectif : 700 chambres sous gestion à fin 2018
(vs 580, objectif quinquennal fixé fin 2013)
§ Développement organique avec :
ü la montée en gamme,
ü le e-business,
ü le yield management,
ü la satisfaction et fidélisation client
§ Croissance externe : objectif d’une centaine de chambres par an
62
Thermes & Spas
Didier Le Lostec
63
SOURCES D’ÉQUILIBRE C’EST …
§ Sites de Brides les Bains / Salins les
Chiffres-clés :
§ Un marché en croissance en France de
Brides + Allevard :
Thermes, et Allevard
2,4% en 2015, et 14% depuis 2010
§ Attractif
par
consolidation
les
perspectives
de
§ Des synergies avec ESPRIT DE FRANCE
§ Une capacité de développement à
l’international, avec le concept de
« medical spa »
ü 17 M€ de chiffre d’affaires
ü 416 employés (239 ETP)
ü 20 000 curistes
ü 2 hôtels
§ le 5ème groupe thermal en France
§ Une marque naissante : SOURCES
D’EQUILIBRE, que nous voulons valoriser
dans la même philosophie qu’ESPRIT DE
FRANCE
64
LES ATTRIBUTS D’UNE MARQUE NAISSANTE
§ L’eau, les soins, la diététique, l’activité
physique
§ Art de vivre à la française
§ Médical et Mieux-être
§ Thermes & spa, hébergement et
restauration
Thermes & Spas
§ Exigence des protocoles de soins
§ Leadership
dans
les
thérapeutiques choisies
orientations
65
TRAVAUX D’EXTENSION ET DE RÉNOVATION À BRIDES
§ Brides = 1e station en France
dans le traitement du surpoids,
de l’obésité et du diabète
§ 16 000 curistes par an
§ 350 employés
§ programme de travaux de 14 M€
d’investissement pour moderniser
et agrandir les installations
(novembre 2016 / mars 2018)
66
RACHAT DES THERMES D’ALLEVARD
§ Rhumatologie
(arthrose,
sciatiques,
fibromyalgie,
etc.),
voies
respiratoires
(asthmes, broncho-pneumopathie, sinusites,
etc.).
§ 4 000 curistes par an
§ 66 employés
§ Acquisition validée
par le Tribunal de
Commerce de Grenoble le 12 avril 2016 :
ü Rachat de 95% des parts
ü Apport en capital de 0,5M€
ü Apport en compte courant de 0,5M€
ü Etalement sur 10 ans du passif de 1,7M€
67
DERNIÈRE MINUTE : LA CURE MÉTAMORPHOSE PRIMÉE
PRIX DE L’INNOVATION 2016 par l’European Spas Association
Pour la cure Métamorphose 9 jours
du Grand Spa Thermal
5 facteurs de réussite :
§ Eau thermale efficace sur
plusieurs plans
§ Prise en charge diététique
§ Activité physique
§ Apport scientifique
§ Village pour maigrir
68
SOURCES D’ÉQUILIBRE : OBJECTIFS A MOYEN TERME
§ Orientations thérapeutiques porteuses, comme la rhumatologie, la fibromyalgie et
le traitement du surpoids
§ Développement organique par la montée en qualité, l’e-business, le CRM curistes
et prescripteurs
§ Acquisitions opportunistes de stations thermales et actifs dans le domaine du
thermo-ludisme
§ Implantation à l’international avec l’ouverture d’un premier « medical spa » sous
gestion
69
III - PERSPECTIVES 2016
70
PERSPECTIVES 2016
CONFIRMATION DES OBJECTIFS STRATÉGIQUES DU GROUPE
ü Doubler la valeur (ANR + dividendes) en 10 ans :
§ maîtrise du couple création de valeur / risque
§ maintien d’un dividende régulier
ü Accentuer notre démarche entrepreneuriale :
§ valoriser nos expertises
§ développer des relais de croissance
ü Notre cible, la communauté des investisseurs entrepreneurs et familiaux :
§ l’engagement et la vision long terme d’un groupe familial
§ la transparence et la responsabilité d’une société cotée
§ une éthique reconnue
71
2.
DONNÉES BOURSIÈRES
72
SURPERFORMANCE VS CAC 40
DEPUIS LE 1ER JANVIER 2016
Cours Base 100 du 01/01/2015 au 27/05/2016
120
120
115
115
110
110
105
105
100
100
95
95
90
90
janv 15
avr 15
juil 15
oct 15
Compagnie Lebon SA (Rebasé)
janv 16
avr 16
juil 16
France CAC 40 (Rebasé)
73
AUGMENTATION DE LA LIQUIDITÉ
1 200
1 000
800
Moyenne du 1er janvier au
30 septembre 2015 :
Moyenne
depuis le 1er octobre 2015 :
275 titres par jour
187 titres par jour
600
400
200
0
74
RÉDUCTION PROGRESSIVE DE LA DÉCOTE VS ANR
75
ÉLIGIBILITÉ DU TITRE AU PEA PME-ETI
Communiqué d’éligibilité publié le 4 juin 2015
2 critères cumulatifs fixés par le décret du 4 mars 2014 :
§ Capitalisation boursière < 1 Md€
§ Salariés < 5 000
+ 3e critère fixé par la loi de finances rectificative du 29 décembre 2015 :
§ Aucune personne morale > 25% du capital = actionnaire de référence
de Compagnie Lebon
Mais Compagnie Lebon remplissant les critères de qualification d’une ETI
= toujours éligible au PEA-PME
76
ENTREPRENEURS – INVESTISSEURS DEPUIS 1847
TAUX DE DISTRIBUTION ET TAUX DE RENDEMENT
2014
2013
2012
Dividende par action
3,80 €
3,20 €
3,00 €
Taux de distribution
37,30%
36,87%
36,86%
Cours au 31/12
117,73 €
108,22 €
103,00 €
3,23%
2,96%
2,91%
Taux de rendement
Dividende proposé à l‘assemblée générale du 1er juin 2016 : 3,80 €
ce qui correspondrait à un taux de rendement de 3,06 %
et un taux de distribution de 31,94 %
Date de mise en paiement : 9 juin 2016
77
3.
RAPPORT DU PRÉSIDENT ET
GOUVERNANCE
78
q Travaux et organisation du Conseil d’administration
q Limitations du pouvoir du Directeur général
q Informations sur les opérations conclues avec les membres des organes
d’administration et de direction
q Procédures de contrôle interne
q Information comptable et financière
79
ORGANISATION ET TRAVAUX
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
q Référence au Code Middlenext
q Durée du mandat d’administrateur : 3 ans
q 2 comités :
§ Comité des Comptes
§ Comité des Nominations et des Rémunérations
q 6 réunions en 2015, en présence de 92 % des administrateurs
80
NOUVELLES PERSONNALITES
§ Mme Brigitte SAGNES DUPONT
§ Mme Constance BENITO, nouvelles représentante de
FRANCE PARTICIPATIONS
81
FUTURE COMPOSITION
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
Après le vote :
q 36 % d’administrateurs indépendants
q 36 % de femmes
82
RÉMUNERATION DE M. HENRI de PRACOMTAL,
PRÉSIDENT
Sommes versées au titre de 2015 :
§
§
§
§
Rémunération fixe
Rémunération variable annuelle
Jetons de présence
Avantages en nature
§ TOTAL
80 000 €
Néant
3 991 €
Néant
83 991 €
83
RÉMUNÉRATION ET INDEMNITÉ DE DÉPART DE
M. EMMANUEL RUSSEL, ADMINISTRATEUR ET DIRECTEUR GÉNÉRAL
Rémunération 2015
Rémunération 2014
Rémunération fixe
Jetons de présence
Avantages en nature
ü Rémunération fixe
ü Jetons de présence
ü Avantages en nature
330 005 €
165 000 €
3 695 €
21 195 €
ü
ü
ü
ü
ü TOTAL
519 895 €
ü TOTAL
340 000 €
181 000 €
3 991 €
24 757 €
549 748 €
Indemnité en cas de départ contraint
Montant : 18 mois de la rémunération brute
Conditions cumulatives :
§ RNPG > 1 M€
§ ANR année N > ou = 80% ANR N-1
§ Montant indemnité lié au montant LTIP perçu
84
4.
RAPPORT R.S.E.
85
5.
RAPPORTS DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES
86
RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
q Sur les comptes consolidés
q Sur les comptes sociaux
q Sur les conventions réglementées
q Sur le rapport du président
q Sur le rapport RSE
87
VIE ADMINISTRATIVE
q Autorisation d’opérer en bourse sur les actions propres
88
QUESTIONS / REPONSES
89
ÉLIGIBILITÉ DU TITRE AU PEA PME-ETI
LE TITRE COMPAGNIE LEBON EST ELIGIBBLE AU PEA PME-ETI
En tant qu’ETI,
2 critères cumulatifs fixés par le décret du 4 mars 2014 :
§ Capitalisation boursière < 1 Md€
§ Salariés < 5 000
Le nouveau critère lié à la notion d’actionnaire de référence ne s’applique pas.
90
6.
VOTE DES RÉSOLUTIONS
91
PREMIÈRE RESOLUTION
Approbation des comptes sociaux :
Bénéfice de l’exercice social :
7 367 813 €
92
DEUXIÈME RÉSOLUTION
Report à nouveau après affectation
de l’assemblée du 3 juin 2015 :
Affectation au Report à nouveau de :
au titre du dividende
non perçu sur les actions auto détenues
Report à nouveau disponible :
12 798 118 €
117 200 €
12 915 318 €
93
TROISIÈME RÉSOLUTION
Affectation du résultat de l’exercice :
§ Report à nouveau
§ Résultat de l’exercice
Résultat distribuable
§ Distribution (3,80 €/action) *
§ Report à nouveau
12 915 318 €
7 367 813 €
20 283 131 €
– 4 457 400 €
15 825 731 €
*Date de mise en paiement : 9 juin 2016
94
QUATRIÈME RÉSOLUTION
Approbation des comptes consolidés part du groupe (RNPG) :
13 954 051 €
95
CINQUIÈME RÉSOLUTION
Approbation des conventions réglementées
96
SIXIÈME RÉSOLUTION
Démission de ses fonctions d’administrateur de :
§ GIGE
Non renouvellement du mandat d’administrateur de
§ Mme Bertile BUREL
§ M. Pascal PALUEL-MARMONT
97
SEPTIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat d’administrateur de :
§
M. Henri de PRACOMTAL
Pour une durée de 3 ans
98
HUITIÈME RÉSOLUTION
§
M. Emmanuel RUSSEL
99
NEUVIÈME RÉSOLUTION
§
M. Hugo d’AVOUT d’AUERSTAEDT
100
DIXIÈME RÉSOLUTION
§
M. Christophe PALUEL-MARMONT
101
ONZIÈME RÉSOLUTION
§
FRANCE PARTICIPATIONS,
représentée par Mme Constance BENITO
102
DOUZIÈME RÉSOLUTION
§
L’INSTITUTION NATIONALE DE PRÉVOYANCE
DES REPRÉSENTANTS (INPR),
représentée par Mme Nelly FROGER
103
TREIZIÈME RÉSOLUTION
Nomination en qualité d’administrateur de :
§
Mme Brigitte SAGNES-DUPONT
104
QUATORZIÈME RÉSOLUTION
Nomination en qualité d’administrateur de :
§
FINANCIÈRE BOSCARY,
représentée par M. Christian MAUGEY
105
QUINZIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement d’un programme de
rachat d’actions propres :
7,36 % du capital social soit 86 324 actions
Prix maximum d’achat : 200 €
106
SEIZIÈME RÉSOLUTION
Rémunération de M. Emmanuel RUSSEL pour l’exercice 2015 :
Rémunération brute
Rémunération variable
Avantages en nature
Jetons de présence
340 000 €
181 000 €
24 757 €
3 991 €
Rémunération totale
549 748 €
107
DIX-SEPTIÈME RÉSOLUTION
Calcul et conditions de l’indemnité de départ de
M. Emmanuel RUSSEL :
Montant : 18 mois de rémunération brute
Conditions cumulatives :
• RNPG supérieur à 1 M€
• ANR année N supérieur ou égal à 80 % de l’ANR année N-1
• Montant indemnité lié au montant LTIP déjà perçu
108
DIX-HUITIÈME RÉSOLUTION
Pouvoir pour dépôt au greffe
109
Compagnie Lebon - 24,rue Murillo 75008Paris- www.compagniel ebon.f r

presentation ag 01 06 2016

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