Reporting MCA ENTREPRENDRE PME janvier 2016

MCA ENTREPRENDRE PME
Code ISIN FR0011668011 / Code BLOOMBERG MCAPME FP Equity
Reporting mensuel au 29 janvier 2016
MCA ENTREPRENDRE PME est un fonds dynamique investi à long terme qui recherche
l’optimisation de la performance dans le cadre d’une sélection de titres PME/ETI cotées selon
une approche de « stock-picking ». Le Fonds est « non benchmarké », mais fera référence à
l’indice CAC SMALL NR (dividendes réinvestis) à titre indicatif.
VALEUR LIQUIDATIVE : 1 219.70 €
ACTIF NET : 7.35 M€
PERFORMANCE 2016 : -3.03%
PERFORMANCE MCA ENTREPRENDRE PME
1300
1200
1100
1000
900
800
21/01/2014
24/07/2014
24/01/2015
27/07/2015
MCA ENTREPRENDRE PME
27/01/2016
CAC SMALL NR
HISTORIQUE DE PERFORMANCE
Janv.2016
2015
2014
Création
3M
6M
1 an
3 ans
5 ans
Fonds
-3.03%
25.71%
0.06%
21.97%
1.58%
-1.85%
18.63%
nc
nc
CAC Small NR
-7.38%
28.70%
-0.64%
19.42%
-2.98%
-7.51%
13.02%
nc
nc
EVALUATION DU RISQUE
Profil de risque (Echelle de 1 à 7)
Volatilité du fonds sur 52 semaines
Volatilité du CAC Small NR sur 52 semaines
Drawdown 2015 du fonds
Drawdown 2015 du CAC Small NR
Drawdown 2016 du fonds
Drawdown 2016 du CAC Small NR
5
10.2%
14.3%
-6.5%
-10.1%
-7%
-11.4%
CHIFFRES CLES
Horizon de placement
Capitalisation médiane
% éligible PME-PEA dans la poche actions
% fonds liquidable en 5 jours
Nombre de lignes (> 0.30%)
PER du fonds (source Bloomberg et IDMidCaps)
PER du CAC Small NR (source Bloomberg)
PRINCIPALES POSITIONS
CHARGEURS
PIERRE ET VACANCES
GUERBET
CLASQUIN
1000MERCIS
EVOLIS
4.30%
3.24%
3.19%
3.13%
3.11%
3.05%
CONTRIBUTION A LA PERFORMANCE
PARTOUCHE GROUPE
GUERBET
MANITOU
PARROT
GAZTRANSPORT TECHN.
HEURTEY PETROCHEM
5 ans
175.1 M€
90.2%
55.3%
53
16.1
20.6
0.75%
0.51%
0.29%
-0.29%
-0.31%
-0.67%
REPARTITION SECTORIELLE
Industries
23,3%
Technologies / ESN / télécom
21,6%
Distribution
9,7%
Communications / Médias
9,5%
Services
9,4%
Energie
7,4%
Hôtels / Loisirs
6,0%
Pharmacie / Santé
4,9%
Transport
3,3%
Société financière
2,7%
Agroalimentaire / Boissons
2,2%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
Ce document, à caractère commercial est une présentation simplifiée. Pour plus d'informations, vous pouvez vous référer au prospectus.
MCA FINANCE SOCIETE DE GESTION DE PORTEFEUILLE
21 rue Paul Bert 49100 ANGERS - Tél. : 02 41 87 30 00 - Fax : 02 41 87 30 82 - www : mcafinance.fr
Agrément AMF : GP-90-116
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir.
25,0%
MCA ENTREPRENDRE PME
Code ISIN FR0011668011 / Code BLOOMBERG MCAPME FP Equity
Reporting mensuel au 29 janvier 2016
MCA ENTREPRENDRE PME est un fonds dynamique investi à long terme qui recherche
l’optimisation de la performance dans le cadre d’une sélection de titres PME/ETI cotées selon
une approche de « stock-picking ». Le Fonds est « non benchmarké », mais fera référence à
l’indice CAC SMALL NR (dividendes réinvestis) à titre indicatif.
REPARTITION PAR CAPITALISATION
ALLOCATION
3,1%
19,8%
35,5%
44,7%
96,9%
Micro Caps (< 150 millions €)
Small Caps (< 500 millions €)
Mid Caps (> 500 millions €)
ACTIONS
MONETAIRE
COMMENTAIRE DE GESTION
Les inquiétudes de début de décembre (ralentissement chinois et baisse du pétrole) sont réapparues sous les yeux des
investisseurs avec un effet bien plus violent sur les marchés financiers en janvier. Comme on pouvait s’y attendre, le fonds
Entreprendre PME résiste bien mieux que le marché dans ces périodes de forte volatilité : - 3,03 % pour le fonds contre - 7,38 %
pour l’indice CAC Small NR. En effet, les sociétés ayant des marges opérationnelles solides sur des marchés « protégés » ou « de
niche » sont beaucoup moins sous pression que les sociétés dites « de croissance », où la valorisation (qui est souvent excessive)
repose en grande partie sur une forte croissance anticipée du chiffre d’affaires dans les prochaines années. Les quatre plus fortes
contributions sont :
-
Groupe Partouche (+ 24,08 %) est spécialisé dans l’exploitation de casinos. Comme sur le mois de décembre, cette valeur
représente la plus forte contribution positive à la performance. On avait expliqué sur le reporting précédent que le marché des
jeux était sur une phase de retournement après une crise de plusieurs années. La réunion SFAF réalisée par la direction du
groupe Partouche a été l’occasion de mettre en avant les belles perspectives de la société sur ce marché de nouveau porteur
auprès des investisseurs, ce qui a entrainé un réveil boursier remarqué de la valeur (attendu depuis six mois chez MCA
Finance …).
-
Guerbet (+ 16,74 %) conçoit, fabrique et commercialise des produits de contraste utilisés en imagerie médicale. Après une
stagnation du cours boursier autour de 60 € depuis août, le titre s’est réveillé en janvier rattrapant son retard par rapport au
rallye haussier de l’indice CAC Small NR lors du dernier trimestre 2015.
-
Manitou (16,88 %) conçoit et fabrique des chariots télescopiques tout terrain. Après le « Sales Warning » d’octobre, le titre
avait fortement baissé. Le rebond de janvier semble donc être davantage technique que fondamental, sachant qu’il n’y a pas
eu de publication entre temps.
-
Marie Brizard Wine & Spirits (contribution de + 0,21 %) produit et commercialise des boissons alcoolisées sur des gammes
majoritairement disponible en grandes et moyennes surfaces. La société est dans une phase de retournement, avec la
réalisation de la vente de plusieurs actifs (environ 40 M€), ainsi que la mise en place d’une politique de réduction de coûts
(plus de 8 M€ d’économie). Le groupe se reconcentre sur ces marques historiques, notamment le Whisky William Peel et la
Vodka Sobieski.
Nous avons profité de la forte revalorisation du titre Groupe Partouche pour alléger la ligne, ainsi que sur la valeur Solutions 30 qui
ème
a publié un bon 4
trimestre. Dans le même temps nous avons initié deux nouvelles valeurs : Marie Brizard Wine & Spirits qui
offre de belles perspectives après un plan de restructuration qui commence à porter ses fruits, et LDLC.com qui a acheté
matériel.net et qui va profiter des synergies de cette acquisition au niveau des marges.
CARACTERISTIQUES DU FONDS
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Date de création : 21/01/2014
Date d'agrément : 07/01/2014
Classification : OPCVM Actions de pays de l’Union Européenne
Durée conseillée : supérieure à 5 ans
Devise de cotation : euro
Affectation du résultat : capitalisation
• Gérant : Olivier MARINOT
CONDITIONS FINANCIERES
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•
Droit d'entrée : 2% maximum
Droit de sortie : néant
Frais de gestion : 2,90% TTC maximum
Dépositaire : CM-CIC Securities
Valorisation : quotidienne
Conditions souscriptions / rachats : chaque jour ouvré jusqu’à 9h00 à cours
inconnu
• Décimalisation : en millième de part
Ce document, à caractère commercial est une présentation simplifiée. Pour plus d'informations, vous pouvez vous référer au prospectus.
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Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir.