RDRF – Annuel – Catégorie Mackenzie Occasions des marchés

Transcription

Catégorie Mackenzie Occasions des marchés émergents
FONDS D’ACTIONS MONDIALES
Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds
Pour l’exercice clos le 31 mars 2016
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds renferme des faits saillants financiers, mais ne contient pas les états financiers annuels complets du
fonds de placement. Vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers annuels gratuitement en communiquant avec nous de l’une des méthodes indiquées à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries ou en visitant le site Web de SEDAR à l’adresse www.sedar.com.
Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de ces façons pour demander un exemplaire du rapport financier intermédiaire, des politiques et procédures
de vote par procuration, du dossier de divulgation des votes par procuration ou de la présentation d’informations trimestrielles sur le portefeuille du fonds de placement. Tous
les efforts ont été déployés afin d’assurer que les renseignements compris dans le présent rapport sont exacts aux dates indiquées dans le rapport; toutefois, le Fonds ne peut
garantir l’exactitude ni l’exhaustivité de ce document. Pour de plus amples renseignements, veuillez vous reporter au prospectus simplifié, à la notice annuelle et à l’aperçu du
Fonds, lesquels peuvent aussi être obtenus gratuitement des façons décrites ci-dessus.
Pour connaître la valeur liquidative courante par titre du Fonds et obtenir des renseignements plus récents sur les événements généraux du marché, veuillez visiter notre site Web.
Un mot sur les énoncés prospectifs
Le présent rapport peut renfermer des énoncés prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir. Un énoncé prospectif est un énoncé de nature prévisionnelle qui est assujetti ou fait
référence à des événements ou à des facteurs aléatoires, ou comprend des termes tels « prévoir », « anticiper », « avoir l’intention de », « croire », « estimer », « préliminaire », « typique » et autres expressions
similaires. De plus, ces déclarations peuvent être liées à des mesures futures de la direction, au rendement futur d’un fonds ou d’un titre ainsi qu’aux stratégies ou perspectives de placement futures. Les énoncés
prospectifs sont, de par leur nature, assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses qui peuvent modifier de façon importante les événements, les résultats, le rendement ou les perspectives réels
qui ont été énoncés de manière expresse ou tacite dans les énoncés prospectifs. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent notamment les conditions générales économiques, politiques et des marchés en
Amérique du Nord et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements
sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements apportés aux lois et règlements en matière de valeurs mobilières, les changements au chapitre des lois fiscales, les décisions judiciaires ou
réglementaires inattendues, les catastrophes et la capacité de Mackenzie à attirer des employés clés ou à les conserver. La liste de risques, d’incertitudes et d’hypothèses précitée n’est pas exhaustive. Nous vous invitons
à soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et vous mettons en garde contre une confiance exagérée en ces énoncés prospectifs.
Tout énoncé prospectif présenté dans le présent rapport n’est valable qu’à la date du présent rapport. Le lecteur ne doit pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés en raison de
nouveaux renseignements, de nouvelles circonstances, d’événements futurs ou autres.
RAPPORT annuel DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS | Pour l’exercice clos le 31 mars 2016
Analyse du rendement du Fonds par la direction
Le 6 juin 2016
La présente Analyse du rendement du Fonds par la direction présente
l’opinion de l’équipe de gestion de portefeuille quant aux facteurs
et développements importants qui ont influé sur le rendement et les
perspectives du Fonds au cours de la période close le 31 mars 2016.
Si le Fonds a été établi au cours de la période, l’information fournie se
rapporte à la période allant de la date d’établissement jusqu’à la fin de
cette période comptable. Pour des renseignements sur le rendement à
plus long terme du Fonds, selon le cas, veuillez vous reporter à la rubrique
Rendement passé du rapport. Dans le présent rapport, « Mackenzie »
désigne la Corporation Financière Mackenzie, le gestionnaire du Fonds. Par
ailleurs, « valeur liquidative » signifie la valeur du Fonds calculée aux fins
d’opérations, laquelle est à la base de l’analyse du rendement du Fonds.
Objectif et stratégies de placement
Le Fonds vise une croissance du capital à long terme en investissant
principalement dans des titres de participation de sociétés de marchés
émergents.
Risque
Les risques associés à un placement dans le Fonds demeurent les mêmes
que ceux mentionnés dans le prospectus simplifié du Fonds.
Le Fonds convient aux investisseurs qui cherchent une croissance du
capital à long terme et qui ont une tolérance élevée au risque.
Résultats d’exploitation
Rendement des placements
Il est question du rendement des titres de la série A du Fonds ci-après.
Le rendement de toutes les séries est présenté à la rubrique Rendement
passé du présent rapport. Le rendement peut différer d’une série à l’autre,
principalement en raison des différents niveaux de frais et de charges
imputés à chaque série ou parce que les titres d’une série n’avaient pas été
émis et n’étaient pas en circulation pendant toute la période considérée.
Veuillez consulter la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur
les séries du présent rapport pour prendre connaissance des divers frais de
gestion et d’administration payables par chaque série.
Au cours de l’exercice, les titres de la série A du Fonds ont dégagé un
rendement de –11,7 % (après déduction des frais et charges payés
par la série), comparativement à un rendement de –9,8 % pour l’indice
MSCI Marchés émergents (net). Tous les rendements des indices et des
séries sont calculés en fonction du rendement global en dollars canadiens.
Les investisseurs ne peuvent investir dans l’indice sans engager des frais,
charges et commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les rendements
de l’indice.
Les actions des marchés émergents ont reculé au cours de l’exercice
en raison de la chute des prix du pétrole et d’autres marchandises. Les
marchés chinois ont été volatils, malgré l’intervention de l’État, sous
l’effet des inquiétudes entourant le ralentissement de la croissance du PIB
et l’affaiblissement du renminbi. Le marché boursier du Brésil a souffert
de la faiblesse de l’économie et de la campagne visant à destituer la
présidente. En revanche, la faiblesse des prix du pétrole a permis à l’Inde
et à l’Indonésie d’interrompre leurs subventions aux carburants, ce qui a
allégé leur déficit budgétaire.
Au sein de l’indice MSCI Marchés émergents, la Hongrie, la Russie
et la Turquie ont été les seuls pays à dégager des gains en dollars
canadiens, tandis que la Grèce, l’Égypte et la Chine ont enregistré
les pires performances. Tous les secteurs ont inscrit des rendements
négatifs. Les services financiers, les services de télécommunications et
les produits industriels se sont classés en queue de peloton, tandis que la
consommation courante, l’énergie et les matières arrivent en tête.
Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à celui de l’indice,
principalement en raison de la sélection de titres de la Russie et de
l’Indonésie. Les placements en Ukraine ont nui au rendement, tout comme
la sélection de titres des services financiers et de l’énergie.
L’exposition à Hong Kong et la sous-pondération de la Chine sont les
facteurs qui ont le plus contribué au rendement. La sélection de titres dans
les secteurs de la technologie de l’information et des produits industriels a
aussi eu un effet positif sur le rendement.
Le Fonds n’a pas couvert son exposition aux devises, ce qui a légèrement
nui au rendement absolu, puisque la plupart des devises des marchés
émergents détenues par le Fonds se sont dépréciées par rapport au dollar
canadien.
Par suite d’un changement de sous-conseiller (consulter la rubrique
Événements récents), des modifications importantes ont été apportées à
la composition du Fonds. D’un point de vue géographique, l’exposition à
la Chine a fortement diminué, tandis que la pondération de l’Inde et de
l’Afrique du Sud a augmenté. D’un point de vue sectoriel, les placements
dans les services financiers ont reculé, tandis que ceux dans la technologie
de l’information et la consommation courante ont augmenté de façon
importante.
Actif net
La valeur liquidative du Fonds est passée de 134,9 millions de dollars
au 31 mars 2015 à 92,8 millions de dollars au 31 mars 2016, soit une
diminution de 31,2 %. Cette variation est principalement attribuable
à une perte nette de 12,4 millions de dollars (compte tenu du revenu
de dividendes et du revenu d’intérêts) provenant du rendement des
placements, après déduction des frais et charges, et à des rachats nets de
29,7 millions de dollars.
Au 31 mars 2016, 22,7 % de la valeur liquidative du Fonds était détenue
par des investisseurs qui détenaient 10 % ou plus du Fonds en propriété
personnelle. Consulter la rubrique Autres transactions entre parties liées
pour le pourcentage de la valeur liquidative du Fonds que détiennent
des sociétés affiliées à Mackenzie et des fonds gérés par celle-ci.
Ces placements exposent le Fonds au risque associé aux opérations
importantes, tel qu’il est indiqué dans le prospectus. Mackenzie gère ce
risque grâce à des processus comme la demande de préavis pour les
rachats massifs afin de réduire la possibilité d’effets défavorables sur
la valeur du Fonds ou sur ses investisseurs. Au 31 mars 2016, Mackenzie
n’avait reçu aucun préavis de rachat massif.
Frais et charges
Le ratio des frais de gestion (« RFG ») de 2,55 % pour la série A au cours
de l’exercice clos le 31 mars 2016 a été inférieur au RFG de 2,77 % pour
l’exercice clos le 31 mars 2015. Le RFG pour chaque série (avant et après
toute renonciation ou absorption, le cas échéant) est présenté à la rubrique
Faits saillants financiers du présent rapport. Le RFG pour certaines séries a
baissé en raison de la diminution des frais de gestion ou d’administration
en 2014, tel qu’il est indiqué à la rubrique Constitution du Fonds et
renseignements sur les séries du rapport. Le RFG de la série OJ a augmenté
en raison d’une hausse des frais associés au Fonds.
Événements récents
Le 17 décembre 2015, JP Morgan Asset Management est devenue sousconseiller du Fonds et Mark Grammer, chef de l’équipe de croissance
mondiale Mackenzie, est devenu gestionnaire de portefeuille d’une autre
partie du Fonds.
Même s’il y a eu une reprise des marchés émergents au début de 2016
sous l’effet de la remontée des prix des marchandises et de l’approche
modérée de la Réserve fédérale américaine à l’égard des hausses de taux
d’intérêt, l’équipe de gestion de portefeuille croit que les titres des marchés
émergents ont été sous-évalués : au moment du creux de janvier, le ratio
cours/valeur comptable des titres des marchés émergents était de 1,2, ce
qui correspond à deux écarts-types de moins que la moyenne à long terme.
De l’avis de l’équipe, ces valorisations justifient l’ajout de placements.
L’équipe croit que la reprise à long terme des actions des marchés
émergents sera favorisée par trois facteurs : l’amélioration de la croissance
par rapport aux marchés développés, la stabilisation des devises des
marchés émergents et la remontée des bénéfices. Même si aucune
croissance marquée ne s’est encore manifestée, l’équipe voit déjà une
stabilisation des devises et une amélioration des bénéfices.
Le budget fédéral déposé le 22 mars 2016 comporte une proposition qui
éliminerait le report de l’impôt sur les gains en capital par les investisseurs
qui procèdent à des substitutions entre différentes catégories d’actions
(fonds) au sein d’une société de placement à capital variable (la
« proposition du budget 2016 »).
Selon la proposition du budget 2016, toute substitution entre des fonds
d’une même société de placement à capital variable faite après septembre
2016 sera traitée aux fins de l’impôt comme une disposition à la juste
valeur marchande, donnant lieu à des gains ou des pertes en capital. Les
substitutions entre différentes séries d’actions au sein d’un même fonds
ne seront cependant pas touchées par la proposition du budget 2016.
Mackenzie évalue actuellement les répercussions de la proposition du
budget 2016 sur le Fonds et sur Corporation Financière Capital Mackenzie,
dont le Fonds est une catégorie d’actions.
Transactions entre parties liées
Les ententes suivantes ont donné lieu à des frais versés par le Fonds à
Mackenzie ou à des sociétés affiliées au Fonds.
Services de gestion et d’administration
Pour chaque série applicable, le Fonds a versé des frais de gestion et
d’administration à Mackenzie aux taux annuels spécifiés à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent
rapport et décrits en détail dans le prospectus. En contrepartie des frais
d’administration, Mackenzie paie tous les frais et charges (autres que
certains frais précis associés au Fonds) requis pour l’exploitation du Fonds
et qui ne sont pas par ailleurs compris dans les frais de gestion. Consulter
également la rubrique Frais de gestion.
Autres transactions entre parties liées
Les fonds de placement gérés par Mackenzie investissent dans certains
titres offerts par le Fonds en vertu d’une dispense de prospectus
conformément aux objectifs de placement de ces fonds. Des titres de
série S sont également émis en vertu d’une dispense de prospectus à
la London Life, Compagnie d’Assurance-Vie, à la Great-West, compagnie
d’assurance-vie et à La Compagnie d’Assurance du Canada sur la Vie
(collectivement, les « sociétés d’assurances affiliées »), lesquelles sont
des sociétés affiliées à Mackenzie. Au 31 mars 2016, des sociétés affiliées
à Mackenzie détenaient moins de 0,1 % de la valeur liquidative du Fonds et
des fonds gérés par Mackenzie détenaient 20,7 % de la valeur liquidative
du Fonds. Toutes les transactions entre parties liées sont effectuées en
fonction de la valeur liquidative par titre chaque jour d’évaluation.
Le Fonds ne s’est pas fondé sur une approbation, une recommandation
positive ou une instruction permanente du Comité d’examen indépendant
des Fonds Mackenzie à l’égard de toute transaction entre parties liées.
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mois)
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le 31 mars 2016
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–14,7
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–14,7
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RAPPORT annuel DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS | Pour l’exercice clos
Rendement passé
Les renseignements sur le rendement passé du Fonds sont présentés
dans les graphiques et le tableau ci-après. Ils supposent que toutes
les distributions faites par le Fonds au cours des périodes présentées
ont été réinvesties dans des titres additionnels des séries applicables
du Fonds. Les graphiques et le tableau ne tiennent pas compte des
frais d’acquisition, frais de rachat, frais de distribution, autres frais
accessoires ou impôt sur le revenu payables par un investisseur et qui
viendraient réduire le rendement. Le rendement passé du Fonds n’est pas
nécessairement indicateur de son rendement futur.
Si vous détenez ce Fonds hors d’un régime enregistré, les distributions
de revenu et de gains en capital qui vous sont versées augmentent votre
revenu aux fins de l’impôt, qu’elles vous soient versées au comptant
ou réinvesties dans des titres additionnels du Fonds. Le montant des
distributions imposables réinvesties est ajouté au prix de base rajusté
des titres que vous détenez. Cela diminuerait vos gains en capital ou
augmenterait votre perte en capital lors d’un rachat subséquent à partir
du Fonds, assurant ainsi que vous n’êtes pas imposé à nouveau sur ce
montant. Veuillez consulter votre conseiller fiscal en ce qui concerne votre
situation fiscale personnelle.
Le 3 décembre 2014, le Fonds a modifié son mandat afin d’abolir la
restriction selon laquelle sa stratégie de placement repose sur un style axé
sur la valeur fondamentale. Les rendements obtenus avant cette date sont
ceux réalisés dans le cadre des objectifs précédents.
Rendements annuels
Les graphiques suivants présentent le rendement de chaque série du
Fonds pour chacune des périodes comptables indiquées. Les graphiques
indiquent, sous forme de pourcentage, la variation à la hausse ou à
la baisse le dernier jour de chaque période comptable présentée d’un
placement effectué le premier jour de chaque période comptable ou à la
date d’établissement ou de rétablissement de la série, selon le cas. Les
dates d’établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la
rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries.
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–59,209 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16
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–58,7
–80
–58,7
–80 %
% Juin 07 Juin 08 Mars
–58,709 Mars 10
–80
%
Juin
07
Juin
08
Mars
10
Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars
10
Juin 07
07 Juin
09
Mars 10
(9
mois)
(9
le 31 mars 2016
(9 mois)
mois)
(9
mois)
23,0
23,0
10,1
10,1
10,1
10,1
11,4
11,4
11,4
11,4
–5,8
–5,8
–5,8
–5,8
–12,3
–12,3
–12,3
–12,3
Mars
Mars 16
16
Mars
Mars 16
16
RAPPORT annuel DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS | Pour l’exercice clos
Série
II
Série
Série
Série II
80
%
80
80 %
%
80
%
40
%
40
%
40
40 %
%
00 %
%
00 %
%
–40
%
–40
–40 %
%
–40
%
20,7
20,7
20,7
20,7
7,9
7,9
7,9
7,9
9,2
9,2
9,2
9,2
–7,6
–7,6
–7,6
–7,6
–14,0
–14,0
–14,0
–14,0
–16,8
–16,8
–16,8
–16,8
–80
%
–80
–80 %
% Juin 07 Juin 08
–80
%
Juin
07 Juin
Juin
Juin 08
08
Juin 07
07 Juin
08
–11,0
–11,0
–11,0
–11,0
–59,3
–59,3
–59,3
Mars
Mars
11
13
15
Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars
15 Mars
Mars 16
16
Mars
09
Mars
10
Mars 11
Mars
12
Mars 13
Mars
14
Mars 15
Mars
16
(9
mois)
(9
mois)
(9
mois)
(9 mois)
Série JJ
Série
Série
Série JJ
80 %
%
80
80
80 %
%
40
%
40
%
40
40 %
%
00 %
00 %
%
%
–40
%
–40
–40 %
%
–40
%
Mars
11 Mars
12 Mars
13
Mars 14
Mars 15
Mars 16
Mars
13
15
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars
15 Mars
Mars 16
16
Mars
11
Mars
12
Mars 13
Mars
14
Mars 15
Mars
16
Série
PW
Série
Série PW
PW
Série
PW
80
%
80
%
80 %
%
80
74,9
74,9
74,9
74,9
7,5
7,5
7,5
7,5
–9,4
–9,4
–9,4
–9,4
7,3
7,3
7,3
7,3
–2,6
–2,6
–2,6
–2,6
8,5
8,5
8,5
8,5
–8,1
–8,1
–8,1
–8,1
–14,5
–14,5
–14,5
–14,5
–11,5
–11,5
–11,5
–11,5
40
%
40
%
40
40 %
%
00 %
%
00 %
%
–40
%
–40
–40 %
%
–40
%
8,9
8,9
8,9
8,9
–8,0
–8,0
–8,0
–8,0
–11,4
–11,4
–11,4
–11,4
–80
%
–80
–80 %
–80
%
Juin
07 Juin
10
12
14
16
Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars
16
Juin 07
07 Juin
08
Mars
09
Mars 10
Mars
11
Mars 12
Mars
13
Mars 14
Mars
15
Mars 16
Série PWF
PWF
Série
Série
Série PWF
PWF
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%
80
80
%
80 %
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%
40
%
40
40 %
%
00 %
%
%
00 %
11,1
11,1
11,1
11,1
–7,0
–7,0
–7,0
–7,0
–40
%
–40
–40 %
%
–40
%
–10,5
–10,5
–10,5
–10,5
–80 %
%
–80
–80
–80 %
% Juin
07 Juin
Juin 08
08 Mars
09 Mars
Mars 10
10 Mars
11 Mars
Mars 12
12 Mars
13 Mars
Mars 14
14 Mars
15 Mars
Mars 16
16
Juin
07
Mars 09
Mars 11
Mars 13
Mars 15
Juin
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars 16
16
–80 %
%
–80
–80
–80 %
% Juin
07 Juin
Juin 08
08 Mars
09 Mars
Mars 10
10 Mars
11 Mars
Mars 12
12 Mars
13 Mars
Mars 14
14 Mars
15 Mars
Mars 16
16
Juin
07
Mars 09
Mars 11
Mars 13
Mars 15
Juin
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars 16
16
Série OJ
OJ
Série
Série
Série OJ
OJ
80 %
%
80
80
%
80 %
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%
40
40
40 %
%
%
000 %
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%
–40 %
%
–40
–32,2
–40
–32,2
–40 %
%
–32,2
–32,2
–80
%
–80 %
%
–80
–80 % Juin
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09
Juin
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09
Série
Série PWX
PWX
Série
Série PWX
PWX
80
%
80 %
%
80
80 %
40
%
40
%
40
40 %
%
1,2
1,2
1,2
1,2
00 %
%
00 %
%
–5,8
–5,8
–5,8
–40
%
–5,8
–40
%
–40
%
–40 %
–80
–80 %
%
–80
–80 %
% Juin
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15
Juin
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15
Série OO
Série
Série
Série
OO
80 %
%
80
80 %
%
80
40 %
%
40
40 %
% 7,6
40
7,6
7,6
7,6
0%
%
000 %
%
–15,9
–15,9
–40 %
%
–15,9
–40
–15,9
–40
–40 %
%
–58,7
–80 %
%
–58,7
–80
–58,7
–80
% Juin 07 Juin 08 Mars
–58,709
–80
%
Juin
07
Juin
08
Mars
09
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
09
Juin
Mars
09
(9 mois)
mois)
(9
(9
mois)
(9
mois)
74,5
74,5
74,5
74,5
20,3
20,3
20,3
20,3
7,6
7,6
7,6
7,6
8,9
8,9
8,9
8,9
–7,8
–7,8
–7,8
–7,8
–14,3
–14,3
–14,3
–14,3
–11,4
–11,4
–11,4
–11,4
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars 16
16
Mars
Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars 16
16
Série
R
Série
Série RRR
Série
80
%
80
80 %
%
80
%
78,0
78,0
78,0
78,0
23,0
23,0
23,0
23,0
10,1
10,1
10,1
10,1
40
%
40
40 %
%
40
%
11,4
11,4
11,4
11,4
–5,8
–5,8
–5,8
–5,8
–12,3
–12,3
–12,3
–12,3
–9,4
–9,4
–9,4
–9,4
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars 16
16
Mars
Mars
10 Mars
Mars 11
11 Mars
12 Mars
Mars 13
13 Mars
14 Mars
Mars 15
15 Mars
16
Mars
10
Mars 12
Mars 14
Mars 16
Série PW
PW
Série
Série
PW
Série
PW
80
%
80 %
%
80
80
%
40 %
%
40
40
%
40
%
%
00 %
%
00 %
–40 %
%
–40
–40
%
–40
%
8,9
8,9
8,9
8,9
–8,0
–8,0
–8,0
–8,0
–11,4
–11,4
–11,4
–11,4
–80 %
%
–80
–80
–80
%
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars 16
16
Juin
Juin
07 Juin
08 Mars
09 Mars
10 Mars
11 Mars
12 Mars
13 Mars
14 Mars
15 Mars
16
Mars
Mars 16
16
Mars
Mars 16
16
78,3
78,3
78,3
78,3
23,1
23,1
23,1
23,1
11,4
10,1
11,4
10,1
11,4
10,1
11,4
10,1
00 %
%
00 %
%
–12,3
–12,3
–40
%
–12,3
–40
%
–12,3
–31,5
–40
–31,5
–40 %
%
–31,5
–31,5
–80
%
–80
–80 %
% Juin 07 Juin 08 Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14
–80
%
Juin
07 Juin
10
12
14
Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars
14
Juin 07
07 Juin
08
Mars
09
Mars 10
Mars
11
Mars 12
Mars
13
Mars 14
Série
S
Série
Série SSS
Série
80
%
80
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%
80
%
40
%
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%
40 %
%
40
00 %
%
%
00 %
–40
%
–40
–40 %
%
–40
%
–9,4
–9,4
–9,4
–9,4
10,1
10,1
10,1
10,1
–12,5
–12,5
–12,5
–12,5
–5,8
–5,8
–5,8
–5,8
–9,4
–9,4
–9,4
–9,4
Mars
15 Mars
16
Mars
16
Mars 15
15 Mars
Mars
Mars
15
Mars 16
16
11,4
11,4
11,4
11,4
–5,8
–5,8
–5,8
–5,8
–9,4
–9,4
–9,4
–9,4
–80
%
–80
–80 %
–80
%
Juin
Juin 07
07 Juin
Juin 08
08 Mars
Mars 09
09 Mars
Mars 10
10 Mars
Mars 11
11 Mars
Mars 12
12 Mars
Mars 13
13 Mars
Mars 14
14 Mars
Mars 15
15 Mars
Mars 16
16
Juin
07
Juin
08
Mars
09
Mars
10
Mars
11
Mars
12
Mars
13
Mars
14
Mars
15
Mars
16
10,1
11,4
0%
–40 %
–31,5
–5,8
–12,3
–9,4
–80 %
Catégorie
Mackenzie Occasions des marchés émergents
Rendements composés annuels
Série S
80 %
40 %
10,1
11,4
0%
–40 %
–80 %
–12,5
–5,8
–9,4
Le tableau suivant compare le rendement global composé annuel historique
pour chaque série du Fonds à celui de l’indice ou des indices pertinents
indiqués ci-après pour chacune des périodes closes le 31 mars 2016. Les
investisseurs ne peuvent investir dans un indice sans engager des frais,
charges et commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les présentes
données de rendement.
À moins d’indication contraire ci-après, tous les rendements des indices
sont calculés en dollars canadiens en fonction du rendement global, ce qui
signifie que toutes les distributions sont réinvesties.
Rendement
en pourcentage1 :
Série A
Série D
Série OE
Série F
Série FB
Série I
Série J
Série OJ
Série O
Série PW
Série PWF
Série PWX
Série R
Série S
Indice MSCI Marchés
émergents (net)
1
an
3
ans
5
ans
10
Depuis
ans l’établissement2
–11,7
–10,9
–10,5
–10,6
s.o.
–11,0
–11,5
–11,4
–9,4
–11,4
–10,5
–9,4
–9,4
–9,4
–4,3
s.o.
–2,9
–3,2
s.o.
–3,5
–4,1
–3,8
–1,7
s.o.
s.o.
s.o.
–1,7
–1,7
–4,4
s.o.
–2,9
–3,3
s.o.
–3,6
–4,1
–3,9
–1,7
s.o.
s.o.
s.o.
–1,7
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
–5,6
–9,0
–2,2
–4,6
–4,2
–4,8
–4,4
2,1
–3,2
–4,8
–3,4
–6,9
4,4
–1,9
–9,8
3,6
1,6
s.o.
Note 3
L’indice MSCI Marchés émergents (net) est un indice pondéré en fonction de la
capitalisation boursière flottante et qui est conçu pour mesurer le rendement des
marchés des actions de pays émergents. Il est composé d’indices de 23 marchés
de pays émergents. Les rendements globaux nets sont calculés après déduction
de la retenue d’impôts liée aux revenus et dividendes étrangers de ses éléments
sous-jacents.
1) Le rendement en pourcentage diffère pour chaque série, car le taux des frais de gestion et les
charges varient pour chaque série.
2) Le rendement depuis l’établissement pour chaque série diffère lorsque la date d’établissement
diffère et n’est indiqué que lorsque la série est active depuis moins de 10 ans.
3) Les rendements de l’indice MSCI Marchés émergents (net) depuis l’établissement pour chaque
série applicable sont les suivants : 2,2 % pour la série A, 4,2 % pour la série D, 3,5 % pour
la série OE, 2,2 % pour la série F, –4,3 % pour la série FB, 2,4 % pour la série I, 1,5 % pour
la série J, 9,2 % pour la série OJ, 2,2 % pour la série O, 2,5 % pour la série PW, 3,9 % pour la
série PWF, 4,5 % pour la série PWX, 9,2 % pour la série R, 2,5 % pour la série S.
Aperçu du portefeuille
Répartition du portefeuille
au 31 mars 2016
% de la valeur liquidative
Actions................................................................................................. 98,1
Trésorerie et placements à court terme.................................................. 1,5
Autres éléments d’actif (de passif)........................................................ 0,4
Répartition régionale
Inde...................................................................................................... 18,9
Afrique du Sud..................................................................................... 11,9
Hong Kong.............................................................................................. 9,8
Brésil..................................................................................................... 8,4
Russie.................................................................................................... 8,1
Chine..................................................................................................... 7,7
Taïwan................................................................................................... 7,5
Thaïlande............................................................................................... 6,0
Indonésie............................................................................................... 5,5
Corée du Sud.......................................................................................... 4,6
Royaume-Uni......................................................................................... 2,6
Autres.................................................................................................... 2,6
Mexique.................................................................................................. 2,1
Turquie................................................................................................... 1,3
Ukraine.................................................................................................. 1,1
Répartition sectorielle
Services financiers............................................................................... 28,6
Technologie de l’information................................................................ 22,7
Consommation courante...................................................................... 14,5
Consommation discrétionnaire............................................................ 11,4
Produits industriels................................................................................ 7,3
Matières................................................................................................. 5,6
Énergie................................................................................................... 4,9
Soins de santé....................................................................................... 1,6
Services de télécommunications............................................................ 1,5
Le Fonds n’a pas couvert son exposition aux devises à la fin de la période.
Les 25 principaux titres
Émetteur
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
Housing Development Finance Corp. Ltd.
Pranda Jewelry PCL
AIA Group Ltd.
Infosys Ltd.
Tencent Holdings Ltd.
Samsung Electronics Co. Ltd.
Tata Consultancy Services Ltd.
Sibirskiy Cement
HDFC Bank Ltd.
SABMiller PLC
Bidvest Group Ltd.
Baidu Inc.
Lai Fung Holdings Ltd.
Jardine Matheson Holdings Ltd.
ITC Ltd.
PT Clipan Finance Indonesia TBK
Remgro Ltd.
Itau Unibanco Holding SA
Ambev SA
FirstRand Ltd.
Magnit PJSC GDR
Ultrapar Participacoes SA
Trésorerie et placements à court terme
Hyundai Motor Co.
5,0
3,9
3,9
3,8
3,3
3,2
3,1
3,1
2,8
2,6
2,6
2,4
2,3
2,2
2,0
1,9
1,8
1,7
1,7
1,7
1,6
1,6
1,5
1,5
1,5
Principales positions acheteur en tant que
pourcentage de la valeur liquidative totale
62,7
Le Fonds ne détenait aucune position vendeur à la clôture de la période.
Les placements et pourcentages peuvent avoir changé depuis le 31 mars 2016
en raison des opérations de portefeuille continues du Fonds. Les mises à jour
trimestrielles des titres sont disponibles dans les 60 jours suivant la fin de chaque
trimestre, sauf pour le trimestre se terminant le 31 mars, date de clôture de
l’exercice du Fonds, où elles sont disponibles dans les 90 jours.
Faits saillants financiers
Les tableaux suivants font état de données financières clés concernant le
Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers
du Fonds pour chaque période comptable présentée ci-après. Si un fonds ou
une série a été établi(e) ou rétabli(e) au cours de la période, l’information
fournie se rapporte à la période allant de la date d’établissement ou
de rétablissement jusqu’à la fin de cette période comptable. Les dates
d’établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries.
Actif net par titre du Fonds ($)1
Série A
Actif net, à l’ouverture
Augmentation (diminution) attribuable
aux activités d’exploitation :
Total des produits
Total des charges4
Profits (pertes) réalisé(e)s
Profits (pertes) latent(e)s
Augmentation (diminution) totale
attribuable aux activités d’exploitation2
Distributions :
Du revenu de placement net
(sauf les dividendes)
Des dividendes
Des gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3
Actif net, à la clôture
Série D
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
31 mars 31 mars 31 mars 31 mars 31 mars
2016 2015 2014 2013 2012
6,68
7,36
6,80
6,27
7,39
0,12
(0,20)
(1,07)
0,41
0,17
(0,22)
0,18
(0,82)
0,15
(0,21)
(0,44)
0,99
0,17
(0,17)
(0,17)
0,56
0,17
(0,19)
(0,04)
(1,11)
(0,74)
(0,69)
0,49
0,39
(1,17)
–
–
–
–
–
5,95
–
(0,02)
–
–
(0,02)
6,68
–
–
–
–
–
7,36
–
–
–
–
–
6,75
–
–
–
–
–
6,27
2016 2015 2014 2013 2012
9,14
10,00
10,00
s.o.
s.o.
0,17
(0,19)
(1,68)
0,58
0,24
(0,22)
0,14
(1,13)
0,01
(0,01)
(0,08)
0,08
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
(1,12)
(0,97)
–
s.o.
s.o.
–
–
–
–
–
8,21
–
–
(0,04)
–
–
–
–
–
(0,04)
–
9,14 10,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Série OE
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
9,29
10,13
9,21
8,37
9,70
0,18
(0,16)
(1,52)
0,58
0,24
(0,17)
0,31
(1,15)
0,21
(0,15)
(0,49)
1,36
0,22
(0,11)
(0,10)
0,76
0,22
(0,12)
0,05
(1,48)
(0,92)
(0,77)
0,93
0,77
(1,33)
–
–
–
–
–
8,37
–
–
(0,06)
–
–
–
–
–
(0,06)
–
9,29 10,13
–
–
–
–
–
9,14
–
–
–
–
–
8,37
1) Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne sont pas censés
être un rapprochement de l’actif net par titre à l’ouverture et à la clôture. L’information pour
les périodes comptables closes après le 31 mars 2013 est tirée des états financiers annuels
audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales d’information financière
(les « IFRS »). L’information pour toute période comptable antérieure est tirée des états financiers
annuels audités du Fonds, selon le cas, préparés conformément aux principes comptables
généralement reconnus du Canada, tels qu’ils sont définis dans la partie V du Manuel de CPA
Canada (les « PCGR du Canada »). L’actif net par titre présenté dans les états financiers
peut différer de la valeur liquidative par titre calculée aux fins de l’évaluation du Fonds. Une
explication de ces différences se trouve dans les Notes annexes.
2) L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment
considéré. L’augmentation ou la diminution liée aux activités d’exploitation est fonction du
nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période comptable.
3) Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en titres additionnels du Fonds, ou
les deux.
4) Depuis le 1er avril 2013, les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille sont
inclus dans le total des charges. Pour toutes les périodes antérieures, ces coûts sont présentés
dans les profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s aux fins de ces tableaux.
Actif net par titre du Fonds ($)1 (suite)
Série F
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série FB
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
7,25
7,94
7,25
6,62
7,71
0,13
(0,13)
(1,15)
0,45
0,18
(0,16)
0,20
(0,88)
0,16
(0,14)
(0,44)
1,06
0,18
(0,12)
(0,16)
0,60
0,17
(0,12)
(0,02)
(1,17)
(0,70)
(0,66)
0,64
0,50
(1,14)
–
–
–
–
–
6,53
–
(0,06)
–
–
(0,06)
7,25
–
–
–
–
–
7,94
–
–
–
–
–
7,19
–
–
–
–
–
6,62
2016 2015 2014 2013 2012
10,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,09
(0,08)
0,18
0,31
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,50
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
–
–
–
–
–
9,59
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Série I
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série J
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
7,12
7,80
7,14
6,54
7,64
0,13
(0,16)
(1,15)
0,43
0,18
(0,18)
0,23
(0,88)
0,16
(0,16)
(0,39)
1,05
0,17
(0,13)
(0,23)
0,59
0,17
(0,14)
(0,16)
(1,15)
(0,75)
(0,65)
0,66
0,40
(1,28)
–
–
–
–
–
6,39
–
(0,03)
–
–
(0,03)
7,12
–
–
–
–
–
7,80
–
–
–
–
–
7,09
–
–
–
–
–
6,54
2016 2015 2014 2013 2012
8,82
9,70
8,93
8,22
9,66
0,16
(0,24)
(1,31)
0,55
0,23
(0,27)
0,29
(1,09)
0,20
(0,25)
(0,92)
1,30
0,22
(0,21)
0,05
0,74
0,22
(0,23)
(0,12)
(1,48)
(0,84)
(0,84)
0,33
0,80
(1,61)
–
–
–
–
–
7,87
–
(0,03)
–
–
(0,03)
8,82
–
–
–
–
–
9,70
–
–
–
–
–
8,87
–
–
–
–
–
8,22
Série OJ
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série O
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
13,05
14,31
13,13
12,06
14,13
0,24
(0,35)
(2,10)
0,81
0,34
(0,36)
0,44
(1,62)
0,29
(0,32)
(2,02)
1,91
0,32
(0,28)
(0,53)
1,08
0,32
(0,30)
0,10
(2,15)
(1,40)
(1,20)
(0,14)
0,59
(2,03)
–
–
–
–
–
11,65
–
–
(0,05)
–
–
–
–
–
(0,05)
–
13,05 14,31
–
–
–
–
–
13,04
–
–
–
–
–
12,06
2016 2015 2014 2013 2012
8,13
8,80
7,90
7,09
8,11
0,15
(0,05)
(1,33)
0,51
0,21
(0,04)
0,24
(1,00)
0,18
(0,02)
(0,51)
1,17
0,19
–
(0,20)
0,65
0,19
(0,01)
0,02
(1,25)
(0,72)
(0,59)
0,82
0,64
(1,05)
–
–
–
–
–
7,42
–
(0,10)
–
–
(0,10)
8,13
–
–
–
–
–
8,80
–
–
–
–
–
7,84
–
–
–
–
–
7,09
Série PW
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série PWF
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
9,91
10,89
10,00
s.o.
s.o.
0,19
(0,27)
(1,70)
0,62
0,25
(0,30)
0,38
(1,22)
0,10
(0,12)
0,32
0,65
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
(1,16)
(0,89)
0,95
s.o.
s.o.
–
–
–
–
–
8,84
–
–
(0,04)
–
–
–
–
–
(0,04)
–
9,91 10,89
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016 2015 2014 2013 2012
10,26
11,11
10,00
s.o.
s.o.
0,19
(0,17)
(1,65)
0,64
0,27
(0,19)
0,14
(1,29)
0,07
(0,05)
0,20
0,45
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
(0,99)
(1,07)
0,67
s.o.
s.o.
–
–
–
–
–
9,25
–
–
–
–
–
10,26
–
–
–
–
–
11,11
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Série PWX
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
Série R
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
9,31
10,12
10,00
s.o.
s.o.
0,18
(0,06)
(1,00)
0,61
0,23
(0,04)
0,07
(1,08)
0,01
–
0,06
0,07
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
(0,27)
(0,82)
0,14
s.o.
s.o.
–
–
–
–
–
8,50
–
–
(0,16)
–
–
–
–
–
(0,16)
–
9,31 10,12
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016 2015 2014 2013 2012
15,13
16,17
14,52
13,03
14,92
0,29
(0,09)
(2,46)
0,95
0,38
(0,07)
0,33
(1,81)
0,33
(0,04)
(0,15)
2,16
0,35
(0,01)
(0,07)
1,19
0,34
(0,01)
0,10
(2,29)
(1,31)
(1,17)
2,30
1,46
(1,86)
–
–
–
–
–
13,81
–
–
–
–
–
15,13
–
–
–
–
–
16,17
–
–
–
–
–
14,41
–
–
–
–
–
13,03
Série S
Total des produits
Total des charges4
Distributions :
Des dividendes
2016 2015 2014 2013 2012
9,93
10,72
9,63
8,64
10,00
0,19
(0,06)
(1,63)
0,63
0,26
(0,05)
0,33
(1,23)
0,22
(0,03)
(0,42)
1,43
0,23
(0,01)
0,25
0,79
0,16
–
1,33
(1,10)
(0,87)
(0,69)
1,20
1,26
0,39
–
–
–
–
–
9,06
–
–
(0,10)
–
–
–
–
–
(0,10)
–
9,93 10,72
–
–
–
–
–
9,56
–
–
–
–
–
8,64
Ratios et données supplémentaires
Série A
Valeur liquidative totale
(en milliers de dollars)1, 2
Titres en circulation (en milliers)1
Ratio des frais de gestion (%)3
Ratio des frais de gestion avant
renonciations ou absorptions (%)3
Ratio des frais de négociation (%)4
Taux de rotation du portefeuille (%)5
Valeur liquidative par titre ($)2
Série D
Série OE
Série F
2016
2015
2014
2013
2012
36 727
6 174
2,55
60 918
9 049
2,77
2,55
0,57
150,72
5,95
2,77
0,42
92,56
6,73
97 648 120 556 134 954
13 270 17 740 21 254
2,88
2,88
2,89
2,88
0,20
24,88
7,36
2,88
0,18
14,26
6,80
2,89
0,43
25,70
6,35
2016
2015
2014
2013
2012
47
6
1,67
32
3
1,92
26
3
2,07
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1,67
0,57
150,72
8,21
1,92
0,42
92,56
9,20
2,07
0,20
24,88
10,00
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2015
2014
2013
2012
Série FB
Série I
2016
2015
2014
2013
2012
8
1
1,43
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1,43
0,57
150,72
9,59
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2015
2014
2013
2012
227
36
1,83
626
87
1,96
776
99
2,04
726
102
2,04
845
128
2,07
1,83
0,57
150,72
6,39
1,96
0,42
92,56
7,17
2,04
0,20
24,88
7,80
2,04
0,18
14,26
7,14
2,07
0,43
25,70
6,62
1) Données à la clôture de la période comptable indiquée.
1 386
166
1,30
1 549
166
1,30
1 665
164
1,36
2 836
308
1,34
2 609
308
1,33
2) Les données sur la valeur liquidative présentées dans le présent tableau sont utilisées aux fins
de l’évaluation du Fonds et du calcul des rendements par série. Avant l’adoption des IFRS, selon
le cas, les valeurs liquidatives pouvaient différer des montants indiqués dans les états financiers
annuels, et la valeur liquidative par titre indiquée dans le présent tableau pouvait différer du
montant de clôture de période figurant dans le tableau Actif net par titre du Fonds de la présente
rubrique. La différence s’expliquait par les exigences des PCGR du Canada. L’adoption des IFRS
pour les périodes comptables closes après le 31 mars 2013 a eu pour effet d’éliminer, dans la
plupart des cas, la différence entre la valeur liquidative et l’actif net par titre.
1,30
0,57
150,72
8,37
1,30
0,42
92,56
9,36
1,36
0,20
24,88
10,13
1,34
0,18
14,26
9,21
1,33
0,43
25,70
8,47
3) Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (exception faite des courtages
et des autres coûts de transaction du portefeuille) pour la période indiquée et est exprimé en
pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. Si une série
a été établie ou rétablie au cours de la période, le ratio des frais de gestion est annualisé depuis
la date d’établissement ou de rétablissement. Mackenzie peut renoncer aux frais d’exploitation
ou les absorber à son gré et supprimer la renonciation ou l’absorption de ces frais en tout temps
sans préavis.
2016
2015
2014
2013
2012
5 507
843
1,36
10 925
1 496
1,63
17 526
2 209
1,77
21 441
2 959
1,80
24 037
3 589
1,80
1,36
0,57
150,72
6,53
1,63
0,42
92,56
7,30
1,77
0,20
24,88
7,94
1,80
0,18
14,26
7,25
1,80
0,43
25,70
6,70
4) Le ratio des frais de négociation représente le total des courtages et des autres coûts de
transaction du portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative
moyenne quotidienne pour la période.
5) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le portefeuilliste du
Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le
Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le
taux de rotation au cours d’une période est élevé, plus les coûts de négociation payables par le
Fonds sont élevés au cours de la période et plus il est probable qu’un investisseur réalisera des
gains en capital imposables au cours de l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un
taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds. Le taux de rotation du portefeuille n’est pas
indiqué lorsqu’un fonds existe depuis moins de un an. La valeur de toute opération visant à
réaligner le portefeuille du Fonds après une fusion, le cas échéant, est exclue du taux de rotation
du portefeuille.
Ratios et données supplémentaires (suite)
Série J
Série OJ
Série O
Série PW
2016
2015
2014
2013
2012
151
19
2,35
215
24
2,53
275
28
2,62
575
64
2,62
437
53
2,61
2,35
0,57
150,72
7,87
2,53
0,42
92,56
8,88
2,62
0,20
24,88
9,70
2,62
0,18
14,26
8,93
2,61
0,43
25,70
8,32
2016
2015
2014
2013
2012
4
0,33
2,31
4
0,33
2,21
5
0,33
2,26
39
3
2,37
45
4
2,38
2,31
0,57
150,72
11,65
2,21
0,42
92,56
13,14
2,26
0,20
24,88
14,31
2,37
0,18
14,26
13,13
2,38
0,43
25,70
12,21
2016
2015
2014
2013
2012
27 822
3 751
0,04
37 369
4 566
0,04
50 496
5 741
0,06
52 964
6 708
0,06
53 923
7 517
0,07
0,04
0,57
150,72
7,42
0,04
0,42
92,56
8,18
0,06
0,20
24,88
8,80
0,06
0,18
14,26
7,90
0,07
0,43
25,70
7,17
2016
2015
2014
2013
2012
765
86
2,31
569
57
2,46
480
44
2,52
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2,31
0,57
150,72
8,84
2,46
0,42
92,56
9,98
2,52
0,20
24,88
10,89
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
Série PWF
Série PWX
Série R
Série S
2016
2015
2014
2013
2012
795
86
1,22
1 025
99
1,33
675
61
1,41
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
1,22
0,57
150,72
9,25
1,33
0,42
92,56
10,33
1,41
0,20
24,88
11,11
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2015
2014
2013
2012
99
12
0,05
22
2
0,04
72
7
0,04
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
0,05
0,57
150,72
8,50
0,04
0,42
92,56
9,38
0,04
0,20
24,88
10,12
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
s.o.
2016
2015
2014
2013
2012
19 208
1 391
0,04
21 601
1 418
0,04
36 984
2 287
0,06
16 999
1 171
0,06
14 836
1 125
0,07
0,04
0,57
150,72
13,81
0,04
0,42
92,56
15,24
0,06
0,20
24,88
16,17
0,06
0,18
14,26
14,52
0,07
0,43
25,70
13,19
2016
2015
2014
2013
2012
11
1
0,08
10
1
0,07
8
1
0,09
5
1
0,10
2
0,26
0,06
0,08
0,57
150,72
9,06
0,07
0,42
92,56
10,01
0,09
0,20
24,88
10,72
0,10
0,18
14,26
9,63
0,06
0,43
25,70
8,75
Frais de gestion
Les frais de gestion pour chaque série applicable sont calculés et
comptabilisés quotidiennement en tant que pourcentage de sa valeur
liquidative. Mackenzie a utilisé les frais de gestion du Fonds pour payer
les coûts liés à la gestion du portefeuille de placement du Fonds ou
du/des fonds sous-jacent(s), selon le cas, y compris l’analyse des
placements, la formulation de recommandations, la prise de décisions
quant aux placements, la prise de dispositions de courtage pour l’achat
et la vente du portefeuille de placement et la prestation d’autres
services. Mackenzie a également utilisé les frais de gestion pour financer
les commissions de vente et de suivi et toute autre rémunération
(collectivement, les « versements liés à la distribution ») versées aux
courtiers inscrits dont les clients investissent dans le Fonds.
Les courtiers affiliés à Mackenzie nommés ci-après peuvent avoir droit à
des versements liés à la distribution de Mackenzie au même titre que les
courtiers inscrits non reliés : IPC Securities Corporation, Valeurs mobilières
Groupe Investors Inc., IPC Investment Corporation et Services financiers
Groupe Investors Inc.
Au cours de l’exercice, Mackenzie a utilisé environ 44 % du total des frais
de gestion reçus de tous les Fonds Mackenzie pour financer les versements
liés à la distribution remis aux courtiers inscrits. En comparaison, pour
le Fonds, les versements liés à la distribution représentaient en moyenne
36 % des frais de gestion payés par les séries applicables du Fonds
au cours de l’exercice. Le pourcentage réel pour chaque série peut être
supérieur ou inférieur à la moyenne en fonction du niveau des commissions
de suivi et de vente payées pour cette série.
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries
Le Fonds peut avoir fait l’objet de nombre de modifications, telles qu’une restructuration ou un changement de gestionnaire, de mandat ou de nom. Un
historique des principaux changements ayant touché le Fonds au cours des dix dernières années se trouve dans la notice annuelle du Fonds.
Date de constitution
30 mars 2007
Le Fonds peut émettre un nombre illimité de titres de chaque série. Le nombre de titres de chaque série qui ont été émis et qui sont en circulation est
présenté dans les Faits saillants financiers.
Séries offertes par Corporation Financière Mackenzie (180, rue Queen Ouest, Toronto (Ontario) M5V 3K1; 1-800-387-0615; www.placementsmackenzie.com)
Les titres de série A sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $.
Les titres de série D sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $ par l’entremise d’un compte de courtage à escompte ou de tout
autre compte approuvé par Mackenzie.
Les titres de série OE ne sont plus offerts à la vente. Avant le 26 novembre 2010, les titres de série OE étaient connus sous le nom de série E.
Les titres de série F sont offerts aux investisseurs qui participent à un programme de services rémunérés à l’acte ou de comptes intégrés parrainé par le
courtier, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l’actif plutôt qu’à des commissions pour chaque opération et qui investissent un minimum
de 500 $; ils sont également proposés aux employés de Mackenzie et de ses filiales, et aux administrateurs de Mackenzie.
Les titres de série FB sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 10 000 $ dans des titres de série FB et/ou des titres de série FB5 au
sein d’un seul compte. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les
honoraires de service du conseiller maximaux pour les titres de série FB sont de 1,50 %.
Les titres de série I ne sont plus offerts à la vente.
Les titres de série J ne sont plus offerts à la vente.
Les titres de série OJ ne sont plus offerts à la vente. Avant le 26 novembre 2010, les titres de série OJ étaient connus sous le nom de série J.
Les titres de série O sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 000 $ et qui ont conclu une entente avec Mackenzie en vue de la
mise sur pied d’un compte de série O; ils sont également proposés à certains employés admissibles de Mackenzie et de ses filiales.
Les titres de série PW sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de nos Solutions Patrimoine privé qui investissent un minimum de
100 000 $.
Les titres de série PWF sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de nos Solutions Patrimoine privé, qui participent à un programme de
services rémunérés à l’acte ou de comptes intégrés parrainé par le courtier, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l’actif plutôt qu’à des
commissions pour chaque opération et qui investissent un minimum de 100 000 $.
Les titres de série PWX sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de nos Solutions Patrimoine privé qui investissent un minimum de
100 000 $. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les honoraires de
service du conseiller maximaux pour les titres de série PWX sont de 1,50 %.
Les titres de série R sont offerts exclusivement à d’autres fonds affiliés et à certains investisseurs institutionnels relativement à des ententes de fonds
de fonds.
Les titres de série S sont offerts aux sociétés d’assurances affiliées et à certains autres fonds communs, mais peuvent être vendus à d’autres
investisseurs comme le déterminera Mackenzie.
Un investisseur dans le Fonds peut choisir parmi différents modes de souscription offerts au sein de chaque série. Ces modes de souscription
comprennent le mode de souscription avec frais d’acquisition, le mode de souscription avec frais de rachat, et divers modes de souscription avec frais
modérés. Les frais du mode de souscription avec frais d’acquisition sont négociés entre l’investisseur et son courtier. Les frais du mode de souscription
avec frais de rachat ou avec frais modérés sont payables à Mackenzie si un investisseur procède au rachat de ses titres du Fonds au cours de périodes
précises. Les séries du Fonds ne sont pas toutes offertes selon tous les modes de souscription, et les frais de chaque mode de souscription peuvent
varier selon la série. Pour de plus amples renseignements sur ces modes de souscription, veuillez vous reporter au prospectus simplifié du Fonds et à
l’aperçu du Fonds.
Constitution du Fonds et renseignements sur les séries
(suite)
Série
Date d’établissement/
de rétablissement
Frais
de gestion
Frais
d’administration
Série A
16 avril 2007
2,00 %7)
0,28 %5)
5,95
6,73
Série D
12 mars 2014
1,25 %
0,20 %
6)
8,21
9,20
Série OE
21 août 2008
0,30 %
8,37
9,36
Série F
16 avril 2007
6,53
7,30
Série FB
26 octobre 2015
1,00 %
0,28 %
9,59
–
Série I
19 avril 2007
1,35 %
0,28 %
6,39
7,17
Série J
7 décembre 2010
Série OJ
8)
0,90 %
1,00 %
10)
8)
0,20 %
5)
5)
Valeur liquidative par titre ($)
31 mars 2016
31 mars 2015
1,75 %
11)
0,30 %
7,87
8,88
17 octobre 2008
1,70 %
12)
0,30 %
11,65
13,14
Série O
18 avril 2007
–
–*
7,42
8,18
Série PW
28 octobre 2013
1,90 %13)
0,15 %
8,84
9,98
Série PWF
17 décembre 2013
0,90 %9)
0,15 %
9,25
10,33
Série PWX
13 mars 2014
–2)
–2)
8,50
9,38
Série R
17 octobre 2008
–3)
–3)
13,81
15,24
Série S
2 août 2011
–
0,03 %
9,06
10,01
1)
4)
*
Sans objet.
1)
Les frais pour les titres de série O sont négociables et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans la série O, et non par le Fonds.
2)
Les frais de gestion et d’administration pour cette série sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans cette série par l’entremise du rachat de leurs titres.
3)
Aucuns frais de gestion ni frais d’administration ne sont imputés à l’investisseur ou au Fonds quant aux titres de série R.
4)
Les frais de gestion pour les titres de série S sont négociables par l’investisseur et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans la série S, et non par
le Fonds.
5) Avant le 29 septembre 2014, les frais d’administration pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 0,31 %.
6) Avant le 29 septembre 2014, les frais d’administration pour la série D étaient imputés au Fonds au taux de 0,34 %.
7)
Avant le 3 décembre 2014, les frais de gestion pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 2,25 %.
8)
9)
10) Avant le 3 décembre 2014, les frais de gestion pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 1,25 %.

RDRF – Annuel – Catégorie Mackenzie Occasions des marchés

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