Harmony - Rapport Annuel - 2016

Transcription

ÉTATS FINANCIERS ANNUELS
Groupe Avantage fiscal Harmony Limitée
Portefeuilles et Superportefeuilles Harmony
30 SEPTEMBRE 2016
Table des matières
2
Responsabilité de la direction à l’égard de l’information financière
3
4
10
16
22
27
36
46
55
62
68
74
82
89
95
101
107
113
119
124
Rapport de l’auditeur indépendant
Catégorie Superportefeuille de croissance équilibrée Harmony
Catégorie Superportefeuille de croissance plus Harmony
Catégorie Superportefeuille de croissance Harmony
Catégorie Superportefeuille de croissance maximale Harmony
Portefeuille d’actions canadiennes Harmony
Portefeuille de revenu fixe canadien Harmony
Portefeuille diversifié de revenu Harmony
Portefeuille de revenu fixe mondial Harmony
Portefeuille de marché monétaire Harmony
Portefeuille non traditionnel Harmony
Portefeuille d’actions étrangères Harmony
Portefeuille d’actions américaines Harmony
Superportefeuille de croissance équilibrée Harmony
Superportefeuille équilibré Harmony
Superportefeuille conservateur Harmony
Superportefeuille de croissance plus Harmony
Superportefeuille de croissance Harmony
Superportefeuille de croissance maximale Harmony
Superportefeuille rendement Harmony
129
Notes annexes
Le prochain rapport sur les Portefeuilles et les Superportefeuilles contiendra l’information financière intermédiaire au 31 mars 2017.
Responsabilité de la direction à l’égard de l’information financière
Le 23 novembre 2016
Les états financiers des Fonds [tels qu’ils sont définis à la note 1 a) et b)] ci-joints ont été préparés par Placements AGF Inc. (le « gestionnaire »). Le
gestionnaire des Fonds est responsable de l’information et des déclarations contenues dans les présents états financiers.
Le gestionnaire maintient des processus adéquats pour s’assurer que l’information financière produite est pertinente et fiable. Les présents états
financiers, qui ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière, comprennent des montants qui sont fondés
sur des estimations et des jugements. Les principales méthodes comptables que la direction juge appropriées pour les Fonds sont décrites à la note
annexe 2 des états financiers.
Le conseil d’administration des Catégories Superportefeuilles [telles qu’elles sont définies à la note 1 a)] est responsable de l’examen et de
l’approbation des états financiers consécutivement à l’examen du rapport de la direction sur sa responsabilité à l’égard de l’information financière.
Le conseil d’administration de Placements AGF Inc., à titre de fiduciaire, est responsable de l’examen et de l’approbation des états financiers des
Portefeuilles en fiducie et des Superportefeuilles en fiducie [tels qu’ils sont définis à la note 1 b)] et de l’examen du rapport de la direction sur sa
responsabilité à l’égard de l’information financière.
Blake C. Goldring, CFA
Président du conseil
Placements AGF Inc.
Adrian Basaraba
Vice-président principal et
chef des finances
Placements AGF Inc.
2
RAPPORT ANNUEL 2016
Rapport de l’auditeur indépendant
Aux porteurs d’actions/de parts de :
(collectivement, les « Fonds »)
Nous avons effectué l’audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent les états de la situation financière aux
30 septembre 2016 et 2015, les états du résultat global et de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs d’actions/de parts rachetables et les
tableaux des flux de trésorerie pour les exercices clos les 30 septembre 2016 et 2015, ainsi que les notes annexes constituées d’un résumé des
principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives.
Responsabilité de la direction pour les états financiers
La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux Normes
internationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états
financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.
Responsabilité de l’auditeur
Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué
nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de
déontologie et que nous planifiions et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas
d’anomalies significatives.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis
dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l’auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états
financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, l’auditeur prend
en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des
procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un audit
comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations
comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.
Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de chacun de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder
notre opinion d’audit.
Opinion
À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de
chacun des Fonds aux 30 septembre 2016 et 2015, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie de chacun des Fonds pour les
exercices clos les 30 septembre 2016 et 2015, conformément aux Normes internationales d’information financière.
Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés
Toronto (Ontario)
Le 30 novembre 2016
3
RAPPORT ANNUEL 2016
Catégorie Superportefeuille de croissance équilibrée Harmony (note 1)
(CATÉGORIE DU GROUPE AVANTAGE FISCAL HARMONY LIMITÉE)
EN MILLIERS DE DOLLARS, SAUF LES MONTANTS PAR ACTION
ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Placements à la juste valeur par le biais du résultat net
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Montant à recevoir sur l’émission d’actions
Montant à recevoir sur la vente de placements
Montant à recevoir du gestionnaire [note 7 d)]
Distributions et intérêts à recevoir
Impôts à recouvrer (note 5)
Impôts remboursables au titre de gains en capital et de dividendes (note 5)
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Frais de gestion à payer [note 7 a)]
Charges à payer [note 7 d)]
Montant à payer pour le rachat d’actions
Montant à payer pour les dividendes et les distributions
Montant à payer pour l’achat de placements
Impôts à payer (note 5)
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables (note 2)
Placements au coût (note 2)
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
Actions de série Globale
Actions de série Intégrée
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables, par action (note 6)
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Approuvé par le conseil d’administration
W. Robert Farquharson, administrateur
4
Louise Morwick, administratrice
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
31 620 $
298
–
7
11
20
–
1
31 957
34 597 $
348
–
9
–
13
–
32
34 999
–
10
–
4
2
–
1
17
31 940 $
25 602 $
–
10
18
2
2
49
–
81
34 918 $
28 635 $
6 912 $
24 015 $
–$
579 $
434 $
7 819
26 166
–
515
418
$
$
$
$
$
21,28 $
17,64 $
–$
9,07 $
11,73 $
20,11
17,08
–
9,56
11,97
$
$
$
$
$
ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL
Pour les périodes closes les 30 septembre
Revenus
Distributions provenant des portefeuilles sous-jacents
Intérêts à distribuer (note 2)
Gain (perte) net réalisé sur les placements
Variation nette de la plus-value (moins-value) latente
des placements
Gain (perte) net sur les placements
Total des revenus (pertes), montant net
Charges
Frais de gestion [note 7 a)]
Frais de service aux porteurs d’actions et frais
d’administration [note 7 e)]
Rapports annuels et intermédiaires
Honoraires d’audit
Droits de garde et frais bancaires
Frais juridiques
Droits d’inscription
Jetons de présence et dépenses des administrateurs
Intérêts
Frais du comité d’examen indépendant
Impôts sur le revenu (note 5)
Taxe de vente harmonisée et autres taxes
Total des charges
Moins les charges abandonnées ou absorbées par le
gestionnaire [note 7 d)]
Charges, montant net
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable
aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
aux porteurs d’actions rachetables liée aux activités,
par action (note 2)
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE
2016
2015
1 058 $
1
1 547
1 230 $
–
1 333
56
2 662
2 662
(591)
1 972
1 972
533
598
65
20
14
6
1
22
3
–
2
–
81
747
63
19
13
–
1
21
3
–
2
–
86
806
(111)
636
(68)
738
2 026 $
1 234 $
601 $
1 371 $
–$
30 $
24 $
407
793
–
23
11
1,64 $
0,94 $
–$
0,51 $
0,65 $
1,02
0,49
–
0,38
0,33
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
Ajustements au titre des éléments suivants :
(Gain) perte nette réalisée sur les placements
Variation nette de la (plus-value) moins-value latente
des placements
Achats de placements
Produit de la vente de placements
Distributions autres qu’en trésorerie provenant des
portefeuilles sous-jacents réinvesties
(Augmentation) diminution du montant à recevoir
du gestionnaire
(Augmentation) diminution des distributions et
intérêts à recevoir
Variation nette des impôts à recouvrer/à payer
(Augmentation) diminution des impôts
remboursables au titre de gains en capital et
de dividendes
(Augmentation) diminution des intérêts à payer sur
les placements à court terme
Augmentation (diminution) des frais de gestion
à payer
Augmentation (diminution) des charges à payer
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux
activités d’exploitation
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Dividendes et distributions de capital versés aux
porteurs d’actions rachetables, déduction faite
des réinvestissements
Produit de l’émission d’actions rachetables et de la
conversion d’actions rachetables dans la catégorie
Sommes versées au rachat d’actions rachetables et
pour les actions rachetables sorties de la catégorie
par conversion
Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités
de financement
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des
équivalents de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de
la période
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de
la période
La trésorerie et les équivalents de trésorerie se
composent des éléments suivants :
Trésorerie en banque (découvert)
Dépôts à court terme
Intérêts reçus *
Distributions provenant des portefeuilles sous-jacents *
Impôts sur le revenu (payés) recouvrés *
2016
2015
2 026 $
1 234 $
(1 547)
(1 333)
(56)
(4 933)
10 517
591
(451)
5 507
(1 051)
(1 231)
(11)
–
(7)
1
1
(33)
31
1
–
–
–
(18)
(1)
3
4 952
(38)
2 059
4 288
(32)
661
(7 023)
(4 893)
(5 002)
(4 264)
(50)
24
348
324
298 $
348 $
–$
298
298 $
–$
348
348 $
1$
–$
32 $
–$
–$
(32)$
* Présentés comme flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
RAPPORT ANNUEL 2016
5
EN MILLIERS DE DOLLARS
ÉTATS DE L’ÉVOLUTION DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS D’ACTIONS RACHETABLES
Actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables,
à l’ouverture de la période
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Opérations sur actions rachetables (note 6) :
Produit de l’émission d’actions rachetables
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Produit des actions rachetables entrées dans la
catégorie par conversion
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Réinvestissement des dividendes et des distributions
aux porteurs d’actions rachetables
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Règlement des rachats d’actions rachetables
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Valeur des actions rachetables sorties de la catégorie
par conversion
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Augmentation (diminution) nette résultant des
opérations sur actions rachetables
6
2016
2015
7 819 $
26 166
–
515
418
8 066 $
28 648
–
805
425
Dividendes aux porteurs d’actions rachetables
(note 5) :
Dividendes sur les actions ordinaires
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
34 918
37 944
601
1 371
–
30
24
2 026
407
793
–
23
11
1 234
293
1 477
–
186
3
1 959
418
243
–
–
–
661
–
100
–
81
–
181
–
–
–
–
–
–
187
655
–
46
21
909
33
115
–
30
15
193
(1 793)
(5 011)
–
(221)
–
(7 025)
–
(81)
–
–
–
(81)
(4 057)
Dividendes sur les gains en capital
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Distributions de capital (note 5) :
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
aux porteurs d’actions rachetables pour la période
à la clôture de la période
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
(1 071)
(3 517)
–
(293)
(10)
(4 891)
–
–
–
–
–
–
(4 037)
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
(28)$
(96)
–
(3)
(1)
(128)
(34)$
(116)
–
(2)
(2)
(154)
(167)
(566)
–
(10)
(9)
(752)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(45)
(22)
(67)
–
–
–
(48)
(21)
(69)
(2 978)
(3 026)
6 912
24 015
–
579
434
7 819
26 166
–
515
418
31 940 $
34 918 $
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE AU 30 SEPTEMBRE 2016
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
4 457 805
5 729 633
1 576 587
1 570 361
1 146 354
1 579 906
4 085 794
5 041 012
2 628 615
13 895 155
5 690 727
19 611 639
10 261 843
10 441 329
1 445 043
11 706 886
1 566 921
12 008 250
25 602 041
31 619 889
Fonds d’actions (61,4 %)
244 126 Portefeuille d’actions
canadiennes Harmony –
parts de série Globale
159 296 Portefeuille diversifié de revenu
Harmony – parts de
série Globale
89 513 Portefeuille non traditionnel
série Globale
étrangères Harmony – parts
de série Globale
américaines Harmony –
Fonds à revenu fixe (37,6 %)
872 291 Portefeuille de revenu fixe
canadien Harmony – parts
de série Globale
mondial Harmony – parts
de série Globale
Total du portefeuille (99,0 %)
Note : Les pourcentages indiqués correspondent au rapport entre la juste valeur
des placements et l’actif net attribuable aux porteurs d’actions rachetables
total (« actif net ») de la Catégorie Superportefeuille de croissance
équilibrée Harmony (le « Superportefeuille ») au 30 septembre 2016.
RAPPORT ANNUEL 2016
7
NOTES ANNEXES — INFORMATION PROPRE AU FONDS
Objectif de placement
L’objectif du Superportefeuille est de réaliser une croissance à long
terme et un revenu principalement par une exposition à un ensemble
diversifié de titres de capitaux propres et à revenu fixe canadiens et
étrangers en investissant directement ou indirectement dans un ou
plusieurs portefeuilles Harmony.
Aperçu du portefeuille
Les tableaux ci-dessous présentent les principales catégories de
portefeuille du Superportefeuille, en pourcentage de l’actif net, aux
30 septembre 2016 et 2015 :
L’incidence sur l’actif net du Superportefeuille d’une variation de 55 %
des indices de référence (75 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
corrélation historique entre le rendement des actions de série Globale et
celui des indices de référence aux 30 septembre 2016 et 2015, toutes les
autres variables demeurant constantes, est présentée dans le tableau
ci-après. Une analyse de régression a été utilisée pour évaluer la
corrélation historique. L’analyse utilise les rendements mensuels sur
une période de 36 mois, sauf si le Superportefeuille a été créé depuis
moins de trois ans, auquel cas l’analyse utilise les données depuis la
création du Superportefeuille. Le rendement des autres séries du
Superportefeuille est pratiquement semblable à celui des actions de
série Globale, à quelques différences près dans la structure des frais.
Portefeuille par secteur
Incidence sur l’actif net
(en milliers de dollars)
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
Fonds à revenu fixe
61,4
37,6
Indice de référence
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
Fonds à revenu fixe
58,7
40,4
Indice MSCI Monde
Indice obligataire universel
FTSE TMX Canada
Indice de référence mixte
Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (note 2)
Les tableaux suivants présentent le détail des placements du
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
30 septembre 2015
Juste valeur des % de l’actif
placements
net du
(en milliers portefeuille
de dollars) sous-jacent
1 580
1 567
5 041
1 570
5 730
5 691
10 441
10,4
7,6
5,9
5,2
5,2
5,0
4,1
placements
net du
4 253
2 441
4 025
6 574
6 438
9 843
1 023
8,2
7,8
5,7
5,2
4,7
3,4
2,6
30 septembre
2015
9 123
14 501
18 175
17 053
24 052
24 719
L’indice de référence mixte est composé à 40 % de l’indice MSCI
Monde, à 30 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada, à
20 % de l’indice composé S&P/TSX et à 10 % de l’indice agrégé mondial
Bloomberg Barclays (anciennement, indice agrégé Barclays Capital –
Obligations mondiales).
La corrélation historique n’étant pas nécessairement représentative de
la corrélation future, l’incidence sur l’actif net pourrait être
considérablement différente.
Le Superportefeuille est exposé indirectement au risque de crédit, au
risque de taux d’intérêt et au risque de change, selon le cas, des
portefeuilles sous-jacents aux 30 septembre 2016 et 2015.
ÉVALUATION À LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS
(note 4)
Les tableaux ci-après présentent le classement des instruments
financiers du Superportefeuille en fonction de la hiérarchie des justes
valeurs aux 30 septembre 2016 et 2015.
30 septembre 2016
Actions
Instruments de créance
Placements à court terme
Placements dans des
portefeuilles sous-jacents
Total des placements
Actifs dérivés
Passifs dérivés
ANALYSE DE LA GESTION DES RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS
FINANCIERS (note 4)
Autre risque de prix
L’inventaire du portefeuille du Superportefeuille classe les titres par
catégorie d’actifs.
8
30 septembre
2016
RAPPORT ANNUEL 2016
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
31 620
31 620
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
31 620
31 620
–
–
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
34 597
34 597
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
34 597
34 597
–
–
Aucun transfert important entre les niveaux 1 et 2 n’a été effectué au
cours des périodes closes les 30 septembre 2016 et 2015.
Rapprochement des évaluations à la juste valeur de niveau 3 (note 4)
Le Superportefeuille ne détenait pas d’instruments financiers de
niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs pour les périodes closes les
30 septembre 2016 et 2015.
RAPPORT ANNUEL 2016
9
Catégorie Superportefeuille de croissance plus Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
10
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
732 $
95
–
–
–
–
–
–
827
919 $
95
–
1
–
–
–
–
1 015
–
–
5
–
–
–
–
5
822 $
528 $
–
–
6
–
–
–
–
6
1 009 $
688 $
637 $
185 $
–$
–$
–$
650
359
–
–
–
$
$
$
$
$
16,77 $
14,01 $
–$
–$
–$
16,72
14,21
–
–
–
$
$
$
$
$
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
par action (note 2)
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
2016
15 $
–
89
(27)
77
77
2015
28 $
–
133
(107)
54
54
5
9
51
20
14
2
1
18
3
–
2
–
10
126
40
18
12
–
1
18
3
–
2
–
8
111
(108)
18
(91)
20
59 $
34 $
45 $
14 $
–$
–$
–$
24
10
–
–
–
1,12 $
0,92 $
–$
–$
–$
0,60
0,35
–
–
–
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
de dividendes
à payer
par conversion
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
59 $
2015
34 $
(89)
(133)
27
(90)
355
107
(37)
467
(15)
(28)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(1)
–
(1)
246
409
–
–
8
7
(254)
(416)
(246)
(409)
–
–
95
95
95 $
95 $
–$
95
95 $
–$
95
95 $
–$
–$
–$
–$
–$
–$
RAPPORT ANNUEL 2016
11
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
par conversion
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
12
2016
650 $
359
–
–
–
1 009
45
14
–
–
–
59
2015
850 $
534
–
–
–
24
10
–
–
–
34
7
–
–
–
–
7
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
43
23
–
–
–
66
4
2
–
–
–
6
–
–
–
–
–
–
(180)
(note 5) :
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
1 384
8
–
–
–
–
8
(66)
(188)
–
–
–
(254)
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
(231)
(185)
–
–
–
(416)
–
–
–
–
–
–
(403)
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
(3)$
(1)
–
–
–
(4)
2015
(4)$
(2)
–
–
–
(6)
(40)
(22)
–
–
–
(62)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(187)
(375)
637
185
–
–
–
650
359
–
–
–
822 $
1 009 $
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
159 002
213 358
21 949
21 792
30 309
43 713
131 282
167 369
85 900
428 442
183 458
629 690
82 470
83 985
16 707
99 177
18 097
102 082
527 619
731 772
série Globale
série Globale
de série Globale
de série Globale
de série Globale
total (« actif net ») de la Catégorie Superportefeuille de croissance plus
Harmony (le « Superportefeuille ») au 30 septembre 2016.
RAPPORT ANNUEL 2016
13
terme principalement par une exposition à une gamme diversifiée
d’actions canadiennes et étrangères et à un faible pourcentage de titres
à revenu en investissant directement ou indirectement dans un ou
plusieurs portefeuilles Harmony.
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
76,6
12,4
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
77,0
14,1
FINANCIERS (note 4)
Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (note 2)
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
30 septembre 2015
14
placements
net du
44
167
213
184
18
22
84
0,3
0,2
0,2
0,2
0,1
0,1
0,0
placements
net du
83
179
233
263
58
18
85
0,3
0,3
0,2
0,2
0,1
0,0
0,0
Indice MSCI Monde
Indice composé S&P/TSX
30 septembre
2016
30 septembre
2015
277
250
415
487
426
681
Monde, à 30 % de l’indice composé S&P/TSX, à 10 % de l’indice
obligataire universel FTSE TMX Canada et à 5 % de l’indice agrégé
mondial Bloomberg Barclays (anciennement, indice agrégé Barclays
Capital – Obligations mondiales).
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
RAPPORT ANNUEL 2016
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
732
732
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
732
732
–
–
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
919
919
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
919
919
–
–
RAPPORT ANNUEL 2016
15
Catégorie Superportefeuille de croissance Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
16
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
3 143 $
200
–
–
–
1
–
6
3 350
3 623 $
168
–
33
–
1
–
11
3 836
–
1
10
–
1
–
–
12
3 338 $
2 503 $
–
1
8
–
1
–
–
10
3 826 $
2 960 $
1 974 $
1 136 $
–$
87 $
141 $
2 180
1 396
–
93
157
$
$
$
$
$
19,37 $
16,43 $
–$
8,74 $
10,98 $
18,91
16,45
–
9,51
11,59
$
$
$
$
$
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
par action (note 2)
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
2016
95 $
1
225
2015
149 $
–
405
(23)
298
298
(271)
283
283
33
43
54
20
14
2
1
21
3
–
2
–
14
164
51
18
12
–
1
21
3
–
2
–
15
166
(114)
50
(105)
61
248 $
222 $
168 $
68 $
–$
5$
7$
134
54
–
32
2
1,48 $
0,82 $
–$
0,48 $
0,59 $
0,99
0,54
–
1,20
0,23
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
de dividendes
à payer
par conversion
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
248 $
2015
222 $
(225)
(405)
23
(700)
1 510
271
(166)
1 734
(95)
(149)
–
–
–
–
–
(12)
5
1
–
–
–
2
–
1
768
1 497
(23)
(25)
179
153
(892)
(1 657)
(736)
(1 529)
32
(32)
168
200
200 $
168 $
–$
200
200 $
–$
168
168 $
1$
–$
5$
–$
–$
(11)$
RAPPORT ANNUEL 2016
17
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
par conversion
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
18
2016
2015
2 180 $
1 396
–
93
157
2 851 $
1 728
–
435
117
(note 5) :
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
3 826
5 131
168
68
–
5
7
248
134
54
–
32
2
222
170
9
–
–
–
179
61
7
–
28
57
153
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
120
77
–
1
4
202
13
9
–
1
2
25
(544)
(237)
–
–
(11)
(792)
–
(100)
–
–
–
(100)
(511)
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
(866)
(393)
–
(383)
(15)
(1 657)
–
–
–
–
–
–
(1 479)
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
(9)$
(6)
–
(1)
(1)
(17)
2015
(13)$
(9)
–
(1)
(1)
(24)
(111)
(71)
–
(4)
(8)
(194)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(7)
(7)
(14)
–
–
–
(19)
(5)
(24)
(488)
(1 305)
1 974
1 136
–
87
141
2 180
1 396
–
93
157
3 338 $
3 826 $
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
502 732
628 343
63 770
62 330
116 537
157 194
536 387
657 413
396 188
1 615 614
724 974
2 230 254
742 434
756 546
145 215
887 649
156 512
913 058
2 503 263
3 143 312
série Globale
série Globale
de série Globale
de série Globale
de série Globale
Harmony (le « Superportefeuille ») au 30 septembre 2016.
RAPPORT ANNUEL 2016
19
d’actions canadiennes et étrangères en investissant directement ou
indirectement dans un ou plusieurs portefeuilles Harmony.
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
66,8
27,4
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
66,1
28,6
Indice MSCI Monde
FTSE TMX Canada
30 septembre
2016
30 septembre
2015
1 024
1 683
1 862
1 676
2 551
2 570
Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (note 2)
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
placements
net du
30 septembre 2016
30 septembre 2015
157
657
157
725
628
757
62
1,0
0,8
0,8
0,6
0,6
0,3
0,2
placements
net du
290
439
580
861
724
657
72
0,9
0,9
0,8
0,6
0,6
0,2
0,2
FINANCIERS (note 4)
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Instruments de créance
Placements à court terme
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
20
RAPPORT ANNUEL 2016
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
3 143
3 143
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
3 143
3 143
–
–
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
3 623
3 623
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
3 623
3 623
–
–
RAPPORT ANNUEL 2016
21
Catégorie Superportefeuille de croissance maximale Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
22
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
875 $
95
–
–
–
–
–
5
975
1 125 $
95
–
1
–
–
–
–
1 221
–
–
6
–
–
–
5
11
964 $
605 $
–
–
8
12
–
–
–
20
1 201 $
828 $
469 $
495 $
–$
–$
–$
650
551
–
–
–
$
$
$
$
$
17,60 $
14,74 $
–$
–$
–$
17,45
15,02
–
–
–
$
$
$
$
$
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
par action (note 2)
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
2016
12 $
–
109
2015
31 $
–
166
(27)
94
94
(125)
72
72
11
13
50
20
14
1
1
18
3
–
2
–
13
133
40
18
13
–
1
18
3
–
2
–
12
120
(104)
29
(91)
29
65 $
43 $
43 $
22 $
–$
–$
–$
39
4
–
–
–
1,20 $
0,61 $
–$
–$
–$
0,89
0,10
–
–
–
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
de dividendes
à payer
par conversion
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
65 $
2015
43 $
(109)
(166)
27
(63)
408
125
(66)
532
(12)
(31)
–
–
–
5
–
–
(5)
–
–
–
–
(2)
–
2
314
439
–
–
232
115
(546)
(554)
(314)
(439)
–
–
95
95
95 $
95 $
–$
95
95 $
–$
95
95 $
–$
–$
–$
–$
–$
–$
RAPPORT ANNUEL 2016
23
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
par conversion
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
24
2016
650 $
551
–
–
–
1 201
43
22
–
–
–
65
2015
987 $
622
–
–
–
39
4
–
–
–
43
62
53
–
–
–
115
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
44
38
–
–
–
82
5
4
–
–
–
9
–
–
–
–
–
–
(220)
(note 5) :
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
1 609
230
2
–
–
–
232
(454)
(80)
–
–
–
(534)
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
Actions de série F
Actions de série T
Actions de série V
(438)
(128)
–
–
–
(566)
–
–
–
–
–
–
(442)
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
(3)$
(3)
–
–
–
(6)
2015
(5)$
(4)
–
–
–
(9)
(41)
(35)
–
–
–
(76)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(237)
(408)
469
495
–
–
–
650
551
–
–
–
964 $
1 201 $
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
240 132
307 940
44 679
60 960
197 644
252 218
122 552
605 007
254 329
875 447
605 007
875 447
série Globale
de série Globale
maximale Harmony (le « Superportefeuille ») au 30 septembre 2016.
RAPPORT ANNUEL 2016
25
d’actions canadiennes et étrangères en investissant directement ou
indirectement dans un ou plusieurs portefeuilles Harmony.
Les tableaux ci-dessous présentent les principales catégories de
Indice MSCI Monde
30 septembre
2016
30 septembre
2015
379
353
501
662
603
831
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
90,8
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
93,7
Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (note 2)
Les tableaux suivants présentent le détail des placements du
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
Portefeuille d’actions étrangères Harmony
Portefeuille d’actions américaines Harmony
30 septembre 2015
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de l’actif
net du
portefeuille
sous-jacent
61
252
308
254
0,4
0,3
0,3
0,2
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de l’actif
net du
portefeuille
sous-jacent
289
114
392
330
0,4
0,4
0,3
0,3
L’indice de référence mixte est composé à 65 % de l’indice MSCI Monde
et à 35 % de l’indice composé S&P/TSX.
(note 4)
Les tableaux ci-après présentent le classement des instruments
financiers du Superportefeuille en fonction de la hiérarchie des justes
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
26
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
875
875
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
875
875
–
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
1 125
1 125
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
1 125
1 125
–
–
30 septembre 2015
FINANCIERS (note 4)
Niveau 1
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Aucun transfert important entre les niveaux 1 et 2 n’a été effectué au
cours des périodes closes les 30 septembre 2016 et 2015.
Le Superportefeuille ne détenait pas d’instruments financiers de
niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs pour les périodes closes les
RAPPORT ANNUEL 2016
Portefeuille d’actions canadiennes Harmony (note 1)
EN MILLIERS DE DOLLARS, SAUF LES MONTANTS PAR PART
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Contrats de change à terme à la juste valeur par le biais du résultat net
Garantie en trésorerie reçue pour les titres prêtés (note 10)
Montant à recevoir sur l’émission de parts
Montant à recevoir sur les contrats de change à terme
Dividendes et intérêts à recevoir
Remboursement d’impôts à recevoir
Impôts remboursables sur les gains en capital
110 068 $
4
304
–
2
1 941
–
–
197
–
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres (note 10)
Frais de gestion et frais de gestion de placements à payer [notes 7 a) et 7 b)]
Montant à payer pour le rachat de parts
Montant à payer pour les distributions
Montant à payer sur les contrats de change à terme
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (note 2)
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
Parts de série Globale
Parts de série Intégrée
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part (note 6)
Au 30 septembre
2015
112 516
135 826 $
–
927
–
28
1 968
–
–
326
–
–
139 075
–
–
–
38
49
130
–
1 903
–
2 120
110 396 $
97 414 $
–
21
–
51
12
109
–
1 699
–
1 892
137 183 $
125 713 $
88 698 $
21 698 $
110 782 $
26 401 $
23,47 $
18,94 $
21,08 $
17,23 $
Approuvé par le conseil d’administration de Placements AGF Inc.
Blake C. Goldring, administrateur
Adrian Basaraba, administrateur
RAPPORT ANNUEL 2016
27
Revenus
Dividendes
des placements
Gain (perte) net réalisé sur les dérivés
des dérivés
Gain (perte) net sur les dérivés
Revenus de prêts de titres (note 10)
Gain (perte) net sur les devises et autres éléments
d’actif net
Charges
Frais de gestion de placements [note 7 b)]
Frais de service aux porteurs de parts et frais
Frais juridiques
Intérêts
Retenues d’impôts étrangers
Commissions de courtage et autres coûts
de transactions (note 2)
Total des charges
aux porteurs de parts rachetables liée aux activités
aux porteurs de parts rachetables liée aux activités,
par part (note 2)
2016
3 062 $
39
8 823
2015
3 840 $
10
13 607
2 541
14 465
(72)
(22 812)
(5 355)
(437)
25
(47)
11
32
(405)
1
47
14 476
31
(5 728)
413
513
523
727
155
22
14
49
–
19
2
2
126
4
118
21
14
40
–
19
1
2
160
13
235
1 554
255
1 893
(221)
1 333
(144)
1 749
13 143 $
(7 477)$
11 164 $
1 979 $
(5 251)$
(2 226)$
2,43 $
1,52 $
(0,94)$
(1,28)$
(Gain) perte de change
(Gain) perte nette réalisée sur les placements et
les dérivés
des placements et des dérivés
Achats de placements et de dérivés
Produit de la vente de placements et de dérivés et à
leur échéance
Dividendes autres qu’en trésorerie réinvestis
du gestionnaire
(Augmentation) diminution des dividendes et
(Augmentation) diminution du remboursement
d’impôts à recevoir
(Augmentation) diminution des impôts
remboursables au titre de gains en capital
Augmentation (diminution) des frais de gestion et
des frais de gestion de placements à payer
Distributions versées aux porteurs de parts rachetables,
déduction faite des réinvestissements
Produit de l’émission de parts rachetables
Sommes versées au rachat de parts rachetables
de financement
Gain (perte) de change
la période
la période
Intérêts reçus, déduction faite des retenues d’impôts *
Dividendes reçus, déduction faite des retenues
d’impôts *
2016
2015
13 143 $
(7 477)$
(9)
(8 751)
(13 170)
(2 566)
(125 350)
22 780
(142 375)
162 631
–
164 862
(1)
–
–
129
120
–
–
–
–
–
1
(13)
37
(9)
(42)
39 251
24 697
(4)
7 008
(46 887)
(35)
5 283
(31 071)
(39 883)
(25 823)
9
(8)
(632)
(1 126)
927
2 061
304 $
927 $
3$
301
304 $
64 $
863
927 $
39 $
10 $
3 185 $
3 947 $
* Présentés comme flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
28
RAPPORT ANNUEL 2016
8
ÉTATS DE L’ÉVOLUTION DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES
Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables,
Opérations sur parts rachetables (note 6) :
Réinvestissement des distributions aux porteurs de
parts rachetables
Règlement des rachats de parts rachetables
opérations sur parts rachetables
2016
2015
110 782 $
26 401
133 352 $
37 505
Distributions aux porteurs de parts rachetables
(note 6) :
Revenu net de placement
137 183
170 857
11 164
1 979
13 143
(5 251)
(2 226)
(7 477)
5 803
1 218
7 021
3 847
1 115
4 962
1 454
–
1 454
4 455
593
5 048
(39 047)
(7 900)
(46 947)
(21 150)
(9 974)
(31 124)
(38 472)
(21 114)
Gains en capital
Remboursement de capital
aux porteurs de parts rachetables pour la période
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
(1 458)$
–
(1 458)
(2 163)$
–
(2 163)
–
–
–
–
–
–
(2 308)
(612)
(2 920)
–
–
–
(26 787)
(33 674)
88 698
21 698
110 782
26 401
110 396 $
137 183 $
29
Nombre d’actions
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
Biens de consommation discrétionnaire (4,5 %)
7 600
6 811
1 900
3 793
3 600
800
17 158
400
8 481
1 000
5 500
100
5 000
500
11 900
1 900
3 200
16 739
1 400
600
1 700
4 100
1 000
Aimia Inc.
La Société Canadian Tire
Limitée, A
Cogeco Communications Inc.
Cogeco inc.
Corus Entertainment Inc., B
CSS Industries Inc.
Dollarama inc.
Encompass
Compliance Corporation
EnerCare Solutions Inc.
Entercom
Communications Corporation
Iconix Brand Group Inc.
Magna International Inc.
Martinrea International Inc.
PetMed Express Inc.
Québecor inc., B
Reitmans (Canada) Limitée, A
Rent-A-Center Inc.
Restaurant Brands
International Inc.
Sirius XM Canada
Holdings Inc.
Speedway Motorsports Inc.
Tailored Brands Inc.
Torstar Corporation, B
Pages Jaunes Limitée
9 000
1 800
20 600
100
1 200
2 700
10 100
35 562
500
5 562
5 500
3 900
700
1 100
1 700
500
AGT Food and Ingredients Inc.
Alimentation Couche-Tard
inc., B
Avon Products Inc.
Central Garden & Pet
Company, A
Corporation Cott
George Weston limitée
Les aliments High Liner inc.
Les Compagnies Loblaw limitée
Les Aliments Maple Leaf Inc.
METRO INC.
Nature’s Sunshine
Products Inc.
Premium Brands
Holdings Corporation
Rogers Sugar Inc.
Saputo inc.
Seneca Foods Corporation, A
Le Groupe Jean Coutu (PJC)
inc., A
Universal Corporation
Village Super Market Inc. A
62 776
921 605
118 686
201 523
53 768
28 148
1 321 747
894 829
123 044
195 036
43 740
26 848
1 757 494
–
115 465
8
160 036
14 163
93 838
4 669
52 153
11 171
259 596
15 344
59 241
16 977
58 592
5 632
40 750
13 303
474 453
12 483
53 066
840 242
979 231
1 000
56 974
43 730
30
Advantage Oil and Gas Limited
ARC Resources Limited
Athabasca Oil Corporation
Atwood Oceanics Inc.
Baytex Energy Corporation
Bellatrix Exploration Limited
Bill Barrett Corporation
Bonavista Energy Corporation
California
Resources Corporation
Canacol Energy Limited
Canadian Energy Services &
Technology Corporation
Canadian Natural
Resources Limited
17 600
13 500
31 419
5 600
5 100
49 128
1 500
21 800
16 200
3 600
2 000
31 300
300
3 700
21 183
5 700
12 523
200
300
18 700
32 182
1 000
17 599
1 700
23 400
51 800
7 918
8 778
14 481
30 262
28 587
19 334
4 320 192
6 664
14 059
35 016
6 806
20 500
5 001 343
267 306
318 270
1 134 116
35 593
1 796 516
66 831
35 880
282 803
11 271
22 466
172 230
229 330
1 425 891
58 565
384 602
10 944
31 236
182 250
304 111
1 531 655
8 136
10 496
236 605
32 113
122 469
30 199
343 732
36 740
177 801
25 935
20 873
128 255
16 799
4 212 335
22 143
129 849
20 998
5 452 674
169 806
63 512
4 317
54 586
148 471
72 292
22 820
41 370
188 407
71 190
5 160
49 024
123 654
53 223
33 554
56 548
3 087
4 415
492
4 320
100
13 800
257 478
295 695
1 602 837
1 834 036
16 799
1 500
Énergie (17,1 %)
20 479
3 000
4 000
4 300
22 200
47 100
4 600
13 400
30
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
311 424
44 598
181 147
17 869
39 151
2 640 504
331 408
96 350
215 534
23 731
28 035
2 832 720
47 229
186 397
124 095
35 334
14 101
112 422
4 471
51 000
298 878
136 404
79 111
13 434
123 009
4 821
163 220
594 374
5 067
500 896
398
151 848
586 769
6 384
531 226
488
1 428
119 680
397 845
30 570
309 510
65 286
30 942
91 602
1 098
126 412
535 830
30 930
295 487
67 966
48 438
121 730
260 315
291 541
31 305
512 854
619 851
80 228
64 208
19 081
531 951
691 115
82 230
26 624
5 573
595 519
5 805
611 357
127 728
301 436
3 673 385
347 173
15 024
25 043
278 668
228 605
1 094 550
22 704
9 268
11 067
614 794
877
17 434 726
157 900
294 826
3 752 680
390 259
13 718
25 288
296 895
225 110
1 252 431
18 980
22 327
17 304
677 175
1 112
18 860 053
9 953 781
10 841 364
124 074
2 537 524
2 254 140
132 697
2 864 950
2 557 363
2 148 036
1 062
2 526 217
471
1 282 393
403 450
13 255
1 403 874
424 175
21 765
Énergie (suite)
107 391
Biens de consommation de base (4,9 %)
8 494
28 256
Nombre d’actions
ou de parts
3 600
19 886
64 230
7 400
25 600
4 500
65 950
5 000
9 108
103 039
144 007
3 800
2 500
36 790
6 334
20 100
7 300
8 300
2 400
61 786
100
Cenovus Energy Inc.
Cloud Peak Energy Inc.
Crew Energy Inc.
Denbury Resources Inc.
DHT Holdings Inc.
Enbridge Inc.
Enbridge Income Fund
Holdings Inc.
Encana Corporation
Enerplus Corporation
EnLink Midstream LLC
Gener8 Maritime Inc.
Gran Tierra Energy Inc.
Husky Energy Inc.
Compagnie Pétrolière
Impériale Limitée
Inter Pipeline Limited
Ithaca Energy Inc.
Keyera Corporation
Newalta Corporation
Northern Blizzard
Resources Inc.
NuVista Energy Limited
Parex Resources Inc.
Parkland Fuel Corporation
Pason Systems Inc.
Pembina Pipeline Corporation
Pengrowth Energy Corporation
Penn West Petroleum Limited
Peyto Exploration &
Development Corporation
Pioneer Energy
Services Corporation
PrairieSky Royalty Limited
Raging River Exploration Inc.
Renewable Energy Group Inc.
RMP Energy Inc.
Savanna Energy
Services Corporation
Secure Energy Services Inc.
Seven Generations
Energy Limited
ShawCor Ltée
Suncor Énergie Inc.
Surge Energy Inc.
Tamarack Valley Energy Limited
Teekay Corporation
TORC Oil & Gas Limited
Tourmaline Oil Corporation
TransCanada Corporation
TransGlobe Energy Corporation
Trican Well Service Limited
Trilogy Energy Corporation
Whitecap Resources Inc.
ZCL Composites Inc.
FNB – Actions canadiennes (9,8 %)
501 915
iShares S&P/TSX 60 Index ETF
Services financiers (25,6 %)
5 500
33 325
36 786
54 763
Ambac Financial Group Inc.
Banque de Montréal
La Banque de Nouvelle-Écosse
Brookfield Asset Management
Inc., A
Groupe Canaccord Genuity Inc.
Banque Canadienne Impériale
de Commerce
Banque canadienne de l’Ouest
EZCORP Inc., A
RAPPORT ANNUEL 2016
Nombre d’actions
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
77 186
75 471
89 548
70 626
74 272
87 183
1 300
400
3 200
8 790
1 048 244
9 446
1 258 147
9 227
95 159
2 399 569
13 995
13 969
98 040
2 224 809
13 956
10 622
1 560
595 144
1 412 780
148 714
4 547 921
1 085 927
143 843
63 569
4 830 998
75 396
25 491 717
1 592
648 292
1 335 282
136 800
5 100 446
1 255 086
146 475
66 275
5 728 545
82 775
28 280 181
1 431
5 086
1 187
3 216
1 784
94 933
4 882
87 724
44 615
139 402
29 993
12 887
124 089
2 834
1 840
1 514
87 238
2 255
16 987
48 224
96 691
18 900
7 198
153 284
2 451
1 421
455 312
1 006 812
209 235
649 801
126 078
21 351
21 479
43 227
287 500
158 477
19 295
8 046
135 004
353 374
3 070 116
4 061 594
556 618
99 691
26 344
7 439
21 188
15 126
16 540
635 003
161 745
17 947
6 050
31 445
23 450
13 125
122 773
407 977
15 675
66 995
77 250
19 269
1 142
7 117
366 589
366 006
81 692
153 196
469 375
12 395
78 172
82 746
20 612
2 642
7 828
433 787
393 313
54 866
Services financiers (suite)
5 789
2 200
2 700
200
13 266
2 000
120 195
300
800
63
7 673
48 049
4 500
62 767
29 400
2 700
1 100
98 361
8 939
Corporation Fiera Capital
Genworth MI Canada Inc.
Great-West Lifeco Inc.
Industrielle Alliance, Assurance
et services financiers inc.
Intact Corporation financière
Banque Laurentienne
du Canada
Société Financière Manuvie
Banque Nationale du Canada
Nicholas Financial Inc.
OceanFirst
Financial Corporation
Onex Corporation
Power Corporation du Canada
Corporation Financière Power
Banque Royale du Canada
Financière Sun Life inc.
Thomson Reuters Corporation
Groupe TMX Limitée
La Banque Toronto-Dominion
Tricon Capital Group Inc.
3 300
900
8 300
2 200
22 000
7 000
875
9 038
400
100
6 500
Akebia Therapeutics Inc.
AMAG Pharmaceuticals Inc.
Community Health
Systems Inc.
Endo International PLC
Five Star Quality Care Inc.
Infinity Pharmaceuticals Inc.
Medical Facilities Corporation
PDL BioPharma Inc.
QLT Inc.
Quorum Health Corporation
Sienna Senior Living Inc.
Spectrum Pharmaceuticals Inc.
Stemline Therapeutics Inc.
Valeant Pharmaceuticals
International Inc.
Industries (7,1 %)
8 746
1 700
1 800
1 649
18 968
47 360
3 172
26 300
12 000
500
1 600
1 800
7 500
9 539
11 904
800
3 037
1 800
400
100
200
24 619
14 476
1 500
Groupe Aecon Inc.
Bird Construction Inc.
Black Diamond Group Limited
Boyd Group Income Fund
CAE inc.
Compagnie des chemins de fer
nationaux du Canada
Chemin de fer Canadien
Pacifique Limitée
Chorus Aviation Inc.
Civeo Corporation
Exco Technologies Limited
General Cable Corporation
Harsco Corporation
Horizon North Logistics Inc.
Magellan
Aerospace Corporation
New Flyer Industries Inc.
Northwest Pipe Company
Quincaillerie Richelieu Limitée
Ritchie Bros. Auctioneers Inc.
Groupe SNC-Lavalin inc.
SPX Corporation
Industries Toromont Limitée
Transcontinental Inc., A
TransForce Inc.
Triumph Group Inc.
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
38 727
7 663
25 975
9 168
65 310
390 226
6 347 108
76 320
381 352
7 826 302
2 648
338 944
343 299
1 760 072
426 605
15 912
17 068
326 664
1 606
403
387 358
43 251
2 913
349 364
414 348
2 345 500
768 846
15 455
16 325
307 686
1 461
13
540 254
48 663
9 648
63 449
1 096 019
67 726
111 934
3 893
15 318
50 536
1 491 824
73 041
139 944
3 690
258 171
43 235
70 020
5 387 925
448 179
57 503
52 780
7 143 643
1 894 449
45 606
8 899
403 236
995 844
2 684
7 323
295 113
835 221
212 909
27 772
12 218
92 766
1 885
25 601
3 965
144 229
65 027
108 821
2 034 278
54 120
8 280
384 879
1 133 624
3 344
12 160
486 321
1 126 893
232 237
29 178
14 800
99 890
1 275
26 892
4 128
191 100
99 456
87 945
4 769
374 557
2 131 493
27 069
42 504
23 946
4 344
396 976
2 325 597
26 638
38 493
43 990
482 671
29 039
79 418
91 005
331 034
731 838
69 768
117 789
118 405
325 140
47 043
47 906
32 807
26 352
54 210
49 266
38 640
37 563
Industries (suite)
Soins de santé (0,6 %)
100
100
100
Nombre d’actions
Vectrus Inc.
WestJet Airlines Limited
Westshore Terminals
Investment Corporation
Groupe WSP Global Inc.
Technologies de l’information (6,5 %)
200
33 400
29 200
37 534
1 300
1 900
2 300
5 854
300
10 200
8 084
3 300
1 400
4 500
17 555
5 400
47 926
100
15 876
4 500
26 000
American Software Inc., A
BlackBerry Limited
Celestica Inc.
Groupe CGI inc., A
Constellation Software Inc.
EarthLink Holdings Corporation
EnerNOC Inc.
Enghouse Systems Limited
EXFO inc.
Forum Mobile Inc.
Kinaxis Inc.
Liquidity Services Inc.
Magnachip
Semiconductor Corporation
Net 1 UEPS Technologies Inc.
Open Text Corporation
Photronics Inc.
Sandvine Corporation
Sykes Enterprises Inc.
The Descartes Systems
Group Inc.
Unisys Corporation
Wi-LAN Inc.
Matières premières (13,6 %)
28 672
16 500
2 400
69 978
48 800
2 200
15 200
37 905
4 461
32 300
3 200
3 700
3 500
100
8 300
800
7 500
14 800
6 500
400
41 743
25 372
1 800
4 700
8 300
32 325
30 600
21 300
11 900
43 122
3 900
12 600
7 445
1 900
Mines Agnico-Eagle Limitée
Alacer Gold Corporation
Argonaut Gold Inc.
Asanko Gold Inc.
Société aurifère Barrick
Canexus Corporation
Capstone Mining Corporation
Cascades inc.
CCL Industries Inc., B
Centerra Gold Inc.
Century Aluminum Company
Continental Gold Inc.
Detour Gold Corporation
Dominion Diamond Corporation
Dundee Precious Metals Inc.
Eldorado Gold Corporation
Endeavour Mining Corporation
Endeavour Silver Corporation
First Majestic Silver Corporation
First Quantum
Minerals Limited
Fortuna Silver Mines Inc.
Franco-Nevada Corporation
FutureFuel Corporation
Guyana Goldfields Inc.
IAMGOLD Corporation
Le Groupe Intertape
Polymer Inc.
Ivanhoe Mines Limited, A
Kinross Gold Corporation
Kirkland Lake Gold Inc.
Klondex Mines Limited
Labrador Iron Ore
Royalty Corporation
Lucara Diamond Corporation
Lundin Mining Corporation
MAG Silver Corporation
RAPPORT ANNUEL 2016
31
INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE AU 30 SEPTEMBRE 2016 SUITE
Nombre d’actions
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
Matières premières (suite)
2 200
1 000
10 600
9 100
14 100
28 800
25 300
14 700
9 900
5 100
100
9 900
200
46 100
3 600
6 900
18 500
14 500
6 163
700
400
65 182
29 200
2 000
3 700
1 070
800
26 600
2 100
13 900
400
10 000
Major Drilling Group
International Inc.
Nevsun Resources Limited
New Gold Inc.
Newmarket Gold Inc.
Novagold Resources Inc.
OceanaGold Corporation
Pan American
Silver Corporation
Premier Gold Mines Limited
Pretium Resources Inc.
Rayonier Advanced
Materials Inc.
Produits forestiers Résolu Inc.
Mines Richmont inc.
Sabina Gold & Silver Corporation
SEMAFO Inc.
Sherritt
International Corporation
Silver Standard Resources Inc.
Silver Wheaton Corporation
Silvercorp Metals Inc.
Stella-Jones Inc.
Tahoe Resources Inc.
Taseko Mines Limited
Ressources Teck Limitée, B
Teranga Gold Corporation
Thompson Creek Metals
Company Inc.
TimkenSteel Corporation
Torex Gold Resources Inc.
Tronox Limited, A
Turquoise Hill Resources Limited
Wesdome Gold Mines Limited
Western Forest Products Inc.
Winpak Limitée
Yamana Gold Inc.
1 100
900
15 215
9 973
4 500
1 900
600
6 100
292
2 000
7 560
2 700
200
1 700
900
5 900
27 360
32
Allied Properties Real Estate
Investment Trust
Altisource Portfolio Solutions SA
Brookfield Canada
Office Properties
Canadian Apartment Properties
Canadian Real Estate
Investment Trust
Fonds de placement
immobilier Cominar
Fonds de placement
immobilier Crombie
Fiducie de placement
immobilier CT
immobilier mondiale Dream
immobilier industriel Dream
Fiducie de placement immobilier
de bureaux Dream
First Capital Realty Inc.
Getty Realty Corporation
immobilier Granite
InfraREIT Inc.
InterRent Real Estate
Investment Trust
Killam Apartment Real Estate
Investment Trust
Milestone Apartments Real
Estate Investment Trust
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
27 764
26 544
8 747
11 025
36 917
12 040
41 840
11 880
200 620
230 368
194 075
185 096
342 252
374 710
57 396
3 003 000
59 555
3 200 449
3 332 884
33 290
55 908
19 267
353 048
1 810 118
5 604 515
3 461 628
35 493
71 630
22 281
367 356
1 868 396
5 826 784
140 940
61 328
368 217
833 626
38 131
150 647
65 268
383 211
848 061
38 850
1 408
140 698
27 879
1 523
37 137
2 433
2 232
136 908
1 792 460
1 464
121 030
34 216
1 816
41 300
1 166
2 946
146 261
1 836 236
149 818
149 841
Immobilier (suite)
13 804
4 635
34 898
34 445
96 091
74 249
13 970
3 970
60 314
42 861
103 353
113 472
457 660
47 012
119 627
584 430
59 388
133 353
67 328
2 142
98 980
282
226 025
89 458
621
130 878
280
251 706
10 751
78 066
627 959
31 968
240 008
13 536
281
1 267 420
32 112
3 024
109 089
655 640
60 755
280 478
11 774
252
1 541 554
34 164
741
45 848
23 720
6 339
89 805
4 103
30 120
18 505
66 079
12 819 720
1 380
50 727
30 367
9 834
103 208
5 607
30 024
17 532
56 500
14 999 420
143 998
41 979
150 720
46 758
24 747
436 507
24 768
465 883
461 828
469 329
71 447
68 670
28 936
27 189
8 632
9 240
51 006
54 961
2 110
2 292
39 198
138 700
73 015
33 840
166 169
84 766
7 996
42 044
8 016
40 458
7 714
6 993
67 130
71 331
476 202
528 048
Immobilier (2,9 %)
4 000
Nombre d’actions/
valeur nominale
2 100
700
4 000
3 300
41 809
6 800
10 600
4 000
Morguard North American
Residential Real Estate
Investment Trust
Morguard Real Estate
Investment Trust
NorthWest Healthcare
Properties Real Estate
Investment Trust
OneREIT
Pure Industrial Real
Estate Trust
Fonds de placement
immobilier RioCan
Smart Real Estate
Investment Trust
WPT Industrial Real Estate
Investment Trust
Services de télécommunications (5,3 %)
57 132
1 800
1 900
5 100
6 600
43 160
BCE Inc.
FairPoint Communications Inc.
Manitoba Telecom Services Inc.
NII Holdings Inc.
Rogers Communications Inc., B
TELUS Corporation
Services publics (1,7 %)
12 821
1 400
8 100
20 101
1 500
100
18 200
1 400
100
3 500
200
200
6 700
Algonquin Power &
Utilities Corporation
ATCO Limited, SDV, I
Emera Inc.
Fortis Inc.
Hydro One Limited
Innergex énergie
renouvelable inc.
Just Energy Group Inc.
Northland Power Inc.
Polaris Infrastructure Inc.
Superior Plus Corporation
TransAlta Corporation
TransAlta Renewables Inc.
Valener Inc.
Placements à court terme (0,1 %)
150 000 CAD Bons du Trésor du
gouvernement du Canada,
0,510 %, 15 déc. 2016
Total des placements (99,7 %)
Contrats de change à terme (0,0 %)
Voir Tableau A
(110 130)
–
97 413 979
110 068 091
–
4 329
97 413 979
110 072 420
FNB – Fonds négocié en bourse
des placements et l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
total (« actif net ») du Portefeuille d’actions canadiennes Harmony
(le « Portefeuille ») au 30 septembre 2016.
RAPPORT ANNUEL 2016
Tableau A
Contrats de change à terme
Devise achetée
Devise vendue
Taux à terme
Date d’échéance
Juste valeur ($)
Contrepartie
Notation
2 381 463 CAD
1 813 000 USD
1,3135
20 décembre 2016
4 329
4 329
AA
RAPPORT ANNUEL 2016
33
L’objectif du Portefeuille est de réaliser une croissance du capital à long
terme en investissant principalement dans des titres de capitaux
propres négociables d’émetteurs canadiens inscrits en bourse ou
négociés sur le marché hors cote.
portefeuille du Portefeuille, en pourcentage de l’actif net, aux
Portefeuille par pays
30 septembre 2016
(%)
Canada
États-Unis
Afrique du Sud
Luxembourg
97,7
2,0
0,0
0,0
0,0
30 septembre 2015
(%)
Canada
États-Unis
Afrique du Sud
Contrats de change à terme
97,4
1,6
0,0
(0,0)
Portefeuille par catégorie d’actifs
30 septembre 2016
(%)
Actions canadiennes
Actions américaines
Actions internationales
97,6
2,0
0,1
0,0
0,0
30 septembre 2015
(%)
Actions canadiennes
Actions américaines
96,7
1,6
0,7
0,0
(0,0)
Les tableaux suivants présentent les placements du Portefeuille dans les
fonds négociés en bourse aux 30 septembre 2016 et 2015 :
30 septembre 2016
iShares S&P/TSX 60 Index ETF
30 septembre 2016
(%)
Services financiers
Énergie
Matières premières
FNB – Actions canadiennes
Industries
Technologies de l’information
Services de télécommunications
Biens de consommation de base
Biens de consommation discrétionnaire
Immobilier
Services publics
Soins de santé
25,6
17,1
13,6
9,8
7,1
6,5
5,3
4,9
4,5
2,9
1,7
0,6
0,1
0,0
30 septembre 2015
(%)
Services financiers
Énergie
Biens de consommation discrétionnaire
Industries
Soins de santé
Matières premières
Services de télécommunications
Services publics
29,9
11,0
9,7
9,3
8,2
7,2
6,9
6,6
6,5
2,7
0,7
0,3
(0,0)
34
30 septembre 2015
FINB BMO S&P/TSX composé plafonné
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
10 841
0,1
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
13 260
1,2
FINANCIERS (note 4)
Risque de crédit
Aux 30 septembre 2016 et 2015, le Portefeuille ne détenait aucun
placement important dans des instruments de créance ou des
instruments dérivés. Par conséquent, le Portefeuille n’était pas exposé à
d’importants risques de crédit.
Risque de taux d’intérêt
La plupart des actifs et des passifs financiers du Portefeuille ne portent
pas intérêt. Par conséquent, le Portefeuille n’est pas exposé à un risque
important attribuable à la fluctuation des taux d’intérêt du marché.
L’inventaire du portefeuille du Portefeuille classe les titres par segment
de marché.
L’incidence sur l’actif net du Portefeuille d’une variation de 25 % de
l’indice de référence (20 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
corrélation historique entre le rendement des parts de série Globale et
celui de l’indice de référence aux 30 septembre 2016 et 2015, toutes les
autres variables demeurant constantes, est présentée dans le tableau
ci-après. Une analyse de régression a été utilisée pour évaluer la
corrélation historique. L’analyse utilise les rendements mensuels sur
RAPPORT ANNUEL 2016
une période de 36 mois, sauf si le Portefeuille a été créé depuis moins
de trois ans, auquel cas l’analyse utilise les données depuis la création
du Portefeuille. Le rendement des autres séries du Portefeuille est
pratiquement semblable à celui des parts de série Globale, à quelques
différences près dans la structure des frais.
30 septembre
2016
Indice de référence
Indice composé S&P/TSX
26 710
26 203
Risque de change
Les montants figurant dans les tableaux ci-après sont établis selon la
juste valeur des instruments financiers du Portefeuille (y compris la
trésorerie et les équivalents de trésorerie) et les montants en capital
sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant. Les autres
actifs financiers (y compris la garantie en trésorerie reçue pour les titres
prêtés, les dividendes et intérêts à recevoir et le montant à recevoir sur
la vente de placements) et les passifs financiers (y compris la garantie
en trésorerie à verser pour le prêt de titres et le montant à payer pour
l’achat de placements) libellés en devises n’exposent pas le Portefeuille
à d’importants risques de change.
Les devises dans lesquelles le Portefeuille détenait des positions aux
30 septembre 2016 et 2015 sont les suivantes :
30 septembre 2016
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Instruments
financiers
2 324
(2 377)
Total**
(53)
financiers du Portefeuille en fonction de la hiérarchie des justes valeurs
aux 30 septembre 2016 et 2015.
30 septembre 2016
30 septembre
2015
La corrélation historique n’étant pas nécessairement représentative de
la corrélation future, l’incidence sur l’actif net pourrait être
considérablement différente.
Contrats
de change
à terme
(note 4)
Pourcentage
de l’actif
net (%)
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
109 918
–
–
–
–
150
–
–
–
109 918
–
150
–
109 918
–
–
–
150
4
–
–
–
–
–
–
110 068
4
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
134 927
–
–
–
–
899
–
–
–
134 927
–
899
–
134 927
–
–
–
899
–
(21)
–
–
–
–
–
135 826
–
(21)
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Rapprochement des évaluations à la juste valeur de niveau 3 (note 4)
Le Portefeuille ne détenait pas d’instruments financiers de niveau 3 de
la hiérarchie des justes valeurs pour les périodes closes les
0,0
30 septembre 2015
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Contrats
Pourcentage
Instruments de change
de l’actif
financiers
à terme Total**
net (%)
2 084
(2 166)
(82)
(0,1)
** Comprend à la fois les instruments monétaires et non monétaires, le cas
échéant.
Aux 30 septembre 2016 et 2015, si le dollar canadien s’était apprécié ou
déprécié de 2 % par rapport aux devises, toutes les autres variables
demeurant constantes, l’actif net aurait respectivement diminué ou
augmenté d’environ 1 000 $ (2 000 $ au 30 septembre 2015).
Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette
analyse de sensibilité, et l’écart peut être important.
RAPPORT ANNUEL 2016
35
Portefeuille de revenu fixe canadien Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
36
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
249 689 $
28
914
–
103
7 392
–
–
1 694
–
259 820
285 108 $
0
592
–
1
1 776
–
–
1 657
–
289 134
–
5
–
31
19
486
–
1 498
–
2 039
257 781 $
241 558 $
–
5
–
38
64
916
–
1 000
–
2 023
287 111 $
278 790 $
226 073 $
31 708 $
238 592 $
48 519 $
11,97 $
11,92 $
11,91 $
11,78 $
Revenus
Dividendes
des placements
des dérivés
Gain (perte) net sur les devises et autres éléments
d’actif net
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
par part (note 2)
2016
2015
581 $
7 710
4 347
2 084 $
7 631
4 944
1 813
14 451
183
(95)
14 564
(525)
28
211
8
10
(515)
7
(37)
14 633
22
14 078
564
665
645
928
140
22
14
27
–
19
5
2
171
40
136
22
13
10
–
19
1
2
206
80
61
1 730
87
2 149
(224)
1 506
(190)
1 959
13 127 $
12 119 $
12 241 $
886 $
11 068 $
1 051 $
0,61 $
0,29 $
0,50 $
0,25 $
les dérivés
leur échéance
du gestionnaire
de financement
la période
la période
d’impôts *
2016
2015
13 127 $
12 119 $
24
(252)
(4 530)
(4 419)
(1 841)
(380 376)
85
(279 727)
417 020
–
329 246
–
–
–
(37)
289
–
1
–
–
(7)
(45)
(6)
(45)
43 335
57 291
(117)
32 401
(75 273)
(153)
17 846
(78 197)
(42 989)
(60 504)
(24)
252
346
(3 213)
592
3 553
914 $
592 $
281 $
633
914 $
155 $
437
592 $
7 709 $
7 882 $
514 $
2 042 $
RAPPORT ANNUEL 2016
37
parts rachetables
38
2016
2015
238 592 $
48 519
280 276 $
54 077
(note 6) :
287 111
334 353
12 241
886
13 127
11 068
1 051
12 119
29 357
3 146
32 503
7 405
10 308
17 713
10 727
563
11 290
10 182
556
10 738
(54 080)
(20 763)
(74 843)
(60 120)
(16 801)
(76 921)
(31 050)
(48 470)
Gains en capital
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
(7 251)$
(91)
(7 342)
(8 566)$
(355)
(8 921)
(3 513)
(552)
(4 065)
(1 653)
(317)
(1 970)
–
–
–
–
–
–
(29 330)
(47 242)
226 073
31 708
238 592
48 519
257 781 $
287 111 $
Valeur nominale
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
499 993
521 618
220 000
220 475
680 000
688 894
460 000
466 331
900 000
910 066
1 900 000
1 903 785
500 000
513 088
399 792
400 212
937 138
95 101
108 752
945 351
96 407
110 954
106 358
6 807 134
109 923
6 887 104
980 122
1 036 476
537 872
519 001
2 628 416
2 687 809
525 274
505 494
471 799
509 408
2 326 088
2 406 616
788 848
782 617
1 007 122
1 024 844
715 890
718 537
Obligations de sociétés (33,4 %)
975 000 CAD 407 International Inc.,
3,600 %, 21 mai 2047
507 000 CAD Aimia Inc.,
5,600 %, 17 mai 2019
2 495 000 CAD Algonquin Power Company,
4,650 %, 15 févr. 2022
460 000 CAD AltaGas Limited,
5,160 %, 13 janv. 2044
475 000 CAD Anheuser-Busch InBev
Finance Inc.,
3,375 %, 25 janv. 2023
2 300 000 CAD APT Pipelines Limited,
4,245 %, 24 juill. 2019
750 000 CAD Bank of America Corporation,
3,228 %, 22 juin 2022
1 000 000 CAD Banque de Montréal,
2,100 %, 6 oct. 2020
700 000 CAD Banque de Montréal,
taux variable,
3,320 %, 1er juin 2026
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
1 546 065
1 540 350
435 071
498 150
600 191
661 042
488 885
511 434
526 673
532 126
489 470
506 226
219 743
205 033
496 792
554 571
635 976
673 041
479 175
486 725
471 094
526 313
525 000
529 318
555 660
549 803
317 935
316 016
408 404
524 617
497 132
505 044
550 000
558 259
543 987
536 147
1 008 362
1 023 984
541 317
530 080
1 677 920
1 857 689
532 156
538 362
2 576 429
2 578 959
268 942
275 730
944 150
1 033 167
1 049 522
1 050 117
1 146 672
1 169 202
837 030
847 397
Obligations de sociétés (suite)
Titres adossés à des créances mobilières (2,7 %)
500 000 CAD CMLS Issuer Corporation,
3,421 %, série 2014-1, A2,
12 déc. 2047
220 000 CAD CNH Capital Canada
Receivables Trust,
2,562 %, série 2014-1, B,
15 nov. 2021
680 000 CAD Fiducie de titrisation
automobile Ford,
2,920 %, série 2013-R4, B,
15 févr. 2019
automobile Ford,
3,175 %, série 2013-R4, C,
15 juin 2019
automobile Ford,
2,409 %, série 2014-R4, B,
15 juill. 2019
1 900 000 CAD Institutional Mortgage
Securities Canada Inc.,
2,607 %, série 2013-3, A2,
12 déc. 2019
500 000 CAD Institutional Mortgage
3,330 %, série 2013-3, A3,
12 déc. 2022
400 000 CAD Institutional Mortgage
2,616 %, série 2014-5, A2,
12 juill. 2047
937 245 CAD MCAP RMBS
Issuer Corporation,
2,171 %, série 2014-1, A,
15 avr. 2019
Issuer Corporation,
2,756 %, série 2014-1, B,
15 avr. 2019
Issuer Corporation,
3,000 %, série 2014-1, C,
15 avr. 2019
Issuer Corporation,
3,000 %, série 2014-1, D,
15 avr. 2019
Valeur nominale
1 500 000 CAD La Banque de Nouvelle-Écosse,
2,750 %, 13 août 2018
475 000 CAD Bell Canada,
4,350 %, 18 déc. 2045
600 000 CAD Brookfield Asset
Management Inc.,
4,540 %, 31 mars 2023
500 000 CAD Brookfield Infrastructure
Finance ULC,
3,452 %, 11 mars 2022
525 000 CAD Brookfield Renewable Energy
Partners ULC,
3,630 %, 15 janv. 2027
475 000 CAD Bruce Power
Limited Partnership,
3,969 %, 23 juin 2026
150 000 USD CalAtlantic Group Inc.,
obligations convertibles,
1,250 %, 1er août 2032
421 000 USD Canadian Natural
Resources Limited,
3,900 %, 1er févr. 2025
500 000 USD Canadian Oil Sands Limited,
4,500 %, série 144A,
1er avr. 2022
425 000 CAD Compagnie de chemin de fer
Canadien Pacifique,
5,100 %, 14 janv. 2022
390 000 CAD Compagnie de chemin de fer
Canadien Pacifique,
6,450 %, 17 nov. 2039
525 000 CAD Banque canadienne de l’Ouest,
2,788 %, 13 sept. 2021
490 000 CAD CDP Financière Inc.,
4,600 %, 15 juill. 2020
235 000 USD Cemex Finance LLC,
6,000 %, 1er avr. 2024
370 000 USD Cenovus Energy Inc.,
6,750 %, 15 nov. 2039
475 000 CAD Choice Properties
3,600 %, 20 sept. 2022
550 000 CAD CI Financial Corporation,
2,645 %, 7 déc. 2020
450 000 CAD Fiducie de capital CIBC,
9,976 %, 30 juin 2108
970 000 CAD Citigroup Inc.,
3,390 %, 18 nov. 2021
400 000 USD Citigroup Inc., taux variable,
5,875 %, série O,
29 déc. 2049
1 659 100 CAD Comber Wind
Financial Corporation,
5,132 %, 15 nov. 2030
525 000 CAD Fonds de placement
immobilier Cominar,
4,247 %, 23 mai 2023
2 575 000 CAD CPPIB Capital Inc.,
1,000 %, 15 janv. 2019
163 000 USD Ctrip.com International Limited,
1,250 %, 15 oct. 2018
1 020 000 CAD Enbridge Inc.,
4,570 %, 11 mars 2044
950 000 CAD Enbridge Income Fund,
4,850 %, 12 nov. 2020
1 110 000 CAD Enbridge Income Fund,
4,870 %, 21 nov. 2044
750 000 CAD Fairfax Financial
Holdings Limited,
6,400 %, 25 mai 2021
RAPPORT ANNUEL 2016
39
Valeur nominale
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
40
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
568 054
620 566
256 385
293 500
259 793
283 744
159 762
165 202
1 137 652
1 171 613
484 750
487 865
287 566
297 034
997 492
1 127 997
27 012
28 307
1 049 696
1 053 198
264 428
249 065
513 621
526 134
1 591 944
1 592 172
2 971 707
2 993 032
268 893
250 976
313 981
312 559
254 827
239 595
1 045 736
1 055 401
482 128
518 176
290 041
293 613
1 026 967
1 054 949
871 064
965 198
555 710
543 605
3 091 721
3 062 938
139 272
140 871
225 000 USD FireEye Inc.,
1,625 %, 1er juin 2035
475 000 CAD First Capital Realty Inc.,
4,323 %, série S,
31 juill. 2025
700 000 CAD FortisAlberta Inc.,
4,270 %, 22 sept. 2045
2 400 000 CAD Société de financement GE
Capital Canada, taux variable,
1,245 %, 15 févr. 2022
275 000 CAD Great Canadian
Gaming Corporation,
6,625 %, 25 juill. 2022
3 500 000 CAD Great-West Lifeco Finance
(Delaware) Limited
Partnership II, taux variable,
7,127 %, 26 juin 2068
775 000 CAD Heathrow Funding Limited,
3,000 %, 17 juin 2021
223 000 CAD Husky Energy Inc.,
3,550 %, 12 mars 2025
525 000 CAD Hydro One Inc.,
2,770 %, 24 févr. 2026
600 000 CAD Société financière IGM Inc.,
6,000 %, 10 déc. 2040
300 000 CAD Intact Corporation financière,
3,770 %, 2 mars 2026
375 000 CAD Intact Corporation financière,
6,400 %, 23 nov. 2039
450 000 USD Intesa Sanpaolo SpA,
7,700 %, 29 déc. 2049
265 000 CAD Just Energy Group Inc.,
6,000 %, 30 juin 2017
400 000 USD Just Energy Group Inc.,
6,500 %, 29 juill. 2019
575 000 CAD Leisureworld Senior Care
3,474 %, 3 févr. 2021
690 000 CAD Les Compagnies
Loblaw limitée,
4,860 %, 12 sept. 2023
500 000 CAD Magna International Inc.,
3,100 %, 15 déc. 2022
1 400 000 CAD Manulife Finance (Delaware),
taux variable,
5,059 %, 15 déc. 2041
900 000 CAD Master Credit Card Trust II,
3,623 %, 21 nov. 2018
400 000 CAD Master Credit Card Trust II,
3,223 %, 21 nov. 2018
961 066 CAD Melancthon Wolfe Wind
3,834 %, 31 déc. 2028
1 075 000 CAD Morgan Stanley,
3,125 %, 5 août 2021
405 000 USD Navistar
International Corporation,
8,250 %, 1er nov. 2021
280 000 USD Newmont Mining Corporation,
1,625 %, série B,
15 juill. 2017
1 255 051 CAD North Battleford Power
4,958 %, 31 déc. 2032
Valeur nominale
271 065
268 991
491 316
521 813
721 700
808 947
2 356 935
2 377 632
284 625
287 816
3 357 953
3 768 594
797 390
808 272
219 967
229 281
528 973
551 903
772 597
779 763
299 949
327 478
477 971
512 427
561 899
516 580
261 143
263 781
511 720
498 541
586 131
609 121
788 675
796 333
501 526
524 001
1 233 881
1 500 328
900 000
929 662
400 000
413 167
961 181
986 147
1 108 157
1 121 973
508 083
526 026
388 713
400 407
1 295 526
1 455 985
575 000 CAD North West Redwater
Partnership/NWR Financing
Company Limited,
4,050 %, 22 juill. 2044
250 000 CAD Northland Power Inc.,
4,750 %, 30 juin 2020
259 757 CAD Northland Power Solar Finance
One Limited Partnership,
4,397 %, 30 juin 2032
123 000 USD Novelis Corporation,
5,875 %, série 144A,
30 sept. 2026
1 110 000 CAD Corporation
immobilière OMERS,
2,858 %, 23 févr. 2024
475 000 CAD Parkland Fuel Corporation,
5,750 %, 16 sept. 2024
225 000 USD Pattern Energy Group Inc.,
4,000 %, 15 juill. 2020
690 000 CAD Power Corporation du Canada,
8,570 %, 22 avr. 2039
20 000 USD Prudential Financial Inc.,
taux variable,
5,625 %, 15 juin 2043
1 050 000 CAD PSP Capital Inc.,
1,340 %, 18 août 2021
150 000 USD Red Hat Inc.,
0,250 %, 1er oct. 2019
510 000 CAD Fonds de placement
immobilier RioCan,
3,287 %, série W,
12 févr. 2024
1 600 000 CAD Banque Royale du Canada,
2,480 %, 4 juin 2025
2 920 000 CAD Banque Royale du Canada,
3,310 %, 20 janv. 2026
160 000 USD salesforce.com inc.,
0,250 %, 1er avr. 2018
275 000 CAD Fiducie de catégorie 1 (Tier 1)
Banque Scotia, taux variable,
7,802 %, 30 juin 2108
150 000 USD ServiceNow Inc., obligations
zéro coupon convertibles,
1er nov. 2018
1 045 000 CAD Financière Sun Life inc.,
taux variable,
2,600 %, 25 sept. 2025
450 000 CAD Financière Sun Life inc.,
taux variable,
5,400 %, 29 mai 2042
250 000 CAD Fiducie de capital TD IV,
taux variable,
6,631 %, 30 juin 2108
925 000 CAD TELUS Corporation,
5,150 %, 26 nov. 2043
770 000 CAD Teranet Holdings
6,100 %, 17 juin 2041
535 000 CAD La Compagnie d’Assurance-Vie
Manufacturers, taux variable,
4,165 %, 1er juin 2022
3 000 000 CAD La Compagnie d’Assurance-Vie
Manufacturers, taux variable,
3,938 %, 21 sept. 2022
100 000 USD The Priceline Group Inc.,
0,900 %, 15 sept. 2021
RAPPORT ANNUEL 2016
Valeur nominale
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
350 000 USD The Royal Bank of Scotland
Group PLC,
7,648 %, 29 août 2049
500 000 CAD Thomson Reuters Corporation,
4,350 %, 30 sept. 2020
500 000 CAD Industries Toromont Limitée,
3,710 %, 30 sept. 2025
2 500 000 CAD La Banque Toronto-Dominion,
taux variable,
1,425 %, 18 févr. 2020
2,045 %, 8 mars 2021
470 000 CAD La Banque Toronto-Dominion,
2,982 %, 30 sept. 2025
4,859 %, 4 mars 2031
610 000 CAD TransCanada
PipeLines Limited,
3,690 %, 19 juill. 2023
110 000 CAD TransCanada
PipeLines Limited,
4,350 %, 6 juin 2046
45 000 CAD Tricon Capital Group Inc.,
5,600 %, 31 mars 2020
1 742 142 CAD Trillium Windpower
5,803 %, 15 févr. 2033
400 000 USD UBS Group AG, taux variable,
7,000 %, 29 déc. 2049
965 000 CAD Wells Fargo & Company,
3,874 %, 21 mai 2025
760 000 USD Billets du Trésor des
États-Unis,
2,250 %, 15 nov. 2024
1 945 000 USD Billets du Trésor des
États-Unis,
4,500 %, 15 févr. 2036
541 963
549 871
537 255
545 017
511 850
520 756
2 505 050
2 498 175
Juste
valeur ($)
1 025 262
1 052 739
3 344 375
15 919 181
3 591 180
16 981 258
1 588 180
1 609 661
4 391 723
4 375 853
472 961
476 350
2 968 980
3 014 518
797 482
799 472
648 058
670 056
3 482 700
3 519 647
109 744
119 264
6 347 170
6 375 120
48 370
49 950
3 780 498
3 774 094
1 745 372
2 013 715
3 132 281
21 931 854
3 242 032
22 086 218
549 930
553 643
1 014 147
83 090 322
1 027 579
86 070 538
196 302
210 012
340 186
353 317
269 184
272 443
523 847
547 083
253 318
258 014
533 042
530 959
240 507
244 679
602 695
488 727
251 626
209 256
793 723
2 451 962
760 673
2 310 816
330 187
279 347
496 214
508 760
973 647
1 037 078
390 323
385 481
1 045 061
1 042 228
486 113
3 255 305
570 698
3 308 633
1 036 733
1 026 865
Obligations municipales (0,4 %)
1 848 188
2 071 780
Obligations provinciales (22,5 %)
1 003 625
1 016 458
2 645 736
2 873 990
1 072 033
1 096 286
2 602 815
2 875 117
1 193 363
1 357 398
1 071 398
1 075 596
1 397 364
1 410 281
2 964 894
3 128 180
Titres garantis par le gouvernement (8,5 %)
Obligations d’État (6,6 %)
755 000 CAD Société canadienne des postes,
4,360 %, 16 juill. 2040
490 000 CAD Gouvernement du Canada,
obligations à rendement réel,
4,250 %, 1er déc. 2026
5,750 %, 1er juin 2029
1 060 000 CAD Gouvernement du Canada,
3,000 %, 1er déc. 2036
5,000 %, 1er juin 2037
1,500 %, 1er déc. 2044
1 015 000 USD Trésor des États-Unis,
obligations indexées
sur l’inflation,
0,125 %, 15 janv. 2023
Coût
moyen ($)
Obligations d’État (suite)
Obligations de marchés émergents (0,9 %)
185 000 USD Cemex SAB de CV,
3,750 %, 15 mars 2018
175 000 USD République de Hongrie,
6,250 %, 29 janv. 2020
1 230 000 PEN République du Pérou,
7,840 %, 12 août 2020
6 700 000 MXN États-Unis du Mexique,
8,000 %, série M,
11 juin 2020
10 000 000 MXN États-Unis du Mexique,
8,000 %, série M,
7 déc. 2023
Valeur nominale
4 225 000 CAD Fiducie du Canada
pour l’habitation,
2,350 %, 15 déc. 2018
800 000 CAD Fiducie du Canada pour
l’habitation, taux variable,
0,840 %, 15 sept. 2019
1,200 %, 15 juin 2020
1,250 %, 15 déc. 2020
1,075 %, 15 sept. 2021
2 705 000 CAD Labrador-Island Link
Funding Trust,
3,760 %, série A,
1er juin 2033
Obligations à rendement élevé (1,3 %)
153 000 USD Ally Financial Inc.,
5,750 %, 20 nov. 2025
265 000 USD Cascades inc.,
5,500 %, 15 juill. 2022
400 000 USD CCO Holdings LLC/
Capital Corporation,
5,125 %, 15 févr. 2023
200 000 USD Frontier
Communications Corporation,
7,125 %, 15 janv. 2023
200 000 USD ILFC E-Capital Trust II,
taux variable,
4,250 %, 21 déc. 2065
255 000 USD Neiman Marcus Group
Limited LLC,
8,000 %, 15 oct. 2021
483 000 CAD Québecor Média inc.,
6,625 %, 15 janv. 2023
385 000 CAD Sirius XM Canada
Holdings Inc.,
5,625 %, 23 avr. 2021
375 000 USD Western Digital Corporation,
10,500 %, série 144A,
1er avr. 2024
925 000 CAD Ville de Montréal,
3,500 %, 1er sept. 2023
1 075 000 CAD Province de l’Alberta,
2,200 %, 1er juin 2026
1 210 000 CAD Province de l’Alberta,
3,450 %, 1er déc. 2043
975 000 CAD Province de l’Alberta,
3,300 %, 1er déc. 2046
2 240 000 CAD Province de la
Colombie-Britannique,
5,700 %, 18 juin 2029
RAPPORT ANNUEL 2016
41
Coût
moyen ($)
Valeur nominale
Valeur nominale/
nombre de parts
ou d’actions
Juste
valeur ($)
Juste
valeur ($)
Obligations d’organismes supranationaux (1,2 %)
Obligations provinciales (suite)
2 010 000 CAD Province de la
3,200 %, 18 juin 2044
1 225 000 CAD Province du Manitoba,
2,550 %, 2 juin 2026
4 400 000 CAD Province du Manitoba,
6,300 %, 5 mars 2031
600 000 CAD Province du Manitoba,
4,600 %, 5 mars 2038
525 000 CAD Province de l’Ontario,
1,900 %, 8 sept. 2017
1 500 000 CAD Province de l’Ontario,
taux variable,
1,048 %, 3 déc. 2018
4,400 %, 2 juin 2019
taux variable,
0,984 %, 26 août 2019
2,850 %, 2 juin 2023
2,400 %, 2 juin 2026
5,600 %, 2 juin 2035
3,500 %, 2 juin 2043
3,450 %, 2 juin 2045
1 925 000 CAD Province de Québec,
4,500 %, 1er déc. 2018
1,297 %, 19 avr. 2022
725 000 CAD Province de Québec,
3,500 %, 1er déc. 2022
1,427 %, 19 oct. 2023
5,750 %, 1er déc. 2036
760 000 CAD Province de Québec,
4,250 %, 1er déc. 2043
3,500 %, 1er déc. 2045
Coût
moyen ($)
2 630 000 000 IDR Banque européenne pour la
reconstruction et
le développement,
7,375 %, 15 avr. 2019
1 525 000 CAD Banque interaméricaine
de développement,
4,400 %, 26 janv. 2026
1 000 000 CAD Banque internationale pour la
reconstruction et
le développement,
1,250 %, 18 mars 2021
1 998 765
2 262 671
1 268 684
1 285 246
6 142 413
6 386 538
709 944
772 269
534 121
531 061
1 502 867
1 504 365
FNB – Titres à revenu fixe canadiens (15,3 %)
4 037 440
4 038 252
FNB – Titres à revenu fixe américains (3,9 %)
1 992 380
1 998 800
3 762 411
3 921 841
2 398 319
2 411 400
8 128 405
8 886 352
1 244 656
1 334 994
2 030 406
2 158 092
2 115 283
2 075 320
1 050 577
1 050 262
791 220
812 807
2 000 935
1 999 300
1 454 118
1 541 533
859 494
983 671
4 918 195
55 242 321
5 417 854
58 030 088
2 421 262
90 023
395
FINB BMO obligations totales
Vanguard Total Bond
Market ETF
Teva Pharmaceutical Industries
Limited, conv., priv., 7,000 %
Total des placements (96,9 %)
Voir Tableau A
263 141
268 992
1 766 484
1 852 744
992 680
3 022 305
1 002 274
3 124 010
38 441 086
39 514 996
9 872 226
9 937 412
545 908
421 473
(25 102)
–
241 558 127
249 689 004
–
23 201
241 558 127
249 712 205
total (« actif net ») du Portefeuille de revenu fixe canadien Harmony
Tableau A
Devise achetée
3 169 666
1 848 664
4 955 169
1 354 955
1 331 854
573 298
42
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
Devise vendue
2 409 000
1 405 000
3 771 000
1 030 000
1 018 000
438 000
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Taux à terme
Date d’échéance
1,3158
1,3158
1,3140
1,3155
1,3083
1,3089
14 octobre 2016
14 octobre 2016
26 octobre 2016
27 octobre 2016
31 octobre 2016
31 octobre 2016
Juste valeur ($)
9 516
5 571
8 786
3 925
(3 396)
(1 201)
23 201
RAPPORT ANNUEL 2016
Contrepartie
Notation
Citibank NA
Bank of America
Banque de Montréal
A
A
BBB
A
AA
AA
L’objectif du Portefeuille est de fournir un niveau régulier et élevé de
revenus d’intérêts en investissant principalement dans des titres à
revenu fixe liquides émis par le gouvernement fédéral et les
gouvernements provinciaux et dans des titres à revenu fixe de sociétés
canadiennes à faible risque de défaillance, notées A ou mieux par
Dominion Bond Rating Service ou une agence de notation équivalente.
30 septembre 2015
(%)
Obligations de sociétés
Obligations provinciales
Titres garantis par le gouvernement
FNB – Titres à revenu fixe américains
FNB – Titres à revenu fixe canadiens
Obligations d’État
Titres adossés à des créances mobilières
Obligations à rendement élevé
Obligations de marchés émergents
33,3
24,5
11,4
10,4
10,0
4,4
3,3
1,3
0,7
(0,0)
30 septembre 2016
(%)
Canada
États-Unis
Mexique
Royaume-Uni
Jersey
Suisse
Pérou
Italie
Israël
Îles Caïmans
Hongrie
81,4
13,3
0,6
0,3
0,3
0,2
0,2
0,2
0,2
0,1
0,1
0,0
30 septembre 2015
(%)
Canada
États-Unis
Mexique
Australie
Luxembourg
84,9
13,7
0,7
0,0
0,0
(0,0)
30 septembre 2016
(%)
Titres à revenu fixe canadiens
Actions canadiennes
Titres à revenu fixe américains
Titres à revenu fixe internationaux
66,1
15,3
9,4
3,9
2,0
0,2
0,0
30 septembre 2015
(%)
Actions canadiennes
74,9
10,4
10,0
3,3
0,7
(0,0)
Les tableaux suivants présentent les placements du Portefeuille dans les
fonds négociés en bourse aux 30 septembre 2016 et 2015 :
30 septembre 2016
30 septembre 2016
(%)
Titres adossés à des créances mobilières
Obligations d’organismes supranationaux
Obligations municipales
Soins de santé
33,4
22,5
15,3
8,5
6,6
3,9
2,7
1,3
1,2
0,9
0,4
0,2
0,0
Vanguard Total Bond Market ETF
30 septembre 2015
iShares Floating Rate Bond ETF
SPDR Barclays High Yield Bond ETF
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
39 515
9 937
2,0
0,0
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
28 827
18 105
11 715
3,6
0,4
0,1
FINANCIERS (note 4)
Risque de crédit
Aux 30 septembre 2016 et 2015, le Portefeuille avait investi dans des
instruments de créance, des contrats de change à terme, des actions
privilégiées, des placements à court terme et de la trésorerie et des
RAPPORT ANNUEL 2016
43
NOTES ANNEXES — INFORMATION PROPRE AU FONDS SUITE
équivalents de trésorerie, selon le cas, dont la notation s’établissait
comme suit :
pratiquement semblable à celui des parts de série Globale, à quelques
différences près dans la structure des frais.
Pourcentage de l’actif net (%)
Notation
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
Non noté
30 septembre
2016
30 septembre
2015
19,7
7,6
27,7
18,5
2,0
1,1
0,3
1,2
19,7
6,8
34,8
16,1
0,5
0,8
0,1
0,3
Aux 30 septembre 2016 et 2015, l’exposition du Portefeuille aux
instruments de créance selon l’échéance s’établissait comme suit :
Instruments de créance*
par date d’échéance
Moins de 1 an
1 à 3 ans
3 à 5 ans
Plus de 5 ans
30 septembre
2016
30 septembre
2015
1 195
28 314
32 074
138 232
6 020
22 894
59 560
137 987
* Ne comprennent pas la trésorerie et les équivalents de trésorerie ni les
actions privilégiées, mais incluent les placements à court terme, le cas
échéant.
Aux 30 septembre 2016 et 2015, si la courbe des taux avait évolué en
parallèle de 25 points de base, toutes les autres variables demeurant
constantes, l’actif net aurait respectivement augmenté ou diminué
d’environ 3 571 000 $ (3 547 000 $ au 30 septembre 2015).
Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette
analyse de sensibilité, et l’écart peut être important.
de marché.
l’indice de référence (10 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
corrélation historique entre le rendement des parts de série Globale et
celui de l’indice de référence aux 30 septembre 2016 et 2015, toutes les
une période de 36 mois, sauf si le Portefeuille a été créé depuis moins
de trois ans, auquel cas l’analyse utilise les données depuis la création
du Portefeuille. Le rendement des autres séries du Portefeuille est
FTSE TMX Canada
30 septembre
2016
30 septembre
2015
47 489
25 793
Risque de change
Les montants figurant dans les tableaux ci-après sont établis selon la
trésorerie et les équivalents de trésorerie) et les montants en capital
sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant. Les autres
actifs financiers (y compris la garantie en trésorerie reçue pour les titres
prêtés, les dividendes et intérêts à recevoir et le montant à recevoir sur
en trésorerie à verser pour le prêt de titres et le montant à payer pour
l’achat de placements) libellés en devises n’exposent pas le Portefeuille
à d’importants risques de change.
Les devises dans lesquelles le Portefeuille détenait des positions aux
30 septembre 2016
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Peso mexicain
Nouveau sol péruvien
Roupie indonésienne
Instruments
financiers
27 420
1 249
531
269
Contrats de
Pourcentage
change à
de l’actif
terme Total**
net (%)
(13 210) 14 210
–
1 249
–
531
–
269
5,5
0,5
0,2
0,1
30 septembre 2015
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Peso mexicain
Instruments
financiers
32 766
2 006
Contrats de
Pourcentage
change à
de l’actif
terme Total**
net (%)
(2 234) 30 532
–
2 006
10,6
0,7
** Comprend à la fois les instruments monétaires et non monétaires, le cas
échéant.
Aux 30 septembre 2016 et 2015, si le dollar canadien s’était apprécié ou
déprécié de 2 % par rapport aux devises, toutes les autres variables
demeurant constantes, l’actif net aurait respectivement diminué ou
augmenté d’environ 325 000 $ (651 000 $ au 30 septembre 2015).
44
RAPPORT ANNUEL 2016
ÉVALUATION À LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS
(note 4)
30 septembre 2015
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
49 874
–
–
–
199 815
–
–
–
–
49 874
199 815
–
–
49 874
–
–
–
199 815
28
(5)
–
–
–
–
–
249 689
28
(5)
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
58 647
–
–
–
224 010
–
–
2 451
–
58 647
226 461
–
–
58 647
–
–
–
224 010
0
(5)
–
2 451
–
–
–
285 108
0
(5)
Solde à l’ouverture de la période
Placements achetés au cours de la période
Produit des ventes au cours de la période
Transferts nets au cours de la période
Variation nette de la plus-value (moins-value)
latente des placements
Solde à la clôture de la période
Variation totale de la plus-value (moins-value)
latente de l’actif au 30 septembre 2015
Actions
Instruments
de créance
Total
–
–
–
–
–
2 093
1 000
–
(700)
–
2 093
1 000
–
(700)
–
–
–
58
2 451
58
2 451
58
Au cours des périodes closes les 30 septembre 2016 et 2015, des placements
d’environ 2 451 000 $ et 700 000 $, respectivement, ont été transférés du
niveau 3 au niveau 2, principalement en raison d’un changement de
méthode d’évaluation, ces placements étant maintenant évalués en fonction
des cours cotés de courtiers en valeurs mobilières reconnus.
Les tableaux ci-après présentent un rapprochement des évaluations à la
juste valeur de niveau 3 du Portefeuille pour les périodes closes les
30 septembre 2016 et 2015. Les positions de niveau 3 du Portefeuille
n’étaient pas considérées comme importantes.
30 septembre 2016
Titres achetés au cours de la période
Actions
–
–
–
–
–
–
–
Instruments
de créance
Total
2 451
2 451
–
–
–
–
(2 451) (2 451)
–
–
–
–
–
–
–
RAPPORT ANNUEL 2016
45
Portefeuille diversifié de revenu Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Options vendues à la juste valeur par le biais du résultat net
46
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
29 801 $
5
306
–
–
221
–
–
85
1
30 419
38 904 $
3
386
–
6
–
–
–
119
–
39 418
–
11
4
–
8
47
42
1
281
–
394
30 025 $
28 272 $
–
–
0
–
11
82
65
1
–
–
159
39 259 $
40 417 $
26 140 $
3 885 $
31 689 $
7 570 $
9,86 $
9,21 $
9,49 $
8,99 $
Revenus
Dividendes
des placements
des dérivés
Gain (perte) net sur les devises et autres éléments
d’actif net
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
par part (note 2)
2016
2015
1 153 $
2
(534)
1 590 $
1
1 692
3 030
3 651
15
(4 045)
(762)
(757)
(1)
14
2
13
(744)
0
(25)
3 642
33
(1 473)
158
115
218
217
90
20
14
54
–
18
1
2
49
34
70
19
13
44
–
17
1
2
65
63
67
622
87
816
(106)
516
(55)
761
3 126 $
(2 234)$
2 816 $
310 $
(1 573)$
(661)$
0,95 $
0,55 $
(0,46)$
(0,68)$
les dérivés
leur échéance
du gestionnaire
(Augmentation) diminution des dividendes
etintérêts à recevoir
Produit de l’émission de parts rachetables (note 11)
(note 11)
de financement
la période
la période
d’impôts *
2016
3 126 $
2015
(2 234)$
20
(12)
519
(935)
(3 029)
(21 079)
4 032
(40 212)
32 765
–
45 949
–
–
–
34
31
–
–
(1)
–
(3)
(35)
(1)
(27)
12 317
6 591
(5)
5 453
(19)
4 090
(17 825)
(10 782)
(12 377)
(6 711)
(20)
12
(60)
(120)
386
494
306 $
386 $
20 $
286
306 $
54 $
332
386 $
2$
1$
1 153 $
1 558 $
RAPPORT ANNUEL 2016
47
parts rachetables
48
2016
2015
31 689 $
7 570
37 580 $
10 549
(note 6) :
39 259
48 129
2 816
310
3 126
(1 573)
(661)
(2 234)
4 996
451
5 447
2 281
1 756
4 037
1 746
237
1 983
3 493
648
4 141
(13 360)
(4 442)
(17 802)
(6 595)
(4 061)
(10 656)
(10 372)
(2 478)
Gains en capital
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
(1 300)$
(157)
(1 457)
(1 047)$
–
(1 047)
(447)
(51)
(498)
(2 450)
(661)
(3 111)
–
(33)
(33)
–
–
–
(9 234)
(8 870)
26 140
3 885
31 689
7 570
30 025 $
39 259 $
Portefeuille diversifié de revenu Harmony (note 1)
Nombre d’actions
ou de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
137 136
172 870
201 232
129 186
122 428
118 054
403 086
177 663
186 655
213 406
1 861 716
145 208
172 132
220 807
132 296
148 319
156 615
431 614
179 120
207 440
209 353
2 002 904
171 744
119 040
156 070
202 513
84 273
185 360
172 982
191 610
1 283 592
180 006
138 202
176 531
221 479
97 366
205 990
230 777
201 599
1 451 950
147 366
152 814
105 886
502 507
129 049
573 429
23 265
156 434
235 535
183 062
213 537
23 120
227 079
212 297
191 684
226 862
189 185
104 931
242 230
114 919
192 854
90 543
211 688
127 416
2 893
11 895
9 509
4 726
14 241
AGT Food and Ingredients Inc.
Altria Group Inc.
Clearwater Seafoods Inc.
Colgate-Palmolive Company
Imperial Brands PLC
Philip Morris International Inc.
Saputo inc.
The Coca-Cola Company
1 084
1 305
1 711
4 556
549
127 019
95 912
232 372
230 679
636 831
135 203
94 668
226 256
207 524
644 051
55 482
340 815
3 937 967
59 320
409 751
4 135 608
8 476 605
8 636 887
134 582
361 608
772 701
256 386
829 396
5 196 678
222 948
146 377
221 048
175 366
85 451
851 190
237 230
202 250
207 257
202 449
100 836
950 022
129 412
175 716
2 155
2 139
473 484
133 855
128 854
181 731
97 121
71 967
173 424
216 946
166 920
63 475
1 839 344
543 804
157 257
148 052
182 719
142 154
40 079
170 307
218 030
213 548
61 210
2 055 015
200 748
44 833
138 816
205 892
57 691
179 943
132 834
113 513
131 248
126 345
146 330
187 478
193 282
1 157 834
162 763
186 838
182 085
1 232 805
342 547
340 287
169 800
167 707
189 789
187 903
139 586
113 785
47 741
21 773
221 815
171 227
148 159
161 848
1 592 203
33 763
583
218 416
177 804
135 290
177 263
1 574 883
153 300
65 261
476 439
674 270
153 603
49 773
546 082
732 810
135 821
156 335
186 901
157 677
208 327
191 543
89 880
199 395
200 207
210 174
125 347
210 487
161 966
111 437
180 029
203 962
73 115
64 794
101 743
103 447
419 352
422 128
118 542
712 752
142 178
732 547
2 435
2 484
4 324
13 379
7 534
781
2 138
5 441
Analog Devices Inc.
Calian Group Limited
Cisco Systems Inc.
Computer Modelling
Group Limited
Evertz Technologies Limited
International Business
Machines Corporation
j2 Global Inc.
Spectris PLC
2 864 Agrium Inc.
17 476 First Quantum
Minerals Limited
2 050 Franco-Nevada Corporation
8 186 Labrador Iron Ore
Royalty Corporation
5 317 Major Drilling Group
International Inc.
16 100 Mercator Minerals Limited*
4 673 Methanex Corporation
10 571 Tahoe Resources Inc.
5 074 Victrex PLC
2 787 WestRock Company
27 683 Aberdeen Asset
Management PLC
2 224 Alaris Royalty Corporation
6 352 Banque de Montréal
10 541 La Banque de Nouvelle-Écosse
3 389 Brookfield Asset Management
Inc., A
2 066 Banque Canadienne Impériale
de Commerce
4 980 CI Financial Corporation
1 535 CME Group Inc.
10 161 Gluskin Sheff + Associates Inc.
1 175 Intact Corporation financière
3 774 Lazard Limited, A
11 019 Société Financière Manuvie
Amgen Inc.
Johnson & Johnson
Perrigo Company PLC
Pfizer Inc.
UnitedHealth Group Inc.
760 3M Company
62 Brookfield Business Partners
Limited Partnership
6 341 Compagnie des chemins de fer
nationaux du Canada
3 930 CSX Corporation
3 023 Donaldson Company Inc.
2 555 Emerson Electric Company
452 Lockheed Martin Corporation
4 396 Monadelphous Group Limited
3 305 Groupe SNC-Lavalin inc.
7 072 Stantec Inc.
5 456 Industries Toromont Limitée
1 481 Groupe WSP Global Inc.
FNB – Titres à revenu fixe canadiens (28,8 %)
529 221 FINB BMO obligations totales
125 174
396 658
727 686
222 588
738 703
4 949 830
Industries (6,8 %)
Énergie (13,8 %)
29 444 Canadian Energy Services &
Technology Corporation
3 077 Canadian Natural
Resources Limited
9 945 Enbridge Inc.
680 Enbridge Income Fund
Holdings Inc.
16 563 Encana Corporation
12 035 Gibson Energy Inc.
6 920 Inter Pipeline Limited
5 348 Keyera Corporation
2 078 Magellan Midstream Partners
Limited Partnership
1 931 Noble Energy Inc.
12 608 Pason Systems Inc.
3 187 Pembina Pipeline Corporation
3 672 Peyto Exploration &
Development Corporation
3 539 PrairieSky Royalty Limited
2 193 Schlumberger Limited
6 411 ShawCor Ltée
17 684 Suncor Énergie Inc.
39 415 Tidewater Midstream and
Infrastructure Limited
6 576 TransCanada Corporation
Banque Nationale du Canada
Corporation Financière Power
Thomson Reuters Corporation
4 804
1 666
12 319
2 277
1 441
1 615
5 062
3 631
Juste
valeur ($)
Cineplex Inc.
Cogeco Communications Inc.
Las Vegas Sands Corporation
Magna International Inc.
McDonald’s Corporation
Nordstrom Inc.
Shaw Communications Inc., B
The Home Depot Inc.
Tiffany & Company
Williams-Sonoma Inc.
Coût
moyen ($)
Positions acheteur (suite)
Positions acheteur :
2 872
2 658
2 925
2 349
980
2 301
16 075
1 061
2 177
3 124
Nombre d’actions
Immobilier (2,4 %)
4 246 Fonds de placement
immobilier Cominar
immobilier H&R
immobilier RioCan
4 022 Smart Real Estate
Investment Trust
RAPPORT ANNUEL 2016
49
Portefeuille diversifié de revenu Harmony (note 1)
Nombre d’actions/
contrats
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
Positions acheteur (suite)
575 469
460 905
99 294
1 135 668
648 374
491 644
107 339
1 247 357
Placements – Positions acheteur (99,2 %)
99 878
152 834
192 102
75 419
520 233
149 973
146 673
210 340
77 331
584 317
(35 399)
28 283 535
–
29 800 973
Positions vendeur :
Options sur actions vendues (-0,0 %)
1 3M Company,
options d’achat en
octobre 2016
à 180,00 USD
3 Agrium Inc.,
octobre 2016
à 125,00 CAD
4 Altria Group Inc.,
octobre 2016
à 64,50 USD
15 Banque de Montréal,
octobre 2016
à 88,00 CAD
20 La Banque de Nouvelle-Écosse,
octobre 2016
à 71,00 CAD
20 BCE Inc.,
octobre 2016
à 62,00 CAD
5 Banque Canadienne Impériale
de Commerce,
octobre 2016
à 103,50 CAD
15 Compagnie des chemins de fer
nationaux du Canada,
octobre 2016
à 88,00 CAD
11 Emera Inc.,
octobre 2016
à 48,00 CAD
6 Emerson Electric Company,
octobre 2016
à 55,00 USD
29 Enbridge Inc.,
octobre 2016
à 59,00 CAD
1 International Business
Machines Corporation,
octobre 2016
à 162,50 USD
50
Juste
valeur ($)
Options sur actions vendues (suite)
3 299 Brookfield Infrastructure
Partners Limited Partnership
3 962 Canadian Utilities Limited, A
4 446 Emera Inc.
1 149 Southern Company
Coût
moyen ($)
Positions vendeur (suite)
10 701 BCE Inc.
11 357 TELUS Corporation
1 574 Verizon Communications Inc.
Nombre de contrats
(115)
(97)
(117)
(120)
(173)
(178)
(390)
(405)
(700)
(600)
(200)
(220)
(265)
(280)
(450)
(465)
(297)
(308)
(545)
(638)
(2 552)
(1 320)
(325)
(307)
3 Johnson & Johnson,
octobre 2016
à 121,00 USD
1 Lockheed Martin Corporation,
octobre 2016
à 245,00 USD
2 McDonald’s Corporation,
octobre 2016
à 118,00 USD
7 Pembina Pipeline Corporation,
octobre 2016
à 41,00 CAD
11 Pfizer Inc.,
octobre 2016
à 34,50 USD
29 Corporation Financière Power,
octobre 2016
à 31,00 CAD
35 Fonds de placement immobilier
RioCan,
octobre 2016
à 28,00 CAD
23 Banque Royale du Canada,
octobre 2016
à 83,00 CAD
2 Southern Company,
octobre 2016
à 52,50 USD
39 Suncor Energy Inc.,
octobre 2016
à 38,00 CAD
28 TELUS Corporation,
octobre 2016
à 44,50 CAD
9 The Coca-Cola Company,
options d’achat
en octobre 2016
à 43,00 USD
2 The Home Depot Inc.,
octobre 2016
à 133,00 USD
11 Thomson Reuters Corporation,
octobre 2016
à 56,00 CAD
34 La Banque Toronto-Dominion,
octobre 2016
à 59,00 CAD
16 TransCanada Corporation,
octobre 2016 à
64,00 CAD
RAPPORT ANNUEL 2016
(202)
(236)
(240)
(226)
(231)
(236)
(112)
(147)
(319)
(260)
(435)
(580)
(350)
(525)
(759)
(782)
(76)
(76)
(429)
(546)
(336)
(364)
(260)
(260)
(86)
(94)
(121)
(132)
(510)
(680)
(400)
(448)
Coût
moyen ($)
Nombre de contrats
Juste
valeur ($)
Positions vendeur (suite)
Options sur actions vendues (suite)
3 Verizon Communications Inc.,
octobre 2016
à 53,50 USD
(71)
(11 066)
Placements –
Options sur actions vendues (-0,0 %)
(402)
–
(11 468)
(10 597)
–
960
28 272 067
29 791 336
Voir Tableau A
(67)
(10 597)
* Placement privé ou titre de négociation restreinte
total (« actif net ») du Portefeuille diversifié de revenu Harmony
Tableau A
Devise achetée
610 513
539 468
497 255
820 307
882 199
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
Devise vendue
464 000
410 000
378 000
627 000
674 000
USD
USD
USD
USD
USD
Taux à terme
Date d’échéance
1,3158
1,3158
1,3155
1,3083
1,3089
14 octobre 2016
14 octobre 2016
27 octobre 2016
31 octobre 2016
31 octobre 2016
Juste valeur ($)
1 833
1 626
1 440
(2 092)
(1 847)
960
RAPPORT ANNUEL 2016
Contrepartie
Notation
Citibank NA
Banque de Montréal
A
A
A
AA
AA
51
L’objectif du Portefeuille est de réaliser un revenu et une plus-value du
capital en investissant principalement dans un ensemble diversifié de
catégories d’actifs canadiens et mondiaux, y compris des actions et des
titres à revenu fixe, ainsi que dans la trésorerie et les équivalents de
trésorerie.
30 septembre 2016
(%)
Canada
États-Unis
Royaume-Uni
Australie
78,4
18,8
1,9
0,1
0,0
30 septembre 2015
(%)
Canada
États-Unis
Royaume-Uni
Jersey
Afrique du Sud
Bermudes
Taïwan
Australie
70,3
25,3
1,7
0,4
0,4
0,4
0,4
0,2
0,0
30 septembre 2015
(%)
Services financiers
Énergie
Industries
Soins de santé
Services publics
26,2
20,9
9,3
7,1
5,6
5,3
5,2
5,2
4,9
4,6
2,4
2,4
0,0
30 septembre 2016
(%)
Actions canadiennes
Options sur actions américaines vendues
Options sur actions canadiennes vendues
78,4
18,8
2,0
0,0
(0,0)
(0,0)
30 septembre 2015
(%)
Actions canadiennes
70,3
25,3
3,5
0,0
Au 30 septembre 2016, la juste valeur totale des placements privés et
des titres de négociation restreinte détenus par le Portefeuille
s’établissait à environ 1 000 $ (1 000 $ au 30 septembre 2015).
30 septembre 2016
(%)
Services financiers
Énergie
Industries
Soins de santé
Immobilier
Services publics
Options sur actions vendues
28,8
17,3
13,8
6,8
6,7
5,2
4,8
4,2
4,1
3,2
2,4
1,9
0,0
(0,0)
Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (note 2)
30 septembre 2016
30 septembre 2015
52
RAPPORT ANNUEL 2016
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
8 637
0,4
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
10 265
2 206
1,3
0,0
FINANCIERS (note 4)
Risque de crédit
Aux 30 septembre 2016 et 2015, le Portefeuille ne détenait aucun
placement important dans des instruments de créance ou des
instruments dérivés. Par conséquent, le Portefeuille n’était pas exposé à
d’importants risques de crédit.
30 septembre 2016
pas intérêt. Par conséquent, le Portefeuille n’est pas exposé à un risque
important attribuable à la fluctuation des taux d’intérêt du marché.
de marché.
L’incidence sur l’actif net du Portefeuille d’une variation de 25 % des
indices de référence (20 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
Indice S&P/TSX 60
30 septembre
2016
30 septembre
2015
5 063
6 843
5 037
6 760
L’indice de référence mixte est composé à 70 % de l’indice S&P/TSX 60
et à 30 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada.
Risque de change
(en milliers
de dollars)
Instruments
financiers
Dollar américain
Livre sterling
Dollar australien
Contrats de
Pourcentage
change à
de l’actif
terme Total**
net (%)
5 657
570
42
(3 349)
–
–
2 308
570
42
7,7
1,9
0,1
30 septembre 2015
(en milliers
de dollars)
Instruments
financiers
Dollar américain
Livre sterling
Rand sud-africain
Nouveau dollar taïwanais
Dollar australien
Contrats de
Pourcentage
change à
de l’actif
terme Total**
net (%)
9 968
840
175
146
71
(3 873)
(453)
–
–
–
6 095
387
175
146
71
15,5
1,0
0,4
0,4
0,2
échéant.
augmenté d’environ 58 000 $ (137 000 $ au 30 septembre 2015).
(note 4)
financiers du Portefeuille en fonction de la hiérarchie des justes valeurs
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
RAPPORT ANNUEL 2016
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
29 800
–
–
–
–
–
1
–
–
29 801
–
–
–
29 800
–
(11)
–
–
5
(4)
–
1
–
–
–
29 801
5
(15)
53
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
38 903
–
–
–
–
–
1
–
–
38 904
–
–
–
38 903
–
–
–
–
3
(0)
–
1
–
–
–
38 904
3
(0)
Les tableaux ci-après présentent un rapprochement des évaluations à la
juste valeur de niveau 3 du Portefeuille pour les périodes closes les
30 septembre 2016 et 2015. Les positions de niveau 3 du Portefeuille
n’étaient pas considérées comme importantes.
30 septembre 2016
Titres achetés au cours de la période
Actions
Instruments
de créance
Total
1
–
–
–
–
–
–
–
–
–
1
–
–
–
–
–
1
–
–
–
1
–
30 septembre 2015
Placements achetés au cours de la période
Actions
Instruments
de créance
Total
–
–
–
22
–
–
–
–
–
–
–
–
–
22
–
(21)
1
–
–
(21)
1
(21)
Au cours de la période close le 30 septembre 2015, des placements
d’environ 22 000 $ ont été transférés du niveau 1 au niveau 3, ces
placements ayant cessé d’être négociés activement et n’étant plus
évalués en fonction de données de marchés observables.
54
RAPPORT ANNUEL 2016
Portefeuille de revenu fixe mondial Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Dividendes, distributions et intérêts à recevoir
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Au 30 septembre
2015
20 244 $
–
404
–
10
–
–
–
4
5
20 667
49 825 $
25
1 185
–
–
638
–
–
522
–
52 195
–
–
–
2
81
8
–
–
–
91
20 576 $
19 497 $
–
21
–
4
64
227
–
291
–
607
51 588 $
47 269 $
19 083 $
1 493 $
49 155 $
2 433 $
10,94 $
10,83 $
10,88 $
10,71 $
RAPPORT ANNUEL 2016
55
Revenus
Dividendes et distributions
des placements
des dérivés
Gain (perte) net sur les devises et autres
éléments d’actif net
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
par part (note 2)
2016
2015
268 $
673
3 109
332 $
1 923
2 875
(1 809)
2 241
190
810
5 940
(862)
(4)
186
17
6
(856)
0
523
2 967
144
5 228
104
36
199
47
92
20
14
19
–
18
4
2
31
25
64
19
13
19
–
17
1
2
40
32
24
389
25
478
(14)
375
(35)
443
2 592 $
4 785 $
2 487 $
105 $
4 637 $
148 $
0,82 $
0,58 $
0,92 $
0,62 $
les dérivés
leur échéance
Dividendes et distributions autres qu’en
trésorerie réinvestis
du gestionnaire
(Augmentation) diminution des dividendes,
distributions et intérêts à recevoir
de financement
la période
la période
Dividendes et distributions reçus, déduction faite des
retenues d’impôts *
2016
2015
2 592 $
4 785 $
(7)
(167)
(3 299)
(2 013)
1 813
(59 448)
(816)
(46 257)
90 866
56 681
–
–
–
–
518
40
–
–
(5)
–
(2)
17
–
(27)
33 045
12 226
–
1 636
(35 469)
–
1 822
(14 848)
(33 833)
(13 026)
7
(788)
1 185
RAPPORT ANNUEL 2016
(800)
1 818
404 $
1 185 $
76 $
328
404 $
1 016 $
169
1 185 $
1 194 $
1 956 $
244 $
307 $
56
167
parts rachetables
2016
2015
49 155 $
2 433
57 224 $
2 560
(note 6) :
51 588
59 784
2 487
105
2 592
4 637
148
4 785
1 163
483
1 646
1 476
304
1 780
3 760
129
3 889
3 393
90
3 483
(33 722)
(1 528)
(35 250)
(14 182)
(579)
(14 761)
(29 715)
(9 498)
Gains en capital
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
(1 586)$
(17)
(1 603)
(1 711)$
(12)
(1 723)
(2 174)
(112)
(2 286)
(1 682)
(78)
(1 760)
–
–
–
–
–
–
(31 012)
(8 196)
19 083
1 493
49 155
2 433
20 576 $
51 588 $
57
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
FNB – Titres à revenu fixe internationaux (64,5 %)
18 463 iShares International Treasury
Bond ETF
16 083 iShares J.P. Morgan USD
Emerging Markets Bond ETF
45 784 SPDR Barclays International
Corporate Bond ETF
124 100 SPDR Barclays International
Treasury Bond ETF
66 328 VanEck Vectors J.P. Morgan EM
Local Currency Bond ETF
2 339 223
2 432 184
2 338 132
2 473 142
1 954 367
2 007 416
4 486 580
4 695 527
1 563 896
12 682 198
1 660 323
13 268 592
FNB – Titres à revenu fixe américains (33,9 %)
18 914 iShares Core U.S. Aggregate
Bond ETF
37 918 Vanguard Total Bond
Market ETF
Commissions de courtage et autres coûts
2 728 913
2 789 615
4 088 123
6 817 036
4 185 672
6 975 287
(2 652)
19 496 582
–
20 243 879
FNB – Fonds négocié en bourse
Note : Les pourcentages indiqués correspondent au rapport entre la juste valeur
total (« actif net ») du Portefeuille de revenu fixe mondial Harmony
58
RAPPORT ANNUEL 2016
L’objectif du Portefeuille est d’obtenir un revenu d’intérêts et une
appréciation du capital en investissant principalement dans des titres
de créance de la catégorie investissement de gouvernements, de
sociétés ou d’autres émetteurs partout dans le monde.
30 septembre 2016
(%)
FNB – Titres à revenu fixe internationaux
FNB – Titres à revenu fixe américains
64,5
33,9
30 septembre 2015
(%)
30,1
20,9
19,0
13,3
6,7
5,2
1,2
0,2
0,0
30 septembre 2016
(%)
FNB – International
États-Unis
64,5
33,9
Obligations d’organismes supranationaux
30 septembre 2015
(%)
États-Unis
Canada
Portugal
Mexique
Pologne
Brésil
Turquie
Allemagne
Royaume-Uni
Espagne
Luxembourg
Chili
Russie
Malaisie
Norvège
Indonésie
Philippines
Hongrie
Colombie
Pérou
Îles Caïmans
Australie
Japon
Roumanie
Nouvelle-Zélande
Thaïlande
Émirats arabes unis
Afrique du Sud
Autriche
Chine
Bermudes
Vietnam
Panama
République dominicaine
Sri Lanka
République du Venezuela
Belize
France
34,2
7,3
5,6
5,4
3,3
3,1
2,7
2,7
2,6
2,2
2,0
1,9
1,9
1,9
1,9
1,9
1,7
1,6
1,6
1,3
1,3
1,1
0,9
0,9
0,8
0,7
0,6
0,5
0,5
0,5
0,5
0,3
0,3
0,3
0,3
0,2
0,1
0,0
0,0
30 septembre 2016
(%)
Actions américaines
64,5
33,9
30 septembre 2015
(%)
55,1
19,0
15,2
7,3
0,0
30 septembre 2016
Juste valeur des
placements
% de
(en milliers l’actif net
de dollars) du FNB
SPDR Barclays International Corporate Bond ETF
SPDR Barclays International Treasury Bond ETF
iShares International Treasury Bond ETF
VanEck Vectors J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF
iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF
30 septembre 2015
iShares Floating Rate Bond ETF
SPDR Barclays High Yield Bond ETF
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF
RAPPORT ANNUEL 2016
2 007
4 696
2 432
1 660
2 473
4 186
2 790
1,0
0,4
0,2
0,1
0,0
0,0
0,0
Juste valeur des
placements
% de
de dollars) du FNB
3 947
2 460
1 910
1 480
0,0
0,0
0,0
0,0
59
FINANCIERS (note 4)
Risque de crédit
Au 30 septembre 2016, le Portefeuille n’avait pas investi de montants
importants dans des instruments de créance ou des instruments
dérivés. Par conséquent, le Portefeuille n’était pas exposé à
Au 30 septembre 2015, le Portefeuille avait investi dans des instruments
de créance, des contrats de change à terme, des actions privilégiées, des
titres à court terme et de la trésorerie et des équivalents de trésorerie,
selon le cas, dont la notation s’établissait comme suit :
indices de référence (10 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
celui des indices de référence aux 30 septembre 2016 et 2015, toutes les
Notation
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
C
Non noté
30 septembre
2015
15,7
4,8
24,1
18,5
12,6
2,5
1,1
0,0
0,6
Au 30 septembre 2016, la plupart des actifs et des passifs financiers du
Portefeuille ne portent pas intérêt. Par conséquent, le Portefeuille n’est
pas exposé à un risque important attribuable à la fluctuation des taux
d’intérêt du marché.
Au 30 septembre 2015, l’exposition du Portefeuille aux instruments de
créance selon l’échéance s’établissait comme suit :
Moins de 1 an
1 à 3 ans
3 à 5 ans
Plus de 5 ans
30 septembre
2015
339
3 269
7 889
28 531
* Ne comprennent pas la trésorerie et les équivalents de trésorerie ni les
actions privilégiées, mais incluent les placements à court terme, le cas
échéant.
Au 30 septembre 2015, si la courbe des taux avait évolué en parallèle de
25 points de base, toutes les autres variables demeurant constantes,
l’actif net aurait respectivement augmenté ou diminué d’environ
548 000 $.
de marché.
60
30 septembre
2016
30 septembre
2015
2 846
3 048
3 444
3 716
Indice agrégé mondial Bloomberg Barclays
L’indice de référence mixte est composé à 80 % de l’indice agrégé
Capital – Obligations mondiales), à 8 % de l’indice obligataire mondial
J.P. Morgan – indice diversifié des marchés émergents, à 7 % de l’indice
J.P. Morgan des obligations de sociétés des marchés émergents – indice
diversifié et à 5 % de l’indice J.P. Morgan des obligations des marchés
émergents – indice global.
Risque de change
prêtés, les dividendes, distributions et intérêts à recevoir et le montant à
recevoir sur la vente de placements) et les passifs financiers (y compris
la garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres et le montant à
payer pour l’achat de placements) libellés en devises n’exposent pas le
Portefeuille à d’importants risques de change.
Les devises dans lesquelles le Portefeuille détenait des positions aux
30 septembre 2016
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Instruments
financiers
20 319
Contrats de
Pourcentage
change à
de l’actif
terme Total**
net (%)
–
20 319
98,8
échéant.
RAPPORT ANNUEL 2016
30 septembre 2015
(en milliers
de dollars)
30 septembre 2015
Instruments
financiers
Dollar américain
Euro
Livre sterling
Zloty polonais
Nouvelle livre turque
Yen japonais
Peso mexicain
Couronne norvégienne
Ringgit malais
Real brésilien
Peso chilien
Dollar australien
Dollar néo-zélandais
Forint hongrois
Peso colombien
Baht thaïlandais
Nouveau leu roumain
Rand sud-africain
Peso philippin
Roupie indienne
Rouble russe
Contrats de
Pourcentage
change à
de l’actif
terme Total**
net (%)
29 898
6 390
1 394
1 498
1 019
1 531
1 293
970
716
615
561
559
549
505
499
669
423
355
340
280
279
198
190
(1 895)
(4 107)
–
(419)
–
(517)
(296)
–
–
–
–
–
–
–
–
(227)
–
–
–
–
–
–
–
28 003
2 283
1 394
1 079
1 019
1 014
997
970
716
615
561
559
549
505
499
442
423
355
340
280
279
198
190
54,3
4,4
2,7
2,1
2,0
2,0
1,9
1,9
1,4
1,2
1,1
1,1
1,1
1,0
1,0
0,9
0,8
0,7
0,7
0,5
0,5
0,4
0,4
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
9 797
–
–
–
40 028
–
–
–
–
9 797
40 028
–
–
9 797
–
–
–
40 028
25
(21)
–
–
–
–
–
49 825
25
(21)
échéant.
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
20 244
–
–
–
–
–
–
–
–
20 244
–
–
–
20 244
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
20 244
–
–
RAPPORT ANNUEL 2016
61
Portefeuille de marché monétaire Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
62
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
2 594 $
–
90
–
–
–
–
–
–
–
2 684
3 228 $
–
–
–
–
–
–
–
–
–
3 228
–
–
–
6
13
–
–
–
–
19
2 665 $
2 592 $
–
–
–
7
36
1
–
–
–
44
3 184 $
3 226 $
518 $
2 147 $
691 $
2 493 $
10,00 $
10,00 $
10,00 $
10,00 $
Revenus
Dividendes
des placements
des dérivés
d’actif net
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
par part (note 2)
2016
2015
–$
18
–
–$
30
–
–
18
–
–
30
–
–
–
0
–
–
–
–
18
–
30
6
–
7
–
62
20
14
1
–
22
–
2
13
–
48
18
13
1
–
21
–
2
11
–
–
140
–
121
(122)
18
(92)
29
0$
1$
0$
0$
0$
1$
0,00 $
0,00 $
0,00 $
0,00 $
les dérivés
leur échéance
du gestionnaire
de financement
la période
la période
d’impôts *
2016
2015
–$
1$
–
–
–
–
–
(9 390)
–
(12 031)
10 024
–
13 144
–
–
–
–
1
–
3
–
–
(1)
(23)
(6)
(14)
610
1 098
–
1 255
(1 775)
–
852
(2 392)
(520)
(1 540)
–
–
90
(442)
–
442
90 $
–$
90 $
–
90 $
–$
–
–$
18 $
34 $
–$
–$
RAPPORT ANNUEL 2016
63
parts rachetables
64
2016
2015
691 $
2 493
1 313 $
3 411
(note 6) :
3 184
4 724
0
0
0
0
1
1
210
1 045
1 255
240
612
852
0
0
0
–
1
1
(383)
(1 391)
(1 774)
(862)
(1 531)
(2 393)
(519)
(1 540)
Gains en capital
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
(0)$
(0)
(0)
(0)$
(1)
(1)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(519)
(1 540)
518
2 147
691
2 493
2 665 $
3 184 $
Valeur nominale
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
104 808
104 927
129 914
129 928
119 464
119 859
99 807
99 932
89 827
89 829
149 720
149 951
39 972
733 512
39 992
734 418
100 000
100 000
150 255
150 255
200 454
350 709
200 454
350 709
155 777
155 941
129 614
129 866
99 857
99 970
124 766
510 014
124 918
510 695
99 829
99 974
79 792
79 961
134 900
134 916
74 914
74 938
149 683
149 788
159 770
159 911
99 862
798 750
99 901
799 389
99 197
99 197
–
–
2 592 182
2 594 408
Acceptations bancaires (27,5 %)
105 000 CAD Banque de Montréal,
0,771 %, 3 nov. 2016
130 000 CAD La Banque de Nouvelle-Écosse,
0,755 %, 28 oct. 2016
120 000 CAD Banque Canadienne Impériale
de Commerce,
0,903 %, 18 nov. 2016
100 000 CAD Banque HSBC Canada,
0,804 %, 1er nov. 2016
90 000 CAD Banque Nationale du Canada,
0,774 %, 30 déc. 2016
150 000 CAD Banque Royale du Canada,
0,754 %, 17 oct. 2016
0,765 %, 11 oct. 2016
Obligations de sociétés (3,7 %)
taux variable,
1,068 %, 1er juin 2017
Titres garantis par le gouvernement (13,2 %)
1,100 %, 15 mars 2017
1,010 %, 15 sept. 2017
Billets à ordre (19,2 %)
156 000 CAD Province de l’Alberta,
0,576 %, 25 oct. 2016
130 000 CAD Province de la
0,653 %, 28 nov. 2016
100 000 CAD Province de
l’Île-du-Prince-Édouard,
0,570 %, 20 oct. 2016
125 000 CAD Province de la Saskatchewan,
0,602 %, 10 nov. 2016
Bons du Trésor (30,0 %)
0,502 %, 20 oct. 2016
0,536 %, 3 nov. 2016
0,484 %, 17 nov. 2016
0,497 %, 1er déc. 2016
0,503 %, 12 janv. 2017
160 000 CAD Province de
Terre-Neuve-et-Labrador,
0,621 %, 3 nov. 2016
100 000 CAD Province de l’Ontario,
0,602 %, 30 nov. 2016
Dépôts à court terme (3,7 %)
99 197 CAD Compagnie Trust CIBC Mellon,
0,480 %, dépôt à vue
total (« actif net ») du Portefeuille de marché monétaire Harmony
RAPPORT ANNUEL 2016
65
L’objectif du Portefeuille est d’offrir un revenu maximal, tout en
préservant le capital et la liquidité, en investissant principalement dans
des instruments du marché monétaire canadien, comme les bons du
Trésor canadien, et dans d’autres instruments du marché monétaire à
court terme de grande qualité.
30 septembre 2016
(%)
Bons du Trésor
Acceptations bancaires
Billets à ordre
Obligations de sociétés
Dépôts à court terme
30,0
27,5
19,2
13,2
3,7
3,7
30 septembre 2015
(%)
Bons du Trésor
Acceptations bancaires
Billets à ordre
28,2
25,7
17,5
12,6
11,1
6,3
30 septembre 2016
(%)
Titres à revenu fixe canadiens
80,4
16,9
30 septembre 2015
(%)
84,0
17,4
Aux 30 septembre 2016 et 2015, le Portefeuille ne détenait pas de
placements dans des fonds sous-jacents ou dans des fonds négociés en
bourse.
équivalents de trésorerie, selon le cas, dont la notation s’établissait
comme suit :
Notation
AAA
AA
A
30 septembre
2015
33,4
30,0
37,3
28,3
14,8
58,3
La juste valeur des placements est peu exposée aux fluctuations des
taux d’intérêt, étant donné que les titres sont généralement détenus
jusqu’à leur échéance et en raison de leur nature à court terme.
Aux 30 septembre 2016 et 2015, l’exposition du Portefeuille aux
instruments de créance selon l’échéance s’établissait comme suit :
Moins de 1 an
1 à 3 ans
3 à 5 ans
Plus de 5 ans
30 septembre
2016
30 septembre
2015
2 594
–
–
–
2 876
352
–
–
* Ne comprennent pas la trésorerie et les équivalents de trésorerie ni les
actions privilégiées, mais incluent les placements à court terme, le cas
échéant.
de marché.
l’indice de référence (5 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
celui de l’indice de référence aux 30 septembre 2016 et 2015, toutes les
autres variables demeurant constantes, est présentée dans le tableau ciaprès. Une analyse de régression a été utilisée pour évaluer la
FINANCIERS (note 4)
Risque de crédit
Aux 30 septembre 2016 et 2015, le Portefeuille avait investi dans des
instruments de créance, des contrats de change à terme, des actions
privilégiées, des placements à court terme et de la trésorerie et des
30 septembre
2016
Indice des bons du Trésor à
91 jours FTSE TMX Canada
30 septembre
2016
30 septembre
2015
20
38
66
RAPPORT ANNUEL 2016
Risque de change
Aux 30 septembre 2016 et 2015, le Portefeuille était peu exposé au
risque de change.
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
451
2 143
–
–
–
–
451
2 143
–
–
–
–
–
2 594
–
–
–
–
–
–
–
2 594
–
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
553
2 675
–
–
–
–
553
2 675
–
–
–
–
–
3 228
–
–
–
–
–
–
–
3 228
–
–
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
RAPPORT ANNUEL 2016
67
Portefeuille non traditionnel Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Dividendes, distributions et intérêts à recevoir
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
68
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
14 991 $
–
230
–
–
–
–
–
2
–
15 223
30 745 $
–
642
–
1
–
–
–
122
–
31 510
–
–
–
1
62
1
–
–
–
64
15 159 $
12 508 $
–
–
–
1
55
123
–
–
–
179
31 331 $
26 814 $
11 936 $
3 223 $
27 091 $
4 240 $
17,65 $
16,80 $
16,26 $
15,56 $
Revenus
Dividendes et distributions
des placements
des dérivés
d’actif net
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
par part (note 2)
2016
2015
516 $
1
3 013
727 $
–
2 613
(1 448)
2 082
–
(613)
2 727
–
–
–
8
–
–
5
(114)
1 976
97
2 829
–
66
–
72
83
21
14
2
–
18
–
2
20
60
68
19
14
1
–
17
–
2
18
50
46
332
39
300
(21)
311
–
300
1 665 $
2 529 $
1 414 $
251 $
1,27 $
1,10 $
2 300 $
229 $
1,26 $
0,78 $
les dérivés
leur échéance
Dividendes et distributions autres qu’en
trésorerie réinvestis
du gestionnaire
(Augmentation) diminution des dividendes,
distributions et intérêts à recevoir
(note 11)
de financement
la période
la période
Dividendes et distributions reçus, déduction faite des
retenues d’impôts *
2016
2015
1 665 $
2 529 $
1
(36)
(3 013)
(2 613)
1 448
(16 289)
613
(17 784)
33 608
24 888
–
–
–
–
120
(31)
–
–
–
–
–
7
–
(8)
17 547
7 558
–
709
–
1 042
(18 667)
(9 119)
(17 958)
(8 077)
(1)
(411)
642
36
(519)
1 125
230 $
642 $
8$
222
230 $
641 $
1
642 $
1$
–$
579 $
644 $
RAPPORT ANNUEL 2016
69
parts rachetables
70
2016
2015
27 091 $
4 240
32 061 $
4 835
(note 6) :
31 331
36 896
1 414
251
1 665
2 300
229
2 529
470
238
708
792
256
1 048
313
–
313
809
9
818
(17 039)
(1 506)
(18 545)
(8 062)
(1 080)
(9 142)
(17 524)
(7 276)
Gains en capital
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
(313)$
–
(313)
(809)$
(9)
(818)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(16 172)
(5 565)
11 936
3 223
27 091
4 240
15 159 $
31 331 $
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
1 429 776
1 479 149
1 063 649
1 801 265
1 385 350
2 088 658
3 910 972
4 334 818
358 394
575 552
499 764
762 411
1 823 541
9 533 373
2 204 691
11 275 692
1 556 540
2 235 862
FNB – Produits de base (9,8 %)
88 845 iShares Gold Trust
FNB – Actions internationales (74,4 %)
40 454 iShares Global Agriculture
Index ETF
48 434 iShares Global Energy ETF
79 502 iShares Global
Infrastructure ETF
7 608 iShares Global Timber &
Forestry ETF
24 948 iShares Global Water Index ETF
55 700 iShares International
Developed Real Estate ETF
FNB – Actions américaines (14,7 %)
34 810 Wilshire US REIT ETF
(11 380)
12 508 309
–
14 990 703
total (« actif net ») du Portefeuille non traditionnel Harmony
RAPPORT ANNUEL 2016
71
L’objectif du Portefeuille est de réaliser une plus-value du capital à long
terme grâce, essentiellement, à une gamme diversifiée de titres de
capitaux propres liés à des catégories d’actifs non traditionnels,
notamment dans les secteurs de l’immobilier, des infrastructures, de
l’eau, des sables bitumineux, des mines, de l’or, de l’agriculture et de
l’énergie.
30 septembre 2016
Wilshire US REIT ETF
iShares Global Water Index ETF
iShares Global Agriculture Index ETF
iShares Global Infrastructure ETF
iShares International Developed Real Estate ETF
iShares Global Timber & Forestry ETF
iShares Global Energy ETF
iShares Gold Trust
30 septembre 2016
(%)
États-Unis
74,4
24,5
30 septembre 2015
(%)
30 septembre 2015
Canada
États-Unis
69,6
14,5
14,0
Wilshire US REIT ETF
FINB BMO infrastructures mondiales
iShares Global Water Index ETF
iShares Global Agriculture Index ETF
iShares International Developed Real Estate ETF
iShares S&P/TSX Capped Energy Index ETF
iShares Global Timber & Forestry ETF
iShares Gold Trust
30 septembre 2016
(%)
FNB – Actions internationales
FNB – Actions américaines
FNB – Produits de base
74,4
14,7
9,8
30 septembre 2015
(%)
FNB – Produits de base
69,6
14,5
9,9
4,1
30 septembre 2016
(%)
74,4
24,5
30 septembre 2015
(%)
Actions canadiennes
69,6
14,5
14,0
72
Juste valeur des
placements
% de
de dollars) du FNB
2 236
762
1 385
4 335
2 205
500
2 089
1 479
7,7
0,8
0,6
0,3
0,2
0,2
0,1
0,0
Juste valeur des
placements
% de
de dollars) du FNB
3 103
10 481
934
2 662
6 878
4 538
876
1 273
15,4
4,4
1,5
1,3
0,6
0,6
0,3
0,0
FINANCIERS (note 4)
Risque de crédit
Aux 30 septembre 2016 et 2015, le Portefeuille ne détenait aucun
placement important dans des instruments de créance ou des
instruments dérivés. Par conséquent, le Portefeuille n’était pas exposé à
pas intérêt. Par conséquent, le Portefeuille n’est pas exposé à un risque
important attribuable à la fluctuation des taux d’intérêt du marché.
de marché.
RAPPORT ANNUEL 2016
30 septembre
2016
30 septembre
2015
5 289
7 057
16 528
20 176
Indice MSCI Monde
L’indice de référence mixte est composé à 40 % de l’indice S&P –
Immobilier (pays industrialisés), à 30 % de l’indice mondial Dow Jones
100 des actions de matières premières et à 30 % de l’indice S&P –
Infrastructure mondiale.
Risque de change
prêtés, les dividendes, distributions et intérêts à recevoir et le montant à
recevoir sur la vente de placements) et les passifs financiers (y compris
la garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres et le montant à
payer pour l’achat de placements) libellés en devises n’exposent pas le
Portefeuille à d’importants risques de change.
30 septembre 2016
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Instruments
financiers
Contrats de
change à
terme
Total**
Pourcentage
de l’actif
net (%)
12 851
–
12 851
84,8
Instruments
financiers
Contrats de
change à
terme
Total**
Pourcentage
de l’actif
net (%)
12 796
–
12 796
40,8
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
14 991
–
–
–
–
–
–
–
–
14 991
–
–
–
14 991
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
14 991
–
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
27 642
–
–
3 103
–
–
–
–
–
30 745
–
–
–
27 642
–
–
–
3 103
–
–
–
–
–
–
–
30 745
–
–
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
30 septembre 2015
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
échéant.
RAPPORT ANNUEL 2016
73
Portefeuille d’actions étrangères Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
74
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
83 163 $
–
1 818
–
1
460
–
–
104
105
85 651
68 344 $
–
2 205
–
29
304
–
–
107
80
71 069
–
–
–
30
97
28
–
261
–
416
85 235 $
77 656 $
–
–
–
38
73
7
–
21
–
139
70 930 $
61 690 $
74 036 $
11 199 $
60 643 $
10 287 $
12,68 $
11,46 $
11,97 $
10,96 $
Revenus
Dividendes
des placements
des dérivés
Revenus de prêts de titres (note 10)
d’actif net
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
par part (note 2)
2016
2015
2 338 $
33
6 604
1 973 $
1
9 247
(1 147)
7 828
–
(6 326)
4 895
–
–
–
30
–
–
0
(687)
7 171
160
5 055
475
242
500
263
136
21
16
74
–
18
1
2
103
244
93
20
15
97
–
18
2
2
107
113
132
1 464
110
1 340
(137)
1 327
(133)
1 207
5 844 $
3 848 $
5 329 $
515 $
3 619 $
229 $
0,94 $
0,53 $
0,65 $
0,22 $
les dérivés
leur échéance
du gestionnaire
de financement
la période
la période
d’impôts *
2016
2015
5 844 $
3 848 $
3
20
(6 604)
(9 247)
1 147
(87 047)
6 326
(33 689)
77 769
–
51 614
(44)
–
–
3
(15)
–
–
(25)
64
(8)
24
(11)
(43)
(8 894)
18 823
–
27 761
(19 251)
(1)
2 573
(20 981)
8 510
(3)
(18 409)
(20)
(384)
414
2 205
1 811
1 818 $
2 205 $
653 $
1 165
1 818 $
32 $
1 095 $
1 110
2 205 $
1$
2 105 $
1 865 $
RAPPORT ANNUEL 2016
75
parts rachetables
76
2016
2015
60 643 $
10 287
72 946 $
12 417
(note 6) :
70 930
85 363
5 329
515
5 844
3 619
229
3 848
25 329
2 404
27 733
2 032
545
2 577
805
–
805
1 517
–
1 517
(17 265)
(2 007)
(19 272)
(17 953)
(2 904)
(20 857)
9 266
(16 763)
Gains en capital
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
(805)$
–
(805)
2015
(1 518)$
–
(1 518)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
14 305
(14 433)
74 036
11 199
60 643
10 287
85 235 $
70 930 $
Nombre d’actions
ou de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
49 683
54 622
727 085
839 298
Banco Bradesco SA, priv.
Embraer SA, CAAE
Gerdau SA, priv.
Localiza Rent a Car SA
Lojas Americanas SA, priv.
Odontoprev SA
TOTVS SA
Vale SA, priv., A
54 009
561 301
66 433
51 752
23 224
50 463
30 368
60 836
898 386
68 021
385 405
50 579
57 597
38 460
60 981
23 690
38 077
722 810
13 871 Eldorado Gold Corporation
76 648
71 574
38 901
35 651
74 552
40 207
23 731
63 938
73 836
82 146
101 194
128 192
1 707
2 584
Israël (0,9 %)
38 579
125 125
261 248
47 651
112 047
398 746
Italie (2,3 %)
60 480
57 017
136 120
124 562
98 062
136 766
116 057
218 328
120 105
1 153 222
98 921
1 386 251
14 887
14 941
162 903
152 985
813 512
1 026 233
Argentine (0,1 %)
1 466 Tenaris SA, CAAE
Nombre d’actions
Brésil (0,8 %)
5 683
17 020
14 151
3 600
4 722
11 691
1 933
6 129
19 595 AIA Group Limited
4 268 HKT Trust and HKT Limited
4 794 VTech Holdings Limited
5 079
4 393
21 525
2 228
1 810
3 988
Bharat Forge Limited
HCL Technologies Limited
ITC Limited
Lupin Limited (étrangères)
Mahindra & Mahindra Limited
Oil and Natural Gas
Corporation Limited
4 212 Reliance Industries Limited
10 804 UPL Limited (étrangères)
6 371 Zee Entertainment
Enterprises Limited
Chili (0,1 %)
Chine (1,6 %)
503 China Biologic Products Inc.
28 817 China Overseas Land &
Investment Limited
9 548 China Overseas Property
Holdings Limited
10 631 China Resources Gas
Group Limited
68 860 CNOOC Limited
191 350 Guangdong Investment Limited
26 294 Haier Electronics Group
Company Limited
151 840 Industrial and Commercial
Bank of China Limited, H
18 420 Sinopharm Group Company
Limited, H
6 060 Tencent Holdings Limited
56 234 Weichai Power Company
Limited, H
96 927 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
213 028 PT Telekomunikasi Indonesia
(Persero) Tbk
Danemark (1,2 %)
26 807 Danske Bank AS
28 270 CRH PLC
13 308 Teva Pharmaceutical Industries
Limited, CAAE
61 520 CNH Industrial NV
39 521 Eni SpA
73 700 Fiat Chrysler Automobiles NV
20 710
158 290
94 570
204 090
1 700
Canon Inc.
Fuji Electric Company Limited
Hitachi Limited
IHI Corporation
Mabuchi Motor
Company Limited
43 700 Sumitomo Corporation
78 640 Sumitomo Osaka Cement
Company Limited
8 960 Trend Micro Inc.
Air Liquide SA
Air Liquide SA, droits
Airbus Group NV
Casino Guichard-Perrachon SA
Compagnie de Saint-Gobain SA
Sanofi
Technip SA
323 Randgold Resources
Limited, CAAE
2 967 474
8 239 928
31 330 797
42 538 199
3 478 898
8 662 464
34 035 420
46 176 782
338 246
–
927 546
140 827
640 010
961 278
702 897
3 710 804
323 548
8 776
845 063
97 637
686 028
943 935
746 902
3 651 889
781 320
346 774
331 584
42 376
1 502 054
751 264
367 836
476 375
44 597
1 640 072
Allemagne (1,9 %)
5 700
3 980
4 480
200
Bayer AG
Daimler AG
Deutsche Boerse AG
Linde AG
16 517
79 663
120 769
20 168
89 944
143 457
54 155
619 000
68 639
700 357
86 980
109 128
54 766
141 746
92 297
201 425
872 546
1 231 615
817 140
803 308
619 590
860 371
719 045
2 199 006
577 551
746 708
613 692
1 937 951
818 030
797 734
713 242
693 959
783 323
942 040
573 342
765 733
58 307
609 846
121 848
634 920
409 630
417 402
4 518 150
476 154
406 886
4 704 246
28 575
42 406
68 531
67 190
86 127
108 314
84 218
88 372
83 368
96 154
68 484
40 169
362 366
77 880
40 294
411 014
617 004
880 492
705 314
2 202 810
455 957
952 119
805 174
2 213 250
Jersey (0,1 %)
Malaisie (0,1 %)
4 310 British American Tobacco
Malaysia Berhad
Mexique (0,5 %)
897 Fomento Economico Mexicano
SAB de CV, CAAE
64 402 Genomma Lab Internacional
SAB de CV, B
13 961 Grupo Financiero Banorte
SAB de CV, O
26 243 Kimberly-Clark de Mexico
SAB de CV, A
13 986 Wal-Mart de Mexico SAB de CV
France (4,3 %)
2 300
2 300
10 650
1 530
12 100
9 469
9 270
91 154
69 242
102 368
65 250
50 135
Japon (5,5 %)
FNB – International (54,2 %)
202 144 FINB BMO MSCI
marchés émergents
119 745 iShares Core MSCI EAFE ETF
379 389 iShares MSCI EAFE Growth ETF
73 135
63 263
93 172
71 631
46 695
Irlande (1,4 %)
République tchèque (0,2 %)
3 370 Komercni Banka AS
170 857
7 883
71 722
250 462
Indonésie (0,2 %)
Colombie (0,0 %)
1 300 Ecopetrol SA, CAAE
119 079
7 877
67 274
194 230
Inde (0,8 %)
Canada (0,1 %)
3 742 Enersis Americas SA, CAAE
3 808 Enersis Chile SA, CAAE
Juste
valeur ($)
Hong Kong (0,3 %)
Autriche (1,0 %)
21 600 Erste Group Bank AG
Coût
moyen ($)
Pays-Bas (2,6 %)
90 700 AEGON NV
58 784 ING Groep NV
20 710 Koninklijke Philips NV
RAPPORT ANNUEL 2016
77
Nombre d’actions
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
58 195
57 037
115 232
86 472
55 828
142 300
722 556
818 737
89 525
702 520
1 514 601
95 780
728 784
1 643 301
118 242
83 532
69 448
271 222
72 972
84 396
81 017
238 385
511 759
32 300
74 990
79 920
643 973
31 455
66 076
76 841
157 728
243 657
444 116
1 300 813
490 040
1 552 042
738 053
534 342
1 272 395
460 712
366 031
826 743
401 090
216 181
794 530
424 053
124 620
315 668
2 276 142
527 799
273 466
601 274
513 184
109 641
404 166
2 429 530
115 860
61 111
117 210
63 945
52 523
68 088
110 835
205 559
122 893
463 222
193 745
648 547
159 923
142 128
377 566
497 208
85 882
98 865
20 388
25 195
52 852
35 229
85 775
102 961
Pérou (0,2 %)
Nombre d’actions
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
59 308
841 694
73 656
975 242
42 186
57 979
19 940
120 105
33 798
55 101
18 797
107 696
76 862
68 036
620 944
389 756
155 518
641 402
408 695
148 999
233 154
540 447
988 566
1 027 479
929 106
176 303
703 981
5 765 254
246 030
646 202
1 103 579
1 004 400
1 213 663
221 957
531 609
6 166 536
Thaïlande (suite)
433 Credicorp Limited
1 618 Southern Copper Corporation
3 770 The Siam Cement Public
Company Limited, certificat
d’actions étrangères SDV
Singapour (1,9 %)
19 870 Jardine Cycle &
Carriage Limited
30 823 Singapore Technologies
Engineering Limited
40 230 United Overseas Bank Limited
Afrique du Sud (0,3 %)
6 498 MTN Group Limited
6 328 The Foschini Group Limited
10 964 Woolworths Holdings Limited
Turquie (0,1 %)
7 962 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS
15 854 Turkiye Garanti Bankasi AS
757 Turkiye Petrol Rafinerileri AS
Émirats arabes unis (0,1 %)
16 142 First Gulf Bank PJSC
Royaume-Uni (7,2 %)
83 820
8 860
15 730
4 700
Corée du Sud (1,8 %)
9 101
62
1 316
78
128
Hankook Tire Company Limited
Hugel Inc.
Kia Motors Corporation
ORION Corporation
Samsung Electronics
Company Limited
10 246 Shinhan Financial Group
Company Limited
Espagne (1,0 %)
274 214 Banco de Sabadell SA
62 924 Banco Santander SA
58 644
168 874
35 950
17 962
11 953
43 420
BP PLC
BP PLC, CAAE
CNH Industrial NV
Coca-Cola European
Partners PLC
Dairy Crest Group PLC
DS Smith PLC
GlaxoSmithKline PLC
Imperial Brands PLC
National Grid PLC
Rolls-Royce Holdings PLC
(107 858)
77 655 719
–
83 162 977
Suisse (2,9 %)
17 920
9 260
35 031
4 974
8 370
1 190
ABB Limited
ABB Limited, CAAE
Credit Suisse Group AG
Novartis AG
OC Oerlikon Corporation AG
Swiss Life Holding Limited
Taïwan (0,8 %)
16 769 Delta Electronics Inc.
4 085 Eclat Textile Company Limited
7 361 Giant Manufacturing
Company Limited
5 122 Taiwan Semiconductor
Manufacturing Company
Limited, CAAE
171 445 TECO Electric & Machinery
Company Limited
CAAE – Certificat américain d’actions étrangères
SDV – Sans droit de vote
total (« actif net ») du Portefeuille d’actions étrangères Harmony
Thaïlande (1,1 %)
23 100 Bangkok Bank Public Company
Limited (étrangères)
413 600 Charoen Pokphand Foods
Public Company
13 926 KASIKORNBANK PUBLIC
COMPANY LIMITED
(étrangères)
8 215 PTT Exploration and Production
Public Company
11 487 PTT Exploration and Production
Public Company Limited,
certificat d’actions
étrangères SDV
39 698 Thai Oil Public Company
Limited, certificat d’actions
étrangères SDV
78
RAPPORT ANNUEL 2016
terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux
propres négociables d’émetteurs situés à l’extérieur du Canada et des
États-Unis et qui sont inscrits aux principales bourses ou négociés sur
les principaux marchés hors cote.
30 septembre 2016
(%)
Royaume-Uni
Japon
France
Suisse
Pays-Bas
Italie
Singapour
Allemagne
Corée du Sud
Chine
Irlande
Danemark
Thaïlande
Autriche
Espagne
Israël
Brésil
Inde
Taïwan
Mexique
Hong Kong
Afrique du Sud
Indonésie
République tchèque
Pérou
Turquie
Canada
Malaisie
Chili
Argentine
Jersey
Colombie
54,2
7,2
5,5
4,3
2,9
2,6
2,3
1,9
1,9
1,8
1,6
1,4
1,2
1,1
1,0
1,0
0,9
0,8
0,8
0,8
0,5
0,3
0,3
0,2
0,2
0,2
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,0
30 septembre 2015
(%)
Royaume-Uni
Japon
Suisse
France
Allemagne
Pays-Bas
Danemark
Corée du Sud
Chine
Inde
Hong Kong
Singapour
Taïwan
Afrique du Sud
États-Unis
Espagne
Brésil
Canada
Thaïlande
Israël
Irlande
Autriche
Italie
Mexique
Belgique
Australie
Norvège
Turquie
Suède
Finlande
Indonésie
République tchèque
Pérou
Argentine
Chili
Jersey
13,0
12,1
8,1
7,9
7,8
6,5
3,4
3,1
2,9
2,8
2,4
2,3
2,1
1,9
1,8
1,8
1,8
1,6
1,6
1,2
1,2
1,1
0,9
0,9
0,9
0,8
0,7
0,7
0,6
0,6
0,6
0,4
0,2
0,2
0,2
0,1
0,1
0,1
30 septembre 2016
(%)
Services financiers
Industries
Soins de santé
Énergie
Services publics
Immobilier
54,2
9,4
9,2
5,2
4,3
3,7
3,6
3,5
3,2
0,9
0,2
0,2
RAPPORT ANNUEL 2016
79
30 septembre 2015
(%)
Services financiers
Industries
Soins de santé
Énergie
Services publics
20,6
12,1
11,6
10,8
10,3
9,7
7,4
6,0
5,0
1,6
1,3
30 septembre 2016
(%)
Actions canadiennes
97,5
0,1
30 septembre 2015
(%)
Actions canadiennes
93,0
1,8
1,6
Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées (note 2)
Les tableaux suivants présentent les placements du Portefeuille dans
les fonds négociés en bourse aux 30 septembre 2016 et 2015 :
30 septembre 2016
FINB BMO MSCI marchés émergents
iShares MSCI EAFE Growth ETF
iShares Core MSCI EAFE ETF
30 septembre 2015
iShares Japan Fundamental Index
ETF (CAD-Hedged)
WisdomTree Europe Hedged Equity Fund
iShares MSCI EAFE ETF
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
3 479
34 035
8 663
2,2
1,1
0,1
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
1 296
2 771
2 786
1,3
0,0
0,0
La plupart des actifs et des passifs financiers du Portefeuille ne
portent pas intérêt. Par conséquent, le Portefeuille n’est pas exposé à
un risque important attribuable à la fluctuation des taux d’intérêt du
marché.
L’inventaire du portefeuille du Portefeuille classe les titres par région.
celui des indices de référence aux 30 septembre 2016 et 2015, toutes
les autres variables demeurant constantes, est présentée dans le
tableau ci-après. Une analyse de régression a été utilisée pour évaluer
la corrélation historique. L’analyse utilise les rendements mensuels sur
Indice MSCI EAEO
30 septembre
2015
22 263
23 158
37 121
38 761
EAEO et à 10 % de l’indice MSCI Marchés émergents.
Risque de change
sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant. Les
autres actifs financiers (y compris la garantie en trésorerie reçue pour
les titres prêtés, les dividendes et intérêts à recevoir et le montant à
recevoir sur la vente de placements) et les passifs financiers (y
compris la garantie en trésorerie à verser pour le prêt de titres et le
montant à payer pour l’achat de placements) libellés en devises
n’exposent pas le Portefeuille à d’importants risques de change.
FINANCIERS (note 4)
Risque de crédit
instruments dérivés. Par conséquent, le Portefeuille n’était pas exposé
à d’importants risques de crédit.
80
30 septembre
2016
RAPPORT ANNUEL 2016
30 septembre 2016
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Euro
Livre sterling
Yen japonais
Franc suisse
Dollar de Singapour
Dollar de Hong Kong
Won sud-coréen
Couronne danoise
Baht thaïlandais
Roupie indienne
Real brésilien
Peso mexicain
Rand sud-africain
Couronne tchèque
Dirham des Émirats
arabes unis
Ringgit malais
Instruments
financiers
Contrats de
Pourcentage
change à
de l’actif
terme Total**
net (%)
46 258
11 118
6 603
4 704
2 156
1 657
1 555
1 552
1 026
975
729
451
337
304
238
201
153
111
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
46 258
11 118
6 603
4 704
2 156
1 657
1 555
1 552
1 026
975
729
451
337
304
238
201
153
111
54,3
13,0
7,8
5,5
2,5
1,9
1,8
1,8
1,2
1,1
0,9
0,5
0,4
0,4
0,3
0,2
0,2
0,1
69
67
–
–
69
67
0,1
0,1
Aux 30 septembre 2016 et 2015, si le dollar canadien s’était apprécié
ou déprécié de 2 % par rapport aux devises, toutes les autres variables
augmenté d’environ 1 605 000 $ (1 360 000 $ au 30 septembre 2015).
Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de
cette analyse de sensibilité, et l’écart peut être important.
(note 4)
financiers du Portefeuille en fonction de la hiérarchie des justes
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
82 632
–
–
531
–
–
–
–
–
83 163
–
–
–
82 632
–
–
–
531
–
–
–
–
–
–
–
83 163
–
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
67 088
–
–
1 256
–
–
–
–
–
68 344
–
–
–
67 088
–
–
–
1 256
–
–
–
–
–
–
–
68 344
–
–
30 septembre 2015
30 septembre 2015
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Euro
Livre sterling
Yen japonais
Franc suisse
Dollar de Hong Kong
Couronne danoise
Dollar de Singapour
Won sud-coréen
Rand sud-africain
Baht thaïlandais
Dollar australien
Couronne norvégienne
Peso mexicain
Couronne suédoise
Real brésilien
Couronne tchèque
Dirham des Émirats
arabes unis
Instruments
financiers
Contrats de
Pourcentage
change à
de l’actif
terme Total**
net (%)
17 768
15 360
9 518
7 283
4 372
3 002
2 196
1 476
1 370
1 309
832
604
530
461
418
414
369
287
170
147
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
17 768
15 360
9 518
7 283
4 372
3 002
2 196
1 476
1 370
1 309
832
604
530
461
418
414
369
287
170
147
25,0
21,7
13,4
10,3
6,2
4,2
3,1
2,1
1,9
1,8
1,2
0,9
0,7
0,6
0,6
0,6
0,5
0,4
0,2
0,2
91
–
91
0,1
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Le Portefeuille ne détenait pas d’instruments financiers de niveau 3 de
la hiérarchie des justes valeurs pour les périodes closes les
** Comprend à la fois les instruments monétaires et non monétaires, le
cas échéant.
RAPPORT ANNUEL 2016
81
Portefeuille d’actions américaines Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
82
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
111 559 $
–
1 498
–
1
16
–
–
57
–
113 131
122 537 $
–
5 161
–
2
53
–
–
114
–
127 867
–
–
–
42
28
112
–
105
–
287
112 844 $
92 378 $
–
–
–
46
56
87
–
255
–
444
127 423 $
106 406 $
87 794 $
25 050 $
99 713 $
27 710 $
16,64 $
12,61 $
15,29 $
11,87 $
Revenus
Dividendes
des placements
des dérivés
Revenus de prêts de titres (note 10)
d’actif net
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
par part (note 2)
2016
1 770 $
1
7 214
3 050
12 035
–
2015
2 165 $
2
40 211
(18 708)
23 670
–
–
–
8
–
–
0
(163)
11 880
233
23 903
582
594
704
652
129
22
14
20
–
19
–
2
154
255
109
21
14
26
–
19
2
2
172
311
57
1 848
127
2 159
(89)
1 759
(82)
2 077
10 121 $
21 826 $
8 547 $
1 574 $
18 126 $
3 700 $
1,45 $
0,73 $
2,42 $
1,50 $
les dérivés
leur échéance
du gestionnaire
(note 11)
de financement
la période
la période
d’impôts *
2016
2015
10 121 $
21 826 $
4
1
(7 214)
(40 211)
(3 050)
(56 426)
18 708
(143 767)
77 555
–
185 674
–
–
–
57
(5)
–
–
–
–
(4)
(28)
(17)
(2)
21 015
42 207
–
9 062
(1)
7 180
(33 736)
(45 563)
(24 674)
(38 384)
(4)
(1)
(3 659)
3 823
5 161
1 339
1 498 $
5 161 $
1 437 $
61
1 498 $
4 971 $
190
5 161 $
1$
2$
1 572 $
1 849 $
RAPPORT ANNUEL 2016
83
parts rachetables
84
2016
99 713 $
27 710
127 423
2015
116 216 $
27 344
(note 6) :
143 560
8 547
1 574
10 121
18 126
3 700
21 826
6 536
2 559
9 095
3 396
3 832
7 228
218
–
218
728
–
728
(27 002)
(6 793)
(33 795)
(38 024)
(7 166)
(45 190)
(24 482)
(37 234)
Gains en capital
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
(218)$
–
(218)
(729)$
–
(729)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(14 579)
(16 137)
87 794
25 050
99 713
27 710
112 844 $
127 423 $
Nombre d’actions
ou de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
9 107
2 614
11 000
3 951
109 563
2 871 502
507 698
66 592
34 572
555 168
446 806
1 023 673
1 610 946
53 804
50 366
956 330
502 761
1 144 941
24 777
117 058
754 070
606 013
1 145 973
1 514 810
42 829
65 746
911 764
515 042
1 094 579
42 069
58 504
51 558
33 898
618 888
48 139
58 263
22 278
104 297
699 777
959 455
1 382 501
39 949
10 033 851
82 185
12 678 864
Constellation Brands Inc., A
Costco Wholesale Corporation
Herbalife Limited
Nu Skin Enterprises Inc., A
Philip Morris International Inc.
The Chefs’ Warehouse Inc.
Wal-Mart Stores Inc.
931 612
1 208 664
34 808
25 686
653 081
46 168
845 713
3 745 732
1 010 878
1 162 497
50 667
54 222
880 080
40 002
1 078 643
4 276 989
6 387 Ardmore Shipping Corporation
19 300 Baker Hughes Inc.
6 051 Capital Product Partners
Limited Partnership
8 600 Chevron Corporation
7 050 Concho Resources Inc.
17 600 EOG Resources Inc.
11 700 Marathon
Petroleum Corporation
13 750 Newfield Exploration Company
1 022 Oceaneering International Inc.
3 263 Pioneer Natural
Resources Company
5 631 Ring Energy Inc.
86 787
1 325 264
58 991
1 277 932
52 690
987 424
1 206 812
1 898 999
25 880
1 161 223
1 270 384
2 233 065
726
4 005
1 496
6 700
4 428
2 941
655
3 440
17 400
14 700
1 884
1 536
1 233
4 825
21 600
176
2 962
3 698
1 518
1 130
15 531
1 348
19 510
2 110
3 285
8 700
280
11 300
25 819
3 300
13 400
2 533
27 900
4 628
5 810
623
638
6 900
2 737
11 400
13 900
10 100
3 384
12 400
655 068
586 498
42 148
623 049
783 988
36 886
753 135
62 701
7 657 526
794 748
80 894
8 347 040
4 406 984
5 213 264
9 620 248
5 526 454
5 478 230
11 004 684
38 036
415 871
55 686
478 898
763 965
50 229
1 027 635
28 283
661 047
40 233
12 436
64 223
868 521
60 457
34 913
61 428
1 428
9 000
460
429
35 700
3 546
754
10 987
9 000
2 400
849
5 444
FNB – Actions américaines (9,8 %)
8 553
3 942
1 465
2 394 American Equity Investment
Life Holdings Company
5 700 American Express Company
13 200 American International
Group Inc.
3 358 Bancorp Inc.
16 600 Bank of New York
Mellon Corporation
1 663 Berkshire Hills Bancorp Inc.
1 020 Cardinal Financial Corporation
1 061 Chemical Financial Corporation
Juste
valeur ($)
Columbia Banking System Inc.
Customers Bancorp Inc.
Discover Financial Services
Federated Investors Inc., B
First Financial Bancorp
First Foundation Inc.
Great Western Bancorp Inc.
Hannon Armstrong Sustainable
Infrastructure Capital Inc.
JPMorgan Chase & Company
MarketAxess Holdings Inc.
MedEquities Realty Trust Inc.
National Bank Holdings
Corporation, A
Opus Bank
PacWest Bancorp
Primerica Inc.
PrivateBancorp Inc.
Raymond James Financial Inc.
Solar Capital Limited
Stonegate Mortgage Corporation
T Rowe Price Group Inc.
Texas Capital Bancshares Inc.
The Allstate Corporation
The Charles
Schwab Corporation
The Goldman Sachs Group Inc.
U.S. Bancorp
Umpqua Holdings Corporation
Wells Fargo & Company
13 189
61 556
1 197 802
610 252
33 629
39 318
29 901
28 117
113 550
1 290 919
571 434
53 982
49 714
53 900
64 538
1 368 648
5 362
46 857
147 936
1 887 035
38 235
45 660
72 697
72 624
40 298
714 295
22 622
1 510 743
48 704
54 631
829 833
11 372
627 372
113 382
70 441
63 614
1 080 534
81 210
1 489 952
56 804
19 739
759 029
20 175
1 025 596
1 120 754
627 440
524 293
50 344
1 397 164
13 242 278
1 069 378
698 208
754 012
50 014
1 620 799
15 869 190
698 787
387 100
959 909
771 205
623 975
1 022 493
1 115 037
38 782
836 338
1 314 144
125 616
790 634
19 717
25 442
50 295
79 398
1 096 329
27 499
20 095
540 495
54 803
50 390
1 289 559
1 737 799
722 252
574 256
703 194
832 787
556 970
807 349
862 602
621 873
69 708
981 917
743 398
125 621
34 327
16 290
23 768
52 680
1 594 657
11 790 201
133 483
63 454
94 935
72 742
1 724 506
13 298 409
718 410
19 238
722 402
77 967
31 382
41 311
Énergie (7,4 %)
19 362 iShares Core S&P 500 ETF
66 629 Vanguard Mega Cap Value ETF
Coût
moyen ($)
36 666
1 158 467
588 438
1 029
10 500
1 711
15 400
16 497
1 594
971
16 414
11 071
11 554
2 315
1-800-Flowers.com Inc., A
Amazon.com Inc.
BorgWarner Inc.
Bravo Brio Restaurant
Group Inc.
Carter’s Inc.
CBS Corporation, B
Charter Communications Inc.
Dick’s Sporting Goods Inc.
Dollar General Corporation
DSW Inc., A
John Wiley & Sons Inc., A
Lennar Corporation, A
LKQ Corporation
Lowe’s Companies Inc.
Metaldyne Performance
Group Inc.
Monro Muffler Brake Inc.
Pier 1 Imports Inc.
Popeyes Louisiana Kitchen Inc.
Time Warner Inc.
Ulta Salon, Cosmetics &
Fragrance Inc.
World Wrestling Entertainment
Inc., A
Nombre d’actions
1 002
1 488
2 510
9 389
Laboratoires Abbott
Agilent Technologies Inc.
Allergan PLC
AmerisourceBergen
Corporation
Amsurg Corporation
Centene Corporation
Charles River Laboratories
International Inc.
Chemed Corporation
Community Health
Systems Inc.
Cross Country Healthcare Inc.
Cynosure Inc., A
Edwards
Lifesciences Corporation
Express Scripts
Holding Company
Humana Inc.
Intuitive Surgical Inc.
Laboratory Corporation of
America Holdings
MEDNAX Inc.
Merit Medical Systems Inc.
PAREXEL
International Corporation
Prestige Brands Holdings Inc.
Providence Service Corporation
Quidel Corporation
UnitedHealth Group Inc.
Industries (9,2 %)
2 081 Acuity Brands Inc.
1 544 AerCap Holdings NV
743 Albany International
Corporation, A
RAPPORT ANNUEL 2016
85
Nombre d’actions
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
Industries (suite)
1 301 Altra Industrial
Motion Corporation
1 987 ArcBest Corporation
462 AZZ Inc.
1 799 Barnes Group Inc.
2 298 CAI International Inc.
4 333 Casella Waste Systems Inc., A
2 864 Columbus
McKinnon Corporation
7 513 Commercial Vehicle Group Inc.
7 000 Deere & Company
3 159 DigitalGlobe Inc.
10 700 Dover Corporation
987 Dycom Industries Inc.
4 329 Equifax Inc.
18 545 Fortune Brands Home &
Security Inc.
47 500 General Electric Company
543 Genesee & Wyoming Inc., A
9 100 Honeywell International Inc.
7 714 InnerWorkings Inc.
1 182 Matthews International
Corporation, A
2 631 Mercury Systems Inc.
2 849 On Assignment Inc.
874 Orbital ATK Inc.
2 347 SP Plus Corporation
1 120 Titan Machinery Inc.
6 600 United
Technologies Corporation
4 036 Wabash National Corporation
668 Wabtec Corporation
Nombre d’actions
86
Juste
valeur ($)
497 134
51 814
1 167 957
43 350
679 589
52 698
18 526 869
534 173
87 426
1 402 036
39 792
689 511
42 250
23 739 493
20 714
845 058
969 301
34 374
31 177
901 755
632 601
69 508
56 484
24 875
1 564 153
3 514 959
60 327
40 420
1 708 880
3 444 668
1 323 396
1 179 727
45 395
32 927
2 581 445
1 638 490
1 519 505
132 918
68 235
3 359 148
811 861
1 421 681
2 233 542
971 157
1 862 121
2 833 278
63 711
114 199
36 937
728 684
68 618
1 235 678
656 574
1 485 906
884 395
2 302 890
Technologies de l’information (suite)
29 800
39 029
19 527
48 104
54 313
23 349
49 447
49 582
39 562
95 706
24 933
58 552
50 832
58 751
659 177
76 413
783 062
30 003
748 100
67 032
56 972
783 825
113 972
1 033 748
105 897
764 338
1 369 712
1 246 961
22 119
787 662
73 331
1 413 580
1 845 848
49 119
1 391 938
95 334
47 696
45 723
34 026
70 030
59 314
24 444
94 222
84 809
135 643
87 409
78 734
15 282
760 027
32 663
22 313
7 985 511
879 741
75 401
71 557
10 403 863
27 785
1 335 339
50 622
1 588 177
34 553
2 246 191
963 457
784 664
1 249 754
16 044
42 484
23 673
95 109
2 231 085
1 080 404
1 060 459
1 456 505
56 230
96 666
45 826
54 045
1 001 482
56 624
698 118
810 039
630 602
36 736
22 798
706 085
1 399 415
15 730
24 195
21 681
888 158
57 137
62 661
49 379
51 098
485 233
37 931
938 199
610 908
652 129
67 035
1 006 071
50 714
932 177
1 070 205
718 106
126 692
140 423
703 142
2 580 128
45 024
17 984
50 732
1 381 779
97 880
48 663
24 272
134 880
823 695
86 406
1 590 779
736 928
749 507
9 938
1 091
14 982
1 557
9 340
2 046
PayPal Holdings Inc.
Rogers Corporation
salesforce.com inc.
TiVo Corporation
Vantiv Inc., A
VeriFone Systems Inc.
2 898
8 040
44 400
1 512
3 191
Alamos Gold Inc., A
Albemarle Corporation
Freeport-McMoRan Inc.
Kraton Corporation
Multi Packaging Solutions
International Limited
609 Silgan Holdings Inc.
11 453 Vulcan Materials Company
Immobilier (3,0 %)
11 020
3 215
1 917
2 122
American Tower Corporation, A
Equinix Inc.
QTS Realty Trust Inc., A
STAG Industrial Inc.
18 228 AT&T Inc.
30 380 T-Mobile US Inc.
1 460 ALLETE Inc.
1 532 Empire District
Electric Company
7 700 NextEra Energy Inc.
16 100 Public Service Enterprise
Group Inc.
1 991 ACI Worldwide Inc.
11 153 Adobe Systems Inc.
1 532 Advanced Energy
Industries Inc.
2 115 Alphabet Inc., A
12 685 Amphenol Corporation, A
7 150 Apple Inc.
36 822 Applied Materials Inc.
916 Aspen Technology Inc.
1 068 Belden Inc.
1 400 Benchmark Electronics Inc.
2 192 Bottomline Technologies
(de) Inc.
4 445 Broadcom Limited
2 771 CalAmp Corporation
22 400 Cisco Systems Inc.
34 492 Corning Inc.
11 451 Dell Technologies Inc., V
1 974 Electronics For Imaging Inc.
1 308 Euronet Worldwide Inc.
4 300 F5 Networks Inc.
15 332 Facebook Inc., A
388 Gartner Inc.
1 518 Infinera Corporation
1 188 Insight Enterprises Inc.
27 900 Intel Corporation
1 338 Itron Inc.
2 640 Knowles Corporation
1 646 Liquidity Services Inc.
2 449 Microsemi Corporation
10 900 Microsoft Corporation
3 796 Novanta Inc.
17 696 NVIDIA Corporation
14 300 Oracle Corporation
9 872 Paychex Inc.
Coût
moyen ($)
(39 925)
92 378 143
–
111 558 516
total (« actif net ») du Portefeuille d’actions américaines Harmony
RAPPORT ANNUEL 2016
terme par une sélection soutenue de titres de capitaux propres
négociables de sociétés américaines inscrites à une bourse américaine
ou négociées sur le marché américain hors cote.
30 septembre 2016
(%)
Actions canadiennes
98,8
0,1
0,0
30 septembre 2015
(%)
Actions canadiennes
96,0
0,2
0,0
30 septembre 2016
(%)
États-Unis
Pays-Bas
Canada
Grèce
98,8
0,1
0,0
0,0
30 septembre 2015
(%)
30 septembre 2016
États-Unis
Pays-Bas
Grèce
Canada
96,0
0,1
0,1
0,0
Vanguard Mega Cap Value ETF
iShares Core S&P 500 ETF
30 septembre 2015
30 septembre 2016
(%)
Services financiers
Soins de santé
Industries
Énergie
Immobilier
Services publics
21,0
14,1
11,8
11,2
9,8
9,2
7,4
3,8
3,1
3,0
2,5
2,0
30 septembre 2015
(%)
Services financiers
Soins de santé
Industries
Énergie
Services publics
20,4
19,0
13,2
11,5
9,8
8,4
5,9
2,9
2,4
2,1
0,6
iShares S&P 500 Growth ETF
iShares Core S&P 500 ETF
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
5 478
5 526
0,3
0,0
Juste valeur des
placements
(en milliers
de dollars)
% de
l’actif net
du FNB
7 476
4 970
0,0
0,0
FINANCIERS (note 4)
Risque de crédit
instruments dérivés. Par conséquent, le Portefeuille n’était pas exposé à
d’importants risques de crédit.
pas intérêt. Par conséquent, le Portefeuille n’est pas exposé à un risque
important attribuable à la fluctuation des taux d’intérêt du marché.
de marché.
l’indice de référence (90 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
celui de l’indice de référence aux 30 septembre 2016 et 2015, toutes les
RAPPORT ANNUEL 2016
87
30 septembre
2016
30 septembre
2015
88 523
111 434
Indice S&P 500
Risque de change
30 septembre 2016
(en milliers
de dollars)
Dollar américain
Instruments
financiers
Contrats de
change à
terme
Total**
Pourcentage
de l’actif
net (%)
112 995
–
112 995
100,1
Instruments
financiers
Contrats de
change à
terme
Total**
Pourcentage
de l’actif
net (%)
127 737
–
127 737
100,2
(note 4)
financiers du Portefeuille en fonction de la hiérarchie des justes valeurs
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Dollar américain
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
111 559
–
–
–
111 559
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
111 559
–
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
122 537
–
–
–
–
–
–
–
–
122 537
–
–
–
122 537
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
122 537
–
–
Le Portefeuille ne détenait pas d’instruments financiers de niveau 3 de
la hiérarchie des justes valeurs pour les périodes closes les
échéant.
augmenté d’environ 2 260 000 $ (2 555 000 $ au 30 septembre 2015).
88
Niveau 2
111 559
–
–
30 septembre 2015
30 septembre 2015
(en milliers
de dollars)
Niveau 1
RAPPORT ANNUEL 2016
Superportefeuille de croissance équilibrée Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Au 30 septembre
2015
44 840 $
288
2
165
15
28
45 338
57 805 $
335
10
145
–
23
58 318
–
14
–
145
14
–
173
45 165 $
37 977 $
–
18
47
195
18
6
284
58 034 $
50 460 $
8 163 $
34 040 $
–$
2 312 $
650 $
9 809
43 941
–
2 794
1 490
$
$
$
$
$
11,38 $
10,90 $
–$
9,91 $
12,73 $
10,76
10,28
–
10,16
12,63
$
$
$
$
$
RAPPORT ANNUEL 2016
89
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
par part (note 2)
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
1 663 $
2
2 873
2 072 $
1
2 255
(482)
4 056
4 056
(987)
3 341
3 341
874
1 079
89
21
14
8
–
22
–
2
126
1 156
94
20
13
–
–
22
–
2
149
1 379
(107)
1 049
(62)
1 317
3 007 $
2 024 $
716 $
2 105 $
–$
132 $
54 $
473
1 454
–
62
35
0,85 $
0,57 $
–$
0,53 $
0,53 $
0,52
0,31
–
0,23
0,32
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
à payer
(note 11)
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
2015
3 007 $
2 024 $
(2 873)
(2 255)
482
(7 196)
24 184
987
(3 538)
11 844
(1 658)
(2 073)
(15)
–
(5)
1
–
–
(4)
(47)
(2)
1
15 875
(189)
3 884
(229)
7 185
(19 617)
(14 041)
(15 922)
(7 085)
(47)
(96)
335
431
288 $
335 $
–$
288
288 $
–$
335
335 $
2$
–$
1$
–$
90
RAPPORT ANNUEL 2016
6 989
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
parts rachetables
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
9 809 $
43 941
–
2 794
1 490
9 660 $
49 433
–
2 830
1 361
(note 6) :
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
58 034
63 284
716
2 105
–
132
54
3 007
473
1 454
–
62
35
2 024
1 308
3 194
–
46
45
4 593
1 569
4 554
–
626
492
7 241
265
–
–
31
59
355
296
350
–
28
65
739
(3 664)
(15 200)
–
(485)
(935)
(20 284)
(1 885)
(11 485)
–
(526)
(391)
(14 287)
(15 336)
(6 307)
Gains en capital
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
–$
–
–
–
–
–
2015
–$
–
–
–
–
–
(271)
–
–
–
–
(271)
(304)
(365)
–
(31)
(14)
(714)
–
–
–
(206)
(63)
(269)
–
–
–
(195)
(58)
(253)
(12 869)
(5 250)
8 163
34 040
–
2 312
650
9 809
43 941
–
2 794
1 490
45 165 $
58 034 $
91
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
6 777 513
8 143 068
2 242 046
2 231 013
1 701 981
2 242 358
6 503 666
7 141 945
4 213 586
21 438 792
8 080 849
27 839 233
14 481 535
14 776 639
2 057 113
16 538 648
2 223 874
17 000 513
37 977 440
44 839 746
série Globale
série Globale
de série Globale
1 234 473 Portefeuille de revenu fixe
de série Globale
de série Globale
total (« actif net ») du Superportefeuille de croissance équilibrée Harmony
(le « Superportefeuille ») au 30 septembre 2016.
92
RAPPORT ANNUEL 2016
terme et un revenu en investissant dans une gamme diversifiée de
portefeuilles Harmony d’actions et de titres à revenu fixe canadiens et
étrangers.
FINANCIERS (note 4)
Superportefeuille est pratiquement semblable à celui des parts de
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
61,6
37,7
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
59,5
40,1
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
30 septembre 2015
placements
net du
2 242
2 224
7 142
2 231
8 143
8 081
14 777
14,8
10,8
8,4
7,4
7,4
7,2
5,7
placements
net du
7 009
4 061
6 844
10 964
10 916
16 289
1 722
13,6
13,0
9,6
8,6
8,0
5,7
4,4
Indice MSCI Monde
FTSE TMX Canada
30 septembre
2016
30 septembre
2015
12 866
23 925
25 671
24 052
39 710
40 856
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
RAPPORT ANNUEL 2016
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
44 840
44 840
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
44 840
44 840
–
–
93
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
57 805
57 805
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
57 805
57 805
–
–
94
RAPPORT ANNUEL 2016
Superportefeuille équilibré Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Au 30 septembre
2015
147 517 $
813
1
197
25
92
148 645
175 284 $
640
13
622
–
91
176 650
–
45
–
254
–
–
299
148 346 $
129 563 $
–
54
55
692
–
–
801
175 849 $
157 781 $
28 849 $
119 497 $
–$
–$
–$
32 952
142 897
–
–
–
$
$
$
$
$
14,90 $
13,79 $
–$
–$
–$
13,80
13,08
–
–
–
$
$
$
$
$
RAPPORT ANNUEL 2016
95
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
par part (note 2)
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
5 469 $
5
6 052
7 143 $
3
7 416
451
11 977
11 977
(4 548)
10 014
10 014
2 653
3 325
163
24
14
12
–
22
–
2
328
3 218
168
25
14
–
–
23
–
2
406
3 963
(189)
3 029
(113)
3 850
8 948 $
6 164 $
2 248 $
6 700 $
–$
–$
–$
1 705
4 459
–
–
–
1,04 $
0,68 $
–$
–$
–$
0,66
0,36
–
–
–
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
à payer
(note 11)
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
2015
8 948 $
6 164 $
(6 052)
(7 416)
(451)
(18 077)
58 240
4 548
(2 069)
50 889
(5 468)
(7 160)
(25)
–
(1)
17
–
–
(9)
(55)
(13)
(16)
37 050
44 944
–
10 078
(6)
12 840
(46 955)
(57 658)
(36 877)
(44 824)
173
120
640
520
813 $
640 $
–$
813
813 $
–$
640
640 $
5$
–$
3$
–$
96
RAPPORT ANNUEL 2016
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
parts rachetables
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
32 952 $
142 897
–
–
–
37 183 $
177 425
–
–
–
(note 6) :
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
175 849
214 608
2 248
6 700
–
–
–
8 948
1 705
4 459
–
–
–
6 164
1 711
8 926
–
–
–
10 637
1 804
11 757
–
–
–
13 561
–
–
–
–
–
–
360
–
–
–
–
360
(8 062)
(39 026)
–
–
–
(47 088)
(7 734)
(50 744)
–
–
–
(58 478)
(36 451)
(44 557)
Gains en capital
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
–$
–
–
–
–
–
2015
(366)$
–
–
–
–
(366)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(27 503)
(38 759)
28 849
119 497
–
–
–
32 952
142 897
–
–
–
148 346 $
175 849 $
97
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
17 971 264
22 151 749
7 403 450
7 315 258
21 540 320
22 018 066
12 356 036
59 271 070
23 699 570
75 184 643
66 254 834
67 934 908
4 037 466
70 292 300
4 397 095
72 332 003
129 563 370
147 516 646
série Globale
1 736 441 Portefeuille d’actions
de série Globale
de série Globale
de série Globale
total (« actif net ») du Superportefeuille équilibré Harmony
98
RAPPORT ANNUEL 2016
L’objectif du Superportefeuille est de réaliser un revenu et une
croissance modérée en investissant dans une gamme diversifiée de
portefeuilles Harmony d’actions et de revenu.
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
50,7
48,7
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
50,3
49,4
Indice MSCI Monde
FTSE TMX Canada
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
30 septembre 2015
placements
net du
67 935
22 018
7 315
4 397
23 700
22 152
26,4
25,8
24,4
21,4
21,0
20,1
placements
net du
76 031
12 434
31 274
27 992
15 291
6 973
5 289
26,5
24,1
22,8
22,0
21,6
17,8
16,9
FINANCIERS (note 4)
30 septembre
2016
30 septembre
2015
36 546
64 341
77 540
76 325
112 979
120 681
L’indice de référence mixte est composé à 45 % de l’indice obligataire
universel FTSE TMX Canada, à 35 % de l’indice MSCI Monde, à 15 % de
l’indice composé S&P/TSX et à 5 % de l’indice agrégé mondial
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
147 517
147 517
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
147 517
147 517
–
–
RAPPORT ANNUEL 2016
99
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
175 284
175 284
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
175 284
175 284
–
–
100
RAPPORT ANNUEL 2016
Superportefeuille conservateur Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Au 30 septembre
2015
97 197 $
638
122
228
–
–
98 185
100 416 $
629
178
48
–
65
101 336
–
29
13
450
–
–
492
97 693 $
89 145 $
–
30
44
72
–
–
146
101 190 $
93 917 $
19 530 $
78 163 $
–$
–$
–$
20 528
80 662
–
–
–
$
$
$
$
$
12,76 $
12,42 $
–$
–$
–$
12,48
12,13
–
–
–
$
$
$
$
$
RAPPORT ANNUEL 2016
101
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
par part (note 2)
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
3 905 $
3
1 296
4 266 $
2
2 821
1 553
6 757
6 757
(2 265)
4 824
4 824
1 607
1 790
115
22
14
9
–
20
–
2
221
2 010
106
22
13
–
–
21
2
2
238
2 194
(109)
1 901
(77)
2 117
4 856 $
2 707 $
1 271 $
3 585 $
–$
–$
–$
831
1 876
–
–
–
0,81 $
0,53 $
–$
–$
–$
0,50
0,25
–
–
–
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
à payer
(note 11)
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
2015
4 856 $
2 707 $
(1 296)
(2 821)
(1 553)
(18 218)
28 076
2 265
(4 614)
26 306
(3 970)
(4 275)
–
–
65
9
–
–
(1)
(31)
(6)
(9)
7 928
19 562
(65)
17 914
(32)
15 614
(25 768)
(35 002)
(7 919)
(19 420)
9
142
629
487
638 $
629 $
–$
638
638 $
–$
629
629 $
3$
–$
2$
–$
* Présentés comme flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
102
RAPPORT ANNUEL 2016
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
parts rachetables
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
20 528 $
80 662
–
–
–
101 190
2015
20 530 $
96 744
–
–
–
(note 6) :
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
117 274
1 271
3 585
–
–
–
4 856
831
1 876
–
–
–
2 707
2 789
16 042
–
–
–
18 831
2 826
12 764
–
–
–
15 590
857
1 747
–
–
–
2 604
703
1 001
–
–
–
1 704
(5 043)
(22 076)
–
–
–
(27 119)
(3 651)
(30 698)
–
–
–
(34 349)
(5 684)
(17 055)
Gains en capital
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
(483)$
(113)
–
–
–
(596)
(389)
(1 684)
–
–
–
(2 073)
–
–
–
–
–
–
2015
(528)$
(194)
–
–
–
(722)
(183)
(831)
–
–
–
(1 014)
–
–
–
–
–
–
(3 497)
(16 084)
19 530
78 163
–
–
–
20 528
80 662
–
–
–
97 693 $
101 190 $
103
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
7 998 654
9 706 891
7 856 716
8 695 062
5 778 046
21 633 416
9 757 165
28 159 118
64 820 173
66 134 930
2 691 303
67 511 476
2 902 627
69 037 557
89 144 892
97 196 675
parts de série Globale
étrangères Harmony – parts
de série Globale
américaines Harmony –
Fonds à revenu fixe (70,7 %)
de série Globale
de série Globale
total (« actif net ») du Superportefeuille conservateur Harmony
104
RAPPORT ANNUEL 2016
NOTES ANNEXES –– INFORMATION PROPRE AU FONDS
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
70,7
28,8
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
69,9
29,3
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
30 septembre 2015
placements
net du
66 135
2 903
8 695
9 707
9 757
25,7
14,1
10,2
8,8
8,6
placements
net du
65 720
4 962
5 078
10 809
9 922
3 925
22,9
12,6
9,8
7,9
7,8
5,5
FINANCIERS (note 4)
catégorie d’actifs.
des indices de référence (75 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
une période de 36 mois, sauf si le Superportefeuille a été créé depuis
moins de trois ans, auquel cas l’analyse utilise les données depuis la
création du Superportefeuille. Le rendement des autres séries du
Superportefeuille est pratiquement semblable à celui des parts de
série Globale, à quelques différences près dans la structure des frais.
30 septembre
2016
30 septembre
2015
17 119
27 682
47 990
48 130
63 145
66 182
Indice MSCI Monde
FTSE TMX Canada
L’indice de référence mixte est composé à 65 % de l’indice obligataire
universel FTSE TMX Canada, à 20 % de l’indice MSCI Monde, à 10 % de
l’indice composé S&P/TSX et à 5 % de l’indice agrégé mondial
Le Superportefeuille est exposé indirectement au risque de crédit, au
risque de taux d’intérêt et au risque de change, selon le cas, des
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
97 197
97 197
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
97 197
97 197
–
–
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Total
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
RAPPORT ANNUEL 2016
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
100 416
100 416
–
–
–
–
–
–
– 100 416
– 100 416
–
–
–
–
105
NOTES ANNEXES –– INFORMATION PROPRE AU FONDS SUITE
106
RAPPORT ANNUEL 2016
Superportefeuille de croissance plus Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Au 30 septembre
2015
16 422 $
273
–
28
–
6
16 729
20 024 $
277
1
45
–
5
20 352
–
5
15
–
–
–
20
16 709 $
13 471 $
–
6
32
18
–
–
56
20 296 $
17 467 $
3 707 $
13 002 $
–$
–$
–$
4 540
15 756
–
–
–
$
$
$
$
$
17,58 $
13,50 $
–$
–$
–$
16,09
12,66
–
–
–
$
$
$
$
$
RAPPORT ANNUEL 2016
107
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
par part (note 2)
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
366 $
2
806
394
1 568
1 568
2015
679 $
–
1 391
(673)
1 397
1 397
306
392
66
21
14
6
–
18
–
2
47
480
58
19
13
–
–
18
–
2
53
555
(85)
395
(42)
513
1 173 $
884 $
322 $
851 $
–$
–$
–$
1,32 $
0,77 $
–$
–$
–$
323
561
–
–
–
0,95
0,40
–
–
–
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
à payer
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
1 173 $
RAPPORT ANNUEL 2016
884 $
(806)
(1 391)
(394)
(1 452)
6 636
673
(382)
7 423
(365)
(681)
–
–
(1)
2
–
–
(1)
(17)
(2)
(5)
4 773
6 521
–
593
(5 370)
–
955
(7 392)
(4 777)
(6 437)
(4)
84
277
193
273 $
277 $
–$
273
273 $
–$
277
277 $
2$
–$
–$
–$
108
2015
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
parts rachetables
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
4 540 $
15 756
–
–
–
6 317 $
19 596
–
–
–
(note 6) :
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
20 296
25 913
322
851
–
–
–
1 173
323
561
–
–
–
884
101
491
–
–
–
592
131
712
–
–
–
843
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(1 256)
(4 096)
–
–
–
(5 352)
(2 231)
(5 113)
–
–
–
(7 344)
(4 760)
(6 501)
Gains en capital
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
–$
–
–
–
–
–
–$
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(3 587)
(5 617)
3 707
13 002
–
–
–
4 540
15 756
–
–
–
16 709 $
20 296 $
109
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
4 011 640
4 797 766
492 908
489 708
784 470
982 376
3 836 187
3 754 829
2 125 065
11 250 270
4 107 173
14 131 852
1 845 781
1 883 532
374 471
2 220 252
406 484
2 290 016
13 470 522
16 421 868
série Globale
série Globale
de série Globale
de série Globale
de série Globale
total (« actif net ») du Superportefeuille de croissance plus Harmony
110
RAPPORT ANNUEL 2016
terme en investissant dans une gamme diversifiée de portefeuilles
Harmony d’actions canadiennes et étrangères et dans un faible
pourcentage de portefeuilles Harmony de titres à revenu.
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
84,6
13,7
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
83,7
15,0
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
30 septembre 2015
placements
net du
982
3 755
4 798
4 107
406
490
1 884
6,5
4,4
4,3
3,6
2,0
1,6
0,7
placements
net du
1 816
3 976
5 777
5 017
1 218
399
1 821
5,8
5,6
4,2
3,9
2,4
1,0
0,6
Indice MSCI Monde
30 septembre
2016
30 septembre
2015
6 069
5 402
9 070
10 446
9 101
14 613
Monde, à 30 % de l’indice composé S&P/TSX, à 10 % de l’indice
obligataire universel FTSE TMX Canada et à 5 % de l’indice agrégé
Capital – Obligations mondiales).
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
16 422
16 422
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
16 422
16 422
–
–
FINANCIERS (note 4)
RAPPORT ANNUEL 2016
111
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
20 024
20 024
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
20 024
20 024
–
–
112
RAPPORT ANNUEL 2016
Superportefeuille de croissance Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Au 30 septembre
2015
81 973 $
738
2
43
36
21
82 813
98 207 $
630
5
172
–
26
99 040
–
26
1
141
7
–
175
82 638 $
70 069 $
–
30
57
45
8
–
140
98 900 $
87 523 $
16 548 $
64 919 $
–$
917 $
254 $
20 219
77 439
–
1 011
231
$
$
$
$
$
17,53 $
14,04 $
–$
9,82 $
12,64 $
16,09
13,19
–
10,04
12,51
$
$
$
$
$
RAPPORT ANNUEL 2016
113
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
par part (note 2)
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
2 469 $
3
3 800
3 582 $
1
4 352
1 220
7 492
7 492
(1 877)
6 058
6 058
1 503
1 876
118
22
14
10
–
23
–
2
186
1 878
126
22
13
–
–
23
–
2
229
2 291
(141)
1 737
(53)
2 238
5 755 $
3 820 $
1 467 $
4 217 $
–$
56 $
15 $
1 096
2 680
–
35
9
1,32 $
0,81 $
–$
0,58 $
0,78 $
0,82
0,41
–
0,32
0,43
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
à payer
(note 11)
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
2015
5 755 $
3 820 $
(3 800)
(4 352)
(1 220)
(99 140)
122 997
1 877
(575)
28 247
(2 474)
(3 586)
(36)
–
5
4
–
–
(4)
(56)
(8)
(8)
22 027
(84)
3 718
(97)
5 253
(25 553)
(30 129)
(21 919)
(24 973)
108
446
630
184
738 $
630 $
–$
738
738 $
–$
630
630 $
3$
–$
1$
–$
114
RAPPORT ANNUEL 2016
25 419
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
parts rachetables
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
20 219 $
77 439
–
1 011
231
98 900
2015
21 966 $
96 142
–
1 257
272
(note 6) :
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
119 637
1 467
4 217
–
56
15
5 755
1 096
2 680
–
35
9
3 820
1 031
3 155
–
–
65
4 251
1 382
3 906
–
5
5
5 298
–
–
–
5
3
8
–
–
–
3
4
7
(6 169)
(19 892)
–
(76)
(48)
(26 185)
(4 225)
(25 289)
–
(199)
(46)
(29 759)
(21 926)
(24 454)
Gains en capital
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
–$
–
–
–
–
–
–$
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(79)
(12)
(91)
–
–
–
(90)
(13)
(103)
(16 262)
(20 737)
16 548
64 919
–
917
254
20 219
77 439
–
1 011
231
82 638 $
98 900 $
115
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
13 478 606
16 434 035
1 665 088
1 628 079
3 209 488
4 092 313
17 923 532
17 120 580
10 922 387
47 199 101
18 937 920
58 212 927
19 134 952
19 691 092
3 734 715
22 869 667
4 068 765
23 759 857
70 068 768
81 972 784
165 120 Portefeuille diversifié de revenu
série Globale
série Globale
étrangères Harmony – parts
de série Globale
américaines Harmony –
Fonds à revenu fixe (28,8 %)
de série Globale
de série Globale
total (« actif net ») du Superportefeuille de croissance Harmony
116
RAPPORT ANNUEL 2016
Harmony d’actions canadiennes et étrangères.
une période de 36 mois, sauf si le Superportefeuille a été créé depuis
moins de trois ans, auquel cas l’analyse utilise les données depuis la
création du Superportefeuille. Le rendement des autres séries du
Superportefeuille est pratiquement semblable à celui des parts de
série Globale, à quelques différences près dans la structure des frais.
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
70,4
28,8
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
69,2
30,1
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
Portefeuille diversifié de revenu Harmony
30 septembre 2015
placements
net du
4 092
17 121
4 069
18 938
16 434
19 691
1 628
27,0
20,1
19,8
16,8
14,9
7,6
5,4
placements
net du
7 929
11 948
15 438
23 500
19 597
17 841
1 954
25,3
23,2
21,8
17,1
15,4
6,2
5,0
FINANCIERS (note 4)
Indice MSCI Monde
FTSE TMX Canada
30 septembre
2016
30 septembre
2015
26 394
47 321
45 221
67 876
68 909
43 081
L’indice de référence mixte est composé à 50 % de l’indice MSCI
Monde, à 20 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada, à
20 % de l’indice composé S&P/TSX et à 10 % de l’indice agrégé mondial
Le Superportefeuille est exposé indirectement au risque de crédit, au
risque de taux d’intérêt et au risque de change, selon le cas, des
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
81 973
81 973
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
81 973
81 973
–
–
catégorie d’actifs.
des indices de référence (75 % au 30 septembre 2015), établie d’après la
RAPPORT ANNUEL 2016
117
30 septembre 2015
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
98 207
98 207
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
98 207
98 207
–
–
118
RAPPORT ANNUEL 2016
Superportefeuille de croissance maximale Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Au 30 septembre
2015
10 630 $
300
1
–
–
–
10 931
13 016 $
304
7
5
–
–
13 332
–
4
6
–
–
–
10
10 921 $
8 387 $
–
4
23
–
–
4
31
13 301 $
10 990 $
1 905 $
9 016 $
–$
–$
–$
2 429
10 872
–
–
–
$
$
$
$
$
17,37 $
13,18 $
–$
–$
–$
15,85
12,32
–
–
–
$
$
$
$
$
RAPPORT ANNUEL 2016
119
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
par part (note 2)
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
131 $
1
754
217
1 103
1 103
2015
324 $
–
688
(270)
742
742
220
262
64
20
14
3
–
18
–
2
35
376
54
19
13
–
–
17
–
2
37
404
(84)
292
(51)
353
811 $
389 $
179 $
632 $
–$
–$
–$
118
271
–
–
–
1,35 $
0,80 $
–$
–$
–$
0,73
0,29
–
–
–
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
des placements
du gestionnaire
à payer
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
811 $
RAPPORT ANNUEL 2016
389 $
(754)
(688)
(217)
(777)
4 266
270
(447)
3 125
(131)
(324)
–
–
–
–
–
–
–
(17)
(1)
(2)
3 181
2 322
–
839
(4 024)
–
1 113
(3 395)
(3 185)
(2 282)
(4)
40
304
264
300 $
304 $
–$
300
300 $
–$
304
304 $
1$
–$
–$
–$
120
2015
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
parts rachetables
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
2 429 $
10 872
–
–
–
2 675 $
12 465
–
–
–
(note 6) :
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
13 301
15 140
179
632
–
–
–
811
118
271
–
–
–
389
199
634
–
–
–
833
229
891
–
–
–
1 120
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(902)
(3 122)
–
–
–
(4 024)
(593)
(2 755)
–
–
–
(3 348)
(3 191)
(2 228)
Gains en capital
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
2015
–$
–
–
–
–
–
–$
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(2 380)
(1 839)
1 905
9 016
–
–
–
2 429
10 872
–
–
–
10 921 $
13 301 $
121
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
3 141 210
3 738 924
594 059
740 273
3 009 088
3 062 789
1 643 079
8 387 436
3 088 335
10 630 321
8 387 436
10 630 321
série Globale
de série Globale
total (« actif net ») du Superportefeuille de croissance maximale Harmony
122
RAPPORT ANNUEL 2016
Harmony d’actions canadiennes et étrangères.
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
97,3
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
97,9
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016 et 2015:
30 septembre 2016
30 septembre 2015
placements
net du
740
3 063
3 739
3 088
4,9
3,6
3,4
2,7
placements
net du
3 345
1 318
4 542
3 811
4,7
4,2
3,3
3,0
Indice MSCI Monde
30 septembre
2015
4 481
4 116
5 909
7 605
6 837
9 509
L’indice de référence mixte est composé à 65 % de l’indice MSCI Monde
et à 35 % de l’indice composé S&P/TSX.
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
10 630
10 630
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
10 630
10 630
–
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
13 016
13 016
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
13 016
13 016
–
–
30 septembre 2015
FINANCIERS (note 4)
30 septembre
2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
RAPPORT ANNUEL 2016
123
Superportefeuille rendement Harmony (note 1)
Au 30 septembre
2016
Actif
Actif courant
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
124
RAPPORT ANNUEL 2016
Au 30 septembre
2015
38 072 $
497
9
36
3
148
38 765
43 470 $
457
20
59
–
169
44 175
–
12
–
57
71
–
140
38 625 $
37 397 $
–
13
46
23
83
7
172
44 003 $
43 412 $
6 471 $
24 782 $
1 028 $
6 292 $
52 $
7 442
29 422
162
6 924
53
$
$
$
$
$
8,52 $
6,71 $
9,54 $
7,17 $
6,68 $
8,32
6,71
9,41
7,40
6,69
$
$
$
$
$
Revenus
des placements
Charges
Frais juridiques
Intérêts
Total des charges
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
par part (note 2)
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
2 182 $
2
192
2 795 $
1
554
617
2 993
2 993
(2 254)
1 096
1 096
663
792
100
21
14
5
–
23
–
2
88
916
110
20
14
–
–
23
–
2
102
1 063
(101)
815
(66)
997
2 178 $
99 $
508 $
1 316 $
24 $
328 $
2$
142 $
(32)$
1$
(12)$
(0)$
0,60 $
0,33 $
0,63 $
0,36 $
0,32 $
0,16 $
(0,01)$
0,05 $
(0,01)$
(0,02)$
des placements
du gestionnaire
à payer
(note 11)
de financement
la période
la période
Intérêts reçus *
2016
2 178 $
2015
99 $
(192)
(554)
(617)
(5 708)
14 134
2 254
(4 493)
13 825
(2 203)
(2 823)
(3)
–
21
28
–
–
(1)
(46)
(3)
(12)
7 563
8 321
(910)
3 728
(1 078)
9 188
(10 341)
(16 343)
(7 523)
(8 233)
40
88
457
369
497 $
457 $
–$
497
497 $
–$
457
457 $
2$
–$
1$
–$
RAPPORT ANNUEL 2016
125
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
parts rachetables
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
126
2016
2015
7 442 $
29 422
162
6 924
53
7 541 $
35 980
90
8 299
55
(note 6) :
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
44 003
51 965
508
1 316
24
328
2
2 178
142
(32)
1
(12)
(0)
99
667
2 280
957
794
–
4 698
1 413
5 909
75
1 887
–
9 284
213
1 012
12
112
–
1 349
259
1 209
5
107
–
1 580
(2 010)
(7 921)
(107)
(1 318)
–
(11 356)
(1 530)
(12 024)
(1)
(2 729)
(0)
(16 284)
(5 309)
(5 420)
Gains en capital
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
RAPPORT ANNUEL 2016
2016
(303)$
(976)
(18)
(6)
(0)
(1 303)
–
–
–
–
–
–
2015
(211)$
(34)
(3)
(2)
(0)
(250)
–
–
–
–
–
–
(46)
(351)
(2)
(542)
(3)
(944)
(171)
(1 586)
(5)
(626)
(3)
(2 391)
(5 378)
(7 962)
6 471
24 782
1 028
6 292
52
7 442
29 422
162
6 924
53
38 625 $
44 003 $
Nombre de parts
Coût
moyen ($)
Juste
valeur ($)
1 728 963
1 913 914
12 021 493
11 742 542
901 790
14 652 246
1 143 155
14 799 611
20 639 955
21 001 986
2 104 580
22 744 535
2 270 476
23 272 462
37 396 781
38 072 073
1 190 927 Portefeuille diversifié de revenu
série Globale
série Globale
de série Globale
de série Globale
total (« actif net ») du Superportefeuille rendement Harmony
RAPPORT ANNUEL 2016
127
30 septembre 2016
(%)
Fonds d’actions
60,3
38,3
30 septembre 2015
(%)
Fonds d’actions
63,5
35,3
Superportefeuille
dans
des
portefeuilles
sous-jacents
aux
30 septembre 2016
30 septembre 2015
placements
net du
11 743
2 270
21 002
1 143
1 914
39,1
11,0
8,1
7,5
1,7
placements
net du
12 935
5 250
2 614
22 671
32,9
10,2
8,3
7,9
FTSE TMX Canada
Indice S&P/TSX 60
128
30 septembre
2015
6 337
2 094
6 956
3 537
1 208
3 864
L’indice de référence mixte est composé à 60 % de l’indice obligataire
universel FTSE TMX Canada, à 30 % de l’indice S&P/TSX 60 et à 10 %
de l’indice agrégé mondial Bloomberg Barclays (anciennement, indice
agrégé Barclays Capital – Obligations mondiales).
(note 4)
30 septembre 2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
38 072
38 072
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
38 072
38 072
–
–
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
43 470
43 470
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
43 470
43 470
–
–
30 septembre 2015
FINANCIERS (note 4)
30 septembre
2016
Actions
Placements dans des
Actifs dérivés
Passifs dérivés
RAPPORT ANNUEL 2016
Notes annexes
30 SEPTEMBRE 2016
Fonds
1. LES FONDS
a) Groupe Avantage fiscal Harmony Limitée (« Groupe Avantage
fiscal ») est une société d’investissement à capital variable
formée aux termes de statuts constitutifs en vertu des lois de la
province d’Ontario le 13 mai 2008. Le Groupe Avantage fiscal est
autorisé à émettre un maximum de 100 catégories de titres
pouvant être émises en des séries à un nombre illimité d’actions.
Placements AGF Inc. (« PAGF ») est le gestionnaire
(le « gestionnaire ») du Groupe Avantage fiscal.
Au 30 septembre 2016, le Groupe Avantage fiscal offrait les
catégories d’actions suivantes, chacune ayant un objectif de
placement distinct :
Catégorie
Date d’établissement
Catégorie Superportefeuille de croissance
équilibrée Harmony
plus Harmony
Catégorie Superportefeuille de
croissance Harmony
maximale Harmony
11 août 2008
11 août 2008
11 août 2008
11 août 2008
Collectivement, les « Catégories Superportefeuilles »
Une action spéciale avec droit de vote du Groupe Avantage fiscal
a été émise pour 10,00 $ à Harmony Tax Advantage Group Trust,
dont PAGF est le constituant. Le total de l’actif net attribuable
aux porteurs d’actions rachetables du Groupe Avantage fiscal
s’élevait à environ 37 M$ au 30 septembre 2016 (environ 41 M$
au 30 septembre 2015).
b) Les Fonds ci-dessous sont des fiducies de fonds communs de
placement à capital variable (les « Fiducies ») créées en vertu
des lois de l’Ontario et régies par une déclaration de fiducie
cadre modifiée et mise à jour datée du 17 avril 2014
(la « déclaration de fiducie »), et modifiée de temps à autre.
PAGF est le gestionnaire et le fiduciaire de ces Fonds. Les Fonds
ont été établis aux dates suivantes :
Fonds
Collectivement, les « Portefeuilles en fiducie »
10 décembre 1996
10 décembre 1996
28 octobre 2011
28 octobre 2011
26 janvier 2000
11 août 2008
10 décembre 1996
11 mars 1998
Superportefeuille de croissance
maximale Harmony
5 juin 2007
5 janvier 2004
5 janvier 2004
5 janvier 2004
5 janvier 2004
5 janvier 2004
14 janvier 2005
Collectivement, les « Superportefeuilles en fiducie »
Les Catégories Superportefeuilles et les Superportefeuilles en
fiducie visent la répartition et la diversification stratégiques de
l’actif en investissant directement dans les parts de série Globale
de portefeuilles en fiducie sous-jacents.
Les Catégories Superportefeuilles, les Portefeuilles en fiducie et
les Superportefeuilles en fiducie sont collectivement appelés
les « Fonds ».
L’adresse du siège social des Fonds est le 66 Wellington Street
West, Suite 3100, Toronto (Ontario). Les objectifs de placement
de chaque Fonds sont présentés dans les Notes annexes –
Information propre au Fonds.
La publication de ces états financiers a été approuvée le
23 novembre 2016 par le conseil d’administration du Groupe
Avantage fiscal pour les Catégories Superportefeuilles et par le
conseil d’administration de PAGF, à titre de fiduciaire, pour les
Portefeuilles en fiducie et les Superportefeuilles en fiducie.
c) Exercices :
Les états financiers des Fonds comprennent les états de la
situation financière aux 30 septembre 2016 et 2015, et les états
du résultat global, de l’évolution de l’actif net attribuable aux
porteurs d’actions/de parts rachetables et les tableaux des flux
de trésorerie pour les exercices clos les 30 septembre 2016
et 2015. L’inventaire du portefeuille est établi au
30 septembre 2016.
2. PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES
Mode de présentation
Les présents états financiers ont été préparés conformément aux
Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées
par l’International Accounting Standards Board. Les états financiers
ont été préparés selon le principe du coût historique, sauf en ce qui
concerne les actifs et les passifs financiers (dont les instruments
financiers dérivés) qui ont été réévalués à la juste valeur par le biais
du résultat net (« JVRN »).
Les états financiers des Catégories Superportefeuilles présentent
l’information financière de chaque Catégorie en tant qu’entité
publiante propre. Si le Groupe Avantage fiscal ne peut remplir ses
obligations à l’égard d’une Catégorie, elle pourrait avoir à utiliser les
actifs attribuables à d’autres Catégories pour le faire. Le gestionnaire
croit que le risque de responsabilité entre les Catégories est
négligeable.
129
RAPPORT ANNUEL 2016
Notes annexes SUITE
30 SEPTEMBRE 2016
Normes comptables publiées mais non entrées en vigueur
IFRS 9, Instruments financiers
En juillet 2014, l’International Accounting Standards Board a publié
la version définitive d’IFRS 9. Cette version, qui remplacera
IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation,
introduit de nouvelles exigences en matière de classement et
d’évaluation des instruments financiers, du traitement des
dépréciations et de comptabilité de couverture. La nouvelle méthode
de classement des actifs financiers, fondée sur des principes,
dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle
économique dans lequel s’inscrit la détention de ces actifs. La
méthode de classement et de l’évaluation des passifs financiers
demeure généralement inchangée, sauf en ce qui concerne la
comptabilisation des variations de la juste valeur des passifs évalués
à la juste valeur. Les variations de la juste valeur attribuables aux
variations du risque de crédit de l’entité à l’égard de ces passifs
doivent être comptabilisées dans les autres éléments du résultat
global plutôt que dans le résultat net. IFRS 9 s’applique aux
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, avec possibilité
d’adoption anticipée. De plus, l’entité peut appliquer par
anticipation et isolément les variations du risque de crédit propre,
sans modifier autrement la comptabilisation des instruments
financiers. Le gestionnaire évalue actuellement l’incidence d’IFRS 9
et n’a pas encore déterminé la date de son adoption.
RÉSUMÉ DES PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES
Les principales méthodes comptables suivies par les Fonds sont
résumées ci-après.
Instruments financiers
Les Fonds comptabilisent leurs instruments financiers à la juste
valeur lors de leur comptabilisation initiale, majorée des coûts de
transactions dans le cas des instruments financiers évalués au coût
amorti. Les achats ou ventes ordinaires d’actifs financiers sont
comptabilisés à la date de transaction. Les placements des Fonds, à
l’exception des actifs et passifs dérivés, sont désignés comme étant
à la JVRN. Les actifs et passifs dérivés sont classés comme détenus
à des fins de transaction et sont évalués à la JVRN.
Les obligations des Fonds au titre de l’actif net attribuable aux
porteurs d’actions/de parts rachetables sont présentées au montant
du rachat. Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués au
coût amorti. Selon cette méthode, les actifs et passifs financiers
reflètent le montant à recevoir ou à payer, actualisés s’il y a lieu
selon le taux d’intérêt effectif du contrat. En raison de la nature à
court terme de ces actifs et passifs financiers, leur valeur comptable
avoisine leur juste valeur.
Les méthodes comptables utilisées pour l’évaluation de la juste
valeur des placements et des dérivés sont pratiquement les mêmes
que celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative des Fonds aux
fins de traitement des transactions avec les porteurs d’actions/de
parts, conformément à la section 14.2 du Règlement 81-106. La
valeur liquidative d’une catégorie d’actions particulière du Groupe
Avantage fiscal est établie selon l’actif et le passif de cette catégorie,
en vertu de ses objectifs de placement. La valeur liquidative d’une
série d’actions particulière d’une catégorie donnée est établie en
calculant la valeur de la quote-part de cette série de l’actif et du
passif du Groupe Avantage fiscal qui sont attribuables à la catégorie,
moins le passif du Groupe Avantage fiscal attribuable uniquement à
cette série de la catégorie. L’actif attribuable à toute catégorie du
Groupe Avantage fiscal peut être utilisé pour satisfaire à toutes les
obligations du Groupe Avantage fiscal. En ce qui concerne les
Portefeuilles en fiducie et les Superportefeuilles en fiducie, la valeur
liquidative d’une série de parts particulière est établie en calculant la
valeur de la quote-part de cette série de l’actif et du passif du Fonds
qui sont attribuables à toutes les séries, moins le passif du Fonds
attribuable uniquement à cette série. Aux dates de présentation de
l’information financière, il n’y avait aucun écart entre la valeur
liquidative par action/par part des Fonds et l’actif net attribuable aux
porteurs d’actions/de parts rachetables par action/par part.
Évaluation des placements et dérivés
La juste valeur s’entend du prix qui serait reçu pour la vente d’un
actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction
normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. La
juste valeur des placements et dérivés est déterminée comme suit :
a) Les placements qui sont négociés sur un marché actif (bourses
reconnues, marchés hors cote) ou par l’intermédiaire de
courtiers en valeurs mobilières reconnus sont évalués en
fonction du cours de clôture des marchés à la date de
présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le
dernier cours négocié du marché du jour pour évaluer les actifs
et les passifs financiers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart
acheteur-vendeur de clôture. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit
pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le
point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de
la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.
Les placements détenus comprennent des actions, des bons de
souscription cotés, des effets à court terme, des bons du Trésor,
des obligations, des titres adossés à des actifs, des titres
adossés à des créances hypothécaires et d’autres instruments de
créance.
b) Les placements qui ne sont pas négociés sur un marché actif
sont évalués selon des techniques d’évaluation. Les Fonds
utilisent diverses méthodes et posent des hypothèses qui
reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque
date de présentation de l’information financière. Les techniques
d’évaluation comprennent l’utilisation d’informations sur des
transactions récentes comparables conclues dans des conditions
de concurrence normale, la comparaison avec d’autres
instruments considérablement identiques, l’analyse des flux de
trésorerie actualisés, les modèles de fixation des prix d’options et
d’autres techniques couramment utilisées par les intervenants
du marché et fondées au maximum sur des données de marché
observables. Une estimation de la juste valeur de certains titres
peut être établie au moyen de techniques d’évaluation utilisant
des hypothèses ne reposant pas sur des données observables
sur le marché.
c) L’évaluation des contrats de change à terme est fondée sur
l’écart entre le taux à terme du contrat et le taux à terme moyen
pour les devises détenues en position acheteur ou vendues à
découvert à la date d’évaluation.
130
RAPPORT ANNUEL 2016
d) Les options sont évaluées selon le cours de clôture affiché par la
bourse principale ou le marché hors cote où le contrat est
négocié.
jacents sont constatées à la date de distribution. Le revenu réalisé sur
les prêts de titres est constaté selon la méthode de la comptabilité
d’engagement.
e) Les placements dans les portefeuilles en fiducie sous-jacents
sont évalués à la valeur liquidative par part des séries respectives
à la date d’évaluation.
Options vendues
Les primes reçues par les Fonds à la vente d’options sont, tant que
ces options sont en cours, inscrites à titre de passif dans les états de
la situation financière et évaluées à un montant correspondant à la
valeur de marché d’une option qui aurait pour effet de dénouer la
position. Les gains ou les pertes réalisés à l’expiration ou à l’exercice
de l’option sont constatés au poste « Gain (perte) net réalisé sur les
dérivés » des états du résultat global.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont constitués de
dépôts à vue et de dépôts à court terme d’échéances initiales
inférieures à 90 jours auprès d’institutions financières. Lorsque la
trésorerie et les équivalents de trésorerie sont des découverts
bancaires nets, ils sont présentés comme passif courant dans les
états de la situation financière.
Commissions de courtage et autres coûts de transactions
Les commissions de courtage et les autres coûts de transactions
sont des coûts différentiels directement imputables à l’acquisition, à
l’émission ou à la cession d’un placement. Ils incluent les frais et les
commissions versés aux placeurs pour compte, aux conseillers et
aux courtiers, les taxes prélevées par les organismes de
réglementation et les bourses des valeurs ainsi que les droits et
taxes de mutation. Ces coûts sont passés en charges et inclus au
poste « Commissions de courtage et autres coûts de transactions »
des états du résultat global.
Les commissions de courtage et les autres coûts de transactions ne
s’appliquent pas aux Catégories Superportefeuilles ni aux
Superportefeuilles en fiducie puisque leurs placements dans les
portefeuilles en fiducie sous-jacents ne supposent pas de tels coûts.
Coût des placements
Le coût des placements, qui correspond au montant payé pour
chaque titre, est calculé selon la méthode du coût moyen sans tenir
compte des commissions de courtage et autres coûts de
transactions, s’il y a lieu.
Opérations et revenus de placement
Les opérations de placement sont comptabilisées à leur date
d’exécution. Les gains et les pertes réalisés à la vente de placements
et la plus-value (moins-value) latente sur les placements sont
calculés sur la base du coût moyen.
Les intérêts à distribuer figurant aux états du résultat global
correspondent aux intérêts sur les instruments de créance,
comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d’engagement.
Les intérêts à recevoir sont constatés au poste « Dividendes et
intérêts à recevoir » aux états de la situation financière, en fonction
des taux d’intérêt déclarés des instruments de créance. Les Fonds (à
l’exception du Portefeuille de marché monétaire Harmony)
n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à
l’achat de titres à revenu fixe, sauf s’il s’agit d’obligations coupon
zéro, pour lesquelles les primes et les escomptes sont amortis selon
le rendement effectif. Dans le cas du Portefeuille de marché
monétaire Harmony, les primes payées ou les escomptes reçus sur
tous les titres à revenu fixe sont amortis selon le mode linéaire.
Les revenus de dividendes et les distributions provenant des fonds
négociés en bourse (« FNB ») sont constatés à la date ex-dividende
et les distributions provenant des portefeuilles en fiducie sous-
Les Portefeuilles en fiducie peuvent conclure des contrats de change
à terme à des fins de couverture ou pour assurer une exposition à
une devise particulière. Les gains et les pertes latents sur les
contrats de change à terme sont inscrits au poste « Variation nette
de la plus-value (moins-value) latente des dérivés » des états du
résultat global. À la liquidation d’un contrat, le gain ou la perte est
constaté au poste « Gain (perte) net réalisé sur les dérivés ». Les
montants non réglés sur les contrats de change à terme après
liquidation sont inclus aux postes « Montant à recevoir sur les
contrats de change à terme » ou « Montant à payer sur les contrats
de change à terme » dans les états de la situation financière.
Participations dans des entreprises associées et des filiales
Les Fonds ont établi qu’ils répondent à la définition d’« entités
d’investissement ». Une entité d’investissement est une entité qui
i) obtient des fonds d’un ou de plusieurs investisseurs, à charge
pour elle de leur fournir des services de gestion de placements,
ii) déclare à ses investisseurs qu’elle a pour objet d’investir des
fonds dans le seul but de réaliser des rendements sous forme de
plus-values en capital et/ou de revenus de placement, et iii) évalue
et apprécie la performance de la quasi-totalité de ses placements sur
la base de la juste valeur. Le jugement le plus important posé par les
Fonds pour établir qu’ils répondent à cette définition est que la
quasi-totalité de leurs placements sont évalués et appréciés à la
juste valeur.
Les filiales sont des entités sur lesquelles les Fonds exercent un
contrôle de par leur exposition ou leur droit à des rendements
variables, et dont les rendements peuvent être influencés par les
Fonds du fait du pouvoir qu’ils détiennent sur ces entités. Comme
les Fonds répondent à la définition d’entités d’investissement, toute
filiale est évaluée à la JVRN. Les placements des Fonds peuvent
aussi comprendre des entreprises associées sur lesquelles les Fonds
exercent une influence notable, et qui sont désignées comme étant à
la JVRN.
Intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées
Une entité structurée est une entité conçue de telle manière que les
droits de vote ou droits similaires ne constituent pas le facteur
déterminant pour établir qui contrôle l’entité; c’est notamment le
cas lorsque les droits de vote concernent uniquement les tâches
administratives et que les activités pertinentes sont dirigées au
moyen d’accords contractuels. Les Fonds ont déterminé que les
placements dans les portefeuilles en fiducie et les FNB sous-jacents,
et dans les sociétés en commandite, les titres adossés à des
131
RAPPORT ANNUEL 2016
Notes annexes SUITE
30 SEPTEMBRE 2016
créances hypothécaires et les autres titres adossés à des actifs
répondent à la définition d’entités structurées. Ils les ont donc
comptabilisés à la JVRN. Les portefeuilles en fiducie et les FNB
sous-jacents sont des entités structurées, car i) les droits de vote au
sein de ces entités ne constituent pas le facteur capital déterminant
qui les contrôle, ii) les activités de ces entités sont circonscrites par
le prospectus, et iii) ces entités ont comme objectif précis et bien
défini d’offrir des placements à des investisseurs tout en leur faisant
passer les risques et avantages qui y sont associés.
néanmoins d’opérer compensation des montants dans certaines
circonstances, comme la faillite ou la résiliation des contrats.
Les Catégories Superportefeuilles et les Superportefeuilles en fiducie
investissent dans des Portefeuilles en fiducie, qui, à l’exception du
Portefeuille de marché monétaire Harmony, peuvent investir dans
des FNB en vue d’atteindre leurs objectifs de placement respectifs.
Certains FNB peuvent recourir à des emprunts de façon conforme à
leurs objectifs de placement respectifs ou à la réglementation en
matière de valeurs mobilières des autorités canadiennes. Les
portefeuilles en fiducie et les FNB sous-jacents financent leurs
activités au moyen de l’émission de parts rachetables au gré du
porteur, lesquelles confèrent au porteur sa quote-part de l’actif net
respectif des portefeuilles en fiducie ou FNB sous-jacents. Un Fonds
peut demander le rachat de ses placements dans les portefeuilles en
fiducie ou les FNB sous-jacents à chaque date d’évaluation. Des
renseignements supplémentaires sur les intérêts des Fonds dans
des portefeuilles en fiducie et des FNB, selon le cas, figurent dans
les Notes annexes – Information propre au Fonds.
Dépréciation d’actifs financiers
À chaque date de clôture, les Fonds vérifient s’il existe une
indication objective de dépréciation de leurs actifs financiers au coût
amorti. Si une telle indication existe, les Fonds comptabilisent une
perte de valeur, qui correspond à la différence entre le coût amorti
de l’actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs
estimés, déterminée à l’aide du taux d’intérêt effectif initial de
l’instrument. Les pertes de valeur afférentes à des actifs financiers
au coût amorti sont reprises dans une période ultérieure si le
montant de la perte diminue et si cette diminution peut être
objectivement reliée à un événement ultérieur à la comptabilisation
de la perte de valeur.
Certains Fonds peuvent investir dans des titres adossés à des
créances hypothécaires ou d’autres titres adossés à des actifs. Il
peut s’agir de titres adossés à des créances hypothécaires
commerciales, de titres adossés à des actifs ou d’autres titres
représentant, directement ou indirectement, une participation dans,
ou garantis par et payable sur, des emprunts hypothécaires
immobiliers. Les titres adossés à des créances hypothécaires sont
créés à partir du regroupement de prêts hypothécaires résidentiels
ou commerciaux, tandis que les titres adossés à des actifs sont créés
à partir de différents types d’actifs, comme des prêts automobiles,
des créances sur cartes de crédit, des prêts sur l’avoir net foncier ou
des prêts étudiants.
Les titres détenus par les Fonds dans des portefeuilles en fiducie,
des FNB, des sociétés en commandite, des titres adossés à des
créances hypothécaires et d’autres titres adossés à des actifs, selon
le cas, figurent dans l’inventaire du portefeuille et représentent
l’exposition maximale des Fonds à ces placements. La variation de la
juste valeur de ces placements est inscrite au poste « Variation nette
de la plus-value (moins-value) latente des placements » des états du
résultat global.
Compensation des actifs et passifs financiers
Les Fonds opèrent compensation des actifs et passifs financiers et
présentent le montant net qui en résulte dans les états de la
situation financière lorsqu’ils ont un droit juridiquement exécutoire
de compenser les montants comptabilisés et ont l’intention soit de
régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif
simultanément. Les Fonds concluent, dans le cadre normal de leurs
activités, diverses conventions-cadres de compensation et autres
accords similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation
dans les états de la situation financière, mais qui permettent
Les opérations de prêts de titres font l’objet de conventions-cadres
de compensation dont les modalités sont présentées à la note 10.
Les renseignements relatifs aux autres actifs et passifs financiers
faisant l’objet de conventions-cadres de compensation ou d’autres
accords similaires, selon le cas, sont présentés dans les Notes
annexes – Information propre au Fonds.
Classement des actions/des parts rachetables
Les actions/les parts rachetables en circulation des Fonds sont
classées en tant que passifs financiers, conformément aux exigences
d’IAS 32 Instruments financiers : Présentation. Les Fonds offrent des
actions/des parts de séries multiples, ces séries présentant toutes le
même rang de subordination, mais pas des caractéristiques
identiques. Par conséquent, les actions/les parts des Fonds sont
classées en tant que passifs financiers conformément à IAS 32.
Conversion des devises
Les états financiers sont présentés dans la monnaie fonctionnelle et
la monnaie de présentation des Fonds, qui est le dollar canadien.
Les opérations en devises et les soldes sont convertis dans la
monnaie fonctionnelle comme suit :
a) Les actifs, y compris la juste valeur des placements, et les passifs
libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au cours
du change en vigueur à la date d’évaluation.
b) Les achats et les ventes de placements, les dividendes, les
distributions ainsi que les revenus d’intérêts libellés en devises
sont convertis en dollars canadiens au cours du change en
vigueur à la date de l’opération.
c) Les gains et les pertes de change sur les placements sont inscrits
aux postes « Gain (perte) net réalisé sur les placements » et
« Variation nette de la plus-value (moins-value) latente des
placements » des états du résultat global.
d) Les gains et les pertes de change sur les autres actifs financiers
(autres que les placements) et les passifs libellés en devises sont
inscrits au poste « Gain (perte) net sur les devises et autres
éléments d’actif net » des états du résultat global.
Attribution des revenus et des charges
Les charges directement attribuables à une catégorie du Groupe
Avantage fiscal sont imputées directement à cette catégorie et les
charges directement attribuables à une série sont imputées
132
RAPPORT ANNUEL 2016
directement à celle-ci. Les revenus, les gains et les pertes réalisés et
latents sur les opérations de placement sont répartis au prorata
entre les séries d’après la valeur liquidative relative de chaque série.
Les autres charges sont réparties au prorata entre les catégories ou
les séries d’après la valeur liquidative relative de chaque catégorie ou
série.
Les charges directement attribuables à une série des Portefeuilles en
fiducie et des Superportefeuilles en fiducie sont imputées
directement à cette série. Les revenus, les gains et les pertes réalisés
et latents sur les opérations de placement et les autres charges sont
répartis au prorata entre les séries d’après la valeur liquidative
relative de chaque série.
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs
d’actions/de parts rachetables liée aux activités, par action/par part
L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs
d’actions/de parts rachetables liée aux activités, par action/par part
est fonction de l’augmentation (de la diminution) de l’actif net
attribuable aux porteurs d’actions/de parts rachetables liée aux
activités, divisée par le nombre moyen pondéré d’actions/de parts en
circulation au cours de la période. Le nombre moyen pondéré
d’actions/de parts des Fonds en circulation au cours des périodes
closes les 30 septembre 2016 et 2015 est indiqué à la note 6.
3. ESTIMATIONS COMPTABLES ET JUGEMENTS
CRITIQUES
Lorsqu’elle prépare les états financiers, la direction doit faire appel à
son jugement pour appliquer les méthodes comptables et établir
des estimations et des hypothèses qui peuvent avoir une incidence
sur les montants présentés de l’actif, du passif, des revenus et des
charges pour la période. Les résultats réels peuvent différer de ces
estimations. Les paragraphes suivants présentent une analyse des
jugements et estimations comptables les plus importants établis par
les Fonds aux fins de la préparation des états financiers :
Évaluation de la juste valeur des dérivés et des titres non cotés sur
un marché actif
Les Fonds peuvent détenir des instruments financiers qui ne sont
pas cotés sur des marchés actifs, notamment des dérivés. La juste
valeur de ces instruments est déterminée au moyen de techniques
d’évaluation et peut être établie en ayant recours à des sources
réputées en matière d’évaluation des prix ou à des indications de
prix fournies par les teneurs de marché. Les cours obtenus par
l’intermédiaire de ces sources peuvent constituer des indications, et
ne pas être contraignants et exécutables. En l’absence de données
de marché, les Fonds peuvent évaluer leurs positions au moyen de
leurs propres modèles, qui reposent généralement sur des
méthodes et techniques d’évaluation généralement reconnues
comme la norme dans le secteur d’activité. Les modèles utilisés
pour déterminer la juste valeur sont validés et examinés
périodiquement par du personnel expérimenté du gestionnaire. Les
actions d’entités non cotées sont évaluées principalement selon des
techniques d’évaluation décrites à la note 2. Dans la mesure du
possible, les modèles font appel à des données observables.
Toutefois, étant donné l’incertitude inhérente à l’évaluation de ce
type de placements, les justes valeurs peuvent différer des valeurs
qui auraient été utilisées s’il y avait eu un marché actif.
Classement et évaluation des placements et application de l’option
de la juste valeur
Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par les
Fonds, le gestionnaire est tenu de poser des jugements importants
afin de déterminer si l’activité des Fonds consiste ou non à investir
dans le but de réaliser un rendement total, aux fins de l’application
de l’option de la juste valeur selon IAS 39 Instruments financiers :
Comptabilisation et évaluation. Le jugement le plus important
consiste à établir que certains placements sont détenus à des fins de
transaction et à déterminer si l’option de la juste valeur peut être
appliquée aux placements qui ne sont pas détenus à de telles fins.
Entités d’investissement
Lors de la détermination des Fonds en tant qu’entités
d’investissement, le gestionnaire doit formuler des jugements
importants sur la question de savoir si les Fonds respectent les
critères et les caractéristiques typiques indiqués dans IFRS 10 États
financiers consolidés. Certains Fonds peuvent avoir un seul
investissement, un seul investisseur ou des investisseurs qui sont
des parties liées. Les Fonds, cependant, répondent à la définition
d’entités d’investissement énoncée à la note 2 (voir la section
« Participations dans des entreprises associées et des filiales »).
4. INSTRUMENTS FINANCIERS
Évaluation de la juste valeur
La hiérarchie des justes valeurs fournit de l’information aux
utilisateurs des états financiers sur l’observabilité relative des
données d’entrée utilisées pour l’évaluation de la juste valeur. La
hiérarchie est composée des niveaux suivants :
Š Niveau 1 – les cours non rajustés cotés sur des marchés actifs
pour des actifs ou passifs identiques;
Š Niveau 2 – les données d’entrée concernant l’actif ou le passif,
autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables
directement (p. ex., les prix) ou indirectement (p. ex., les dérivés
de prix);
Š Niveau 3 – les données d’entrée qui ne sont pas fondées sur des
données de marché observables (données non observables).
L’évaluation est classée au niveau le plus bas des données
significatives pour l’évaluation de la juste valeur. Les informations à
fournir concernant l’évaluation de la juste valeur sont présentées
dans les Notes annexes – Information propre au Fonds.
Les évaluations de la juste valeur sont toutes récurrentes. La juste
valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé en
question est négocié activement et que le cours est disponible.
Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être
négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas,
l’instrument est reclassé au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste
valeur fait intervenir des données d’entrée non observables
importantes, auquel cas il est classé au niveau 3. La politique des
Fonds consiste à comptabiliser les transferts d’un niveau à l’autre de
la hiérarchie à la date de l’événement ou du changement de
circonstances à l’origine du transfert.
133
RAPPORT ANNUEL 2016
Notes annexes SUITE
30 SEPTEMBRE 2016
Le gestionnaire a la responsabilité d’établir les évaluations à la juste
valeur incluses dans les états financiers des Fonds, y compris les
évaluations de niveau 3. À chaque date de clôture, le gestionnaire
examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur de
niveau 3. Le gestionnaire a également mis sur pied un comité
d’évaluation qui se réunit chaque mois pour effectuer un examen
détaillé de l’évaluation des placements détenus par les Fonds.
Gestion des risques liés aux instruments financiers
Dans le cours normal des activités, chaque Fonds est exposé à
divers risques financiers : risque de crédit, risque de liquidité et
risque de marché (y compris le risque de taux d’intérêt, l’autre risque
de prix et le risque de change). La juste valeur des placements dans
le portefeuille d’un Fonds peut fluctuer sur une base quotidienne
conséquemment aux variations des taux d’intérêt et des conditions
économiques, et aux informations liées à ces placements touchant
les marchés et les entreprises. Le niveau de risque dépend de
l’objectif de placement du Fonds et du type de titres dans lequel il
investit.
L’exposition de chaque Fonds aux risques financiers, le cas échéant,
est présentée dans les Notes annexes – Information propre au
Fonds.
Pour choisir les gestionnaires des Portefeuilles en fiducie, PAGF a
recours aux services d’un consultant en placement tiers qui utilise
un processus de recherche et de sélection reposant sur divers
facteurs qualitatifs et quantitatifs. Le contrôle et le suivi nécessitent
des rencontres régulières avec chaque gestionnaire afin de mieux
comprendre les changements importants qui touchent divers
aspects du processus de placement.
Pour les Catégories Superportefeuilles et les Superportefeuilles en
fiducie, PAGF a recours aux services d’un consultant en placement
tiers qui s’appuie sur une stratégie de répartition de l’actif globale et
non sur celle des portefeuilles en fiducie sous-jacents. La décision
d’acheter, de conserver ou de vendre des titres des portefeuilles en
fiducie sous-jacents dépend du modèle de répartition de l’actif et
non des pondérations des portefeuilles en fiducie sous-jacents.
Le consultant en placement s’appuie sur une répartition stratégique
de l’actif pour déterminer la composition de l’actif recommandée
pour chaque Catégorie Superportefeuille et chaque Superportefeuille
en fiducie. Pour s’assurer de la stabilité des résultats à long terme,
chaque
Catégorie
Superportefeuille,
ainsi
que
chaque
Superportefeuille en fiducie, est réparti par catégorie d’actifs, région
et capitalisation boursière.
Risque de crédit
Le risque de crédit s’entend de la possibilité qu’une partie à un
instrument financier ne respecte pas une obligation ou un
engagement qu’elle a conclu avec un Fonds.
Un Fonds s’expose à une importante concentration du risque de
crédit lorsqu’il investit dans des instruments de créance ou des
instruments dérivés, ou qu’il prend part à des prêts de titres. La
juste valeur des instruments de créance et des instruments dérivés
tient compte de la solvabilité de l’émetteur ou de la contrepartie et,
dans le cas d’opérations de prêts de titres, de la solvabilité de
l’emprunteur. La juste valeur correspond au risque maximal de
crédit auquel un Fonds est exposé. Le risque de crédit lié au
programme de prêt de titres est limité, car la valeur de la garantie
détenue par chaque Fonds correspond à au moins 102 % de la juste
valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués
au cours du marché chaque jour d’évaluation et chaque Fonds ne
prête pas plus de 50 % de sa valeur liquidative.
Chaque Portefeuille en fiducie (à l’exception du Portefeuille de
marché monétaire Harmony) peut être indirectement exposé au
risque de crédit si les FNB investissent dans des instruments de
créance ou des instruments dérivés. Chaque Catégorie
Superportefeuille ou chaque Superportefeuille en fiducie peut être
indirectement exposé au risque de crédit si les portefeuilles en
fiducie sous-jacents investissent dans des instruments de créance
ou des instruments dérivés, prennent part à des prêts de titres ou
investissent dans des FNB qui investissent dans des instruments de
créance.
Chaque Fonds est également exposé au risque de crédit lié à la
contrepartie sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les
montants à recevoir de courtiers et les autres créances. Toutes les
transactions effectuées par un Fonds visant des titres cotés sont
réglées ou payées à la livraison, en faisant appel à des courtiers
approuvés. Le risque de défaut est considéré comme limité, car les
titres vendus ne sont livrés que lorsque le courtier a reçu le
paiement. Le paiement au titre d’un achat est effectué lorsque les
titres ont été reçus par le courtier. La transaction échoue si l’une ou
l’autre des parties manque à son obligation.
Les notations sont fournies par Standard & Poor’s, Moody’s,
Dominion Bond Rating Service ou Fitch Ratings. Lorsqu’un titre a
reçu plusieurs notes, la note la plus basse est retenue.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité s’entend du risque qu’un Fonds ne soit pas en
mesure de s’acquitter de ses obligations en temps opportun ou à un
prix raisonnable.
Chaque Fonds est exposé à des rachats en trésorerie quotidiens
visant des actions/des parts rachetables. Les actions/les parts de
chaque Fonds (y compris les portefeuilles en fiducie sous-jacents)
sont émises et rachetées, au gré du porteur, à la valeur liquidative
par action/par part courante. Chaque Fonds gère le risque de
liquidité en investissant la plupart de ses actifs dans des placements
qui sont négociés sur un marché actif et dont il peut facilement se
départir. Conformément à la réglementation sur les valeurs
mobilières, chaque Fonds doit investir au moins 90 % de ses actifs
dans des placements liquides à la date d’acquisition (c.-à-d. des
placements qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent
être facilement cédés). En outre, chaque Fonds vise à retenir
suffisamment de trésorerie et d’équivalents de trésorerie pour
maintenir son niveau de liquidités, et il peut emprunter jusqu’à 5 %
de sa valeur liquidative pour financer les rachats.
Chaque Portefeuille en fiducie peut de temps à autre investir dans
des titres qui ne sont pas négociés sur un marché actif et qui
peuvent s’avérer non liquides. Ces placements sont ceux désignés
comme « placement privé ou titre de négociation restreinte » dans
l’inventaire du portefeuille. Certains Portefeuilles en fiducie peuvent
aussi avoir recours à des dérivés afin de diminuer leur exposition au
134
RAPPORT ANNUEL 2016
risque. Rien ne garantit l’existence d’un marché pour certains
dérivés, et des limites peuvent être imposées sur la négociation de
dérivés.
Chacune des Catégories Superportefeuilles et chacun des
Superportefeuilles en fiducie peuvent être indirectement exposés au
risque de liquidité si les portefeuilles en fiducie sous-jacents
suspendent les rachats, auquel cas les Catégories Superportefeuilles
et les Superportefeuilles en fiducie ne seront pas en mesure de
racheter leurs placements.
Aux 30 septembre 2016 et 2015, les actions/les parts rachetables des
Fonds étaient rachetables au gré du porteur. Tous les autres passifs
financiers des Fonds arrivent à échéance dans un an ou moins.
Le risque de taux d’intérêt découle de la possibilité que la fluctuation
des taux d’intérêt puisse influer sur les flux de trésorerie futurs ou la
juste valeur des instruments financiers.
Un risque de taux d’intérêt existe lorsqu’un Fonds investit dans des
instruments financiers portant intérêt. Le Fonds est exposé au
risque que la valeur de ces instruments financiers varie par suite de
la fluctuation des taux d’intérêt du marché. Les fluctuations des taux
d’intérêt ont peu d’incidence sur la juste valeur de la trésorerie et
des équivalents de trésorerie, lesquels sont investis dans des titres à
taux d’intérêt du marché à court terme.
risque de taux d’intérêt s’il investit dans des FNB qui investissent
dans des instruments financiers portant intérêt. La plupart des actifs
et des passifs financiers des Catégories Superportefeuilles et des
Superportefeuilles en fiducie ne portent pas intérêt. Par conséquent,
ils ne font pas l’objet d’un risque important attribuable à la
fluctuation des taux d’intérêt du marché. Chaque Catégorie
indirectement exposé au risque de taux d’intérêt si les portefeuilles
en fiducie sous-jacents investissent dans des instruments financiers
portant intérêt ou dans des FNB qui investissent dans des
instruments financiers portant intérêt.
La juste valeur des placements dans un fonds du marché monétaire
est peu exposée aux fluctuations des taux d’intérêt, étant donné que
les titres sont normalement détenus jusqu’à leur échéance et en
raison de leur nature à court terme.
L’autre risque de prix s’entend du risque que la juste valeur ou les
flux de trésorerie futurs des instruments financiers fluctuent du fait
des variations des prix du marché (autres que celles découlant du
risque de taux d’intérêt ou du risque de change). La méthode utilisée
pour calculer l’incidence sur l’actif net attribuable aux porteurs
d’actions/de parts rachetables peut donner lieu à un résultat
supérieur à l’actif net attribuable aux porteurs d’actions/de parts
rachetables du Fonds. Toutefois, le montant total des pertes que
peuvent subir les porteurs ne peut excéder la valeur de l’actif net
attribuable aux porteurs d’actions/de parts rachetables.
Le gestionnaire de portefeuille de chaque Portefeuille en fiducie
cherche à atténuer ce risque par la sélection et la diversification des
titres et des autres instruments financiers selon l’objectif et les
stratégies de placement du Portefeuille en fiducie. Le risque maximal
attribuable aux instruments financiers est déterminé par la juste
valeur de ces instruments financiers. La position globale de chaque
Portefeuille en fiducie sur le marché doit faire l’objet d’une
surveillance quotidienne par le gestionnaire de portefeuille. Les
instruments financiers détenus par chaque Portefeuille en fiducie
sont exposés au risque lié au cours du marché découlant des
incertitudes à l’égard des cours futurs des instruments.
Le consultant en placement de chaque Catégorie Superportefeuille
et de chaque Superportefeuille en fiducie cherche à atténuer ce
risque par la sélection méticuleuse et la diversification des titres des
portefeuilles en fiducie sous-jacents selon l’objectif et les stratégies
de placement des Catégories Superportefeuilles et des
Superportefeuilles en fiducie. Le niveau de risque et les portefeuilles
en fiducie sous-jacents détenus par les Catégories Superportefeuilles
et les Superportefeuilles en fiducie sont passés en revue et
rééquilibrés au besoin tous les trimestres.
Risque de change
Le risque de change s’entend du risque que la valeur d’un
instrument financier varie par suite de la fluctuation des taux de
change.
Le risque de change découle des instruments financiers (y compris
la trésorerie et les équivalents de trésorerie) libellés dans une
monnaie autre que le dollar canadien, soit la monnaie fonctionnelle
des Fonds. Pour atténuer son exposition aux devises ou pour
s’exposer à une devise particulière, chaque Portefeuille en fiducie
peut conclure des contrats de change à terme aux fins de
couverture.
risque de change s’il investit dans des FNB qui investissent dans des
instruments financiers libellés dans une monnaie autre que le dollar
canadien. L’exposition directe des Catégories Superportefeuilles et
des Superportefeuilles en fiducie au risque de change est minime,
étant donné que les parts des portefeuilles en fiducie sous-jacents
détenues sont évaluées en dollars canadiens. Chaque Catégorie
indirectement exposé au risque de change si les portefeuilles en
fiducie sous-jacents investissent dans des instruments financiers
libellés dans une monnaie autre que le dollar canadien ou
investissent dans des FNB qui investissent dans des instruments
financiers libellés dans une monnaie autre que le dollar canadien.
Risque de concentration
Le risque de concentration découle de la concentration des positions
dans une même catégorie, que ce soit un emplacement
géographique, une catégorie d’actifs, un secteur d’activité ou
l’exposition à une contrepartie. Le risque de concentration est
présenté dans les Notes annexes – Information propre au Fonds.
5. IMPÔTS
a) Le Groupe Avantage fiscal constitue, sur le plan fiscal, une seule
société et son revenu (perte) net est calculé en conséquence. La
date de clôture de l’année d’imposition de la société est le
135
RAPPORT ANNUEL 2016
Notes annexes SUITE
30 SEPTEMBRE 2016
30 septembre. Le Groupe Avantage fiscal répond à la définition
de société d’investissement à capital variable en vertu de la Loi
de l’impôt sur le revenu (Canada). Les règles générales de l’impôt
sur le revenu applicables aux sociétés ouvertes s’appliquent
aussi à une société d’investissement à capital variable.
Cependant, l’impôt payable sur les gains en capital réalisés est
remboursable selon une formule de rachat d’actions ou de
distribution de gains en capital.
Toutes les charges de la société, y compris les charges
communes à toutes les séries de celle-ci, ainsi que les frais de
gestion et les autres frais propres à une catégorie en particulier
de la société, seront prises en considération dans la
détermination du revenu ou de la perte de la société dans son
ensemble et des impôts exigibles payables par la société dans
son ensemble. De même, la totalité des revenus, des charges
déductibles et des gains et pertes en capital liés aux portefeuilles
de placements du Groupe Avantage fiscal et les autres éléments
concernant la situation fiscale du Groupe Avantage fiscal, y
compris les attributs fiscaux de tous les actifs du Groupe
Avantage fiscal, seront pris en considération dans la
détermination du revenu ou de la perte du Groupe Avantage
fiscal et des impôts exigibles payables par le Groupe Avantage
fiscal dans son ensemble, y compris l’impôt remboursable au
titre des gains en capital.
Les intérêts et les revenus de source étrangère sont imposés aux
taux normaux d’imposition des sociétés, applicables aux sociétés
d’investissement à capital variable, et peuvent être réduits au
moyen des déductions permises à des fins fiscales, telles que le
report en avant des charges et des pertes.
Le Groupe Avantage fiscal est assujetti à un impôt fédéral au
titre de la partie IV correspondant à 38 1/3 % (33 1/3 % en 2015)
du montant des dividendes imposables reçus de sociétés
canadiennes imposables. Cet impôt est remboursable à raison
de 1 $ par tranche de 3 $ de dividendes imposables versés, dans
la mesure où ceux-ci sont versés aux actionnaires. Le Groupe
Avantage fiscal est également assujetti à l’impôt de la partie I sur
ses autres revenus et gains en capital imposables nets de
l’exercice. Les impôts au titre de la partie I sur les gains en
capital imposables peuvent être réduits au moyen de
remboursements sur les gains en capital dont peuvent bénéficier
les sociétés d’investissement à capital variable, remboursements
calculés en fonction des volumes de rachats demandés par les
actionnaires et des distributions sur gains en capital aux
actionnaires.
En conséquence du mécanisme de remboursement sur les gains
en capital et des remboursements d’impôts au titre de la
partie IV, le Groupe Avantage fiscal recouvre tous les impôts
canadiens payés au titre des gains en capital et des dividendes
imposables reçus de sociétés canadiennes imposables. Pour les
périodes closes les 30 septembre 2016 et 2015, le Groupe
Avantage fiscal avait des dépenses suffisantes pour compenser
ses autres revenus, et n’était donc pas assujetti à l’impôt sur les
autres revenus de la partie I. Le Groupe Avantage fiscal n’a ainsi
comptabilisé aucune charge d’impôt à ce titre.
En conséquence, le Groupe Avantage fiscal a déterminé qu’en
substance, il n’est pas assujetti à l’impôt. L’économie d’impôts
liée aux pertes en capital et autres qu’en capital n’a donc pas été
reflétée à titre d’actif ou de passif d’impôt différé dans les états
de la situation financière.
Pour les périodes closes les 30 septembre 2016 et 2015, le
Groupe Avantage fiscal ne répondait pas à la définition de
société de placement à des fins fiscales et a donc été assujetti à
l’impôt remboursable de la partie IV sur les dividendes reçus de
certaines sociétés canadiennes. Au cours de la période close le
30 septembre 2016, certaines catégories du Groupe Avantage
fiscal ont versé des dividendes sur actions ordinaires de
155 000 $ (193 000 $ en 2015) pour compenser en grande partie
le passif d’impôt de la partie IV. Au cours de la période close le
30 septembre 2016, le Groupe Avantage fiscal a versé des
dividendes sur les gains en capital de 1 084 000 $ (néant en
2015) pour compenser en grande partie le passif d’impôt sur les
gains en capital.
Les actions de séries T et V de la Catégorie Superportefeuille de
croissance équilibrée Harmony et de la Catégorie
Superportefeuille de croissance Harmony peuvent verser des
distributions de capital mensuelles, à condition que le capital
attribuable à ces séries soit suffisant.
b) Les Portefeuilles en fiducie (à l’exception du Portefeuille de
marché monétaire Harmony) et les Superportefeuilles en fiducie
répondent à la définition de fiducie de fonds communs de
placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada)
(la « Loi de l’impôt »). Le Portefeuille de marché monétaire
Harmony répondait à la définition de fiducie de fonds commun
de placement en vertu de la Loi de l’impôt pour l’année
d’imposition 2015 et les années antérieures. Conformément à la
déclaration de fiducie, la totalité du revenu net à des fins fiscales
et une partie suffisante des gains en capital nets réalisés, compte
tenu du remboursement applicable de l’impôt sur les gains en
capital et des pertes non utilisées de l’exercice précédent, sont
versées ou payables aux porteurs de parts au cours de l’année
d’imposition, de manière que les Portefeuilles en fiducie (à
l’exception du Portefeuille de marché monétaire Harmony) et les
Superportefeuilles en fiducie n’aient pas à payer d’impôts sur le
revenu. Le Portefeuille de marché monétaire Harmony est une
fiducie d’investissement à participation unitaire au sens de la Loi
de l’impôt. Il a l’intention de distribuer chaque année une
tranche suffisante de son revenu net et de ses gains en capital
nets réalisés, s’il y a lieu, afin de ne pas avoir à payer d’impôt sur
le revenu autre que l’impôt minimum de remplacement en vertu
de la partie I de la Loi de l’impôt.
La totalité ou la quasi-totalité du revenu net des Portefeuilles en
fiducie et des Superportefeuilles en fiducie aux fins fiscales et
une part suffisante des gains en capital nets réalisés au cours de
toute période doivent être distribuées aux porteurs de parts de
manière que les Portefeuilles en fiducie et les Superportefeuilles
en fiducie n’aient aucun impôt à payer. En conséquence, les
Portefeuilles en fiducie et les Superportefeuilles en fiducie ont
déterminé qu’en substance, ils ne sont pas assujettis à l’impôt
et, par le fait même, ils ne comptabilisent pas d’impôt sur le
136
RAPPORT ANNUEL 2016
revenu aux états du résultat global. L’économie d’impôts liée aux
pertes en capital et autres qu’en capital n’a donc pas été reflétée
à titre d’actif ou de passif d’impôt différé dans les états de la
situation financière.
Les Portefeuilles en fiducie et les Superportefeuilles en fiducie (à
l’exception du Portefeuille de marché monétaire Harmony) ont
adopté le 15 décembre comme date de clôture de leur année
d’imposition. La date de clôture de l’année d’imposition du
Portefeuille de marché monétaire Harmony est le 31 décembre.
c) À la clôture de la dernière année d’imposition des Fonds, soit le
15 décembre 2015 pour les Portefeuilles en fiducie et les
Superportefeuilles en fiducie (à l’exception du Portefeuille de
marché monétaire Harmony, dont la plus récente date de clôture
est le 31 décembre 2015) et le 30 septembre 2016 pour le
Groupe Avantage fiscal, les Fonds ci-après disposaient des
pertes en capital et des pertes autres qu’en capital suivantes :
Pertes autres qu’en capital*
Année
d’expiration
($)
Pertes en
capital**
($)
Portefeuille d’actions
canadiennes Harmony
–
6 893
Portefeuille non
traditionnel Harmony
–
2 130
étrangères Harmony
–
172 996
américaines Harmony
–
31 218
Superportefeuille
équilibré Harmony
–
7 311
2028
2030
2031
2032
136
17
311
7
7 675
2031
101
36 979
2028
2029
2030
2031
2032
2033
302
16
166
266
96
3
5 592
–
9 747
Superportefeuille de
croissance plus Harmony
croissance Harmony
croissance
maximale Harmony
Superportefeuille
rendement Harmony
*
Les pertes autres qu’en capital peuvent être déduites des revenus
des années ultérieures.
** Les pertes en capital nettes peuvent être reportées indéfiniment
aux fins de déduction des gains en capital des années ultérieures.
d) Les Portefeuilles en fiducie peuvent être assujettis à des retenues
d’impôts sur les revenus de placement et les gains en capital
dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains sont
comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôts s’y
rattachant sont inscrites au poste « Retenues d’impôts
étrangers » qui est présenté à titre de charge distincte dans les
états du résultat global.
6. ACTIONS/PARTS RACHETABLES
Les actions/les parts émises et en circulation représentent le capital
des Fonds. Le capital autorisé du Groupe Avantage fiscal se
compose de 100 catégories d’actions pouvant être émises en séries
et en nombre illimité. Aux 30 septembre 2016 et 2015, quatre
catégories d’actions dont l’émission avait été autorisée avaient été
créées [voir la note 1 a)]. Chacun des Portefeuilles en fiducie et des
Superportefeuilles en fiducie est autorisé à émettre un nombre
illimité de parts de séries multiples qui ont égalité de rang. Les
différentes séries pouvant être offertes par les Fonds sont décrites
ci-après.
Série Intégrée :
Destinée à tous les investisseurs.
Série F :
Destinée aux investisseurs qui participent à un
programme de rémunération par honoraires auprès de
certains courtiers inscrits.
Série T :
Destinée aux investisseurs désirant recevoir des
distributions mensuelles régulières plus élevées que
celles des autres séries du même Fonds.
Série V :
Destinée aux investisseurs désirant recevoir des
distributions mensuelles régulières plus élevées que
celles des autres séries du même Fonds, à l’exception
de la série T.
Série Globale :
Destinée aux investisseurs qui participent à un
programme de rémunération de compte global auprès
de certains courtiers inscrits et qui payent des frais de
service directement à leur courtier inscrit. Aucuns frais
de gestion ne sont payables à PAGF.
Les actions/les parts des Fonds sont émises et rachetées, au gré du
porteur, à la valeur liquidative par action/par part courante. Les
porteurs d’actions/de parts inscrits à la date de clôture des registres
ont droit à des dividendes ou à des distributions. Les dividendes sur
les actions et les distributions de revenu/remboursements de capital
du Groupe Avantage fiscal sont versés en trésorerie ou peuvent, au
gré du porteur, être utilisés pour l’achat d’actions additionnelles de
la même catégorie. Les distributions sur les parts d’un Portefeuille
en fiducie ou d’un Superportefeuille en fiducie sont réinvesties dans
des parts additionnelles du même Fonds ou, au gré du porteur,
versées en trésorerie. La détermination des distributions d’un
Portefeuille en fiducie ou d’un Superportefeuille en fiducie s’appuie
sur l’estimation par la direction du revenu réel de l’exercice. Les
Fonds ne sont soumis à aucune restriction ni à aucune exigence
particulière en matière de capital pour la souscription et le rachat
d’actions/de parts, mis à part les exigences minimales en matière de
souscription et de rachat. Les états de l’évolution de l’actif net
attribuable aux porteurs d’actions/de parts rachetables présentent
l’évolution du capital de chaque Fonds durant les périodes. PAGF
gère le capital des Fonds conformément à leur objectif de
placement, ce qui comprend la gestion de leur niveau de liquidités
de manière à être en mesure d’effectuer les rachats, comme il a été
mentionné à la note 4.
137
RAPPORT ANNUEL 2016
Notes annexes SUITE
30 SEPTEMBRE 2016
Le nombre d’actions/de parts émises et rachetées et le nombre moyen pondéré d’actions/de parts en circulation au cours des périodes
indiquées sont les suivants :
(en milliers d’actions/de parts)
Périodes closes les 30 septembre
croissance équilibrée Harmony
Actions de série T
Actions de série V
croissance plus Harmony
croissance Harmony
Actions de série T
Actions de série V
croissance maximale Harmony
canadiennes Harmony1)
Portefeuille de revenu fixe
canadien Harmony1)
Portefeuille diversifié de
revenu Harmony1)
mondial Harmony1)
Portefeuille de marché
monétaire Harmony
Portefeuille non
traditionnel Harmony1)
étrangères Harmony1)
Actions/parts rachetées,
Actions/parts en
converties ou
Actions/parts en
Nombre moyen
circulation à l’ouverture
transférées à d’autres
circulation à la pondéré d’actions/de
de la période
Actions/parts émises* catégories ou séries clôture de la période parts en circulation
2016
2015
2016
2015
2016
2015
2016
2015
2016
2015
389
1 532
54
35
419
1 713
80
35
24
131
34
3
22
21
3
1
(88)
(302)
(24)
(1)
(52)
(202)
(29)
(1)
325
1 361
64
37
389
1 532
54
35
368
1 459
58
36
400
1 615
61
34
39
25
52
38
3
2
1
–
(4)
(14)
(14)
(13)
38
13
39
25
41
15
41
28
115
85
10
14
157
107
43
10
16
5
–
–
4
1
3
5
(29)
(21)
(0)
(1)
(46)
(23)
(36)
(1)
102
69
10
13
115
85
10
14
114
84
10
13
136
98
26
9
37
37
58
41
17
3
4
4
(27)
(6)
(25)
(8)
27
34
37
37
36
36
44
38
5 256
1 532
5 807
1 980
343
72
378
92
(1 820)
(459)
(929)
(540)
3 779
1 145
5 256
1 532
4 603
1 302
5 603
1 743
20 036
4 120
23 565
4 616
3 496
321
1 496
916
(4 642)
(1 781)
(5 025) 18 890
(1 412) 2 660
20 036
4 120
19 919
3 071
22 062
4 216
3 339
842
3 402
1 014
703
76
566
242
(1 390)
(496)
(629)
(414)
2 652
422
3 339
842
2 975
563
3 381
976
4 516
227
5 369
244
475
58
472
38
(3 247)
(147)
(1 325)
(55)
1 744
138
4 516
227
3 035
184
5 067
239
69
249
131
341
21
105
24
61
(38)
(139)
(86)
(153)
52
215
69
249
61
223
85
270
1 666
273
2 053
325
47
15
97
16
(1 037)
(96)
(484)
(68)
676
192
1 666
273
1 117
229
1 823
293
5 064
939
6 191
1 147
2 167
219
294
47
(1 392)
(180)
(1 421)
(255)
5 839
978
5 064
939
5 675
964
5 577
1 020
* Les actions/parts émises comprennent également les dividendes ou les distributions réinvestis, les actions/parts émises pour les regroupements de Fonds,
les parts transférées d’autres séries et les actions converties d’autres catégories ou séries
1) Voir la note à la fin de ce tableau.
138
RAPPORT ANNUEL 2016
(en milliers d’actions/de parts)
Actions/parts rachetées,
Actions/parts en
converties ou
Actions/parts en
Nombre moyen
circulation à l’ouverture
transférées à d’autres
circulation à la pondéré d’actions/de
de la période
Actions/parts émises* catégories ou séries clôture de la période parts en circulation
américaines Harmony1)
Parts de série T
Parts de série V
Superportefeuille
conservateur Harmony
plus Harmony
croissance Harmony
Parts de série T
Parts de série V
maximale Harmony
Superportefeuille
rendement Harmony
Parts de série F
Parts de série T
Parts de série V
2016
2015
2016
2015
2016
2015
2016
2015
2016
2015
6 523
2 334
8 789
2 610
435
213
280
334
(1 681)
(561)
(2 546)
(610)
5 277
1 986
6 523
2 334
5 884
2 167
7 475
2 466
911
4 274
275
118
914
4 898
264
105
147
307
8
8
170
467
60
42
(341)
(1 458)
(50)
(75)
(173)
(1 091)
(49)
(29)
717
3 123
233
51
911
4 274
275
118
848
3 681
251
101
909
4 628
264
111
2 387
10 926
2 786
13 848
120
679
157
888
(571)
(2 941)
(556)
(3 810)
1 936
8 664
2 387
10 926
2 152
9 791
2 594
12 301
1 645
6 647
1 652
8 023
295
1 473
283
1 114
(409)
(1 828)
(290)
(2 490)
1 531
6 292
1 645
6 647
1 567
6 755
1 663
7 364
282
1 244
410
1 578
6
38
8
55
(77)
(319)
(136)
(389)
211
963
282
1 244
245
1 103
341
1 414
1 257
5 869
101
18
1 432
7 462
119
21
62
238
–
6
86
288
1
1
(375)
(1 483)
(8)
(4)
(261)
(1 881)
(19)
(4)
944
4 624
93
20
1 257
5 869
101
18
1 113
5 236
97
20
1 336
6 583
107
20
153
882
176
1 028
13
51
14
70
(56)
(249)
(37)
(216)
110
684
153
882
132
792
164
942
895
4 387
17
935
8
880
5 089
9
1 030
8
105
494
102
125
–
192
1 007
8
250
–
(240)
(1 187)
(11)
(183)
–
(177)
(1 709)
–
(345)
–
760
3 694
108
877
8
895
4 387
17
935
8
841
4 006
37
923
8
887
4 644
16
989
8
* Les actions/parts émises comprennent également les dividendes ou les distributions réinvestis, les actions/parts émises pour les regroupements de Fonds,
les parts transférées d’autres séries et les actions converties d’autres catégories ou séries
1) Au 30 septembre 2016, environ 67 %, 79 %, 83 %, 88 %, 73 %, 80 % et 66 %, respectivement, de la valeur liquidative totale attribuable au Portefeuille
d’actions canadiennes Harmony, au Portefeuille de revenu fixe canadien Harmony, au Portefeuille diversifié de revenu Harmony, au Portefeuille de
revenu fixe mondial Harmony, au Portefeuille non traditionnel Harmony, au Portefeuille d’actions étrangères Harmony et au Portefeuille d’actions
américaines Harmony étaient détenus par un Fonds ou un groupe de Fonds géré par le gestionnaire. Au 30 septembre 2015, environ 69 %, 73 %, 78 %,
92 %, 83 %, 76 % et 67 %, respectivement, de la valeur liquidative totale attribuable au Portefeuille d’actions canadiennes Harmony, au Portefeuille de
revenu fixe canadien Harmony, au Portefeuille diversifié de revenu Harmony, au Portefeuille de revenu fixe mondial Harmony, au Portefeuille non
traditionnel Harmony, au Portefeuille d’actions étrangères Harmony et au Portefeuille d’actions américaines Harmony étaient détenus par un Fonds ou
un groupe de Fonds géré par le gestionnaire.
139
RAPPORT ANNUEL 2016
Notes annexes SUITE
30 SEPTEMBRE 2016
7. OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉES
Gestion des Fonds
a) En vertu du contrat de gestion conclu entre les Fonds et PAGF,
celle-ci est responsable des affaires courantes des Fonds, dont le
recrutement de personnel de direction clé. Aux termes de ce
contrat, les Fonds (à l’exception du Portefeuille de marché
monétaire Harmony) ont convenu de payer des frais de gestion
calculés quotidiennement et payables mensuellement, selon les
taux annuels globaux (voir le tableau ci-après) applicables à la
valeur liquidative moyenne de la série respective de chaque
Fonds. PAGF utilise ces frais de gestion pour payer les
commissions de vente et de suivi aux courtiers inscrits
relativement à la distribution des actions/des parts des Fonds
ainsi qu’aux conseils de placement, et les frais d’administration
générale, comme les coûts indirects, les salaires, les loyers, les
frais juridiques et les frais de comptabilité encourus par PAGF en
tant que gestionnaire. Les porteurs d’actions/de parts de
série Globale ne paient pas de frais de gestion.
Toutes les séries des Portefeuilles en fiducie (à l’exception du
Portefeuille de marché monétaire Harmony) comportent
indirectement les frais de gestion (notamment des frais de
gestion de placements) qui sont assumés par les FNB, compte
tenu de toute remise ou renonciation, le cas échéant. Toutes les
séries
des
Catégories
Superportefeuilles
ou
des
Superportefeuilles en fiducie investissant dans les Portefeuilles
en fiducie (à l’exception du Portefeuille de marché monétaire
Harmony) peuvent comporter indirectement les frais de gestion
(notamment des frais de gestion de placements) des FNB
indirectement assumés par les Portefeuilles en fiducie, compte
tenu de toute remise ou renonciation, le cas échéant.
Les taux annuels maximums de gestion applicables aux différentes séries de chaque Fonds sont les suivants :
Actions/
parts de
série Intégrée
2,09 %1)
2,18 %2)
2,12 %3)
2,24 %4)
2,25 %
1,85 %
2,25 %
1,85 %
–
2,05 %
2,25 %
2,25 %
2,09 %1)
2,05 %5)
1,97 %
2,18 %2)
2,12 %3)
2,24 %4)
2,00 %6)
Actions/
parts de
série F
Actions/
parts de
série T
Actions/
parts de
série V
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
2,09 %1)
–
2,12 %3)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
2,09 %1)
–
2,12 %3)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
1,05 %
2,09 %1)
–
–
–
2,12 %3)
–
2,00 %6)
2,09 %1)
–
–
–
2,12 %3)
–
2,00 %6)
1) 2,04
% pour les périodes antérieures au 14 mars 2016.
% pour les périodes antérieures au 14 mars 2016.
3) 2,08 % pour les périodes antérieures au 14 mars 2016.
2) 2,13
b) Les Portefeuilles en fiducie versent des frais de gestion de
placements calculés à divers taux annuels d’après la valeur
liquidative quotidienne moyenne des portefeuilles. Les frais de
gestion de placements dans le Portefeuille non traditionnel
Harmony sont inclus dans les frais de gestion.
Le taux mixte le plus élevé pouvant être imputé à chaque
Portefeuille en fiducie est le suivant :
140
RAPPORT ANNUEL 2016
0,55 %
0,25 %
0,65 %
0,50 %
0,20 %
0,65 %
0,65 %
En tant que gestionnaire de portefeuille des Catégories
Superportefeuilles et des Superportefeuilles en fiducie, PAGF
n’impute aucuns frais directs de gestion de placements aux
Catégories Superportefeuilles et aux Superportefeuilles en fiducie
afin d’éviter la double facturation.
c) PAGF est le gestionnaire de portefeuille des Catégories
Superportefeuilles et des Superportefeuilles en fiducie, du
Portefeuille de revenu fixe mondial Harmony, du Portefeuille de
marché monétaire Harmony et du Portefeuille non traditionnel
Harmony ainsi que l’un des gestionnaires de portefeuille du
Portefeuille d’actions canadiennes Harmony, du Portefeuille de
revenu fixe canadien Harmony, du Portefeuille diversifié de
revenu Harmony, du Portefeuille d’actions étrangères Harmony
et du Portefeuille d’actions américaines Harmony. Highstreet
Asset Management Inc., filiale en propriété exclusive de La
Société de Gestion AGF Limitée (« AGF »), est l’un des
gestionnaires de portefeuille du Portefeuille d’actions
canadiennes Harmony et du Portefeuille diversifié de revenu
Harmony.
d) Il incombe à chaque Fonds de payer ses frais d’administration et
ses charges d’exploitation. Le gestionnaire prend en charge ces
dépenses au nom des Fonds, qui les lui remboursent
ultérieurement. Pour les périodes closes les 30 septembre 2016
et 2015, PAGF a renoncé à certaines charges ou a absorbé
d’autres charges qui auraient été autrement exigibles des Fonds.
PAGF peut, à son gré, cesser d’absorber des charges ou d’y
renoncer en tout temps. Les postes « Charges à payer » ou
« Montant à recevoir du gestionnaire », selon le cas, figurant
dans les états de la situation financière comprennent le montant
du remboursement des charges d’exploitation versé au
gestionnaire ainsi que le montant des charges d’exploitation
(après déduction des frais pris en charge, le cas échéant) que
celui-ci a engagées au nom des Fonds.
e) Depuis le 15 février 2016, AGF CustomerFirst Inc., une filiale en
propriété exclusive d’AGF, fournit des services d’agent de
transfert aux Fonds. Les Fonds conviennent de payer des frais de
service aux porteurs de titres et d’administration, conformément
à l’entente de services.
Comité d’examen indépendant (« CEI »)
Conformément au Règlement 81-107, le gestionnaire a constitué un CEI
pour les Fonds. Le mandat du CEI consiste à examiner des questions de
conflits d’intérêts, si celles-ci lui sont signalées par le gestionnaire, à
faire des recommandations concernant ces questions ou, dans certains
cas, à y donner suite favorablement. La rémunération versée aux
membres du CEI est imputée aux Fonds et inscrite au poste « Frais du
comité d’examen indépendant » des états du résultat global.
8. FRAIS DE SERVICE
En achetant des actions/des parts de série Globale des Fonds (sauf
le Portefeuille de marché monétaire Harmony), l’investisseur
convient de payer trimestriellement des frais de service directement
aux courtiers par l’entremise desquels il effectue son placement
dans les Fonds, en contrepartie des services de répartition de l’actif
et d’autres services fournis à l’égard de son placement dans les
Fonds. Les frais de service correspondent généralement au quart
des frais de service annuels (voir le tableau ci-après) de la valeur
liquidative globale moyenne des actions/des parts de série Globale
de chaque Fonds détenues par un porteur d’actions/de parts au
cours du trimestre. Les porteurs d’actions/de parts de
séries Intégrée, F, T et V ne paient pas de frais de service.
Les taux annuels maximums des frais de service applicables aux
porteurs d’actions/de parts de série Globale des Fonds sont les
suivants :
1)
2)
3)
4)
5)
6)
2,09 %1)
2,18 %2)
2,12 %3)
2,24 %4)
2,25 %
1,85 %
2,25 %
1,85 %
–
1,60 %
2,25 %
2,25 %
2,09 %1)
2,05 %5)
1,97 %
2,18 %2)
2,12 %3)
2,24 %4)
2,00 %6)
2,04 % pour les périodes antérieures au 14 mars 2016.
En contrepartie du service aux investisseurs et des autres services
qui lui sont fournis, le courtier paie trimestriellement à PAGF une
partie des frais de service, calculée selon la valeur liquidative globale
moyenne de chaque Fonds.
141
RAPPORT ANNUEL 2016
Notes annexes SUITE
30 SEPTEMBRE 2016
Les taux annuels maximums des frais de service retenus par PAGF
pour chaque Fonds sont les suivants :
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,35 %
1,75 %
1,35 %
–
1,35 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
1,75 %
Fonds pour les périodes closes les 30 septembre 2016 et 2015
s’établissaient comme suit :
30 septembre 2016
canadiennes Harmony
canadien Harmony
revenu Harmony
mondial Harmony
Portefeuille de marché
monétaire Harmony
Portefeuille non
Frais de prêts
de titres ($)
Revenu d’intérêts sur la
garantie en trésorerie
reçue pour les
titres prêtés ($)
11
–
8
–
2
–
17
–
0
–
8
–
30
–
8
–
Frais de prêts
de titres ($)
Revenu d’intérêts sur la
garantie en trésorerie
reçue pour les
titres prêtés ($)
1
–
3
4
0
–
0
–
–
5
0
–
0
–
9. ACCORDS DE PAIEMENT INDIRECT
Outre les services de courtage relatifs aux opérations sur titres, les
commissions payées à certains courtiers peuvent également inclure
les coûts des services de recherche fournis aux gestionnaires de
placements. Les montants correspondants inclus dans les
commissions payées aux courtiers par chaque Portefeuille sont
énumérés ci-après :
2016
($)
2015
($)
22
12
9
2
–
5
8
11
–
6
–
3
5
13
Les rabais de courtage ne s’appliquent pas aux Catégories
Superportefeuilles ni aux Superportefeuilles en fiducie étant donné
que ceux-ci investissent dans divers portefeuilles en fiducie sousjacents.
10. PRÊTS DE TITRES
Certains Fonds ont conclu des ententes de prêts de titres. Ces
opérations consistent en l’échange temporaire de titres contre une
garantie, assorti d’un engagement à remettre ces titres à une date
ultérieure. Le revenu tiré de ces opérations est sous forme de frais
payés par la contrepartie (« frais de prêts de titres ») et, dans
certains cas, d’intérêts gagnés sur la trésorerie ou les titres détenus
en garantie (« revenu d’intérêts sur prêts de titres »). Le revenu tiré
de ces opérations est inscrit au poste « Revenu réalisé sur les prêts
de titres » des états du résultat global. Les frais de prêts de titres
perçus et le revenu d’intérêts sur prêts de titres gagné par chaque
30 septembre 2015
canadiennes Harmony
canadien Harmony
revenu Harmony
mondial Harmony
Portefeuille non
La valeur de marché totale de l’ensemble des titres prêtés par un
Fonds ne peut être supérieure à 50 % de la valeur liquidative de ce
Fonds. La garantie doit être d’au moins 102 % de la valeur courante
des titres prêtés, comme l’exige le Règlement 81-102. La garantie
reçue est composée de trésorerie (dollars canadiens et américains),
de titres de créance du gouvernement du Canada et d’autres pays,
de gouvernements provinciaux canadiens et d’institutions
financières, et n’est pas présentée dans l’inventaire du portefeuille.
La garantie en trésorerie est inscrite aux postes « Garantie en
trésorerie reçue pour les titres prêtés » et « Garantie en trésorerie à
verser pour le prêt de titres » des états de la situation financière.
La valeur de marché des titres prêtés est établie à la clôture de toute
date d’évaluation, et toute garantie supplémentaire requise est
livrée aux Fonds le jour ouvré suivant. Les titres prêtés continuent
d’être présentés dans l’inventaire du portefeuille et leur montant est
inscrit au poste « Placements à la juste valeur par le biais du résultat
net » des états de la situation financière. Toutes les contreparties
142
RAPPORT ANNUEL 2016
ont une notation équivalant au minimum à celle de A-1 (faible) de
Standard & Poor’s pour leurs dettes à court terme ou à A pour leurs
dettes à long terme.
La valeur des titres prêtés et de la garantie reçue s’établissait
comme suit aux 30 septembre 2016 et 2015 :
30 septembre 2016
canadiennes Harmony
canadien Harmony
revenu Harmony
mondial Harmony
Portefeuille non
Juste valeur
des titres
prêtés
Juste valeur Juste valeur
de la garantie
des titres
en trésorerie
reçus en
reçue
garantie
706
–
743
5 250
–
5 572
432
–
455
184
–
194
3 706
–
3 907
4 777
–
5 073
3 783
–
3 984
30 septembre 2015
canadiennes Harmony
canadien Harmony
revenu Harmony
mondial Harmony
Juste valeur
des titres
prêtés
Juste valeur Juste valeur
de la garantie
des titres
en trésorerie
reçus en
reçue
garantie
2 072
–
2 177
10 036
–
10 542
486
–
510
1 811
–
1 902
3 941
–
4 223
856
–
899
Les opérations de prêts de titres font l’objet de conventions-cadres
de compensation exécutoires qui autorisent la compensation des
montants y relatifs sous réserve de certaines conditions. Lorsque ces
conditions sont réunies, les Fonds ont le droit d’affecter la garantie
au recouvrement des sommes qui leur sont dues. Les montants en
question sont présentés dans les tableaux ci-dessus et ne donnent
pas lieu à compensation dans l’état de la situation financière. La
juste valeur nette des titres prêtés et la juste valeur de la garantie en
trésorerie reçue représentent le résultat sur le Fonds concerné de
l’exercice éventuel du droit à compensation.
11. CHIFFRES COMPARATIFS
Certains chiffres comparatifs des états de flux de trésorerie ont été
reclassés pour tenir compte des éléments hors trésorerie ci-après.
Un ajustement a été apporté aux montants des postes « Produit de
l’émission de parts rachetables » et « Sommes versées au rachat de
parts rachetables » des Portefeuilles en fiducie et des
Superportefeuilles en fiducie pour exclure les souscriptions et les
rachats autres qu’en trésorerie résultant de transferts entre
différentes séries du Fonds. Ces ajustements n’ont eu aucune
incidence nette sur les flux de trésorerie liés aux activités de
financement de chacun des Fonds.
Code de devise
CAD
IDR
MXN
PEN
USD
Description
Dollar canadien
Peso mexicain
Dollar américain
143
RAPPORT ANNUEL 2016
MD
« Harmony » est une marque déposée de La Société de Gestion AGF Limitée et est utilisée aux termes d’une licence.
Pour plus de renseignements, communiquez avec votre conseiller en placement ou :
Programme d’investissement Harmony
55, Standish Court, bureau 1050
Mississauga, ON L5R 0G3
Sans frais : 1 888 584-2155
Site Web : AGF.com
VANCOUVER
CALGARY
SASKATOON
WINNIPEG
TORONTO
OTTAWA
MONTRÉAL
HALIFAX
DUBLIN
LONDRES
SINGAPOUR
HONG KONG
Les parts ou actions des fonds ou des catégories sont placées et vendues aux États-Unis seulement sur la foi de dispenses
d’inscription. Aucune autorité en valeurs mobilières ne s’est prononcée sur la qualité des parts ou actions qui font l’objet des
présentes; quiconque donne à entendre le contraire commet une infraction.
BEIJING

Harmony - Rapport Annuel - 2016

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