Pétrole brut Brent

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Pétrole brut Brent

Pétrole brut Brent
Fiche d’information
Introduction
Trading sur pétrole brut
Le pétrole brut constitue la matière première la plus activement négociée au monde. Les
principaux marchés sont Genève, Londres, New York, Chicago et Singapour. Etant donné qu’il
est utilisé comme matière première et source d’énergie pour différents besoins de production, le
pétrole brut est souvent appelé «or noir». Il existe plusieurs qualités de pétrole brut, selon sa
densité et sa teneur en soufre. Voici ses trois principales références:
•
•
le West Texas Intermediate («WTI»), appelé également «Texas Light Sweet»;
le Brent, exploité en Mer du Nord; et
•
le brut Dubaï, extrait dans les Emirats arabes unis.
D’autres mélanges/qualités bien connus incluent le panier de l’OPEP (moyenne pondérée
composée de nombreux mélanges), le brut malais («Tapis Crude») et le brut nigérian («Bonny
light»). Le Brent (connu également sous le nom de Brent de Londres et de pétrole Brent) est
reconnu comme un pétrole brut de grande qualité extrait en Mer du Nord (région entre les îles
britanniques, le continent européen et la Scandinavie). Il est généralement considéré comme
léger et doux, ce qui facilite son raffinage, même s’il n’est pas aussi léger que le WTI. Il est
également considéré dans le monde entier (avec le WTI) comme une référence pour la fixation
des cours du pétrole. Le cours du pétrole est habituellement coté par baril (environ 160 litres).
Celui repris par les médias fait généralement référence au cours au comptant du WTI ou du
Brent par baril. Le cours du baril de pétrole dépend énormément de sa qualité et de son origine.
Les contrats à terme sur le Brent se négocient sur l’Intercontinental Exchange (ICE) ainsi que
sur d’autres marchés mondiaux. Ils sont livrés chaque mois de l’année. Chaque produit négocié
sur l’ICE respecte des normes strictes, telles que décrites ci-dessous.
Normes de l’ICE pour les contrats à terme sur le pétrole brut Brent
Symbole du contrat: B
Taille du contrat: 1000 barils
Devise: dollars US et cents
Produit sous-jacent: pétrole brut Brent
Historique récent des cours
En octobre 2007, le pétrole brut a pour la première fois franchi la barre des 80 USD, en raison
des tensions croissantes dans l’Est de la Turquie et de la baisse du dollar. En avril 2008, il a
dépassé la barre des 110 USD, avant de poursuivre son ascension et de dépasser 135 USD en
© Swissquote Europe Ltd. Tous droits réservés. V.1. | 07.2013
WTI Crude Oil – Factsheet | 1
juin et 145 USD en juillet. Le 3 juillet 2008, les cours du pétrole ont atteint un sommet
historique de 146,08 USD suite à des craintes liées à la réalisation de tests de missiles iraniens.
Le 14 juillet 2008, le président des Etats-Unis, George W. Bush, a levé le moratoire sur les
forages offshore mis en œuvre par ses prédécesseurs. Comme conséquence directe, le cours du
pétrole a baissé très rapidement au cours des jours qui ont suivi, cédant plus de 20 USD pour
s’établir à 125 USD. En octobre 2008, il était tombé à 60 USD, avant d’atteindre son plancher en
décembre 2008, avec un baril à 36,61 USD, soit environ ¼ du cours atteint six mois auparavant.
En mars 2009, le cours du pétrole est reparti à la hausse, jusqu’à franchir la barre des 125 USD
en avril 2011. Depuis lors, il est en légère baisse et est passé en dessous du seuil des 110 USD
en juillet 2013.
Quels facteurs peuvent affecter les cours du pétrole?
L’historique des cours du pétrole montre que l’offre et la demande peuvent être impactés par des
facteurs très différents, tels que:
•
•
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•
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

la situation politique;
les facteurs sociaux;
les facteurs environnementaux (comme les catastrophes naturelles);
les données macroéconomiques;
la spéculation;
les avancées technologiques (comme les énergies alternatives);
les conditions économiques mondiales;
les économies et marchés émergents.
En raison de sa présence sur de nombreux marchés, le cours du pétrole est soumis à divers
facteurs extérieurs ainsi qu’aux conditions prévalant sur d’autres marchés. Les changements au
sein des secteurs qui utilisent le pétrole dans leurs produits peuvent avoir un impact important
sur le secteur pétrolier en lui-même. De plus, l’utilisation du pétrole peut être fortement
impactée par les conditions économiques mondiales et par le développement des économies
émergentes. Il convient de noter que le négoce des devises est aussi directement affecté par les
cours du pétrole. Par exemple, le dollar US peut entraîner la hausse ou la baisse du cours du
pétrole, et vice versa. De ce fait, le dollar US est considéré comme une devise de matières
premières. Dans cette catégorie figurent également la couronne norvégienne (NOK), le dollar
canadien (CAD), le dollar australien (AUD) et le dollar néo-zélandais (NZD).
Qui a recours au marché pétrolier?
Le marché pétrolier englobe un large éventail d’acteurs, notamment:
• les entreprises commerciales directement concernées par le cours du pétrole: le contrat à
terme sur cette marchandise peut être un instrument de couverture précieux. Pour se
protéger contre la chute des cours sur les marchés au comptant, les producteurs et les
traders peuvent vendre des contrats à terme sur le pétrole pour fixer les prix de livraisons
futures et ainsi protéger la valeur de futures ventes de pétrole;
• d’autres acteurs du secteur pétrolier, tels que les raffineries;
• les professionnels du trading énergétique;
• les investisseurs et les spéculateurs: sans aucune intention d’acheter ou de vendre la
matière première physique à proprement parler, ils essaient simplement de générer de la
richesse en négociant sa valeur.
Quels sont les risques sous-jacents liés au trading sur le pétrole?
Le trading sur le pétrole ou d’autres matières premières peut entraîner des pertes importantes.
Assurez-vous donc que votre situation financière peut supporter une telle activité.
Le trading sur le pétrole brut Brent est spéculatif et est influencé par de multiples facteurs
Le trading pétrolier peut être très volatil et comporte un degré de risque élevé. Le faible dépôt
de marge requis offre un effet de levier extrêmement important. Par conséquent, une évolution
relativement faible du prix d’un contrat sur le pétrole peut se traduire par une perte ou un gain
immédiat(e) et substantiel(le) pour le trader.
La variation des cours est notamment influencée par l’évolution du rapport entre l’offre et la
demande, par les événements économiques, par les politiques commerciales, budgétaires,
monétaires et de change des gouvernements ainsi que par leurs mesures politiques, par les
conditions météorologiques, et enfin, par les réactions du marché. La politique étrangère de
certains pays peut avoir un impact important sur les cours du pétrole, et les investisseurs ne
peuvent guère pallier cet aspect du trading pétrolier.
L’OPEP joue par exemple un rôle important dans le cours du pétrole. Si l’OPEP prend soin de
réguler la production pétrolière pour stabiliser le marché, les fluctuations du marché peuvent
toutefois se traduire par d’importantes variations du cours du pétrole, rendant le trading de cet
hydrocarbure extrêmement risqué. Les guerres ou les troubles civils peuvent entraîner une
baisse de la production pétrolière, générant ainsi une hausse de la demande et une flambée des
prix, tandis qu’une production pétrolière trop importante peut se solder par une chute des prix et
une perte importante pour les traders de pétrole.
Ces facteurs sont incontrôlables, et il ne peut être garanti que l’activité de trading se soldera par
des transactions rentables et non par des pertes importantes.
LE TRADING PÉTROLIER EST SPÉCULATIF ET IMPLIQUE UN RISQUE DE PERTE IMPORTANT. IL
PEUT NE PAS CONVENIR À TOUS LES INVESTISSEURS.
La demande de pétrole peut être extrêmement difficile à anticiper
Les analystes tablent en général sur une hausse de la demande, et donc du cours.
Les utilisations du pétrole sont variées et sa demande est mondiale. Une hausse de la demande
s’accompagne généralement d’une hausse des cours. Cependant, la demande de pétrole est
difficile à anticiper. En effet, la hausse du cours du pétrole peut faire pression sur la
consommation. Par exemple, si les cours du pétrole augmentent et que la situation économique
se dégrade simultanément, la demande des consommateurs risque de chuter. Une baisse de la
demande signifie une baisse du cours du pétrole, et enfin une perte d’argent pour les traders.
Effet de levier
Selon votre expérience, l’effet de levier peut soit constituer un outil puissant pour optimiser
les rendements, soit causer des pertes considérables. En raison de sa complexité, l’effet de
levier ne doit pas être pris à la légère et il est conseillé à l’investisseur de s’abstenir
d’effectuer toute transaction avant d’avoir lu et pleinement compris le mécanisme décrit
dans le contrat eForex, dans les documents d’ouverture de compte et sur les sites Internet
de Swissquote.
De plus, le trading pétrolier avec effet de levier peut ne pas convenir à tous les
investisseurs, car il comporte un degré de risque élevé. Dans la mesure où vous pouvez
perdre votre dépôt initial, assurez-vous de bien comprendre tous les risques. Ces derniers
sont également décrits en détail dans le contrat eForex, dans les documents d’ouverture de
compte et sur les sites Internet de Swissquote.
Panne du système électronique de trading
Les systèmes électroniques de trading sont susceptibles de tomber provisoirement en
panne. En cas de panne du système ou d’une composante du système, il est possible que
vous ne soyez pas en mesure (durant une certaine période) de passer de nouveaux ordres,
d’exécuter des ordres existants, de modifier ou d’annuler des ordres déjà passés. Dans de
tels cas, contactez directement un agent commercial ou le bureau des transactions afin de
vérifier et de suivre vos positions ouvertes.
Trading sur pétrole brut Brent
Swissquote vise à faciliter l’accès de ses clients au trading en ligne sur pétrole brut Brent et
à leur offrir une alternative aux solutions proposées actuellement par d’autres plateformes
de courtage en ligne (c’est-à-dire, les contrats à terme).
Notre objectif est de proposer une alternative en matière de trading sur pétrole brut Brent
offrant les mêmes caractéristiques que celles appliquées actuellement aux devises, aux
métaux précieux et aux produits énergétiques sur l’ensemble de nos plateformes eForex:
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Trading en temps réel
Forte liquidité
Trading à faible coût
Utilisation de l’effet de levier
Clôture automatique
Refinancement automatique des positions ouvertes
Aucune livraison physique
Les transactions sur le pétrole brut Brent exécutées par le biais de Swissquote sont
effectuées par rapport à l’USD (LCO/USD).
Que propose Swissquote?
Par le biais de son contrat sur le Brent, Swissquote propose une combinaison entre:

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le trading de gré à gré (sans livraison physique); et
les produits dérivés (qui impliquent une gestion automatique des dates d’expiration).
Une transaction sur le Brent est un calcul issu des contrats à terme de l’ICE sur le Brent (ciaprès dénommés «Contrats à terme ICE sur le Brent») négociés et cotés sur l’International
Exchange (Symbole: B).
Les Contrats à terme ICE sur le Brent respectent un calendrier spécifique et seuls des mois
standard sont disponibles sur le marché (par exemple: janvier 2013, février 2013, mars 2013,
etc.). Les Contrats à terme ICE sur le Brent bénéficient toutefois d’une excellente liquidité.
Fixation des prix
Le contrat sur le Brent résulte de la combinaison de deux contrats à terme ICE sur le Brent
assortis d’échéances différentes.
En effet, le prix du contrat sur le Brent est basé sur le contrat à terme affichant la 1 re échéance
(B1), ajusté par le spread entre le prix du contrat dont l’échéance est la plus rapprochée (B1) et
le prix du contrat affichant la seconde échéance (B2). Le spread est ajusté par un facteur Delta
et un facteur Temps.
Brent (LCO/USD) de Swissquote = B1 – [ [ Spread – Facteur Delta ] * Facteur Temps ]
± Majoration SQ
Spread = B2 – B1 (équivaut à la différence de prix entre les contrats à terme affichant la 1re et
la 2e échéance)
B1: contrat à terme affichant la 1re échéance
B2: contrat à terme affichant la 2e échéance
Facteur Delta = ajustement du prix calculé une fois par mois pour éviter tout écart de prix lors
du changement de contrat à terme.
Facteur Temps = ratio associant les jours restants avant l’expiration du contrat B1 et le
nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d’expiration.
Effet de levier
Durant la semaine, vous bénéficierez d’un effet de levier maximal de 30:1. Cet effet de levier est
en réalité disponible de 23h00 (CET) le dimanche à 21h00 (CET) le vendredi suivant. Le weekend
(entre 21h00 CET le vendredi et 23h00 CET le dimanche), l’effet de levier maximal est de 15:1.
Quelle que soit la plateforme choisie, un effet de levier de 30:1 et une mise de fonds de
1000 USD vous permettent d’investir 30 000 USD sur le marché.
Clôture automatique
Vous êtes pleinement responsable du suivi de l’activité sur votre compte. Toutefois, afin d’éviter
que vos pertes ne dépassent l’intégralité de vos avoirs, Swissquote emploie un système qui
ferme automatiquement toutes les positions ouvertes dès que le seuil de marge est atteint, au
prochain prix disponible sur le marché pour l’ampleur de la transaction correspondante. Pour
plus d’informations, consultez le contrat eForex, les documents d’ouverture de compte et les
sites Internet de Swissquote.
Refinancement au jour le jour / Commission de refinancement
Il n’est pas possible de livrer physiquement le Brent négocié sur notre plateforme. Les contrats
sur le Brent sont de nature purement spéculative. Pour empêcher toute livraison, les positions
ouvertes sur le Brent sont renouvelées automatiquement jusqu’à la prochaine date d’échéance.
Afin d’atténuer la différence de prix entre les deux contrats à terme (B2 et B1), qui représente
en quelque sorte le coût de refinancement mensuel, nous appliquons cette différence au
quotidien en tant que commission de refinancement. Grâce à l’actualisation quotidienne de cette
commission, le client n’est pas pénalisé par le changement d’un contrat à un autre.
Coût de refinancement quotidien = ( ( [ B2 – B1 ] + Facteur Delta) / Y) ± Majoration SQ
Y = nombre total de jours entre la dernière et la prochaine date d’expiration (B1 et B2).
Ce mécanisme de refinancement étant appliqué quotidiennement, il a des conséquences sur le
solde de votre compte. Un montant est crédité ou débité de votre compte de trading en lien avec
le renouvellement de votre position: ce montant correspond à la différence de prix entre le
Contrat à terme ICE sur le Brent affichant la prochaine date d’échéance (B1) et le Contrat à
terme ICE sur le Brent affichant la date d’échéance suivante (B2). Ce processus de
refinancement intervient automatiquement entre 23h00 et 23h15. Le débit ou le crédit est porté
à votre compte le jour suivant.
Exemples pratiques de refinancement au jour le jour
Exemple 1
Date de transaction: 24 janvier 2011
Contrats à terme ICE sur le Brent disponibles:
Prix
Date de révision
Echéance B1
80,39
13.02.2011
B2
80,82
-
Facteur Delta = 0
Facteur Temps = 0,57
Spread = 80,82 – 80,39 = 0,43
Cours LCO/USD = 80,39 – ((0,43 - (0)) * 0,57) + majoration = 80,15 + majoration
Commission de refinancement: 0,01265 + majoration
Exemple 2
Date de transaction: 30 mars 2011
Contrats à terme ICE sur le Brent disponibles:
Prix
Date de révision
Echéance B1
81,25
10.04.2011
B2
81,64
-
Facteur Delta = -0,01
Facteur Temps = 0,39
Spread = 81,64 – 81,25 = 0,39
Cours LCO/USD = 81,25 – ((0,39 - (-0,01)) * 0,39) + majoration = 81,09 + majoration
Commission de refinancement: 0,01357 + majoration.
Assistance
Si vous souhaitez obtenir de l’aide ou des renseignements complémentaires, n’hésitez pas à
contacter notre équipe commerciale FX au +41 44 825 87 77.
Swissquote
Swissquote est la principale banque suisse dans le domaine des services financiers et des
transactions en ligne; elle est cotée au Swiss Stock Exchange (SIX, symbole du ticker SQN).
Swissquote Europe Ltd est un prestataire de services d’investissement dont le siège social
est situé à Malte. Nous sommes une filiale de Swissquote Group.
Swissquote Europe Ltd est une société réglementée par la Malta Financial Services Authority
(MFSA), numéro de licence IS/57936, et est spécialisée exclusivement dans les transactions
Forex en ligne. Le Groupe Swissquote comprend aussi Swissquote Bank SA, leader suisse du
Online Banking (soumise à la surveillance de l'autorité fédérale de surveillance des marchés
financiers - FINMA), ainsi que Swissquote Bank MEA Ltd, (régulée par la Dubai Financial
Services Authority - DFSA).
Bureau de Malte
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Tower Business Centre
2nd Floor, Office 206
Tower Road
Swatar BKR 4013
Malte
Customer Care Center
+356 2546 6057
[email protected]
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l’analyse financière ne s’appliquant pas. La présente brochure ne constitue en aucun cas une offre, une
recommandation ou un conseil d’investissement et ne se substitue pas aux conseils qualifiés nécessaires pour
prendre une décision d’investissement, notamment eu égard aux risques associés. La performance passée n’est
pas une garantie de la performance future. Les produits financiers dérivés ne sont pas considérés comme des
organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens des directives 85/611/CEE et
2001/108/CE et ne bénéficient donc pas des mêmes garanties pour l’investisseur. L’investisseur est exposé au
risque de défaut de l’émetteur/garant. Toute copie ou distribution de la présente brochure sans autorisation est
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