États financiers annuels - MD Financial Management

Transcription

Fonds collectifs GPPMD
ÉTATS FINANCIERS
ANNUELS 2015
1
Fonds collectif d’obligations canadiennes GPPMD
26
Fonds collectif de dividendes GPPMD
34
Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD
45
Fonds collectif d’actions internationales GPPMD
66
Fonds collectif d’actions américaines GPPMD
76
Fonds collectif d’obligations canadiennes à long terme GPPMD
91
Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD
96
Fonds collectif d’occasions stratégiques GPPMD
102
Fonds collectif d’actions de marchés émergents GPPMD
123
Notes annexes
États financiers annuels audités pour l’exercice clos le 31 décembre 2015
Les présents états financiers audités ne contiennent pas le Rapport de la direction sur le rendement du fonds (RDRF) annuel. Si vous n’avez
pas reçu un exemplaire du RDRF avec les présents états financiers, vous pouvez en obtenir un gratuitement en téléphonant sans frais au
1 800 267-2332, en écrivant à Gestion financière MD inc., 1870, prom. Alta Vista, Ottawa (Ontario) K1G 6R7, en consultant notre site Web
à l’adresse md.amc.ca, ou en consultant le site Web de SEDAR à l’adresse sedar.com. Les porteurs de titres peuvent également obtenir
de cette façon un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l’information
trimestrielle du portefeuille.
Gestion financière MD inc. détient une participation exclusive ou majoritaire dans ses sept filiales (le groupe de sociétés MD). Elle offre des
produits et services financiers, gère la famille de fonds MD et assure la prestation des services-conseils en placement. Pour obtenir une liste
détaillée du groupe de sociétés MD, veuillez consulter notre site à l’adresse md.amc.ca.
Les placements dans les fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de frais de gestion et
d’autres frais. Le taux de rendement n’est utilisé que pour illustrer les effets du taux de croissance composé, et il ne vise pas à refléter les
valeurs futures du fonds commun de placement ni le rendement des placements dans ce fonds. Les données de rendement standard sont
établies en supposant que les distributions sont réinvesties et sans tenir compte des frais de vente, de rachat ou de placement ni des autres
frais facultatifs payables par un porteur de titres qui sont susceptibles de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont
pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le rendement passé n’est pas garant du rendement futur. Il importe de lire le prospectus
avant d’effectuer des placements. Pour obtenir un exemplaire du prospectus, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le
Centre de courtage MD au 1 800 267-2332.
Fonds collectifs GPPMD
Responsabilité de la direction pour la communication de l’information financière
La direction reconnaît être responsable de la préparation et de la présentation des états financiers du Fonds collectif d’obligations
canadiennes GPPMD, du Fonds collectif de dividendes GPPMD, du Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD, du Fonds collectif
d’actions américaines GPPMD, du Fonds collectif d’actions internationales GPPMD, du Fonds collectif d’obligations canadiennes à long
terme GPPMD, du Fonds collectif d’occasions stratégiques GPPMD, du Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD et du Fonds
collectif d’actions de marchés émergents GPPMD (collectivement appelés les « fonds »). En qualité de fiduciaire, le Conseil d’administration
de Gestion financière MD inc. a aussi approuvé ces états financiers.
Les états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière. Lorsqu’il existait d’autres
conventions comptables applicables, la direction a choisi celles qu’elle juge les plus appropriées dans les circonstances. Dans les cas requis,
la direction a formulé ses jugements et estimations de façon raisonnable pour garantir que les caractéristiquesimportantes des états
financiers sont présentées fidèlement. La direction applique aussi des contrôles internes rigoureux pour donner l’assurance raisonnable que
l’information financière fournie est fiable et exacte, que les actifs des fonds sont comptabilisés et préservés correctement et que les
exigences de conformité découlant de la législation sur les sociétés, de la réglementationen valeurs mobilières et des codes internes de
conduite des affaires sont strictement respectées.
Il incombe au Conseil d’administration de Gestion financière MD inc. de veiller à ce que la direction s’acquitte de ses responsabilités en
matière de communication de l’information financière ainsi que d’examiner et d’approuver les états financiers de la manière susmentionnée.
Le Conseil d’administration rencontre régulièrement la direction et les auditeurs externes pour discuter des contrôles internes, des
questions de c omptabilité et d’audit et des questions de communication de l’information financière afin de s’assurer que chaque partie
s’est bien acquittée de ses obligations légales à l’égard de la communication de l’information financière. Le Conseil examine les états
financiers semi-annuels non audités et les états financiers annuels audités, y compris le rapport des auditeurs externes afférent. Le Conseil
s’appuie sur ses conclusions lors de l’approbation finale de la publication des états financiers. Il incombe également au Conseil d’examiner
annuellement la nomination des auditeurs externes.
Les états financiers ont été audités par PricewaterhouseCoopers LLP, les auditeurs externes, conformément aux normes d’audit généralement
reconnues au Canada. PricewaterhouseCoopers LLP peut s’adresser librement au Conseil d’administration de Gestion financière MD inc.
Signé au nom de Gestion financière MD inc. en qualité de fiduciaire du Fonds collectif d’obligations canadiennes GPPMD, du Fonds collectif
de dividendes GPPMD, du Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD, du Fonds collectif d’actions américaines GPPMD, du Fonds collectif
d’actions internationales GPPMD, du Fonds collectif d’obligations canadiennes à long terme GPPMD, du Fonds collectif d’occasions
stratégiques GPPMD, du Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD et du Fonds collectif d’actions de marchés émergents GPPMD.
Brian Peters Président et chef de la direction Gestion financière MD inc. John Riviere
Chef de la direction financière
Gestion financière MD inc.
Le 11 mars 2016
Rapport de l’auditeur indépendant
Aux porteurs de parts et au fiduciaire de
(collectivement, les « Fonds »)
Nous avons effectué l’audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent les états
de la situation financière aux 31 décembre 2015 et 2014 et les états du résultat global, les états de
l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie
pour les exercices clos à ces dates, ainsi que les notes annexes constituées d’un résumé des principales
méthodes comptables et d’autres informations explicatives.
Responsabilité de la direction pour les états financiers
La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun
des Fonds conformément aux Normes internationales d’information financière, ainsi que du contrôle
interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts
d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.
Responsabilité de l’auditeur
Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la
base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du
Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous
planifiions et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne
comportent pas d’anomalies significatives.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant
les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du
jugement de l’auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent
des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces
risques, l’auditeur prend en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la
présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux
PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l.
PwC Tower, 18 York Street, Suite 2600, Toronto, Ontario, Canada M5J 0B2
T: +1 416 863 1133, F: +1 416 365 8215
« PwC » s’entend de PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l., société à responsabilité limitée de l’Ontario.
.
circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un
audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du
caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la
présentation d’ensemble des états financiers.
Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de chacun de nos audits sont
suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.
Opinion
À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une
image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2015 et 2014 ainsi que de la
performance financière et des flux de trésorerie de chacun des Fonds pour les exercices clos à ces dates,
conformément aux Normes internationales d’information financière.
Comptables professionnels agréés, experts comptables autorisés
Page intentionnellement laissée en blanc.
Inventaire du portefeuille au 31 décembre 2015
(en milliers de dollars)
Date
d’échéance
Coupon
%
2022-01-15
2022-04-01
2022-02-15
2020-05-13
2021-09-28
2025-01-15
2024-03-15
2024-06-06
2023-11-06
2018-05-29
2018-03-29
2019-03-27
2019-04-11
2017-09-11
2021-07-08
2023-03-28
2021-06-03
2022-06-29
2022-10-03
2021-09-29
2019-02-26
2017-02-24
2016-09-26
2021-06-14
2023-06-13
2019-04-09
2020-10-30
2025-06-02
2018-11-05
2021-01-25
2020-03-02
2018-11-19
2022-07-22
2023-05-30
2020-07-27
2022-11-14
2019-09-02
2017-11-12
2018-11-12
2019-06-24
2016-11-08
2024-10-28
2016-01-14
2025-09-22
2020-08-14
2025-02-01
2022-11-09
2016-09-26
2017-06-26
2018-03-22
2020-05-05
2019-02-21
4,63 %
6,00 %
4,65 %
3,75 %
3,72 %
3,84 %
4,40 %
3,40 %
3,67 %
5,24 %
2,31 %
3,75 %
1,21 %
1,40 %
3,98 %
6,17 %
2,10 %
3,51 %
3,00 %
3,15 %
5,52 %
1,24 %
1,73 %
3,69 %
3,80 %
3,95 %
3,54 %
3,75 %
5,25 %
4,31 %
1,75 %
2,80 %
3,73 %
3,99 %
4,05 %
3,75 %
5,67 %
2,66 %
2,75 %
2,35 %
2,65 %
3,00 %
3,40 %
2,80 %
2,89 %
3,90 %
3,12 %
1,29 %
2,10 %
2,53 %
5,19 %
4,85 %
Capital dans
la monnaie
d’émission
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
OBLIGATIONS CANADIENNES
Obligations de sociétés (40,56 %)
1011778 B.C. Unlimited Liability Company / New Red Finance, Inc.
Algonquin Power Co.
Allied Properties Real Estate Investment Trust
AltaGas Ltd.
AltaGas Ltd.
AltaGas Ltd.
AltaLink LP
AltaLink LP
AltaLink LP
American Express Canada Credit Corporation
Artis Real Estate Investment Trust
Banque de Montréal – Obligation à taux variable
Banque de Montréal
bcIMC Realty Corporation
bcIMC Realty Corporation
Bell Canada
Bell Canada
Bell Canada
BMW Canada Inc. – Obligation à taux variable
BMW Canada Inc.
Bow Centre Street LP
Bow Centre Street LP
Brookfield Asset Management Inc.
Brookfield Infrastructure Finance ULC
Brookfield Renewable Energy Partners ULC
Cadillac Fairview Finance Trust
Caisse centrale Desjardins
Caisse centrale Desjardins
Calloway Real Estate Investment Trust
Cameco Corporation
Cameco Corporation
Canadian Commercial Mortgage Origination Trust 1
Banque Canadienne Impériale de Commerce
Banque Canadienne Impériale de Commerce – Obligation à taux variable
Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada
Canadian Natural Resources Limited
Canadian Utilities Limited
Banque canadienne de l’Ouest – Obligation à taux variable
Banque canadienne de l’Ouest
Capital Desjardins inc.
Capital Power Corporation
1 255
200
7 260
523
3 630
2 309
2 400
14 990
5 640
1 730
10 365
955
33 600
700
8 725
16 820
12 825
685
18 360
17 280
7 850
9 160
14 820
2 570
1 275
18 010
18 525
9 420
4 000
12 511
30 695
10 420
4 465
1 265
2 370
2 320
1 485
5 533
7 488
23 190
2 520
6 230
1 580
1 210
3 290
500
2 290
8 780
11 600
6 650
3 270
7 710
USD
USD
USD
USD
1 666
274
7 250
528
3 629
2 330
2 543
15 106
6 127
1 922
10 362
960
33 600
934
8 757
17 824
12 834
733
18 295
17 211
8 769
9 160
14 820
2 686
1 315
18 538
18 548
9 424
4 334
14 320
30 689
10 420
4 652
1 325
2 533
2 410
1 679
5 533
7 488
23 269
2 579
6 420
1 578
1 218
3 308
626
2 421
8 780
11 600
6 650
3 732
7 875
1 745
286
7 660
527
3 758
2 294
2 522
15 842
6 111
1 885
10 546
960
33 556
969
8 842
18 424
12 861
735
18 545
17 797
8 686
9 165
14 866
2 652
1 328
18 864
18 659
9 351
4 329
14 101
30 499
10 751
4 610
1 315
2 516
2 383
1 647
5 590
7 611
23 740
2 553
6 248
1 581
1 224
3 312
605
2 416
8 731
11 616
6 688
3 655
7 862
Les pourcentages entre parenthèses font état de la proportion des placements à leur juste valeur en fonction de l’actif net du Fonds.
Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.
1
Gestion financière MD inc. | États financiers annuels GPPMD 2015
CDP Financière inc.
Fiducie hypothécaire CHIP
Choice Properties Limited Partnership
Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Fiducie de capital CIBC – Obligation à taux variable
CNOOC Nexen Finance (2014) ULC
Cogeco Câble inc.
Cogeco Câble inc.
Cogeco Câble inc.
Corporation émettrice Column Canada
Fonds de placement immobilier Cominar – Obligation à taux variable
Fonds de placement immobilier Cominar
CPPIB Capital Inc.
CU Inc.
CU Inc.
Daimler Canada Finance Inc.
Fiducie cartes de crédit Eagle
Enbridge Gas Distribution Inc.
Enbridge Inc. – Obligation à taux variable
Enbridge Inc.
Enbridge Income Fund – Obligation à taux variable
Enbridge Income Fund
Pipelines Enbridge Inc.
ENMAX Corporation
Banque Équitable, Blocs de prêts hypothécaires canadiens
Banque Équitable, Blocs de prêts hypothécaires canadiens
Exportation et développement Canada
Exportation et développement Canada
Fairfax Financial Holdings Limited
Federated Co-operatives Limited
First Capital Realty Inc.
First Capital Realty Inc.
First National
Administration financière des Premières nations
First Quantum Minerals Ltd.
Fiducie de titrisation automobile Ford
Date
d’échéance
Coupon
%
2020-07-15
2039-03-30
2040-04-29
2038-09-25
2036-02-01
2021-09-20
2020-09-14
2021-02-08
2018-07-05
2108-06-30
2024-04-30
2020-05-01
2022-02-14
2020-11-16
2022-01-15
2016-09-22
2019-06-21
2022-06-01
2021-12-08
2020-07-27
2020-06-04
2019-01-23
2023-05-01
2019-08-19
2020-09-17
2017-04-24
2024-08-22
2020-11-23
2017-03-13
2023-06-30
2016-11-21
2017-12-14
2023-01-13
2024-11-19
2019-02-22
2025-09-29
2024-12-05
2020-10-01
2017-04-07
2017-08-08
2019-01-24
2025-03-03
2022-10-14
2021-05-25
2025-06-17
2025-07-31
2020-04-30
2018-07-01
2024-06-26
2020-02-15
2019-03-15
2017-12-15
2020-11-15
2018-10-15
4,60 %
2,20 %
2,33 %
3,66 %
3,97 %
3,60 %
2,30 %
3,50 %
3,55 %
9,98 %
4,25 %
4,88 %
4,93 %
5,15 %
4,93 %
1,94 %
3,62 %
4,16 %
4,25 %
4,94 %
1,40 %
5,43 %
9,40 %
1,78 %
2,15 %
1,85 %
3,15 %
4,04 %
1,29 %
3,94 %
1,50 %
2,92 %
3,94 %
3,95 %
4,10 %
3,45 %
3,81 %
1,72 %
2,60 %
3,25 %
4,88 %
4,95 %
5,84 %
6,40 %
3,92 %
4,32 %
5,60 %
2,29 %
3,40 %
6,75 %
1,97 %
2,00 %
2,00 %
2,28 %
Capital dans
la monnaie
d’émission
25 490
10 380
1 860
2 470
13 300
9 330
4 930
10 460
15 000
15 000
400
1 710
725
615
7 840
12 100
10 420
680
595
1 935
1 675
5 930
4 195
835
1 095
16 900
4 155
1 995
9 580
1 100
7 860
13 000
2 060
1 965
5 980
1 055
2 540
1 439
6 320
160
690
3 330
6 470
16 196
1 590
5 570
3 278
3 712
841
250
8 800
7 191
785
10 120
2
USD
USD
AUD
NZD
USD
Coût moyen
($)
28 719
10 380
1 860
2 470
13 285
9 348
4 930
10 484
15 740
19 226
550
2 284
807
679
8 420
12 101
10 421
684
608
1 956
1 683
6 776
6 209
835
1 095
16 896
4 289
2 215
9 580
1 135
7 860
13 210
2 153
2 015
5 969
1 053
2 540
1 432
6 332
154
647
3 300
6 559
17 200
1 622
5 575
3 743
3 699
887
232
8 800
7 191
785
10 120
Juste valeur
($)
28 950
10 465
1 868
2 578
13 324
9 766
4 917
10 952
15 606
18 527
560
2 372
795
682
7 993
12 052
10 518
677
602
2 038
1 679
6 630
6 118
828
1 100
16 989
4 251
2 178
9 486
1 096
7 840
13 179
2 073
1 931
6 212
1 047
2 625
1 442
6 343
163
682
3 478
7 177
18 341
1 596
5 819
3 705
3 798
888
225
8 853
7 222
793
10 223
Crédit Ford du Canada Limitée
Fiducie de titrisation de programme de financement des stocks automobile Ford
FortisAlberta Inc.
FortisBC Energy Inc.
Société de financement GE Capital Canada
Financière General Motors du Canada Ltée
Financière General Motors du Canada Ltée
George Weston limitée
Glacier Credit Card Trust
Glacier Credit Card Trust
Granite REIT Holdings LP
Autorité aéroportuaire du Grand Toronto
H&R Real Estate Investment Trust – Obligation à taux variable
HCN Canadian Holdings-1 LP
Fiducie à terme de créances Hollis II
Home Capital Group Inc.
Home Trust Company – Obligation à taux variable
Home Trust Company
Honda Canada Finance Inc. – Obligation à taux variable
Honda Canada Finance Inc. – Obligation à taux variable
Honda Canada Finance Inc.
Banque HSBC Canada
Banque HSBC Canada
Banque HSBC Canada
Banque HSBC Canada
Banque HSBC Canada
Banque HSBC Canada
Banque HSBC Canada – Obligation à taux variable
Banque HSBC Canada – Obligation à taux variable
Husky Energy Inc.
Hydro One Inc.
Hydro-Québec
Hydro-Québec – Obligation à taux variable
Hydro-Québec
Hydro-Québec
Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. – Obligation à taux variable
Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. – Obligation à taux variable
Inter Pipeline Ltd. – Obligation à taux variable
Inter Pipeline Ltd.
Inter Pipeline Ltd.
Banque interaméricaine de développement
Kraft Canada, Inc.
Banque Laurentienne du Canada
Lower Mattagami Energy LP
Magna International Inc.
Manitoba Telecom Services Inc.
Manitoba Telecom Services Inc.
Banque Manuvie du Canada – Obligation à taux variable
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Date
d’échéance
Coupon
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USD
Coût moyen
($)
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($)
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3
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Master Credit Card Trust II
Société de services MCAP
Morguard Corporation
Banque Nationale du Canada
NAV CANADA
NBC Asset Trust – Obligation à taux variable
Titres hypothécaires LNH
North Battleford Power LP
North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd.
Novelis Inc. – Obligation à taux variable
OMERS Realty Corporation
OMERS Realty Corporation
Société financière de l’industrie de l’électricité de l’Ontario
OPB Finance Trust
OPB Finance Trust
Pembina Pipeline Corporation
PSP Capital Inc.
PSP Capital Inc.
PSP Capital Inc.
Fiducie de capital RBC – Obligation à taux variable
Reliance LP
Reliance LP
Fonds de placement immobilier RioCan
Rogers Communications Inc. – Obligation à taux variable
Rogers Communications Inc.
Banque Royale du Canada – Obligation à taux variable
Banque Royale du Canada
Fiducie Schooner
Fiducie Schooner
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d’échéance
Coupon
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2016-03-08
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d’émission
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USD
USD
USD
USD
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($)
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Shaw Communications Inc.
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TD Capital Trust IV – Obligation à taux variable
TD Capital Trust IV – Obligation à taux variable
Valeurs mobilières TD
TELUS Corporation
TELUS Corporation
TELUS Corporation
La Banque de Nouvelle-Écosse – Obligation à taux variable
La Banque de Nouvelle-Écosse
The Empire Life Insurance Company – Obligation à taux variable
La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers – Obligation à taux variable
Compagnie d’assurance Standard Life du Canada – Obligation à taux variable
La Banque Toronto-Dominion – Obligation à taux variable
La Banque Toronto-Dominion
Thomson Reuters Corporation
Groupe TMX Limitée – Obligation à taux variable
Groupe TMX Limitée
Toronto Hydro Corporation
Toyota Crédit Canada Inc.
TransCanada PipeLines Limited
Union Gas Limited
Union Gas Limited
Valeant Pharmaceuticals International, Inc.
Valeant Pharmaceuticals International, Inc. – Obligation à taux variable
Date
d’échéance
Coupon
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2,90 %
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USD
USD
USD
USD
USD
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($)
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Juste valeur
($)
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12 859
9 865
10 758
15 350
16 306
1 461
978
3 084
248
693
5
Ventas Canada Finance Limited
Crédit VW Canada, Inc.
Société financière Wells Fargo Canada
Westcoast Energy Inc.
WestJet Airlines Ltd.
WTH Car Rental ULC
WTH Car Rental ULC
Total : Obligations de sociétés
Obligations du gouvernement du Canada (13,18 %)
Fiducie du Canada pour l’habitation no 1 – Obligation à taux variable
Fiducie du Canada pour l’habitation no 1
Gouvernement du Canada
Total : Obligations du gouvernement du Canada
Obligations municipales (4,13 %)
Ville de Montréal
Ville de Montréal
Ville de Montréal
Ville de Montréal
Ville de Montréal
Ville de Toronto
Ville de Toronto
Ville de Toronto
Ville de Toronto
Ville de Toronto
Municipal Finance Authority of British Columbia
Date
d’échéance
Coupon
%
2019-09-30
2020-06-24
2021-01-29
2024-09-12
2019-07-23
2020-07-20
2019-08-20
3,00 %
2,15 %
3,04 %
3,43 %
3,29 %
1,91 %
2,54 %
2019-09-15
2020-09-15
2020-12-15
2020-12-15
2020-06-15
2019-12-15
2023-09-15
2022-12-15
2025-03-15
2024-06-15
2020-03-15
2021-06-15
2020-09-01
2020-03-01
2023-06-01
2019-03-01
2025-06-01
2024-06-01
2021-06-01
2020-06-01
2045-12-01
2025-09-01
2024-09-01
2021-12-01
2018-12-01
2024-12-01
2024-05-21
2021-12-06
2019-12-02
2016-07-28
2017-07-18
2020-10-15
2025-10-02
2024-10-14
2022-06-01
2023-09-26
2021-06-01
2018-04-23
2017-12-01
2019-06-03
2025-04-06
Capital dans
la monnaie
d’émission
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
22 240
430
2 515
3 345
2 030
2 820
620
22 176
402
2 648
3 333
2 087
2 820
640
2 319 374
22 800
411
2 636
3 351
2 050
2 773
628
2 344 567
0,79 %
0,81 %
1,25 %
1,25 %
1,45 %
2,00 %
2,35 %
2,40 %
2,55 %
2,90 %
3,75 %
3,80 %
0,75 %
1,50 %
1,50 %
1,75 %
2,25 %
2,50 %
3,25 %
3,50 %
3,50 %
58 684
16 120
4 000
33 156
15 000
80 137
650
5 180
650
76 947
9 415
600
12 000
8 350
2 798
6 673
282 728
950
13 000
87 177
2 490
58 721
16 001
3 994
33 087
14 992
81 374
669
5 439
671
79 798
10 531
673
11 940
8 649
2 829
6 942
301 581
1 031
14 697
98 188
3 130
754 937
58 392
15 999
3 997
33 133
15 183
82 977
679
5 445
683
83 284
10 428
676
12 012
8 645
2 863
6 926
303 967
1 042
14 640
97 893
3 229
762 093
3,00 %
3,50 %
4,50 %
5,00 %
5,50 %
3,40 %
3,50 %
4,50 %
4,85 %
5,05 %
1,75 %
2,65 %
2,95 %
3,35 %
3,75 %
4,15 %
4,60 %
4,80 %
4,88 %
4,98 %
4 880
4 170
11 705
8 750
16 900
2 785
14 251
25 529
12 950
12 150
9 325
1 745
4 634
7 785
3 934
350
11 030
6 330
6 775
2 146
4 906
4 387
12 717
8 681
17 583
2 991
14 487
27 687
13 575
12 602
9 312
1 739
4 786
7 776
4 337
390
12 251
7 069
7 720
2 501
4 957
4 445
13 263
9 657
20 644
2 982
15 535
28 495
13 246
12 925
9 393
1 752
4 823
8 430
4 351
393
11 937
6 795
7 591
2 468
6
Municipalité régionale de York
Total : Obligations municipales
Obligations provinciales (24,49 %)
Financement-Québec – Obligation à taux variable
Province de l’Alberta – Obligation à taux variable
Province de l’Alberta
Province de la Colombie-Britannique
Province du Manitoba
Province du Nouveau-Brunswick
Province de Terre-Neuve-et-Labrador
Province de la Nouvelle-Écosse – Obligation à taux variable
Province de la Nouvelle-Écosse
Province de l’Ontario
Province de l’Ontario – Obligation à taux variable
Province de Québec
Province de Québec – Obligation à taux variable
Province de Québec – Obligation à taux variable
Province de Québec
Province de Québec
Province de Québec
Province de Québec
Province de Québec
Province de Québec
Total : Obligations provinciales
Total : Obligations canadiennes (82,36 %)
Date
d’échéance
Coupon
%
2018-11-20
2025-12-15
2019-04-29
5,10 %
2,60 %
5,00 %
2019-05-29
2020-06-17
2020-06-01
2025-06-01
2022-12-15
2019-12-01
2022-12-18
2025-06-18
2021-12-18
2023-12-18
2023-06-02
2021-12-01
2020-06-03
2025-09-05
2022-05-04
2023-06-02
2019-06-03
2025-06-02
2020-06-15
2021-06-01
2022-07-13
2023-12-02
2024-06-02
2026-06-02
2019-08-26
2018-09-08
2025-06-02
2023-06-02
2022-06-02
2024-06-02
2021-06-02
2020-06-02
2026-04-01
2019-08-21
2018-12-19
2025-09-01
2023-09-01
2022-12-01
2024-09-01
2020-12-01
2026-04-01
2025-03-23
2019-07-24
2022-03-09
Capital dans
la monnaie
d’émission
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
6 610
1 250
40 945
7 545
1 239
45 395
231 676
7 348
1 241
45 829
238 500
1,11 %
0,99 %
1,25 %
2,35 %
2,55 %
4,00 %
2,70 %
2,85 %
3,25 %
3,30 %
2,55 %
3,85 %
4,15 %
4,40 %
1,55 %
2,85 %
4,40 %
2,30 %
0,92 %
4,10 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,92 %
2,10 %
2,60 %
2,85 %
3,15 %
3,50 %
4,00 %
4,20 %
0,00 %
0,99 %
1,05 %
2,75 %
3,00 %
3,50 %
3,75 %
4,50 %
8,50 %
30 487
1 855
10 000
12 340
500
4 295
32 038
17 800
6 500
45 136
400
7 430
7 820
2 150
8 400
14 370
5 815
7 110
12 075
300
17 260
21 297
24 717
14 012
62 651
33 230
44 356
15 511
207 757
17 800
36 411
28 560
19 690
85 536
113 920
55 314
14 768
124 973
13 437
168 910
2 845
1 349 776
4 551 888
30 579
1 862
9 893
12 269
515
4 811
33 646
18 527
7 136
49 417
406
8 377
8 857
2 495
8 157
15 107
6 534
6 979
11 998
336
13 442
16 041
20 286
10 703
62 631
33 465
45 797
16 388
218 188
19 769
40 805
32 259
15 390
85 570
114 038
56 692
15 492
137 540
15 110
186 474
4 417
1 398 398
4 704 385
30 560
1 842
9 959
12 315
520
4 748
33 935
18 780
7 114
49 505
413
8 311
8 747
2 497
8 219
15 058
6 436
6 954
11 929
338
15 132
17 821
20 260
10 587
62 378
34 245
45 344
16 421
224 734
19 605
40 988
32 054
14 935
85 343
114 010
57 145
15 772
137 915
15 061
193 252
4 378
1 415 560
4 760 720
4,20 %
4,25 %
5,00 %
13 310
11 290
1 145
16 973
11 389
1 210
17 329
11 822
1 279
OBLIGATIONS ÉTRANGÈRES (15,88 %)
Australie (2,27 %)
APT Pipelines Limited
APT Pipelines Limited
Asian Development Bank
USD
AUD
7
Capital dans
la monnaie
d’émission
Date
d’échéance
Coupon
%
2016-04-28
2023-05-15
2020-04-09
2022-03-01
2019-06-30
2018-10-09
2019-08-20
2019-07-22
2018-07-23
2017-02-15
2020-05-01
2022-03-01
2019-06-21
2021-06-21
2016-04-21
2020-02-21
2017-09-18
2020-07-15
2019-03-06
2020-02-11
4,00 %
3,23 %
5,15 %
9,75 %
4,25 %
3,75 %
6,50 %
3,25 %
1,88 %
6,00 %
6,00 %
6,00 %
4,00 %
5,50 %
6,00 %
6,25 %
7,13 %
7,75 %
3,37 %
7,25 %
15 860
1 925
33 900
200
229
455
965
2 025
700
1 995
4 685
2 860
4 090
5 025
3 145
3 520
160
390
9 500
600
Îles Vierges britanniques (0,02 %)
Sinopec Capital (2013) Limited
State Grid Overseas Investment (2014) Limited
Total : Îles Vierges britanniques
2023-04-24
2024-05-07
3,13 %
4,13 %
400
400
Îles Caïmans (0,01 %)
Avago Technologies Cayman Ltd. – Obligation à taux variable
Total : Îles Caïmans
2021-05-06
3,75 %
Chine (0,01 %)
Bank of China (Hong Kong) Limited
Total : Chine
2025-06-30
Allemagne (0,14 %)
Deutsche Bank AG
KfW
KfW
KfW
KfW
Landwirtschaftliche Rentenbank
Unitymedia GmbH
Total : Allemagne
Indonésie (0,01 %)
République d’Indonésie
Total : Indonésie
Australia and New Zealand Banking Group Limited
BHP Billiton Finance Limited
Commonwealth Bank of Australia
FMG Resources (August 2006) Pty Ltd.
FMG Resources (August 2006) Pty Ltd. – Obligation à taux variable
Société financière internationale
National Australia Bank Limited
New South Wales Treasury Corporation
New South Wales Treasury Corporation
Queensland Treasury Corporation
Telstra Corporation Limited
Transurban Finance Company Pty Ltd.
Westpac Banking Corporation
Total : Australie
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
16 647
1 918
36 107
264
257
447
1 050
1 966
934
1 973
5 113
3 217
4 087
5 432
3 026
3 826
152
440
9 500
659
126 587
16 002
1 864
38 203
255
237
474
1 102
2 084
966
2 084
5 433
3 429
4 342
5 771
3 208
4 066
161
463
9 907
697
131 178
USD
USD
516
563
1 079
529
581
1 110
344
USD
459
459
475
475
3,88 %
400
USD
537
537
555
555
2025-04-01
2020-05-29
2016-01-19
2017-03-28
2020-08-20
2017-04-12
2025-01-15
4,50 %
3,75 %
6,00 %
6,00 %
6,00 %
6,50 %
6,13 %
500
1 890
160
1 220
1 675
1 975
200
USD
NZD
AUD
AUD
AUD
AUD
USD
648
1 671
153
1 214
1 812
1 978
270
7 746
638
1 800
162
1 282
1 919
2 092
274
8 167
2021-07-15
2024-03-15
8,25 %
8,38 %
1 800 000
1 800 000
IDR
IDR
172
172
344
177
176
353
8
USD
USD
AUD
AUD
AUD
USD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
NZD
AUD
AUD
Capital dans
la monnaie
d’émission
Date
d’échéance
Coupon
%
Irlande (0,03 %)
Grifols Worldwide Operations Limited
Total : Irlande
2022-04-01
5,25 %
1 260
USD
1 689
1 689
1 757
1 757
Italie (0,01 %)
Intesa Sanpaolo SPA
Total : Italie
2019-01-15
3,88 %
500
USD
712
712
713
713
Jersey (0,18 %)
Heathrow Funding Limited
Total : Jersey
2023-06-17
2027-05-21
2019-07-03
3,00 %
3,25 %
4,00 %
1 260
7 690
1 030
1 303
7 637
1 116
10 056
1 301
7 736
1 101
10 138
Luxembourg (0,08 %)
Actavis Funding SCS
ArcelorMittal
Intelsat Jackson Holdings SA
Mallinckrodt International Finance SA
Tyco International Group SA
Total : Luxembourg
2025-03-15
2021-03-01
2020-10-15
2022-08-01
2017-10-01
3,80 %
6,50 %
7,25 %
5,75 %
6,55 %
1 790
350
250
590
435
USD
USD
USD
USD
USD
2 324
413
293
741
630
4 401
2 469
392
304
788
649
4 602
Malaisie (0,02 %)
Fédération de Malaisie
Total : Malaisie
2017-03-15
2016-09-15
3,39 %
4,26 %
2 000
2 000
MYR
MYR
639
635
1 274
650
654
1 304
Mexique (0,40 %)
Banco Nacional de Comercio Exterior SNC
Petróleos Mexicanos
Petróleos Mexicanos
Trust F
États-Unis du Mexique
Total : Mexique
2025-10-14
2020-03-05
2021-11-24
2024-12-15
2046-01-23
2018-06-14
2017-06-15
2016-06-16
2016-12-15
2023-12-07
2024-12-05
4,38 %
6,00 %
7,65 %
5,25 %
4,60 %
4,75 %
5,00 %
6,25 %
7,25 %
8,00 %
10,00 %
1 220
515
3 500
1 170
2 890
37 910
37 440
9 800
10 000
33 550
46 143
USD
USD
MXN
USD
USD
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
1 610
739
284
1 598
3 492
3 013
3 024
799
833
3 010
4 669
23 071
1 671
742
277
1 615
3 554
3 068
3 063
800
833
3 027
4 683
23 333
Pays-Bas (0,06 %)
Bank Nederlandse Gemeenten NV
LYB International Finance BV
Total : Pays-Bas
2019-02-15
2023-07-15
4,55 %
4,00 %
2 370
500
USD
2 665
677
3 342
2 600
691
3 291
2017-07-20
2019-03-06
2020-04-15
2019-03-15
2017-12-15
2021-05-15
2017-12-15
3,25 %
4,63 %
3,00 %
5,00 %
6,00 %
6,00 %
6,00 %
1 910
1 850
2 970
6 145
7 495
6 770
640
NZD
NZD
NZD
NZD
NZD
NZD
NZD
1 668
1 680
2 603
5 741
6 974
6 811
598
1 813
1 818
2 824
6 209
7 541
7 354
638
Nouvelle-Zélande (0,70 %)
Gouvernement de la Nouvelle-Zélande
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
9
Capital dans
la monnaie
d’émission
Date
d’échéance
Coupon
%
2016-08-16
2019-02-26
2021-10-06
2020-05-20
2018-02-26
2019-03-15
2017-12-15
4,50 %
4,63 %
4,63 %
3,63 %
3,88 %
5,00 %
6,00 %
680
1 835
2 320
1 895
1 545
1 500
2 605
NZD
NZD
NZD
NZD
NZD
NZD
NZD
599
1 672
2 138
1 670
1 369
1 369
2 405
37 297
650
1 807
2 297
1 799
1 485
1 494
2 603
40 332
Norvège (0,43 %)
Banque internationale pour la reconstruction et le développement
Royaume de Norvège
Royaume de Norvège
Royaume de Norvège
Kommunalbanken AS – Obligation à taux variable
Nordic Investment Bank
Total : Norvège
2020-06-22
2021-05-25
2017-05-19
2019-05-22
2021-05-27
2020-07-15
3,63 %
3,75 %
4,25 %
4,50 %
3,74 %
1,38 %
850
18 655
22 850
22 145
12 500
8 790
NOK
NOK
NOK
NOK
144
3 329
3 774
3 921
12 497
1 375
25 040
147
3 330
3 742
3 895
12 605
1 385
25 104
Philippines (0,27 %)
République des Philippines
Total : Philippines
2021-03-20
2040-09-09
2031-07-19
3,50 %
4,63 %
8,00 %
215 750
19 329
220 900
PHP
PHP
PHP
6 048
520
8 384
14 952
6 196
547
8 972
15 715
Singapour (0,33 %)
République de Singapour
République de Singapour
Total : Singapour
2017-04-01
2020-09-01
2,38 %
3,25 %
9 400
9 400
SGD
SGD
8 969
9 372
18 341
9 357
9 721
19 078
Corée du Sud (0,20 %)
Korea Gas Corporation
The Export-Import Bank of Korea
Total : Corée du Sud
2016-05-12
2025-11-10
4,58 %
3,25 %
10 860
400
USD
10 952
534
11 486
10 977
558
11 535
Suède (0,22 %)
Royaume de Suède
Royaume de Suède
Royaume de Suède
Total : Suède
2023-11-13
2022-06-01
2020-12-01
1,50 %
3,50 %
5,00 %
34 060
22 855
11 330
SEK
SEK
SEK
5 640
4 257
2 210
12 107
5 862
4 423
2 280
12 565
Royaume-Uni (0,42 %)
Barclays PLC
BP Capital Markets PLC
BP Capital Markets PLC
Ensco PLC
HSBC Holdings PLC
International Game Technology PLC
Total : Royaume-Uni
2025-03-16
2017-02-24
2020-11-09
2021-03-15
2024-03-14
2025-02-15
3,65 %
2,74 %
3,50 %
4,70 %
4,25 %
6,50 %
500
1 545
19 175
500
700
200
USD
644
1 578
19 458
579
943
247
23 449
666
1 568
20 360
558
974
244
24 370
2025-10-15
2034-12-15
2025-08-07
2025-03-15
2018-05-14
3,70 %
6,20 %
3,00 %
2,95 %
1,80 %
500
1 100
560
1 410
1 265
USD
USD
USD
USD
USD
667
1 669
743
1 855
1 682
692
1 733
791
1 929
1 743
New Zealand Local Government Funding Agency
New Zealand Local Government Funding Agency
Total : Nouvelle-Zélande
États-Unis (10,07 %)
21st Century Fox America, Inc.
3M Company
Abbott Laboratories
AbbVie Inc.
10
NOK
USD
USD
USD
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
AbbVie Inc.
Activision Blizzard, Inc.
Adjustable Rate Mortgages Trust – Obligation à taux variable
AECOM
Air Lease Corporation
Amazon.com, Inc.
American Axle & Manufacturing, Inc.
American Express Credit Account Master Trust
American Homes 4 Rent 2014 – Obligation à taux variable
American Tower Corporation
Ameriquest Mortgage Securities Inc., Asset-Backed Pass-Through Certificates – Obligation à taux
variable
Amgen Inc.
Amgen Inc.
Anadarko Petroleum Corporation
Anthem, Inc.
Anthem, Inc.
Apple Inc. – Obligation à taux variable
Apple Inc.
Apple Inc.
Apple Inc.
Applebee’s / IHOP Funding LLC
Ascena Retail Group, Inc. – Obligation à taux variable
AT&T Inc.
AT&T Inc.
B&G Foods, Inc.
BAC Capital Trust XIV – Obligation à taux variable
Ball Corporation
Ball Corporation
Ball Corporation
Ball Corporation
Banc of America Commercial Mortgage Trust
Banc of America Merrill Lynch Large Commercial Mortgage Securities Trust
Bank of America Corporation
Bank of America Corporation – Obligation à taux variable
Bank of America Credit Card Trust – Obligation à taux variable
Bank of America Credit Card Trust
BankUnited, Inc.
Baxalta Incorporated
Bayer US Finance LLC
Bear Stearns Adjustable Rate Mortgage Trust – Obligation à taux variable
Bear Stearns Adjustable Rate Mortgage Trust – Obligation à taux variable
Bear Stearns ALT-A Trust – Obligation à taux variable
Bear Stearns ALT-A Trust – Obligation à taux variable
Biogen Inc.
Blue Cube Spinco Inc.
BlueMountain CLO 2013-3 Ltd. – Obligation à taux variable
BMC Software Finance, Inc.
BorgWarner, Inc.
Bowie Resource Holdings LLC – Obligation à taux variable
Capital dans
la monnaie
d’émission
Date
d’échéance
Coupon
%
2025-05-14
2021-09-15
2035-04-25
2022-10-15
2018-12-01
2017-11-29
2022-10-15
2020-01-15
2020-06-15
2020-04-15
2031-06-17
2025-06-01
2022-03-15
2024-02-15
3,60 %
5,63 %
2,75 %
5,75 %
3,88 %
1,20 %
6,63 %
1,26 %
1,43 %
1,49 %
1,35 %
4,00 %
4,70 %
5,00 %
1 385
430
457
1 325
1 270
935
1 095
1 250
940
1 120
365
825
220
500
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1 816
605
595
1 800
2 242
1 249
1 513
1 661
1 257
1 473
476
1 084
303
711
1 895
625
627
1 895
2 399
1 290
1 591
1 727
1 299
1 551
496
1 124
320
734
2034-08-25
2016-11-15
2017-06-01
2024-07-15
2042-10-15
2024-08-15
2017-05-05
2016-05-03
2019-08-28
2025-05-13
2044-09-05
2022-08-21
2017-06-01
2020-11-25
2021-06-01
2049-09-29
2023-11-15
2020-12-15
2022-03-15
2025-07-01
2048-09-15
2030-12-10
2025-04-21
2049-07-29
2049-12-29
2020-06-15
2019-06-15
2025-11-17
2025-06-23
2024-10-08
2035-08-25
2035-03-25
2034-09-25
2035-01-25
2025-09-15
2025-10-15
2025-10-29
2021-07-15
2025-03-15
2020-08-16
1,20 %
2,50 %
5,85 %
3,45 %
2,75 %
3,50 %
0,41 %
0,45 %
2,85 %
3,20 %
4,28 %
5,25 %
1,70 %
3,83 %
4,63 %
4,00 %
4,00 %
4,38 %
5,00 %
5,25 %
3,71 %
2,96 %
3,95 %
8,00 %
8,13 %
0,66 %
5,17 %
4,88 %
4,00 %
3,38 %
2,48 %
2,68 %
1,12 %
1,12 %
4,05 %
10,00 %
1,72 %
8,13 %
3,38 %
6,75 %
970
1 465
585
500
730
705
1 390
2 305
1 620
1 380
2 250
173
925
12 440
1 290
1 645
2 040
715
1 250
1 160
500
440
500
1 105
200
700
435
1 460
600
1 740
163
488
823
481
600
200
500
200
500
20
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
AUD
USD
USD
USD
USD
1 276
1 955
829
652
1 817
931
1 829
3 044
1 535
1 839
3 040
211
1 240
12 440
1 670
1 645
2 570
955
1 667
1 528
689
584
655
1 529
278
920
595
1 924
790
2 302
214
651
1 063
623
804
292
674
211
637
26
1 294
2 049
856
616
1 933
954
1 922
3 189
1 630
1 935
3 157
224
1 284
13 208
1 774
1 684
2 706
1 007
1 773
1 647
710
607
675
1 558
282
967
626
1 991
823
2 428
226
678
1 110
652
836
306
687
185
654
27
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
11
Breitburn Energy Partners LP / Breitburn Finance Corporation
California Resources Corporation
Calpine Corporation
Calpine Corporation
Capital One Bank (USA), NA
Capital One Multi-Asset Execution Trust
Capital One Multi-Asset Execution Trust
Cardinal Health, Inc.
Carefree Portfolio Trust – Obligation à taux variable
Carlyle Global Market Strategies CLO 2014-2 Ltd. – Obligation à taux variable
CarMax Auto Owner Trust
CBS Corporation
CCO Holdings, LLC / CCO Holdings Capital Corp.
CCOH Safari, LLC
Cemex Finance LLC
Cent CLO 17 – Obligation à taux variable
CenturyLink, Inc.
Chase Issuance Trust
Chase Mortgage Finance Trust – Obligation à taux variable
Chesapeake Energy Corporation
CHS / Community Health Systems, Inc.
CHS / Community Health Systems, Inc. – Obligation à taux variable
CIT Group Inc.
Citibank Credit Card Issuance Trust
Citigroup Commercial Mortgage Trust – Obligation à taux variable
Citigroup Inc.
Citigroup Inc.
Citigroup Inc.
Citigroup Inc. – Obligation à taux variable
Citigroup Inc.
City of Colorado Springs CO Utilities System Revenue
Ville de Frisco
Ville de Houston
CKE Restaurants Holdings, Inc.
Comcast Corporation
COMM 2014-BBG Mortgage Trust (Commercial) – Obligation à taux variable
COMM Mortgage Trust
Commercial Mortgage Pass-Through Certificates – Obligation à taux variable
Commercial Mortgage Pass-Through Certificates – Obligation à taux variable
Commonwealth de Pennsylvanie – Obligation municipale
CONSOL Energy Inc.
Constellation Brands, Inc.
Constellation Brands, Inc.
Core Industrial Trust
Cott Beverages Inc.
Date
d’échéance
Coupon
%
2022-04-15
2022-12-15
2023-01-15
2025-01-15
2023-02-15
2019-09-16
2020-07-15
2018-03-15
2018-06-15
2025-09-15
2019-11-15
2025-05-15
2018-04-16
2025-01-15
2024-01-15
2026-02-15
2024-04-01
2025-01-30
2023-12-01
2020-02-18
2020-04-15
2019-11-15
2020-02-18
2037-02-25
2022-12-15
2021-08-01
2022-02-01
2020-07-15
2018-12-31
2022-08-15
2019-09-20
2033-06-15
2025-04-27
2021-11-18
2025-06-09
2049-12-29
2049-07-29
2017-06-29
2049-04-29
2040-11-15
2029-02-15
2032-03-01
2043-03-20
2025-08-15
2029-03-15
2029-02-10
2027-08-13
2049-12-10
2030-02-15
2023-04-01
2021-05-01
2023-05-01
2034-02-10
2022-07-01
7,88 %
8,00 %
5,38 %
5,75 %
3,38 %
0,96 %
1,48 %
1,70 %
1,95 %
3,75 %
1,65 %
3,21 %
0,97 %
3,50 %
5,75 %
5,75 %
6,00 %
1,62 %
6,75 %
1,30 %
1,36 %
1,38 %
1,59 %
2,66 %
8,00 %
5,13 %
6,88 %
7,13 %
3,58 %
5,00 %
5,65 %
2,68 %
3,30 %
3,39 %
4,09 %
5,90 %
5,95 %
6,25 %
8,40 %
5,54 %
3,65 %
6,29 %
4,47 %
3,38 %
1,13 %
2,36 %
3,47 %
5,80 %
5,45 %
8,00 %
3,75 %
4,25 %
3,04 %
5,38 %
Capital dans
la monnaie
d’émission
200
299
200
730
500
1 140
1 490
575
1 090
1 475
360
500
821
2 390
1 650
300
250
800
250
1 100
600
1 379
555
130
152
1 115
1 710
1 865
173
300
1 165
1 165
700
6 995
1 520
1 055
1 165
1 435
400
505
1 880
730
1 663
700
260
440
945
660
1 375
200
565
1 135
440
1 275
12
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
NZD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Coût moyen
($)
101
244
252
915
655
1 513
1 967
765
1 447
1 982
481
654
1 077
3 072
2 246
398
317
1 103
312
1 465
793
1 816
731
170
66
1 524
2 268
2 550
226
410
1 645
1 523
917
7 091
1 523
1 364
1 505
1 306
582
743
2 524
1 177
2 258
947
344
592
1 266
925
2 082
190
741
1 536
592
1 655
Juste valeur
($)
51
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104
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7 271
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778
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356
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1 296
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2 171
185
786
1 574
607
1 733
Coventry Health Care, Inc.
Credit Suisse Commercial Mortgage Trust – Obligation à taux variable
Crown Americas LLC / Crown Americas Capital Corp. IV
Crown Castle Towers LLC
Crown Castle Towers LLC
Crown Cork & Seal Company Inc.
CSAIL 2015-C1 Commercial Mortgage Trust
CVS Health Corporation
CVS Health Corporation
D.R. Horton, Inc.
Darling Ingredients Inc.
DaVita HealthCare Partners Inc.
Dell International LLC – Obligation à taux variable
Denver City and County School District No. 1
DIRECTV Holdings LLC / DIRECTV Financing Co., Inc.
Discover Card Execution Note Trust
Discover Financial Services
DISH DBS Corporation
Dollar General Corporation
Dominion Resources, Inc.
Domino’s Pizza Master Issuer LLC
Dynegy Inc.
Dynegy Inc.
Educational Enhancement Funding Corporation
Eli Lilly and Company
Energy Transfer Equity, LP
Energy XXI Gulf Coast, Inc.
EnLink Midstream Partners, LP
Entercom Radio, LLC – Obligation à taux variable
Enterprise Products Operating LLC
Envision Healthcare Corporation – Obligation à taux variable
ERP Operating Limited Partnership
Express Scripts Holding Company
ExxonMobil Corporation
Fannie Mae Connecticut Avenue Securities – Obligation à taux variable
Federal Home Loan Bank – Obligations à escompte
FedEx Corporation
Ferrellgas, LP / Ferrellgas Finance Corp.
Fidelity National Financial, Inc.
Fieldwood Energy LLC – Obligation à taux variable
Fifth Third Bancorp – Obligation à taux variable
First Data Corporation
First Eagle Investment Management, LLC
Ford Credit Auto Owner Trust
Ford Credit Auto Owner Trust
Ford Motor Company
Ford Motor Credit Company LLC
Date
d’échéance
Coupon
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2027-04-15
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2023-10-25
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2028-10-01
2025-08-04
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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($)
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($)
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342
351
2 030
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2 194
13 815
13
Foresight Energy LLC – Obligation à taux variable
Forest Laboratories, Inc.
Forest Laboratories, Inc.
Freddie Mac – Obligation à taux variable
Freeport-McMoRan Inc.
GAHR Commercial Mortgage Trust – Obligation à taux variable
Generac Power Systems, Inc. – Obligation à taux variable
General Electric Capital Corporation
General Electric Capital Corporation
General Electric Company – Obligation à taux variable
General Motors Financial Company, Inc.
Gilead Sciences, Inc.
Glencore Funding LLC
GrayTelevision, Inc. – Obligation à taux variable
Great-West Lifeco Finance (Delaware) LP II – Obligation à taux variable
Grifols Worldwide Operations USA Inc. – Obligation à taux variable
Guggenheim Partners Investment Management Holdings, LLC – Obligation à taux variable
HCA Inc.
HCA Inc.
HCA Inc.
HCA Inc.
HCA Inc.
Hilton USA Trust, Series 2013-HLF, Class AFL – Obligation à taux variable
Hilton USA Trust, Series 2013-HLF, Class CFL – Obligation à taux variable
Home Loan Trust
Honda Auto Receivables 2014-4 Owner Trust
Host Hotels & Resorts, LP
Host Hotels & Resorts, LP
Humana Inc.
Humana Inc.
Huntington Ingalls Industries, Inc.
Hyundai Auto Receivables Trust
Hyundai Auto Receivables Trust
Ineos US Finance LLC – Obligation à taux variable
Intel Corporation
Intel Corporation
Intel Corporation
Intel Corporation
International Business Machines Corporation
Invitation Homes 2014-SFR1 Trust – Obligation à taux variable
IXIS Real Estate Capital Trust – Obligation à taux variable
Date
d’échéance
Coupon
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375
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
NZD
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USD
USD
USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
AUD
USD
GBP
USD
USD
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($)
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($)
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310
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797
2 969
449
533
Jarden Corporation
JBS USA LLC / JBS USA Finance, Inc.
Johnson & Johnson
JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
JPMorgan Chase & Co.
JPMorgan Chase & Co. – Obligation à taux variable
JPMorgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust
Kennedy-Wilson, Inc.
Kinder Morgan Energy Partners LP
Kinder Morgan, Inc.
Kinetic Concepts, Inc. – Obligation à taux variable
Kraft Foods Group, Inc.
Kraft Heinz Company
Kraft Heinz Company
Kraft Heinz Company
KRCX North Holdings, LLC
L Brands Inc.
L Brands Inc.
Lamar Media Corp.
Lamar Media Corp.
LB-UBS Commercial Mortgage Trust – Obligation à taux variable
LCM XIII LP – Obligation à taux variable
Liberty Interactive LLC
LifePoint Hospitals, Inc.
Lockheed Martin Corporation
Marriott International, Inc.
Match Group, Inc. – Obligation à taux variable
McDermott Finance LLC – Obligation à taux variable
Merck & Co., Inc. – Obligation à taux variable
Merck & Co., Inc.
Merrill Lynch Mortgage Trust – Obligation à taux variable
MetLife, Inc.
MetLife, Inc.
Metropolitan Life Global Funding I
MGIC Investment Corporation
MGOC, Inc. – Obligation à taux variable
Micron Technology, Inc.
Microsoft Corporation
Mid-State Trust VII
Minneapolis Special School District No. 1
Molson Coors International LP
Morgan Stanley
Morgan Stanley
Nationstar Home Equity Loan Trust – Obligation à taux variable
Navient Corporation
Navios Maritime Partners LP – Obligation à taux variable
Neptune Finco Corp. – Obligation à taux variable
New Century Home Equity Loan Trust – Obligation à taux variable
Date
d’échéance
Coupon
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la monnaie
d’émission
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USD
USD
USD
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NZD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
USD
USD
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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($)
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15
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Nissan Auto Receivables 2013-A Owner Trust
Northwestern University
NRG Energy, Inc. – Obligation à taux variable
NRG Yield Operating LLC
NXP BV
OBP Depositor LLC Trust
Octagon Investment Partners XXIII, Ltd. – Obligation à taux variable
Octagon Investment Partners XXIII, Ltd. – Obligation à taux variable
Oracle Corporation
Oracle Corporation
Outfront Media Capital LLC / Outfront Media Capital Corporation
Outfront Media Capital LLC / Outfront Media Capital Corporation
Park Place Securities, Inc., Asset-Backed Pass-Through Certificates
Peabody Energy Corp
PECO Energy Company
PetSmart, Inc. – Obligation à taux variable
Post Holdings, Inc.
Post Holdings, Inc.
Princeton University
Prologis, LP
Prudential Financial, Inc.
Prudential Financial, Inc. – Obligation à taux variable
PVH Corp.
Qorvo, Inc.
Quest Diagnostics Incorporated
QVC, Inc.
QVC, Inc.
QVC, Inc.
Regions Bank / Birmingham, AL
Regions Financial Corporation
Reynolds Group Issuer, Inc.
Sabine Pass Liquefaction, LLC
Scripps Networks Interactive, Inc.
Sealed Air Corporation
Sempra Energy
Simon Property Group, LP
Southern Power
Springleaf Mortgage Loan Trust – Obligation à taux variable
Sprint Communications, Inc.
St. Jude Medical, Inc.
État du Connecticut – Obligation municipale
État du Connecticut – Obligation municipale
État de la Géorgie – Obligation municipale
État du Mississippi
État du Mississippi – Obligation municipale
État du Texas – Obligation municipale
État du Texas – Obligation municipale
State Public School Building Authority
Stifel Financial Corp.
Stifel Financial Corp.
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5,25 %
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USD
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USD
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Synovus Financial Corp. – Obligation à taux variable
Synovus Financial Corp.
Talen Energy Supply, LLC
Tenet Healthcare Corporation
Tenet Healthcare Corporation
Texas Children’s Hospital
The ADT Corporation
The Coca-Cola Company
The George Washington University
The Goldman Sachs Group, Inc.
The Goodyear Tire & Rubber Company
The Procter & Gamble Company
The Walt Disney Company
Thornburg Mortgage Securities Trust – Obligation à taux variable
TI Group Automotive Systems, LLC – Obligation à taux variable
Time Warner Inc.
T-Mobile USA, Inc.
T-Mobile USA, Inc.
T-Mobile USA, Inc. – Obligation à taux variable
Toyota Auto Receivables Owner Trust
Trinity Industries, Inc.
Tyson Foods, Inc.
United Rentals (North America), Inc.
United Rentals (North America), Inc.
United Technologies Corporation
UnitedHealth Group Inc.
The University of North Carolina at Chapel Hill
University of Virginia
USB Capital IX – Obligation à taux variable
Valero Energy Corporation
Verizon Communications Inc.
Virginia Housing Development Authority
Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust – Obligation à taux variable
Wachovia Capital Trust III – Obligation à taux variable
Walgreens Boots Alliance, Inc.
WaMu Mortgage Pass-Through Certificates – Obligation à taux variable
WEC Energy Group Inc.
WellCare Health Plans, Inc.
Wells Fargo & Company
Wells Fargo & Company – Obligation à taux variable
Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust – Obligation à taux variable
Wendy’s Funding, LLC
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5,77 %
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
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WPX Energy, Inc.
XPO Logistics, Inc
Zebra Technologies Corp.
Zions Bancorporation – Obligation à taux variable
Total : États-Unis
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Date
d’échéance
Coupon
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2019-08-08
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%
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USD
USD
USD
USD
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($)
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2 738
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33 568
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ACTIONS ÉTRANGÈRES
Crown Castle International Corp. – Actions privilégiées
Dominion Resources, Inc. – Actions privilégiées
Dominion Resources, Inc. – Actions privilégiées
Exelon Corporation – Actions privilégiées
First Niagara Financial Group, Inc. – Actions privilégiées
Frontier Communications Corporation – Actions privilégiées
Huntington Bancshares Incorporated – Actions privilégiées
NextEra Energy, Inc. – Actions privilégiées
Post Holdings, Inc. – Actions privilégiées
Regions Financial Corporation – Actions privilégiées
Southern California Edison – Actions privilégiées
Synovus Financial Corp. – Actions privilégiées
The Hartford Financial Services Group, Inc. – Actions privilégiées
The Laclede Group, Inc. – Actions privilégiées
Tyson Foods, Inc. – Actions privilégiées
U.S. Bancorp – Actions privilégiées
U.S. Bancorp – Actions privilégiées
Wells Fargo & Company – Actions privilégiées
Wells Fargo & Company – Actions privilégiées
Weyerhaeuser Company – Actions privilégiées
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Total : États-Unis
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Total : Placements à long terme (98,99 %)
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6,00 %
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7,88 %
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PLACEMENTS À COURT TERME
Banner Trust
Obligations du Trésor des États-Unis*
Total : Placements à court terme (0,35 %)
Total : Placements (99,34 %)
Trésorerie et autres éléments de l’actif net (0,66 %)
Actif net total attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %)
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25 494
25 960
47 862
2 489
49 395
58 299
29 870
30 621
42 805
Date
d’échéance
Valeur à
Coupon l’échéance ou
%
capital ($)
2016-01-04
2016-04-07
2016-05-19
2016-06-16
2016-01-04
2016-05-05
0,49 %
0,47 %
0,49 %
0,50 %
0,47 %
0,38 %
1 980
4 500
2 900
8 000
2 400
4 000
*Montant du capital de 2 551 USD affecté en garantie au 31 décembre 2015.
18
USD
Liste des instruments dérivés
CONTRATS À TERME DE GRÉ À GRÉ
Contrats
Payer
1
1
1 000 Dollar australien
1 250 Dollar canadien
1
1
1
1
50
631
12 000
429
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
479
6 685
2 000
457 000
50 555
81 597
1 820
19 634
83 275
200
4 000
22 603
70 544
70 544
69 981
116 191
920
9 600
30 000
30 000
1 076
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar américain
Dollar canadien
Dollar canadien
Euro
Yen japonais
Dollar néo-zélandais
Couronne norvégienne
Livre anglaise
Dollar de Singapour
Couronne suédoise
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Recevoir
Taux
722 Dollar américain
54
3 897
8 785
30 000
0,722
1,018
2016-10-20
2016-03-02
4
30
1,085
6,180
0,732
70,000
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-10-20
1
9
154
4
202
0,976
2016-03-02
(1 288)
6,054
0,718
1,075
0,008
0,897
0,155
2,038
0,962
0,160
1,375
1,371
1,338
1,360
1,360
1,360
1,360
1,335
1,373
1,333
1,329
1 161,700
2016-03-02
2016-03-02
2016-10-20
2016-10-20
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-01-29
2016-01-29
2016-01-29
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-09-14
2016-09-14
2016-09-14
2016-09-14
2016-10-20
(3)
(44)
(59)
(104)
(2 333)
(106)
(4)
(256)
(334)
(2)
(51)
(1 040)
(1 660)
(1 660)
(1 664)
(2 734)
(43)
(89)
(1 472)
(1 572)
(18)
(16 536)
(16 334) $
Couronne suédoise
Dollar américain
Roupie indienne
2 900
4 800
2 150
3 762
45 348
12 623
3 709
18 880
13 324
275
5 483
30 235
95 940
95 940
95 156
158 019
1 229
13 177
39 984
39 884
1 250 000
Couronne suédoise
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Won sud-coréen
Date
Juste valeur
d’échéance
($)
Total : Contrats à terme de gré à gré
Contrepartie
JPMorgan Chase Bank, NA
Australia and New Zealand Banking
Group Limited
Citibank, NA
Australia and New Zealand Banking
Group Limited
Citibank, NA
State Street Bank and Trust Co.
HSBC Bank USA, NA
HSBC Bank USA, NA
Citibank, NA
Banque de Montréal
Notation*
A+
AAAAA
AAA+
AAA
AAA+
A+
AAAAAAAAA
A+
A+
AAA+
AAAAA+
A+
A+
A+
A+
A+
19
Liste des instruments dérivés (suite)
CONTRATS À TERME STANDARDISÉS
Contrepartie
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
Morgan Stanley
Notation*
A+
A+
A+
A+
A+
A+
BBB+
Montant Juste valeur
notionnel
($)
Description
Contr. à terme sur oblig. du gouv. du Canada – 10 ans
Contr. à terme sur oblig. du Trésor des États-Unis – 2 ans
CAD
USD
USD
USD
USD
11 843
(7 816)
(7 695)
(51 082)
(15 332)
219
14
23
30
47
333
Contr. à terme sur oblig. à long terme des États-Unis
CAD
USD
(54 281)
(9 999)
(1 058)
(11)
(1 069)
(736) $
Total : Contrats à terme standardisés
SWAPS SUR DÉFAILLANCE DE CRÉDIT
Achat ou
vente de
protection
Entité de référence
Vente Royaume d’Espagne, 5,50 %, 2017-07-30
Vente République italienne, 6,88 %, 2023-09-27
Date
Notation* d’échéance
Contrepartie
Achat Kinder Morgan Energy Partners, LP, 3,95 %, 2022-09-01 Citibank, NA
Montant
notionnel
Taux
A+
A+
2020-12-20 1,00 %
2020-12-20 1,00 %
USD
USD
900
900
A
2018-03-20 5,00 %
USD
1 000
Total : Swaps sur défaillance de crédit
Prime
initiale
payée/
(reçue)
$
13
8
21
(116)
(116)
(95) $
Gain (perte)
latent(e)
(8)
(6)
(14)
21
21
7$
Juste
valeur
$
5
2
7
(95)
(95)
(88) $
SWAPS DE TAUX D’INTÉRÊT
Notation*
Taux variable
Payer/recevoir
Taux fixe
Taux
variable
A+
A+
A+
Payer
Payer
Payer
0,99 %
1,26 %
1,97 %
CDOR – 6 mois
CDOR – 6 mois
CDOR – 6 mois
2018-11-16 CAD
2020-11-16 CAD
2025-11-16 CAD
Barclays Bank PLC
Citigroup Global Markets Inc.
Credit Suisse International
AA
A+
A+
A+
A+
Recevoir
Recevoir
Recevoir
Recevoir
Recevoir
Recevoir
2,50 %
2,50 %
2,50 %
2,50 %
2,50 %
2,50 %
LIBOR – 3 mois
LIBOR – 3 mois
LIBOR – 3 mois
LIBOR – 3 mois
LIBOR – 3 mois
LIBOR – 3 mois
2026-03-16
2026-03-16
2026-03-16
2026-03-16
2026-03-16
2026-03-16
Contrepartie
Total : Swaps de taux d’intérêt
Total : Liste des instruments dérivés
* Source : Agence de notation Standard & Poor’s
20
Date
d’échéance
Montant
notionnel
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Prime
initiale
payée/
(reçue)
$
30 000
34 000
9 000
—.
—.
—.
—.
3 700
3 400
3 700
500
1 500
700
(130)
(115)
(157)
(19)
(55)
(24)
(500)
(500) $
Gain (perte)
latent(e)
Juste
valeur
$
69
187
108
364
69
187
108
364
4
—.
31
2
4
—.
41
405 $
(126)
(115)
(126)
(17)
(51)
(24)
(459)
(95) $
(17 253) $
États financiers
État de la situation financière
État du résultat global (en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part)
Exercices clos les 31 décembre (en milliers de dollars, sauf pour les montants par part)
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
Dividendes et intérêts à recevoir
Instruments financiers dérivés
Marge nette à recevoir des courtiers
sur les contrats à terme
Garanties à recevoir des courtiers
sur les contrats de swap
À recevoir sur les opérations de placement
Intérêts à recevoir sur les contrats
de swap
Souscriptions à recevoir
5 746 918 $
22 230
31 251
906
Passif
Passif courant
À payer sur les opérations de placement
Rachats à payer
Intérêts à payer sur les contrats de swap
Actif net attribuable aux porteurs
de parts rachetables
Nombre de parts rachetables en circulation
(voir « Tableaux complémentaires »)
Actif net attribuable aux porteurs de
parts rachetables par part, par série
31 décembre
2014
5 596 985 $
9 253
24 008
350
2 640
—
845
7 878
—
—
121
2 685
5 815 474
—
4 460
5 635 056
15 944
790
18 159
95
34 988
—
191
1 839
—
2 030
5 780 486 $
5 633 026 $
531 675 140
Revenus
Gain (perte) net(te) sur les placements
Dividendes
Intérêts à des fins de distribution
Gain (perte) net(te) réalisé(e) sur la vente
de placements
Variation de la plus-value (moins-value) latente
des placements
Gain (perte) net(te) sur les instruments dérivés
Produits (charges) d’intérêts net(te)s sur les contrats
de swap
des instruments dérivés
Autres revenus
Gain (perte) de change sur la trésorerie
Prêt de valeurs mobilières
Autres
Total des autres revenus
Total des revenus (pertes)
512 870 288
10,87 $
10,98 $
Approuvé par le Conseil d’administration de Gestion financière MD inc., fiduciaire
Administrateur (signature de John Riviere)
Administrateur
(signature de Brian Peters)
2015
2014
526 $
156 053
— $
135 046
67 861
38 990
(36 925)
187 515
88 940
262 976
23
(19 681)
—
(3 020)
(15 141)
(34 799)
(1 166)
(4 186)
(362)
362
351
7
(4)
152 712
356
—
718
259 508
Charges
Frais de dépôt réglementaire
Honoraires des auditeurs
Frais de garde
Frais d’information aux porteurs de parts
Frais d’administration
Rémunération du Comité d’examen indépendant (CEI)
Frais d’intérêt
Impôt déduit à la source sur le revenu étranger
Charges d’exploitation assumées par le gestionnaire du
Fonds (note 4)
Frais d’opérations
Total des charges
393
25
98
85
336
6
9
102
186
22
76
70
1 340
6
1
—
(942)
431
543
(1 700)
—
1
Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables
152 169 $
259 507 $
aux porteurs de parts rachetables, par part
0,28 $
0,57 $
21
États financiers
État de l’évolution de l’actif net attribuable
(« actif net ») Tableau des flux de trésorerie
Exercices clos les 31 décembre (en milliers de dollars)
Ajouter (déduire) les variations de l’exercice :
Exploitation
Opérations sur parts rachetables
Produit de l’émission de parts rachetables
Paiement en trésorerie pour le rachat
Parts émises à la suite du réinvestissement
des distributions
Distributions
Tirées du revenu net de placement
Tirées des gains réalisés nets sur les placements
Actif net – Fin de l’exercice
2014
152 169 $
259 507 $
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
2015
SÉRIE A
Actif net – Début de l’exercice
2015
5 633 026 $
4 082 290 $
152 169
259 507
1 192 777
2 586 954
(1 186 538)
(1 289 000)
205 445
211 684
127 372
1 425 326
(155 735)
(60 658)
(216 393)
(134 097)
—
(134 097)
5 780 486 $
A ugmentation (diminution) de l’actif net attribuable
2014
Ajustements pour :
Produit de la vente de placements
9 356 432
Achat de placements
(9 465 288)
Amortissement
(2 213)
Gain (perte) de change latent(e) sur la trésorerie
(77)
(Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements
(67 861)
Variation de la (plus-value) moins-value latente
des placements
36 925
15 141
(88 940)
1 166
Variation nette des éléments hors caisse du fonds
de roulement
(9 993)
(5 934)
Trésorerie nette liée aux activités d’exploitation
15 235
(1 280 335)
1 194 552
2 584 027
(10 948)
(6 725)
(1 185 939)
(1 289 281)
Trésorerie nette liée aux activités de financement
(2 335)
1 288 021
77
—
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie
au cours de l’exercice
12 977
7 686
9 253
1 567
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Distributions aux porteurs de parts rachetables,
déduction faite des distributions réinvesties
5 633 026 $
Trésorerie, au début de l’exercice
Trésorerie, à la fin de l’exercice
Intérêts reçus
Dividendes reçus, déduction faite des retenues d’impôt
10 443 848
(11 849 527)
(1 465)
—
(38 990)
22
22 230 $
148 989
242
9 253 $
129 112
—
États financiers – Tableaux complémentaires
Placements dans des entités structurées
non consolidées
Exercices clos les 31 décembre
2015
SÉRIE A
En circulation, au début de l’exercice
Émises
Rachetées
En circulation, à la fin de l’exercice
2014
Le tableau ci-dessous indique la valeur comptable des titres adossés à des créances
hypothécaires et d’autres types de créances compris dans l’état de la situation
financière du Fonds au 31 décembre 2015 et au 31 décembre 2014. Les titres
adossés à des créances hypothécaires comprennent les Obligations hypothécaires
du Canada (« OHC »), lesquelles sont émises par une fiducie à vocation particulière,
la Fiducie du Canada pour l’habitation (la « Fiducie »). La Fiducie utilise la trésorerie
mensuelle provenant des titres hypothécaires émis en vertu de la Loi nationale sur
l’habitation pour effectuer des versements d’intérêts fixes et rembourser le capital à
l’échéance. Le paiement ponctuel des intérêts et du capital d’une OHC est garanti
par la Société canadienne d’hypothèques et de logement et avalisé par le
gouvernement du Canada.
512 870 288 382 077 577
126 244 915 249 307 975
(107 440 063) (118 515 264)
531 675 140 512 870 288
Accords de paiement indirect
Le terme « accord de paiement indirect » est utilisé pour décrire une pratique
commerciale généralement acceptée qui veut que les conseillers en placement
reçoivent divers avantages du courtier dans le cadre de leur relation d’affaires.
Ces avantages peuvent prendre la forme de recherches ou d’autres éléments qui
facilitent le processus de placement, contribuant ainsi à la réalisation à long terme
de rendements pour les porteurs de parts.
31 décembre
2015
Titres adossés à des créances
hypothécaires et des actifs
Il n’y a pas d’accord de paiement indirect à signaler pour les exercices clos le
31 décembre 2015 et le 31 décembre 2014.
Au 31 décembre (en milliers de dollars)
2015
31 décembre
2015
31 décembre
2014
150 552 $
533 163 $
155 534 $
551 370 $
445 $
(89) $
351 $
356 $
Pertes autres qu’en capital expirant en
2016
2017
2018 et après
Total
— $
—
—
— $
Dans la mesure où le Fonds ne comptabilise pas d’impôt sur le revenu, il n’a inscrit
aucune économie d’impôt relativement aux pertes non utilisées au 31 décembre
2015. Au terme de l’année d’imposition qui a pris fin le 15 décembre 2015, le Fonds
n’avait pas accumulé de pertes en capital ou de pertes autres qu’en capital réalisées
nettes pouvant venir en déduction de gains en capital réalisés nets ou de revenu net
aux fins de l’impôt dans les années à venir. Les pertes en capital peuvent exister
indéfiniment. Les pertes autres qu’en capital réalisées à compter de 2006 peuvent
être reportées prospectivement sur une période maximale de 20 ans.
31 décembre
2014
429 $
(78) $
— $
Le Fonds est une fiducie de fonds commun de placement selon les dispositions de la
Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) et est par conséquent assujetti à l’impôt sur le
revenu pour l’année, y compris sur les gains en capital nets réalisés qui ne sont pas
payés ou payables aux porteurs de parts à la fin de l’année. La direction vise à ce que
la totalité du revenu de placement net annuel et un montant suffisant des gains en
capital imposables réalisés nets soient distribués aux porteurs de parts chaque
année au plus tard le 31 décembre de sorte qu’il n’y ait pas d’impôt sur le revenu au
Canada payable par le Fonds. Par conséquent, le Fonds ne comptabilise pas l’impôt
sur le revenu.
Le tableau ci-après présente un rapprochement du montant brut généré par les
opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds avec les revenus tirés des prêts
de valeurs mobilières déclarés sous le revenu des prêts de valeurs mobilières dans
l’état du résultat global du Fonds au 31 décembre 2015 et au 31 décembre 2014.
31 décembre
2015
Perte en capital nette reportée prospectivement
State Street Bank and Trust Co. est en droit de recevoir des paiements sur le montant
brut généré par les opérations de prêt de valeurs mobilières du Fonds et assume
tous les coûts d’exploitation directement liés aux prêts de valeurs mobilières, de
même que le coût d’indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Montant brut généré par les opérations de prêt
de valeurs mobilières
Paiements versés à State Street Bank and Trust Co.
Revenu net des prêts de valeurs mobilières déclaré
dans l’état du résultat global
1 311 320 $
Pertes fiscales reportées prospectivement
Juste valeur des valeurs
mobilières prêtées
Juste valeur des garanties
(hors trésorerie)
278 967 $
31 décembre
2014
23
Risques liés aux instruments financiers
Instruments financiers
Risque de change
Le Fonds collectif d’obligations canadiennes GPPMD (le « Fonds ») investit dans
des obligations du gouvernement du Canada, de gouvernements provinciaux et
d’administrations municipales, des obligations de sociétés, des obligations
adossées à des créances et des obligations étrangères dont la durée à l’échéance va
de court à long terme, ainsi que dans des contrats à terme de gré à gré, comme
l’indique l’inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire
dans des billets à court terme de première qualité dont l’échéance est inférieure à
un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments
financiers. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques
figurent à la note 7 des notes annexes. Les risques importants subis par le Fonds et
la sensibilité à ces risques figurent ci-après.
L’exposition aux devises aux 31 décembre 2015 et 31 décembre 2014 est présentée
dans le tableau ci-après. Les placements à court terme et les titres de créance, qui
sont de nature monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur
juste valeur.
Devise
Risque de crédit
L’exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements dans des titres
de créance et des instruments dérivés. La valeur comptable des placements à court
terme et des obligations canadiennes et étrangères figurant dans l’inventaire du
portefeuille de même que la trésorerie figurant dans l’état de la situation financière
constituent l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit. La valeur comptable
des instruments dérivés inscrits à l’actif dans l’état de la situation financière
constitue l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des
instruments dérivés. Tous les contrats d’instruments dérivés ont été conclus avec
des contreparties dont la notation se situe entre AA- et BBB+.
Aux 31 décembre 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres
de créance assortis des notations suivantes :
Notation
Titres de créance
AAA / R-1 (Élevé)
AA / R-1 (Moyen)
A / R-1 (Bas)
BBB
BB
B
Aucune notation
Total
Actions privilégiées
Pfd-2
Pfd-3
Pfd-4
Pfd-5
Total
% de l’actif net
% de l’actif net
attribuable aux
attribuable aux
porteurs de parts porteurs de parts
rachetables au
rachetables au
31 décembre 2015 31 décembre 2014
24,5 %
26,3 %
30,6 %
14,4 %
1,7 %
1,0 %
0,1 %
98,6 %
40,3 %
23,4 %
26,9 %
8,8 %
—
—
—
99,4 %
0,2 %
0,1 %
0,4 %
0,1 %
0,8 %
99,4 %
—
—
—
—
0,0 %
99,4 %
31 décembre 2015
Dollar américain
Euro
Dollar australien
Roupie indienne
Rupiah
indonésienne
Yen japonais
Ringgit malaisien
Peso mexicain
Couronne
norvégienne
Peso philippin
Livre anglaise
Dollar de Singapour
Won sud-coréen
Couronne suédoise
Total
31 décembre 2014
Dollar américain
Total
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
aux porteurs Placements,
de parts à leur juste Exposition
rachetables
valeur
aux dérivés
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
Exposition aux porteurs
nette aux
de parts
devises rachetables
4 048
—
499
—
570 078
—
42 975
—
(561 874)
(3 028)
(43 826)
597
12 252
(3 028)
(352)
597
0,21 %
(0,05 %)
(0,01 %)
0,01 %
9
—
15
54
402
353
—
1 304
15 750
46 175
—
(5 300)
—
—
(47 629)
362
(5 300)
1 319
15 804
(1 052)
0,01 %
(0,09 %)
0,02 %
0,27 %
(0,02 %)
267
303
12
155
—
95
5 859
12 499
15 715
3 641
19 078
—
12 565
740 133
(12 729)
—
(3 712)
(19 136)
1 468
(12 544)
(707 713)
37
16 018
(59)
97
1 468
116
38 279
—
0,28 %
—
—
0,03 %
—
0,66 %
146
146
10 673
10 673
(10 786)
(10 786)
33
33
—
—
Au 31 décembre 2015, si le dollar canadien avait augmenté de 10 % par rapport aux
devises, l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu
diminuer d’environ 3 828 $, ou 0,07 % de l’actif net attribuable aux porteurs de
parts rachetables (3 $, ou 0,00 %, au 31 décembre 2014). À l’inverse, si le dollar
canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du Fonds
attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d’environ
3 828 $, ou 0,07 % de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
(3 $, ou 0,00 %, au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations.
Les résultats réels peuvent être différents et l’écart peut être important.
Risque de taux d’intérêt
L’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt se rapportait aux placements
dans les obligations canadiennes et étrangères présentées dans l’inventaire du
portefeuille. Le montant de ces placements selon leur durée à l’échéance est
présenté dans le tableau ci-après. De façon générale, une durée à l’échéance plus
longue fait augmenter le risque de taux d’intérêt.
Toutes les notations ont été attribuées par des agences de notation externes
comme Dominion Bond Rating Service, Standard & Poor’s et Moody’s.
La sensibilité représente l’effet prévu sur l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables d’une fluctuation de 25 points de base des taux d’intérêt sur l’ensemble
des échéances (variation parallèle de la courbe des taux). Si les taux d’intérêt
24
augmentent, l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables diminuera du
montant indiqué. À l’inverse, si les taux d’intérêt diminuent, l’actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables augmentera du montant indiqué. Ces sensibilités
sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l’écart peut
être important.
Segment de marché
Jersey
Luxembourg
Malaisie
Mexique
Pays-Bas
Nouvelle-Zélande
Norvège
Philippines
Singapour
Corée du Sud
Suède
Royaume-Uni
États-Unis
Aux 31 décembre 2015 et 31 décembre 2014, l’exposition du Fonds aux titres de
créance par date d’échéance était telle qu’elle figure dans le tableau ci-après :
Titres de créance
par date d’échéance
Moins de 1 an
1 an à 7 ans
7 à 12 ans
12 à 20 ans
Plus de 20 ans
Total
Sensibilité (+/-)
31 décembre 2015
Juste
valeur%
190 177
3 798 438
1 430 613
58 861
225 594
5 703 683
59 023
31 décembre 2014
Juste
valeur%
3,3% 572 634
65,7% 3 773 075
24,8% 1 058 210
1,0%
22 042
3,8% 171 024
98,6% 5 596 985
1,0%
52 192
10,2 %
67,0 %
18,8 %
0,4 %
3,0 %
99,4 %
0,9 %
Actions étrangères
États-Unis
Total
0,18 %
0,08 %
0,02 %
0,41 %
0,06 %
0,70 %
0,44 %
0,27 %
0,33 %
0,20 %
0,22 %
0,43 %
10,17 %
—
—
—
—
—
—
0,24 %
—
—
0,14 %
—
0,31 %
2,24 %
0,76 %
100,00 %
—
100,00 %
Hiérarchie de la juste valeur
Risque de liquidité
Voici un sommaire de l’usage par le Fonds des prix cotés sur le marché (niveau 1),
des modèles internes basés sur des données d’entrée observables sur le marché
(niveau 2) et des modèles internes sans données d’entrée observables sur le
marché (niveau 3) dans l’évaluation des titres du Fonds. Les données d’entrée ou
les méthodologies servant à l’évaluation des titres n’indiquent pas nécessairement
les risques liés à un placement dans ces derniers.
Tous les passifs financiers du Fonds sont exigibles dans un délai d’un an. Les parts
rachetables sont rachetables sur demande au gré du porteur; cependant, le Fonds
ne s’attend pas à ce que l’échéance contractuelle soit représentative des sorties de
fonds réelles, puisque les porteurs de ces instruments les conservent généralement
plus longtemps.
Prix cotés
des actifs Autres données
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Autre risque de prix
Le Fonds détient peu de titres de capitaux propres, de sorte qu’il est peu exposé au
risque de prix.
Risque de concentration
31 décembre 2015
Obligations canadiennes
Le risque de concentration découle de la concentration de placements dans une
Obligations étrangères
même catégorie. Le tableau suivant résume le risque de concentration du Fonds
Placements à court terme
en pourcentage des placements à long terme.
Instruments financiers dérivés – Actif
Instruments financiers dérivés – Passif
Segment de marché
Total
Obligations de sociétés
40,98 %
48,87 %
31 décembre 2014
Obligations du gouvernement
du Canada
13,32 %
24,78 %
Obligations municipales
4,17 %
3,77 %
Obligations provinciales
24,74 %
17,66 %
Australie
Îles Vierges britanniques
Îles Caïmans
Chine
Allemagne
Indonésie
Irlande
Italie
2,29 %
0,02 %
0,01 %
0,01 %
0,14 %
0,01 %
0,03 %
0,01 %
— $
—
43 235
—
333
(1 069)
42 499 $
4 760 720 $
917 739
—
25 224
573
(17 090)
5 687 166 $
4 760 720 $
917 739
43 235
25 224
906
(18 159)
5 729 665 $
— $
—
—
—
—
— $
5 014 803 $
259 937
322 245
350
(1 839)
5 595 496 $
5 014 803 $
259 937
322 245
350
(1 839)
5 595 496 $
Total
1,99 %
—
—
—
—
—
—
—
Total*
* Le Fonds ne détient pas de placements de niveau 3.
Il n’y a eu aucun transfert important entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les
périodes du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2015 et du 1er janvier 2014 au
31 décembre 2014.
25
(en milliers de dollars, sauf pour le nombre d’actions)
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
ACTIONS CANADIENNES
Consommation discrétionnaire (2,47 %)
A&W Revenue Royalties Income Fund
Boston Pizza Royalties Income Fund
Restaurant Brands International Inc.
The Keg Royalties Income Fund
Total : Consommation discrétionnaire
69 971
772 275
532 000
416 614
1 550
15 541
26 114
6 767
49 972
2 015
13 847
27 531
7 420
50 813
Consommation courante (2,14 %)
North West Company, Inc.
Pizza Pizza Royalty Corp.
Total : Consommation courante
1 256 205
585 586
29 925
8 290
38 215
36 016
7 993
44 009
Énergie (27,33 %)
ARC Resources Ltd.
Baytex Energy Corp.
Bonavista Energy Corporation
Bonterra Energy Corp.
Canyon Services Group Inc
Cathedral Energy Services Ltd.
Crescent Point Energy Corp.
Eagle Energy Trust
Enbridge Inc.
Enbridge Income Fund Holdings Inc.
Freehold Royalties Ltd.
Inter Pipeline Ltd.
Keyera Corp.
Mullen Group Limited
Northern Blizzard Resources Inc.
Parallel Energy Trust
Peyto Exploration & Development Corporation
PHX Energy Services Corp.
TransCanada Corporation
Twin Butte Energy Ltd.
Veresen Inc.
Western Energy Services Corp.
Westshore Terminals Investment Corporation
Zargon Oil & Gas Ltd.
Total : Énergie
2 866 300
2 574 700
4 876 100
1 103 771
3 596 200
1 754 000
2 355 000
1 529 826
1 668 600
2 887 890
3 595 663
2 299 600
820 152
2 206 246
3 624 000
2 418 500
1 118 000
671 000
697 084
8 294 631
117 300
3 503 267
1 434 900
651 200
66 958
62 578
45 925
43 473
30 186
8 095
71 553
9 742
81 609
91 387
61 223
60 471
28 257
47 234
39 948
8 362
36 572
6 419
31 868
13 481
1 718
22 359
32 474
9 729
911 621
47 867
11 535
8 874
18 985
14 636
842
37 963
1 744
76 756
80 948
39 049
51 074
33 019
30 909
14 351
48
27 805
1 584
31 501
746
1 039
13 593
16 717
567
562 152
876 200
1 284 362
1 231 365
762 400
1 465 240
857 700
436 700
2 282 225
542 338
498 400
2 464 300
1 491 400
1 690 000
11 433
90 854
14 699
33 786
130 856
68 508
6 984
98 204
23 154
12 656
79 687
38 130
118 456
11 215
100 283
16 008
33 279
133 615
66 343
6 424
80 654
21 862
8 752
78 389
35 331
125 314
Services financiers (45,53 %)
Artis Real Estate Investment Trust
Banque de Montréal
Bird Construction, Inc.
Brookfield Asset Management Inc. – Cat. A, à droit de vote limité
Société financière IGM inc.
Northview Apartment Real Estate Investment Trust
Corporation Financière Power
26
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 740 400
2 240 400
106 695
108 892
942 994
97 410
121 519
936 398
6 379 700
573 151
1 082 700
34 463
50 079
35 354
119 896
14 418
47 721
18 178
80 317
324 995
5 135
5 135
4 677
4 677
Matières premières (3,44 %)
Agrium Inc.
Labrador Iron Ore Royalty Corporation
Métaux Russel inc.
Total : Matières premières
118 500
1 286 700
2 719 800
12 683
26 383
65 791
104 857
14 655
12 339
43 707
70 701
Services de télécommunication (4,94 %)
Rogers Communications Inc. – Cat. B
TELUS Corporation
Total : Services de télécommunication
1 125 800
1 251 700
48 741
52 154
100 895
53 723
47 890
101 613
3 328 353
1 318 900
75 780
46 160
121 940
2 395 525
59 145
49 340
108 485
1 959 165
1 713 600
62 310
62 310
62 310
2 457 835 $
62 152
62 152
62 152
2 021 317 $
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
19 260
19 260 $
2 477 095 $
19 260
19 260 $
2 040 577 $
15 874
2 056 451 $
Total : Services financiers
Produits industriels (3,91 %)
Horizon North Logistics Inc.
MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd.
Wajax Corporation
Total : Produits industriels
Soins de santé (0,23 %)
Medical Facilities Corporation
Total : Soins de santé
Services publics (5,28 %)
Capital Power Corp.
Fortis Inc.
Total : Services publics
Total : Actions canadiennes (95,27 %)
Bermudes (3,02 %)
Brookfield Renewable Energy Partners LP
Total : Bermudes
Date
d’échéance
Coupon
%
2016-06-02
0,49 %
Valeur à
l’échéance ou
capital ($)
19 300
19 300 $
27
États financiers
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
Dividendes à recevoir
Passif
Passif courant
Rachats à payer
31 décembre
2014
2 040 577 $
1 046
12 691
2 771 393 $
74 762
15 603
46
1 137
1 323
2 056 820
—
3 166
2 449
2 867 373
—
369
369
2 056 451 $
2 839 070 $
de parts rachetables, par série
Série A
Série T
2 054 771 $
1 680 $
2 835 572 $
3 498 $
parts rachetables, par part, par série
Série A
Série T
252 764 741
251 294
27 289
1 014
28 303
Série A
Série T
Revenus
Dividendes
de placements
des placements
Autres revenus
274 266 917
385 729
8,13 $
6,69 $
10,34 $
9,07 $
Administrateur
28
2015
2014
117 967 $
630
113 520 $
4 594
(115 892)
159 952
(390 414)
(387 709)
(254 661)
23 405
(14 772)
(14 772)
(6 843)
(6 843)
(8)
(2)
641
633
(401 848)
965
963
17 525
Charges
Frais de garde
Frais d’intérêt
Fonds (note 4)
Total des charges
216
24
71
41
336
6
—
164
22
72
40
682
6
12
(694)
2 304
2 304
(986)
2 675
2 687
(404 152) $
14 838 $
aux porteurs de parts rachetables, par série
Série A
Série T
(403 705) $
(447) $
14 915 $
(77) $
aux porteurs de parts rachetables, par part, par série
Série A
Série T
(1,54) $
(1,20) $
0,07 $
(0,31) $
États financiers
(« actif net ») 2015
TOTAL : FONDS
2015
SÉRIE A
Exploitation
des distributions
Distributions
Remboursement de capital
SÉRIE T
Exploitation
Distributions
2 835 572 $
Exploitation
2014
des distributions
2 272 417 $
(403 705)
14 915
1 037 685
1 436 670
(1 408 655)
(878 059)
Distributions
122 921
(248 049)
213 919
772 530
(127 108)
4
(1 943)
(129 047)
(119 086)
(99 213)
(5 991)
(224 290)
2 054 771 $
2 835 572 $
3 498 $
1 848 $
(447)
(77)
2 254
4 506
(3 293)
(1 039)
(2 419)
2 087
(159)
—
(173)
(332)
(116)
(111)
(133)
(360)
1 680 $
2 839 070 $
2014
2 274 265 $
(404 152)
14 838
1 039 939
1 441 176
(1 411 948)
(880 478)
122 921
(249 088)
213 919
774 617
(127 267)
4
(2 116)
(129 379)
(119 202)
(99 324)
(6 124)
(224 650)
2 056 451 $
2 839 070 $
3 498 $
29
États financiers
Tableau des flux de trésorerie
2015
2014
(404 152) $
Ajustements pour :
4 414 399
Achat de placements
(4 214 695)
Amortissement
(454)
3
115 892
des placements
390 414
de roulement
14 838 $
3 264 534
(3 844 010)
(543)
—
(159 952)
254 661
2 866
(3 651)
304 273
(474 123)
1 041 065
1 439 534
(6 458)
(10 731)
(1 412 593)
(880 176)
(377 986)
548 627
(3)
—
(73 716)
74 504
74 762
258
Intérêts reçus
1 046 $
630
120 879
74 762 $
4 582
109 869
30
2015
2014
SÉRIE A
Émises
Rachetées
274 266 917
127 805 420
(149 307 596)
252 764 741
197 670 440
150 801 764
(74 205 287)
274 266 917
SÉRIE T
Émises
Rachetées
385 729
292 514
(426 949)
251 294
175 154
440 566
(229 991)
385 729
31 décembre
2015
Montant brut généré par les opérations de prêt
1 207 $
(242) $
641 $
965 $
2015
2015
2016
2017
2018 et après
Total
2014
555 $
731 $
31 décembre
2014
79 627 $
424 183 $
82 293 $
436 836 $
— $
—
—
— $
sur le revenu.
31 décembre
2015
53 800 $
(hors trésorerie)
786 $
(145) $
31 décembre
2014
avait accumulé des pertes en capital réalisées nettes de 53 800 $ pouvant venir en
déduction de gains en capital réalisés nets dans les années à venir. Les pertes en
capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu’en capital réalisées à
compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période
maximale de 20 ans. State Street Bank and Trust Co. est en droit de recevoir des paiements sur le montant
même que le coût d’indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.
31
Le Fonds collectif de dividendes GPPMD (le « Fonds ») investit principalement dans
des titres productifs de dividendes, notamment des actions ordinaires, des actions
privilégiées et des parts de fiducies de revenu comme l’indique l’inventaire du
portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court
terme de première qualité dont l’échéance est inférieure à un an. Ces placements
exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques
subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description
des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des
notes annexes.
Au 31 décembre 2015, 98,3 % (96,2 % au 31 décembre 2014) de l’actif net du Fonds
attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de
capitaux propres négociés sur des marchés actifs. Si le cours des titres négociés sur
ces marchés diminue de 10 %, les autres facteurs demeurant constants, l’actif net
attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait diminuer d’environ 202 132 $
(273 203 $ au 31 décembre 2014). À l’inverse, si le cours augmente de 10 %, l’actif
net attribuable aux porteurs de parts rachetables pourrait augmenter d’environ
202 132 $ (273 203 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations.
Risque de crédit
de créance à court terme, dans des actions privilégiées et dans des instruments
dérivés. La valeur comptable des actions privilégiées et des placements à court
terme figurant dans l’inventaire du portefeuille de même que la trésorerie figurant
dans l’état de la situation financière constituent l’exposition maximale du Fonds au
risque de crédit découlant des titres de créance.
Segment de marché
Actions canadiennes
Consommation discrétionnaire
Consommation courante
Énergie
Fonds négociés en bourse
Services financiers
Soins de santé
Produits industriels
Technologies de l’information
Matières premières
Services de télécommunication
Services publics
Aux 31 décembre 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des
actions privilégiées et dans des titres de créance à court terme assortis des
notations suivantes :
Notation
% de l’actif net
% de l’actif net
attribuable aux
attribuable aux
rachetables au
rachetables au
Titres de créance
AAA / R-1 (Élevé)
Total
0,9 %
0,9 %
1,4 %
1,4 %
Bermudes
Total
2,52 %
2,18 %
27,81 %
—
46,32 %
—
3,97 %
0,23 %
3,50 %
5,03 %
5,37 %
7,08 %
—
32,44 %
—
41,93 %
—
6,47 %
0,88 %
5,95 %
0,90 %
4,35 %
3,07 %
100,00 %
—
100,00 %
Risque de change
Le Fonds a peu d’éléments d’actif ou de passif libellés en devises, de sorte qu’il est
peu exposé au risque de change.
La plupart des actifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. Les dates
d’échéance des actifs portant intérêt du Fonds tombent dans moins d’un an.
Par conséquent, l’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt est mineure.
plus longtemps.
32
Prix cotés
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Total*
31 décembre 2015
Actions canadiennes
Total
1 959 165 $
62 152
—
2 021 317 $
19 260
19 260 $
1 959 165 $
62 152
19 260
2 040 577 $
31 décembre 2014
Actions canadiennes
Total
2 732 029 $
—
2 732 029 $
— $
39 364
39 364 $
2 732 029 $
39 364
2 771 393 $
— $
31 décembre 2014.
33
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
Acadian Timber Corporation
Aimia Inc.
Alimentation Couche-Tard Inc. – Cat. B, à vote subalterne
Boyd Group Income Fund
BRP Inc.
Société Canadian Tire Limitée – Cat. A
Cineplex Inc.
Clearwater Seafoods Inc.
Cogeco Câble inc.
Cogeco inc.
Corus Entertainment Inc. – Cat. B, sans droit de vote
Les Industries Dorel Inc. – Cat. B, à vote subalterne
Les Vêtements de Sport Gildan Inc.
Compagnie de la Baie d’Hudson
Indigo Books & Music Inc.
Martinrea International Inc.
North West Company, Inc.
Restaurant Brands International Inc.
RONA inc.
Sleep Country Canada Holdings Inc.
The Intertain Group Limited
Thomson Reuters Corporation
106 800
62 500
882 350
58 100
73 400
215 917
105 033
260 000
43 800
44 254
32 738
75 160
505 235
969 794
89 600
383 475
291 200
86 400
1 045 300
175 100
123 200
307 700
393 853
2 189
583
33 082
2 125
2 078
24 058
4 651
2 990
2 699
2 665
669
2 428
16 099
20 914
1 177
19 743
3 749
2 207
51 279
2 544
2 214
5 013
15 917
221 073
2 147
588
53 744
3 840
1 459
25 513
4 994
3 117
2 706
2 268
354
2 355
19 876
17 553
1 304
21 521
3 060
2 477
54 094
2 162
2 124
3 065
20 642
250 963
AGT Food and Ingredients Inc.
Corporation Cott
Empire Company Limited – Cat. A
Les Aliments High Liner Inc.
Industries Lassonde inc.
Les Compagnies Loblaw limitée
Les Aliments Maple Leaf Inc.
Métro inc.
Premium Brands Holdings Corp.
Saputo inc.
40 000
1 221 896
281 585
59 400
3 200
494 871
139 700
605 641
124 200
670 167
1 277
15 623
7 011
953
459
30 273
3 159
15 973
3 714
20 129
98 571
1 360
18 622
7 248
924
518
32 335
3 319
23 463
4 743
22 182
114 714
651 080
467 375
1 605 742
4 897 302
1 466 313
1 041 807
722 950
1 414 891
192 800
475 096
577 700
953 842
1 694 301
740 787
4 068
10 231
16 304
6 440
13 143
10 549
4 454
46 597
2 380
12 664
2 563
24 343
11 055
34 586
4 577
7 805
7 194
3 771
2 669
2 386
2 805
42 758
2 609
8 314
3 322
15 376
6 862
34 076
ACTIONS CANADIENNES
Énergie (16,16 %)
Advantage Oil & Gas Ltd.
ARC Resources Ltd.
Baytex Energy Corp.
BlackPearl Resources Inc.
Bonavista Energy Corporation
Calfrac Well Services Ltd.
Canada Energy Services & Technology Corp.
Canadian Natural Resources Ltd.
Canfor Pulp Products, Inc.
Énergie Cenovus Inc.
Chorus Aviation Inc. – Cat. B
Crescent Point Energy Corp.
Crew Energy Inc.
Enbridge Inc.
34
Encana Corporation
Enerflex Ltd.
Ensign Energy Services, Inc.
Gibson Energy Inc.
Granite Oil Corp.
Inter Pipeline Ltd.
Kelt Exploration Ltd.
Keyera Corp.
Major Drilling Group International Inc.
Mullen Group Limited
NuVista Energy Ltd.
Penn West Petroleum Ltd.
PEYTO Exploration & Development Corp.
Precision Drilling Corporation
Raging River Exploration Inc.
Savanna Energy Services Corp.
Secure Energy Services Inc.
ShawCor Ltd.
Suncor Énergie inc.
Tourmaline Oil Corp.
TransCanada Corporation
Trinidad Drilling Ltd.
Vermilion Energy, Inc.
Western Energy Services Corp.
Whitecap Resources Inc.
Total : Énergie
Banque de Montréal
Boardwalk Real Estate Investment Trust
Brookfield Asset Management Inc. – Cat. A, à droit de vote limité
CI Financial Corp.
Colliers International Group Inc.
Fiducie de placement immobilier CT
Fiducie de placement immobilier de bureaux Dream
E-L Financial Corporation Limited
Services financiers Élément
Equitable Group Inc.
FirstService Corporation
Genworth MI Canada Inc.
Home Capital Group Inc.
Société financière IGM inc.
Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc.
Banque Laurentienne du Canada
Onex Corporation
Power Corporation du Canada
Corporation Financière Power
PrairieSky Royalty Ltd.
Financière Sun Life inc.
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 127 244
176 700
838 287
318 841
147 200
607 600
739 002
765 712
1 103 381
398 293
1 843 079
498 327
1 642 300
326 775
98 447
586 300
53 779
771 680
186 909
1 055 164
604 627
962 202
1 219 835
258 585
797 776
1 190 187
16 869
2 351
11 110
7 197
1 117
16 551
5 784
28 697
9 419
8 417
11 597
21 128
2 312
9 752
677
4 216
368
10 342
6 251
37 115
24 588
48 868
5 197
14 149
5 294
14 939
523 682
7 925
2 348
6 187
4 406
1 189
13 495
3 133
30 828
4 833
5 580
7 501
15 025
1 921
8 127
539
4 907
66
6 451
5 247
37 690
13 513
43 482
2 586
9 725
3 095
10 795
395 118
536 446
23 400
1 914 973
965 162
26 679
15 900
57 200
41 132
71 150
3 537
1 049 706
57 200
75 000
92 054
724 867
309 760
287 689
87 100
1 763 372
346 048
798 693
743 633
134 470
1 566 456
689 230
38 602
1 241
69 316
90 463
637
521
3 676
449
1 683
2 013
16 142
3 343
3 510
2 714
24 825
13 217
11 480
4 258
35 632
23 678
22 449
23 721
3 974
108 224
26 875
41 886
1 110
83 589
88 013
624
486
3 531
535
1 236
2 522
17 530
2 946
4 192
2 449
19 513
10 947
12 696
4 207
36 572
29 352
23 114
23 655
2 948
116 153
29 740
35
Concordia Healthcare Corp.
Nobilis Health Corp.
Groupe Aecon Inc.
Air Canada
ATS Automation Tooling Systems Inc.
Avigilon Corporation
Badger Daylighting Ltd.
CAE Inc.
Chemin de fer Canadien Pacifique
Exchange Income Corp.
Exco Technologies Ltd.
Hardwoods Distribution Inc.
Héroux-Devtek Inc.
Linamar Corporation
MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd.
Magellan Aerospace Corporation
New Flyer Industries Inc.
Progressive Waste Solutions Ltd.
Quincaillerie Richelieu Ltée
Groupe SNC-Lavalin inc.
Stantec Inc.
Stella-Jones Inc.
Industries Toromont Ltée
Transcontinental inc. – Cat. A
TransForce, Inc.
Uni-Sélect Inc.
WestJet Airlines Ltd.
WSP Global Inc.
Technologies de l’information (2,93 %)
Celestica Inc. – À vote subalterne
Groupe CGI Inc. – Cat. A, à vote subalterne
Enghouse Systems Limited
Kinaxis Inc.
Lumenpulse Inc.
Open Text Corporation
The Descartes Systems Group Inc.
Vecima Networks Inc.
Total : Technologies de l’information
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 683 050
2 412 950
102 196
116 641
751 480
94 200
130 878
784 624
165 310
286 700
117 017
12 473
1 275
18 072
31 820
9 347
1 121
16 448
26 916
247 300
204 500
106 600
166 300
213 770
207 768
1 319 390
225 139
180 800
149 700
257 900
191 400
87 368
420 888
196 400
236 700
78 215
13 800
232 899
235 400
82 900
635 906
219 200
666 255
51 424
246 100
350 090
3 147
1 988
1 701
2 272
5 179
2 638
82 568
39 114
4 105
883
3 772
2 227
3 064
32 330
1 683
3 470
2 145
922
10 220
7 562
2 937
18 022
3 519
17 975
1 883
6 277
13 799
275 402
3 806
2 088
1 213
2 278
5 220
3 189
102 055
39 789
5 155
2 533
4 637
2 460
6 529
35 043
3 162
6 703
2 550
937
9 577
8 079
4 353
20 063
3 783
15 730
3 523
5 011
14 882
314 348
149 200
486 532
106 800
137 700
10 700
316 027
159 400
206 300
1 993
19 829
5 789
3 799
199
17 538
3 571
2 222
54 940
2 283
26 954
7 939
6 461
199
20 965
4 438
2 294
71 533
36
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
377 530
179 150
194 700
98 492
330 400
57 200
579 625
90 517
4 436 600
211 200
1 182 400
111 381
1 297 190
799 453
228 100
115 026
500 700
1 096 500
29 816
1 005 200
902 656
711 200
271 603
341 900
816 111
51 200
104 973
284 869
2 118 900
74 656
13 759
19 049
2 785
1 987
4 046
1 173
4 434
11 669
3 095
2 871
5 828
6 060
30 065
11 713
3 948
728
2 080
2 441
1 441
2 747
30 505
1 963
6 631
1 101
18 238
596
2 235
15 102
4 634
2 651
215 575
13 731
22 155
3 401
1 009
4 589
1 155
7 367
20 309
3 461
3 043
6 125
7 050
20 742
11 224
4 263
289
2 423
2 467
1 363
2 654
21 393
1 878
4 365
1 200
14 037
613
561
14 964
4 789
3 401
206 021
BCE Inc.
TELUS Corporation
638 702
587 039
118 520
36 182
25 633
4 238
66 053
34 145
28 013
4 535
66 693
ATCO Ltd. – Cat. I
Canadian Utilities Limited – Cat. A
Capital Power Corp.
Enercare, Inc.
Hydro One Limited
Northland Power Inc.
Parkland Fuel Corporation
TransAlta Corporation
Valener Inc.
607 716
230 438
151 790
149 500
216 720
108 285
501 087
246 100
18 500
25 510
8 060
3 091
2 290
4 601
1 741
11 211
1 309
332
58 145
21 696
7 360
2 697
2 386
4 831
2 021
11 670
1 208
332
54 201
Mines Agnico Eagle Limitée
Agrium Inc.
AirBoss of America Corp.
Société aurifère Barrick
Groupe Canam inc.
Canfor Corporation
Cascades inc.
CCL Industries Inc. – Cat. B
Les Ressources Claude Inc.
Detour Gold Corporation
Franco-Nevada Corporation
Goldcorp Inc.
Interfor Corporation
Groupe Intertape Polymer Inc.
Kinross Gold Corp.
Kirkland Lake Gold Inc.
Lucara Diamond Corp.
Methanex Corporation
OceanaGold Corporation
Potash Corporation of Saskatchewan Inc.
Premier Gold Mines Limited
Métaux Russel inc.
Semafo inc.
Silver Wheaton Corp.
Tahoe Resources Inc.
Teck Resources Ltd. – Cat. B, à vote subalterne
West Fraser Timber Co. Ltd.
Western Forest Products Inc.
Winpak Ltd.
37
Nombre
d’actions
Fonds négociés en bourse (3,69 %)
iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF
iShares S&P/TSX 60 Index ETF
Total : Fonds négociés en bourse
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
3 438 660
1 013 847
75 466
20 429
95 895
2 392 636
70 837
19 486
90 323
2 375 454
172 910
1 155
1 155
1 319
1 319
Endeavour Mining Corporation
Domtar Corporation
Total : États-Unis
187 688
Date
d’échéance
Rendement
%
2016-06-02
2016-06-02
2016-06-02
2016-06-02
2016-06-02
0,47 %
0,47 %
0,47 %
0,47 %
0,48 %
Valeur à
l’échéance ou
capital ($)
19 593
2 080
6 725
7 800
11 892
48 090
38
8 638
8 638
9 793
2 402 429 $
9 604
9 604
10 923
2 386 377 $
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
19 555
2 076
6 712
7 784
11 868
47 995
2 450 424 $
19 555
2 076
6 712
7 784
11 868
47 995
2 434 372 $
10 714
2 445 086 $
États financiers
État du résultat global
(en milliers de dollars, sauf pour les parts en circulation et les montants par part)
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
Passif
Passif courant
Distributions à payer
Rachats à payer
31 décembre
2014
2 434 372 $
9 956
7 662
2 496 595 $
36 749
5 428
4
2 860
1 485
2 456 339
—
1 680
2 547
2 542 999
10 541
—
712
11 253
25 284
3
114
25 401
2 445 086 $
2 517 598 $
Série A
Série T
Série Fiducie privée
10 637 $
2 079 $
2 432 370 $
12 099 $
1 297 $
2 504 202 $
Série A
Série T
Série A
Série T
564 829
274 388
138 116 899
18,83 $
7,57
17,61 $
Administrateur
66 991 $
435
51 879 $
722
56 702
187 326
(252 636)
(128 508)
(21 229)
218 698
(7 449)
(7 449)
(6 223)
(6 223)
52
(2)
399
1
452
(135 505)
256
—
254
212 729
159
188
25
88
39
336
6
3
74
176
122
22
80
36
587
6
1
34
(682)
4 258
4 494
(853)
3 922
4 133
(139 999) $
208 596 $
Série A
Série T
(894) $
(85) $
(139 020) $
981 $
73 $
207 542 $
Série A
Série T
(1,60) $
(0,56) $
(1,11) $
1,68 $
0,75 $
2,03 $
Charges
Frais de gestion (note 4)
Frais de garde
Frais d’intérêt
Charges d’exploitation assumées par le gestionnaire
du Fonds (note 4)
Total des charges
21,25 $
8,91
19,94 $
2014
Revenus
Dividendes
de placements
des placements
Autres revenus
Autres
569 309
145 474
125 556 199
2015
39
États financiers
SÉRIE FIDUCIE PRIVÉE
SÉRIE A
Exploitation
des distributions
Distributions
SÉRIE T
Exploitation
Distributions
Exploitation
2015
2014
12 099 $
13 624 $
des distributions
2 504 202 $
2014
1 877 600 $
(139 020)
207 542
1 128 625
1 175 797
(1 055 889)
(750 651)
127 204
199 940
140 487
565 633
(64 957)
(67 734)
(61)
(132 752)
(51 383)
(95 190)
—
(146 573)
(894)
981
632
1 234
(1 173)
(3 711)
Distributions
392
(149)
531
(1 946)
2 432 370 $
2 504 202 $
(93)
(326)
(419)
(84)
(476)
(560)
TOTAL : FONDS
2 517 598 $
1 891 981 $
10 637 $
12 099 $
1 297 $
757 $
(85)
73
2 162
1 677
(1 164)
998
(1 101)
576
(33)
(33)
(65)
(131)
(21)
(44)
(44)
(109)
2 079 $
Exploitation
des distributions
Distributions
1 297 $
40
(139 999)
208 596
1 131 419
1 178 708
(1 058 226)
(755 463)
127 596
200 789
141 018
564 263
(65 083)
(68 093)
(126)
(133 302)
(51 488)
(95 710)
(44)
(147 242)
2 445 086 $
2 517 598 $
États financiers
2015
2014
(139 999) $
Ajustements pour :
3 111 366
Achat de placements
(3 260 708)
Amortissement
(292)
(56 702)
des placements
252 636
208 596 $
3 766 606
(4 195 495)
(473)
(187 326)
21 229
de roulement
(2 238)
(1 401)
(95 937)
(388 264)
1 132 481
1 177 242
(5 709)
(6 221)
(1 057 628)
(755 837)
69 144
415 184
(26 793)
26 920
36 749
9 829
Intérêts reçus
9 956 $
435
64 683
36 749 $
722
50 444
41
2015
2014
SÉRIE A
Émises
Rachetées
569 309
49 832
(54 312)
564 829
657 765
81 398
(169 854)
569 309
SÉRIE T
Émises
Rachetées
145 474
269 940
(141 026)
274 388
84 284
176 234
(115 044)
145 474
Émises
Rachetées
125 556 199
65 659 134
(53 098 434)
138 116 899
96 357 797
64 236 645
(35 038 243)
125 556 199
31 décembre
2015
850 $
31 décembre
2014
64 958 $
199 497 $
67 502 $
206 852 $
— $
2016
2017
2018 et après
Total
— $
—
—
— $
(hors trésorerie)
256 $
sur le revenu.
31 décembre
2015
399 $
2015
2014
781 $
321 $
(65) $
508 $
109 $
2015
31 décembre
2014
42
Le Fonds collectif d’actions canadiennes (le « Fonds ») investit dans des titres de
capitaux propres canadiens comme l’indique l’inventaire du portefeuille. Le Fonds
investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité
dont l’échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux
risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la
sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière
dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes annexes.
Risque de crédit
de créance à court terme. La trésorerie et les placements à court terme figurant
dans l’état de la situation financière constituent l’exposition maximale du Fonds au
risque de crédit.
Aux 31 décembre 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres
de créance assortis des notations suivantes :
Notation
Segment de marché
Actions canadiennes
Énergie
Services financiers
Soins de santé
Services publics
% de l’actif net
% de l’actif net
attribuable aux
attribuable aux
rachetables au
rachetables au
Titres de créance
AAA / R-1 (Élevé)
Total
2,0 %
2,0 %
2,0 %
2,0 %
Risque de change
Îles Caïmans
Jersey
États-Unis
Total
Le Fonds a peu d’éléments d’actif ou de passif libellés en devises, de sorte qu’il est
peu exposé au risque de change.
10,50 %
4,81 %
16,52 %
3,79 %
32,91 %
1,13 %
13,18 %
3,01 %
8,64 %
2,79 %
2,26 %
8,10 %
2,78 %
20,48 %
3,73 %
30,73 %
2,57 %
13,60 %
2,77 %
10,11 %
3,06 %
1,68 %
0,06 %
—
0,40 %
100,00 %
—
0,02 %
0,37 %
100,00 %
plus longtemps.
43
Prix cotés
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Total*
31 décembre 2015
Actions canadiennes
Total
2 375 454 $
10 923
—
2 386 377 $
— $
—
47 995
47 995 $
2 375 454 $
10 923
47 995
2 434 372 $
31 décembre 2014
Actions canadiennes
Total
2 437 114 $
9 566
—
2 446 680 $
— $
—
49 915
49 915 $
2 437 114 $
9 566
49 915
2 496 595 $
31 décembre 2014.
44
(en milliers de dollars, sauf pour le nombre d'actions)
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
117 343
8 205
8 205
6 585
6 585
86 090
3 632
3 632
11 837
4 105
4 105
10 690
158 231
277 900
137 000
79 316
97 102
312 300
274 000
53 200
151 752
101 600
254 200
395 987
71 900
98 200
59 644
79 118
1 598 667
25 375
132 803
614 100
68 900
144 600
61 384
67 250
137 500
733 268
793 904
16 200
44 800
214 400
614 300
2 311
992
4 276
913
5 921
1 270
1 310
323
876
6 702
19 287
1 491
284
402
1 169
1 072
822
1 505
1 486
1 627
638
325
1 938
1 319
625
2 495
10 260
950
432
253
998
74 272
2 863
71
3 826
1 106
3 461
19
133
159
1 324
9 736
26 818
1 145
259
411
1 167
1 129
139
2 098
1 769
992
276
173
1 852
1 041
322
3 009
9 994
723
248
244
476
76 983
275 288
185 765
30 600
69 633
12 000
173 817
4 015
5 971
1 170
6 732
619
8 669
27 176
5 799
8 027
1 188
5 270
453
7 355
28 092
ACTIONS CANADIENNES
Australie (2,33 %)
AGL Energy Limited
Ausdrill Limited
Australia and New Zealand Banking Group Limited
Bank of Queensland Ltd.
BHP Billiton Limited – CAAE
Boart Longyear Group
Bradken Limited
Cabcharge Australia Ltd.
Challenger Financial Services Group Limited
Cochlear Ltd.
CSL Limited
CSR Limited
Downer EDI Limited
Harvey Norman Holdingss, NPV
JB Hi-Fi Limited
Lend Lease Corp.
Macmahon Holdings Limited
Macquarie Group Limited
McMillan Shakespeare Limited
Metcash Limited
Mineral Resources Limited
Myer Holdings Ltd.
Orica Limited
Primary Health Care Ltd.
Qantas Airways Limited
QBE Insurance Group Limited
Rio Tinto Limited
Seven Network Limited
Southern Cross Media Group Limited
West Australian Newspapers Holdings Ltd.
Total : Australie
Autriche (0,85 %)
Conwert Immobilien Invest SE
Erste Group Bank AG
OMV AG
Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG
Vienna Insurance Group
Voestalpine AG
Total : Autriche
45
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
50 500
67 000
36 700
15 400
2 218
11 742
1 028
1 136
16 124
3 236
11 443
1 244
2 074
17 997
62 065
371 500
300 000
174 000
319 700
1 252 521
383 000
1 615 000
139 500
12 365
26 487
1 280
565
12 736
7 831
608
1 007
391
63 270
15 724
24 959
1 133
509
13 347
8 291
968
1 445
654
67 030
359 737
430 500
207 000
93 900
193 400
580 600
4 521
4 852
2 856
1 627
2 590
5 581
22 027
2 394
2 204
2 705
1 453
2 513
2 871
14 140
Alibaba Group Holding Limited
Cheung Kong Property Holdings Ltd.
China Resources Cement Holdings Limited
China Shineway Pharmaceutical Group Limited
CK Hutchison Holdings Limited
Lee & Man Paper Manufacturing Limited
Mindray Medical International Limited – CAAE, Cat. A
The United Laboratories International Holdings Limited
Universal Health International Group Holding Limited
32 100
45 000
3 326 000
138 000
26 000
1 689 000
189 879
2 133 000
1 907 000
3 630
507
2 483
200
575
1 306
6 517
1 764
1 288
18 270
3 610
404
1 410
241
482
1 299
7 126
1 619
1 015
17 206
Chine (0,63 %)
Anhui Conch Cement Company Limited – Cat. H
China Oilfield Services Limited – Cat. H
Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd.
Industrial and Commercial Bank of China Ltd. – Cat. H
Weichai Power Co., Ltd. – Cat. H
Total : Chine
1 596 500
3 484 000
887 600
6 206 000
1 669 400
6 697
8 294
2 951
5 386
3 314
26 642
5 882
4 120
2 952
5 143
2 538
20 635
Colombie (0,10 %)
Bancolombia SA – CAAE, privilégiées
Total : Colombie
87 091
5 118
5 118
3 224
3 224
République tchèque (0,15 %)
Komercni Banka AS
Total : République tchèque
18 019
4 666
4 666
4 937
4 937
Belgique (0,55 %)
Ageas
Anheuser-Busch InBev NV
bpost SA
Delhaize Group SA
Total : Belgique
Bermudes (2,04 %)
Everest Re Group, Ltd.
Jardine Matheson Holdings Limited
Kerry Properties Limited
Luk Fook Holdings (International) Limited
Markit Limited
Orient Overseas International Ltd.
Shenzhen International Holdings Limited
Skyworth Digital Holdings Limited
Yue Yuen Industrial (Holdings) Limited
Total : Bermudes
Brésil (0,43 %)
Banco Bradesco SA – CAAE
Banco do Brasil SA
CETIP SA
Linx SA
Multiplus SA
Qualicorp SA
Total : Brésil
46
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
Danemark (0,82 %)
A.P. Moller – Maersk A/S – Série B
Danske Bank A/S
Novo Nordisk A/S – Cat. B
Total : Danemark
688
80 000
287 300
1 615
2 886
16 501
21 002
1 235
2 955
22 833
27 023
Finlande (1,47 %)
Kone OYJ – Cat. B
Neste OYJ
Sampo OYJ
UPM-Kymmene OYJ
Total : Finlande
570 900
31 611
143 800
143 957
27 677
800
9 950
2 763
41 190
33 188
1 303
10 077
3 686
48 254
France (7,26 %)
Air Liquide SA
Altran Technologies SA
Arkema SA
AXA SA
BNP Paribas SA
CNP Assurances
Compagnie de Saint-Gobain SA
Compagnie Générale des Établissements Michelin
Crédit Agricole SA
Danone SA
Électricité de France SA
Essilor International SA
GDF Suez
Ipsos
L’Oréal SA
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA
Orange SA
Renault SA
Sanofi
Société Générale
Sodexo SA
Technicolor SA
Thales SA
Total SA
Valeo SA
Total : France
198 800
54 400
7 900
103 200
31 444
70 077
267 702
14 131
102 711
260 600
65 600
138 600
42 200
49 776
98 000
96 900
87 318
15 127
249 572
158 475
52 755
105 800
13 800
461 376
6 095
30 152
733
676
3 082
2 279
1 505
14 734
1 775
1 827
20 480
2 281
18 311
1 043
1 617
19 628
20 613
1 654
1 513
30 248
9 273
6 312
812
896
29 539
758
221 741
30 871
1 007
764
3 901
2 461
1 305
15 922
1 855
1 673
24 316
1 332
23 888
1 033
1 585
22 796
20 944
2 025
2 097
29 442
10 107
7 095
1 184
1 430
28 409
1 301
238 743
178 300
62 133
19 322
78 838
14 900
184 552
43 000
21 096
142 676
62 505
93 800
673 061
25 000
16 265
13 179
1 449
8 442
2 572
25 768
4 808
6 951
14 510
2 493
11 043
12 794
592
24 021
15 219
1 362
8 333
2 585
26 873
4 980
7 079
16 466
2 121
11 473
16 838
1 172
Allemagne (6,84 %)
Adidas AG
Allianz SE
Aurubis AG
BASF SE
Bayer AG
Bayerische Motoren Werke (BMW) AG
Bayerische Motoren Werke (BMW) AG – Actions privilégiées
Continental AG
Daimler AG
Deutsche Bank AG
Deutsche Boerse AG
Deutsche Telekom AG
Freenet AG NPV
47
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
73 900
60 226
18 230
3 500
9 800
11 750
13 600
48 571
580 262
441 148
43 951
27 687
17 200
38 626
13 970
4 100
4 177
2 442
1 304
344
436
2 580
844
1 633
17 803
38 078
5 860
976
792
1 480
3 639
235
203 489
4 154
2 165
990
470
432
3 254
1 252
2 013
10 226
48 582
5 896
1 096
958
1 651
2 976
284
224 921
2 945 800
735 000
2 632 500
1 566 500
15 984 000
130 800
6 357 000
8 672 955
142 100
228 000
20 805
1 830
38 679
15 977
29 434
933
22 810
20 616
958
1 401
153 443
24 282
1 751
40 822
18 422
22 732
898
19 949
23 538
808
1 330
154 532
800 098
640 791
9 575
8 984
18 559
8 669
9 660
18 329
5 911 200
3 839
3 839
3 041
3 041
Irlande (1,23 %)
C&C Group PLC
DCC PLC
Icon Public Limited Company
Kerry Group PLC
Smurfit Kappa Group PLC
Total : Irlande
284 573
88 198
197 497
53 300
34 900
1 455
10 648
14 325
6 108
831
33 367
1 593
10 136
21 234
6 099
1 232
40 294
Israël (0,76 %)
Bank Hapoalim BM
Gazit-Globe Ltd.
Teva Pharmaceutical Industries Ltd.
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. – CAAE
Total : Israël
215 149
443 600
41 662
155 944
1 413
5 992
2 666
10 952
21 023
1 538
5 465
3 784
14 164
24 951
Fuchs Petrolub SE
K+S AG
Leoni AG
Merck KGaA
Metro AG
Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG
Rheinmetall AG
Rhön-Klinikum AG
RWE AG
SAP AG
Siemens AG
Software AG
Stada Arzneimittel AG
Talanx Aktiengesellschaft
Volkswagen AG
Wincor Nixdorf AG
Total : Allemagne
Hong Kong (4,70 %)
AIA Group Limited
Cathay Pacific Airways Ltd.
China Mobile Limited
CLP Holdings Limited
CNOOC Limited
Dah Sing Financial Group
Hang Lung Properties Ltd.
Hong Kong & China Gas Company Limited
Television Broadcasts Limited
Wheelock and Company Limited
Total : Hong Kong
Inde (0,55 %)
ICICI Bank Limited – CAAE
Yes Bank Ltd.
Total : Inde
Indonésie (0,09 %)
PT Indofood Sukses Makmur Tbk
Total : Indonésie
48
Italie (0,76 %)
Astaldi SPA
Banca IFIS SPA
ENEL SPA
Eni SPA
Societa Iniziative Autostradali e Servizi SPA (SIAS)
Unipol Gruppo Finanziario SPA
Total : Italie
Japon (16,91 %)
ADEKA Corporation
Aisin Seiki Co., Ltd.
Aoyama Trading Co., Ltd.
Aozora Bank, Ltd.
Asahi Holdings, Inc.
Asahi Kasei Corporation
Calsonic Kansei Corporation
Canon Inc.
Central Glass Co., Ltd.
Daihatsu Motor Co., Ltd.
Daikin Industries, Ltd.
Dainippon Ink & Chemicals, Inc.
Daito Trust Construction Company Ltd.
Denso Corporation
Fanuc Corporation
Fuji Oil Co., Ltd.
Heiwa Corporation
Hino Motors Limited
Hitachi High-Technologies Corporation
Hitachi, Ltd.
Honda Motor Co., Ltd.
INPEX Corporation
Isuzu Motors Limited
Itochu Corporation
Japan Airlines Co., Ltd.
JFE Holding, Inc.
J-OIL MILLS, INC.
Kaneka Corporation
Kanematsu Corporation
Kao Corporation
Keyence Corporation
Kobe Steel Ltd.
Komatsu Ltd.
Konica Minolta Holdings, Inc.
Kyowa Exeo Corporation
Kyudenko Corporation
Lawson, Inc.
Mitsubishi Corporation
Mitsubishi Gas Chemical Company, Limited
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.
MITSUI & Co., Ltd.
Mitsui Mining & Smelting Company, Limited
Mizuho Financial Group, Inc.
Mochida Pharmaceutical Co., Ltd.
NEC Corporation
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
131 675
42 316
292 000
843 823
91 886
240 590
1 322
920
1 664
20 012
1 145
1 511
26 574
1 101
1 821
1 689
17 283
1 344
1 702
24 940
87 300
21 000
13 200
178 000
53 800
142 000
154 000
462 000
273 000
166 600
254 400
716 900
158 800
607 300
98 200
69 800
35 200
134 800
55 200
881 000
1 067 100
1 768 200
91 200
114 700
60 600
82 300
127 000
147 800
658 000
165 200
34 255
652 000
867 200
158 200
42 600
74 000
76 100
26 200
297 000
352 300
65 000
412 000
1 134 600
8 300
622 000
1 282
811
356
752
1 088
1 382
1 454
18 207
1 449
2 817
19 842
2 433
19 899
33 629
22 121
1 143
733
2 138
1 909
7 144
41 629
26 431
1 425
1 765
2 160
2 339
432
1 057
1 403
8 363
18 807
1 392
22 184
2 413
563
1 491
8 219
585
2 125
2 616
1 114
1 385
2 548
635
2 388
1 721
1 249
702
858
1 160
1 329
1 878
19 364
1 731
3 103
25 603
2 683
25 423
40 041
23 410
1 567
911
2 151
2 063
6 893
47 281
24 130
1 357
1 870
3 001
1 789
510
2 125
1 529
11 723
25 998
980
19 539
2 194
603
1 831
8 534
602
2 098
3 015
1 068
1 057
3 132
811
2 732
49
Nichias Corporation
Nihon Kohden Corp.
Nippon Flour Mills Co., Ltd.
Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation
Nippon Suisan Kaisha Ltd.
Nippon Telegraph and Telephone Corporation
Nipro Corporation
Nissan Motor Co., Ltd.
Nissin Electric Co., Ltd.
NTT DoCoMo, Inc.
Oiles Corporation
Paramount Bed Holdings Co., Ltd.
Prima Meat Packers, Ltd.
Rakuten, Inc.
Resona Holdings, Inc.
Ricoh Co., Ltd.
Sawai Pharmaceutical Co., Ltd.
Secom Co., Ltd.
Seiko Epson Corporation
Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.
Ship Healthcare Holdings, Inc.
SMC Corporation
Sojitz Holdings Corporation
Sumitomo Corporation
Sumitomo Electric Industries, Ltd.
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.
Sumitomo Rubber Industries, Ltd.
Takeda Pharmaceutical Company Limited
The Yokohama Rubber Co., Limited
Toagosei Co., Ltd.
Toho Pharmaceutical Co., Ltd.
Tokai Rika Co., Ltd.
Tokai Rubber Industries, Ltd.
Tokio Marine Holdings, Inc.
Towa Pharmaceutical Co., Ltd.
Toyo Ink SC Holdings Co., Ltd.
Toyoda Gosei Co., Ltd.
Tsumura & Co.
Tsuruha Holdings, Inc.
Unipres Corporation
USS Co. Ltd.
Valor Co., Ltd.
Total : Japon
Jersey (1,47 %)
Experian PLC
Petrofac Limited
Shire PLC
WPP PLC
Total : Jersey
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
192 000
185 800
68 800
197 600
271 300
108 000
94 200
211 600
146 000
363 000
63 300
8 500
265 000
1 423 700
443 800
192 700
20 200
137 100
86 000
315 200
42 400
36 000
806 200
75 600
145 600
70 900
72 200
347 800
82 000
36 000
35 500
38 000
63 400
659 800
15 100
157 000
47 900
47 700
88 500
53 600
155 300
49 500
1 356
5 563
357
6 154
963
3 918
1 176
2 389
987
7 660
1 342
293
1 013
26 902
2 769
2 435
1 424
9 964
1 899
22 556
1 062
11 531
2 329
1 053
2 885
3 406
1 245
19 256
1 809
360
812
900
677
28 058
727
848
1 153
1 279
10 886
1 303
3 334
1 456
493 547
1 747
6 191
682
5 411
2 084
5 929
1 422
3 064
1 644
10 288
1 516
416
982
22 688
2 979
2 737
1 912
12 829
1 828
23 675
1 449
12 910
2 337
1 065
2 837
3 698
1 298
23 943
1 737
426
1 193
1 293
731
35 155
1 299
887
1 504
1 829
10 634
1 673
3 231
1 608
556 110
982 100
69 788
169 447
224 033
20 920
1 317
15 973
6 977
45 187
24 018
1 131
16 072
7 137
48 358
50
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
Pays-Bas (1,54 %)
Aegon NV
Corbion NV
Core Laboratories NV
ING Groep NV
Koninklijke Ahold NV
Koninklijke Philips NV
PostNL NV
TKH Group NV
Wolters Kluwer NV
Total : Pays-Bas
161 256
59 740
86 841
100 300
741 059
42 700
108 800
42 829
138 900
1 431
1 542
12 749
1 659
15 720
1 531
545
2 252
6 542
43 971
1 258
1 999
13 067
1 867
21 632
1 501
569
2 407
6 435
50 735
Nouvelle-Zélande (0,10 %)
Chorus Limited
Sky Network Television Ltd.
Total : Nouvelle-Zélande
561 179
269 359
1 135
1 500
2 635
2 069
1 167
3 236
Norvège (0,94 %)
DnB ASA
Fred Olsen Energy ASA
Marine Harvest
Norsk Hydro ASA
Salmar ASA
Statoil ASA
Statoil ASA – CAAE
Yara International ASA
Total : Norvège
739 801
7 600
54 100
1 045 475
92 093
65 397
276 800
49 915
15 012
275
825
6 059
1 733
1 724
7 227
2 881
35 736
12 581
41
1 006
5 373
2 223
1 264
5 347
2 971
30 806
Singapour (2,21 %)
DBS Group Holdings Limited
Singapore Telecommunications Limited
United Overseas Bank Ltd.
Wilmar International Ltd.
Total : Singapour
2 239 198
3 591 700
1 100 017
889 200
38 852
7 759
21 497
2 694
70 802
36 299
12 799
20 968
2 536
72 602
451 300
3 884
3 884
3 587
3 587
25 246
3 914
6 107
5 220
11 327
7 291
5 783
13 074
253 576
1 431 363
41 900
353 968
98 700
2 541 922
485 800
669 871
94 253
94 253
11 436
13 468
1 030
1 627
2 723
20 766
17 243
2 787
2 369
15 438
9 716
1 139
1 841
2 772
24 915
23 049
2 310
1 419
65
Afrique du Sud (0,11 %)
Clicks Group Ltd.
Total : Afrique du Sud
Hyundai Mobis
Samsung Electronics Co. Ltd.
Espagne (2,99 %)
Amadeus IT Holding SA – Série A
Banco Santander SA
Ebro Puleva SA
Ence Energia y Celulosa SA
Gas Natural SDG SA
Iberdrola SA
Industria de Diseno Textil, SA
Mapfre SA
Repsol SA
Repsol SA, droits (éch. 2016-01-14)
—
51
Telefonica SA
Total : Espagne
Suède (2,34 %)
SKF AB – Série B
Boliden AB
Getinge AB
Hennes & Mauritz AB – Cat. B
Loomis AB
Meda AB
Nordea Bank AB
Skandinaviska Enskilda Banken
Swedbank AB
Telefonaktiebolaget LM Ericsson – Cat. B
Teliasonera AB
Total : Suède
Suisse (11,98 %)
ABB Ltd.
Autoneum Holding AG
Bâloise Holding Ltd.
Bucher Industries AG
Cembra Money Bank AG
Clariant AG
Credit Suisse Group AG
Credit Suisse Group AG – CAAE
Georg Fischer AG
Givaudan SA
Kuehne & Nagel International AG
Nestlé SA
Novartis AG
Novartis AG – CAAE
OC Oerlikon Corporation AG
Oriflame Holdings AG
Pargesa Holdings SA
Roche Holding AG
SGS SA
Swiss Life Holding
Swiss Re AG
Swisscom AG
Syngenta AG Registered
The Swatch Group SA
UBS Group AG
Zurich Insurance Group AG
Total : Suisse
Taïwan (1,58 %)
Advanced Semiconductor Engineering Inc.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited – CAAE
Total : Taïwan
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 018 375
17 408
90 857
15 541
98 205
80 697
76 894
311 326
443 200
148 500
439 900
182 833
155 800
50 141
106 514
2 692 191
2 386
1 741
9 169
21 435
6 185
7 352
2 812
2 389
1 357
1 524
20 446
76 796
1 799
1 763
11 201
21 819
6 390
7 627
2 758
2 252
1 522
1 426
18 508
77 065
862 532
4 916
6 600
6 110
19 798
7 531
198 800
179 668
1 500
9 920
130 100
553 417
330 058
187 749
92 700
8 500
7 200
132 758
7 620
14 400
53 300
11 977
86 785
33 800
221 503
66 911
22 233
1 288
686
1 905
1 511
196
6 276
5 814
927
22 339
20 461
48 527
36 860
21 359
1 219
301
658
44 921
17 182
3 900
5 360
8 128
39 492
17 910
5 903
23 639
358 995
21 180
1 360
1 158
1 903
1 758
197
5 944
5 392
1 399
24 693
24 678
56 749
39 029
22 353
1 137
189
627
50 614
20 083
5 346
7 173
8 240
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16 318
5 897
23 619
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793 300
9 768
14 959
20 001
44 728
9 979
17 023
24 973
51 975
52
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
Thaïlande (0,20 %)
Kasikornbank Public Company Limited
Minor International PCL
Total : Thaïlande
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2 585 600
3 230
3 618
6 848
3 012
3 567
6 579
Turquie (0,29 %)
Akbank TAS
Turkiye Garanti Bankasi AS
Total : Turquie
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1 332 435
5 877
5 263
11 140
5 040
4 504
9 544
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38 200
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1 021 000
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269 617
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54 813
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650 800
906 322
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22 800
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1 002
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535
1 593
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1 796
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20 109
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1 770
2 493
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1 871
1 327
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7 019
5 308
1 450
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1 979
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174
1 518
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2 024
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402
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1 705
1 328
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2 137
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174
1 132
1 503
704
3i Group PLC
Aggreko PLC
Anglo American PLC
Aon PLC
ARM Holdings PLC
ARM Holdings PLC – CAAE
AstraZeneca PLC
Aviva PLC
BAE Systems PLC
Barclays PLC
Barratt Developments PLC
Bellway PLC
Bovis Homes Group PLC
BP PLC
BT Group PLC
Burberry Group PLC
Carillion PLC
Centrica PLC
Cineworld Group PLC
Compass Group PLC
Croda International PLC
Debenhams PLC
Diageo PLC
Diageo PLC – CAAE
Direct Line Insurance Group PLC
easyJet PLC
FirstGroup PLC
Galliford Try PLC
GKN PLC
GlaxoSmithKline PLC
Halma PLC
Home Retail Group PLC
HSBC Holdings PLC
Intertek Group PLC
ITV PLC
J Sainsbury PLC
John Wood Group PLC
Lloyds Banking Group PLC
Man Group PLC
Marks & Spencer Group PLC
Meggitt PLC
Mitchells & Butlers PLC
Mitie Group PLC
Mondi PLC
53
National Express Group PLC
National Grid PLC
Old Mutual PLC
Pace Micro Technology PLC
Premier Farnell PLC
Premier Oil PLC
Qinetiq Group PLC
Rathbone Brothers PLC
Reckitt Benckiser Group PLC
Rexam PLC
Rio Tinto PLC – CAAE
Rolls-Royce Holdings PLC
Royal Dutch Shell PLC – Cat. A
Royal Dutch Shell PLC – Cat. B
SABMiller PLC
Smith & Nephew PLC
Smiths Group PLC
Spectris PLC
Standard Chartered PLC
SVG Capital PLC
Tate & Lyle PLC
Tesco PLC
The Berkeley Group Holdings PLC
The Go-Ahead Group PLC
Unilever PLC
Unilever PLC – CAAE
Vesuvius PLC
Vodafone Group PLC
WM Morrison Supermarkets PLC
Total : Royaume-Uni
Carnival Corporation
iShares MSCI EAFE ETF
Total : États-Unis
Date
d’échéance
Rendement %
2016-01-19
Total de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %)
0,40 %
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
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221 900
110 000
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142 100
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13 600
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260
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Capital dans
la monnaie
d’émission
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6 000 $
54
Coût moyen
($)
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8 326 $
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Juste valeur
($)
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8 301 $
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Date
Juste
Contrats
Payer
Recevoir
Taux
d’échéance
valeur $
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1
1
1
1
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17 943
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Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
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18 220
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1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
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1 869
22 211
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20 276
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Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
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1
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1 380
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30
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Peso colombien
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Euro
Euro
Euro
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Yen japonais
Nouveau rouble russe
Nouveau dollar taïwanais
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Livre anglaise
Livre anglaise
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Franc suisse
Franc suisse
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Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
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1 450
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6 092
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1 879
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1 005
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100 000
Dollar américain
Dollar australien
Dollar australien
Couronne tchèque
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1,001
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2016-03-08
2016-03-10
2016-03-10
2016-01-14
2016-01-22
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Couronne danoise
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Dollar de Hong Kong
Dollar de Hong Kong
Dollar de Hong Kong
Yen japonais
Yen japonais
Zloty polonais
Livre anglaise
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Couronne suédoise
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2016-01-22
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-03-04
2016-03-04
2016-03-04
2016-02-29
2016-02-29
2016-01-15
2016-01-07
2016-02-29
2016-01-22
2016-01-22
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316
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1,508
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2016-02-29
2016-01-21
2016-03-11
2016-01-21
2016-01-22
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-03-04
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2016-01-20
2016-03-03
2016-01-22
2016-01-07
2016-02-29
2016-02-29
2016-03-18
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-01-21
2016-03-08
2016-03-11
2016-03-11
2016-01-21
2016-01-21
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—.
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Livre turque
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Dollar américain
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Dollar canadien
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Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
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Peso colombien
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Banque de Montréal
Banque de Montréal
de Commerce
Banque de Montréal
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de Commerce
Notation*
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AAA+
A+
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Contrats
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Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
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Dollar australien
Dollar australien
Dollar australien
Réal brésilien
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d’échéance
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2016-03-02
2016-03-10
2016-03-03
2016-03-03
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AAAAAAAAAA-
Dollar canadien
Dollar canadien
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Euro
Euro
Euro
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2016-03-10
2016-03-10
2016-03-10
2016-03-10
2016-03-08
2016-03-10
2016-01-22
2016-01-07
2016-01-07
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2016-02-29
2016-01-22
2016-04-07
2016-02-29
2016-02-29
2016-01-21
2016-03-11
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-03-04
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-10
2016-03-10
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-01-15
2016-01-22
2016-02-29
2016-02-29
2016-03-18
2016-02-29
2016-01-22
2016-01-22
(79)
(103)
(154)
(545)
(133)
(15)
(102)
(33)
(251)
(345)
(129)
(18)
(205)
(76)
(40)
—.
(24)
(25)
(46)
(52)
(69)
(70)
(193)
(250)
(317)
(7 050)
(9)
(119)
(12)
(117)
(135)
(50)
(66)
(81)
(82)
(168)
(538)
(38)
(26)
(41)
(79)
(178)
(16)
(20)
(21)
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Goldman Sachs Bank USA
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
AAAAAAA+
AAAAAAAAAAAAAAA+
AAAAAAAAAAAAAAA+
AAAAA+
A
AAAAAAA+
AAA+
A+
A+
AAAAAAA+
AAA+
A+
A+
AAA
AAAAAA-
Recevoir
3 562 036
377 260
554 826 308
137 235
10 000
2 579
4 344
11 684
17 328
4 524
5 550
33 700
4 000
11 180
65 912
4 519 952
26 470
63 510
2 000
2 000
50
2 430
8 240
1 457
7 371
1 434
2 868
12 917
5 009
5 468
199 075
2 382
6 008
1 300
3 538
4 222
3 404
3 931
8 146
3 130
4 111
8 765
719
2 860
31 408
7 164
57 437
1 231
1 800
1 574
Taux
0,975
0,982
0,992
0,974
0,243
0,992
4,891
0,662
0,656
0,662
86,618
6,379
2,832
0,481
0,712
2,115
0,718
1,498
1,457
1,492
1,434
1,467
1,480
1,431
1,420
0,172
0,015
0,015
0,001
0,001
0,345
0,011
0,011
0,011
0,011
0,011
0,011
0,898
0,155
2,038
2,018
0,971
0,001
0,162
0,162
56
Contrepartie
Notation*
Contrats
1
1
1
1
1
1
Payer
47 015
15 760
114 641
170 190
1 200
19 515
Couronne suédoise
Franc suisse
Franc suisse
Baht thaïlandais
Livre turque
Livre turque
7 515
20 568
151 444
6 531
553
8 482
Recevoir
Taux
Date
d’échéance
Juste
valeur $
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
0,160
1,305
1,321
0,038
0,461
0,435
2016-01-22
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-01-21
2016-01-21
(188)
(1 246)
(7 236)
(3)
(14)
(739)
1
1
1
3 000 Dollar américain
525 000 Peso colombien
1,375
1,358
3 150,000
2016-03-11
2016-03-11
2016-01-21
(25)
(280)
(2)
1
1
1
1
198
12 576
12 348
1 678
610 000
827 520
797 090
55 000
3 088,000
65,800
64,550
32,785
2016-01-21
2016-01-20
2016-01-20
2016-03-03
(8)
(1 785)
(2 044)
(3)
(25 693)
(3 731)
(3 731)
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Peso colombien
Contrepartie
Banque de Montréal
Banque de Montréal
de Commerce
Banque de Montréal
de Commerce
Notation*
A+
AAAAAAA+
A+
AAA+
A+
AAAAAAAA-
57
États financiers
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
À recevoir sur les opérations de prêt
Passif
Passif courant
Rachats à payer
Série A
Série T
3 248 368 $
34 552
8 710
12 229
1 476 217 $
27 822
3 842
9 135
52
1 773
608
4 446
1
1 370
3 307 055
1
1 000
1 523 071
1 171
672
15 960
17 803
1 352
270
12 715
14 337
3 289 252 $
1 508 734 $
3 285 807 $
3 445 $
Série A
Série T
Série A
Série T
31 décembre
2014
189 238 257
326 489
Revenus
Dividendes
de placements
des placements
Autres revenus
Autres
1 505 861 $
2 873 $
97 976 160
292 230
17,36 $
10,55 $
15,37 $
9,83 $
Administrateur
58
2015
2014
60 814 $
233
38 230 $
301
68 037
240 620
160 643
289 727
(198 585)
80 566
(2 278)
(40 109)
(151)
(2 429)
(9 872)
(49 981)
2 745
10 258
548
(26)
3 267
290 565
451
81
10 790
41 375
Charges
Honoraires de consultation (note 4)
Frais de garde
Frais d’intérêt
Impôt sur le capital
Fonds (note 4)
Total des charges
333
8 550
25
549
34
336
6
29
5 939
18
61
4 912
22
412
27
389
6
11
3 731
—
(1 284)
4 283
18 818
(917)
5 141
13 795
271 747 $
27 580 $
Série A
Série T
271 356 $
391 $
27 555 $
25 $
Série A
Série T
1,81 $
1,28 $
0,28 $
0,15 $
États financiers
TOTAL : FONDS
2015
SÉRIE A
Exploitation
des distributions
Distributions
SÉRIE T
Exploitation
Distributions
1 505 861 $
Exploitation
2014
des distributions
1 236 777 $
271 356
27 555
2 287 046
2 736 515
(774 192)
(2 493 556)
80 096
1 592 950
25 480
268 439
(48 639)
(35 721)
(84 360)
(26 910)
—
(26 910)
3 285 807 $
1 505 861 $
2 873 $
1 618 $
391
25
2 482
4 060
(2 037)
445
(2 713)
1 347
(67)
(47)
(150)
(264)
(27)
—
(90)
(117)
3 445 $
Distributions
1 508 734 $
2014
1 238 395 $
271 747
27 580
2 289 528
2 740 575
(776 229)
(2 496 269)
80 096
1 593 395
25 480
269 786
(48 706)
(35 768)
(150)
(84 624)
(26 937)
—
(90)
(27 027)
3 289 252 $
1 508 734 $
2 873 $
59
États financiers
2015
2014
271 747 $
27 580 $
Ajustements pour :
8 391 652
Achat de placements
(9 932 562)
Amortissement
(69)
(892)
(68 037)
des placements
(160 643)
151
de roulement
7 945 254
(8 178 689)
(3)
—
(240 620)
198 585
9 872
(4 312)
(1 285)
(1 502 965)
(239 306)
2 289 158
2 739 813
(4 528)
(1 547)
(775 827)
(2 497 035)
1 508 803
241 231
892
—
6 730
1 925
27 822
25 897
34 552 $
27 822 $
Intérêts reçus
235
50 007
301
33 592
60
2015
SÉRIE A
Émises
Rachetées
2014
31 décembre
2015
97 976 160
82 559 815
137 096 411 177 311 399
(45 834 314) (161 895 054)
189 238 257
97 976 160
SÉRIE T
Émises
Rachetées
292 230
231 695
(197 436)
326 489
161 146
403 348
(272 264)
292 230
31 décembre
2014
656 $
(108) $
564 $
(113) $
548 $
451 $
Montants faisant l’objet d’une
convention-cadre de compensation
Dans le cadre normal de ses activités, le Fonds conclut diverses conventions-cadres
de compensation exécutoires avec les contreparties à ses instruments dérivés.
Le tableau suivant présente les actifs et les passifs financiers du Fonds faisant
l’objet d’une convention-cadre de compensation exécutoire. Les tableaux sont
présentés par type d’instrument financier.
2015
2014
118 $
64 $
Actifs financiers
Instruments
Montants
financiers
Passifs bruts
nets
admissibles à la
Actif brut compensés présentés compensation
31 déc. 2015
Actifs dérivés
21 962 $
9 733 $
12 229 $
9 392 $
2 837 $
31 déc. 2014
Actifs dérivés
13 586 $
4 451 $
9 135 $
8 448 $
687 $
Passifs financiers
31 décembre
2015
(hors trésorerie)
Nets
31 décembre
2014
34 637 $
14 103 $
35 853 $
14 680 $
même que le coût d’indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Instruments
Montants
financiers
nets
admissibles à la
présentés compensation
Passif brut
Actifs bruts
compensés
31 déc. 2015
Passifs dérivés
25 693 $
9 733 $
15 960 $
9 392 $
6 568 $
31 déc. 2014
Passifs dérivés
17 166 $
4 451 $
12 715 $
8 448 $
4 267 $
Nets
61
2015
— $
2016
2017
2018 et après
Total
— $
—
—
— $
sur le revenu.
62
Le Fonds collectif d’actions internationales GPPMD (le « Fonds ») investit dans un
portefeuille diversifié de titres de capitaux propres mondiaux ainsi que dans des
contrats à terme standardisés et de gré à gré, comme l’indique l’inventaire du
portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à court
terme de première qualité dont l’échéance est inférieure à un an. Ces placements
exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers. Les risques
subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description
des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des
notes annexes.
Devise
Peso colombien
Couronne tchèque
Couronne danoise
Dollar de Hong Kong
Roupie indienne
Rupiah
indonésienne
Shekel israélien
Yen japonais
Nouveau rouble
russe
Nouveau dollar
taïwanais
Couronne
norvégienne
Zloty polonais
Livre anglaise
Dollar de Singapour
Rand sud-africain
Won sud-coréen
Couronne suédoise
Franc suisse
Baht thaïlandais
Nouvelle livre turque
Total
Risque de crédit
L’exposition du Fonds au risque de crédit se rapporte aux placements à court terme
et aux instruments dérivés. La valeur comptable figurant dans l’inventaire du
constituent l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des
placements à court terme. La valeur comptable des instruments dérivés inscrits à
l’actif dans l’état de la situation financière constitue l’exposition maximale du Fonds
au risque de crédit découlant des instruments dérivés. Tous les contrats d’instruments dérivés ont été conclus avec des contreparties dont la notation se situe entre
AA- et BBB+.
% de l’actif net
% de l’actif net
attribuable aux
attribuable aux
rachetables au
rachetables au
Notation
Titres de créance
AA / R-1 (Moyen)
0,3 %
Pfd-2
Total
0,0 %
0,2 %
0,5 %
31 décembre 2014
Dollar américain
Euro
Dollar australien
Réal brésilien
Livre anglaise
Peso colombien
Couronne tchèque
Couronne danoise
Dollar de Hong Kong
Roupie indienne
Rupiah
indonésienne
Shekel israélien
Yen japonais
Ringgit malaisien
Nouveau dollar
taïwanais
Couronne
norvégienne
Dollar de Singapour
Won sud-coréen
Couronne suédoise
Franc suisse
Total
0,0 %
—
Risque de change
dans le tableau ci-après.
Devise
31 décembre 2015
Dollar américain
Euro
Dollar australien
Réal brésilien
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
rachetables
valeur
aux dérivés
24 320
732
427
47
484 976
751 220
73 522
11 746
(58 303)
99 546
98 210
(13 924)
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
nette aux
de parts
devises rachetables
450 993
851 498
172 159
(2 131)
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
rachetables
valeur
aux dérivés
13,71 %
25,89 %
5,23 %
(0,06 %)
63
–
—
(523)
997
—
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
nette aux
de parts
devises rachetables
—
4 937
27 023
194 638
9 660
(3 056)
18 332
31 307
(158 759)
69 899
—
449
3 616
3 041
10 787
556 110
47 984
(4 357)
172 596
51 025
6 879
732 322
1,55 %
0,21 %
22,26 %
—
—
28 128
28 128
0,86 %
—
63
27 002
3 236
(49 871)
1 287
(22 869)
4 586
(0,70 %)
0,14 %
210
—
3 768
745
—
—
26
4 303
—
—
39 180
25 459
—
501 262
72 602
3 587
13 074
77 254
366 225
6 579
9 544
3 233 484
(16 151)
9 518
22 219
22 219
(38 655) 466 375
(65 379)
7 968
—
3 587
(12 962)
112
27 900
105 180
(167 805) 202 723
(6 534)
45
(9 731)
(187)
11 921 3 284 585
0,29 %
0,68 %
14,18 %
0,24 %
0,11 %
—
3,20 %
6,16 %
—
(0,01 %)
99,86 %
45 108
(12 051)
(137)
—
(8 462)
—
—
3
(459)
—
199 916
331 340
52 856
3 101
256 689
—
2 121
14 325
114 574
4 675
3 115
21 768
29 308
(4 913)
(4 301)
(2 204)
(2 106)
6 516
(74 644)
22 994
248 139
341 057
82 027
(1 812)
243 926
(2 204)
15
20 844
39 471
27 669
16,45 %
22,61 %
5,44 %
(0,12 %)
16,17 %
(0,15 %)
—
1,38 %
2,62 %
1,83 %
—
23
(2 113)
—
1 842
2 487
241 839
—
20 897
(3 295)
12 992
18 542
22 739
(785)
252 718
18 542
1,51 %
(0,05 %)
16,75 %
1,23 %
11 330
6 395
1 767
(23 589)
16 351
285
(12 181)
22 746
2 054
(0,81 %)
1,51 %
0,14 %
78
—
2
43
16 288
73
35 100
—
8 424
(1 072)
23 704
(521) 147 444
20 515 1 476 217
(3 056)
23 269
57 807
36 876
79 559
940
17 271
(12 891)
22 282
(8 383)
41
19 208
41 840
(26 454) 120 469
10 136 1 506 868
(0,09 %)
0,71 %
1,76 %
1,12 %
2,42 %
1,14 %
1,48 %
—
2,77 %
7,98 %
99,88 %
parts rachetables (150 687 $, ou 9,99 %, au 31 décembre 2014). À l’inverse, si le
dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du Fonds
(150 687 $, ou 9,99 %, au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations.
Segment de marché
Actions canadiennes
Australie
Autriche
Belgique
Bermudes
Brésil
Îles Caïmans
Chine
Colombie
République tchèque
Chypre
Danemark
Finlande
plus longtemps.
France
Allemagne
Hong Kong
Inde
Indonésie
Irlande
Israël
Italie
Japon
Jersey
Luxembourg
Pays-Bas
Nouvelle-Zélande
Norvège
Singapour
Afrique du Sud
Corée du Sud
Espagne
Suède
Suisse
Taïwan
Thaïlande
Turquie
Royaume-Uni
États-Unis
Total
0,20 %
0,13 %
—
0,13 %
2,36 %
0,86 %
0,55 %
2,07 %
0,43 %
0,52 %
0,64 %
0,10 %
—
0,15 %
0,83 %
1,49 %
7,38 %
6,94 %
4,77 %
0,57 %
0,09 %
1,25 %
0,77 %
0,76 %
17,15 %
1,49 %
—
1,57 %
0,10 %
0,96 %
2,25 %
0,11 %
0,41 %
3,04 %
2,39 %
12,16 %
1,60 %
0,20 %
0,30 %
15,92 %
7,49 %
100,00 %
3,76 %
0,90 %
0,28 %
0,96 %
0,37 %
0,06 %
1,69 %
0,16 %
0,14 %
—
0,97 %
1,07 %
8,70 %
5,32 %
5,65 %
0,72 %
0,12 %
0,54 %
0,77 %
0,78 %
16,38 %
1,46 %
0,16 %
1,74 %
0,12 %
1,14 %
2,38 %
—
0,57 %
3,25 %
1,60 %
10,65 %
1,67 %
—
0,43 %
17,50 %
7,86 %
100,00 %
64
Prix cotés
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Total*
31 décembre 2015
Actions canadiennes
Total
10 690 $
621 228
—
—
—
631 918 $
— $
2 608 149
8 301
12 229
(15 960)
2 612 719 $
10 690 $
3 229 377
8 301
12 229
(15 960)
3 244 637 $
31 décembre 2014
Actions canadiennes
Total
1 913 $
198 399
—
—
—
200 312 $
— $
1 275 905
—
13 586
(17 166)
1 272 325 $
1 913 $
1 474 304
—
13 586
(17 166)
1 472 637 $
Pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2015, des placements en actions
d’environ 13 767 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 1. Pour la période du
1er janvier 2014 au 31 décembre 2014, des placements en actions d’environ
766 390 $ ont été transférés du niveau 1 au niveau 2.
65
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
ACTIONS CANADIENNES
Potash Corporation of Saskatchewan Inc.
273 875
9 823
9 823
6 488
6 488
53 800
33 900
2 794
1 191
3 985
13 808
2 646
1 519
4 165
10 653
Amazon.com, Inc.
Bloomin’ Brands, Inc.
Comcast Corporation – Cat. A
Delphi Automotive PLC
Dollar General Corp.
eBay Inc.
Fortune Brands Home & Security Inc.
Hilton Worldwide Holdings Inc.
Johnson Controls, Inc.
Lennar Corporation – Cat. A
Nike Inc. – Cat. B
Omnicom Group Inc.
PVH Corp.
Ross Stores Inc.
Sabre Corporation
Starbucks Corporation
Target Corporation
Tesla Motors, Inc.
The Gap, Inc.
The Home Depot, Inc.
The Priceline Group Inc.
The TJX Companies Inc.
The Walt Disney Company
WABCO Holdings Inc.
Whirlpool Corporation
6 225
35 000
147 520
30 800
131 525
171 585
19 200
94 100
147 643
106 524
107 760
183 370
17 000
110 905
62 000
85 840
98 691
5 400
108 214
28 700
2 100
139 910
37 100
11 700
23 100
13 313
3 429
1 114
10 030
3 161
12 034
5 525
962
3 240
8 911
6 402
4 993
14 321
2 458
5 374
1 841
4 008
9 906
1 789
4 860
3 132
2 043
9 550
4 472
1 662
2 210
2 929
130 356
5 822
818
11 519
3 654
13 080
6 525
1 474
2 786
8 068
7 209
9 320
19 198
1 733
8 258
2 400
7 130
9 916
1 793
3 699
5 252
3 705
13 728
5 394
1 656
2 722
2 706
159 565
Colgate-Palmolive Company
Danone SA – CAAE
Mondelez International Inc. – Cat. A
Nestlé SA – CAAE
PepsiCo, Inc.
The Procter & Gamble Company
Unilever PLC – CAAE
Wal-Mart Stores, Inc.
99 830
446 470
68 500
66 350
114 310
97 220
100 990
84 920
111 147
6 691
7 063
3 141
5 158
11 073
4 258
9 159
3 984
9 909
60 436
9 203
8 408
4 250
6 833
15 805
5 779
11 097
5 067
9 428
75 870
Imax Corporation
Lions Gate Entertainment Corp.
66
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
Énergie (3,81 %)
BP PLC – CAAE
Carrizo Oil & Gas, Inc.
Chevron Corporation
ConocoPhillips
Devon Energy Corporation
EOG Resources, Inc.
Gulfport Energy Corporation
Occidental Petroleum Corporation
Phillips 66
Schlumberger Limited
Total : Énergie
93 532
23 700
25 917
69 027
114 970
16 267
41 000
56 685
67 566
114 901
4 590
1 252
2 764
5 255
6 877
1 210
2 272
5 551
6 709
9 883
46 363
4 046
970
3 226
4 460
5 091
1 593
1 394
5 303
7 648
11 090
44 821
American Express Company
Ameriprise Financial, Inc.
Bank of New York Mellon Corporation
Berkshire Hathaway Inc. – Cat. B
Comerica Inc.
E*Trade Financial Corporation
Evercore Partners Inc. – Cat. A
Intercontinental Exchange, Inc.
JP Morgan Chase & Co.
Loews Corporation
MasterCard Incorporated
Realogy Holdings Corporation
State Street Corporation
T. Rowe Price Group Inc.
The PNC Financial Services Group, Inc.
The Progressive Corporation
139 078
26 929
429 271
154 725
54 330
111 665
66 600
22 500
11 075
91 878
58 649
85 345
40 342
89 596
66 060
81 031
207 945
186 430
12 224
4 194
9 267
5 377
6 599
4 392
2 761
1 503
3 577
6 918
2 897
8 815
2 092
8 680
5 279
9 824
6 535
12 917
113 851
13 385
3 966
9 997
8 825
9 927
6 463
2 732
1 684
3 927
8 395
3 116
11 498
2 047
8 227
6 535
10 687
9 150
14 023
134 584
53 800
33 900
15 200
37 600
28 495
28 600
79 160
26 100
27 800
52 000
33 000
52 700
18 800
15 397
8 500
175 666
112 290
143 631
3 500
235 874
105 005
4 177
2 637
3 458
3 291
2 323
2 916
10 714
2 617
2 532
2 345
3 469
2 060
2 784
1 315
1 884
22 051
10 700
10 416
708
9 804
6 243
4 410
2 930
4 012
4 130
4 089
3 008
16 879
4 325
2 532
1 869
3 088
1 857
2 821
1 319
1 653
24 969
11 952
10 498
701
10 536
6 197
AbbVie Inc.
Acadia Healthcare Company, Inc.
Alexion Pharmaceuticals Inc.
Alkermes PLC
AmerisourceBergen Corporation
AmSurg Corp.
Becton, Dickinson and Company
Celgene Corporation
Centene Corporation
Envision Healthcare Holdings, Inc.
HCA Holdings, Inc.
IMS Health Holdings, Inc.
Incyte Corporation
Ionis Pharmaceuticals, Inc.
Jazz Pharmaceuticals PLC
Johnson & Johnson
Medtronic Public Limited Company
Merck & Co., Inc.
Perrigo Company PLC
Pfizer Inc.
Sanofi – CAAE
67
Nombre
d’actions
Shire PLC – CAAE
STERIS PLC
Stryker Corporation
UnitedHealth Group Incorporated
VCA Inc.
Zoetis Inc.
3M Co.
Booz Allen Hamilton Holding Corp.
CoStar Group, Inc.
CSX Corporation
Eaton Corporation PLC
Ecolab Inc.
Emerson Electric Co.
Expeditors International of Washington, Inc.
General Dynamics Corp.
General Electric Company
Honeywell International Inc.
Manpowergroup Inc.
Norfolk Southern Corporation
PACCAR Inc.
Quanta Services, Inc.
Raytheon Company
Rockwell Automation Inc.
Southwest Airlines Co.
Stanley Black & Decker Inc.
United Parcel Service, Inc. – Cat. B
Technologies de l’information (17,75 %)
Accenture PLC – Cat. A
Alphabet Inc. – Cat. A
Amphenol Corp. – Cat. A
Apple Inc.
Broadcom Corporation
Cerner Corporation
Cognizant Technology Solutions Corp.
Facebook Inc.
FireEye, Inc.
Guidewire Software, Inc.
Intel Corporation
InterXion Holding NV
Mellanox Technologies Ltd.
Oracle Corporation
QLIK Technologies Inc.
Qorvo, Inc.
Red Hat, Inc.
Salesforce.com, Inc.
Tableau Software, Inc.
TE Connectivity Limited
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
11 500
20 600
79 500
123 990
27 600
71 600
3 434
1 781
9 385
15 006
2 069
4 365
144 484
3 262
2 148
10 224
20 184
2 100
4 748
166 441
84 815
70 800
9 200
64 200
68 083
68 130
90 750
97 910
24 519
93 062
138 323
14 300
13 100
43 830
91 030
10 273
81 002
14 850
56 499
113 118
81 760
120 608
12 087
2 575
2 443
2 584
5 806
8 279
5 565
4 686
3 841
3 229
16 919
3 766
1 299
4 998
5 660
373
10 968
2 065
2 808
14 670
9 018
13 992
137 631
17 680
3 022
2 631
2 305
4 903
10 783
6 006
6 110
4 660
4 011
19 824
4 297
1 528
5 130
5 971
288
13 958
2 109
3 367
16 706
10 887
16 033
162 209
194 940
14 825
103 618
85 038
34 200
18 900
105 400
68 600
60 000
19 600
173 024
29 047
48 900
40 700
537 519
390 635
27 500
16 400
26 000
39 490
16 000
112 890
20 335
12 040
5 002
8 633
2 200
1 082
5 954
3 013
2 954
1 274
6 822
6 014
1 958
2 150
26 654
17 921
1 200
1 250
2 570
2 858
2 119
7 453
28 189
15 960
7 489
12 386
2 736
1 574
8 754
9 935
1 722
1 632
8 248
5 531
2 040
2 373
41 265
19 746
1 205
1 155
2 979
4 284
2 086
10 093
68
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
48 800
41 100
41 640
19 770
26 000
68 700
791
1 782
4 815
2 264
2 569
2 500
156 177
1 325
1 593
7 754
1 643
2 867
2 528
209 092
CRH PLC – CAAE
Praxair, Inc.
Rio Tinto PLC – CAAE
200 189
67 730
52 290
7 197
8 788
2 705
18 690
7 984
9 597
2 107
19 688
AT&T Inc.
Liberty Global PLC – Série A
T-Mobile US, Inc.
198 184
65 300
41 400
149 167
8 685
4 137
1 749
8 852
23 423
9 436
3 828
2 241
9 540
25 045
Entergy Corporation
103 491
9 183
9 183
9 790
9 790
291 259
73 642
73 642
914 236
928 044
82 174
82 174
1 089 279
1 099 932
Tencent Holdings Limited – CAAE
VeriFone Systems, Inc.
Waters Corporation
Western Digital Corporation
Workday, Inc.
Zayo Group Holdings Inc.
Total : Technologies de l’information
Fonds négociés en bourse (6,98 %)
SPDR S&P 500 ETF Trust
Total : Fonds négociés en bourse
Date d’échéance
Valeur à
l’échéance ou
capital ($)
Rendement %
2016-02-05
0,20 %
2 000
2 000
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
2 661
2 661
930 705 $
2 767
2 767
1 102 699 $
75 015
1 177 714 $
Contrepartie
Notation*
Goldman Sachs
A
Montant
notionnel
Description
Contr. à terme mini sur l’indice S&P 500
USD
4 929
Juste valeur
($)
54
54 $
54 $
69
États financiers
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
À recevoir sur les opérations de prêt
Passif
Passif courant
Rachats à payer
31 décembre
2014
1 102 699 $
75 729
2 430
54
630 745 $
23 718
2 140
124
198
5 087
37
1 934
5
538
1 186 740
5
281
658 984
8 828
198
9 026
1 177 714 $
657 698 $
Série A
Série T
2 332 $
1 796 $
1 173 586 $
2 086 $
1 687 $
653 925 $
Série A
Série T
193 244
112 005
83 435 994
1 080
206
1 286
Série A
Série T
Revenus
Dividendes
de placements
des placements
Autres revenus
Autres
Charges
Frais de gestion (note 4)
Frais de garde
Frais d’intérêt
Fonds (note 4)
Total des charges
195 775
114 830
53 101 702
12,07 $
16,04 $
14,07 $
10,65 $
14,70 $
12,31 $
2015
2014
16 610 $
6
32 878 $
13
107 162
709 557
18 410
142 188
(433 274)
309 174
69
3 160
(70)
(1)
(14)
3 146
8 827
1 691
63
85
8 975
151 162
117
110
1 918
314 238
30
64
—
25
53
16
336
6
—
3 652
—
27
156
—
22
75
34
545
6
11
3 896
—
(499)
428
4 111
(838)
1 162
5 096
147 051 $
309 142 $
Série A
Série T
363 $
298 $
146 390 $
378 $
388 $
308 376 $
Série A
Série T
1,89 $
2,71 $
2,27 $
1,74 $
2,20 $
1,66 $
Administrateur
70
États financiers
2015
SÉRIE A
Exploitation
des distributions
Distributions
SÉRIE T
Exploitation
Distributions
2014
2 086 $
363
378
24
282
(141)
(791)
87
(30)
1
(508)
(12)
(75)
(87)
(1)
—
(1)
2 332 $
2 086 $
1 687 $
298
(630)
(32)
(3 417)
(1 079)
(28)
(49)
(80)
(157)
(33)
—
(117)
(150)
1 796 $
Exploitation
146 390
308 376
513 871
604 063
(137 660)
(2 785 345)
43 715
419 926
30 232
(2 151 050)
(13 071)
(33 584)
(46 655)
(32 119)
—
(32 119)
2 528 718 $
1 173 586 $
653 925 $
TOTAL : FONDS
657 698 $
2 533 463 $
Exploitation
147 051
309 142
514 493
606 683
(138 431)
(2 789 553)
43 802
419 864
30 233
(2 152 637)
(13 111)
(33 708)
(80)
(46 899)
(32 153)
—
(117)
(32 270)
des distributions
388
2 338
653 925 $
Distributions
2 528 $
598
des distributions
2 217 $
2014
Distributions
1 177 714 $
657 698 $
1 687 $
71
États financiers
2015
2014
147 051 $
309 142 $
Ajustements pour :
697 688
Achat de placements
(1 039 470)
Amortissement
(5)
(3 070)
(Gain) perte net(te) réalisé(e) sur la vente de placements (107 162)
des placements
(18 410)
70
de roulement
5 615 354
(3 533 965)
(3)
—
(709 557)
433 274
13
(451)
2 365
(323 759)
2 116 623
514 236
607 246
(3 097)
(2 037)
(138 439)
(2 790 644)
372 700
(2 185 435)
3 070
—
52 011
(68 812)
23 718
92 530
75 729 $
23 718 $
Intérêts reçus
6
12 668
13
31 261
72
2015
2014
SÉRIE A
Émises
Rachetées
195 775
9 424
(11 955)
193 244
250 010
29 542
(83 777)
195 775
SÉRIE T
Émises
Rachetées
114 830
37 554
(40 379)
112 005
196 784
172 299
(254 253)
114 830
Émises
Rachetées
31 décembre
2015
2016
2017
2018 et après
Total
177 $
31 décembre
2014
91 956 $
— $
99 402 $
— $
$
— $
—
—
— $
(hors trésorerie)
117 $
sur le revenu.
2014
31 décembre
2015
13 $
2015
68 $
146 $
(29) $
32 $
(19) $
53 101 702 244 576 720
40 472 234
58 500 761
(10 137 942) (249 975 779)
83 435 994
53 101 702
2015
31 décembre
2014
73
Le Fonds collectif d’actions américaines GPPMD (le « Fonds ») investit dans
des titres de capitaux propres de sociétés américaines et des contrats à terme
standardisés, comme l’indique l’inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la
trésorerie excédentaire dans des billets à court terme de première qualité dont
l’échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques
associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité
à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière dont le
Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes annexes.
Risque de crédit
de créance à court terme. La trésorerie et les placements à court terme figurant
dans l’état de la situation financière constituent l’exposition maximale du Fonds
au risque de crédit. La juste valeur figurant dans la liste des instruments dérivés
constitue l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des
instruments dérivés.
plus longtemps.
% de l’actif net
% de l’actif net
attribuable aux
attribuable aux
rachetables au
rachetables au
Notation
Titres de créance
AAA / R-1 (Élevé)
Total
0,2 %
0,2 %
—
—
Risque de change
dans le tableau ci-après.
Devise
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
rachetables
valeur
aux dérivés
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
nette aux
de parts
devises rachetables
31 décembre 2015
Dollar américain
77 356
1 099 932
54
1 177 342
99,97 %
31 décembre 2014
Dollar américain
26 637
630 745
124
657 506
99,97 %
74
Segment de marché
Actions canadiennes
0,38 %
0,59 %
—
1,37 %
Énergie
Services financiers
Soins de santé
Services publics
Total
14,51 %
6,91 %
4,07 %
7,47 %
12,23 %
15,12 %
14,75 %
19,01 %
1,79 %
2,28 %
0,89 %
100,00 %
13,87 %
7,58 %
6,14 %
5,92 %
14,90 %
13,41 %
14,82 %
19,01 %
2,12 %
0,11 %
0,75 %
100,00 %
Prix cotés
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Total*
31 décembre 2015
Actions canadiennes
Total
10 653 $
1 089 279
—
54
1 099 986 $
— $
—
2 767
—
2 767 $
10 653 $
1 089 279
2 767
54
1 102 753 $
31 décembre 2014
Actions canadiennes
Total
8 664 $
622 081
124
630 869 $
— $
—
—
— $
8 664 $
622 081
124
630 869 $
31 décembre 2014.
75
Date
d’échéance
Coupon
%
Capital dans
la monnaie
d’émission
2022-04-01
2046-05-11
2042-04-25
2029-07-27
2044-08-15
2044-01-13
2024-06-06
2044-11-21
2045-06-30
2041-11-08
2040-03-26
2041-04-05
2019-04-09
2025-06-02
2025-02-06
2042-11-14
2017-11-12
2019-06-24
2045-09-22
2025-02-01
2040-04-29
2038-09-25
2024-04-30
2023-05-26
2045-07-27
2044-09-02
2041-10-24
2043-09-09
2036-11-20
2028-05-26
2025-09-11
2044-08-22
2032-11-15
2039-09-02
2030-07-24
2044-11-21
2043-08-17
2045-09-29
2040-06-30
2039-11-24
2025-06-17
2025-07-31
2018-07-01
2020-02-15
2024-09-30
2045-09-22
2043-09-11
2039-10-30
2038-05-13
2038-02-15
2018-05-31
2041-02-25
6,00 %
3,83 %
4,19 %
6,47 %
4,50 %
5,16 %
3,40 %
4,05 %
4,09 %
4,46 %
5,38 %
5,52 %
3,95 %
3,75 %
3,56 %
5,09 %
2,66 %
2,35 %
3,95 %
3,90 %
2,33 %
3,66 %
4,25 %
4,18 %
3,96 %
4,09 %
4,54 %
4,72 %
5,03 %
5,56 %
3,31 %
4,00 %
6,90 %
5,75 %
7,22 %
4,87 %
4,55 %
4,55 %
4,01 %
5,75 %
3,92 %
4,32 %
2,29 %
6,75 %
3,30 %
4,27 %
4,85 %
5,37 %
5,80 %
6,05 %
2,42 %
5,30 %
1 000
9 420
12 900
870
735
11 010
1 140
6 600
625
340
520
5 000
2 680
7 870
400
385
1 494
440
365
1 600
1 920
2 590
800
735
545
845
1 000
14 370
9 600
585
5 000
3 130
400
430
385
9 640
15 030
1 310
4 940
11 590
475
600
915
1 000
1 500
58
9 570
645
440
505
600
9 420
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 366
9 405
13 523
1 179
707
11 816
1 216
6 600
656
371
649
5 000
2 700
7 804
397
408
1 494
454
363
2 001
1 920
2 590
1 069
780
553
883
1 114
14 370
10 219
718
5 069
3 050
528
491
483
9 655
15 075
1 302
4 950
14 535
489
631
911
973
1 500
58
9 559
788
554
671
593
11 515
1 429
9 291
13 567
1 171
645
10 668
1 205
6 650
630
365
631
5 807
2 807
7 813
395
383
1 509
450
373
1 935
1 928
2 703
1 119
771
539
859
1 084
16 019
11 028
706
5 117
3 048
534
439
455
8 662
14 868
1 284
5 309
14 562
477
627
936
899
1 580
60
10 735
776
554
649
614
11 804
OBLIGATIONS CANADIENNES
Obligations de sociétés (22,50 %)
407 International Inc.
AltaGas Ltd.
AltaGas Ltd.
AltaLink, LP
AltaLink, LP
AltaLink, LP
AltaLink, LP
AltaLink, LP
Arrow Lakes Power
Brookfield Asset Management Inc.
Cameco Corporation
CNOOC Nexen Finance (2014) ULC
Cogeco Câble inc.
CU Inc.
CU Inc.
CU Inc.
CU Inc.
CU Inc.
CU Inc.
Enbridge Inc.
Enbridge Inc.
Enbridge Southern Lights LP
EPCOR Utilities Inc.
Federated Co-operatives Limited
First Capital Realty, Inc.
First National
FortisAlberta Inc.
FortisAlberta Inc.
FortisAlberta Inc.
FortisAlberta Inc.
76
USD
USD
USD
USD
Great-West Lifeco Inc.
Santé Montréal Collectif SEC
Banque HSBC Canada
Hydro One Inc.
Hydro One Inc.
Hydro One Inc.
Hydro One Inc.
Hydro-Québec
Hydro-Québec – Obligation à taux variable
Hydro-Québec
Hydro-Ottawa Holding Inc.
Integrated Team Solutions SJHC Partnership
Inter Pipeline Ltd.
Inter Pipeline Ltd.
Labrador-Island Link Funding Trust
Muskrat Falls / Labrador Transmission Assets Funding Trust
Muskrat Falls / Labrador Transmission Assets Funding Trust
NAV CANADA
North Battleford Power LP
Nova Scotia Power Inc.
Nova Scotia Power Inc.
Novelis Inc. – Obligation à taux variable
OPB Finance Trust
Plenary Properties LTAP LP
SEC LP and Arci Ltd.
South Coast British Columbia Transportation Authority
Spy Hill Power LP
Suncor Énergie Inc.
TELUS Corporation
TELUS Corporation
Groupe TMX Limitée
Toronto Hydro Corporation
TransCanada PipeLines Limited
Trillium Windpower LP
Union Gas Limited
Date
d’échéance
Coupon
%
Capital dans
la monnaie
d’émission
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
2030-06-12
2033-03-21
2049-09-30
2018-06-04
2020-01-14
2051-12-22
2043-10-09
2046-10-19
2039-03-03
2024-02-15
2019-12-01
2055-02-15
2045-02-02
2042-11-30
2025-03-24
2044-05-30
2033-06-01
2024-06-20
2043-09-21
2019-04-08
2029-06-01
2048-12-01
2027-03-01
2020-12-01
2032-12-31
2044-07-22
2045-05-01
2043-07-20
2022-06-02
2025-05-26
2031-04-11
2042-07-04
2043-04-30
2044-03-25
2044-01-31
2041-03-22
2020-10-14
2024-12-06
2033-08-29
2041-06-20
2036-03-31
2042-05-29
2037-03-26
2045-01-17
2043-11-26
2018-03-22
2021-08-01
2022-12-01
2020-06-24
2023-07-09
2018-10-03
2044-09-16
2041-11-15
2033-02-15
2044-06-02
7,05 %
6,67 %
6,72 %
2,35 %
2,94 %
4,00 %
4,59 %
5,00 %
6,03 %
0,00 %
0,98 %
4,00 %
3,64 %
5,95 %
3,17 %
4,64 %
3,76 %
3,42 %
4,94 %
7,77 %
3,63 %
3,86 %
7,56 %
3,25 %
4,96 %
4,05 %
3,61 %
4,50 %
4,00 %
0,00 %
0,00 %
3,89 %
4,75 %
4,81 %
6,29 %
6,56 %
2,10 %
2,99 %
5,19 %
4,65 %
4,14 %
5,40 %
5,39 %
4,75 %
5,15 %
2,24 %
3,12 %
2,05 %
2,56 %
5,83 %
3,25 %
4,08 %
4,55 %
5,80 %
4,20 %
8 585
871
5 360
1 210
1 970
4 983
1 230
1 110
760
5 120
400
18 840
6 590
4 931
600
6 100
280
1 760
13 330
3 000
600
17 600
2 375
2 810
5 147
400
460
4 260
806 USD
4 070
3 153
1 435
825
20 920
9 935
2 635
800 USD
6 700
4 217
2 200
2 596
1 000
600
900
17 910
800
3 930
1 493
2 190
4 000
2 170
8 500
1 035
2 279
2 870
11 568
1 180
5 360
1 210
1 970
5 076
1 402
1 355
1 017
4 179
400
20 355
6 590
4 931
590
6 100
327
1 760
13 978
3 614
690
17 975
2 968
2 716
5 254
404
424
4 108
1 068
3 050
1 879
1 483
782
21 160
10 514
2 780
1 044
6 700
4 217
2 714
2 578
1 175
684
914
17 899
786
4 012
1 447
2 192
4 478
2 170
8 496
1 044
2 279
2 831
12 032
1 148
6 976
1 232
2 035
4 944
1 360
1 303
995
4 227
398
22 061
6 204
6 062
581
5 974
324
1 865
15 439
3 545
683
21 558
3 082
3 009
5 862
390
417
4 484
1 067
3 182
1 896
1 502
744
19 045
12 872
3 207
1 089
6 914
4 490
2 591
2 734
1 118
644
867
18 350
814
4 173
1 508
2 255
4 391
2 263
8 691
1 047
2 535
2 901
77
Date
d’échéance
Coupon
%
Capital dans
la monnaie
d’émission
2025-11-10
2025-04-15
2019-12-11
2021-01-29
2041-10-28
2031-03-20
2020-07-20
8,65 %
6,13 %
3,75 %
3,04 %
4,79 %
7,15 %
1,91 %
355
1 000 USD
900 USD
980
305
290
1 360
Obligations du gouvernement du Canada (13,13 %)
Gouvernement du Canada*
Gouvernement du Canada**
Total : Obligations du gouvernement du Canada
2019-09-15
2020-09-15
2024-06-15
2045-12-01
2025-06-01
2048-12-01
2045-12-01
2041-06-01
2037-06-01
2029-06-01
0,79 %
0,81 %
2,90 %
0,00 %
2,25 %
2,75 %
3,50 %
4,00 %
5,00 %
5,75 %
Obligations municipales (2.44 %)
Ville de Montréal
Ville de Montréal
Ville de Toronto
Ville de Toronto
Ville de Toronto
Ville de Toronto
Ville de Vancouver
Total : Obligations municipales
2032-12-01
2021-12-01
2025-02-06
2035-04-28
2042-12-13
2044-03-10
2025-11-20
2025-12-15
2034-05-01
2027-11-30
2025-06-01
2046-12-01
2043-12-01
2048-06-18
2025-06-18
2044-06-18
2025-06-02
2046-09-05
2033-09-05
2045-09-05
2041-03-05
2025-09-05
2037-03-05
2031-03-05
2043-06-03
2045-08-14
Union Gas Limited
Valeant Pharmaceuticals International, Inc. – Obligation à taux variable
Société financière Wells Fargo Canada
WTH Car Rental, ULC
Total : Obligations de sociétés
Obligations provinciales (43,32 %)
New Brunswick FM Project Company Inc.
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
520
1 354
1 150
980
325
382
1 360
429 653
510
1 238
1 205
1 027
306
369
1 338
445 542
390
660
20 029
15 000
13 873
24 880
133 083
7 567
1 990
173
391
653
20 535
7 110
14 843
25 528
169 560
10 094
2 932
258
251 904
388
655
21 679
7 801
14 915
28 219
172 604
10 279
2 969
254
259 763
4,25 %
4,50 %
2,45 %
2,95 %
3,80 %
4,15 %
2,90 %
2,60 %
4,05 %
14 000
2 410
1 470
3 000
11 070
6 980
1 000
2 000
3 400
14 233
2 590
1 446
2 739
11 132
6 936
997
1 982
3 765
45 820
15 424
2 731
1 452
2 775
11 490
7 692
1 019
1 986
3 701
48 270
6,47 %
2,35 %
3,30 %
3,45 %
2,80 %
2,85 %
3,20 %
2,45 %
2,85 %
3,75 %
4,05 %
4,10 %
4,40 %
5,70 %
6,30 %
3,55 %
3,80 %
6 426
1 850
4 300
15 100
4 500
16 490
67 160
2 000
18 766
1 230
3 800
4 525
450
305
1 280
8 220
10 650
7 867
1 859
4 295
15 737
4 225
17 272
59 481
1 997
16 504
1 355
4 263
5 029
529
433
1 825
8 355
11 342
8 109
1 846
4 331
15 577
4 232
17 398
68 514
2 002
16 926
1 322
4 284
5 082
523
415
1 777
8 336
11 310
* Montant du capital de 4 630 $ affecté en garantie au 31 décembre 2015.
** Montant du capital de 6 135 $ affecté en garantie au 31 décembre 2015.
78
Capital dans
la monnaie
d’émission
Date
d’échéance
Coupon
%
2037-03-26
2035-09-26
2034-01-27
2025-06-02
2046-10-17
2045-06-01
2042-06-01
2041-06-01
2022-07-13
2023-06-02
2023-12-02
2024-06-02
2026-06-02
2043-06-02
2025-06-02
2046-12-02
2045-06-02
2043-06-02
2041-06-02
2035-06-02
2033-03-08
2026-04-01
2043-12-01
2045-12-01
2048-12-01
2024-09-01
2026-04-01
2040-06-01
4,55 %
4,65 %
5,50 %
2,30 %
3,30 %
3,45 %
4,40 %
4,70 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
2,60 %
2,90 %
3,45 %
3,50 %
4,65 %
5,60 %
5,85 %
0,00 %
0,00 %
3,50 %
3,50 %
3,75 %
8,50 %
4,75 %
1 045
1 091
1 815
1 375
1 080
2 500
4 600
6 470
22 580
51 410
34 410
9 150
5 210
12 000
103 600
8 425
77 055
148 340
3 500
1 260
715
5 510
12 000
101 970
9 030
55 550
945
6 300
2025-03-23
2022-03-01
2019-06-30
2020-11-09
4,20 %
9,75 %
4,25 %
2,25 %
4 030
1 000
1 194
800
Sinopec Capital (2013) Limited
State Grid Overseas Investment (2014) Limited
2023-04-24
2024-05-07
Avago Technologies Cayman Ltd. – Obligation à taux variable
Centurion CDO 9 Ltd. – Obligation à taux variable
France (0,10 %)
Électricité de France SA – Obligation à taux variable
Total : France
Province de Québec
Province de Québec
Province de Québec
Province de Québec
Province de Québec
Province de Québec
Province de la Saskatchewan
Total : Obligations provinciales
Total : Obligations canadiennes (81,39 %)
Australie (0,44 %)
APT Pipelines Ltd.
FMG Resources (August 2006) Pty Ltd.
FMG Resources (August 2006) Pty Ltd. – Obligation à taux variable
Westpac Banking Corp
Total : Australie
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 219
1 349
2 402
1 370
1 102
2 663
5 389
8 014
17 600
38 675
25 947
7 510
3 980
4 744
107 123
7 860
77 830
144 076
4 301
1 740
969
4 307
4 596
98 139
9 189
62 901
1 467
7 904
816 734
1 544 111
1 221
1 290
2 357
1 345
1 040
2 538
5 415
7 923
19 796
43 803
28 794
7 500
3 936
4 837
105 907
7 922
80 612
155 809
4 367
1 713
983
4 179
4 707
107 016
9 501
62 262
1 454
7 856
858 067
1 611 642
USD
USD
USD
USD
5 139
1 230
1 303
1 044
8 716
5 247
1 273
1 233
1 094
8 847
3,13 %
4,13 %
800 USD
800 USD
1 005
1 111
2 116
1 058
1 162
2 220
2021-05-06
2019-07-17
3,75 %
1,09 %
808 USD
500 USD
1 078
636
1 714
1 116
656
1 772
2049-01-29
5,25 %
1 600 USD
2 055
2 055
2 090
2 090
79
Date
d’échéance
Coupon
%
Capital dans
la monnaie
d’émission
Allemagne (0,17 %)
Deutsche Bank AG
Unitymedia GmbH
Total : Allemagne
2025-04-01
2025-01-15
4,50 %
6,13 %
1 600 USD
1 000 USD
2 075
1 358
3 433
2 040
1 373
3 413
Indonésie (0,07 %)
Total : Indonésie
2021-07-15
2024-03-15
8,25 %
8,38 %
6 500 000 IDR
7 000 000 IDR
616
664
1 280
638
686
1 324
Italie (0,12 %)
Intesa Sanpaolo SPA
Total : Italie
2019-01-15
3,88 %
1 600 USD
2 212
2 212
2 281
2 281
Jersey (0,11 %)
Total : Jersey
2027-05-21
3,25 %
2 230
2 220
2 220
2 243
2 243
Luxembourg (0,26 %)
Actavis Funding SCS
ArcelorMittal
Intelsat Jackson Holdings SA
Total : Luxembourg
2025-03-15
2021-03-01
2020-10-15
3,80 %
6,50 %
7,25 %
1 600 USD
1 500 USD
1 000 USD
2 097
1 922
1 267
5 286
2 207
1 681
1 218
5 106
Malaisie (0,24 %)
Total : Malaisie
2017-03-15
2016-09-15
3,39 %
4,26 %
7 400 MYR
7 200 MYR
2 306
2 256
4 562
2 406
2 353
4 759
Mexique (0,27 %)
Total : Mexique
2016-06-16
2016-12-15
6,25 %
7,25 %
33 000 MXN
32 000 MXN
2 639
2 615
5 254
2 693
2 664
5 357
Pays-Bas (0,11 %)
LYB International Finance BV
Total : Pays-Bas
2044-03-15
4,88 %
1 700 USD
2 200
2 200
2 156
2 156
Norvège (0,16 %)
Kommunalbanken AS – Obligation à taux variable
Total : Norvège
2021-05-27
3,74 %
3 100
3 099
3 099
3 126
3 126
Barclays PLC
BP Capital Markets
Ensco PLC
HSBC Holdings PLC
International Game Technology PLC
Total : Royaume-Uni
2025-03-16
2020-11-09
2021-03-15
2024-03-14
2025-02-15
3,65 %
3,50 %
4,70 %
4,25 %
6,50 %
1 600
2 110
1 600
1 600
1 000
2 054
2 117
1 939
2 148
1 246
9 504
2 132
2 240
1 785
2 226
1 221
9 604
2024-09-15
2017-11-09
2031-06-17
3,70 %
5,25 %
1,35 %
1 400 USD
540 USD
973 USD
1 855
726
1 270
1 957
747
1 323
Affinity Gaming – Obligation à taux variable
80
USD
USD
USD
USD
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
Anadarko Petroleum Corporation
Apidos CLO XVI – Obligation à taux variable
ARES CLO Ltd. – Obligation à taux variable
Aristocrat International Pty Ltd. – Obligation à taux variable
Ascena Retail Group, Inc. – Obligation à taux variable
AT&T Inc.
Atrium CDO Corp. – Obligation à taux variable
Avon Products, Inc.
Baxalta Incorporated
Biogen Inc.
Blue Cube Spinco Inc.
BMC Software Finance, Inc.
BorgWarner Inc.
Bowie Resource Holdings LLC – Obligation à taux variable
BreitBurn Energy Partners LP / BreitBurn Finance Corporation
California Resources Corporation
Callidus Debt Partners Fund Ltd. – Obligation à taux variable
Calpine Corporation
Calpine Corporation – Obligation à taux variable
Cannery Casino Resorts, LLC – Obligation à taux variable
Capital One Bank (USA), NA
Capital One Multi-Asset Execution Trust – Obligation à taux variable
Carefree Portfolio Trust – Obligation à taux variable
CCO Holdings, LLC / CCO Holdings Capital Corp.
CCOH Safari, LLC
Cemex Finance LLC
CenturyLink, Inc.
Chase Issuance Trust Series – Obligation à taux variable
Chesapeake Energy Corporation
CIT Group Inc.
Citigroup Inc.
Colony American Homes Series – Obligation à taux variable
COMM 2014-BBG Mortgage Trust (Commercial) – Obligation à taux variable
COMM Mortgage Trust
CONSOL Energy Inc.
Core Industrial Trust
CSC Holdings, LLC
Dell International LLC – Obligation à taux variable
DIRECTV Holdings LLC / DIRECTV Financing Co., Inc.
Dollar General Corporation
Dominion Resources, Inc.
Doosan Infracore International, Inc. – Obligation à taux variable
Dryden Senior Loan Fund Series – Obligation à taux variable
Eleven Madison Trust – Obligation à taux variable
Endo Luxembourg Finance Company – Obligation à taux variable
Energy Transfer Equity, LP
Date
d’échéance
Coupon
%
2031-06-17
2024-02-15
2024-07-15
2025-01-19
2023-10-12
2021-10-20
2022-08-21
2035-05-15
2025-07-16
2020-03-15
2025-04-21
2049-12-29
2045-06-23
2045-09-15
2025-10-15
2021-07-15
2025-03-15
2020-08-16
2022-04-15
2022-12-15
2021-10-23
2023-01-15
2023-01-15
2018-10-02
2023-02-15
2020-07-15
2019-11-15
2025-05-01
2026-02-15
2024-04-01
2023-12-01
2019-04-15
2022-12-15
2022-02-01
2022-08-15
2025-04-27
2031-05-17
2029-03-15
2029-02-10
2023-04-01
2034-02-10
2019-02-15
2024-07-15
2020-04-29
2025-01-15
2023-03-15
2019-09-01
2025-11-01
2025-10-01
2021-05-28
2026-07-15
2035-09-10
2022-09-25
2020-10-15
2,10 %
5,00 %
3,45 %
3,12 %
3,02 %
4,75 %
5,25 %
4,50 %
1,97 %
6,35 %
3,95 %
8,13 %
5,25 %
5,20 %
10,00 %
8,13 %
3,38 %
6,75 %
7,88 %
8,00 %
1,57 %
5,38 %
4,00 %
6,00 %
3,38 %
0,37 %
1,65 %
5,38 %
5,75 %
6,00 %
6,75 %
0,58 %
8,00 %
6,88 %
5,00 %
3,30 %
2,20 %
1,13 %
2,36 %
8,00 %
3,04 %
8,63 %
5,13 %
4,00 %
3,95 %
5,00 %
7,88 %
4,15 %
3,90 %
4,50 %
1,80 %
3,55 %
3,75 %
7,50 %
Capital dans
la monnaie
d’émission
1 000
1 600
1 400
1 500
1 500
540
1 080
1 600
1 000
3 000
1 300
1 000
1 600
1 600
700
1 000
1 700
47
1 000
1 000
500
1 000
141
802
1 600
1 100
1 500
1 000
300
1 000
1 000
1 500
610
1 000
1 500
1 800
1 000
1 500
1 600
1 000
1 500
1 500
1 000
1 176
1 700
1 000
3 000
1 600
1 600
806
1 000
1 500
800
1 500
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Coût moyen
($)
1 310
2 254
1 830
1 925
1 949
723
1 393
1 988
1 265
2 976
1 688
1 401
2 130
2 184
933
1 107
2 231
62
551
832
637
1 265
186
1 017
2 067
1 457
2 004
1 271
395
1 273
1 207
1 987
266
1 409
2 027
2 335
1 321
1 945
2 160
1 003
2 024
2 071
1 338
1 562
2 222
1 159
4 227
2 061
2 117
1 079
1 338
2 052
1 026
2 107
Juste valeur
($)
1 344
2 347
1 724
2 003
2 063
745
1 405
2 054
1 317
3 217
1 755
1 410
2 226
2 223
1 070
925
2 225
63
256
732
658
1 249
188
1 097
2 170
1 515
2 088
1 380
417
1 190
1 302
2 066
418
1 320
2 137
2 451
1 347
2 055
2 230
927
2 069
2 216
1 386
1 618
2 323
1 204
4 525
2 204
2 221
1 104
1 377
2 108
1 095
1 930
81
Energy XXI Gulf Coast, Inc.
EnLink Midstream Partners, LP
Entercom Radio, LLC – Obligation à taux variable
Enterprise Products Operating LLC
Envision Healthcare Corporation – Obligation à taux variable
ERP Operating Limited Partnership
Federal Home Loan Bank – Obligation à escompte
FedEx Corporation
Fieldwood Energy LLC – Obligation à taux variable
First Eagle Investment Management, LLC
Fiserv, Inc.
Foresight Energy LLC – Obligation à taux variable
Freeport-McMoRan Inc.
Generac Power Systems, Inc. – Obligation à taux variable
Georgia Power Company
Gilead Sciences, Inc.
Glencore Funding LLC
GrayTelevision, Inc. – Obligation à taux variable
Guggenheim Partners Investment Management Holdings, LLC – Obligation à taux variable
HCA Inc.
Hilton USA Trust 2013-HLF Class AFL – Obligation à taux variable
Ineos US Finance LLC – Obligation à taux variable
JBS USA LLC / JBS USA Finance Inc.
JBS USA, LLC – Obligation à taux variable
JPMorgan Chase & Co. – Obligation à taux variable
Kinder Morgan Energy Partners, LP
Kinder Morgan, Inc.
Kinetic Concepts, Inc. – Obligation à taux variable
LB-UBS Commercial Mortgage Trust – Obligation à taux variable
Manulife Finance Delaware LP – Obligation à taux variable
Marriott International, Inc.
Match Group, Inc. – Obligation à taux variable
McDermott Finance LLC – Obligation à taux variable
MetLife, Inc.
MGOC, Inc. – Obligation à taux variable
Morgan Stanley
Date
d’échéance
Coupon
%
2020-03-15
2025-06-01
2018-11-23
2043-02-15
2018-05-25
2044-07-01
2024-06-15
2025-03-06
2024-05-25
2025-05-25
2016-01-04
2025-02-01
2018-09-30
2024-01-15
2023-12-01
2022-12-01
2025-06-01
2024-09-08
2020-08-23
2024-04-25
2024-02-25
2024-10-25
2024-08-25
2024-10-25
2028-03-25
2024-08-25
2025-01-25
2023-03-15
2020-05-31
2042-03-15
2025-02-01
2023-05-30
2021-06-13
2020-07-22
2023-05-01
2030-11-05
2022-03-31
2031-09-17
2032-06-17
2025-06-15
2018-05-25
2021-03-05
2049-12-29
2018-02-15
2025-06-01
2018-05-04
2039-03-15
2041-12-15
2025-10-01
2022-11-16
2019-04-16
2025-03-01
2020-07-31
2021-08-05
11,00 %
4,15 %
4,00 %
4,45 %
4,00 %
4,50 %
3,50 %
2,71 %
1,37 %
1,62 %
0,00 %
3,20 %
3,88 %
5,75 %
7,00 %
4,75 %
3,85 %
3,66 %
5,50 %
1,27 %
1,42 %
2,07 %
2,92 %
3,07 %
3,07 %
4,42 %
4,57 %
3,88 %
3,25 %
4,30 %
3,50 %
4,13 %
3,75 %
4,25 %
5,88 %
1,27 %
4,25 %
1,45 %
2,35 %
5,75 %
3,75 %
3,19 %
5,30 %
5,95 %
4,30 %
4,50 %
5,72 %
5,06 %
3,75 %
5,50 %
5,25 %
3,00 %
4,00 %
3,13 %
Capital dans
la monnaie
d’émission
1 000
1 600
794
1 600
806
1 800
1 800
2 600
282
475
7 960
1 600
1 343
500
400
271
1 700
1 700
1 280
737
1 298
720
1 000
1 000
1 500
1 160
1 000
1 600
540
1 800
1 800
1 600
810
808
1 500
1 179
806
1 000
1 000
1 000
600
5 070
1 600
3 000
1 600
1 005
1 000
840
1 700
265
808
1 800
797
1 900
82
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
760
1 997
1 061
1 885
1 077
2 402
2 361
3 377
375
633
11 015
2 063
1 587
658
527
337
2 220
2 214
1 600
964
1 680
945
1 355
1 358
2 002
1 536
1 336
1 678
708
2 207
2 407
1 880
1 080
1 084
2 130
1 531
1 069
1 316
1 310
1 268
785
5 068
2 125
4 154
1 886
1 336
1 341
923
2 233
347
1 063
2 318
1 055
1 894
488
1 706
1 094
1 695
1 110
2 508
2 458
3 522
388
656
11 015
2 158
1 227
683
555
366
2 354
2 292
1 461
1 019
1 795
998
1 397
1 403
2 058
1 551
1 366
1 273
734
2 306
2 514
1 635
1 109
1 111
2 138
1 624
1 078
1 361
1 345
1 211
828
5 293
2 211
4 258
1 917
1 345
1 388
880
2 317
363
1 081
2 396
1 092
1 962
Morgan Stanley
Navient Corporation
Navios Maritime Partners LP – Obligation à taux variable
NBCUniversal Media LLC
Neptune Finco Corp. – Obligation à taux variable
NXP BV – Obligation à taux variable
Owens-Illinois, Inc.
Peabody Energy Corp
PetSmart, Inc. – Obligation à taux variable
Post Holdings, Inc.
PPM Grayhawk CLO Ltd. – Obligation à taux variable
Prologis, LP
Realty Income Corporation
Regal Cinemas Corporation – Obligation à taux variable
Reynolds Group Issuer Inc.
Sabine Pass Liquefaction, LLC
Sempra Energy
Simon Property Group, LP
Sprint Communications, Inc.
St. Jude Medical, Inc.
The Chemours Company – Obligation à taux variable
The Hertz Corporation
The Men's Wearhouse, Inc. – Obligation à taux variable
TI Group Automotive Systems, LLC – Obligation à taux variable
Tiffany & Co.
Time Warner Inc.
T-Mobile USA, Inc.
Toys R Us Inc.
Tyson Foods, Inc.
Obligations du Trésor des États-Unis indexées sur l’inflation
Valero Energy Corporation
Voya CLO Ltd. – Obligation à taux variable
Wells Fargo & Company – Obligation à taux variable
Windstream Services LLC – Obligation à taux variable
WPX Energy, Inc.
Yum! Brands Inc
Total : États-Unis
Total : Obligations étrangères (16,88 %)
Date
d’échéance
Coupon
%
2026-09-08
2021-03-25
2018-06-27
2043-01-15
2022-10-09
2020-12-07
2018-05-15
2022-03-15
2022-03-11
2022-12-15
2021-04-18
2023-08-15
2023-08-01
2022-04-01
2019-04-15
2023-04-15
2024-06-15
2024-10-01
2020-03-01
2025-09-15
2022-05-12
2025-01-23
2021-02-12
2018-05-03
2018-04-01
2021-06-18
2045-04-25
2022-06-30
2024-10-01
2025-07-15
2024-01-15
2018-10-15
2024-08-15
2045-02-15
2042-06-01
2025-03-15
2042-11-01
2026-01-18
2043-05-15
2024-11-18
2025-05-21
2049-12-29
2019-08-08
2023-08-01
2018-03-15
4,35 %
5,88 %
5,25 %
4,45 %
5,00 %
3,75 %
7,80 %
10,00 %
4,25 %
6,00 %
1,02 %
4,25 %
4,65 %
3,75 %
9,00 %
5,63 %
3,55 %
3,38 %
7,00 %
3,88 %
3,75 %
3,50 %
3,55 %
5,00 %
4,25 %
4,50 %
2,27 %
4,50 %
3,80 %
3,60 %
6,50 %
7,38 %
3,95 %
0,75 %
4,50 %
3,65 %
3,85 %
3,02 %
5,77 %
3,80 %
3,87 %
5,88 %
3,50 %
8,25 %
6,25 %
Capital dans
la monnaie
d’émission
1 600
1 000
1 280
1 800
545
89
4 000
1 000
1 062
1 000
1 400
1 600
1 600
537
1 000
1 000
1 600
1 800
1 500
1 600
1 254
1 800
4 720
1 350
2 000
1 007
1 475
1 456
1 600
1 700
1 000
3 000
1 600
4 363
1 800
1 600
1 700
1 500
1 000
1 700
3 200
1 600
806
1 000
2 000
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
2 148
1 185
1 705
2 408
715
116
5 901
494
1 421
1 298
1 764
2 174
2 217
719
1 361
1 242
2 114
2 390
2 012
2 148
1 562
2 367
4 715
1 473
2 635
1 357
1 959
1 925
2 076
2 218
1 321
2 595
2 138
5 670
2 453
2 068
1 904
1 891
1 360
2 253
3 200
2 216
1 046
1 285
2 768
275 706
329 357
1 873 468 $
2 226
1 237
1 699
2 446
754
123
6 144
270
1 435
1 361
1 809
2 333
2 308
743
1 366
1 221
2 206
2 517
2 086
2 239
1 597
2 453
4 988
1 452
2 809
1 235
2 044
1 975
2 186
2 295
1 415
2 013
2 277
5 279
2 514
2 092
1 930
2 002
1 391
2 286
3 311
2 333
1 087
1 110
2 918
280 324
334 622
1 946 264 $
83
Banner Trust
Prime Trusts
Total de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (100,00 %)
Date
d’échéance
Rendement
%
2016-01-04
2016-01-06
2016-01-04
2016-01-04
0,49 %
0,41 %
0,49 %
0,47 %
Valeur à
l’échéance ou
capital ($)
2 480
5 300
10 000
300
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
2 480
5 300
9 999
300
18 079 $
1 891 547 $
2 480
5 300
9 999
300
18 079 $
1 964 343 $
16 269
1 980 612 $
Date
Juste
Contrats
Payer
Recevoir
Taux
d’échéance
valeur $
Contrepartie
Notation*
1
1
1
1
1
1
1
385
2 471
8 400
1 600 000
1 599
1 536
3 727
Dollar canadien
Dollar canadien
Euro
Yen japonais
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
290
1 800
9 465
13 387
1 503
107 500
4 400 000
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Euro
Roupie indienne
Won sud-coréen
0,753
0,728
1,127
0,008
0,940
70,000
1 180,650
2016-01-15
2016-08-24
2016-02-22
2016-02-22
2016-02-22
2016-10-20
2016-06-16
16
17
461
97
48
17
22
678
AAA+
A+
A+
A+
A+
A+
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
3 500
1 253
8 339
1 300
5 000
8 000
15 000
12 000
40 500
40 262
112 334
Dollar australien
Dollar canadien
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
2 433
900
10 936
1 712
6 520
10 568
19 770
15 622
54 448
53 759
150 000
Dollar américain
Dollar américain
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
0,695
0,718
1,311
1,317
1,304
1,321
1,318
1,302
1,344
1,335
1,335
2016-02-22
2016-08-24
2016-01-15
2016-08-24
2016-08-24
2016-08-24
2016-08-24
2016-08-24
2016-08-24
2016-08-24
2016-08-24
(154)
(10)
(603)
(84)
(391)
(489)
(962)
(964)
(1 528)
(1 889)
(5 260)
(12 334)
(11 656) $
A+
A+
AAA+
A+
A+
A+
A+
A+
A+
A+
Montant
notionnel
Juste
valeur $
69 649
(35 170)
(12 116)
(21 778)
1 284
61
36
67
1 448
Contrepartie
Notation*
Description
A+
A+
A+
A+
CAD
USD
USD
USD
84
Liste des instruments dérivés(suite)
Contrepartie
Notation*
Montant
notionnel
Description
A+
A+
Contr. à terme sur oblig. du Trésor des É.-U. à très long terme
CAD
USD
(9 023)
(18 884)
Juste
valeur $
(164)
(56)
1 228 $
SWAPS SUR DÉFAILLANCE DE CRÉDIT
Achat ou
vente de
protection
Entité de référence
Contrepartie
NotaDate
tion* d’échéance
Montant
notionnel
Taux
Prime
initiale
payée/
(reçue)
$
Gain (perte) Juste
latent(e) valeur $
Vente
Vente
Achat
Achat
République italienne 6,88 %, 2023-09-27
Royaume d’Espagne 5,50 %, 2017-07-30
Avon Products, Inc. 6,50 %, 2019-03-01
Toys "R" Us, Inc. 7,38 %, 2018-10-15
Goldman Sachs
Goldman Sachs
A+
A+
A
A
2020-12-20
2020-12-20
2020-03-20
2018-12-20
1,00 %
1,00 %
5,00 %
5,00 %
USD
USD
USD
USD
3 000
3 000
3 000
3 000
(22)
4
845
1 248
2 075
48
15
(358)
372
77
26
19
487
1 620
2 152
Achat
Achat
Achat
Achat
Achat
Achat
Achat
Owens-Illinois, Inc. 7,80 %, 2018-05-15
Owens-Illinois, Inc. 7,80 %, 2018-05-15
DISH DBS Corporation 6,75 %, 2021-06-01
The Hertz Corporation 7,50 %, 2018-10-15
CSC Holdings, LLC. 7,63 %, 2018-07-15
Yum! Brands, Inc. 6,25 %, 2018-03-15
Kinder Morgan Energy Partners, LP 3,95 %, 2022-09-01
Citibank, NA
Citibank, NA
Citibank, NA
Citibank, NA
Citibank, NA
Citibank, NA
A
A
A
A+
A
A
A
2018-06-20
2018-06-20
2019-09-20
2018-06-20
2019-03-20
2018-03-20
2018-03-20
5,00 %
5,00 %
5,00 %
5,00 %
5,00 %
5,00 %
5,00 %
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
3 000
1 000
3 000
2 000
1 500
2 000
3 000
(413)
(142)
(241)
(207)
(82)
(239)
(363)
(1 687)
388 $
(53)
(14)
(115)
(30)
(71)
(15)
78
(220)
(143) $
(466)
(156)
(356)
(237)
(153)
(254)
(285)
(1 907)
245 $
Total : Swaps sur défaillance de crédit
SWAPS DE TAUX D’INTÉRÊT
Notation*
Taux variable
Payer/recevoir
Taux fixe
Taux
variable
Date
d’échéance
A
A+
A+
A+
Recevoir
Payer
Payer
Payer
2,12 %
2,51 %
2,34 %
2,51 %
LIBOR – 3 mois
CDOR – 6 mois
CDOR – 6 mois
CDOR – 6 mois
2025-09-28
2045-09-21
2030-09-21
2035-11-16
USD
CAD
CAD
CAD
13 000
59 000
80 000
2 000
JPMorgan
A+
A
A+
Recevoir
Recevoir
Payer
2,50 %
2,25 %
2,48 %
LIBOR – 3 mois
LIBOR – 3 mois
CDOR – 6 mois
2026-03-16
2023-03-16
2035-09-21
USD
USD
CAD
21 450
15 950
83 000
Contrepartie
Total : Swaps de taux d’intérêt
Montant
notionnel
Prime
initiale
payée/
(reçue)
$
—.
—.
—.
—.
—.
(1 079)
(468)
—.
(1 547)
(1 547) $
Gain (perte) Juste
latent(e) valeur $
69
84
249
15
417
69
84
249
15
417
350
109
(28)
431
848 $
(729)
(359)
(28)
(1 116)
(699) $
(10 882) $
85
États financiers
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
Dividendes et intérêts à recevoir
Garanties à recevoir des courtiers
sur les contrats de swap
Intérêts à recevoir sur les contrats
de swap
31 décembre
2014
1 964 343 $
—
11 435
4 695
Passif
Passif courant
Découvert bancaire
Rachats à payer
Garanties à payer aux courtiers sur
les swaps
Intérêts à payer sur les contrats de swap
1 661 900 $
365
8 814
—
658
—
12 702
4 773
—
—
1 560
954
2 001 120
—
1 383
1 672 462
131
1 292
306
15 577
—
49
150
2 145
1 057
20 508
—
—
199
1 980 612 $
parts rachetables par part
173 214 333
Revenus
Dividendes
de placements
des placements
Produits (charges) d’intérêts net(te)s sur les contrats
de swap
Autres revenus
Autres
1 672 263 $
146 078 202
11, 43 $
11,45 $
Administrateur
86
2015
2014
62 $
56 281
— $
57 303
57 933
37 373
(51 108)
63 168
146 532
241 208
579
378
—
(500)
(9 573)
(8 616)
(155)
(655)
(1 812)
3
4
129
(1 679)
52 873
25
11
39
240 592
Charges
Frais de garde
Frais d’intérêt
Fonds (note 4)
Total des charges
86
25
53
28
336
6
1
50
169
22
42
30
446
6
—
—
(534)
51
(715)
—
52 822 $
240 592 $
0,35 $
1,59 $
États financiers
Exploitation
des distributions
Distributions
2014
52 822 $
240 592 $
2015
SÉRIE A
2015
1 672 263 $
2014
1 452 853 $
52 822
240 592
705 846
651 059
(447 421)
(669 227)
53 251
311 676
54 210
36 042
(56 149)
(57 224)
1 980 612 $
1 672 263 $
Ajustements pour :
3 287 817
Achat de placements
(3 594 917)
Amortissement
(214)
(208)
(57 933)
des placements
51 108
9 573
de roulement
2 766 117
(2 799 604)
(404)
—
(37 373)
(146 532)
155
(4 965)
(686)
(256 917)
22 265
706 275
650 481
(2 898)
(3 014)
(447 164)
(669 698)
256 213
(22 231)
208
—
(496)
34
365
331
(131) $
365 $
Intérêts reçus
53 685
62
56 617
—
87
non consolidées
SÉRIE A
Émises
Rachetées
2015
2014
146 078 202
65 791 446
(38 655 315)
173 214 333
142 276 763
64 969 382
(61 167 943)
146 078 202
Le tableau ci-dessous indique la valeur comptable des titres adossés à des créances
hypothécaires et d’autres types de créances compris dans l’état de la situation
financière du Fonds au 31 décembre 2015 et au 31 décembre 2014. Les titres
adossés à des créances hypothécaires comprennent les Obligations hypothécaires
du Canada (« OHC »), lesquelles sont émises par une fiducie à vocation particulière,
la Fiducie du Canada pour l’habitation (la « Fiducie »). La Fiducie utilise la trésorerie
mensuelle provenant des titres hypothécaires émis en vertu de la Loi nationale sur
l’habitation pour effectuer des versements d’intérêts fixes et rembourser le capital à
l’échéance. Le paiement ponctuel des intérêts et du capital d’une OHC est garanti
par la Société canadienne d’hypothèques et de logement et avalisé par le
gouvernement du Canada.
31 décembre
2015
Titres adossés à des créances
hypothécaires et des actifs
Il n’y a pas d’accord de paiement indirect à signaler pour les exercices clos le
2015
31 décembre
2015
31 décembre
2014
1 849 $
13 313 $
1 905 $
13 764 $
2016
2017
2018 et après
Total
avait accumulé des pertes en capital réalisées nettes de 17 958 $ pouvant venir en
déduction de gains en capital réalisés nets dans les années à venir. Les pertes en
capital peuvent exister indéfiniment. Les pertes autres qu’en capital réalisées à
compter de 2006 peuvent être reportées prospectivement sur une période
maximale de 20 ans.
31 décembre
2014
5 $
(1) $
32 $
(7) $
4 $
25 $
— $
—
—
— $
sur le revenu.
31 décembre
2015
17 958 $
même que le coût d’indemnisation en cas de défaut des emprunteurs. Montant brut généré par les opérations de prêt
138 776 $
(hors trésorerie)
64 285 $
31 décembre
2014
88
Risque de change
Le Fonds collectif d’obligations canadiennes à long terme GPPMD (le « Fonds »)
investit dans des obligations du gouvernement du Canada, de gouvernements
provinciaux et d’administrations municipales, des obligations de sociétés, des
obligations adossées à des créances et des obligations étrangères dont la durée à
l’échéance va de court à long terme, comme l’indique l’inventaire du portefeuille,
ainsi que dans des instruments financiers dérivés, comme l’indique la liste des
instruments dérivés. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire dans des billets à
court terme de première qualité dont l’échéance est inférieure à un an. Ces
placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments financiers.
Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques figurent à
la note 7 des notes annexes. Les risques importants subis par le Fonds et la
sensibilité à ces risques figurent ci-après.
dans le tableau ci-après. Les placements à court terme, qui sont de nature
monétaire, sont inclus dans la colonne des placements à leur juste valeur.
Devise
Risque de crédit
constituent l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit. La juste valeur
figurant dans la liste des instruments dérivés constitue l’exposition maximale du
Fonds au risque de crédit découlant des instruments dérivés. Tous les contrats
d’instruments dérivés ont été conclus avec des contreparties dont la notation se
situe entre AA- et A+.
Notation
Titres de créance
AAA / R-1 (Élevé)
AA / R-1 (Moyen)
A / R-1 (Bas)
BBB
BB
B
CCC
Aucune notation
Total
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
nette aux
de parts
devises rachetables
31 décembre 2015
Dollar américain
Euro
Dollar australien
Roupie indienne
Rupiah
indonésienne
Yen japonais
Ringgit malaisien
Peso mexicain
Zloty polonais
Won sud-coréen
Total
11 023
—
—
—
307 668
—
—
—
(306 542)
(10 374)
(3 520)
2 138
12 149
(10 374)
(3 520)
2 138
0,61 %
(0,52 %)
(0,18 %)
0,11 %
34
—
53
15
11
—
11 136
1 324
—
4 759
5 356
—
—
319 107
—
(18 424)
—
—
—
5 175
(331 547)
1 358
(18 424)
4 812
5 371
11
5 175
(1 304)
0,07 %
(0,93 %)
0,24 %
0,27 %
—
0,26 %
(0,07 %)
31 décembre 2014
Dollar américain
Total
219
219
5 956
5 956
(6 036)
(6 036)
140
140
0,01 %
0,01 %
augmenter d’environ 130 $, ou 0,01 % de l’actif net attribuable aux porteurs de
parts rachetables (14 $, ou 0,00 %, au 31 décembre 2014). À l’inverse, si le dollar
canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du Fonds
attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu diminuer d’environ 130 $, ou
0,01 % de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (14 $, ou 0,00 %,
au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les résultats réels
peuvent être différents et l’écart peut être important.
% de l’actif net
% de l’actif net
attribuable aux
attribuable aux
rachetables au
rachetables au
18,3 %
32,3 %
32,6 %
9,4 %
3,1 %
1,8 %
0,4 %
1,3 %
99,2 %
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
rachetables
valeur
aux dérivés
19,4 %
34,8 %
39,1 %
6,1 %
—
—
—
—
99,4 %
L’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt se rapportait aux placements
dans les obligations canadiennes et étrangères présentées dans l’inventaire du
portefeuille. Le montant de ces placements selon leur durée à l’échéance est
présenté dans le tableau ci-après. De façon générale, une durée à l’échéance plus
longue fait augmenter le risque de taux d’intérêt.
La sensibilité représente l’effet prévu sur l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables d’une fluctuation de 25 points de base des taux d’intérêt sur l’ensemble
des échéances (variation parallèle de la courbe des taux). Si les taux d’intérêt
augmentent, l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables diminuera du
montant indiqué. À l’inverse, si les taux d’intérêt diminuent, l’actif net attribuable
aux porteurs de parts rachetables augmentera du montant indiqué. Ces sensibilités
sont des estimations. Les résultats réels peuvent être différents et l’écart peut
être important.
89
Aux 31 décembre 2015 et 31 décembre 2014, l’exposition du Fonds aux titres de
créance par date d’échéance était telle qu’elle figure dans le tableau ci-après :
Titres de créance
par date d’échéance
Moins de 1 an
1 an à 7 ans
7 à 12 ans
12 à 20 ans
Plus de 20 ans
Total
Sensibilité (+/-)
31 décembre 2015
Juste
valeur%
36 804
176 897
515 362
84 719
1 150 561
1 964 343
71 817
Segment de marché
Royaume-Uni
États-Unis
Total
31 décembre 2014
Juste
valeur%
1,9 %
15 329
8,9 %
99 921
26,1 % 399 686
4,3 %
92 835
58,0 % 1 054 129
99,2 % 1 661 900
3,6 %
57 834
0,9 %
6,0 %
23,9 %
5,6 %
63,0 %
99,4 %
3,5 %
Prix cotés
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Le Fonds détient peu de titres de capitaux propres, de sorte qu’il est peu exposé au
risque de prix.
en pourcentage du total des placements à long terme.
Australie
Îles Caïmans
France
Allemagne
Indonésie
Italie
Jersey
Luxembourg
Malaisie
Mexique
Pays-Bas
Norvège
22,89 %
37,29 %
13,35 %
2,48 %
44,09 %
14,00 %
2,24 %
44,15 %
0,45 %
0,11 %
0,09 %
0,11 %
0,18 %
0,07 %
0,12 %
0,12 %
0,26 %
0,24 %
0,28 %
0,11 %
0,16 %
0,59 %
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
0,19 %
Total*
31 décembre 2015
Total
— $
—
—
1 448
(220)
1 228 $
1 611 642 $
334 622
18 079
3 247
(15 357)
1 952 233 $
1 611 642 $
334 622
18 079
4 695
(15 577)
1 953 461 $
31 décembre 2014
Total
— $
—
—
—
— $
1 608 348 $
38 223
15 329
(150)
1 661 750 $
1 608 348 $
38 223
15 329
(150)
1 661 750 $
31 décembre 2014.
0,13 %
1,41 %
100,00 %
plus longtemps.
Obligations de sociétés
Obligations du gouvernement
du Canada
Obligations municipales
Obligations provinciales
0,49 %
14,40 %
100,00 %
Segment de marché
90
(en milliers de dollars, sauf pour le nombre de parts)
Nombre
de parts
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 057 942
252 056
525 666
2 732 016
434 274
3 786 800
1 550 018
187 550
867 975
146 016
146 975
32 389
77 627
69 611
12 686
101 909
78 653
9 056
56 454
10 338
595 698
158 119
36 894
79 780
64 267
13 521
117 376
92 829
8 800
60 570
10 684
642 840
1 589 633
1 190 506
56 566
49 945
106 511
702 209 $
62 602
64 000
126 602
769 442 $
17 043
786 485 $
FONDS NÉGOCIÉS EN BOURSE
Fonds de titres à revenu fixe (81,73 %)
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF
iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF
iShares TIPS Bond ETF
Market Vectors Emerging Markets Local Currency Bond ETF
Market Vectors International High Yield Bond ETF
PowerShares Senior Loan Portfolio ETF
SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF
SPDR Barclays High Yield Bond ETF
SPDR DB International Government Inflation-Protected Bond ETF
Vanguard Total International Bond Index Fund
Total : Fonds de titres à revenu fixe
Autres fonds (16,10 %)
IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF
iShares U.S. Preferred Stock ETF
Total : Autres fonds
91
États financiers
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
31 décembre
2014
769 442 $
11 216
5 499
387
786 544
Passif
Passif courant
Rachats à payer
649 354 $
15 282
5 403
641
670 680
59
59
11
11
786 485 $
parts rachetables, par part
66 816 817
Revenus
Dividendes
de placements
des placements
11,77 $
Administrateur
92
27 257 $
32
38 486
97 754
23 474
59 566
(519)
(519)
(97)
(97)
1 636
98 871
569
60 038
36
25
31
15
336
6
2 675
44
22
29
17
157
6
4 079
(449)
283
2 958
(275)
213
4 292
95 913 $
55 746 $
1,51 $
1,06 $
Charges
Frais de garde
Fonds (note 4)
Total des charges
10,99 $
28 022 $
17
8 803
Autres revenus
61 041 077
2014
31 229
670 669 $
2015
États financiers
SÉRIE A
Exploitation
des distributions
Distributions
2015
2014
95 913 $
55 746 $
2015
2014
670 669 $
424 303 $
165 000
266 267
Ajustements pour :
Achat de placements
des placements
de roulement
(143 598)
(74 856)
45 066
66 468
23 612
215 023
(26 038)
(20 527)
(46 565)
(18 110)
(6 293)
(24 403)
786 485 $
670 669 $
D istributions aux porteurs de parts rachetables,
95 913
55 746
719 647
(770 020)
(42)
(31 229)
545 784
(752 032)
18
(8 803)
(38 486)
(23 474)
(96)
(3 837)
(24 313)
(186 598)
165 254
266 226
(1 499)
(791)
(143 550)
(74 913)
20 205
190 522
42
(18)
(4 066)
3 906
15 282
11 376
11 216 $
15 282 $
Intérêts reçus
17
25 251
32
19 341
93
SÉRIE A
Émises
Rachetées
2015
2014
61 041 077
17 699 520
(11 923 780)
66 816 817
41 362 652
26 401 466
(6 723 041)
61 041 077
2015
Il n’y a pas d’accord de paiement indirect à déclarer pour les exercices clos le
Au
Type de
structure
Juste valeur
des placements
du Fonds dans des
fonds sous-jacents
31 déc.
2015
Fonds
négociés
en bourse
12
0,2 – 42,3 (14,5)
769 442
31 déc.
2014
Fonds
négociés
en bourse
12
0,2 – 23,3 (7,8)
649 354
2016
2017
2018 et après
Total
— $
—
—
— $
non consolidées
Nombre
de fonds
d’entités
émettrices
— $
sur le revenu.
Valeur liquidative
des fonds d’entités
émettrices
(fourchette et
moyenne pondérée)
en milliards
94
Le Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD (le « Fonds ») investit dans des
fonds négociés en bourse (FNB) qui offrent aux épargnants l’accès à des titres à
revenu fixe et à des titres de participation générateurs de rendement, notamment
des obligations mondiales, des titres de créance de marchés émergents et des
actions privilégiées. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire, le cas échéant,
dans des billets à court terme de première qualité dont l’échéance est inférieure
à un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments
financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent
ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques
figurent à la note 7 des notes annexes.
plus longtemps.
Le Fonds n’a pas de placements directs dans des titres de créance, de sorte qu’il
n’est pas exposé directement au risque de crédit. Le Fonds est exposé indirectement
au risque de crédit, car certains des fonds sous-jacents investissent dans des titres
de créance et des instruments dérivés.
Au 31 décembre 2015, 97,8 % (96,8 % au 31 décembre 2014) de l’actif net du
Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables était investi dans des titres de
Risque de change
Risque de crédit
Devise
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
rachetables
valeur
aux dérivés
Segment de marché
Titres à revenu fixe
Autre
Total
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
nette aux
de parts
devises rachetables
31 décembre 2015
Dollar américain
13 494
769 442
—
782 936
99,55 %
31 décembre 2014
Dollar américain
8 986
649 354
—
658 340
98,16 %
83,55 %
16,45 %
100,00 %
85,69 %
14,31 %
100,00 %
devises, l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait
pu diminuer d’environ 78 294 $, ou 9,95 % de l’actif net attribuable aux porteurs
de parts rachetables (65 834 $, ou 9,82 %, au 31 décembre 2014). À l’inverse, si
le dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du
Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d’environ
Prix cotés
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Le Fonds n’a pas de placements directs dans des titres de créance ou des actifs
portant intérêt. Par conséquent, il n’est pas exposé directement au risque de taux
d’intérêt. Le Fonds est exposé indirectement au risque de taux d’intérêt, car les
fonds sous-jacents investissent dans des instruments financiers qui portent intérêt.
Total*
31 décembre 2015
Total
769 442 $
769 442 $
— $
— $
769 442 $
769 442 $
31 décembre 2014
Total
649 354 $
649 354 $
— $
— $
649 354 $
649 354 $
31 décembre 2014.
95
(en milliers de dollars, sauf pour le nombre de parts)
Nombre
de parts
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 244 340
944 587
2 448 869
376 864
1 584 154
280 332
3 208 071
946 842
1 608 067
920 207
889 486
771 843
375 260
139 346
42 887
26 850
111 003
29 638
93 684
6 157
41 585
23 128
47 327
41 870
46 760
85 181
30 045
21 292
647 407
38 311
35 474
121 821
37 599
101 910
5 322
46 700
27 422
48 219
49 813
39 510
99 189
41 401
21 341
714 032
28 148
15 537
19 212
6 559
69 456
716 863 $
27 350
14 140
11 745
6 583
59 818
773 850 $
18 525
792 375 $
FONDS NÉGOCIÉS EN BOURSE
Fonds d’actions (90,11 %)
FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources Index Fund
Guggenheim S&P Global Water ETF
iShares Global Infrastructure ETF
iShares Micro-Cap ETF
Market Vectors Agribusiness ETF
Market Vectors Gold Miners ETF
PowerShares Global Listed Private Equity Portfolio
PowerShares Global Water Portfolio
PowerShares Water Resources Portfolio
SPDR Dow Jones International Real Estate ETF
SPDR S&P Global Natural Resources ETF
Vanguard FTSE All World ex-US Small-Cap ETF
Vanguard REIT ETF
Vanguard Small-Cap ETF
Total : Fonds d’actions
Autres fonds (7,55 %)
PowerShares DB Agriculture Fund
PowerShares DB Base Metals Fund
PowerShares DB Energy Fund
SPDR Gold Trust
Total : Autres fonds
958 998
860 130
758 081
46 887
Famille de fonds MD | États financiers annuels GPPMD 2015
96
États financiers
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
31 décembre
2014
773 850 $
17 566
674
343
792 433
Passif
Passif courant
Rachats à payer
parts rachetables, par part
61 918 120
55 012 088
12,22 $
16 659
14 353
22 190
61 083
14 060
46 249
(4)
(4)
108
108
1 311
62 390
359
46 716
37
25
31
15
336
6
3 119
40
22
30
17
156
6
2 576
(450)
161
3 280
(271)
212
2 788
59 110 $
43 928 $
1,03 $
0,97 $
Charges
Frais de garde
Fonds (note 4)
Total des charges
17 802 $
34
Autres revenus
672 351 $
12,80 $
22 214 $
20
12
12
792 375 $
2014
Revenus
Dividendes
de placements
des placements
651 736 $
18 979
1 032
616
672 363
58
58
2015
Administrateur
97
États financiers
SÉRIE A
Exploitation
des distributions
Distributions
2015
2014
59 110 $
43 928 $
2015
2014
672 351 $
427 800 $
Ajustements pour :
Achat de placements
des placements
181 332
(264 598)
(43)
(16 659)
214 590
(426 892)
—
(14 353)
(22 190)
(14 060)
358
2 073
(62 690)
(194 714)
160 246
273 391
(957)
(1 301)
(98 055)
(71 332)
61 234
200 758
43
—
(1 413)
6 044
18 979
12 935
17 566 $
18 979 $
Intérêts reçus
20
19 453
34
17 299
59 110
43 928
159 973
273 190
(98 101)
(71 266)
de roulement
28 307
90 179
37 460
239 384
(18 078)
(11 187)
(29 265)
(11 842)
(26 919)
(38 761)
792 375 $
672 351 $
98
SÉRIE A
Émises
Rachetées
2015
2014
55 012 088
14 283 196
(7 377 164)
61 918 120
35 977 811
24 661 553
(5 627 276)
55 012 088
2015
Il n’y a pas d’accord de paiement indirect à déclarer pour les exercices clos le
Au
Type de
structure
Juste valeur
des placements
du Fonds dans des
fonds sous-jacents
31 déc.
2015
Fonds
négociés
en bourse
18
0,1 – 38,1 (4,3)
773 850
31 déc.
2014
Fonds
négociés
en bourse
19
0,1 – 27,1 (3,5)
651 736
2016
2017
2018 et après
Total
— $
—
—
— $
non consolidées
Nombre
de fonds
d’entités
émettrices
— $
sur le revenu.
Valeur liquidative
des fonds d’entités
émettrices
(fourchette et
moyenne pondérée)
en milliards
99
Le Fonds collectif d’occasions stratégiques GPPMD (le « Fonds ») investit dans des
fonds négociés en bourse (FNB) qui offrent aux épargnants l’accès à des placements comme des fiducies de placement immobilier (FPI), des infrastructures,
des produits de base, le bois d’œuvre et des titres de sociétés à faible capitalisation américaines, internationales et de marchés émergents. Le Fonds investit la
trésorerie excédentaire, le cas échéant, dans des billets à court terme de première
qualité dont l’échéance est inférieure à un an. Ces placements exposent le Fonds
aux risques associés aux instruments financiers. Les risques subis par le Fonds et la
sensibilité à ces risques figurent ci-après. Une description des risques et la manière
dont le Fonds gère ces risques figurent à la note 7 des notes annexes.
Le Fonds n’a pas de placements directs dans des titres de créance ou des actifs
portant intérêt. Par conséquent, il n’est pas exposé directement au risque de taux
d’intérêt. Le Fonds est exposé indirectement au risque de taux d’intérêt, car les
fonds sous-jacents investissent dans des instruments financiers qui portent intérêt.
plus longtemps.
Risque de crédit
Le Fonds n’a pas de placements directs dans des titres de créance, de sorte qu’il
n’est pas exposé directement au risque de crédit. Le Fonds est exposé indirectement
au risque de crédit, car certains des fonds sous-jacents investissent dans des titres
de créance et des instruments dérivés.
77 385 $ (65 174 $ au 31 décembre 2014). Ces sensibilités sont des estimations. Les
résultats réels peuvent être différents et l’écart peut être important.
Risque de change
Devise
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
rachetables
valeur
aux dérivés
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
nette aux
de parts
devises rachetables
31 décembre 2015
Dollar américain
14 297
773 850
—
788 147
99,47 %
31 décembre 2014
Dollar américain
13 102
651 736
—
664 838
98,88 %
Segment de marché
Actions
Autre
Total
devises, l’actif net du Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait
pu diminuer d’environ 78 815 $, ou 9,95 % de l’actif net attribuable aux porteurs
de parts rachetables (66 484 $, ou 9,89 %, au 31 décembre 2014). À l’inverse, si
le dollar canadien avait diminué de 10 % par rapport aux devises, l’actif net du
Fonds attribuable aux porteurs de parts rachetables aurait pu augmenter d’environ
100
92,27 %
7,73 %
100,00 %
91,74 %
8,26 %
100,00 %
Prix cotés
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Total*
31 décembre 2015
Total
773 850 $
773 850 $
— $
— $
773 850 $
773 850 $
31 décembre 2014
Total
651 736 $
651 736 $
— $
— $
651 736 $
651 736 $
31 décembre 2014.
101
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
1 099
189
189
190
190
208 000
154 000
534 000
98 000
108 700
197
296
251
82
552
1 378
201
267
268
88
493
1 317
118 100
136 200
428 900
215 100
58 800
1 182 400
179 200
236 600
1 476 600
168 800
22 508
74 600
267 260
179 554
77 000
307 938
68 600
52 900
362 600
281 500
6 300
53 600
56 800
136 176
22 186
208 200
88 700
154 500
58 400
259 100
138 700
96 900
118 300
39 500
76 900
34 000
41 000
20 500
7 000
52 860
784 600
755
1 296
5 207
981
561
5 013
268
6 358
10 326
1 365
323
368
4 542
4 479
716
2 413
743
787
3 014
2 232
45
845
933
1 024
344
674
132
554
120
1 248
700
1 199
157
179
62
220
507
203
67
201
3 415
594
685
2 196
437
498
4 476
82
4 573
6 437
784
294
395
3 130
2 614
494
1 960
367
844
760
584
35
435
464
700
228
544
108
317
103
1 084
404
1 156
170
175
62
200
214
185
63
127
3 388
Belgique (0,03 %)
Anheuser-Busch InBev NV – CAAE
Total : Belgique
Bermudes (0,23 %)
Beijing Enterprises Water Group Limited
Brilliance China Automotive Holdings Limited
Huabao International Holdings Limited
Skyworth Digital Holdings Limited
VimpelCom Ltd. – CAAE
Total : Bermudes
Brésil (10,25 %)
AES Tiete SA
AES Tiete SA – Actions privilégiées
Banco do Brasil SA
Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA
BB Seguridade Participacoes SA
BM&FBOVESPA SA NPV
Brasil Brokers Participacoes SA
BRF SA
CCR SA
CESP – Companhia Energetica de São Paulo
CETIP SA
Cia Hering
Cielo SA
Companhia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar – CAAE
Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo
Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo – CAAE
Companhia de Saneamento de Minas Gerais – Copasa MG
Companhia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista
Companhia Energetica de Minas Gerais
Companhia Energetica de Minas Gerais – CAAE
Companhia Paranaense de Energia
Companhia Paranaense de Energia – CAAE
Companhia Paranaense de Energia – Actions privilégiées
CPFL Energia SA
CPFL Energia SA – CAAE
Cyrela Brazil Realty SA Empreendimentos e Participacoes
Direcional Engenharia SA
Duratex SA
Ecorodovias Infraestrutura e Logistica SA
EDP – Energias do Brasil SA
Eletropaulo Metropolitana SA
Equatorial Energia SA
Even Construtora e Incorporadora SA
EZ Tec Empreendimentos e Participacoes SA
Gafisa SA
Grendene SA
Grupo BTG Pactual
Itau Unibanco Holding SA
Itau Unibanco Holding SA – CAAE
Itausa – Investimentos Itau SA
JBS SA
102
Fonds collectif d’actions de marchés émergents GPPM
Light SA
Localiza Rent a Car SA
LPS Brasil Consultoria de Imoveis SA
MRV Engenharia e Participacoes SA
Multiplus SA
Natura Cosmeticos SA
Oi SA
Ouro Fino Saude Animal Participacoes SA
Raia Drogasil SA
Telefonica Brasil SA
Telefonica Brasil SA – CAAE
Tim Participacoes SA
Tractebel Energia SA
Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA
Via Varejo S/A
WEG SA
Total : Brésil
Lenta Limited – CIAE
Mail.ru Group Ltd. – CIAE
Agile Property Holdings Limited
Asia Plastic Recycling Holding Ltd.
Baidu, Inc. – CAAE
Belle International Holdings Limited
Biostime International Holdings Ltd.
Casetek Holdings Limited
Chailease Holding Company Limited
China King - Highway Holdings Limited
China Resources Land Limited
China ZhengTong Auto Services Holdings Limited
CIFI Holdings (Group) Co., Ltd.
CK Hutchison Holdings Limited
Cosmo Lady (China) Holdings Company Limited
Evergrande Real Estate Group Limited
Greentown China Holdings Limited
JD.com, Inc.
Lonking Holdings Limited
NetEase, Inc. – CAAE
Noah Holdings Ltd.
Parkson Retail Group Ltd.
Peak Sport Products Ltd.
Real Nutriceutical Group Ltd.
Shenzhou International Group Holdings Limited
Shimao Property Holdings Limited
SOHO China Limited
TAL Education Group – CAAE
Tencent Holdings Limited
Vipshop Holdings Limited – CAAE
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
190 500
236 900
72 400
189 300
27 600
280 500
270 106
7 600
27 100
34 100
149 500
51 700
106 400
154 600
140 300
789 400
1 552
4 038
172
482
382
5 322
407
86
309
746
2 937
303
1 559
1 366
214
5 404
89 855
655
2 048
57
573
359
2 289
231
93
335
426
1 868
122
1 237
902
158
4 114
57 833
25 774
156 065
254
4 388
4 642
241
4 856
5 097
312 000
73 000
24 300
225 000
21 500
68 000
27 000
12 476
52 000
196 500
266 000
483 432
114 000
417 000
75 500
4 500
741 000
42 745
2 900
1 143 500
333 000
496 000
50 000
31 500
227 000
5 800
38 600
18 492
271
64
4 911
256
50
467
66
45
153
111
80
9 368
154
326
106
191
150
3 913
114
200
120
101
241
76
171
224
935
476
23 340
240
55
6 356
231
61
382
64
47
207
124
82
8 961
132
504
102
201
149
10 720
112
205
128
71
396
77
152
373
1 043
391
31 566
103
Chili (0,16 %)
Corpbanca SA
Empresa Nacional de Electricidad SA
Empresa Nacional de Electricidad SA – CAAE parrainé
Enersis SA
Enersis SA – CAAE
Total : Chili
Chine (9,28 %)
Agricultural Bank of China Limited – Cat. H
Anhui Conch Cement Company Limited
Bank of China
China BlueChemical Ltd.
China Communication Services Corporation Limited – Cat. H
China Construction Bank Corporation – Cat. H
China Life Insurance Company Limited – Cat. H
China Machinery Engineering Corporation – Cat. H
Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd.
Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Co. Ltd.
Guangzhou R&F Properties Company Limited
Harbin Power Equipment Company Ltd.
Industrial and Commercial Bank of China Ltd. – Cat. H
Jiangxi Copper Company Ltd.
Lianhua Supermarket Holdings Limited
Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. – Cat. H
Sinopec Engineering (Group) Co., Ltd. – Cat. H
Sinopharm Group Co. Ltd.
Tong Ren Tang Technologies Co., Ltd.
Zhejiang Expressway Co., Ltd.
Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd. – Cat. H
Total : Chine
Colombie (0,17 %)
Ecopetrol SA – CAAE
Total : Colombie
Chypre (0,07 %)
Global Ports Investments PLC
Globaltrans Investment PLC – CIAE
Qiwi PLC – CAAE
Total : Chypre
Égypte (0,22 %)
Alexandria Mineral Oils Company
Orascom Telecom Media And Technology Holding SAE
Sidi Kerir Petrochemicals Company
Telecom Egypt
Total : Égypte
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
10 710 636
74 133
600
421 576
28 100
139
119
29
147
464
898
116
127
31
142
472
888
5 593 000
51 000
7 709 000
336 000
2 110 000
7 492 000
3 320 000
510 000
51 200
30 000
202 000
386 000
8 239 000
127 000
169 000
1 529 000
359 300
25 600
89 000
124 000
18 000
2 922
212
4 173
141
1 133
6 241
10 364
561
137
108
288
306
6 240
242
99
7 961
380
143
160
192
128
42 131
3 141
188
4 721
126
1 093
7 037
14 807
514
170
116
342
252
6 828
207
102
11 597
422
141
200
206
144
52 354
100 100
1 545
1 545
971
971
25 753
22 165
5 300
184
199
136
519
115
140
132
387
10 641
4 731 206
37 165
464 265
112
704
106
834
1 756
47
594
75
528
1 244
104
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
79 480
249 357
814 756
12 612
849 386
229
355
347
135
361
1 427
296
388
419
153
354
1 610
30 464
78
78
75
75
Hong Kong (4,85 %)
AIA Group Limited
China Mobile Limited
China Mobile Limited – CAAE
China Overseas Land & Investment Limited
China South City Holdings Ltd.
Fosun International
Fushan International Energy Group Limited
Yuexiu Property Company Ltd.
Total : Hong Kong
720 000
1 143 000
17 032
412 000
400 000
58 696
466 000
312 000
5 295
14 192
1 135
1 395
153
136
83
80
22 469
5 935
17 724
1 328
1 972
123
126
83
74
27 365
Inde (6,93 %)
Bharat Heavy Electricals Limited – Bons de souscription (éch. 2017-06-09)
Bharti Airtel Limited – Bons de souscription (éch. 2017-06-09)
Bharti Infratel Limited – Bons de souscription
HDFC Bank Ltd. – CAAE
Infosys Limited – CAAE
Power Grid Corporation of India Limited – Bons de souscription (éch. 2016-01-18)
Tata Motors Limited – CAAE
Total : Inde
1 034 737
745 254
509 179
76 800
506 700
2 401 556
5 324
4 856
5 624
4 495
5 997
8 399
6 561
215
36 147
3 661
5 306
4 559
6 547
11 744
7 090
217
39 124
Indonésie (0,30 %)
Harum Energy Tbk PT
Indo Tambangraya Megah PT
PT Astra International Tbk
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk
PT Bukit Asam (Persero) Tbk
PT Gajah Tunggal Tbk
PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk
PT Perusahaan Gas Negara
Total : Indonésie
891 900
393 700
661 000
159 900
194 000
1 827 600
408 600
2 044 400
133
512
413
137
161
213
91
549
2 209
60
225
393
147
87
96
98
559
1 665
Malaisie (0,80 %)
Genting Berhad
Media Prima Berhad
Petronas Chemicals Group Berhad
Puncak Niaga Holdings Berhad
Sime Darby Berhad
Sunway Bhd
Tenaga Nasional Berhad
UMW Holding Berhad
YTL Corporation
Total : Malaisie
1 500 100
326 800
46 000
104 500
43 300
53 300
68 100
48 150
169 900
4 941
249
88
68
108
50
263
118
81
5 966
3 537
134
108
49
108
53
292
121
86
4 488
Grèce (0,29 %)
Alpha Bank SA
Eurobank Ergasias SA
National Bank of Greece SA
OPAP SA
Piraeus Bank SA
Total : Grèce
Guernesey (0,01 %)
Etalon Group Ltd. – CIAE
Total : Guernesey
105
Mexique (2,10 %)
Alsea SAB de CV
Cemex SA de CV – CAAE
Coca-Cola Femsa, SAB de CV (Femsa) – CAAE
Fomento Economico Mexicano, SAB de CV (FEMSA) – CAAE
Genomma Lab Internacional, SAB de CV
Grupo Financiero Banorte SAB de CV
Total : Mexique
Pays-Bas (8,19 %)
Asian Paints Limited – Bon de souscription
Aurobindo Pharma Ltd. – Bon de souscription
Britannia Industries Limited – Bon de souscription
Cairn India Limited – Bon de souscription
Colgate-Palmolive (India) Limited – Bon de souscription
Dabur India Limited – Bon de souscription
Eicher Motors Limited – Bon de souscription
Fortis Healthcare Limited – Bon de souscription
Gateway Distriparks Limited – Bon de souscription
Gayatri Projects Ltd.
HDFC Bank Limited – Bon de souscription
Heineken NV
Hero MotoCorp Limited – Bon de souscription
Housing Development and Infrastructure Limited – Bon de souscription
IDFC Limited – Bon de souscription
IndusInd Bank Limited – Bon de souscription
Jindal Steel & Power Limited – Bon de souscription
JP Morgan Structured Products
Kiri Industries Limited – Bon de souscription
Kweichow Moutai Co., Ltd.
LIC Housing Finance Limited – Bon de souscription
Maruti Suzuki India Ltd.
Mphasis Ltd.
Multi Commodity Exchange of India Limited – Bon de souscription
Nestle India Limited – Bon de souscription
NMDC Limited – Bon de souscription
Petronet LNG Limited – Bon de souscription
PI Industries Ltd.
PTC India Ltd.
Repco Home Finance Limited – Bon de souscription
Repco Home Finance Ltd.
SKS Microfinance Limited – Bon de souscription
Snowman Logistics Limited – Bon de souscription
Supreme Industries Limited – Bon de souscription
Techno Electric & Engineering Company Ltd. – Bon de souscription
UltraTech Cement Limited – Bon de souscription
Voltas Limited – Bon de souscription
X5 Retail Group NV – CIAE
Yandex NV
Yes Bank Limited – Bon de souscription
Total : Pays-Bas
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
41 371
203 300
12 003
65 700
356 300
18 800
174
1 658
1 231
6 869
417
141
10 490
200
1 567
1 176
8 396
398
143
11 880
100 400
56 665
5 075
67 592
8 174
22 060
233
42 144
35 441
22 456
264 755
49 116
60 682
35 771
88 704
58 097
113 622
1 021 578
53 518
173 570
27 053
46 632
18 589
2 192
1 117
123 277
28 165
8 748
46 000
9 357
3 371
16 579
55 072
7 418
24 980
2 110
21 364
4 782
123 514
172 868
1 714
964
305
187
158
124
77
138
242
324
6 828
3 834
3 231
47
97
1 085
199
4 514
113
8 058
257
4 367
192
45
139
229
131
109
59
133
46
145
100
96
285
119
120
134
3 935
2 574
45 454
1 846
1 033
315
194
165
127
82
159
241
345
5 961
5 796
3 402
58
90
1 171
228
4 594
118
8 029
287
4 508
193
42
135
230
150
119
64
135
49
173
92
106
282
123
145
125
2 687
2 624
46 223
106
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
9 700
1 500
50
101
151
57
100
157
Philippines (0,43 %)
BDO Unibank, Inc.
Concepcion Industrial Corporation
First Gen Corporation
GT Capital Holdings, Inc.
Lopez Holdings Corp
Manila Water Company
Puregold Price Club, Inc.
Robinsons Retail Holdings Inc.
Semirara Mining and Power Corporation
Total : Philippines
142 120
135 580
252 900
9 087
633 300
233 200
216 800
172 280
118 620
375
204
142
280
86
162
215
323
450
2 237
437
172
168
352
123
170
221
319
474
2 436
Pologne (0,84 %)
Asseco Poland SA
ENEA SA
Energa SA
Orange Polska SA
PGE SA
Synthos SA
Tauron Polska Energia, SA
Total : Pologne
14 925
14 494
181 316
55 354
608 494
251 314
377 725
290
59
1 047
133
3 747
395
486
6 157
297
57
802
127
2 716
334
380
4 713
35 726
271
271
316
316
323
12 658
36 274
688 002
15 559
8 623
45 022
328 200
55 863
78 085
291 220
170 296
1 076 737
397 506
248 900
106 516
9 368
7 078 811
711 813
44 876
833
518
705
5 241
47
44
916
3 614
3 640
4 622
1 714
266
1 506
2 850
533
1 200
83
5 772
5 072
1 754
40 930
1 184
475
533
3 529
43
44
724
2 807
3 092
3 462
1 397
292
1 546
3 208
475
869
71
5 908
4 517
1 631
35 807
Panama (0,03 %)
Avianca Holdings SA – CAAE parrainé
Copa Holdings SA
Total : Panama
Qatar (0,06 %)
Qatar Gas Transport Company
Total : Qatar
Russie (6,34 %)
AK Transneft OAO – Actions privilégiées
Bashneft PJSOC
Gazprom Neft OAO – CAAE
Gazprom OAO – CAAE
LSR Group OJSC – CIAE enregistré
M. Video PAO
MegaFon OAO – CIAE
Mobile TeleSystems PJSC – CAAE
Otkrytoe aktsionernoe obshchestvo « Magnit » – CIAE
PJSC « Lukoil » – CAAE parrainé
Rosneft Oil Company – CIAE
Rostelec PJSC
Sberbank of Russia
Sberbank of Russia – CAAE
Sberbank of Russia PJSC
Sistema JSFC – CIAE
Sollers PAO
Surgutneftegas OAO
Surgutneftegas OAO – CAAE
Tatneft PAO
Total : Russie
107
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
Singapour (0,38 %)
Yangzijiang Shipbuilding Holdings Limited
Total : Singapour
1 983 200
2 108
2 108
2 120
2 120
Afrique du Sud (4,95 %)
African Bank Investments Limited
Aveng Limited
Barloworld Limited
Bidvest Group Limited
DataTec Ltd.
Discovery Limited
FirstRand Limited
Grindrod Limited
Group Five Limited
Imperial Holdings Limited
Kumba Iron Ore Limited
Lewis Group Limited
Life Healthcare Group Holdings Limited
MTN Group Limited
Murray & Roberts Holdings Limited
Naspers Limited
Reunert Ltd.
Sanlam Limited
Truworths International Limited
Vodacom Group Limited
Wilson Bayly Holmes-Ovcon Limited
Total : Afrique du Sud
254 900
224 664
51 173
7 626
10 305
204 140
23 495
57 353
28 088
4 242
138 732
26 259
66 635
867 004
226 936
22 923
7 613
1 524 457
27 082
14 119
41 033
176
57
351
237
46
2 411
110
67
53
42
2 273
134
270
17 942
216
3 499
44
9 338
241
194
492
38 193
0
45
283
224
47
2 420
89
58
50
45
510
129
208
10 279
162
4 335
47
8 180
220
192
416
27 939
3 724
17 020
3 268
310
24 031
27 011
1 075
39 468
5 582
845
8 213
3 294
34 112
7 606
54 156
3 488
17 334
20 514
23 472
13 648
7 328
1 867
50 366
8 658
101 849
2 274
0
275
67
67
503
388
148
542
342
40
322
154
1 201
115
1 685
490
533
5 253
4 271
1 704
886
263
819
56
5 796
84
6
168
79
70
437
685
146
465
462
41
233
200
945
135
1 725
473
736
5 924
4 093
1 678
887
244
730
56
6 278
72
BNK Financial Group Inc., droits
BS Financial Group Inc.
Cheil Communications Inc.
CJ Home Shopping
Daou Data Corp.
Daou Technology Inc.
Daum Communications Corporation
DGB Financial Group Inc.
Dongbu Insurance Co., Ltd.
Global & Yuasa Battery Co., Ltd.
Grand Korea Leisure Co., Ltd.
Halla Climate Control Corporation
Hana Financial Group Inc.
Hanil E-Hwa Co., Ltd.
Hankook Tire Co. Ltd.
Hyundai Home Shopping Network Corp.
Hyundai Marine & Fire Insurance Co., Ltd.
Hyundai Mobis
Hyundai Motor Co., Ltd.
Hyundai Motor Co. – Actions privilégiées de deuxième rang
Hyundai Motor Co. – Actions privilégiées
Hyundai Wia Corporation
Industrial Bank of Korea
JB Financial Group Co., Ltd.
KIA Motors Corporation
LF Corp.
108
LG Hausys, Ltd.
LG Home Shopping Inc.
LG Insurance Co. Ltd.
Lotte Shopping Co., Ltd.
Lumens Co., Ltd.
Mando Corp.
Neowiz Games Corporation
Samick Musical Instruments Co., Ltd.
Samsung Electronics Co., Ltd.
Samsung Electronics Co., Ltd. – Actions privilégiées
Samsung Life Insurance Co.
Seoyon Co., Ltd.
SFA Engineering Corp.
Shinhan Financial Group Co., Ltd.
Silicon Works Co., Ltd.
SK Telecom Co., Ltd. – CAAE
The Basic House Co., Ltd.
Woori Bank
Taïwan (11,58 %)
AcBel Polytech Inc.
Advantech Co., Ltd.
AmTRAN Technology Co., Ltd.
ASUSTeK Computer Inc.
Chimei Materials Technology Corp.
Chipbond Technology Corporation
Chong Hong Construction Co., Ltd.
Chunghwa Telecom Co., Ltd.
Chunghwa Telecom Co., Ltd. – CAAE
Compal Electronics, Inc.
Coretronic Corporation
CTCI Corporation
Delta Electronics, Inc.
Dynapack International Technology Corporation
E.Sun Financial Holding Company Ltd.
Elan Microelectronics Corporation
Elitegroup Computer Systems Co., Ltd.
Everlight Electronics Co., Ltd.
Far EasTone Telecommunications Co., Ltd.
Faraday Technology Corp.
Farglory Land Development Co., Ltd.
Flexium Interconnect, Inc.
Formosa Chemicals & Fibre Corporation
Formosan Rubber Group Inc.
Foxconn Technology Co., Ltd.
Fubon Financial Holding Co., Ltd.
Giant Manufacturing Co., Ltd.
Gigabyte Technology Co., Ltd.
Highwealth Construction Corp.
Hon Hai Precision Industry Co., Ltd.
HTC Corporation
Huaku Development Co., Ltd.
ICP Electronics, Inc.
Inventec Co., Ltd.
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
786
1 337
17 308
475
22 214
2 308
19 428
25 318
5 960
2 544
61 311
14 957
5 818
6 062
4 748
9 900
6 696
133 871
145
291
496
151
144
160
446
109
7 199
2 478
6 745
251
286
288
169
305
81
1 360
47 108
135
263
593
129
112
173
369
102
8 807
3 258
7 896
222
338
282
214
276
87
1 387
51 611
231 000
43 000
536 000
456 000
68 000
62 000
277 300
364 000
1 600
3 151 000
205 000
82 000
892
72 000
500 510
114 000
379 000
41 000
158 000
127 000
112 000
26 281
30 000
129 000
438 520
237 000
28 000
309 000
756 800
1 667 800
635 000
143 000
86 000
1 210 000
210
418
358
5 644
60
148
624
1 414
64
3 275
261
125
6
170
350
188
405
78
448
319
165
106
89
94
1 513
531
299
427
1 597
5 807
2 837
371
164
977
224
380
355
5 206
58
123
559
1 517
66
2 440
234
123
6
146
402
218
321
82
449
238
161
86
93
90
1 280
446
255
471
1 204
5 645
2 079
354
142
1 088
109
Kee Tai Properties Co. Ltd.
Kindom Construction Corp.
Kinsus Interconnect Technology Corp.
Lite-On Technology Corp.
Lotes Co., Ltd.
Lung Yen Life Service Corporation
Makalot Industrial Co., Ltd.
MediaTek Inc.
Mercuries Life Insurance Co., Ltd.
Merry Electronics Co., Ltd.
Micro-Star International Company Limited
Nan Ya Plastics Corporation
Novatek Microelectronics Corp., Ltd.
Pegatron Corp
Phison Electronics Corporation
Pou Chen Corporation
Powertech Technology Inc.
President Chain Store Corp.
Quanta Computer Inc.
Radiant Opto-Electronics Corporation
Realtek Semiconductor Corp.
Ruentex Development Co., Ltd.
Ruentex Industries Ltd.
Shin Zu Shing Co., Ltd.
Sigurd Microelectronics Corp.
Simplo Technology Co., Ltd.
Sirtec International Co., Ltd.
Soft-World International Corporation
Sunspring Metal Corporation
Syncmold Enterprise Corp.
Synnex Technology International Corp.
Taishin Financial Holding Co., Ltd.
Taiwan Cement Corporation
Taiwan Mobile Co., Ltd.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited – CAAE
Taiwan Surface Mounting Technology Corp.
TECO Electric & Machinery Co., Ltd.
Test Research, Inc.
Tong Hsing Electronic Industries, Ltd.
Tripod Technology Corp.
United Integrated Services Co. Ltd.
Wan Hai Lines Ltd.
Wistron Corporation
Wistron NeWeb Corporation
WPG Holdings Co., Ltd.
Yungtay Engineering Co., Ltd.
Total : Taïwan
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
149 000
69 000
131 000
1 422 740
37 000
55 000
39 084
142 000
56 550
67 000
43 000
25 000
86 000
559 000
61 000
57 000
152 000
25 000
1 121 000
371 000
448 000
408 936
204 000
35 000
47 000
189 000
25 000
91 000
43 000
19 000
148 000
179 000
275 000
93 000
25 000
540 700
236 950
145 000
45 000
68 000
267 000
104 000
100 000
2 729 013
67 700
160 000
96 000
99
47
381
2 114
151
141
344
1 691
44
149
54
60
478
1 998
637
111
332
218
3 159
1 353
1 412
736
546
137
43
1 051
40
214
77
39
236
93
429
383
139
12 287
336
154
112
230
618
167
66
2 627
210
248
224
65 957
99
48
364
1 886
189
125
382
1 485
43
164
85
64
462
1 682
593
103
415
216
2 478
1 165
1 470
734
524
186
44
831
42
243
75
38
198
85
313
391
149
17 021
290
160
92
219
628
185
76
2 125
248
211
192
65 359
110
Nombre
d’actions
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
Thaïlande (0,86 %)
Advanced Info Service Public Company Limited
Bangkok Dusit Medical Services Public Company Limited
BTS Rail Mass Transit Growth Infrastructure Fund
Carabao Group PCL
Chularat Hospital Public Company Limited
CP ALL PCL
Glow Energy PCL
Intouch Holdings Public Company Limited
Intouch Holdings Public Company Limited – CAE sans droit de vote
Jasmine International PCL
Jasmine International PCL – CAE sans droit de vote
Major Cineplex Group Public Company Limited
Ratchaburi Electricity Generating Holding Public Company Limited
Saha Pathana Inter-Holding Public Company Limited
Sansiri Public Company Limited
SPCG Public Company Limited
Tisco Financial Group PCL
Total Access Communication Public Company Limited
TRUE Telecommunication Growth Infrastructure Fund
TTW Public Company Limited
Total : Thaïlande
17 200
950 000
341 300
119 600
2 257 600
86 700
55 200
59 900
43 700
3 262 000
593 700
131 800
184 100
412 600
4 735 266
224 300
120 600
152 100
814 200
1 093 900
138
602
120
181
157
139
172
145
120
658
101
164
350
375
182
205
185
302
287
823
5 406
100
815
134
159
231
131
157
120
87
406
73
179
336
384
172
185
197
174
388
446
4 874
Turquie (2,98 %)
Dogus Otomotiv Servis ve Ticaret AS
Enka Insaat ve Sanayi AS
Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS (Erdemir)
Gubre Fabrikalari TAS
Haci Omer Sabanci Holding AS
Ipek Dogal Enerji Kaynaklari Ve Uretim AS
Koza Altin Isletmeleri A.S.
Turk Telekomunikasyon A.S.
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri AS (Turk Traktor)
Turkcell Iletisim Hizmetleri AS
Turkcell Iletisim Hizmetleri AS – CAAE
Turkiye Garanti Bankasi AS
Turkiye Halk Bankasi A.S.
Turkiye Is Bankasi
Turkiye Vakiflar Bankasi T.A.O.
Yapi ve Kredi Bankasi AS
Total : Turquie
56 469
170 532
405 757
364 093
174 449
249 186
135 584
434 790
7 001
763 618
8 500
85 137
497 905
1 018 573
1 130 593
591 946
306
390
781
1 001
822
200
1 069
1 353
251
4 342
122
335
3 108
2 800
2 402
1 216
20 498
295
366
585
982
686
145
790
1 126
231
3 587
100
288
2 456
2 225
2 056
924
16 842
Émirats arabes unis (0,09 %)
DAMAC Properties Dubai Co PJSC
Dana Gas PJSC
Emaar Properties
Union Properties PJSC
Total : Émirats arabes unis
88 990
1 408 940
41 959
214 536
71
260
83
55
469
77
268
89
60
494
9 222
13 563
163
754
917
208
804
1 012
Al Noor Hospitals Group PLC
Unilever PLC
Total : Royaume-Uni
111
Nombre
d’actions
Colgate-Palmolive Company
iShares MSCI Emerging Markets Index Fund
Total : États-Unis
2 200
1 007 611
Coût moyen
($)
Juste valeur
($)
202
47 621
47 823
568 718
568 718 $
203
44 882
45 085
543 042
543 042 $
21 347
564 389 $
Contrats
Payer
Recevoir
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
81 000
2 225
1 310
607
566
1 214
299
158
223
19 944
13 286
1 726
772
4 205
14 536
Réal brésilien
Réal brésilien
Réal brésilien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
20 817
578
335
11 155
400
815
205
110
150
115 630
76 940
10 000
170 000
385 867
186 095
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
3 311
197
13 084
3 599
40
5 061
5 986
1 713
1 429
2 327
1 376
1 154
715
1 087
1 145
456
1 495
3 851
2 543
3 447
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
41 270
2 500
164 815
10 290
20
14 035
161 528
3 770
3 170
5 060
3 000
2 530
1 600
2 380
2 470
1 000
1 100
2 800
1 850
9 630
1
1
1
260 175 Peso chilien
94 406 Peso chilien
80 Euro
Taux
Date
d’échéance
Juste
valeur $
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Couronne tchèque
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Dollar de Hong Kong
Dollar de Hong Kong
Dollar de Hong Kong
Forint hongrois
Yen japonais
Peso mexicain
0,257
0,260
0,256
18,370
0,707
0,671
0,685
0,696
0,672
5,798
5,791
5,794
220,307
91,754
12,802
2016-03-08
2016-03-08
2016-03-08
2016-01-14
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-03-04
2016-03-04
2016-03-04
2016-01-15
2016-02-29
2016-01-07
1 026
36
14
13
35
10
9
7
2
706
455
60
36
238
434
Peso mexicain
Peso mexicain
Peso mexicain
Zloty polonais
Livre anglaise
Riyal du Qatar
Baht thaïlandais
Livre turque
Livre turque
Livre turque
Livre turque
Livre turque
Livre turque
Livre turque
Livre turque
Livre turque
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dirham des Émirats
arabes unis
121 Dollar canadien
12,466
12,689
12,597
2,859
0,496
2,773
26,983
2,201
2,218
2,174
2,181
2,192
2,236
2,189
2,157
2,193
0,736
0,727
0,728
2,794
2016-01-07
2016-01-07
2016-04-07
2016-01-07
2016-02-29
2016-02-04
2016-02-29
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-03-11
2016-03-11
2016-03-11
2016-02-04
9
4
84
8
—.
265
215
69
68
64
42
41
41
37
22
16
27
23
17
180
0,001
0,001
1,512
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-07
2
—.
1
112
Contrepartie
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
de Commerce
Banque de Montréal
Banque de Montréal
de Commerce
Banque de Montréal
Notation*
AAA+
AAAAAAAAAAAAA+
AAAAA+
A
AAA+
AAA
AAAAA+
AAAAAAAAAAAAA+
A
AAA
AAAAAAAAA+
AAAAA+
Contrats
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Payer
4 300
5 185
3 687
8 840 840
1 117 510
446 700
83 730
70 060
80 240
40 160
29 120
38 615
312 240
99 720
6 125
12 230
20 310
10 660
6 825
19 220
2 971 530
457 830
1 300
200
210
10 650
3 518
2 230
2 474
839
19 127
934
1 432
3 547
1 060
Date
d’échéance
Taux
Euro
1,511
Dollar de Hong Kong
932 Dollar canadien
0,180
Dollar de Hong Kong
664 Dollar canadien
0,180
0,000
0,016
0,015
0,015
0,015
0,015
0,015
0,015
0,014
0,031
0,031
Zloty polonais
0,354
Rand sud-africain
0,091
Rand sud-africain
0,090
Rand sud-africain
973 Dollar canadien
0,091
Rand sud-africain
627 Dollar canadien
0,092
Rand sud-africain
0,089
Won sud-coréen
0,001
Won sud-coréen
0,001
Dollar américain
1,389
Dollar américain
279 Dollar canadien
1,397
Dollar américain
291 Dollar canadien
1,388
Dollar américain
717 300 Roupie indienne
67,350
Dollar américain
67,440
Dollar américain
67,640
Dollar américain
67,344
Dollar américain
67,350
Dollar américain
270 167 059 Rupiah indonésienne
14 125,000
Dollar américain
13 171 710 Rupiah indonésienne
14 100,000
Dollar américain
47 130 Nouveau dollar taïwanais
32,910
Dollar américain
168 579 Peso philippin
47,530
Dollar américain
1 249 190 Won sud-coréen
1 179,000
60
987
1 917
6 484
2 168
517
1 243
2 163
31
14 424
984
1 365
2 449 920
1 328 704
Recevoir
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Peso chilien
Peso colombien
1 085 125 Won sud-coréen
1 970 Yuan renminbi
40
655
1 265
4 300
12 090
108 490
15 370
6 125
15
153 925
710
980
3 406
417
Euro
Euro
Euro
Euro
Dollar de Hong Kong
Forint hongrois
Peso mexicain
Zloty polonais
Livre anglaise
Rand sud-africain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Juste
valeur $
2016-04-07
2016-03-04
2016-03-04
2016-03-10
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-03-03
2016-03-03
2016-01-07
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-03-11
2016-03-11
2016-03-11
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-10
2016-03-10
2016-03-03
2016-03-09
2016-02-29
23
6
6
5
3 024
716
179
174
160
49
43
31
74
6
20
36
33
29
23
19
19
4
8
3
1
129
49
41
30
10
225
9
5
31
6
1 175,600
6,532
2016-02-29
2016-01-25
2
2
9 546
0,665
0,663
0,660
0,663
5,576
209,797
12,370
2,832
0,483
10,672
0,722
0,718
0,001
0,000
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-03-04
2016-01-15
2016-01-07
2016-04-07
2016-02-29
2016-02-29
2016-03-11
2016-03-11
2016-01-21
2016-01-21
—.
(3)
(16)
(23)
(9)
(1)
(6)
(20)
—.
(799)
(1)
(10)
(62)
(1)
Contrepartie
Notation*
Banque de Montréal
de Commerce
AAAAAAAAAAAAA
AAAAA
A
A
AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA
AAAAAAAAA+
AAA+
AAAA-
AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA-
113
Contrats
Payer
Recevoir
Taux
Date
d’échéance
Juste
valeur $
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
155 618
155
250
5 150
390
385
400
1 130
7 480
10 400
4 005
5 455
69 680
31 375
45 480
3 705 950
10 994
11 790
5 780
4 520
58 330
164 815
15 596
86 640
3 080
1 085
401
769 785
Peso colombien
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Euro
Dollar de Hong Kong
Dollar de Hong Kong
Dollar de Hong Kong
Dollar de Hong Kong
Roupie indienne
Roupie indienne
Roupie indienne
Yen japonais
Peso mexicain
Peso mexicain
Peso mexicain
Peso mexicain
Peso mexicain
Zloty polonais
Zloty polonais
Livre anglaise
Won sud-coréen
48
231
373
7 717
563
548
565
1 606
1 327
1 846
704
952
1 043
464
671
258
123
948
462
358
4 619
13 174
473
2 636
1 068
366
807
652
Dollar américain
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar américain
Dollar américain
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar américain
0,000
1,492
1,493
1,498
1,445
1,422
1,413
1,421
0,177
0,177
0,176
0,175
0,015
0,015
0,015
0,000
0,011
0,080
0,080
0,079
0,079
0,080
0,030
0,030
0,347
0,337
2,012
0,001
2016-01-21
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-03-04
2016-03-04
2016-03-04
2016-03-04
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-02
2016-03-10
2016-02-29
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-01-07
2016-03-03
2016-03-03
2016-01-07
2016-01-07
2016-02-29
2016-02-29
(2)
(2)
(2)
(21)
(23)
(31)
(36)
(92)
(9)
(11)
(12)
(22)
(1)
(8)
(15)
(10)
(3)
(1)
(3)
(6)
(73)
(85)
(3)
(5)
(12)
(14)
(11)
(5)
1
1
1
1
1
1
1
1
501 625
1 102 040
20 800
13 185
1 275
3 900
8 940
41 384
Won sud-coréen
Won sud-coréen
Baht thaïlandais
Baht thaïlandais
Livre turque
Livre turque
Livre turque
Livre turque
423
926
783
490
581
1 764
4 025
17 987
Dollar américain
Dollar américain
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
0,001
0,001
0,038
0,037
0,455
0,452
0,450
0,435
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
(5)
(18)
(16)
(16)
(22)
(78)
(199)
(1 567)
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1 765
390
990
31 595
3 455
4 558
1 393
9 333
1 446
2 420
906
2 710
3 168
6 817
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
2 436
531
1 360
42 873
2 412 200
3 091 510
4 057 225
39 555
100 765
171 290
59 810
180 810
204 640
458 430
1,380
1,361
1,374
1,357
698,250
678,250
2 912,400
4,238
69,690
70,770
65,980
66,710
64,600
67,250
2016-03-11
2016-03-11
2016-03-11
2016-03-11
2016-01-21
2016-01-21
2016-01-21
2016-03-04
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
2016-01-20
(6)
(9)
(9)
(839)
(79)
(282)
(162)
(220)
(99)
(116)
(126)
(338)
(521)
(781)
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Dollar canadien
Peso chilien
Peso chilien
Peso colombien
Ringgit malaisien
114
Contrepartie
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
Banque de Montréal
de Commerce
de Commerce
Banque de Montréal
Notation*
AAA+
AAAAAAA
AAA+
AAAAAAA+
AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA+
A+
AAAAAAAAAAAAAAA+
A+
AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA-
Contrats
1
1
1
1
1
1
Payer
Recevoir
1 396
1 176
1 035
2 255
50 609
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Dollar américain
Yuan renminbi
36 740 Nouveau dollar taïwanais
4 665
1 365 320
1 192 770
2 605 223
7 734
Date
d’échéance
Taux
Nouveau sol péruvien
Won sud-coréen
Won sud-coréen
Won sud-coréen
Dollar américain
Juste
valeur $
32,720
2016-03-03
(5)
3,342
1 160,500
1 152,000
1 155,150
0,153
2016-02-04
2016-02-29
2016-02-29
2016-02-29
2016-01-25
(49)
(19)
(27)
(50)
(70)
(7 197)
2 349
Contrepartie
de Commerce
Banque de Montréal
Notation*
A+
AAA+
AAAAAA-
Contrepartie
Notation*
Goldman Sachs
A
Montant
notionnel
Description
Contr. à terme sur l’indice MSCI
marchés émergents
USD
5 067
Juste
valeur
$
67
67 $
2 416 $
115
États financiers
31 décembre
2015
Actif
Actif courant
Placements
Trésorerie
Passif
Passif courant
Rachats à payer
31 décembre
2014
543 042 $
18 681
391
6 710
487 874 $
18 057
307
11 704
124
91
248
569 287
6
—
356
518 304
536
68
4 294
4 898
564 389 $
512 284 $
Série A
Série T
563 868 $
521 $
511 674 $
610 $
Série A
Série T
59 761 263
59 402
Revenus
Dividendes
de placements
des placements
—
11
6 009
6 020
Série A
Série T
2015
51 900 310
63 174
9,44 $
8,76 $
9,86 $
9,66 $
Administrateur
116
21 519 $
59
Pour la période
du 11 avril au
31 décembre
2014
4 307 $
40
9 210
(3 170)
(17 798)
12 990
(7 878)
(6 701)
8 720
(3 021)
(3 279)
5 441
5 695
2 674
Autres revenus
Frais de rachat anticipé
633
18
651
19 082
743
—
743
(3 284)
Charges
Frais de garde
Frais d’intérêt
Fonds (note 4)
Total des charges
66
2 472
25
672
12
336
6
3
2 177
4
3
1 007
22
235
14
82
6
1
398
—
(1 117)
1 133
5 789
(362)
949
2 355
13 293 $
(5 639) $
Série A
Série T
13 273 $
20 $
(5 624) $
(15) $
Série A
Série T
0,25 $
0,33 $
(0,11) $
(0,29) $
États financiers
TOTAL : FONDS
Pour la période
du 11 avril au
31 décembre
2014
2015
SÉRIE A
Exploitation
des distributions
Distributions
SÉRIE T
Exploitation
Distributions
511 674 $
Exploitation
Parts émises à la suite du réinvestissement des distributions
150 $
13 273
(5 624)
115 238
541 663
(74 563)
(24 438)
Distributions
35 691
76 366
1 430
518 655
(17 089)
(20 356)
(37 445)
(1 507)
—
(1 507)
563 868 $
511 674 $
610 $
— $
20
(15)
119
888
(157)
(38)
(250)
638
(19)
(22)
(30)
(71)
(2)
—
(11)
(13)
521 $
610 $
512 284 $
Pour la période
du 11 avril au
31 décembre
2014
150 $
13 293
(5 639)
115 357
542 551
(74 720)
(24 688)
35 691
76 328
1 430
519 293
(17 108)
(20 378)
(30)
(37 516)
(1 509)
—
(11)
(1 520)
564 389 $
512 284 $
117
États financiers
2015
Pour la période
du 11 avril au
31 décembre
2014
Ajustements pour :
Achat de placements
Amortissement
des placements
13 293 $
(5 639) $
433 480
(496 790)
(1)
12
(9 210)
1 066 670
(1 565 595)
—
—
3 170
17 798
7 881
3 279
(5 695)
(202)
(313)
(38 341)
(499 521)
115 465
542 195
(1 825)
(90)
(74 663)
(24 677)
38 977
517 428
(12)
—
624
17 907
18 057
150
18 681 $
Intérêts reçus
59
19 258
de roulement
18 057 $
42
4 216
118
Passifs financiers
2015
2014
SÉRIE A
Émises
Rachetées
51 900 310
14 909 752
(7 048 799)
59 761 263
15 000
54 325 867
(2 440 557)
51 900 310
SÉRIE T
Émises
Rachetées
63 174
12 601
(16 373)
59 402
—
88 713
(25 539)
63 174
Actifs bruts
compensés
31 déc. 2015
Passifs dérivés
7 197 $
2 903 $
4 294 $
2 500 $
1 794 $
31 déc. 2014
Passifs dérivés
8 118 $
2 109 $
6 009 $
4 183 $
1 826 $
Nets
2015
2015
2014
19 $
— $
— $
2016
2017
2018 et après
Total
— $
—
—
— $
sur le revenu. (en milliers de dollars)
Dans le cadre normal de ses activités, le Fonds conclut diverses conventions-cadres
de compensation exécutoires avec les contreparties à ses instruments dérivés. Le tableau suivant présente les actifs et les passifs financiers du Fonds faisant
l’objet d’une convention-cadre de compensation exécutoire. Les tableaux sont
présentés par type d’instrument financier.
Actifs financiers
Instruments
financiers
admissibles
Passifs bruts Montants nets
à la
compensés présentés compensation
Montants faisant l’objet d’une
convention-cadre de compensation
Actif brut
Passif brut
Instruments
financiers
Montants admissibles
nets
à la
présentés compensation
Nets
31 déc. 2015
Actifs dérivés
9 613 $
2 903 $
6 710 $
2 500 $
4 210 $
31 déc. 2014
Actifs dérivés
13 813 $
2 109 $
11 704 $
4 183 $
7 521 $
119
Le Fonds collectif d’actions de marchés émergents GPPMD (le « Fonds ») investit
dans un portefeuille diversifié de titres de capitaux propres des marchés émergents
principalement et dans des contrats à terme standardisés et de gré à gré, comme
l’indique l’inventaire du portefeuille. Le Fonds investit la trésorerie excédentaire
dans des billets à court terme de première qualité dont l’échéance est inférieure à
un an. Ces placements exposent le Fonds aux risques associés aux instruments
financiers. Les risques subis par le Fonds et la sensibilité à ces risques figurent
ci-après. Une description des risques et la manière dont le Fonds gère ces risques
figurent à la note 7 des notes annexes.
Devise
31 décembre 2015
Dollar américain
Euro
Réal brésilien
Peso chilien
Peso colombien
Couronne tchèque
Livre égyptienne
Dollar de Hong Kong
Forint hongrois
Roupie indienne
Rupiah
indonésienne
Yen japonais
Ringgit malaisien
Peso mexicain
Nouveau rouble
russe
Nouveau dollar
taïwanais
Nouveau sol
péruvien
Peso philippin
Zloty polonais
Livre anglaise
Riyal du Qatar
Dollar de Singapour
Rand sud-africain
Won sud-coréen
Baht thaïlandais
Dirham des Émirats
arabes unis
Yuan renminbi
Total
Risque de crédit
constituent l’exposition maximale du Fonds au risque de crédit découlant des titres
de créance. La valeur comptable des instruments dérivés inscrits à l’actif dans l’état
de la situation financière constitue l’exposition maximale du Fonds au risque de
crédit découlant des instruments dérivés. Tous les contrats d’instruments dérivés
ont été conclus avec des contreparties dont la notation se situe entre AA- et A+.
Notation
Titres de créance
AA
A
BBB
Aucune notation
Pfd-2
Pfd-3
Pfd-4
Aucune notation
% de l’actif net
% de l’actif net
attribuable aux
attribuable aux
rachetables au
rachetables au
—
—
—
—
—
0,6 %
0,8 %
0,8 %
1,3 %
3,5 %
3,5 %
0,3 %
0,6 %
3,0 %
0,8 %
4,7 %
—
—
—
—
0,0 %
4,7 %
31 décembre 2014
Dollar américain
Euro
Total
Peso argentin
Réal brésilien
Livre anglaise
Peso chilien
Peso colombien
Couronne tchèque
Livre égyptienne
Dollar de Hong Kong
Forint hongrois
Roupie indienne
Rupiah
indonésienne
Risque de change
120
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
rachetables
valeur
aux dérivés
6 695
—
395
—
—
—
160
2
—
—
214 158
7 405
50 081
384
—
—
1 244
92 080
—
—
—
—
23
—
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
nette aux
de parts
devises rachetables
(44 907)
(6 475)
(29 012)
5 261
1 120
620
—
31 869
1 324
24 492
175 946
930
21 464
5 645
1 120
620
1 404
123 951
1 324
24 492
31,17 %
0,16 %
3,80 %
1,00 %
0,20 %
0,11 %
0,25 %
21,96 %
0,23 %
4,34 %
1 665
—
4 488
741
26 749
4 317
12 679
13 168
28 414
4 317
17 190
13 909
5,03 %
0,76 %
3,05 %
2,46 %
1
9 994
(13 784)
(3 789)
(0,67 %)
64
48 772
(18 136)
30 700
5,44 %
—
1
2
—
—
—
—
—
1
—
—
2 436
4 713
1 012
317
2 120
27 939
51 381
4 874
16 742
1 882
4 938
2 143
(747)
5 326
—
7 495
1 997
4 897
(14 420)
1 882
7 375
6 858
265
5 643
2 120
35 434
53 378
9 772
2 322
0,33 %
1,31 %
1,22 %
0,05 %
1,00 %
0,38 %
6,28 %
9,46 %
1,73 %
0,41 %
—
—
7 344
494
—
543 040
3 627
(10 351)
16 072
4 121
(10 351)
566 456
0,73 %
(1,83 %)
100,36 %
4 844
—
—
630
—
—
—
—
17
5
—
—
219 004
6 732
—
60 105
368
—
—
4 330
1 218
89 313
900
—
(31 386)
(6 870)
(3 663)
(28 324)
(202)
17 021
3 634
(3 324)
—
7 369
(14)
18 132
192 462
(138)
(3 663)
32 411
166
17 021
3 634
1 006
1 235
96 687
886
18 132
37,57 %
(0,03 %)
(0,72 %)
6,33 %
0,03 %
3,32 %
0,71 %
0,20 %
0,24 %
18,87 %
0,17 %
3,54 %
1
5 392
17 592
22 985
4,49 %
Devise
Shekel israélien
Ringgit malaisien
Peso mexicain
Nouveau rouble
russe
Nouveau dollar
taïwanais
Nouveau sol
péruvien
Peso philippin
Zloty polonais
Riyal du Qatar
Dollar de Singapour
Rand sud-africain
Won sud-coréen
Baht thaïlandais
Dirham des Émirats
arabes unis
Yuan renminbi
Total
Trésorerie
et autres
éléments de
l’actif net
attribuable
rachetables
valeur
aux dérivés
Pourcentage
de l’actif net
attribuable
nette aux
de parts
devises rachetables
—
3
—
—
4 605
2 915
—
12 215
12 569
—
16 823
15 484
—
3,28 %
3,02 %
—
—
(17 725)
(17 725)
(3,46 %)
—
—
—
12 627
(7 644)
3 541
(7 644)
16 168
(1,49 %)
3,16 %
—
1
2
—
—
5
—
2
—
1 831
8 259
453
1 840
26 043
32 013
9 654
1 806
3 985
(8 397)
3 851
—
11 668
19 008
1 693
1 806
5 817
(136)
4 304
1 840
37 716
51 021
11 349
0,35 %
1,14 %
(0,03 %)
0,84 %
0,36 %
7,36 %
9,96 %
2,22 %
—
—
5 510
272
—
487 874
2 635
(7 098)
22 072
2 907
(7 098)
515 456
0,57 %
(1,39 %)
100,61 %
en pourcentage du total des placements à long terme.
Segment de marché
Belgique
Bermudes
Brésil
Îles Caïmans
Chili
Chine
Colombie
Chypre
République tchèque
Égypte
Grèce
Guernesey
Hong Kong
Hongrie
Inde
Indonésie
Luxembourg
Malaisie
Mexique
Pays-Bas
Panama
Pérou
Philippines
Pologne
Portugal
Qatar
Russie
Singapour
Afrique du Sud
Corée du Sud
Taïwan
Thaïlande
Turquie
Émirats arabes unis
Royaume-Uni
États-Unis
Total
plus longtemps.
0,04 %
0,25 %
10,64 %
0,93 %
5,79 %
0,17 %
9,65 %
0,18 %
0,07 %
—
0,23 %
0,30 %
0,01 %
5,03 %
7,21 %
0,31 %
—
—
0,82 %
2,20 %
8,52 %
0,03 %
—
0,44 %
0,86 %
—
0,06 %
6,60 %
0,39 %
5,16 %
9,49 %
12,05 %
0,87 %
3,11 %
0,09 %
0,19 %
8,31 %
100,00 %
—
1,16 %
14,30 %
0,85 %
2,54 %
—
12,98 %
0,01 %
0,03 %
0,87 %
0,30 %
—
—
6,15 %
0,18 %
5,39 %
1,10 %
0,85 %
0,94 %
2,18 %
2,10 %
0,04 %
0,02 %
0,38 %
1,69 %
0,03 %
0,09 %
5,24 %
0,38 %
4,69 %
6,82 %
4,02 %
1,98 %
2,59 %
0,06 %
0,73 %
19,31 %
100,00 %
121
Prix cotés
identiques sur
d’entrée
les marchés
observables
actifs
importantes
(niveau 1)
(niveau 2)
Total*
31 décembre 2015
Total
469 957 $
67
— $
470 024 $
73 085 $
6 643
(4 294)
75 434 $
543 042 $
6 710
(4 294)
545 458 $
31 décembre 2014
Total
231 537 $
—
—
231 537 $
256 337 $
11 704
(6 009)
262 032 $
487 874 $
11 704
(6 009)
493 569 $
Pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2015, des placements en actions
d’environ 121 $ ont été transférés du niveau 1 au niveau 2. De plus, des placements
en actions d’environ 156 476 $ ont été transférés du niveau 2 au niveau 1. Pour la
période du 11 avril 2014 au 31 décembre 2014, il n’y a eu aucun transfert important
entre le niveau 1 et le niveau 2.
122
Notes annexes
Pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014
1. Dénomination et création des fonds
2. Mode de présentation et adoption
des IFRS
ÉTABLISSEMENT DES FONDS
Les fonds collectifs GPPMD (individuellement, un « fonds » et, collectivement,
les « fonds ») sont des fiducies de fonds communs de placement sans personnalité
morale constituées sous le régime des lois de la province d’Ontario conformément
aux déclarations de fiducie portant les dates suivantes :
Parts de
série A
Fonds collectif d’obligations
canadiennes GPPMD
Parts de
série T
Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes
internationales d’information financière (IFRS) publiées par l’International
Accounting Standards Board (IASB).
3. Principales conventions comptables
Série
Fiducie
privée
MONNAIE FONCTIONNELLE ET MONNAIE DE PRÉSENTATION
Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle
des fonds. La valeur de la trésorerie, des placements et des autres actifs ou passifs
en devises est convertie en dollars canadiens au taux de change en vigueur le jour
de l’évaluation. Les opérations effectuées en cours d’exercice dans des devises sont
converties en dollars canadiens au taux de change en vigueur le jour de l’opération.
La différence dans le taux de change entre la date de l’opération et la date de
règlement de l’opération est imputée au revenu dans l’état du résultat global. Les
gains et les pertes de change liés à la trésorerie sont inscrits au poste « Gain (perte)
de change sur la trésorerie », tandis que ceux liés à d’autres actifs et passifs
financiers sont comptabilisés dans le gain (perte) net(te) sur la vente de placements
ou sur les dérivés.
6 décembre
2002
Fonds collectif d’obligations
24 mars
canadiennes à long terme GPPMD 2010
Fonds collectif de dividendes
GPPMD
4 janvier
2007
25 octobre
2010
Fonds collectif stratégique de
rendement GPPMD
23 janvier
2013
Fonds collectif d’actions
canadiennes GPPMD
16 juin
1999
25 octobre
2010
9 août
2000
américaines GPPMD
6 août
1999
25 octobre
2010
9 août
2000
internationales GPPMD
6 décembre
2002
25 octobre
2010
Fonds collectif d’occasions
stratégiques GPPMD
23 janvier
2013
Fonds collectif d’actions de
marchés émergents GPPMD
11 avril
2014
Toute l’information financière est présentée en dollars canadiens et a été arrondie
au millier le plus près, sauf indication contraire.
INSTRUMENTS FINANCIERS
Les instruments financiers sont comptabilisés à leur juste valeur au moment de
leur comptabilisation initiale. Les actifs et passifs financiers des fonds, autres que
les dérivés, sont comptabilisés à la juste valeur par le biais du résultat net, puisqu’ils
sont gérés collectivement et que leur rendement est évalué à la juste valeur,
conformément à la stratégie de placement des fonds. Les instruments financiers
dérivés sont détenus à des fins de transaction et évalués à la juste valeur par le biais
du résultat net. Aucun instrument dérivé des fonds n’est désigné comme instrument
de couverture dans une relation de couverture. La trésorerie est évaluée à la juste
valeur à la comptabilisation initiale et au coût amorti par la suite.
11 avril
2014
Gestion financière MD inc. (le « gestionnaire ») est le gestionnaire et fiduciaire
des fonds. Le siège social des fonds est situé au 1870, promenade Alta Vista, Ottawa
(Ontario) K1G 6R7.
Les acquisitions et ventes régulières d’actifs financiers sont comptabilisées à la
date de l’opération. Les frais d’opérations liés aux placements et aux dérivés sont
imputés à l’état du résultat global au moment où ils sont engagés.
La publication des états financiers a été autorisée par le gestionnaire le 11 mars 2016.
SÉRIES DE PARTS
Tous les fonds collectifs GPPMD offrent des parts de la série Fiducie privée ou de la
série A, qui ne peuvent être achetées que par les clients de Conseils en placements
privés MD (division d’exploitation de Gestion financière MD inc.) ou de la Société
de fiducie privée MD qui ont confié à Conseils en placements privés MD la gestion
discrétionnaire de leur portefeuille et qui sont conseillés par elle ou qui reçoivent
des services de fiducie de la part de la Société de fiducie privée MD.
Après la comptabilisation initiale, tous les actifs et passifs financiers à la juste
valeur par le biais du résultat net sont évalués à la juste valeur. Les gains et les
pertes découlant des variations de la juste valeur sont présentés dans l’état du
résultat global, au poste « Variation de la plus-value (moins-value) latente des
placements » dans le cas des actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais
du résultat net, et au poste « Variation de la plus-value (moins-value) latente des
instruments dérivés » dans le cas des dérivés, à la période au cours de laquelle ils
interviennent.
Le Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD et le Fonds collectif d’actions
américaines GPPMD offrent aussi des parts de série A à tous les épargnants
admissibles. Ces parts ne sont pas offertes aux nouveaux souscripteurs. Les porteurs
de parts de la série A peuvent toutefois conserver leurs parts, de même que souscrire
d’autres parts de cette série.
Les intérêts aux fins de distribution figurant dans l’état du résultat global
représentent les intérêts nominaux perçus par les fonds, comptabilisés selon
la méthode de la comptabilité d’exercice. Les revenus de dividendes et les
distributions aux porteurs de parts sont comptabilisés à la date ex-dividende.
Les distributions des fonds sous-jacents et découlant des intérêts, du revenu
étranger et des retenues à la source connexes, des dividendes canadiens et des
gains en capital nets réalisés sont constatées à leur déclaration. Les gains ou les
pertes réalisé(e)s sur les opérations de placement ainsi que la plus-value ou la
Les parts de série T ont été établies afin de soutenir une nouvelle solution de
placement fiscalement avantageuse pour les clients. Les parts de série T génèrent
des rentrées de fonds stables fiscalement avantageuses qui n’augmentent pas le
revenu imposable et n’ont aucune incidence sur des prestations comme la Sécurité
de la vieillesse.
123
Notes annexes
sur les données observables du marché, s’il y a lieu, est indiquée dans la section
des risques liés aux instruments financiers des états financiers.
moins-value latente des placements sont calculés selon la méthode du coût moyen,
qui ne tient pas compte des commissions de courtage ni des autres frais liés aux
opérations. Les frais d’opérations, notamment les commissions de courtage,
sont comptabilisés en résultat au moment où ils sont engagés.
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS
Le dérivé est un contrat financier entre deux parties dont la valeur provient d’un
actif sous-jacent comme une action, une obligation, un produit de base, un taux
d’intérêt ou une devise. Certains fonds peuvent utiliser des dérivés, comme les
options, les contrats à terme standardisés ou de gré à gré, les swaps et d’autres
instruments de même nature d’une façon jugée appropriée pour atteindre leurs
objectifs de placement. Les dérivés peuvent être utilisés à des fins de couverture,
c’est-à-dire pour protéger le cours d’un titre, un taux de change ou un taux
d’intérêt contre les variations défavorables, et à des fins autres que de couverture,
c’est-à-dire pour obtenir des positions sur des titres, des indices ou des devises
sans investir directement dans ceux-ci. Les dérivés comportent divers risques,
notamment le risque que la contrepartie ne respecte pas ses obligations aux termes
du contrat, le risque d’illiquidité des marchés et le risque de prix pouvant faire
gagner ou perdre aux fonds des montants supérieurs à ceux qui figurent dans l’état
de la situation financière. Les dérivés affichant des gains latents sont classés dans
l’actif courant à titre d’instruments financiers dérivés, tandis que ceux qui affichent
des pertes latentes sont classés dans le passif courant à titre d’instruments
financiers dérivés.
Les autres actifs et passifs financiers, comme les intérêts accumulés et les
dividendes à recevoir, les montants à recevoir sur les opérations de placement,
les souscriptions à recevoir, les montants à recevoir sur le prêt de valeurs
mobilières, les distributions à payer, les montants à payer sur les opérations de
placement et les rachats à payer sont initialement constatés à leur juste valeur,
nette des frais d’opérations, puis sont comptabilisés au coût amorti selon la
méthode du taux d’intérêt effectif. Suivant cette méthode, les actifs et passifs
financiers doivent refléter le montant à payer ou à recevoir, actualisé au taux
d’intérêt contractuel effectif, s’il y a lieu.
Les conventions comptables appliquées pour mesurer la juste valeur des placements et des dérivés des fonds sont les mêmes que celles utilisées pour mesurer
la valeur liquidative lors d’opérations avec les porteurs de parts.
L’obligation des fonds pour l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
est présentée à la valeur du rachat.
COMPENSATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS
Lorsque les montants constatés sont assujettis à un droit de compensation
juridiquement exécutoire et que l’intention est soit de procéder à un règlement
net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément, les actifs et passifs
financiers font l’objet d’une compensation, et le solde net est présenté dans l’état
de la situation financière. Dans le cadre normal de leurs activités, les fonds peuvent
conclure diverses conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions
similaires qui ne répondent pas aux critères aux fins de compensation dans l’état de
la situation financière, mais qui permettent toutefois de compenser les montants
connexes dans certaines circonstances, comme la faillite ou la rupture d’un contrat.
Contrats de change à terme
Certains fonds peuvent conclure des contrats de change à terme aux fins de
couverture ou à d’autres fins lorsqu’une telle activité est conforme à leurs objectifs
de placement et permise par les autorités de réglementation canadiennes des
valeurs mobilières. Le contrat de change à terme est un accord entre deux parties,
qui s’entendent pour acheter et vendre une devise à une date et à un prix convenus.
Les fonds concluent des contrats de change à terme avec des contreparties
autorisées, et ces contrats sont comptabilisés à la juste valeur. Leur juste valeur
varie en fonction de l’évolution des taux de change. La juste valeur des contrats de
change à terme est inscrite dans l’état de la situation financière à titre d’instruments financiers dérivés. Les contrats de change à terme sont évalués à la valeur
de marché quotidiennement, et les variations de leur juste valeur sont inscrites au
poste « Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés ».
À la clôture des contrats, le gain ou la perte est comptabilisé(e) au poste « Gain
(perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés ». Les montants notionnels des
contrats ouverts sont indiqués dans l’inventaire du portefeuille dans la liste des
instruments dérivés.
Les opérations avec des contreparties sont régies selon des conventions-cadres de
compensation distinctes. Chaque convention autorise le règlement par compensation de certains contrats ouverts, dans lesquels cas le Fonds et la contrepartie
concernée choisissent tous deux de régler pour le montant net. En l’absence d’une
telle convention, les contrats sont réglés pour le montant brut. Toutefois, chaque
partie à la convention-cadre de compensation aura la possibilité de régler tous les
contrats ouverts pour le montant net dans l’éventualité d’un manquement de
l’autre partie.
Contrats à terme standardisés
Les contrats à terme standardisés sont évalués chaque jour d’évaluation au moyen
du cours de clôture affiché sur le marché public pertinent. Leur juste valeur est
inscrite dans l’état de la situation financière à titre d’instruments financiers dérivés.
Les gains et pertes découlant des contrats à terme sont comptabilisés au poste
« Variation de la plus-value (moins-value) latente des instruments dérivés » de l’état
du résultat global jusqu’au dénouement ou à l’expiration des contrats, moment
auquel les gains ou pertes sont réalisés et inscrits au poste « Gain (perte) net(te)
réalisé(e) sur les instruments dérivés » de l’état du résultat global.
ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR
La « juste valeur » s’entend du prix qui serait obtenu pour la vente d’un actif ou payé
pour le transfert d’un passif dans le cadre d’une opération normale entre des
intervenants du marché à la date d’évaluation. Les placements sont désignés à la
juste valeur par le biais du résultat net et sont comptabilisés à la juste valeur. Dans
le cas des titres négociés sur un marché actif, la juste valeur correspond au cours
de marché à la date de clôture, obtenu auprès de services indépendants de fixation
des prix. Les fonds utilisent le dernier cours de négociation des actifs et passifs
financiers, dans la mesure où ce dernier tombe dans l’écart entre les cours acheteur
et vendeur du jour. Dans le cas contraire, le gestionnaire détermine un point compris
dans cette fourchette qui représente au mieux la juste valeur, à la lumière des faits
et circonstances propres à l’élément visé. Dans le cas des placements non négociés
sur un marché actif, ou des titres pour lesquels le gestionnaire estime que les
derniers cours ne sont pas fiables, la juste valeur est estimée en fonction des
techniques d’évaluation établies par le gestionnaire. Les techniques d’évaluation
établies par le gestionnaire sont fondées sur les données observables du marché
sauf dans les cas où il n’existe pas de données du marché pertinentes ou fiables.
La valeur des titres estimée au moyen des techniques d’évaluation non fondées
Swaps sur défaillance de crédit
Certains fonds peuvent conclure des swaps sur défaillance de crédit, notamment
pour gérer ou exploiter un risque de crédit, lorsqu’une telle activité est conforme
à leurs objectifs de placement et permise par les autorités de réglementation
canadiennes des valeurs mobilières. Le swap sur défaillance de crédit est une
entente entre le fonds et une contrepartie en vertu de laquelle l’acheteur du contrat
reçoit une protection de crédit et le vendeur garantit la solvabilité rattachée à
un titre de créance de référence. Le risque de crédit auquel s’expose un fonds
relativement à l’actif de référence est comparable à celui qu’aurait pris le fonds
124
Notes annexes
OPÉRATIONS DE PRÊTS DE VALEURS MOBILIÈRES
Un fonds peut recourir au prêt de valeurs mobilières dans le cadre d’une convention
de prêt établie avec le dépositaire dans le but de générer un revenu supplémentaire.
La valeur marchande totale de toutes les valeurs mobilières prêtées par le fonds ne
peut dépasser 50 % de son actif. Le fonds reçoit une garantie, sous forme de valeurs
mobilières jugées acceptables en vertu du Règlement 81-102 sur les fonds
d’investissement, d’au moins 102 % de la juste valeur des valeurs mobilières
prêtées. Les titres détenus en garantie sont généralement des obligations d’État
ou de sociétés.
en investissant directement dans le titre de créance. En cas de défaut, l’acheteur
du contrat est en droit de recevoir du vendeur le montant notionnel du swap en
échange du titre de créance de référence, un montant de règlement net égal au
montant notionnel du swap moins la valeur de recouvrement du titre de créance,
ou tout autre montant convenu.
Pendant la durée du contrat, l’acheteur verse au vendeur des paiements périodiques, tant qu’aucune défaillance ne survient. Ces paiements versés ou reçus
s’accumulent quotidiennement et sont comptabilisés au poste « Produits (charges)
d’intérêts net(te)s sur les contrats de swap » dans l’état du résultat global. Les
swaps sur défaillance de crédit figurent dans la liste des instruments dérivés. Les
variations de la valeur des swaps et toute prime initiale versée ou reçue sont
inscrites dans l’état de la situation financière à titre d’instruments financiers
dérivés. À la clôture des contrats de swaps, les gains ou les pertes (y compris les
primes initiales) sont réalisés et comptabilisés au poste « Gain (perte) net(te)
réalisé(e) sur les instruments dérivés » de l’état du résultat global. Les modalités
du contrat de swap peuvent prévoir le dépôt d’espèces ou de titres en garantie.
Le revenu provenant de prêts de valeurs mobilières est constaté mensuellement au
poste « Prêts de valeurs mobilières » lorsqu’il est à recevoir. Les données relatives
aux prêts de valeurs mobilières figurent dans la rubrique « Prêt de valeurs
mobilières » dans les tableaux complémentaires aux états financiers.
PARTS RACHETABLES
Les fonds émettent différentes séries de parts pouvant être rachetées au gré du
porteur; elles ne sont cependant pas toutes assorties des mêmes droits. Ces parts
sont classées en tant que passifs financiers. Les parts rachetables peuvent être
échangées à tout moment contre un montant en espèces proportionnel à la
quote-part de la série dans la valeur liquidative du fonds. Les parts rachetables
sont comptabilisées au montant de rachat payable à la date de l’état de la
situation financière.
Swaps de taux d’intérêt
Certains fonds peuvent conclure des swaps de taux d’intérêt, notamment pour gérer
ou exploiter le risque découlant des variations des taux. Le swap de taux d’intérêt
est une entente entre le fonds et une contrepartie en vertu de laquelle les parties
conviennent d’échanger un paiement fixe contre un paiement variable en fonction
d’un taux d’intérêt et d’un montant notionnel convenu.
PLACEMENTS DANS DES ENTITÉS STRUCTURÉES
NON CONSOLIDÉES
Une entité structurée est conçue de manière à ce que les droits de vote et autres
droits similaires ne constituent pas le facteur prépondérant pour déterminer qui
détient le contrôle de l’entité, par exemple lorsque les droits de vote concernent
exclusivement les fonctions administratives et que les activités importantes sont
régies par des ententes contractuelles.
Pendant la durée du contrat, chaque partie verse à l’autre des paiements périodiques.
Ces paiements versés ou reçus s’accumulent quotidiennement et sont comptabilisés au poste « Produits (charges) d’intérêts net(te)s sur les contrats de swap »
dans l’état du résultat global. Les swaps de taux d’intérêt figurent dans la liste des
instruments dérivés. Les variations de la valeur des swaps et toute prime initiale
versée ou reçue sont inscrites dans l’état de la situation financière à titre d’instruments financiers dérivés. À la clôture des contrats de swaps, les gains ou les pertes
(y compris les primes initiales) sont réalisés et comptabilisés au poste « Gain
(perte) net(te) réalisé(e) sur les instruments dérivés » de l’état du résultat global.
Certaines stratégies de placement prévoient des opérations régulières sur d’autres
fonds. Les fonds considèrent tous leurs placements dans d’autres fonds (fonds
d’entités émettrices) comme des placements dans des entités structurées non
consolidées. Les fonds investissent dans des fonds d’entités émettrices dont les
objectifs visent autant la protection du capital, la maximisation des revenus de
dividendes ou la croissance du capital à long terme et dont les stratégies de
placement ne prévoient pas d’effet de levier. Les fonds d’entités émettrices
financent leurs opérations en émettant des parts rachetables au gré du porteur
et offrent à ce dernier un intérêt proportionnel dans leur actif net. Les fonds
détiennent des parts rachetables dans chacun de leurs fonds d’entités émettrices
et peuvent demander le rachat de leur placement quotidiennement. Les placements
dans un fonds d’entité émettrice sont assujettis aux modalités définies dans la
documentation de placement du fonds. La variation de la juste valeur de chaque
fonds d’entité émettrice est inscrite dans l’état du résultat global, sous « Variation
de la plus-value (moins-value) latente des placements et des dérivés ».
GESTION DU RISQUE DE CAPITAL
Les parts émises en circulation sont réputées faire partie du capital des fonds. La
souscription et le rachat des parts des fonds ne sont assujettis à aucune exigence de
capital particulière, mis à part à certains seuils de souscription minimale. Les parts
des fonds sont offertes en vente tout jour ouvrable et peuvent être rachetées ou
émises à la valeur liquidative par part de leur série respective ce même jour
ouvrable. L’expression « jour ouvrable » s’entend des jours où la Bourse de Toronto
est active. La valeur liquidative de chaque série est calculée quotidiennement et elle
correspond à la quote-part des actifs du fonds attribuables à cette série, moins sa
part proportionnelle des passifs du fonds communs à toutes les séries, moins les
passifs qui lui sont propres. Les charges directement attribuables à une série sont
imputées à cette série. L’actif, le passif commun, les revenus et les autres dépenses
sont attribués proportionnellement à chaque série selon la valeur liquidative relative
de chacune. La valeur liquidative par part est égale à la valeur liquidative de chaque
série d’un fonds divisée par le nombre total de parts de cette série en circulation.
L’exposition maximale d’un fonds aux pertes résultant d’une participation dans un
fonds d’entité émettrice est égale à la juste valeur de ses placements dans ce fonds
d’entité émettrice. L’exposition de chaque fonds aux fonds d’entités émettrices est
précisée dans les risques liés aux instruments financiers des états financiers. Dès
lors qu’un fonds cède les parts qu’il détient dans un fonds d’entité émettrice, il
cesse d’être exposé au risque qui y est associé.
AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L’ACTIF NET ATTRIBUABLE
AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES, PAR PART
L’augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts
rachetables, par part, présentée dans l’état du résultat global, correspond à la
variation de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables de chaque série
pour la période, divisée par le nombre moyen pondéré de parts en circulation pour
cette série au cours de ladite période.
125
Notes annexes
Le gestionnaire ne perçoit aucuns frais de gestion pour les parts du Fonds collectif
d’actions internationales GPPMD, du Fonds collectif d’actions de marchés
émergents GPPMD, du Fonds collectif d’obligations canadiennes à long terme
GPPMD, du Fonds collectif d’obligations canadiennes GPPMD, du Fonds collectif de
dividendes GPPMD, du Fonds collectif stratégique de rendement GPPMD et du Fonds
collectif d’occasions stratégiques GPPMD, de même que pour les parts de la série
Fiducie privée ou de la série T du Fonds collectif d’actions canadiennes GPPMD et du
Fonds collectif d’actions américaines GPPMD. Les porteurs de parts de ces séries
ont convenu de payer des frais de gestion de compte directement à Conseils en
placement privés MD ou à la Société de fiducie privée MD en fonction de la valeur
liquidative. Ces frais sont imputés directement à chaque porteur de parts jusqu’à
concurrence de 1,56 % par année, en sus des frais de garde.
Certains fonds effectuent des placements dans des fonds négociés en bourse
(FNB), qui sont présentés dans l’inventaire du portefeuille. Ces fonds ont déterminé
que ces FNB sont des entités structurées non consolidées. Ces FNB reproduisent,
dans toute la mesure du possible, le rendement des indices applicables, visent à
produire une croissance du capital ou un revenu à long terme, le cas échéant, en
investissant principalement dans les titres constituant l’indice de référence, dans
les mêmes proportions relatives, ou cherchent à suivre les rendements des indices.
Les FNB financent leurs activités en émettant des parts rachetables au gré du
porteur et qui garantissent au porteur un intérêt proportionnel dans la valeur
liquidative du FNB en question. Les FNB sous-jacents sont domiciliés aux États-Unis
et sont cotés en bourse.
Certains fonds effectuent des placements dans des titres adossés à des créances
hypothécaires ou d’autres types de créances. Ces titres comprennent des titres
avec flux identiques, des titres garantis par des créances hypothécaires, des titres
adossés à des créances hypothécaires commerciales, des titres adossés à des
actifs, des titres garantis par des créances et d’autres titres qui représentent
directement ou indirectement une participation dans des prêts hypothécaires sur
un bien immeuble, qui sont garantis par ce type de prêts ou qui sont payables à
partir de ce type de prêts. Les titres de créances et de capitaux propres ainsi émis
peuvent être regroupés par tranches caractérisées par divers niveaux de subordination. Ces titres peuvent donner lieu à un paiement mensuel d’intérêts ou de capital.
Les titres adossés à des créances hypothécaires sont créés à partir d’un portefeuille
de prêts hypothécaires commerciaux ou résidentiels, notamment des prêts
hypothécaires établis par des institutions d’épargne et de prêt, des banques de
crédit hypothécaire et des banques commerciales. Les titres adossés à des actifs
sont créés à partir de nombreux types d’actifs, notamment des prêts auto, des
créances de cartes de crédit, des prêts sur valeur domiciliaire et des prêts étudiants.
L’exposition maximale des fonds aux pertes résultant d’une participation dans des
titres adossés à des créances hypothécaires est égale à la juste valeur de leurs
placements dans ces titres comme le présente l’inventaire du portefeuille.
Le Fonds collectif d’actions internationales GPPMD doit payer des honoraires de
consultation facturés par le conseiller du fonds. Comme le gestionnaire absorbe une
portion de ces honoraires, le Fonds en acquitte une partie, qui varie de 0,20 % à
0,30 % de la valeur liquidative. Les frais facturés varient et peuvent diminuer à
mesure que la taille du fonds augmente.
Le Fonds collectif d’actions de marchés émergents GPPMD doit payer des
honoraires de consultation facturés par le conseiller du fonds. Comme le gestionnaire absorbe une portion de ces honoraires, le Fonds en acquitte une partie, qui
varie de 0,40 % à 0,50 % de la valeur liquidative. Les frais facturés varient et
peuvent diminuer à mesure que la taille du fonds augmente.
Chaque fonds acquitte toutes les charges d’exploitation relatives aux séries qui lui
sont propres. Ces charges comprennent notamment des frais de courtage liés à
l’achat et la vente des valeurs mobilières, des commissions, des frais d’opérations,
des frais d’audit, de garde et d’émission, des taxes de vente, la rémunération et les
dépenses du CEI, des impôts, toutes les dépenses liées aux prospectus et aux
assemblées des porteurs de parts, de même que les frais de service des fonds. Les
charges d’exploitation associées à une série de parts dans son ensemble sont
réparties au prorata parmi les fonds auxquels elles sont rattachées. Le gestionnaire
des fonds peut en tout temps ne pas tenir compte des charges d’exploitation que
doivent payer les fonds ou les absorber.
Un tableau décrivant les types d’entités structurées que les fonds ne consolident
pas, mais dans lesquels ils détiennent une participation est présenté dans la section
des tableaux complémentaires aux états financiers.
COMITÉ D’EXAMEN INDÉPENDANT
Le gestionnaire a mis sur pied un Comité d’examen indépendant (CEI), comme
l’exige le Règlement 81-107 sur le comité d’examen indépendant des fonds
d’investissement (le « Règlement 81-107 »). Le CEI examine les questions de conflit
d’intérêts ayant trait aux activités des fonds. En outre, dans certaines situations, au
lieu d’obtenir le consentement des porteurs de parts, un fonds peut être restructuré
avec un autre fonds ou ses actifs pourront être transférés à un autre fonds qui est
géré par le gestionnaire ou une société membre de son groupe. Cette mesure
nécessite l’approbation du CEI et les porteurs de parts reçoivent par écrit un avis au
moins 60 jours avant la date d’entrée en vigueur du changement. L’approbation du
CEI est également requise pour un remplacement d’auditeur.
4. Frais et autres opérations avec une
partie liée
Les frais de gestion sont propres à chaque fonds GPPMD et, dans le cas du Fonds
collectif d’actions canadiennes GPPMD et du Fonds collectif d’actions américaines
GPPMD, ils sont propres à chaque série de parts de chacun de ces fonds
Le gestionnaire offre aux porteurs de parts de la série A du Fonds collectif d’actions
canadiennes GPPMD et du Fonds collectif d’actions américaines GPPMD des
services de gestion des placements et d’administration, notamment par la dotation
du personnel clé de direction. En contrepartie, le gestionnaire perçoit des frais de
gestion et d’administration établis en fonction de la valeur liquidative des parts de
série A des fonds calculée quotidiennement. Les frais de gestion et d’administration
figurent dans l’état du résultat global.
Le CEI se compose de trois personnes qui sont indépendantes du gestionnaire,
des fonds et des entités liées au gestionnaire.
126
Notes annexes
FRAIS D’OPÉRATIONS À COURT TERME ET FRAIS
DE RACHAT ANTICIPÉ
Les clients qui font racheter ou substituer des parts ou des actions d’un fonds MD
se voient réclamer des frais de rachat anticipé correspondant à 2,00 % du montant
des parts ou des actions rachetées ou substituées si le rachat ou la substitution se
produit dans les soixante (60) jours de leur date d’achat ou de substitution. Les frais
de rachat sont comptabilisés à titre de revenus dans la période de rachat anticipé.
o bservables » sont des données du marché faciles à obtenir, publiées ou mises à
jour régulièrement, fiables, vérifiables et provenant de sources indépendantes ayant
une présence active sur le marché en cause.
CLASSEMENT ET ÉVALUATION DES PLACEMENTS ET APPLICATION
DE L’OPTION DE LA JUSTE VALEUR
Le classement et l’évaluation des instruments financiers détenus par les fonds
nécessitent des jugements importants de la part du gestionnaire pour déterminer
si les placements du fonds cadrent avec une approche de rendement global aux
fins de l’application de l’option de la juste valeur aux actifs financiers prévue par
l’IAS 39 – Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. Les jugements les
plus importants consistent à déterminer quels placements sont détenus à des fins
de transaction, et si l’option de la juste valeur peut être appliquée à ceux qui ne le
sont pas.
Les frais de rachat anticipé ne s’appliquent pas aux rachats ou aux substitutions :
· effectués dans le cadre des programmes de retraits systématiques et réguliers;
· lorsque le montant du rachat ou de la substitution est inférieur à 10 000 $;
· découlant de la recommandation de votre conseiller MD relativement à un
plan financier.
5. Parts rachetables
7. Risques liés aux instruments financiers
Le capital des fonds est représenté par un nombre illimité de parts autorisées
sans valeur nominale. Les parts de toutes les séries sont rachetables à la valeur
liquidative respective de la série, moyennant une demande de leur porteur. Chaque
part donne droit à son porteur à une voix aux assemblées des porteurs de parts et
permet de bénéficier également avec les autres porteurs de parts de la même série
des dividendes ou distributions, de la liquidation ou des autres droits afférents à
cette série.
Les fonds utilisent des instruments financiers pour atteindre leurs objectifs de
placement respectifs. Les placements des fonds sont présentés dans l’inventaire
du portefeuille de chacun d’eux, qui regroupe les titres par type d’actif, région et
segment de marché.
L’utilisation d’instruments financiers fait courir aux fonds divers risques liés aux
instruments financiers. Les pratiques de gestion du risque des fonds consistent
notamment à établir des politiques de placement limitant l’exposition aux risques
liés aux instruments financiers et à charger des conseillers en placement
expérimentés et professionnels d’investir le capital des fonds dans des titres
conformément aux politiques de placement. Le gestionnaire suit régulièrement le
rendement des conseillers des fonds et leur conformité aux politiques de placement.
Les mouvements pertinents des parts rachetables pour la période figurent à l’état
de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Les fonds
investissent le produit des souscriptions dans des instruments financiers
conformément à leurs politiques et à leurs pratiques de gestion du risque, tout en
conservant une réserve de liquidités suffisante pour satisfaire aux demandes de
rachat des porteurs de parts. Les politiques des fonds en matière de placement sont
énoncées dans le prospectus, et les pratiques de gestion des risques et de liquidité
figurent à la note 7.
Les importants risques liés aux instruments financiers auxquels les fonds sont
exposés, de même que les pratiques particulières de gestion de ces risques figurent
ci-après. Les risques particuliers des fonds figurent dans la section des risques liés
aux instruments financiers des états financiers.
6. Estimations comptables et jugements
critiques
RISQUE DE CRÉDIT
Le risque de crédit s’entend du risque qu’une contrepartie à un instrument financier
n’acquitte pas ses obligations prévues au contrat, ce qui entraîne une perte. Les
fonds sont exposés au risque de crédit par leurs placements dans des obligations
canadiennes et étrangères et dans des instruments dérivés, ainsi que par la
trésorerie et les placements à court terme, les montants exigibles des courtiers, les
dividendes et intérêts à recevoir et les autres créances. Un fonds peut effectuer des
opérations de prêts de valeurs mobilières aux termes d’une convention prévoyant
les restrictions énoncées dans la législation canadienne en valeurs mobilières.
La garantie détenue est composée de titres à revenu fixe à notation élevée. Tous
les titres visés par des conventions de prêts sont entièrement garantis. En outre,
le dépositaire des fonds a garanti les fonds contre le défaut des emprunteurs.
La préparation d’états financiers exige que le gestionnaire fasse appel à son
jugement dans l’application des conventions comptables et dans la formulation
d’estimations et d’hypothèses prospectives. La section qui suit décrit les
estimations et les jugements comptables déterminants qui ont été retenus pour
préparer les états financiers des fonds.
ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR DES DÉRIVÉS ET DES TITRES
NON COTÉS SUR UN MARCHÉ ACTIF
À l’occasion, les fonds peuvent détenir des instruments financiers qui ne sont pas
cotés sur un marché actif. La juste valeur de ces titres peut être établie par les fonds
à partir de sources fiables ou de prix indicatifs provenant des teneurs de marché.
Des cours fixés par les courtiers peuvent être obtenus auprès de sources à titre
indicatif, mais n’ont aucune valeur exécutoire ou contraignante. Lorsque les
données du marché ne sont pas disponibles, les fonds peuvent chiffrer leurs
positions au moyen de modèles d’évaluation internes jugés adéquats par le
gestionnaire, qui sont articulés autour de méthodes et de techniques de valorisation
communément admises dans le secteur. Les modèles sont, dans la mesure du
possible, fondés sur des données observables. Néanmoins, le gestionnaire peut être
contraint de formuler certaines hypothèses et/ou estimations concernant les
risques, la volatilité et les corrélations, lorsque nécessaire. La modification des
hypothèses et estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur déclarée
des instruments financiers. Selon la définition des fonds, les « données
Les risques de crédit découlant des placements à court terme et des titres à revenu
fixe, notamment les obligations canadiennes et étrangères et les actions privilégiées,
sont généralement limités à la juste valeur des placements figurant dans l’inventaire du portefeuille. Les fonds limitent leur exposition à chaque émetteur, secteur
ou catégorie de notation pris individuellement. La solvabilité des émetteurs dans
lesquels les fonds investissent est examinée régulièrement, et les portefeuilles sont
rajustés au besoin de manière à atteindre le seuil indiqué dans leur prospectus
respectif. Le risque de crédit de chaque fonds, s’il y a lieu, figure dans la section des
risques liés aux instruments financiers des états financiers.
127
Notes annexes
Les instruments financiers portant intérêt qui assujettissent les fonds au risque de
taux d’intérêt sont notamment les obligations canadiennes et étrangères, les titres
adossés à des créances et les titres adossés à des créances hypothécaires avec flux
groupé. Les instruments du marché monétaire à court terme portent aussi intérêt et
sont donc assujettis au risque de taux d’intérêt. Toutefois, en raison de la nature à
court terme des titres, le risque de taux d’intérêt est généralement peu important.
Les risques de crédit découlant de la trésorerie sont limités à la valeur comptable
figurant dans l’état de la situation financière, sauf dans le cas du Fonds monétaire
MD, où le risque de crédit se limite à la juste valeur inscrite dans l’inventaire du
portefeuille. Les fonds gèrent les risques de crédit que comportent la trésorerie et
les placements à court terme en investissant dans des billets à court terme de
qualité supérieure assortis d’une notation d’au moins R-1 (bas), de même qu’en
limitant l’exposition à un même émetteur.
Les pratiques de gestion du risque de taux d’intérêt des fonds consistent notam.
ment à établir des durations cibles en fonction des indices de référence appropriés
et d’ajuster les durations des fonds en conséquence. Si on prévoit que les taux
d’intérêt augmenteront, on peut raccourcir les durations pour limiter les pertes
potentielles. À l’inverse, si on prévoit que les taux d’intérêt diminueront, les
durations peuvent être rallongées pour augmenter les gains potentiels. L’exposition
de chaque fonds au risque de taux d’intérêt, s’il y a lieu, figure dans la section des
risques liés aux instruments financiers des états financiers.
Les contrats dérivés sont assujettis à des ententes de compensation aux termes
desquelles, en cas de défaut d’une partie, les obligations de l’autre partie
s’éteignent et sont réglées pour le montant net. Ainsi, la perte maximale de crédit
sur contrats dérivés correspond à l’actif lié aux instruments financiers dérivés
figurant dans l’état de la situation financière. Chaque fonds gère le risque de crédit
sur instruments dérivés en concluant des contrats seulement avec des contre
parties qui jouissent d’une notation désignée au sens du Règlement 81-102. La
juste valeur totale du contrat dérivé ne peut être supérieure à 10 % de la valeur
liquidative de chaque fonds. Le risque de crédit sur les montants exigibles de
courtiers est minime puisque les opérations sont réglées par l’entremise de
chambres de compensation où les titres ne sont remis que lorsque le paiement
est reçu.
AUTRE RISQUE DE PRIX
L’autre risque de prix s’entend du risque que la juste valeur des instruments
financiers diminue en raison des fluctuations des cours des instruments financiers
autres que les baisses causées par le risque de taux d’intérêt et le risque de change.
L’autre risque de prix découle de la sensibilité des instruments financiers aux
changements dans le marché en général (risque de marché) de même que de
facteurs propres à chaque instrument financier. L’autre risque de prix attribuable
aux placements individuels est géré au moyen d’une diversification efficace du
portefeuille et d’un choix minutieux des titres ainsi que des rajustements de la juste
valeur lorsqu’il y a une volatilité considérable sur les marchés internationaux après
la fermeture des marchés. L’autre risque de prix attribuable au marché en général
est systématique et ne peut être atténué au moyen de la diversification.
Le risque de crédit associé aux opérations de prêts de valeurs mobilières est limité
par le fait que la valeur de la trésorerie ou des titres pris en garantie par les fonds
relativement à ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des
valeurs mobilières prêtées. La juste valeur marchande des garanties et des valeurs
mobilières prêtées est évaluée chaque jour ouvrable. La valeur globale en dollars
des valeurs mobilières en portefeuille prêtées est présentée dans les tableaux
complémentaires aux états financiers.
RISQUE DE LIQUIDITÉ
Le risque de liquidité est le risque que les fonds éprouvent des difficultés à remplir
les obligations liées aux passifs financiers réglés par la remise d’espèces ou d’un
autre actif financier. Les passifs financiers des fonds sont exigibles dans un délai
d’un an. De plus, les parts des fonds sont rachetables sur demande. Conformément
au Règlement 81-102, les fonds doivent transmettre le paiement visant les parts
rachetées dans un délai de trois jours ouvrables suivant la réception d’un ordre de
rachat. Pour gérer cette exigence de liquidité, les fonds investissent principalement
dans des titres liquides qui peuvent être facilement vendus sur des marchés actifs,
et chaque fonds peut emprunter jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur
liquidative. Pendant les périodes closes les 31 décembre 2015 et 31 décembre 2014,
aucun fonds n’a fait de prélèvement sur sa ligne de crédit.
La perte maximale attribuable à l’autre risque de prix se limite à la juste valeur
des placements et à la valeur nominale sur les contrats dérivés présentées dans
l’inventaire du portefeuille. L’exposition de chaque fonds à l’autre risque de prix, s’il
y a lieu, figure dans la section des risques liés aux instruments financiers des
états financiers.
La section des risques liés aux instruments financiers des états financiers présente
également les renseignements relatifs à l’exposition de chaque fonds aux risques
liés aux instruments financiers, y compris le classement hiérarchique selon la
juste valeur.
RISQUES FINANCIERS LIÉS AUX FONDS COMMUNS
DE PLACEMENT SOUS-JACENTS
Certains fonds peuvent effectuer des placements dans d’autres fonds communs
de placement. Ces placements sont régis par les conditions stipulées dans les
documents d’émission de chacun des fonds sous-jacents et sont soumis aux risques
liés aux instruments financiers qu’ils détiennent. La perte maximale à laquelle un
fonds est exposé du fait de sa participation dans un fonds commun de placement
correspond à la juste valeur totale de ses placements dans ce fonds commun. Dès
qu’un fonds cède les parts qu’il détient dans un fonds commun de placement
sous-jacent, il cesse d’être exposé au risque qui y est associé. La section de risques
liés aux instruments financiers des états financiers de chaque fonds précise son
exposition aux placements dans des fonds communs de placement sous-jacents.
RISQUE DE CHANGE
Le risque de change s’entend du risque que les valeurs des actifs et des passifs
financiers libellés en devises fluctuent en raison de fluctuations des taux de change.
Dans la mesure où les fonds détiennent des actifs et des passifs libellés en devises, ils
sont exposés au risque de change. Le fonds peut aussi utiliser des contrats de change
à terme au gré du gestionnaire. Le risque de change de chaque fonds, s’il y a lieu,
figure dans la section des risques liés aux instruments financiers des états financiers.
RISQUE DE TAUX D’INTÉRÊT
Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur (calculée comme la
valeur courante) des flux de trésorerie associée aux instruments financiers portant
intérêt fluctue en raison de changements dans les taux d’intérêt ayant cours sur le
marché. De façon générale, lorsque les taux d’intérêt augmentent, la juste valeur
des instruments financiers portant intérêt diminue. Les instruments financiers dont
la durée à l’échéance est plus longue sont généralement assortis d’un risque de taux
d’intérêt plus élevé.
8. Évaluation de la juste valeur
Les fonds classent les évaluations de la juste valeur selon les données d’entrées
utilisées dans les techniques servant à mesurer cette juste valeur. Ainsi, une entité
doit classer chaque instrument financier sous l’un des trois niveaux de juste
valeur suivants :
128
Notes annexes
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS
Les dérivés sont les contrats de change à terme, les swaps de taux d’intérêt et les
swaps sur défaillance de crédit dont l’évaluation est principalement fondée sur le
montant notionnel des contrats, sur l’écart entre le taux contractuel et le taux du
marché à terme pour la devise en cause, sur les taux d’intérêt et sur les différentiels
de taux. Les actifs et passifs liés aux instruments dérivés des fonds sont classés au
niveau 2.
Niveau 1 – pour les prix non rajustés cotés sur des marchés actifs pour des actifs
ou passifs identiques;
Niveau 2 – pour les données autres que les prix cotés visés au niveau 1, qui sont
observables pour l’actif ou le passif, directement (à savoir des prix) ou
indirectement (à savoir des dérivés de prix);
Niveau 3 – pour les données fondées sur des données de marché non observables.
Le classement d’un instrument financier est déterminé en fonction de la donnée du
niveau le plus bas ayant une importance pour l’évaluation de la juste valeur.
Les contrats à terme standardisés qui se négocient sur une bourse nationale sont
comptabilisés au dernier prix de vente ou de règlement déclaré le jour de
l’évaluation. Ces titres sont négociés activement et classés au niveau 1.
Toutes les évaluations de la juste valeur sont récurrentes. La valeur comptable de la
trésorerie, des montants à recevoir sur les opérations de placement, des dividendes
et intérêts à recevoir, des souscriptions à recevoir, des montants à payer sur les
opérations de placement, des rachats à payer, des distributions à payer ainsi que de
l’obligation des fonds pour l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables
est approximativement égale à leur juste valeur, compte tenu de la nature à court
terme de ces éléments. Les titres et dérivés sont classés au niveau 1 de juste valeur,
dans la mesure où il s’agit de titres ou de dérivés activement négociés dont la valeur
à la cote est disponible. Si un instrument classé au niveau 1 cesse d’être activement
négocié, il est déclassé. Le cas échéant, la juste valeur est déterminée à partir de
données de marchés observables (opérations sur titres similaires du même
émetteur, par exemple), et l’instrument est classé au niveau 2, sauf si l’évaluation
de sa juste valeur est fondée sur des données de marché importantes qui ne sont
pas observables, auquel cas il est classé au niveau 3. Des changements dans les
méthodes d’évaluation pourraient donner lieu au transfert d’actifs ou de passifs à
un autre niveau. L’information sur les niveaux en fonction des données d’entrées est
présentée dans la section des risques liés aux instruments financiers de
chaque fonds.
ÉVALUATION DE LA JUSTE VALEUR DES PLACEMENTS (Y COMPRIS
LES TITRES NON COTÉS)
Si les méthodes d’évaluation des placements décrites précédemment ne conviennent
pas, les fonds effectueront une estimation de la juste valeur d’un placement au
moyen de procédures d’évaluation de la juste valeur établies, en examinant entre
autres l’information publique, les cotes de courtiers, les modèles d’évaluation,
les décotes par rapport aux prix du marché de titres similaires ou les décotes
appliquées en raison de restrictions sur la vente des titres ainsi que les données
de fournisseurs externes de services d’évaluation de la juste valeur.
La section des risques liés aux instruments financiers des états financiers de
chaque fonds résume le niveau d’utilisation des prix cotés sur les marchés
(niveau 1), des modèles internes avec données observables sur le marché (niveau 2)
et des modèles internes sans données observables sur le marché (niveau 3).
9. Modifications futures des normes
comptables
ACTIONS
Les actions des fonds sont classées au niveau 1 lorsqu’elles sont activement
négociées et qu’un prix fiable est directement observable. Les fonds ont recours
à des services d’évaluation tiers pour ajuster la juste valeur des titres étrangers
lorsque leur cours a fluctué, au-delà d’un certain seuil, sur les marchés nord-
américains après la clôture des marchés étrangers. Les paramètres d’application
des rajustements de la juste valeur sont fondés sur des données observables sur
le marché, de sorte que les titres étrangers sont classés au niveau 2. Les fonds ne
détiennent aucun titre au niveau 3.
IFRS 9, INSTRUMENTS FINANCIERS (« IFRS 9 »)
La version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, a été publiée par l’IASB en
juillet 2014 et remplacera l’IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et
évaluation. L’IFRS 9 établit une approche unique de classement et d’évaluation pour
les actifs financiers qui reflète le modèle économique suivi pour les gérer ainsi que
les caractéristiques de leurs flux de trésorerie. La norme présente également un
modèle de dépréciation prospectif de la perte attendue qui se traduira par une
comptabilisation plus ponctuelle des pertes sur prêts. Elle constitue un modèle
unique de calcul de la perte de valeur appliquée à tous les instruments financiers.
Elle comprend aussi des changements relatifs au risque de crédit propre à l’entité
lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de sorte que les
gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l’entité à l’égard de
ces passifs ne seront plus comptabilisés en résultat net. L’IFRS 9 s’applique aux
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, mais l’adoption par anticipation est
permise. Le gestionnaire évalue actuellement l’incidence de l’IFRS 9 et n’a pas
encore déterminé la date de son adoption.
OBLIGATIONS ET PLACEMENTS À COURT TERME
Les titres de créance se négocient généralement sur le marché hors cote plutôt que
sur un marché boursier. Les obligations comprennent les obligations d’État et de
sociétés, les obligations et les billets convertibles et municipaux, les prêts
bancaires, les obligations du Trésor américain et du Trésor canadien, les émissions
souveraines et les obligations étrangères. Elles sont habituellement évaluées par
des services d’évaluation des prix, qui se basent sur les cours fournis par les
courtiers, les opérations déclarées et les évaluations provenant de modèles internes
s’appuyant sur des données observables comme les courbes de taux d’intérêt, les
différentiels de taux et la volatilité. Les données déterminantes pour l’évaluation
sont généralement observables; par conséquent, les obligations et les placements
à court terme des fonds sont classés au niveau 2.
IFRS 15, PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES TIRÉS DE
CONTRATS CONCLUS AVEC DES CLIENTS (« IFRS 15 »)
La norme IFRS 15 remplacera la norme IAS 18, Produits des activités ordinaires. La
nouvelle norme fournit aux entités un modèle global unique pour la comptabilisation des produits tirés des contrats conclus avec des clients. Selon cette nouvelle
norme, les produits des activités ordinaires peuvent être comptabilisés soit
progressivement, de façon à refléter le mieux possible l’exécution de la prestation
de l’entité, soit à un moment précis, lorsque le contrôle des biens ou des services
est transféré aux clients. L’IFRS 15 s’applique aux exercices ouverts à compter du
1er janvier 2018, mais l’adoption par anticipation est permise. Le gestionnaire évalue
actuellement l’incidence de l’IFRS 15 et n’a pas encore déterminé la date de
son adoption.
FONDS COMMUNS DE PLACEMENT ET FONDS NÉGOCIÉS
EN BOURSE
En général, les positions des fonds dans des fonds communs de placement et
des fonds négociés en bourse sont négociées activement, et un prix fiable est
observable; par conséquent, elles sont classées au niveau 1.
129
Page intentionnellement laissée en blanc.

États financiers annuels - MD Financial Management

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