États financiers semestriels

Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
États financiers semestriels
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
BMO NESBITT BURNS
30 JUIN 2012
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
États financiers
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
ÉTAT DE L’ACTIF NET
(non audité)
(tous les montants sont en dollars canadiens)
Aux
ACTIF
Trésorerie Placements à la juste valeur
Souscriptions à recevoir
Total de l’actif
30 juin 2012
31 décembre 2011
154 840
9 091 259
17 608
9 263 707
159 468
9 799 150
7 425
9 966 043
PASSIF
Charges à payer
21 902
Rachats à payer
11 968
Total du passif
33 870
Actif net représentant les capitaux propres
9 229 837
9 886 619
Total de l’actif net représentant les capitaux propres
Parts de catégorie A
Parts de catégorie F
9 052 180
177 657
9 722 685
163 934
11,28 $
12,28 $
10,85 $
11,75 $
Actif net par part
Parts de catégorie A
Parts de catégorie F
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
25 628
53 796
79 424
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
États financiers
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
ÉTAT DES RÉSULTATS
(non audité)
(tous les montants sont en dollars canadiens)
Périodes closes les
REVENU
Distributions des fonds sous-jacents
CHARGES
Frais de gestion (note 5 a)) Honoraires d’audit Frais du comité d’examen indépendant
Droit de garde
Frais juridiques et droits de dépôt
Frais de service aux porteurs de parts (note 5 b)) Frais d’imprimerie et de papeterie
Frais d’exploitation absorbés par le gestionnaire
30 juin 2012
30 juin 2011
13 355
13 355
5 390
5 390
118 216
7 276 1 015 244 8 879 39 307 3 977 (36 595)
142 319
141 707
5 970
1 018
458
5 040
43 563
3 659
(30 822)
170 593
(128 964)
153 269
(165 203)
1 202 770
380 485
404 790
(1 059 087)
(21 520)
Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités
Parts de catégorie A
Parts de catégorie F
397 467
7 323
(22 874)
1 354
Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités
par part (note 2)
Parts de catégorie A
Parts de catégorie F
0,47 $
0,51 $
(0,02 $)
0,08 $
Perte de placement net pour l’exercice
Gain net réalisé à la vente de placements
Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée
des placements
Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
États financiers
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
ÉTAT DE L’ÉVOLUTION DE L’ACTIF NET
(non audité)
(tous les montants sont en dollars canadiens)
Parts de catégorie A
Parts de catégorie F
Périodes closes les
30 juin
2012
30 juin
2011
30 juin
2012
30 juin
2011
30 juin
2012
30 juin
2011
9 722 685
11 603 890 163 934
158 800 9 886 619 11 762 690
Actif net au début de la période
Augmentation (diminution) de l’actif net
liée aux activités
397 467
(22 874)
7 323 1 354 OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES :
Produit de la vente de parts
431 894
881 423 6 400
122 828 Coût des parts rachetées
(1 499 866)
(1 289 262)
–
(102 772)
Total des opérations sur les capitaux propres
(1 067 972)
(407 839)
6 400
20 056 Actif net à la fin de la période
9 052 180
11 173 177 177 657 180 210 Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
Total
404 790 438 294 (1 499 866) (1 061 572)
9 229 837 (21 520)
1 004 251
(1 392 034)
(387 783)
11 353 387
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
États financiers
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
ÉTAT DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS
(non audité)
(tous les montants sont en dollars canadiens)
Au 30 juin 2012
Nombre de parts
Coût
($)
Placements dans les fonds d’investissement sous-jacents – 98,5 %
Fonds de marchés émergents AGF, cat. O
37 364 304 820 Fonds Capital International — Actions mondiales, cat. I
42 589 616 625 Catégorie de société valeur américaine CI, actions I
141 640 1 699 439 Fonds Valeur américaine Dynamique, série O
271 178 2 134 885 Fonds d’actions canadiennes Brandes Sionna, cat. I
123 045 1 257 592 Fonds de valeur Mackenzie Cundill, cat. O
105 009 579 286 Fonds à revenu stratégique Manuvie, cat. I
40 839 456 607 Catégorie de société canadienne Synergy, actions I
105 956 1 089 392 8 138 646 Total des placements – 98,5 %
8 138 646 Autres actifs, moins les passifs – 1,5 %
Total de la valeur liquidative – 100 %
Juste valeur
($)
440 516
653 479
2 206 757
2 185 693
1 268 229
619 628
448 661
1 268 296
9 091 259
9 091 259
138 578
9 229 837
LE PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS DU FONDS ÉTAIT CONCENTRÉ DANS LES SECTEURS SUIVANTS AUX :
Actions axées sur le Canada
Actions des marchés émergents
Actions mondiales
Titres à revenu fixe mondiaux
Actions américaines
Autres actifs, moins les passifs
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
30 juin
2012
31 décembre
2011
27,4 %
4,8 %
13,8 %
4,9 %
47,6 %
1,5 %
27,9 %
4,9 %
14,0 %
5,1 %
47,2 %
0,9 %
100,0 %
100,0 %
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
Notes annexes
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
(non audité)
30 JUIN 2012
1.
LE FONDS
Le Fonds Portefeuille de croissance maximale BMO Nesbitt Burns (le « Fonds »)
est une fiducie de fonds commun de placement à capital variable établie sous
le régime des lois de la province d’Ontario et régie par une déclaration de
fiducie-cadre datée du 1er novembre 2004, puis modifiée le 31 octobre 2008.
Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts dans un nombre
illimité de catégories. Chaque catégorie est destinée à un type différent
d’investisseurs et comporte des frais de gestion différents. Se reporter à la
note 8 a) pour connaître les catégories du Fonds et leur date d’établissement
respective et à la note 8 d) pour connaître le taux des frais de gestion de
chaque catégorie.
BMO Nesbitt Burns Inc. (le « gestionnaire ») est chargée de la gestion du Fonds.
Le gestionnaire est une filiale en propriété exclusive de la Banque de Montréal.
Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs.
Les parts de catégorie F peuvent être achetées par les investisseurs ayant
souscrit un programme intégré ou un compte à frais fixes offert par un courtier,
aux termes duquel les investisseurs paient des frais annuels en fonction de la
valeur des actifs, plutôt que des commissions sur chaque opération.
L’information financière présentée dans ces états financiers non audités porte
sur les périodes closes les 30 juin 2012 et 2011, à l’exception des données
comparatives présentées aux états de l’actif net et des notes correspondantes
qui sont au 31 décembre 2011. L’information financière relative à une catégorie
établie durant ces périodes est présentée depuis la date d’établissement
indiquée à la note 8 a), le cas échéant.
2.
Sommaire des principales MÉTHODES comptables
Les présents états financiers intermédiaires ont été dressés conformément
aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les « PCGR ») et
comprennent des estimations et des hypothèses élaborées par la direction qui
pourraient influer sur les montants des actifs, des passifs, des revenus et des
charges présentés pour les périodes considérées. Les résultats réels pourraient
différer des estimations.
Évaluation des placements
Les PCGR du Canada exigent que l’évaluation de la juste valeur des placements
négociés sur un marché actif soit fondée sur le cours acheteur pour les positions
acheteur et sur le cours vendeur pour les positions vendeur, plutôt que sur le
cours de clôture actuellement utilisé dans le calcul de la valeur liquidative.
Pour les placements qui ne sont pas négociés sur un marché actif, les PCGR
du Canada exigent l’utilisation de méthodes d’évaluation et de facteurs dont
tiendraient compte les opérateurs de marché pour établir un cours.
La valeur liquidative correspond à la valeur de l’actif total du Fonds moins
la valeur de son passif total à une date d’évaluation donnée (la « date
d’évaluation », qui correspond à chaque jour ouvrable de la Bourse de Toronto),
calculée conformément à la Partie 14 du Règlement 81-106 sur l’information
continue des fonds d’investissement (le « Règlement 81-106 ») aux fins du
traitement des opérations des porteurs de parts. Dans les états financiers, les
évaluations sont déterminées selon les PCGR du Canada. Cela peut donner lieu
à une différence entre l’actif net par part de chaque catégorie et la valeur
liquidative par part de chaque catégorie. Se reporter à la note 8 b) pour plus de
précisions sur la comparaison entre la valeur liquidative par part et l’actif net
par part de chaque catégorie.
Les placements sont classés comme détenus à des fins de transaction. Ils sont
comptabilisés à la juste valeur, l’écart entre ce montant et le coût moyen étant
constaté à titre de plus-value (moins-value) non réalisée des placements à
l’état des résultats.
Les titres cotés en bourse en Amérique du Nord sont évalués au cours acheteur
pour les positions acheteur et au cours vendeur pour les positions vendeur.
Des processus sont en place pour évaluer quotidiennement la juste valeur des
titres négociés dans les pays hors Amérique du Nord, pour éviter les cours
périmés et tenir compte, entre autres, d’événements importants intervenus
après la clôture d’un marché étranger. Le gestionnaire utilise l’établissement
du cours à la juste valeur lorsque le cours d’un titre du Fonds ne peut pas être
obtenu, n’est pas fiable ou n’est pas considéré refléter la valeur courante, et il
peut déterminer une autre valeur qu’il considère comme juste et raisonnable
en ayant recours aux services d’une entreprise indépendante d’évaluation
ou à une technique d’évaluation qui, dans la mesure du possible, utilise au
maximum des informations et des hypothèses fondées sur des données de
marché observables, notamment la volatilité, les sociétés comparables et
d’autres taux ou cours pertinents.
La juste valeur des obligations, des débentures, des titres adossés à des
créances mobilières et des autres titres de créance correspond au cours
acheteur fourni par une entreprise indépendante d’établissement des cours
des titres. Les placements à court terme sont inclus dans l’état du portefeuille
de placements à la juste valeur. Les parts de fonds communs de placement
détenues à titre d’investissement sont évaluées à leur valeur liquidative le
jour de l’évaluation, car cette valeur peut être obtenue plus aisément et plus
régulièrement.
Opérations de placement
Les opérations de placement sont comptabilisées à la date à laquelle elles
ont lieu. Les gains (pertes) réalisés à la vente des placements et la plus-value
(moins-value) non réalisée des placements sont calculés sur le coût moyen
des placements correspondants; celui-ci ne comprend pas les commissions ni
les autres coûts de transactions. La totalité des gains (pertes) nets réalisés,
de la plus-value (moins-value) non réalisée et des coûts de transactions sont
attribuables aux placements et aux instruments dérivés classés comme étant
détenus à des fins de transaction, et sont comptabilisés à l’état des résultats.
Les commissions de courtage des clients, le cas échéant, servent au paiement
des services d’exécution d’ordre ou de recherche. Les conseillers en valeurs ou
le gestionnaire peuvent sélectionner des courtiers, y compris des membres de
leur groupe, qui exigent une commission supérieure à celles d’autres courtiers
s’ils décident, de bonne foi, que ces commissions sont raisonnables compte
tenu des services d’exécution d’ordre et de recherche fournis (les « accords
de paiement indirect »). L’objectif à long terme du gestionnaire est de faire en
sorte que tous les clients tirent parti de ces commissions.
Les coûts de transactions, comme les commissions de courtage, le cas échéant,
engagés au moment de l’achat et de la vente de titres par le Fonds sont passés
en charges et inscrits au poste « Commissions et autres coûts de transactions
du portefeuille » à l’état des résultats.
Coût des placements
Le coût des placements correspond à la somme payée pour chaque titre; il est
déterminé selon la méthode du coût moyen.
Constatation des revenus
Le revenu d’intérêts est constaté selon la méthode de la comptabilité
d’exercice. Le revenu de dividendes et les distributions sur les parts de fiducie
de placement sont comptabilisés respectivement à la date ex-dividende et
ex-distribution.
Les distributions reçues sur les parts de fonds communs détenues dans le
portefeuille sont comptabilisées par le Fonds dans la forme dans laquelle elles
ont été reçues.
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
Notes annexes
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
(non audité)
30 JUIN 2012
Conversion de devises
Capital
La juste valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en
devises est convertie dans la monnaie fonctionnelle du Fonds, le dollar
canadien, au taux de change en vigueur à la fin de la période. Les achats et
ventes de placements, ainsi que les revenus et charges, sont convertis au taux
de change en vigueur à la date de l’opération. Les gains (pertes) de change
sur les opérations conclues sont comptabilisés au poste « Gain (perte) réalisé
à la vente de placements »; les gains (pertes) de change non réalisés sont
comptabilisés au poste « Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée
des placements » à l’état des résultats. Les gains (pertes) de change réalisés
et non réalisés sur les actifs (autres que les placements) et les passifs sont
comptabilisés respectivement au poste « Gain (perte) de change réalisé/non
réalisé » à l’état des résultats.
Le capital du Fonds est représenté par les parts rachetables émises sans valeur
nominale. Les porteurs de ces parts ont droit à des distributions, le cas échéant,
et au remboursement d’une tranche proportionnelle établie en fonction de la
valeur liquidative par part du Fonds au moment du rachat. À l’exception de
ce qui est indiqué à la note 8 a), le cas échéant, le Fonds n’impose aucune
restriction ni condition précise en matière de capital pour les souscriptions
et rachats de parts. Les opérations sur capitaux propres pertinentes sont
présentées à l’état de l’évolution de l’actif net. Conformément à ses objectifs
et stratégies de placement, et aux pratiques de gestion des risques décrites à
la note 6, le Fonds s’efforce d’investir les souscriptions reçues dans les titres
appropriés, tout en maintenant un niveau suffisant de liquidités pour répondre
aux besoins de rachat. Ces liquidités sont augmentées par des emprunts à
court terme ou la vente de placements, le cas échéant.
Augmentation ou diminution de l’actif net liée aux activités par part
L’augmentation (la diminution) de l’actif net liée aux activités par part
d’une catégorie, présentée à l’état des résultats, représente l’augmentation
(la diminution) de l’actif net liée aux activités attribuables à chaque catégorie,
divisée par le nombre moyen pondéré de parts de la catégorie en circulation
au cours de la période.
4.
Impôts sur le revenu
Le Fonds est admissible à titre de fiducie de fonds commun de placement aux
termes de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada) (la « Loi de l’impôt »). La
totalité du revenu imposable net et une portion suffisante du montant net des
gains en capital réalisés pour chaque année d’imposition seront distribuées
aux porteurs de parts. Toute part du revenu net et du montant net des gains en
capital réalisés du Fonds qui n’est pas ainsi versée ou à verser aux porteurs de
parts est assujettie à l’impôt sur le revenu. Le Fonds a l’intention de distribuer
la totalité de son revenu et une portion suffisante du montant net de ses
gains en capital réalisés pour ne pas être assujetti à l’impôt sur le revenu.
L’impôt sur le revenu au titre du montant net des gains en capital réalisés non
versés ou à verser est généralement recouvrable en vertu des dispositions de
remboursement de la législation fiscale, au moment des rachats.
Pénalité pour négociation à court terme
Pour décourager les opérations de négociation excessives, le Fonds peut,
à la seule discrétion du gestionnaire, imposer une pénalité pour négociation
à ourt terme. Cette pénalité est versée directement au Fonds et constatée à
titre d’intérêts à l’état des résultats, le cas échéant.
Autres actifs et passifs
3.
Impôts
Le revenu à recevoir, les souscriptions à recevoir et les montants à recevoir
du courtier sont désignés comme des créances et constatés au coût ou au
coût après amortissement. De façon similaire, les montants dus au courtier,
les charges à payer et les rachats à payer sont désignés comme des passifs
financiers et constatés au coût après amortissement. Les autres actifs et passifs
sont par nature à court terme et leur coût après amortissement se rapproche
de la juste valeur.
Les pertes autres qu’en capital survenues en 2004 et 2005 peuvent être
reportées pendant dix ans et déduites du revenu imposable futur. Les pertes
autres qu’en capital survenues à partir de 2006 peuvent être reportées sur
vingt ans. Les pertes en capital aux fins de l’impôt sur le revenu peuvent
être reportées indéfiniment et être déduites des gains en capital réalisés des
années ultérieures.
Évaluation des parts
Les pertes en capital et autres qu’en capital dont disposait le Fonds à des fins
fiscales pour l’année d’imposition close en décembre 2011 sont présentées à
la note 8 c), le cas échéant.
Les parts du Fonds sont offertes en tout temps et peuvent être achetées
ou rachetées à la valeur liquidative par part de la catégorie à toute date
d’évaluation. Aux fins de souscription ou de rachat, la valeur liquidative par
part d’une catégorie est calculée en divisant la valeur liquidative du Fonds
attribuable à la catégorie, soit la valeur de l’actif total attribuable à la catégorie
moins le passif attribuable à cette catégorie, par le nombre total de parts de
la catégorie alors en circulation. Ce montant peut différer du calcul de l’actif
net par part d’une catégorie, qui figure à l’état de l’actif net. L’écart provient
généralement du fait que les titres négociés activement sont évalués à leur
cours acheteur aux fins des PCGR du Canada, tandis que la valeur liquidative
utilisée pour la souscription et le rachat de parts est habituellement fondée
sur le cours de clôture. Se reporter à la note 8 b) pour plus de précisions sur la
comparaison entre la valeur liquidative par part et l’actif net par part de chaque
catégorie.
Les charges directement attribuables à une catégorie sont imputées à cette
catégorie. Les autres charges, le revenu et les gains et pertes réalisés et non
réalisés sur les opérations de placement sont attribués proportionnellement à
chaque catégorie en fonction de sa valeur liquidative relative.
5.
Opérations entre apparentés
a) Frais de gestion
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante du Fonds et de son
portefeuille de placements, conformément à l’acte constitutif du Fonds.
Il surveille et évalue le rendement du Fonds, paie les frais de gestion
des placements des conseillers en placement et assure tous les services
administratifs requis. En contrepartie de ses services, il a droit à des honoraires
qui lui sont payés mensuellement et qui sont calculés aux taux annuels
maximums indiqués à la note 8 d).
Le gestionnaire peut, pour certaines années et dans certains cas, choisir de
prendre en charge une partie des frais de gestion ou d’autres frais d’exploitation
du Fonds ou d’une catégorie du Fonds. Cette prise en charge est réexaminée
périodiquement par le gestionnaire qui peut y mettre fin à sa discrétion, sans
préavis aux porteurs de parts.
b) Service aux porteurs de parts
Le gestionnaire et ses affiliés fournissent certains services au Fonds. Une partie
des frais de service aux porteurs de parts correspond à des charges engagées
dans le cadre de l’administration du Fonds et payées à Bank of Montreal
Ireland p.l.c.
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
Notes annexes
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
(non audité)
30 JUIN 2012
Se reporter à la note 8 d) pour connaître les frais liés aux apparentés imputés
au Fonds pendant les périodes closes les 30 juin 2012 et 2011.
c) Mise de fonds initiale
À l’établissement d’un nouveau fonds, le gestionnaire fait une mise de fonds
initiale. Selon les politiques des Autorités canadiennes en valeurs mobilières,
un investisseur initial ne peut demander le rachat de ses placements tant
qu’un montant additionnel de 500 000 $ n’a pas été reçu d’autres investisseurs
relativement à la même catégorie de parts. Se reporter à la note 8 d) pour
connaître les placements en parts du Fonds que le gestionnaire détenait aux
30 juin 2012 et 31 décembre 2011, le cas échéant.
d) Autres opérations entre apparentés
De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du Fonds, des
opérations ou des accords avec d’autres membres du Groupe de sociétés de
la Banque de Montréal ou certaines autres personnes ou sociétés apparentées
ou liées au gestionnaire du Fonds. Il peut s’agir notamment d’opérations ou
d’accords avec, ou qui mettent en cause, le Groupe de sociétés de la Banque
de Montréal, BMO Harris Gestion de placements Inc., BMO Gestion d’actifs inc.,
BMO Ligne d’action Inc., HIM Monegy Inc., la Société de fiducie BMO, Pyrford
International Ltd. ou d’autres fonds de placement offerts par BMO, et qui
peuvent comporter l’achat ou la vente de titres par l’entremise ou auprès d’un
membre du Groupe de sociétés de la Banque de Montréal, l’achat ou la vente
de titres émis ou garantis par un membre du Groupe de sociétés de la Banque
de Montréal, l’achat ou le rachat de parts d’autres fonds d’investissement BMO
ou la prestation de services au gestionnaire.
6.
Risque lié aux instruments financiers
Le Fonds peut être exposé à plusieurs risques financiers qui sont concentrés
dans ses placements, notamment les instruments dérivés. Dans l’état du
portefeuille de placements, les titres sont classés selon la catégorie d’actif,
la région géographique et le secteur d’activité. Le processus de gestion
des risques du Fonds inclut le contrôle de la conformité aux directives
de placement.
Le gestionnaire gère les effets potentiels de ces risques financiers sur le
rendement du Fonds en employant et en supervisant des gestionnaires de
portefeuille professionnels et expérimentés qui surveillent régulièrement les
positions du Fonds et l’évolution du marché, et qui assurent la diversification
des portefeuilles de placements dans les limites des directives de placement.
Lorsque le Fonds investit dans d’autres fonds communs de placement, il peut
être exposé indirectement aux risques liés aux instruments financiers de ce ou
ces fonds sous-jacents, selon leurs objectifs de placement et le type de titres
qu’ils détiennent. La décision d’acheter ou de vendre un fonds sous-jacent
est fondée sur les directives de placement et les positions, plutôt que sur les
placements directs de ce fonds sous-jacent.
a) Risque de change
Le risque de change s’entend du risque que la valeur des placements libellés
en monnaies autres que la monnaie fonctionnelle du Fonds varie en raison des
fluctuations des taux de change. Tous les placements et instruments dérivés
libellés en devises sont indiqués dans l’état du portefeuille de placements. Les
placements sur les marchés étrangers sont exposés au risque de change, car
les prix libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du
Fonds au moment de l’établissement de la juste valeur. Le Fonds peut conclure
des contrats de change à terme à des fins de couverture pour réduire son
exposition au risque de change ou pour s’exposer à des devises. L’exposition
du Fonds au risque de change, le cas échéant, est présentée de façon plus
détaillée à la note 8 f).
b) Risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt s’entend du risque que la juste valeur des placements
du Fonds portant intérêt fluctue en raison des variations des taux d’intérêt
du marché. Le Fonds est principalement exposé au risque de taux d’intérêt
du fait de ses placements dans des titres de créance (comme les obligations,
les instruments du marché monétaire, les placements à court terme et les
débentures) et dans des instruments dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant.
Les autres actifs et passifs sont par nature à court terme ou ne portent pas
intérêt. L’exposition du Fonds au risque de taux d’intérêt, le cas échéant, est
présentée de façon plus détaillée à la note 8 f).
c) Autre risque de marché
L’autre risque de marché s’entend du risque que la juste valeur d’un instrument
financier fluctue en raison des variations des cours du marché (autres que
celles découlant du risque de taux d’intérêt ou de change), que ces variations
soient causées par des facteurs spécifiques à l’instrument financier ou à
son émetteur, ou par des facteurs touchant tous les instruments financiers
similaires négociés sur un marché. Les autres actifs et passifs sont des
éléments monétaires à court terme par nature et ne sont donc pas soumis
à l’autre risque de marché. L’analyse de sensibilité du Fonds tient compte des
différentes méthodes de gestion du risque employées par les gestionnaires
des portefeuilles sous-jacents, comme l’utilisation du coefficient bêta ou
d’autres hypothèses concernant le lien entre ces portefeuilles et les cours
d’autres marchés. L’exposition du Fonds à l’autre risque de marché, le cas
échéant, est présentée de façon plus détaillée à la note 8 f).
d) Risque de crédit
Le risque de crédit s’entend du risque qu’une perte puisse survenir si l’émetteur
d’un titre ou la contrepartie à un instrument financier ne réussit pas à s’acquitter
de ses obligations financières. La juste valeur des titres de créance prend en
compte la solvabilité de l’émetteur de la créance. L’exposition au risque de
crédit pour les instruments dérivés négociés hors cote, le cas échéant, est
fonction des gains non réalisés du Fonds sur les obligations contractuelles
de la contrepartie à la date de présentation. L’exposition au risque de crédit
des autres actifs correspond à leur valeur comptable. L’exposition du Fonds
au risque de crédit, le cas échéant, est présentée de façon plus détaillée à la
note 8 f).
e) Risque de liquidité
Le Fonds est principalement exposé au risque de liquidité en raison des
rachats de parts quotidiens en espèces. Le Fonds investit principalement
dans des titres négociés sur des marchés actifs et cessibles facilement. En
outre, il conserve suffisamment de positions en trésorerie et équivalents de
trésorerie pour maintenir son niveau de liquidité. Le Fonds peut, de temps à
autre, conclure des contrats de dérivés négociés hors cote ou investir dans des
titres non cotés, qui ne sont pas négociés sur un marché organisé et peuvent
être non liquides. Les titres pour lesquels une cotation n’a pu être obtenue
et qui peuvent être non liquides sont indiqués dans l’état du portefeuille de
placements. Le gestionnaire surveille la proportion de l’actif non liquide par
rapport à la valeur liquidative du Fonds pour faire en sorte qu’elle ne dépasse
pas la limite réglementaire et n’ait pas d’incidence négative importante sur
le niveau de liquidité que le Fonds doit maintenir pour s’acquitter de ses
obligations financières.
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
Notes annexes
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
(non audité)
30 JUIN 2012
7.Passage aux normes internationales
d’information financière
Le nombre de parts émises et en circulation de chaque catégorie est présenté
dans le tableau ci-dessous.
En mars 2011, le Conseil des normes comptables (le « CNC ») du Canada a
modifié l’exigence selon laquelle toutes les entreprises canadiennes ayant
une obligation d’information du public sont tenues de préparer leurs états
financiers selon les normes internationales d’information financière (les
« IFRS »), publiées par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB »),
afin de permettre aux sociétés de placement, dont font partie les fonds
d’investissement, de reporter l’adoption des IFRS. Le 12 décembre 2011, le CNC
a décidé de prolonger le report d’un an, soit des exercices ouverts à compter du
1er janvier 2013 aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014.
Le report au 1er janvier 2014 de la date d’adoption obligatoire des IFRS vise à éviter
que les sociétés de placement canadiennes et les compagnies d’assurance vie
qui offrent des comptes distincts aient à changer leurs méthodes comptables
actuelles à l’égard des entités qu’elles contrôlent avant que l’IASB ait mis la
dernière main à sa proposition de norme pour les sociétés de placement. Selon
l’IFRS 10, États financiers consolidés, les sociétés de placement sont tenues de
consolider les placements dont elles détiennent le contrôle. L’IASB a publié un
exposé-sondage qui propose d’exonérer les entités admissibles à titre d’entités
d’investissement de la consolidation des placements dont elles détiennent
le contrôle et qui exige que ces entités comptabilisent, sauf en cas de rares
exceptions, l’ensemble de leurs placements à la juste valeur par le biais du
résultat net. Cet exposé-sondage est actuellement à l’étude. Les principes
comptables généralement reconnus du Canada permettent aux sociétés de
placement de comptabiliser leurs placements à leur juste valeur, même si elles
en détiennent le contrôle. Le CNC continuera de faire le suivi pour déterminer
s’il y a lieu de modifier la date d’adoption des IFRS pour ces entités.
Le Fonds a décidé de ne pas procéder à l’adoption anticipée des IFRS et, par
conséquent, il appliquera ces normes à compter du 1er janvier 2014. Il prévoit
présenter ses résultats financiers pour le semestre clos le 30 juin 2014 selon les
IFRS. Le Fonds présentera également les données comparatives conformément
aux IFRS, ainsi qu’un bilan d’ouverture au 1er janvier 2013. Il est possible que
le CNC modifie de nouveau la date d’adoption des IFRS pour les sociétés de
placement.
Le gestionnaire n’a pas constaté de changement susceptible d’avoir une
incidence sur la valeur liquidative par part à la suite du passage aux IFRS. Cette
interprétation est toutefois sujette à changement à mesure que le gestionnaire
progressera dans son évaluation des divergences potentielles entre les IFRS
et les normes actuelles et que l’IASB publiera de nouvelles normes avant
l’adoption des IFRS par le Fonds. Selon la norme IAS 32 Instruments financiers :
Présentation, il se peut que les capitaux propres des porteurs de parts doivent
être classés en tant que passif dans l’état de l’actif net du Fonds, à moins que
certaines conditions ne soient réunies. Le gestionnaire examine actuellement
la structure de propriété des parts du Fonds pour confirmer le classement.
Évolution des parts
30 juin
2012
30 juin
2011
Catégorie A
Parts émises et en circulation
au début de la période
Émises contre trésorerie
Rachetées durant la période 896 035
38 189
(131 835)
977 517
73 952
(107 452)
Parts émises et en circulation
à la fin de la période
802 389
944 017
Catégorie F
Parts émises et en circulation
au début de la période
Émises contre trésorerie
Rachetées durant la période 13 957
511
–
12 499
9 559
(7 913)
Parts émises et en circulation
à la fin de la période
14 468
14 145
b) Comparaison de la valeur liquidative par part et de l’actif net par part
30 juin 2012
31 décembre 2011
Valeur liquidative Actif net Valeur liquidative Actif net
par part par part
par part
par part
($)
($)
($)
($)
Parts de
catégorie A
Parts de
catégorie F
11,28
11,28
10,85
10,85
12,28
12,28
11,75
11,75
c) Impôts sur le revenu
Pour l’année d’imposition close le 15 décembre 2011, le Fonds disposait
des pertes en capital et autres qu’en capital suivantes, à des fins fiscales,
le cas échéant :
Pertes autres qu’en capital
échéant en
Total
Total des
des pertes pertes autres
en capital qu’en capital
2014
2015
($)
($)
($)
($)
2 553 862 –
–
–
2026 et
par la suite
($)
–
d)Opérations entre apparentés
8.
Information propre au Fonds
Frais de gestion
a) Renseignements sur le Fonds et les catégories de parts
Le Fonds a été établi le 1er novembre 2004. Le Fonds est autorisé à émettre
un nombre illimité de parts dans chacune des catégories A et F. La date
d’établissement de chaque catégorie du Fonds figure ci-dessous.
Catégorie de parts Date d’établissement
Parts de catégorie A
Parts de catégorie F
1er novembre 2004
31 octobre 2008
Le gestionnaire a droit à des honoraires payables mensuellement et calculés
aux taux annuels maximaux présentés dans le tableau ci-après :
Catégorie de parts
Frais de
gestion
(%)
Parts de catégorie A
Parts de catégorie F
2,25
1,25
Groupe de fonds BMO Nesbitt Burns
Notes annexes
FONDS PORTEFEUILLE DE CROISSANCE MAXIMALE BMO NESBITT BURNS
(non audité)
30 JUIN 2012
Mise de fonds initiale
Risque de taux d’intérêt
Le gestionnaire détenait les parts suivantes du Fonds :
Au 30 juin 2012 et au 31 décembre 2011, le Fonds était investi uniquement
dans des parts de fonds communs de placement et pouvait être exposé
indirectement au risque de taux d’intérêt si les fonds sous-jacents étaient
placés dans des titres portant intérêt.
Au 30 juin 2012
Nombre Catégorie
de parts de parts
Parts de
catégorie A
Parts de
catégorie F
Au 31 décembre 2011
Juste valeur
Nombre
des parts de parts
($)
Juste valeur
des parts
($)
–
–
–
–
1 111
13 643
1 111
13 054
Service aux porteurs de parts
Les frais à payer aux apparentés en relation avec les services aux porteurs de
parts sont les suivants :
Service aux porteurs de parts
Période close le
30 juin 2012
($)
Période close le
30 juin 2011
($)
13 805
18 656
e) Commissions de courtage et accords de paiement indirect
Autre risque de marché
Au 30 juin 2012 et au 31 décembre 2011, le Fonds était investi uniquement
dans des parts de fonds communs de placement et pouvait être exposé à
l’autre risque de marché dans la mesure où les fonds sous-jacents sont
placés dans des actions négociées sur les marchés mondiaux. Si les marchés
mondiaux avaient augmenté ou diminué de 10 % à la fin des périodes,
toutes les autres variables restant constantes, l’actif net aurait pu augmenter
ou diminuer d’environ 909 126 $ (979 915 $ au 31 décembre 2011). Dans la
pratique, les résultats réels peuvent différer de l’analyse de sensibilité et l’écart
pourrait être important.
Risque de crédit
Au 30 juin 2012 et au 31 décembre 2011, le Fonds était investi uniquement
dans des parts de fonds communs de placement et pouvait être exposé
indirectement au risque de crédit si les fonds sous-jacents étaient placés dans
des titres de créance, des titres privilégiés et des dérivés.
Aucune commission de courtage n’a été imputée au Fonds au cours des
périodes closes les 30 juin 2012 ou 2011.
g)Hiérarchie des évaluations à la juste valeur
Aucun montant au titre des accords de paiement indirect ou des commissions
de courtage de clients n’a été versé ni n’est dû pour les périodes considérées,
selon ce qui a pu être raisonnablement établi.
Au 30 juin 2012, le classement par niveaux des instruments financiers
du Fonds n’avait pas connu de variation importante par rapport à celle
du 31 décembre 2011. Se reporter aux états financiers annuels audités au
31 décembre 2011 pour connaître le classement des actifs et des passifs
financiers du Fonds selon les méthodes d’évaluation de la juste valeur.
f) Risque lié aux instruments financiers
L’objectif du Fonds consiste à offrir une croissance du capital à long terme ainsi
qu’une protection du capital en investissant principalement dans d’autres
fonds communs de placement qui affichent un potentiel de croissance à long
terme.
Aucun changement ayant une incidence sur le niveau de risque global lié à un
placement dans le Fonds n’est intervenu au cours de la période.
Risque de change
Au 30 juin 2012 et au 31 décembre 2011, le Fonds était investi uniquement
dans des parts de fonds communs de placement et pouvait être exposé
indirectement au risque de change si les fonds sous-jacents étaient placés dans
des instruments financiers libellés dans une monnaie autre que la monnaie
fonctionnelle du Fonds.
FIDUCIAIRES
CONSEILLER EN PLACEMENTS
Richard Belley, Toronto (Ontario)
Patrick W. J. French, Oakville (Ontario)
Mary Lafazanis, Scarborough (Ontario)
Darcy M. Lake, Toronto (Ontario)
Jennifer Marks, Toronto (Ontario)
Jamie Loughery, Newmarket (Ontario)
Bruce Ferman, North York (Ontario)
William Brown, Toronto (Ontario)
BMO Gestion d’actifs inc.
77, King Street West
Bureau 4200
Toronto (Ontario)
M5K 1J5
GESTIONNAIRE, PROMOTEUR ET DISTRIBUTEUR
BMO Nesbitt Burns Inc.
1, First Canadian Place
37e étage, C.P. 150
Toronto (Ontario)
M5X 1H3
Harris Investment Management Inc.
190 South LaSalle Street, 4th floor
Chicago, Illinois
60690-0755
Pyrford International Limited
79 Grosvenor Street
Londres, Royaume-Uni
W1K 3JU
AUDITEURS INDÉPENDANTS
PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l.
Tour PwC
18, rue York, bureau 2600
Toronto (Ontario)
M5J 0B2
Services à la clientèle
Sans frais : 1 800 361-1392
Téléc. : 1 866 486-2846
Courriel : [email protected]
Site Web : www.bmo.com/nesbittburns-francais
MD
MD
« BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.
« Nesbitt Burns » est une marque de commerce déposée de la Corporation BMO Nesbitt Burns Corporation Limitée, utilisée sous licence.