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Sous le Haut patronage de Sa Majesté le Roi Mohammed VI
FORUM
AFRIQUE
développement
2010
29-30 avril
AFRIQUE DÉVELOPPEMENT
Édition 2010
Panel 3 “Financement des
infrastructures et des échanges
commerciaux”
Bio express d’Amaury MULLIEZ
Amaury Mulliez, 35 ans, est responsable du bureau Proparco de Casablanca depuis janvier 2009.
Auparavant, il a été pendant 3 ans chargé d’affaires capital-investissement au siège de Proparco, où
il suivait principalement l’Afrique sub-saharienne et l’Afrique du Nord. Avant de rejoindre Proparco,
Amaury a été consultant au Boston Consulting Group pendant 6 ans et analyste crédit à la Société
Générale pendant 2 ans.
Intervention d’Amaury MULLIEZ
Le financement des infrastructures en Afrique
L’enjeu des infrastructures en Afrique
Au-delà des chiffres, un enjeu humain incontournabledans un
contexte particulier
Amaury MULLIEZ
Bureau Régional Maghreb
• Elément de base indispensable au développement de l’activité économique
• Multiforme : infrastructures « hard » – énergie, eau, télécommunications, transports – et
« soft » – santé, éducation – mais avec un point commun: rentabilité financière et rentabilité
économico-sociale assez largement distinctes
• Un contexte particulier dans les pays émergents aujourd’hui:
Rattrapage accéléré par la globalisation de l’économie et l’hétérogénéité au
niveau des grandes régions du monde
Croissance démographique
Rareté et allocation géographique des ressources financières publiques et privées
Enjeu environnemental très fort
Une expertise multiple dans les infrastructures : la
téléphonie
Une expertise multiple dans les infrastructures : la
téléphonie
• Exemple : extension d’un réseau GSM en Tanzanie (Tigo)
• Création, extension et développement de réseaux fixes et
mobiles
Notamment dans des pays où les taux de pénétration
sont faibles (Niger, Burkina faso, RDC, Guinée)
Projets développés par des opérateurs internationaux :
Celtel, Millicom, Helios Tower, Orange…
Portefeuille de 18 projets (ensemble de la zone
d’intervention de Proparco)
Montage financier
Coût global de 220 MUSD, supporté au 1/3 par des banques locales, en monnaie locale
Prêt senior de Proparco de 40 MUSD sur 7 ans (dont 25 MUSD syndiqués auprès de partenaires
européens)
Financements exports : 110 MUSD
Apport d’une maturité que les banques commerciales ne pouvaient pas offrir
Rôle de Proparco
Impact du proj et
Le taux de pénétration en passe de doubler en 7 ans pour atteindre 50% en 2015
Augmentation de la couverture nationale, et diminution des tarifs
Une expertise multiple dans les infrastructures :
l’énergie
Millicom Tanzania
Type : GSM
Pays : Tanzanie
Année : 2008
Sponsor : Millicom International
Cellular
Une expertise multiple dans les infrastructures :
l’énergie
• Exemple : construction d’un barrage hydroélectrique en Ouganda (Bujagali)
• Développement de tous types de capacités
Montage financier
IPP supporté par une concession de 30 ans
Coût total du projet 872 MUSD
Centrales hydroélectriques, solaires, éoliennes,
géothermiques, thermiques
Prêts Proparco : senior (20 MUSD) et subordonné (10 MUSD) d’une durée de 16 ans
Prêt concessionnel de l’AFD (30 MUSD), l’élément bonifié étant destiné à financer les aspects
E&S additionnels du projet (électrification rurale, accès à l’eau potable)
Portefeuille de prêts de 445 MEUR, capacité installée de
2155 MW (énergies renouvelables)
Technologie thermique en l’absence d’alternative et sous
conditions environnementales
Cofinancements : SFI, BEI, BAD, FMO, DEG, banques commerciales
Bujagali
Ty pe :
Energie/Hydro
Pay s : Ouganda
Année : 2007
Sponsor: Sithe
Global Power,
AKFED
Capacité : 250
MW
Rôle de Proparco
Synergies AFD/Proparco permettant au projet de bénéficier d’un financement concessionnel
améliorant son impact E&S
Impacts du proj et
Economiques : réduction de moitié du prix du KWh, recettes fiscales pour l’Uganda (300 MUSD) et
créations d’emplois (1100)
Environnementaux : réductions d’émissions carbone (1,5 Mt COeq/an)
Une expertise multiple dans les infrastructures : les
transports (1/2)
Une expertise multiple dans les infrastructures : les
transports (1/2)
• Exemple 1 : construction d’un terminal à conteneurs au Djibouti (Doraleh)
Montage financier
• Développement d’infrastructures dédiées au transport
Coût total du projet 396 MUSD
Prêt Proparco senior de 23 MUSD d’une maturité de 10 ans
Rail et fret, ports et aéroports, routes
Expérience du groupe AFD de plus de 50 ans sur les
projets ferroviaires : Camrail, Setrag, Madarail, RSZ
Une expertise multiple dans les infrastructures : les
transports (2/2)
• Exemple 2 : construction de l’aéroport d’Enfidha et réhabilitation de l’aéroport de Monastir
en Tunisie (TAV)
Montage financier
BOT supporté par une concession de 40 ans (moyennant le paiement d’une
redevance annuelle)
Coût total du projet : 400 MEUR
Structuration en tranches de maturités différentes (12,14 et 20 ans)
Prêt Proparco senior de 30 MEUR d’une maturité de 20 ans
Cofinancements : SFI, BAD, BEI, OFIC, banques commerciales
TAV
Rôle de Proparco
Ty pe :
Transport
Pay s : Tunisie
Année : 2009
Sponsor: TAV
Capacité : 10
millions de
Apport de liquidités avec une longue maturité dans un contexte de crise
Cofinancements : BAD (80 MUSD), Dubai Islamic Bank, Standard
and Chartered Bank, BID, West LB
Doraleh
Rôle de Proparco
Ty pe : Port
Pay s : Djibouti
Année : 2009
Sponsor: DP
World
Djibouti, Port
Autonome
International
de Djibouti
Capacité : 1,5
millions de
tonnes EVP
Contribution au développement du port de Djibouti par
l’augmentation de la capacité de stockage et l’amélioration de la
qualité du service de livraison
Impacts du projet
Infrastructure nécessaire au développement économique du pays
Recettes fiscales (redevances de 1500 MUSD par an)
Création de 1800 emplois durant la phase de construction
La valeur ajoutée de Proparco
• Des outils de financements adaptés
Large gamme d’instruments financiers, dotés d’une maturité importante
Dette senior ou subordonnée, sur une période de 5-20 ans (avec 1-4 ans de période de grâce)
Fonds propres et quasi fonds propres (10% -20% du capital) pour une durée de 4 à 10 ans
Flexibilité financière (marge indexée, cash sweep,…)
Interventions jusqu’à 100 MEUR par projet et capacité de syndication au-delà
Intervention possible en monnaie locale (via swaps ou garanties selon
réglementation et marché)
Soutien au développement des PPP en Tunisie (1er BOT de l’histoire du pays)
Impacts du projet
Recettes fiscales (redevances et taxes)
Création de 7000 emplois directs (+ indirects)
Développement des échanges entre pays émergents
La valeur ajoutée de Proparco
•Une institution dédiée au financement du développement durable
N’exige pas de garanties d’Etat – assume le risque politique
Partenaire subsidiaire, complémentaire des banques commerciales
Diligences approfondies (impacts environnementaux et sociaux, gouvernance)
• Un réseau étendu en Afrique et des partenariats variés apportant un important
levier de syndication
Institutions Financières de Développement (DEG, FMO), multilatéraux (SFI,
BAD)
Investisseurs dans des fonds africains dédiés aux infrastructures
Synergies avec l’Agence Française de Développement (AFD)
Connaissance approfondie des pays d’intervention (33 bureaux en
Afrique)
Offre financière globale
Proparco : un acteur dédié au financement du
secteur privé en Afrique
•Créée en 1977, Proparco est une Institution Financière de
Développement,
Conjointement détenue par l’Agence Française de Développement
(AFD) et par des actionnaires privés du Nord et du Sud
PROPARCO finance des opérations économiquement viables,
socialement équitables, soutenables sur le plan environnemental et
financièrement rentables
•En Afrique, la mission de Proparco est de financer le secteur productif
et le système financier, afin de favoriser la création de richesse et
d’emplois.
L’Afrique sub-saharienne représente 39% des engagements de
Proparco et l’Afrique du Nord 17%.
Tous les secteurs sont concernés : infrastructures, micro-finance,
secteur bancaire privé, entreprises
Proparco : un acteur dédié au financement du
secteur privé en Afrique
PROPARCO 2009 – Projets infrastructures
Chiffres clés (au 31/12/09)
Bilan : 1,9 Mds EUR ; capital : 420 MEUR
Engagements : 1,1 Mds EUR
Résultat Net : 23,6 MEUR
180 personnes ; 7 bureaux de représentation en Afrique
(Tunis, Casablanca, Abidjan, Lagos, Johannesburg,
Nairobi, Le Caire)
Helios Towers
Nigeria
2009
Loan USD 25 M
Répartition des engagements en 2009
Entreprises
14%
Fonds
d'investissement
14%
Roshan 3
Millicom
Afghanistan
2008
Loan USD 20 M
Tanzania
2008
Loan USD 40 M
Disi water
Jordan
2009
Loan USD 100 M
Infrastructures
36%
Secteur financier
36%
PROPARCO 2009 – Projets infrastructures
PROPARCO 2009 – Projets infrastructures
CI GRODCO
S. EN C. A.
BPCL
India
2009
Loan EUR 6.8 M
Al Qatrana
Jordan
2009
Loan USD 47.6 M
Laraib
Pakistan
2009
Loan USD 26 M
Theun Hinboun
Laos
2009
Loan USD 40 M
Rabai
Kenya
2008
Loan USD 22.6 M
SSIT
Vietnam
2009
Loan USD 15 M
BTA
Dom. Rep.
2009
Loan USD 20 M
TAV
Tunisia
2009
Loan EUR 30 M
Doraleh
Djibouti
2009
Loan USD 23 M
Olkaria III
Kenya
2008
Loan USD 15 M
Bio express de Muluku Souleymane Traoré
Muluku Souleymane Traoré jouit d’une expérience dans le secteur bancaire de plus de 29 ans que ce
soit dans la banque commerciale que la banque de développement.
Diplômé d’un MBA de l’Université de Baltimore (Maryland - Etats-Unis) Muluku Souleymane Traoré
est devenu un spécialiste des marchés financiers dans les pays émergents après avoir géré pendant
de nombreuses années le portefeuille de la SFI dans les banques et institutions financières en Afrique
au Sud du Sahara, puis au Moyen Orient et en Afrique du Nord.
En 1995, il a intégré la SFI au bureau d’Abidjan, puis a été appelé à ouvrir le bureau sous-régional de Dakar
qu’il a dirigé pendant 4 ans de 1997 à 2001 avant d’être affecté au siège de la SFI à Washington.
Trois années passées au Siège, il est muté au bureau du Caire en charge du lancement du Programme
de Trade Finance dans la région du Moyen Orient et de l’Afrique du Nord, Pakistan et Afghanistan
compris. Et depuis 18 mois, il est en poste au bureau d’Accra pour développer un programme similaire
de Trade Finance pour 14 pays de la sous-région.
Avant de rejoindre la SFI, Muluku Souleymane Traoré a travaillé pour la Citibank pendant plus de
13 ans ou il a été Résident Vice-Président.
Intervention de Muluku Souleymane Traoré
Global Trade Finance Program (GTFP)
GTFP offre un outil pour réduire le risque de contrepartie bancaire pour des operations de commerce
international dans plus de 70 pays emmergents.
Côté AAA – Avantages de Bale II
Couverture jusqu’à 100%
Guarantie GTFP: couvre le risques pays et commercial
Equipe dediée et disponible : 24h
Priorités Stratégiques
• Mettre l’accent sur les pays IDA, économies fragiles et pays sortant de
guerres.
Croissance du GTFP
AF2007
AF2008
AF2009
Plafond du Programme
$500 million
$ 1 milliards
$ 3 milliards
Banques Emettrices
(cumulatif)
75 banques
38 pays
113 banques
53 pays
163 banques
73 pays
Banques Confirmatrices
(cumulatif)
106
144
169
No. of Garanties (p.a.)
564
1,008
1,869
Volume ($ Milliards)
0.77
1.45
2.4
Plate-forme d’opérations du GTFP
• Couvre tous les intruments de négoce international signés de bonne foi
• Etablir une relation à long terme avec la clientèle dans les PVD.
• S’attaquer aux problèmes liés au changement climatique
• Les demandes de couverture sont adressées par communication SWIFT
• Promouvoir le développement du secteur privé dans les secteurs de:
l’infrastucture, la santé, l’éducation et l’agro-alimentarie
• Equipe trade dédiée avec une réponse dans les 24H
• Developper les marchés financiers locaux
Garanties – Instruments
Structurées sous forme de Lettre de Crédit Standby sous UCP 600
Emises pour garantir tous les intruments de commerce exterieur
Lettres de Crédit Import
Soutient la confirmation/ negociation/ escompte de documents de LC par une “Banque Confirmatrice”
Participante
Lettre de Crédit Standby
Garantie les obligations de l’émetteur de la LCSB
Guaranties
Couvre les obligations de l’émetteur des cautions de soumission, d’avance de démarrage et de bonne
exécution
Lettre de Change/ Billet à Ordre
Garantit les obligations de l’émetteur de financement pre-export ou postimport vis-à-vis d’une “Banque Confirmatrice” Participante
Variété des Produits Couverts
Au 1er Janvier 2010
Garanties Par Région
USD volume pour AF10 au 1 janvier 2010