Graphiques de la semaine

jeudi 14 avril 2016
Contexte macroéconomique et de marché express
Macro : Pour la 4ème fois en un an, le Fonds monétaire international (FMI) a révisé à la baisse ses prévisions de croissance de l’économie mondiale pour 2016
à + 3,2% (- 0,2 point) et 2017, à + 3,5% (- 0,1 point). Selon le FMI, la reprise économique se poursuit, mais à un rythme de plus en plus lent et heurté, du fait du
ralentissement de l’économie chinoise, de la faiblesse des prix du pétrole et de la fragilité de la croissance dans les économies développées. • En Chine, les
exportations ont progressé nettement plus que prévu en mars (+ 11,5% sur un an), ce qui constitue leur première hausse depuis juin 2015.
• Change : • Le yen se replie face au dollar (109,30 JPY / 1 $) après avoir culminé à un pic depuis oct. 2014 à 107,63. Le ministre des finances n’exclut pas une
intervention pour freiner l’appréciation du yen, alors que le FMI a divisé par deux, de 1% à 0,5%, sa prévision de croissance de l’économie japonaise en 2016.
Marchés de taux & crédit : Euribor 3 mois à -0,25%
-0,001%
sur 1 sem. Swap Euro 10 ans à 0,54%
0,03%
sur 1 sem.
• L’Etat français a émis une nouvelle obligation à 50 ans, l’OAT d’échéance 25 mai 2066, à un taux de 1,916%. L’Agence France Trésor (AFT), chargée de la
gestion de la dette publique française, profite de la faiblesse actuelle des taux d’intérêt, entretenue par la politique d’achats massifs par la Banque centrale
européenne, pour allonger la maturité des titres et émettre à très long terme à des conditions avantageuses. L’Etat a levé 3 Md€ grâce à cet emprunt, qui a
rencontré un grand succès avec une demande de 7 Md€. En mars 2010, l’AFT avait déjà lancé une OAT 50 ans, à un taux de rendement de 4,16%. Depuis le
début de l’année, l’Etat français s’est financé à un taux moyen de 0,42% sur les titres à moyen et long terme. Le Trésor français a prévu d’emprunter 187 Md€
de dette à moyen et long terme en 2016. L’OAT à 10 ans s’était rapprochée le 08/04 de son plus bas historique à 0,43%.
Marchés actions :
Eurostoxx 50 à 3 038 pts
4,5% sur 1 sem.
CAC 40 à 4 490 pts
4,8%
sur 1 sem.
• Les indices américains ont inscrit leurs plus hauts niveaux de l’année en clôture le 13/04, portés par le rebond inattendu des exportations chinoises, les
premiers résultats trimestriels du secteur financier et la publication du Livre beige de la Fed, qui fait état d’une progression de l’activité économique.
10,9% sur 1 sem.
Brent à 44,2 $ le baril
Once d'or à 1242 $
1,6%
sur 1 sem.
Matières premières :
● Les cours du pétrole ont repris 17% depuis le 05/04, dans la perspective de la réunion des grands pays producteurs le 17/04 à Doha, qui pourrait déboucher sur
un gel de la production. Cependant, les intervenants restent prudents, alors que l’OPEP ainsi que la Russie ont extrait des volumes record de brut en mars.
Graphiques de la semaine
France : évolution du taux de l'OAT 10 ans depuis 2012
Evolution annuelle du commerce extérieur chinois (en %)
50,0
4,00 %
Exportations Chine
40,0
3,50
Importations Chine
30,0
3,00
20,0
2,50
2,00
10,0
1,50
1,00
mars-16
décembre-15
septembre-15
juin-15
mars-15
décembre-14
septembre-14
juin-14
mars-14
décembre-13
juin-13
septembre-13
-20,0
mars-13
-10,0
décembre-12
0,0
0,50
0,00
-30,0
Indicateurs de marché
Source données : Bloomberg
Taux de Change (fixings BCE)
Fixing
EUR/USD
EUR/GBP
EUR/JPY
EUR/CHF
Matières premières
1,127
0,794
123,3
1,090
mercredi 13 avril 2016
Var./mois Var./31/12 Var. / 1 an
1,5%
2,2%
-2,5%
-0,5%
3,8%
7,7%
-5,6%
0,2%
5,8%
10,1%
-3,1%
5,2%
Cours clôt. Var./mois Var./31/12 Var. / 1 an
Or ($/once)
Brent ($/baril)
WTI ($/baril)
Cuivre ($/tonne)
Blé ($/boisseau)
1 242
44,2
41,8
4 830
4,68
0,6% 17,1%
11,8% 18,5%
8,5% 12,7%
-1,2% 2,7%
-3,2% -3,3%
Taux d'intérêt court terme
Taux d'intérêt long terme (CMS)
Taux d'intérêt - France
Euro
EONIA
Euribor 1 mois
Euribor 3 mois
Euribor 6 mois
Euribor 12 mois
Maturité
Taux Livret A
TMO au 31/3/16
mercredi 13 avril 2016
EUR
USD
1 an
-0,28%
0,75%
5 ans
0,01%
1,17%
10 ans
0,54%
1,63%
20 ans
1,03%
2,03%
Principaux taux obligataires
OAT 10 ans
Taux 10 ans Allemagne
Taux 10 ans Etats-Unis
Taux 10 ans Espagne
Taux 10 ans Italie
OAT 30 ans
0,75%
0,85%
Anticipations des marchés : taux de
refinancement BCE & Euribor 3 mois
0,47%
0,13%
1,77%
1,46%
1,30%
1,42%
14/04/16
juin-16
sept-16
déc-16
Taux
Refi.
Euribor
3 mois
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
-0,251%
-0,250%
-0,271%
-0,289%
Une sélection de fonds entreprises et institutionnels
Principaux indices
Cours clôt.
-0,34%
-0,34%
-0,25%
-0,14%
-0,01%
Autres devises
Libor 3 mois USD 0,63%
Libor 3 mois CHF -0,73%
Libor 3 mois JPY -0,01%
Libor 3 mois GBP 0,59%
Source : Bloomberg
4,2%
-24,4%
-21,6%
-18,8%
-14,6%
Source données : Bloomberg
Var./mois
Var. /
Var. 1 an
31/12/15
Indices boursiers CAC 40
4 490
-0,4% -3,2% -13,9%
Eurostoxx50
3 039
-1,7% -7,0% -19,7%
S&P 500
2 082
3,0%
1,9%
-0,6%
FTSE
6 363
5,4%
1,9% -10,1%
Dow Jones
17 908
4,0%
2,8%
-0,7%
Nasdaq 100
4 555
4,4%
-0,8%
3,6%
Nikkei 225
16 381
-3,3% -13,9% -17,7%
MSCI G7 (€)
150
1,1%
-3,2% -10,2%
MSCI Emerging Market ($)
844
5,1%
6,3% -18,6%
Autres
Matières premières Rogers Intern. Commod.
2 093,1
2,6%
3,0% -20,1%
Goldman Sachs Commod.
2 211,7
2,0%
1,9% -28,4%
Obligataire
EuroMTS maturité 5-7 ans
233,1
0,2%
1,9%
2,0%
Crédit
iTraxx Main Europe 5 ans
75,3
4,07 bp sur le mois
CDX (IG USA) 5 ans
79,0
-9,82 bp sur le mois
iTraxx Sovereign 7 ans
66,3
0,36 bp sur le mois
Immobilier
EPRA Europe €
2 178
1,7%
-2,2% -7,7%
Gestion alternative HFRX Global Hedge Fund € 1 047
0,1%
-2,8% -9,8%
Rédaction : Anne Saliou, Roland Cuinat-Guerraz - [email protected]
Valeur
Liquidative
08/04/16
Perf.
depuis
le 31/12/15
Fonds Monétaires - Horizon : quelques jours
Federal Support Court terme
12 620,05
0,01%
pro-Federal Cash T
12 054,44 -0,02%
pro-Federal Monetaire
364,08
-0,02%
Fonds Monétaires - Horizon : 10 jours et plus
Federal Support Monétaire
10 632,91
0,02%
Federal Support Trésorerie ISR
10 114,45
0,02%
Pro-Federal Institutionnels
12 573,92
0,01%
Autres Fonds
Federal Croissance I
21 898,83 -1,59%
Federal Obligataire C I
164 281,10 1,76%
Federal taux variable ISR I
1 085,93
0,14%
Federal Oblig. Première LCR
388,41
-0,16%
Pro-Federal Obligations C I
52,08
1,78%
Perf.
depuis
1 an
0,04%
-0,02%
-0,02%
0,11%
0,09%
0,08%
-9,70%
0,00%
-0,18%
-0,66%
-0,25%
Rendement Volatilité
actuariel
1 an
sur 1 mois
0,02%
-0,08%
-0,10%
0,01%
0,01%
0,01%
#VALEURMULTI
0,09%
0,01%
0,15%
0,03%
0,06%
0,01%
#VALEURMULTI
10,54%
18,86% 3,35%
3,21%
0,32%
-1,11% 0,90%
19,44% 2,47%
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps.
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sont à votre disposition sur le site www.federal-finance.fr
Société anonyme coopérative de crédit à capital variable et de courtage d'assurances (n°ORIAS 07 025 585) - SIREN 775 577 018 RCS Brest.
Siège social : 1 rue Louis Lichou - 29480 Le Relecq Kerhuon.
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