Goldman Sachs Global Equity Long Short Portfolio Produit A la une

Goldman Sachs
Global Equity Long Short Portfolio
Produit
A la une
Un compartiment de Goldman Sachs Funds, SICAV
Une alternative aux investissements traditionnels en actions.
Face à la volatilité accrue des marchés actions, certains
investisseurs peuvent souhaiter une approche plus prudente
pour leurs placements en actions. Pour répondre à ce besoin,
le GS Global Equity Long Short Portfolio concentre des idées
d’investissement à forte conviction, adoptant une gestion active
du risque baissier afin de maîtriser l’exposition globale au marché
en utilisant des stratégies «Long Short Equity» et «Event Driven».
Principales caractéristiques du GS Global Equity Long Short Portfolio
Qu'est ce que le GS Global Equity
Long Short Portfolio ?
Le GS Global Equity Long Short
Portfolio cherche à générer des
rendements positifs avec une
faible volatilité et recherche une
moindre corrélation aux marchés
des actions tout au long des cycles
d’investissement.
• Sélection d’actions basée sur l'analyse fondamentale. L’équipe de gestion recherche
des investissements à forte conviction sur les marchés des actions mondiaux. Les idées
d’investissements sont générées via des recherches fondamentales effectuées selon une
approche « bottom up ». L’équipe de gestion recherche habituellement des investissements
qui offrent des catalyseurs identifiables tels qu’une restructuration d’entreprise. En outre, nous
recherchons des investissements avec des profils de risque-rendement attractifs.
• Gestion active du risque. Le gestionnaire du fonds cherche activement à couvrir les positions
longues du portefeuille contre le risque de marché et le risque sectoriel. Par ailleurs, le gestionnaire
ajuste dynamiquement l’exposition du fonds aux marchés actions, en recherchant une exposition
moindre aux fluctuations du marché.
• Notre équipe de gestion est forte d’une longue expérience de plus de quarante ans. Les
principaux responsables de l’équipe d'investissement du fonds travaillent ensemble depuis plus de
10 ans et gèrent depuis 2008 une stratégie « Long Short Equity » au niveau mondial. L’équipe est
implantée mondialement avec des bureaux à New York, Londres, Hong Kong et Tokyo1.
Durant la reprise économique, les
stratégies long/short equity ont
profité de la hausse, bien que
dans une moindre mesure que
le marché mondial des actions
200
A qui s'adresse ce fonds?
150
A tout investisseur qui souhaite:
• Générer des rendements de type action
tout au long du cycle boursier, si possible en
minimisant les risques en cas de dégradation
des marchés et, à l’inverse, en tirant parti des
opportunités d’investissement offertes par
l’amélioration des marchés.
• Diversifier leur portefeuille traditionnel avec
une exposition longue aux actions.
Long/Short Actions
(US$)
• Avoir accès aux marchés des actions
mondiaux.
Actions globales
100
Les stratégies long/short equity
se sont avérées plus performantes
que le marché mondial des actions
et ont notamment mieux absorbé
les baisses
50
0
2005
2006
2007
2008
2009
MSCI World (Brut)
2010
2011
2012
2013
2014
2015
HFRI Equity hedge (Brut)
Source: Bloomberg Avril 2015.
HFRI et HFRX, ainsi que les indices connexes, sont des marques commerciales et des marques de service de Hedge Fund Research, Inc. (« HFR ») qui n’est
d’aucune façon affiliée à GSAM. Les informations concernant les indices HFR ont été obtenues à partir du site Web de HFR ainsi que d’autres sources
publiques ; elles sont fournies à des fins de comparaison uniquement. HFR décline toute responsabilité quant aux éléments exposés dans le présent document.
Pourquoi investir dans le Long Short Equity?
• Une approche maîtrisée du risque actions. Dans un environnement de hausse des taux, les
investisseurs qui se tournent vers les actions pour plus de rendement prennent le risque d’une
volatilité accrue. À l’inverse, ne pas se positionner sur le marché des actions pourrait représenter
un réel coût d’opportunité. Un fonds « long short » représente une opportunité d’investissement
offrant un risque maîtrisé et basée sur des convictions fortes générées par une équipe expérimentée.
• Pendant la crise, le degré de corrélation des actions était à des niveaux historiques et il était
difficile d’identifier des opportunités d'investissement. Alors que nous entrons dans une phase de
reprise voire d’expansion dans de nombreux marchés, les divergences entre les actions offrent de
plus en plus d’opportunités de générer de l’alpha.
Destiné à des investisseurs professionnels exclusivement – Ne doit pas être distribué à vos clients ou au grand public.
Goldman Sachs Global Equity Long Short Portfolio
Risques
Un investissement dans les parts du portefeuille ne constitue pas un
programme d’investissement complet. Les considérations des risques
suivantes décrivent certains des risques afférents à un investissement
dans le portefeuille tels qu’ils figurent dans le Document d’information
clé pour l’investisseur, mais elles ne sauraient en aucun cas constituer un
récapitulatif complet de la totalité des risques afférents à un investissement
dans le portefeuille. Pour de plus amples informations concernant les risques
afférents à un investissement dans le portefeuille, veuillez vous reporter à la
section « Considérations sur les risques » du prospectus et en discuter avec
vos conseillers.
• Risque de marché : la valeur des actifs du portefeuille est habituellement
tributaire d’un certain nombre de facteurs, y compris des niveaux de
confiance du marché sur lequel ils se négocient.
• Risque opérationnel : le portefeuille est susceptible de subir des
pertes substantielles en raison d’erreurs humaines, de défaillances des
systèmes et/ou des processus, et de l’inadéquation des procédures ou
des contrôles.
• Risque de liquidité : il ne sera pas toujours possible de trouver une tierce
partie désireuse d’acheter un actif que le portefeuille souhaiterait céder,
ce qui pourra avoir un impact sur la capacité du Portefeuille à répondre
aux demandes de rachat au moment où celles-ci pourront être formulées.
• Risque de taux de change : la fluctuation des taux de change
est susceptible de réduire ou d’augmenter les rendements qu’un
investisseur pourrait s’attendre à recevoir, indépendamment des
performances intrinsèques de ces actifs. Le cas échéant, les techniques
d’investissement utilisées pour tenter d’atténuer le risque de fluctuation
des changes (techniques de couverture) pourront ne pas s’avérer
efficaces. Les opérations de couverture induisent également un certain
nombre de risques supplémentaires propres aux produits dérivés.
• Risque de dépositaire : l’insolvabilité, des manquements au devoir de
diligence ou une faute professionnelle d’un dépositaire ou d’un sousdépositaire responsable de la garde des actifs du portefeuille pourront se
traduire par une perte pour le Portefeuille.
• Risque de crédit : la défaillance d’une contrepartie ou de l’émetteur
d’un actif financier du portefeuille qui ne serait pas capable d’honorer ses
obligations de paiement aura une incidence négative sur le Portefeuille.
• Risque relatif aux produits dérivés : les produits dérivés sont très
sensibles aux fluctuations de la valeur des actifs sous-jacents auxquels
ils sont adossés. Certains produits dérivés pourront entraîner des pertes
supérieures au montant initialement investi.
• Risque de contrepartie : il est possible qu’une partie avec laquelle le
portefeuille a conclu des transactions ne soit pas capable d’honorer ses
obligations, auquel cas des pertes pourront en découler.
• Risques relatifs aux marchés émergents : les marchés émergents sont
susceptibles de représenter un risque plus élevé en raison du manque de
liquidité et de l’éventuelle inadéquation des structures, d’une protection
insuffisante ou d’une instabilité, au niveau financier, juridique, social,
politique et économique, ainsi que du fait de positions fiscales floues.
Gestionnaire du fonds
La stratégie sera élaborée par l’équipe GSIS, qui depuis 2008 gère une stratégie « Long Short Equity » au sein d’un véhicule privé. L’équipe a été mise
en place il y a plus de quarante ans et est actuellement dirigée par deux associés de Goldman Sachs forts chacun d’une expérience de plus de 20 ans
dans la gestion d’actifs. L’équipe complète est composée de 50 professionnels, dont cinq associés et neuf directeurs ; elle est implantée mondialement
avec des collaborateurs répartis sur quatre bureaux, Amériques (New York), Europe (Londres), Asie sauf le Japon (Hong Kong) et Japon (Tokyo).
Fiche signalétique
Domicile
Luxembourg
ISIN ​​Investissement minimum
Date de lancement
Juin 2015
I (Acc) LU1186676893
1 mn USD
Base (Acc)
LU1186670938
5,000 USD
R (Acc) (GBP-Hedg.)
LU1190311255
5,000 GBP
​​​​​​​​​​​Couverture géographiqueMonde
E (Acc) (EUR-Hedg.) LU1190310877
1,500 EUR
Style d’investissementActif
Autres classes d'actifs disponibles.
Pour le détail des frais, veuillez vous reporter au DICI.
www.gsam.com/kiids
Devises disponiblesUSD,EUR,GBP
Indice de référence
3 Month Libor (USD)
Pour de plus amples informations sur ce fonds, veuillez prendre contact avec votre responsable clientèle
Goldman Sachs Asset Management ou visiter le site Internet www.gs.com/gsam
1 Données à mars 2015.
Ce document vous est fourni sur demande à des fins d’information uniquement ; il ne saurait en aucun cas constituer une sollicitation dans quelque pays ou territoire que ce soit dans lequel une telle sollicitation serait
interdite ou à l’attention d’une quelconque personne qu’il serait interdit de solliciter. Il comporte uniquement des informations sélectionnées en fonction du fonds considéré et il ne saurait en aucun cas constituer une
offre invitant à acheter des actions de ce fonds. Avant toute décision d’investissement, les investisseurs potentiels sont invités à lire attentivement le dernier document d’information clé pour l’investisseur (DICI) ainsi
que les documents d’offre, y compris, sans s’y limiter, le prospectus du fonds où figure, entre autres, une description complète des risques applicables. Les statuts, le prospectus, le supplément, le DICI et le dernier
rapport annuel et/ou semestriel sont disponibles gratuitement auprès de l’agent payeur et d’information du fonds et/ou de votre conseiller financier. Il est possible que les parts du fonds ne soient pas enregistrées pour
commercialisation dans un certain nombre de pays ou territoires (y compris, sans s’y limiter, en Amérique latine, en Afrique ou en Asie). Par conséquent, les parts du fonds ne pourront être commercialisées ni proposées
à ou auprès d’aucuns résidents de ces pays ou territoires, à moins que cette commercialisation ou ces propositions ne soient effectuées dans le cadre de dérogations applicables au placement privé de fonds communs
de placement et conformément aux autres règles et réglementations en vigueur dans ces pays ou territoires.
Les conseillers en investissements financiers suggèrent en général d’investir dans un portefeuille diversifié. Le fonds décrit aux présentes ne constitue pas intrinsèquement un investissement diversifié. Un investisseur
ne devrait investir que s’il/elle dispose des ressources financières nécessaires lui permettant d’absorber la perte intégrale de son investissement. Ce document ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil
financier ou fiscal. Les investisseurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller financier et fiscal avant toute décision d’investissement, et de vérifier que leur situation ne soit pas incompatible avec la réalisation
de l’investissement considéré. Il convient de noter que le fonds applique une politique de « swing pricing » (mécanisme de tarification « anti-dilution » fondée sur une valeur liquidative unique tenant compte des flux
nets). Les investisseurs doivent être conscients que cette politique pourra impliquer que le fonds puisse occasionnellement afficher des performances différentes de celles de l’indice de référence, du fait uniquement
de l’incidence du swing pricing, au lieu de répercuter l’évolution des prix des instruments sous-jacents.
© 2015 Goldman Sachs. Tous droits réservés. Code de conformité: 157419.OSF.TMPL/3/2015
Destiné à des investisseurs professionnels exclusivement – Ne doit pas être distribué à vos clients ou au grand public.
PF/GELS/0515/FR