2005 4th quarter earnings release

COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Molson Coors déclare une baisse du volume de bière à l’échelle mondiale et du
bénéfice sous-jacent après impôts, mais une hausse des marges brutes
au quatrième trimestre et pour l’ensemble de l’exercice 2015
Flux de trésorerie disponibles sous-jacents de 704 millions de dollars et BAIIA sous-jacent de
1,33 milliard de dollars générés en 2015
Les résultats sont conformes aux résultats financiers préliminaires fournis le 26 janvier 2016
Principaux résultats du quatrième trimestre de 20151
• Volume de bière à l’échelle mondiale : 13,8 millions d’hectolitres, en baisse de 1,7 %; le volume
de la Coors Light a augmenté de 0,8 % à l’échelle mondiale et de 13,5 % dans les secteurs Europe
et International
• Chiffre d’affaires net : 844,4 millions de dollars, en baisse de 13,3 % sur la base des résultats
déclarés et en baisse de 3,5 % en devises constantes
• Chiffre d’affaires net par hectolitre : 119,69 $, en baisse de 12,5 %, ou en baisse de 2,7 % en
devises constantes
• Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis :
33,4 millions de dollars (0,18 $ par action après dilution), en baisse de 64,2 %
• Les résultats sous-jacents au quatrième trimestre ont diminué par rapport à l’exercice précédent, en
raison essentiellement des fluctuations défavorables des taux de change, de la hausse des
investissements au chapitre de la commercialisation et de l’incidence de la résiliation d’ententes
commerciales.
• Bénéfice sous-jacent avant impôts : 106,3 millions de dollars, en baisse de 21,1 %, et en baisse de
16,6 % en devises constantes
• Bénéfice sous-jacent après impôts : 90,6 millions de dollars (0,49 $ par action après dilution), en
baisse de 11,3 %
• BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) sous-jacent : 227,3 millions de dollars,
en baisse de 17,0 %
Principaux résultats pour l’ensemble de l’exercice 20151
• Volume de bière à l’échelle mondiale : 58,1 millions d’hectolitres, en baisse de 1,5 %; le volume
de la Coors Light a augmenté de 0,3 % à l’échelle mondiale et de 15,4 % dans les secteurs Europe
et International
• Chiffre d’affaires net : 3,568 milliards de dollars, en baisse de 14,0 % sur la base des résultats
déclarés et en baisse de 2,2 % en devises constantes
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MOLSON COORS BREWING COMPANY
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Chiffre d’affaires net par hectolitre : 117,88 $, en baisse de 13,4 %, et en baisse de 1,6 % en
devises constantes
Bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis :
355,6 millions de dollars (1,91 $ par action après dilution), en baisse de 30,7 %
Les résultats sous-jacents pour l’ensemble de l’exercice ont diminué par rapport à l’exercice
précédent, en raison essentiellement des fluctuations défavorables des taux de change et de
l’incidence de la résiliation d’ententes commerciales.
Bénéfice sous-jacent avant impôts : 831,6 millions de dollars, en baisse de 8,0 %, et en baisse de
0,9 % en devises constantes
Bénéfice sous-jacent après impôts : 700,4 millions de dollars (3,76 $ par action après dilution), en
baisse de 8,9 %
BAIIA sous-jacent : 1 331,4 millions de dollars, en baisse de 9,5 %
Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 704 millions de dollars pour l’exercice
DENVER, Colorado, et MONTRÉAL, Québec – Le 11 février 2016  Molson Coors
Brewing Company (NYSE : TAP; TSX : TPX) a annoncé aujourd’hui une baisse de 11,3 pour cent du
bénéfice sous-jacent après impôts pour le quatrième trimestre de 2015, en raison des fluctuations
défavorables des taux de change, des investissements accrus dans les marques ainsi que de la
résiliation d’importantes ententes commerciales au cours de l’exercice considéré. Selon les PCGR des
États-Unis, la Société a déclaré un bénéfice net de 33,4 millions de dollars, en baisse de 59,8 millions
de dollars. Ces résultats sont conformes aux résultats financiers préliminaires de la Société publiés le
26 janvier 2016.
M. Mark Hunter, président et chef de la direction de Molson Coors, a déclaré : « Le fait
nouveau stratégique le plus important pour Molson Coors en 2015 est l’entente définitive que nous
avons conclue vers la fin de l’exercice en vue d’acquérir la participation de 58 pour cent dans
MillerCoors que nous ne détenons pas à l’heure actuelle, ainsi que des droits internationaux relatifs aux
marques Miller. Cette transaction change la donne pour notre Société et elle est attrayante tant sur le
plan financier que sur le plan stratégique. Nous avons procédé avec grand succès, le mois dernier, à un
placement d’actions ordinaires qui servira à financer environ 20 pour cent du prix d’achat total et qui
constitue l’une des étapes visant à maintenir des notations de première qualité en ce qui a trait à notre
dette. Nous prévoyons financer la tranche résiduelle du prix d’achat au moyen de nouveaux titres de
créance de la trésorerie. En ce qui a trait à notre rendement, les résultats financiers que nous avons
publiés ce matin sont conformes aux résultats financiers préliminaires pour le quatrième trimestre et
aux indications révisées concernant les flux de trésorerie disponibles pour 2015 que nous avons publiés
il y a deux semaines. Dans l’ensemble, nous sommes satisfaits des progrès que notre Société a réalisés
en 2015. Nous avons dépassé nos objectifs en ce qui concerne les flux de trésorerie générés et les
réductions de coûts, et nous avons accru nos marges brutes et avant impôts sous-jacentes à l’échelle
mondiale. Nous avons également accru nos activités liées aux marques de spécialité à l’échelle
mondiale, notamment en ce qui a trait aux bières artisanales, aux boissons maltées aromatisées et au
cidre; nous avons accru notre part du marché clé des bières légères de marques de qualité supérieure
aux États-Unis; nous avons accéléré la croissance de notre secteur International et avons notamment
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MOLSON COORS BREWING COMPANY
effectué une acquisition ciblée dans le marché en croissance rapide de l’Inde. Nous avons continué
d’axer nos efforts sur la constitution d’un portefeuille de marques plus solide, sur la mise en place
d’innovations à valeur ajoutée et sur le positionnement plus solide de nos marques principales à l’aide
d’investissements supplémentaires au chapitre de la commercialisation, et nous avons poursuivi la
transformation de notre portefeuille de manière à mettre l’accent sur les marques de qualité supérieure.
Les avantages découlant de ces mesures ont commencé à se refléter sur notre chiffre d’affaires au fur et
à mesure que l’exercice a progressé. Ainsi, nous avons accru notre part du marché des bières légères de
marques de qualité supérieure Coors Light et Miller Lite aux États-Unis au cours des trois derniers
trimestres de 2015, et nous avons enregistré, en ce qui concerne la marque Coors Light, une croissance
de 0,3 pour cent à l’échelle mondiale et de plus de 15 pour cent dans les secteurs Europe et
International. En devises constantes, nous avons enregistré des prix nets positifs à l’échelle mondiale,
ainsi que dans la plupart de nos principaux marchés. Ces réalisations se sont produites en dépit du
maintien d’une conjoncture économique difficile et de pressions concurrentielles, ainsi que des taux de
change très défavorables et de la résiliation d’importantes ententes commerciales, comme nous l’avons
souligné au cours du dernier exercice. »
« Nous avons également utilisé notre modèle fondé sur le bénéfice après la charge liée au
capital comme principal élément de notre stratégie d’attribution de la trésorerie et du capital. En
conséquence, nous avons continué d’améliorer le fonds de roulement et enregistré des flux de
trésorerie disponibles sous-jacents de 704 millions de dollars pour l’exercice, résultat qui dépasse de
plus de 150 millions de dollars, ou près de 30 pour cent, notre indication initiale. Ce modèle fondé sur
le bénéfice après la charge liée au capital a guidé notre démarche aux fins de l’acquisition de
MillerCoors, des transactions concernant les brasseries Mount Shivalik, la bière de marque
Staropramen au Royaume-Uni et le cidre de marque Rekorderlig, ainsi que de l’importante
restructuration de nos activités en Chine à l’exercice précédent. »
BAIIA et flux de trésorerie disponibles sous-jacents
Le BAIIA sous-jacent s’est établi à 227,3 millions de dollars au quatrième trimestre, en baisse
de 17,0 pour cent par rapport à l’exercice précédent, en raison principalement des fluctuations
défavorables des taux de change et de la résiliation de contrats.
Les flux de trésorerie disponibles sous-jacents pour l’exercice ont totalisé 704,3 millions de
dollars. Ce résultat représente une diminution de 252,4 millions de dollars par rapport à l’exercice
précédent, qui s’explique essentiellement par les taux de change défavorables, par la diminution du
bénéfice sous-jacent, par l’accroissement des dépenses en immobilisations et par la hausse des impôts
en espèces, facteurs neutralisés en partie par l’incidence favorable des variations du fonds de
roulement.
Rachats d’actions
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MOLSON COORS BREWING COMPANY
Comme nous l’avons annoncé précédemment, nous avons, ce trimestre, suspendu notre
programme de rachat d’actions de 1 milliard de dollars d’une durée de quatre ans afin de nous
concentrer sur la transaction en cours liée à MillerCoors. Nous avons utilisé un montant en espèces de
50 millions de dollars au cours du trimestre afin de racheter 555 942 actions ordinaires de catégorie B
au cours d’une période s’échelonnant d’octobre à décembre.
Taux de change
Le bénéfice sous-jacent avant impôts consolidé de la Société au quatrième trimestre tient
compte de l’incidence défavorable de 6,1 millions de dollars des fluctuations des taux de change. Au
cours du trimestre, une incidence défavorable de 6,9 millions de dollars a été enregistrée dans le
secteur Canada, une incidence défavorable de 0,5 million de dollars, dans le secteur Europe, et une
incidence défavorable de 0,4 million de dollars, dans le secteur International. Une incidence favorable
de 1,7 million de dollars a été enregistrée dans le secteur corporatif.
Taux d’imposition effectifs
Au quatrième trimestre, la Société a comptabilisé un taux d’imposition effectif de 18,7 pour
cent sur la base du bénéfice déclaré et de 13,9 pour cent sur la base du bénéfice sous-jacent. Sur la base
du bénéfice déclaré, le taux d’imposition effectif a diminué par rapport à l’exercice précédent, en
raison surtout de la diminution du bénéfice avant impôts, ainsi que des avantages fiscaux non
récurrents et autres. Sur la base du bénéfice sous-jacent, le taux d’imposition effectif a diminué par
rapport à l’exercice précédent, en raison principalement de la composition géographique du bénéfice et
de certains avantages fiscaux non récurrents et autres.
Dette
Le total de la dette à la fin du quatrième trimestre s’élevait à 2,937 milliards de dollars, et la
trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 430,9 millions de dollars, ce qui se traduit par une
dette nette de 2,507 milliards de dollars, en baisse par rapport à l’exercice précédent principalement en
raison des fluctuations des taux de change.
Résultats des secteurs d’exploitation au quatrième trimestre
Les résultats des secteurs d’exploitation de la Société pour le quatrième trimestre de 2015 sont
présentés ci-après.
Secteur États-Unis (MillerCoors)2
Le bénéfice sous-jacent comptabilisé à la valeur de consolidation du secteur États-Unis de
Molson Coors a diminué de 10,4 pour cent pour s’établir à 80,6 millions de dollars ce trimestre.
Faits saillants financiers et d’exploitation de MillerCoors
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MOLSON COORS BREWING COMPANY
Ce trimestre, le bénéfice net sous-jacent de MillerCoors s’est établi à 191,5 millions de dollars,
en baisse de 10,2 pour cent, résultat qui s’explique par la réduction des volumes et par l’accroissement
des investissements au chapitre de la commercialisation et des technologies de l’information, facteurs
neutralisés en partie par la réduction du coût des produits vendus, par la croissance des prix nets et par
la composition favorable des ventes.
Les volumes de ventes nationales au détail de MillerCoors ont subi une baisse de 2,2 pour cent
ce trimestre, qui tient à la faiblesse continue du secteur des marques économiques. Les volumes de
ventes nationales aux grossistes ont diminué de 3,1 pour cent. Les produits nets nationaux par
hectolitre, qui ne tiennent pas compte des ententes de brassage ni des ventes effectuées par des
distributeurs détenus par l’entreprise, se sont accrus de 1,5 pour cent, résultat qui tient à l’établissement
de prix nets favorables et à la composition favorable des ventes. Le total des produits nets par
hectolitre de MillerCoors, compte tenu des ententes de brassage et des ventes effectuées par des
distributeurs détenus par l’entreprise, a augmenté de 1,3 pour cent. Les volumes liés aux ententes de
brassage ont diminué de 4,1 pour cent.
Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 3,4 pour cent, résultat qui tient à la
baisse des prix de l’aluminium, du carburant, du maïs et du malt, ainsi qu’aux réductions de coûts liées
à la chaîne d’approvisionnement. La réduction du total du coût des produits vendus par hectolitre a été
neutralisée en partie par la hausse des coûts liés aux ententes de brassage et des frais de port, ainsi que
par l’absorption des coûts fixes tenant à la baisse des volumes. Les frais de commercialisation,
généraux et d’administration ont augmenté de 14,2 pour cent, en raison des investissements plus
importants dans les marques et des investissements au chapitre des technologies de l’information.
L’amortissement des immobilisations corporelles et des actifs incorporels de MillerCoors s’est
établi à 104,4 millions de dollars au quatrième trimestre. Ce résultat tient compte de l’amortissement
accéléré d’un montant de 39,5 millions de dollars au titre de la fermeture prévue de la brasserie située à
Eden. Les ajouts aux immobilisations corporelles et aux actifs incorporels ont totalisé 145,7 millions
de dollars au quatrième trimestre.
Secteur Canada
Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Canada a diminué de 32,0 pour cent pour
s’établir à 51,8 millions de dollars ce trimestre, partiellement en raison d’une incidence défavorable
des taux de change de 6,9 millions de dollars ce trimestre. Le bénéfice sous-jacent avant impôts en
devises constantes a diminué de 23,0 pour cent, en raison des investissements plus importants dans les
marques, de l’accroissement des coûts de distribution et de l’effet de levier négatif lié aux coûts fixes
découlant de la baisse des volumes.
Les ventes au détail ont diminué de 6,8 pour cent au quatrième trimestre sur la base du bénéfice
déclaré, en raison de la résiliation de l’entente liée aux marques Miller. En excluant les marques Miller
de nos résultats3, les ventes au détail ont diminué de 2,9 pour cent et notre part de marché a reculé
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MOLSON COORS BREWING COMPANY
d’environ un pour cent. Les volumes de ventes de Molson Coors au Canada ont diminué de 5,4 pour
cent au quatrième trimestre. Les ventes nettes par hectolitre se sont accrues de 0,5 pour cent en
monnaie locale, en raison de l’établissement de prix nets positifs.
Le coût des produits vendus par hectolitre a augmenté de 2,0 pour cent en monnaie locale,
résultat imputable à la hausse des coûts des intrants, à la place accrue occupée par les marques
auxquelles des coûts plus élevés sont associés, à l’effet de levier négatif lié aux volumes, ainsi qu’aux
fluctuations des taux de change, facteurs neutralisés en partie par les réductions de coûts. Les frais de
commercialisation, généraux et d’administration ont augmenté de 4,2 pour cent en monnaie locale, en
raison de l’accroissement des investissements dans les marques.
Secteur Europe
Le bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur Europe a diminué de 5,5 pour cent pour
s’établir à 36,2 millions de dollars ce trimestre, partiellement en raison des fluctuations défavorables
des taux de change de 0,5 million de dollars. Le bénéfice sous-jacent avant impôts a affiché une baisse
de 4,2 pour cent en devises constantes, en raison de la résiliation des contrats relatifs aux marques
Modelo et des ententes de brassage liées à la marque Heineken au Royaume-Uni, ainsi que de
l’augmentation de la charge d’amortissement liée aux marques.
Les volumes de ventes du secteur Europe ont diminué de 0,2 pour cent, résultat qui tient à la
perte des marques Modelo au Royaume-Uni, laquelle a été en grande partie neutralisée par la forte
croissance des marques Coors Light, Doom Bar et Bergenbier. Les ventes nettes par hectolitre du
secteur Europe ont diminué de 2,8 pour cent en monnaie locale, en raison principalement de la perte
des produits tirés des ententes de brassage et de la perte des marques Modelo au Royaume-Uni, ainsi
que d’une faible réduction des prix ce trimestre.
Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 3,1 pour cent en monnaie locale,
en raison de l’élimination des coûts liés aux marques Modelo et de la baisse des volumes liés aux
ententes de brassage au Royaume-Uni.
Les frais de commercialisation, généraux et d’administration ont diminué de 3,4 pour cent en
monnaie locale, en raison principalement de la baisse des dépenses tenant à l’efficience des
investissements au chapitre de la commercialisation, facteur neutralisé en partie par la hausse de la
charge d’amortissement liée aux marques.
Secteur International
Le secteur International a affiché une perte sous-jacente avant impôts de 5,1 millions de
dollars au quatrième trimestre, comparativement à une perte de 3,9 millions de dollars à l’exercice
précédent. Ce résultat tient à la composition des ventes et aux investissements plus importants dans les
nouveaux marchés, facteurs neutralisés en partie par l’accroissement des volumes en Inde et en
Amérique latine, ainsi que par la diminution des frais de commercialisation, généraux et
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MOLSON COORS BREWING COMPANY
d’administration tenant essentiellement à l’importante restructuration de nos activités en Chine en
2015. Les fluctuations des taux de change ont eu une incidence défavorable de 0,4 million de dollars
sur les résultats sous-jacents avant impôts au quatrième trimestre.
Le total des volumes de ventes du secteur International, compte tenu des ventes assujetties à
des redevances, a augmenté de 12,4 pour cent, en raison de la forte croissance des volumes en Inde,
laquelle tient principalement à l’acquisition des brasseries Mount Shivalik plus tôt au cours de 2015,
ainsi qu’en raison de la croissance à deux chiffres de la marque Coors Light en Amérique latine. Le
chiffre d’affaires net par hectolitre a diminué de 15,0 pour cent, en raison d’un changement dans la
composition des ventes et des fluctuations des taux de change.
Le coût des produits vendus par hectolitre a diminué de 5,3 pour cent, résultat qui s’explique
par un changement dans la composition des ventes et par les fluctuations des taux de change. Les frais
de commercialisation, généraux et d’administration du secteur International ont diminué de
7,5 pour cent, en raison de la diminution des investissements au chapitre de la commercialisation et de
la réduction des frais indirects, facteurs liés principalement à l’importante restructuration de nos
activités en Chine, ainsi qu’en raison des fluctuations des taux de change.
Secteur corporatif
La perte sous-jacente avant impôts du secteur corporatif a totalisé 57,2 millions de dollars au
quatrième trimestre. Cette amélioration de 8,6 millions de dollars par rapport à une perte de
65,8 millions de dollars à l’exercice précédent est attribuable à la réduction des intérêts débiteurs et
aux fluctuations favorables des taux de change.
Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base4
Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base ci-après ont été
exclus des résultats sous-jacents.
Au cours du trimestre, Molson Coors a comptabilisé des charges inhabituelles nettes de
10,9 millions de dollars. Ces charges tiennent principalement aux coûts de restructuration de
3,5 millions de dollars et de 2,1 millions de dollars comptabilisés dans les secteurs Europe et Canada,
respectivement, lesquels sont liés à la fermeture de certaines brasseries dans le cadre de l’examen
stratégique continu de notre chaîne d’approvisionnement. Par ailleurs, nous avons, relativement à la
fermeture de ces brasseries, comptabilisé des coûts d’abandon d’actifs de 1,2 million de dollars dans le
secteur Canada, lesquels sont liés à la fermeture de la brasserie située à Vancouver, ainsi que des coûts
d’abandon d’actifs de 4,1 millions de dollars dans le secteur Europe, qui sont principalement liés à la
fermeture de notre brasserie située à Plovdiv et à la fermeture proposée de notre brasserie située à
Burton South.
MillerCoors a comptabilisé des charges inhabituelles de 82,1 millions de dollars ce trimestre,
qui sont liées à la fermeture prévue de la brasserie située à Eden, en Caroline du Nord, ainsi qu’au
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MOLSON COORS BREWING COMPANY
règlement anticipé d’une tranche du passif au titre des prestations constituées de MillerCoors. Notre
quote-part de ces charges inhabituelles, déduction faite des impôts, s’élève à 34,4 millions de dollars.
Les autres éléments non liés aux activités de base ont entraîné une perte de 18,8 millions de
dollars, qui tient aux pertes nettes évaluées à la valeur de marché non réalisées liées aux couvertures
des marchandises de 4,9 millions de dollars, ainsi qu’à des charges au titre des activités de financement
et d’acquisition liées à l’acquisition en cours de la participation résiduelle de 58 pour cent dans
MillerCoors et des droits internationaux relatifs aux marques Miller.
Conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de
l’exercice 2015
Molson Coors Brewing Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des
analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter de ses
résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice 2015. Une diffusion Web de la
conférence téléphonique sur les résultats sera également offerte.
La Société tiendra également une diffusion Web en temps réel de la séance de suivi des
analystes financiers et des investisseurs institutionnels à 13 h, heure de l’Est. Les deux diffusions Web
seront accessibles sur le site Web de la Société, à l’adresse www.molsoncoors.com. Les rediffusions en
ligne seront offertes jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est, le 2 mai 2016. La Société affichera aujourd’hui le
présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.
RENSEIGNEMENTS :
Médias
Colin Wheeler
303-927-2443
Relations avec les investisseurs
Dave Dunnewald
303-927-2334
Notes :
1
La Société calcule le bénéfice sous-jacent après impôts, le taux d’imposition effectif sous-jacent, le BAIIA sous-jacent et
les flux de trésorerie disponibles sous-jacents, des mesures non définies par les PCGR, en excluant les éléments inhabituels
et les autres éléments non liés aux activités de base de la mesure du rendement la plus pertinente des PCGR des États-Unis,
soit le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable à MCBC en ce qui a trait au bénéfice sous-jacent après impôts et
au BAIIA sous-jacent, et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation en ce qui a trait aux flux de
trésorerie disponibles sous-jacents. De plus, les résultats en devises constantes excluent l’incidence des fluctuations des
taux de change. Pour plus de renseignements au sujet de ces ajustements, se reporter à la section « Éléments inhabituels et
autres éléments non liés aux activités de base », ainsi qu’aux tableaux de rapprochement avec les mesures les plus
pertinentes des PCGR des États-Unis figurant dans la version anglaise de ce communiqué. Sauf indication contraire, tous
les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du quatrième
8
MOLSON COORS BREWING COMPANY
trimestre terminé le 31 décembre 2015, par rapport à ceux du quatrième trimestre terminé le 31 décembre 2014. De plus, en
ce qui concerne tous les calculs de résultats par hectolitre, le dénominateur exclut les volumes liés aux ententes de brassage
et ceux liés aux marques distribuées non détenues, et le numérateur tient compte de l’incidence financière de ces ventes,
sauf indication contraire. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.
2
MillerCoors, une coentreprise américaine de Molson Coors Brewing Company et de SABMiller plc, a été créée le
1er juillet 2008. Molson Coors détient une participation économique de 42 pour cent dans MillerCoors, laquelle est
comptabilisée à la valeur de consolidation. La participation de Molson Coors dans les résultats de MillerCoors ainsi que
certains ajustements aux termes des PCGR des États-Unis sont présentés au poste « Bénéfice comptabilisé à la valeur de
consolidation dans MillerCoors ». La version anglaise de ce communiqué comprend un rapprochement du bénéfice net de
MillerCoors et du bénéfice comptabilisé à la valeur de consolidation dans MillerCoors de Molson Coors Brewing
Company, ainsi que du bénéfice sous-jacent avant impôts du secteur États-Unis, une mesure non définie par les PCGR
(se reporter au tableau 8 figurant dans la version anglaise de ce communiqué). Le 11 novembre 2015, nous avons conclu
une entente aux fins de l’acquisition de la participation totale de 58 pour cent de SABMiller dans MillerCoors ainsi que de
toutes les marques de commerce et de tous les contrats et autres actifs principalement liés au portefeuille de marques Miller
à l’extérieur des États-Unis et de Porto Rico. Par suite de la conclusion de cette acquisition en cours, la Société détiendra
100 pour cent des titres en circulation et des droits de vote connexes de MillerCoors.
3
Exclut les marques Miller des résultats au chapitre de nos ventes au détail au Canada aux quatrièmes trimestres de 2014
et 2015. Le 31 mars 2015, nous avons mis fin à notre contrat de licence avec Miller Brewing Company (« Miller »), et
Miller International a repris le contrôle de ces marques. Le 11 novembre 2015, nous avons conclu une entente aux fins de
l’acquisition de la participation totale de 58 pour cent de SABMiller dans MillerCoors ainsi que de toutes les marques de
commerce et de tous les contrats et autres actifs principalement liés au portefeuille de marques Miller à l’extérieur des
États-Unis et de Porto Rico. Par suite de la conclusion de cette acquisition en cours, la Société détiendra les marques Miller
à l’échelle mondiale.
4
Se reporter au tableau 2 de la version anglaise de ce communiqué pour l’incidence des éléments inhabituels et autres
éléments non liés aux activités de base pour chaque secteur.
À propos de Molson Coors
Molson Coors Brewing Company est l’un des plus grands brasseurs du monde, dont les marques exceptionnelles comblent
les amateurs de bières à l’échelle internationale. La Société brasse, commercialise et vend un portefeuille de marques de
premier plan telles que Coors Light, Molson Canadian, Carling, Staropramen et Blue Moon dans les Amériques, en Europe
et en Asie. Elle exerce ses activités au Canada par l’entremise de Molson Coors Canada; aux États-Unis, par l’entremise de
MillerCoors; et en Europe, par l’entremise de Molson Coors Europe. Hors de ces principaux marchés, la Société exerce ses
activités par l’entremise de Molson Coors International. La Société est inscrite depuis quatre ans à l’indice mondial de
développement durable Dow Jones, et a été reconnue en tant que leader mondial du secteur des boissons en 2012 et en
2013. Molson Coors s’efforce constamment d’améliorer l’empreinte environnementale de ses activités. Pour de plus amples
renseignements sur Molson Coors Brewing Company, visitez le site Web de la Société, à l’adresse http://molsoncoors.com.
À propos de Molson Coors Canada Inc.
Molson Coors Canada Inc. (MCCI) est une filiale de Molson Coors Brewing Company. Les actions échangeables de
catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les
catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations
annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des
États-Unis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale
9
MOLSON COORS BREWING COMPANY
comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions
échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.
Déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des estimations ou des projections qui constituent des « déclarations
prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme
« croire », « prévoir », « avoir l’intention de », « estimer », « s’attendre à », « projeter » et autres expressions similaires,
ainsi que l’utilisation du futur, désignent des déclarations prospectives qui n’ont habituellement pas de portée historique.
Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont
raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en
sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon importante de l’expérience historique et des prévisions et
attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange
Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment notre capacité de conclure, de financer et d’intégrer
l’acquisition de MillerCoors; notre capacité de réaliser les économies d’impôts, l’accroissement des résultats et les
synergies de coûts prévus; notre capacité d’obtenir les approbations réglementaires pour réaliser l’acquisition de
MillerCoors, l’incidence de l’intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence
au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l’industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; la
conjoncture économique dans nos marchés; les pertes de valeur additionnelles; notre capacité à assurer le maintien des
ententes conclues avec les fabricants et les distributeurs; les modifications apportées à notre chaîne d’approvisionnement;
la disponibilité des matériaux d’emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la réussite de nos coentreprises; les
risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux
exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les
fluctuations des taux de change; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités;
l’incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l’eau; la perte ou la fermeture d’une
brasserie principale ou d’une autre installation clé; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris
la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; notre capacité à intégrer avec succès les entreprises
nouvellement acquises; les coûts liés aux régimes de retraite; le non-respect des clauses restrictives ou la détérioration de
nos notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; notre capacité à maintenir l’image de
nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; l’absence d’un contrôle complet sur les activités de
MillerCoors; les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre rapport
annuel sur formulaire 10-K pour l’exercice terminé le 31 décembre 2015, qui est intégré par renvoi au présent
communiqué de presse. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées
expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous-jacentes. Le lecteur ne doit pas
se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne
s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou
d’événements subséquents, ou autrement.
Utilisation de mesures non définies par les PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des
États-Unis d’Amérique (les « PCGR des États-Unis »), nous présentons le bénéfice sous-jacent avant impôts et après
impôts, le taux d’imposition effectif sous-jacent, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et les résultats en devises
constantes, qui sont des mesures non définies par les PCGR et qui devraient être considérés comme des suppléments à nos
résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux-ci).
Nous présentons également le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements sous-jacent (le « BAIIA sous-jacent »)
comme une mesure non définie par les PCGR. Notre direction utilise le bénéfice sous-jacent, le BAIIA sous-jacent, le taux
d’imposition effectif sous-jacent, les flux de trésorerie disponibles sous-jacents et les résultats en devises constantes comme
des mesures permettant d’évaluer la performance d’exploitation et ainsi de ramener sur une base plus comparable les
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MOLSON COORS BREWING COMPANY
résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que
pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration,
les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de
comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la
rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du BAIIA
sous-jacent, du taux d’imposition effectif sous-jacent, des flux de trésorerie disponibles sous-jacents et des résultats en
devises constantes est utile pour les investisseurs et qu’elle est utilisée par ceux-ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos
états financiers dans l’évaluation de notre performance en matière d’exploitation, car elle fournit un outil additionnel pour
évaluer notre performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base, qui
peuvent varier considérablement d’une entreprise à l’autre selon les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables
des actifs et la structure des capitaux. Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures non définies par les
PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États-Unis, et nous avons appliqué systématiquement les
ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non définie par les PCGR. Ces ajustements concernent
les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres
éléments non liés aux activités de base, tels que les frais d’acquisition et les coûts liés à l’intégration, les gains et pertes
évalués à la valeur de marché non réalisés, ainsi que les gains et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, qui
sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul
des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre
rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont
subjectifs, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard.
Les devises constantes sont une mesure non définie par les PCGR qu’utilise la direction de Molson Coors pour
évaluer le rendement, compte non tenu de l’incidence des fluctuations des taux de change. Étant donné que nous exerçons
nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier considérablement par
rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des devises constantes à
titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir compte des
fluctuations des taux de change. Cette information n’est pas définie par les PCGR et elle doit être considérée comme un
supplément à nos résultats d’exploitation présentés en vertu des PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de
remplacement de ceux-ci). Nous calculons l’incidence des taux de change sur le chiffre d’affaires net, sur le bénéfice avant
impôts et sur le bénéfice sous-jacent avant impôts non calculé selon les PCGR comme suit :
1.
Nous multiplions les résultats d’exploitation en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent également
compte de l’incidence des activités de couverture du risque de change de la période antérieure correspondante) par
les taux de change moyens pondérés utilisés pour convertir les états financiers de la période correspondante de
l’exercice précédent. Le résultat obtenu correspond aux résultats d’exploitation en dollars américains de la période
considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par rapport à la période de l’exercice précédent.
2.
Nous soustrayons le résultat obtenu à l’étape 1 des résultats d’exploitation en dollars américains non ajustés
présentés de la période considérée (mesure définie par les PCGR des États-Unis). Cet écart reflète l’incidence des
gains/pertes découlant de la conversion des devises pris en compte dans les résultats de la période considérée.
3.
Nous déterminons le montant des gains/pertes de change hors exploitation réels réalisés par suite des activités de
couverture et des opérations effectuées dans une devise autre que la monnaie fonctionnelle de chaque entité
juridique.
4.
Nous additionnons les résultats des calculs effectués aux étapes 2 et 3 ci-dessus. La somme obtenue correspond à
l’incidence totale des gains/pertes découlant de la conversion des devises et des gains/pertes réalisés sur les
opérations en devises. Le résultat obtenu correspond à la valeur illustrée dans la colonne « Foreign Exchange $
Impact » du tableau de la version anglaise de ce communiqué.
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