New Taxation Rules for Income Trust Investors

Transcription

Cliquez ici pour le français
Last revised November 17, 2006
A new tax on distributions by publicly traded income trust was announced by the Minister of Finance on October 31, 2006.
The change was deemed necessary to stem the flow of conversions by Canadian public companies to income trusts. This
article will outline the impact of the tax changes on investors.
Summary
The proposed changes are set to take effect in 2011 for existing publicly traded income trusts, and 2007 for publicly traded
income trusts that begin trading after October 31, 2006. The following is a summary of the changes.
1. Income trusts (other than certain real estate investment trusts or REITs) will be required to pay tax on certain income
distributions to its unitholders (currently income trusts do not pay tax on these distributions). The applicable combined
federal/provincial rate for all provinces will be 31.5%, starting 2011 (for new income trusts created after October 31,
2006, the rate is 34% (2007), 33.5% (2008), 33.0% (2009), and 32.0% (2010)).
2. The types of trust income subject to this new tax include income from business carried on in Canada as well as income
and taxable portions of capital gains derived from certain other properties (hereinafter collectively referred to as “Trust
Income”).
3. Certain types of trust income distribution will be exempt from this new tax. They include business income earned
outside of Canada as well as taxable Canadian dividend payments received. In addition, unitholders will continue to
receive return of capital payments free of tax at both the trust and unitholder levels.
4. Income trust investors who receive distributions that have been subject to the new trust tax in their taxable accounts will
also be subject to tax on the amount received, albeit as a dividend and not as ordinary income. For taxable non-resident
unitholders residing in countries that have entered into a tax treaty with Canada, the applicable Canadian withholding tax
rate will be based on dividend as opposed to trust payments.
What does this mean?
Once the changes are implemented, income trust investors in general will earn less from their income trust investments,
assuming no further tax rate changes take place (other than those known as of November 3, 2006). Let’s examine this in the
context of an existing income trust (as of October 31, 2006) that is owned by 3 different classes of investors: a) investors
who own income trust in their non-registered portfolio; b) investors who own income trust in their registered portfolios (i.e.
RRSP, RRIF, locked-in account); and c) non-resident investors.
A. Investors owning income trust in their non-registered portfolios
If you own income trust in your non-registered portfolio, you will likely see a reduction in the amount of Trust Income you
receive starting 2011. This is because the income trust itself can no longer avoid paying tax on Trust Income by distributing
this income to you. Rather the income trust itself must pay 31.5% tax on this amount, which leaves less to be distributed to
its unitholders.
When you receive the distribution you must also pay tax, albeit at a lower rate than what you pay today to account for the
taxes already paid by the income trust. The Trust Income distribution you receive starting 2011 will be taxed as a dividend
and not as ordinary income. The tax rate on dividend income is generally lower than that of ordinary income.
The rates and information contained herein are based on sources believed to be reliable, but we cannot guarantee that they are accurate or complete.
All rates and terms listed are subject to change without notice. Particular investment or trading strategies should be evaluated relative to each
individual’s objectives and in consultation with their advisor. This is not legal or tax advice and should not be construed to be legal or tax advice as each
client’s situation is different. Please consult your own legal and tax advisor prior to implementation. Neither The Toronto-Dominion Bank nor its
subsidiaries are liable for any errors or omission in this information or any loss or damage suffered.
TD Waterhouse Institutional Services is a division of TD Waterhouse Canada Inc. (“TD Waterhouse”), a subsidiary of The Toronto-Dominion Bank. TD
Waterhouse – member CIPF.
Table 1 below compares the net amount received by an investor in the top marginal tax bracket on $1,000 of Trust Income
Last revised May 3, 2006
before and on or after 2011. Generally speaking, income trust investors will likely receive slightly
less from their income
trust investments in 2011 than today.
Table 1 – Net amount received by investor in the top marginal tax rate on $1,000 of Trust Income
British Columbia
2006-
2011
2010
Taxable Distribution
Trust level tax
Amt to unitholder
Alberta
2006-
2011
2010
Saskatchewan
2006-
2011
2010
Manitoba
2006-
2011
2010
Ontario
2006-
Quebec
2011
2010
2006-
New Brunswick
2011
2006-
2010
Nova Scotia
2011
2006-
2010
PEI
2011
Newfoundland
2006-
2010
2011
2006-
2010
2011
2010
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
Unitholder tax
i. ordinary income
($437)
ii. Dividends
Net amt received
($390)
($127)
$563
$558
($440)
($99)
$610
$586
($464)
($139)
$560
$546
($464)
($163)
$536
$522
($482)
($153)
$536
$532
($468)
($203)
$518
$482
($483)
($220)
$532
$465
($474)
($192)
$517
$493
($486)
($184)
$526
$501
($223)
$514
$462
B. Investors owning income trust in their registered portfolios
You will continue to be able to defer paying tax on the distributions received from income trusts in your RRSP, RRIF, and/or
locked-in account. However as discussed previously, the introduction of a trust tax likely means a reduction in the amount of
distribution you receive and consequently, the amount you can tax defer.
In addition, unlike non-registered accounts where the distribution is taxed at the lower dividend tax rate when received by the
unitholder, registered account holders will continue to be subject to full tax on the distribution received when it is withdrawn
from the registered account. In other words, the taxes paid by the income trust are not taken into account when a unitholder
receives Trust Income distributions in a registered account.
As a result of this apparent double taxation, the impact of new income trust taxation will generally be greater for investors
who hold income trust in their registered portfolios than in their non-registered portfolios. The potential impact of the new
income trust taxation rules on registered investors in the top marginal tax bracket is illustrated in Table 2 below.
Table 2 – Net amount received by investor in the top marginal tax rate on $1,000 of Trust Income
British Columbia
2006-
2011
2010
Alberta
2006-
2011
2010
Saskatchewan
2006-
2011
2010
Manitoba
2006-
2011
2010
Ontario
2006-
2011
2010
Quebec
2006-
2011
2010
New Brunswick
2006-
2011
2010
Nova Scotia
2006-
2011
2010
PEI
2006-
Newfoundland
2011
2010
2006-
2011
2010
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$0
($315)
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
$1,000
$685
RRSP/RRIF
withdrawal
($437)
($299)
($390)
($267)
($440)
($301)
($464)
($318)
($464)
($318)
($482)
($330)
($468)
($321)
($483)
($331)
($474)
($325)
($486)
($333)
Net amt received
$563
$386
$610
$418
$560
$384
$536
$367
$536
$367
$518
$355
$532
$364
$517
$354
$526
$360
$514
$352
Trust level tax
Amt to unitholder
Unitholder tax
Waterhouse – member CIPF..
C. Non-resident investors.
The greatest impact of the new income trust tax rules will likely be on non resident income trust investors. Under existing
rules, the only tax paid by non-resident investors on Trust Income distributions is Canadian withholding tax, commonly 15%
for residents in countries that has a tax treaty with Canada, and 25% for residents in countries that do not.
The introduction of the trust tax means an additional layer of tax over and above the Canadian withholding tax. For residents
of non-treaty countries, they will continue to be subject to a 25% Canadian withholding tax on their Trust Income over and
above the 31.5% tax paid by the trust.
For treaty country residents, the Canadian withholding tax applied to Trust Income distributions will generally decrease by
5% to 10% on account that it will be classified as a dividend as opposed to trust income payment (assuming a withholding
rate of 10% for dividends and 15% for trust income for treaty countries). The impact of the new income tax rules for non
residents is shown below in Table 3.
Table 3 – Net amount received by non-residents on $1,000 of Trust Income*
Tax Treaty
2006-
2011
2010
Trust level tax
Amt to unitholder
No Tax Treaty
2006-
2011
2010
$1,000
$1,000
$1,000
$1,000
$0
($315)
$0
($315)
$1,000
$685
$1,000
$685
Unitholder tax
Cdn withholding tax
($150)
($69)
($250)
($171)
Net amt received
$850
$617
$750
$514
* assuming withholding rate of 10% for dividends and 15% for trust income for treaty countries
New income trusts after October 31, 2006
The potential tax impact described above in respect of existing trusts also applies to new income trusts created after October
31, 2006. The 4 year trust tax holiday will not apply in this case. Also the tax rate applicable to income trust on distribution
of Trust income is 34% in 2007 (33.5% in 2008, 33.0% in 2009, and 32.0% in 2010) and not 31.5% which is only in effect
starting 2011.
Next Steps
The above information is intended as general overview of the income trust changes announced by the Minister of Finance on
October 31, 2006. You may want to discuss how these changes will impact your investment portfolio with your Portfolio
Manager, or discuss it in further detail with your professional tax advisor.
A brief explanation on the background that led to these changes is provided below.
____________________________________________________________________________________________________
Background
Income trusts are tax differently than Canadian public companies. An income trust generally pays no tax on income that it
distributes to its unitholders. The income distributed by the trust is taxed in the hands of the unitholders. The income
distributed by an income trust to a Canadian resident unitholders also maintains its character and is taxed as such in the hands
of unitholder (i.e. interest, capital gains).
A Canadian public company on the other hand, must pay corporate tax on its income. The after-tax amount, when distributed
to the shareholders, is generally taxed again in the hands of the shareholders as a dividend.
These differences in the taxation of income trusts compared to Canadian public companies demonstrate the tax advantages of
the trusts:
1. Tax savings - less tax is generally paid overall when income is earned through an income trust than through a public
company. In other words, a unitholder will generally end up with more after-tax money in his/her pocket than a shareholder
on the same income earned through an income trust as compared to a corporation. This difference is often even greater in the
case of non-resident unitholders versus non-resident shareholders.
2. Tax deferral – since the income of an income trust is generally taxed at the unitholder and not at the trust level, taxes can
be deferred when the income is distributed to tax-exempt unitholders such as pension funds or RSP/RIF annuitants. A
Canadian company, on the other hand, cannot defer paying corporate tax on its income by making dividend payments to its
shareholders.
The combination of tax savings and tax deferral has resulted in diminished tax revenue for the government as more and more
Canadian companies convert to income trusts. The Liberal government’s initial response to this situation was a proposal to
limit the amount pension funds can invest in income trusts as outlined in the 2004 federal Budget. However it did not move
forward on this proposal. Rather in November of 2005 it announced the reduction of the tax rate on dividend income from
Canadian public companies in an attempt to neutralize the tax saving advantage of income trusts. The proposed change was
included in the May 2006 Budget of the new Conservative government.
The federal dividend tax cut, which is effective this year, reduces the top federal tax rate on dividends by approximately 5.1%
from 19.6% to 14.5%. The federal government is also counting on the provinces to reduce their dividend tax rates in order to
achieve tax neutrality between income trusts and public companies. As of November 3, 2006, the provinces of Manitoba,
Ontario, Alberta, British Columbia, Quebec, Newfoundland and Saskatchewan have all announced plans to change their
dividend tax rates. Interestingly, Quebec has decided to increase their dividend tax rates.
The reduction in dividend tax rates affects only Canadian resident investors. Non-resident investors are not directly affected
by this change. Consequently, non-resident investors continue to pay less tax overall on income trust income than on income
from Canadian public corporations. In addition, the advantage of tax deferral on payments from income trusts remains for
tax-exempt unitholders such as pension plans and RRSPs.
To eliminate the remaining tax bias in favour of income trusts, the Minister of Finance announced a number of changes in the
taxation of income trust on October 31, 2006. Income trusts will be taxed more like corporations and their unitholders more
like shareholders. The proposed changes are set to take effect in 2011 for existing income trusts, and 2007 for income trusts
that begin trading after October 31, 2006.
This bulletin was prepared by:
Charley Tsai, LL.B., CFP, TEP , Senior Manager
Tax, Advisor, and Wealth Planning Support, Waterhouse Products and Services TD Canada
The information in this bulletin is only for the internal use of Investment Counsel/Portfolio Managers and Introducing Brokers serviced
by TD Waterhouse Canada Inc.
Nouvelles règles fiscales pour les fiducies de
revenu
Dernière révision : le 17 novembre 2006
Le 31 octobre 2006, le ministre des Finances a annoncé un nouvel impôt sur les distributions des fiducies de revenu
cotées en bourse. Cette mesure s’explique par la nécessité de freiner la tendance des sociétés publiques canadiennes de
se convertir en fiducies de revenu. Nous résumons ci-dessous l’incidence de ces changements fiscaux sur les
investisseurs.
Résumé
Les changements proposés entrent en vigueur en 2011 pour les fiducies de revenu cotées en bourse existantes et dès
2007 pour les fiducies de revenu inscrites à la bourse après le 31 octobre 2006. Les changements sont résumés cidessous.
1. Les fiducies de revenu (sauf certaines fiducies de placement immobilier ou FPI) devront verser de l’impôt sur
certains revenus distribués à leurs détenteurs (elles n’ont pas à le faire à l’heure actuelle). Le taux d’imposition
combiné fédéral-provincial applicable dans toutes les provinces sera de 31,5 % à compter de 2011 (pour les
fiducies de revenu créées après le 31 octobre 2006, il sera de 34 % en 2007, de 33,5 % en 2008, de 33,0 % en 2009
et de 32,0 % en 2010).
2. Le nouvel impôt frappe notamment le revenu de fiducie tiré d’une entreprise exploitée au Canada, de même que le
revenu et la partie imposable des gains en capital tirés de certains autres biens (collectivement, le « revenu de
fiducie »).
3. Certains revenus de fiducie seront exonérés du nouvel impôt, notamment le revenu tiré d’une entreprise gagné à
l’extérieur du Canada et les dividendes canadiens imposables reçus. De plus, les remboursements de capital
continueront d’être exonérés d’impôt, tant pour la fiducie que pour les détenteurs.
4. Les détenteurs d’une fiducie de revenu qui reçoivent des distributions assujetties au nouvel impôt dans un compte
imposable devront également payer l’impôt sur le montant reçu, bien que ce soit à titre de dividende et non de
revenu ordinaire. Pour le détenteur imposable qui réside dans un pays ayant négocié une convention fiscale avec le
Canada, le taux applicable de la retenue d’impôt à la source canadienne sera fondé sur le versement d’un dividende
plutôt que d’un revenu de fiducie.
Quelles en sont les conséquences?
Une fois les changements adoptés, les détenteurs d’une fiducie de revenu recevront en général un revenu moins élevé
de leur placement, en supposant qu’aucun changement n’est apporté aux taux d’imposition (en sus de ceux annoncés le
3 novembre 2006). Voyons de quoi il retourne dans le cas d’une fiducie de revenu existante (au 31 octobre 2006) dont
les parts appartiennent à trois catégories différentes d’investisseurs : a) les détenteurs dont les parts sont détenues dans
un portefeuille non enregistré; b) les détenteurs dont les parts sont détenues dans un portefeuille enregistré (c’est-à-dire
un REER, un FERR ou un compte immobilisé) et c) les détenteurs non résidents.
A. Détenteurs dont les parts sont détenues dans un portefeuille non enregistré
Si vous détenez des parts d’une fiducie de revenu dans un portefeuille non enregistré, vous constaterez probablement
une réduction du revenu de fiducie que vous recevrez à compter de 2011. En effet, la fiducie ne pourra plus éviter de
Les taux et les renseignements contenus dans le présent document sont fiables, mais nous ne saurions en garantir l’exactitude et l’exhaustivité. Les taux
et les échéances dont il est fait mention peuvent être modifiés sans préavis. Toute personne devrait étudier les stratégies de placement ou de
négociation en fonction de ses objectifs et en consultation avec son conseiller. Le présent document ne fournit pas de conseils juridiques ou fiscaux, et il
ne faut pas y voir des conseils juridiques ou fiscaux, étant donné que la situation de chaque client est différente. Veuillez consulter votre conseiller
juridique et fiscal avant toute mise en œuvre. Ni La Banque Toronto-Dominion ni ses filiales ne sont responsables des erreurs et omissions ni des pertes
ou dommages subis.
TD Waterhouse représente les produits et services offerts par TD Waterhouse Canada inc. (membre du FCPE), Gestion privée TD Waterhouse inc.,
Services d’assurance TD Waterhouse Inc. et Services fiduciaires privés TD Waterhouse (offerts par la Société Canada Trust).
Marque de commerce de La Banque Toronto-Dominion, utilisée sous licence..
Nouvelles règles fiscales pour les fiducies de revenu
payer l’impôt sur le revenu de fiducie en vous le distribuant. Elle devra plutôt verser un impôt de 31,5 % sur cette
somme, ce qui réduira le montant qu’elle pourra distribuer aux détenteurs.
Lorsque vous recevrez la distribution, vous devez également payer de l’impôt, bien qu’à un taux moindre
qu’aujourd’hui pour tenir compte de l’impôt que la fiducie aura déjà acquitté. De plus, la distribution de revenu de
fiducie que vous recevrez à compter de 2011 sera imposée comme un dividende, plutôt que comme un revenu
ordinaire. Le taux d’imposition des dividendes est généralement inférieur à celui du revenu ordinaire.
Le tableau 1 ci-dessous compare le montant net reçu par un investisseur se trouvant dans la tranche d’imposition
supérieure au titre d’un revenu de fiducie de 1 000 $ avant 2011 et à compter de cette année-là. En règle générale, les
détenteurs d’une fiducie de revenu recevront de ce placement un revenu probablement un peu moins élevé en 2011
qu’aujourd’hui.
Tableau 1 – Montant net reçu par un investisseur dans la tranche d’imposition supérieure au titre d’un revenu de
fiducie de 1 000 $
Distribution
imposable
Impôt payé par la
fiducie
Montant versé au
détenteur
Impôt payé par le
détenteur
i. revenu ordinaire
ii. dividendes
Montant net reçu
ColombieBritannique
20062011
2010
1 000 $ 1 000 $
Alberta
2011
Saskatchewan
2011
Manitoba
2011
Ontario
2011
Québec
2011
Nouveau-Brunswick
2011
Nouvelle-Écosse
2011
Î.-P.-É.
2011
Terre-Neuve
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
2011
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
(437 $)
563 $
(390 $)
(127 $)
558 $
610 $
(440 $)
(99 $)
586 $
560 $
(464 $)
(139 $)
546 $
536 $
(464 $)
(163 $)
522 $
536 $
(482 $)
(153 $)
532 $
518 $
(468 $)
(203 $)
482 $
532 $
(483 $)
(220 $)
465 $
517 $
(474 $)
(192 $)
493 $
526 $
(486 $)
(184 $)
501 $
514 $
(223 $)
462 $
B. Détenteurs dont les parts sont détenues dans un portefeuille enregistré
Vous pourrez toujours reporter l’impôt sur les distributions reçues d’une fiducie de revenu dans le cadre d’un REER,
d’un FERR ou d’un compte immobilisé. Toutefois, comme nous l’avons vu plus haut, le nouvel impôt sur les
distributions de la fiducie fera probablement baisser le montant de la distribution que vous recevrez et, de ce fait, le
montant de l’impôt que vous pourrez reporter.
De plus, contrairement aux comptes non enregistrés, où la distribution est imposée au taux d’imposition plus faible des
dividendes lorsqu’elle est reçue par le détenteur, le titulaire d’un compte enregistré sera tenu de payer l’impôt intégral
au moment de retirer la distribution reçue de son compte enregistré. Autrement dit, les impôts payés par la fiducie de
revenu ne sont pas pris en compte lorsque le détenteur reçoit les distributions dans un compte enregistré.
Par suite de cette imposition qui semble double, les investisseurs qui détiennent des parts dans un portefeuille
enregistré seront plus touchés en général que ceux qui les détiennent dans un portefeuille non enregistré. Si vous faites
partie de cette catégorie d’investisseurs, examinez avec votre conseiller financier s’il y a lieu de sortir vos parts d’une
fiducie de revenu de votre portefeuille enregistré. L’impact éventuel des nouvelles règles fiscales sur les investisseurs
enregistrés qui se trouvent dans la tranche d’imposition supérieure est présenté au tableau 2 ci-dessous.
ou dommages subis.
Services institutionnels TD Waterhouse est une division de TD Waterhouse Canada inc., filiale de la Banque Toronto-dominion.
Tableau 2 – Montant net reçu par un investisseur dans la tranche d’imposition supérieure au titre d’un revenu de
fiducie de 1 000 $
Distribution
imposable
Impôt payé par la
fiducie
Montant versé au
détenteur
Impôt payé par le
détenteur en
retirant ce
montant d’un
REER/FERR
Montant net reçu
ColombieBritannique
20062011
2010
1 000 $ 1 000 $
Alberta
Saskatchewan
2011
2011
Manitoba
2011
Ontario
2011
Québec
2011
Nouveau-Brunswick
2011
Nouvelle-Écosse
2011
Î.-P.-É.
2011
Terre-Neuve
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
20062010
1 000 $
1 000 $
2011
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
0$
(315 $)
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
1 000 $
685 $
(437 $)
(299 $)
(390 $)
(267 $)
(440 $)
(301 $)
(464 $)
(318 $)
(464 $)
(318 $)
(482 $)
(330 $)
(468 $)
(321 $)
(483 $)
(331 $)
(474 $)
(325 $)
(486 $)
(333 $)
563 $
386 $
610 $
418 $
560 $
384 $
536 $
367 $
536 $
367 $
518 $
355 $
532 $
364 $
517 $
354 $
526 $
360 $
514 $
352 $
C. Investisseurs non résidents
Ce sont les investisseurs non résidents qui seront probablement le plus touchés par les nouvelles règles fiscales. En
vertu des règles existantes, les non-résidents sont redevables uniquement de la retenue d’impôt canadienne sur les
distributions de revenu de fiducie; cette retenue se chiffre habituellement à 15 % pour les résidents d’un pays ayant
négocié une convention fiscale avec le Canada et à 25 % pour les autres.
Or, les nouvelles règles ajoutent un impôt additionnel à cette retenue. Pour le résident d’un pays n’ayant pas de
convention fiscale, la retenue sur le revenu de fiducie reste à 25 %, mais la fiducie sera elle-même assujettie à un impôt
de 31,5 %.
Pour le résident d’un pays ayant négocié une convention fiscale, la retenue canadienne sur les distributions de revenu
de fiducie diminuera, en règle générale, de 5 % à 10 % du fait qu’il s’agira d’un paiement de dividendes plutôt que de
revenu de fiducie (en supposant un taux de retenue de 10 % pour les dividendes et de 15 % pour le revenu de fiducie
dans le cas d’un pays visé par une convention fiscale). Le tableau 3 montre l’impact des nouvelles règles fiscales sur
un non-résident.
Tableau 3 – Montant net reçu par un non-résident au titre d’un revenu de fiducie de 1 000 $*
Avec convention fiscale
2006-2010
2011
1 000 $
1 000 $
0$
(315 $)
1 000 $
685 $
Sans convention fiscale
2006-2010
2011
1 000 $
1 000 $
0$
(315 $)
1 000 $
685 $
Distribution imposable
Impôt payable par la fiducie
Montant versé au détenteur
Impôt payable par le détenteur
Retenue à la source canadienne
(150 $)
(69 $)
(250 $)
(171 $)
Montant net reçu
850 $
617 $
750 $
514 $
* en supposant un taux de retenue de 10 % pour les dividendes et de 15 % pour le revenu de fiducie, dans le cas d’un pays visé par une convention fiscale
Fiducies de revenu créées après le 31 octobre 2006
Les incidences fiscales décrites ci-dessus à l’égard des fiducies existantes s’appliquent aussi aux fiducies de revenu
créées après le 31 octobre 2006, sauf en ce qui concerne le congé fiscal de quatre ans. De plus, le taux d’imposition des
distributions de revenu d’une nouvelle fiducie de revenu s’élèvera à 34 % en 2007 (33,5 % en 2008, 33,0 % en 2009 et
32,0 % en 2010) plutôt qu’à 31,5 %, le taux en vigueur à compter de 2011.
ou dommages subis.
Les prochaines étapes
Les renseignements présentés ci-dessus donnent un aperçu général des changements proposés au régime des fiducies
de revenu par le ministre des Finances le 31 octobre 2006. Vous voudrez sans doute en examiner les effets sur votre
portefeuille de placement au moment du prochain examen de fin d’année avec votre conseiller, ou en discuter plus en
détail avec un fiscaliste.
Vous trouverez ci-dessous une brève explication des faits qui ont motivé ces changements.
Portrait général
Au Canada, les fiducies de revenu ne sont pas imposées de la même manière que les sociétés publiques. La fiducie de
revenu ne verse en général aucun impôt sur le revenu qu’elle distribue à ses détenteurs, ce revenu étant plutôt imposé
comme revenu des détenteurs. De plus, le revenu distribué est imposé à titre d’intérêt ou de gain en capital (selon la
nature du revenu) du détenteur qui est un résident canadien.
Par contre, les sociétés publiques canadiennes doivent payer de l’impôt sur leurs bénéfices, au Canada. Le bénéfice
après impôts, une fois distribué aux actionnaires, est généralement assujetti à un autre impôt, cette fois sur les
dividendes reçus par les actionnaires.
Ces différences entre le traitement fiscal des fiducies de revenu et celui des sociétés publiques font ressortir les
avantages fiscaux dont bénéficient les fiducies :
1. Économie d’impôt – En règle générale, on paie moins d’impôt lorsque le revenu provient d’une fiducie de revenu.
Autrement dit, le détenteur d’une fiducie de revenu a habituellement un revenu après impôts plus élevé que
l’actionnaire d’une société publique, pour un revenu brut identique. La différence est encore plus marquée lorsque le
détenteur et l’actionnaire sont des non-résidents.
2. Report d’impôt – Comme c’est habituellement le détenteur, et non la fiducie, qui acquitte l’impôt sur le revenu
d’une fiducie de revenu, il y a report d’impôt lorsque le revenu est distribué à un détenteur exonéré, par exemple une
caisse de retraite ou le détenteur d’un REER/FERR. Par contre, une société publique canadienne ne peut pas reporter
l’impôt sur son bénéfice en versant des dividendes à ses actionnaires.
Ensemble, l’économie d’impôt et le report d’impôt ont fait baisser les recettes fiscales de l’État, car de plus en plus
d’entreprises se transforment en fiducies de revenu au Canada. La réaction initiale du gouvernement libéral a été de
proposer, dans son budget fédéral de 2004, un plafond sur les investissements d’une caisse de retraite dans les fiducies
de revenu. Cependant, le gouvernement n’a pas donné suite à cette proposition. Il a plutôt annoncé, en novembre 2005,
la réduction du taux d’imposition applicable au revenu de dividendes versé par les sociétés publiques canadiennes,
dans le but d’annuler l’avantage fiscal des fiducies de revenu. Cette mesure a été incorporée dans le budget de mai
2006 du nouveau gouvernement conservateur.
La réduction de l’impôt fédéral sur les dividendes, qui entre en vigueur cette année, fait passer le taux fédéral de
l’impôt sur les dividendes de 19,6 % à 14,5 %, une baisse de 5,1 %. Le gouvernement espère aussi que les provinces
réduiront leur taux d’imposition des dividendes afin que les fiducies de revenu et les sociétés publiques soient sur un
pied d’égalité sur le plan fiscal. Au 3 novembre 2006, le Manitoba, l’Ontario, l’Alberta, la Colombie-Britannique, le
ou dommages subis.
Québec, Terre-Neuve et la Saskatchewan avaient tous annoncé qu’ils entendaient modifier leur taux d’imposition des
dividendes. Mais assez curieusement, le Québec a décidé de majorer le sien.
La réduction du taux d’imposition des dividendes ne touche que les résidents du Canada. Les investisseurs non
résidents ne sont pas directement concernés. Par conséquent, ils continuent de payer moins d’impôt dans l’ensemble
sur leur revenu tiré d’une fiducie de revenu que sur celui tiré d’une société publique canadienne. En outre, les
détenteurs exonérés d’impôt, comme les régimes de retraite et les détenteurs d’un REER, continuent de profiter du
report de l’impôt sur les versements d’une fiducie de revenu.
Afin de supprimer l’avantage fiscal dont bénéficiaient encore les fiducies de revenu, le ministre des Finances a
annoncé une série de mesures touchant les fiducies de revenu le 31 octobre 2006. Les fiducies de revenu seront
imposées davantage comme des sociétés publiques, et leurs détenteurs davantage comme des actionnaires. Les
changements proposés devraient entrer en vigueur en 2011 pour les fiducies de revenu existantes et dès 2007 pour
celles créées après le 31 octobre 2006.
Le présent bulletin a été préparé par Charley Tsai, directeur principal --- Soutien à la planification fiscale, Solutions et
Services.
Les renseignements contenus dans ce bulletin sont à l’usage interne exclusif des Conseillers en
placements/gestionnaires de portefeuille et des Courtiers remisiers dont le service est assuré par Services
Institutionneles TD Waterhouse.
Les Conseillers/Conseillers en placements debraient inviter leur clients à s’adresser à un conseiller fiscal pou ce qui
concerne leur situation particulière.
ou dommages subis.

New Taxation Rules for Income Trust Investors

Transcription

Documents pareils

Entraide budgétaire Ottawa is a French non-for

Notice biographique Repères biographiques communs Titres

Community Volunteer Income Tax Program Income Tax and Benefit

KIOSQUE DÉCLARATIONS D`IMPÔTS INCOME TAX RETURNS

Avocat à la Cour Business tax lawyer

Fee Subsidy Information Mar 2013.indd

Fact Sheet

Added information for European non-French charities when claiming

2008 Form 1042-S

Form / Formule 20I Financial Information Form / Formule de