AMÉRIQUE RENDEMENT COUVERT $

Edmond de Rothschild Asset Management - RENDEMENT
AMÉRIQUE RENDEMENT COUVERT $
FCP ACTIONS AMÉRICAINES - VALEURS DE RENDEMENT
AU 30 MARS 2007
VALEUR LIQUIDATIVE : 123,40 €
CLASSEMENT S&P (28/02/2007) :µµµ
ACTIF NET GLOBAL : 45,42 M.€
Convictions du gérant
Après un plongeon du marché américain fin février, les principaux indices de la
bourse américaine ont enregistré un timide rebond en mars. Les multiples
opérations financières qui atteignent des niveaux record aux Etats-Unis (+30% au
1er trimestre 2007), ont offert un large soutien aux marchés. Les craintes liées à
l’octroi abusif de crédits immobiliers « subprime » se sont quelque peu estompées
et ont été cantonnées au secteur des valeurs financières.
Le portefeuille a participé au rebond du mois de mars grâce à deux opérations
financières réalisées dans le portefeuille. Dollar General dans la distribution et
Affiliated Computer Services dans les services informatiques ont été rachetées par
des fonds de LBO avec des primes significatives. Ces valeurs ont été
partiellement remplacées par deux titres dans la distribution avec l’achat de BJ
Wholesale et Footlocker qui traitent à des niveaux de valorisation attractifs et
génèrent des « cash flow » élevés. Nous avons aussi profité du retour de la
volatilité pour renforcer certaines positions qui avaient été pénalisées dans la
baisse de marché.
Graphique de performance
(du 26/01/04 au 30/03/07)
Caractéristiques du fonds
Orientation de gestion
Les gérants sélectionnent des titres présentant une décote significative par
rapport au marché (20 % minimum) et/ou des dividendes importants, ce qui
permet au fonds d’afficher un ratio performance/risque élevé par rapport aux
autres styles de gestion. Ce FCP est couvert contre le risque de change.
Gérants
Christophe Foliot
Christophe Nagy
Date de création
26/01/04
Valeur liquidative d'origine
100,00 €
Code ISIN
FR0010046540
Indice de référence Depuis 26/01/2004
S&P 500 Composite (EUR)
Affectation des résultats
Capitalisation et/ou Distribution
Commission de souscription
4,50% maximum
Frais de gestion réels
0,05% Net de taxe
Catégorie Europerformance
Actions Amérique du Nord - général
Répartition par type d'instrument
Actions
81,4%
128
124
Fonds au 30/03/07
120
Répartition sectorielle
% de l'actif
116
18,7
112
16,5
9,2
108
7,7
7,7
6,9
6,0
104
100
96
30/03/07
29/12/06
29/09/06
30/06/06
31/03/06
30/12/05
30/09/05
30/06/05
31/03/05
31/12/04
30/09/04
30/06/04
31/03/04
4,1
3,4
26/01/04
92
Heure limite de passation d'ordre
Chaque jour avant 11h sur la VL du jour
1,2
0,0
18,6
Biens Cons. de base
Finance
Energie
Santé
Techno. de l'information
Conso. discrétionnaire
Services Publics
Télécommunications
Industrie
Matériaux
Autres
Monétaire
Monétaire
18,6%
Ecart vs indice
8,5
-4,7
-0,9
-4,1
-7,2
-3,5
2,3
0,3
-7,5
-1,8
-0,1
18,6
Amérique Rendement Couvert $
S&P 500 Composite (EUR)
S&P 500 Composite (USD)
Performances
Performance 1 mois
Performance 3 mois
Performance 1 an
Performance 3 ans
Perf. Net. Ann. Capi. Depuis sa
création
Amérique
Rendement
Couvert $
0,93
1,43
9,82
23,07
6,85
S&P 500 Composite
S&P 500
(EUR)
Composite (USD)
0,22
-0,76
-0,24
16,47
4,80
1,00
0,18
9,73
26,16
6,73
Ecart
% de l'actif
Ecart vs indice
10,5
250 - 2 500 M. €
11,0
0,71
2,19
10,06
6,60
0,0
2,05
8,9
2 500 - 10 000 M. €
22,0
25,3
23,1
10 000 - 50 000 M. €
> 50 000 M. €
Non communiqués
18,6
Indicateurs de risque
Volatilité 1 an
Ecart suivi 1 an
Ratio information 1 an
Bêta 1 an
Répartition par capitalisation boursière
-17,0
-21,0
-0,1
18,6
Monétaire
1 Principale position - Nombre total de ligne : 1
Amérique
Rendement
Couvert $
8,56
8,56
1,16
0,50
S&P 500 Composite
S&P 500
(EUR)
Composite (USD)
11,52
-
AMERIQUE RENDEMENT-C
TOTAL
Secteur
Divers (OPCVM)
% Actif Net
98,4
98,4
10,73
7,41
1,35
0,73
Document non contractuel
Les performances et volatilités passées ne préjugent pas des performances et volatilités futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les notices d'information ou propectus visés par
l'Autorité des Marchés Financiers sont disponibles sur simple demande et sur notre site internet (www.lcf-rothschild.fr).