Lettre D`information semestrielle 2013 de Midi

Transcription

LETTRE D’INFORMATION
SEMESTRIELLE –30 juin 2013
sommaire
L’édito
de Rudy Secco, Président de Midi Capital............................ p 1
À la Une
Zoom sur l’actualité de nos affiliés ........................................ p 2
À la Une
Zoom sur l’actualité de Midi Capital ....................................... p 3
Focus
sur les nouveaux investissements.......................................... p 4
Focus
sur un nouvel investissement : TKB......................................... p 5
Présentation des produits éligibles
aux réductions IR-ISF
FIP France Excellence.................................................................. p 6
Présentation des produits éligibles
aux réductions IR-ISF
Fip Capital Santé PME II, et
Mandat de Gestion Club Deal Décembre 2013................... p 7
Rudy Secco,
Informations financières
au 30/06/2013........................................................................p 8- 11
Président de Midi Capital
l’édito de Rudy Secco
Entreprendre, Innover et Exporter
ZOOM SUR
le savoir-fa
ire français
L’économie française, l’une des dernières à avoir été touchée
par la crise dans la zone euro, commence à accuser le coup.
Les chiffres de l’emploi, en particulier des jeunes et des
seniors, n’incitent pas vraiment à l’optimisme. En effet, bien
que le second trimestre 2013 ait bénéficié d’un rebond de 0,5 %
du PIB, profitant d’un environnement favorable, les deux précédents trimestres subissaient un recul de 0,2 %. Et si la crise a
des répercussions sur l’ensemble des secteurs, l’automobile,
l’immobilier et le BTP sont particulièrement touchés en raison
des conditions d’accès aux prêts durcies, d’un taux de chômage
record et d’un climat économique anxiogène.
loriser la production française. Un challenge également relevé
par le gouvernement qui, en défendant le « Made in France »,
souhaite améliorer la réputation et le dynamisme de l’économie
française et ainsi favoriser les exportations. Preuve en est, le
gouvernement a lancé le label « Origine France Garantie » ainsi
que la « marque France » qui permettent aux consommateurs
d’identifier l’origine des produits plus facilement et qui ont pour
objectif d’encourager la production française en défendant
l’industrie et le savoir-faire français.
Les atouts de la France sur la scène
mondiale
Le savoir-faire français est à l’honneur !
Cependant, nombre d’entrepreneurs, parce qu’ils misent sur
l’innovation, l’international, le « Made in France » ou encore le
lean management (comment faire plus avec moins), résistent
à la crise et nous incitent à rester positifs ! Nous devons donc
sortir de la morosité ambiante, qui freine les investissements et
les embauches, pour nous focaliser sur les solutions existantes :
Entreprendre, Innover et Exporter.
Selon nous, la Santé & le Bien-être, l’Aéronautique, le Tourisme, le
Numérique & les TIC ainsi que le Luxe sont des secteurs résilients
sur lesquels la France dispose d’avantages concurrentiels en
matière de qualité de l’offre et de prix.
Et nous le savons bien puisque depuis 12 ans maintenant, en
investissant aux côtés de chefs d’entreprises françaises dans le
financement de projets de croissance ou de reprise d’entreprise,
nous encourageons l’esprit entrepreneurial et participons à la
création d’emplois en région.
Nous faisons ainsi confiance aux entrepreneurs français,
croyons en leur capacité à innover, à être compétitifs et à va-
La Santé & le Bien-être,
l’Aéronautique, le Tourisme, le
Numérique & les TIC ainsi que le
Luxe sont des secteurs résilients sur
lesquels la France dispose d’avantages concurrentiels en matière
de qualité de l’offre et de prix.”
Une des PME sélectionnées pour le Club Deal 2013, Smuggler,
fabricant de costumes sur-mesure et demi-mesure, a obtenu le
label « Origine France Garantie », une consécration, mais aussi
un véritable atout commercial pour l’entreprise. La marque est
en effet l’une des rares du secteur à avoir son outil de production
basé en France, à Limoges plus précisément, et ainsi à fabriquer
des costume 100 % « Made in France ». Si en 2012 la société a
réalisé 8 M€ de chiffre d’affaires, elle vise les 15 M€ d’ici 2015. En
effet, grâce à la levée de fonds réalisée, elle prévoit d’ouvrir plusieurs boutiques, en France et à l’étranger et ainsi développer le
savoir-faire français à l’international. La preuve que face à
la crise des solutions existent.
Pour accompagner les entreprises des secteurs d’excellence
française dans leur projet de croissance, nous avons créé le
FIP France Excellence, un Fonds qui s’inscrit ainsi dans la stratégie
du gouvernement actuel d’augmenter le potentiel des PME
françaises. Ce Fonds sera éligible à la réduction IR 2013.
Le FIP Capital Santé PME II, qui cible des PME dynamiques
évoluant dans le secteur de la Santé, reste également ouvert
à la souscription. Ce Fonds, évocateur, a déjà remporté l’adhésion des souscripteurs et collecté près de 14 M€. Le secteur de
la Santé est en effet un secteur de prédilection pour Midi Capital
dans lequel l’équipe dispose d’une expérience éprouvée et peut
s’appuyer sur les compétences complémentaires d’une équipe
de consultants externes, professionnels de la Santé et chefs
d’entreprise reconnus.
Qu’est-ce que la France a de plus que ses concurrents dans
la compétition mondiale pour améliorer son attractivité ?
13%
Une bonne localisation géographique
9%
Une main d’œuvre qualifiée
Une qualité de vie/Pays développé
9%
Un réseau d’infrastructures et de transports développé
9%
Un marché intérieur important et développé
8%
Une capacité d’innovation
7%
Un fort tourisme et une bonne gastronomie
6%
La compétence de ses ingénieurs
5%
Une bonne productivité de la main d’œuvre
5%
Source : Baromètre Ernst & Young de l’attractivité du site France 2013 (Base : 58 personnes ayant déclaré
que l’intérêt présenté par la France pour l’implantation et le développement de leur entreprise allait
fortement ou plutôt s’améliorer).
UNE ÉQUIPE
reconnue
En 2012, Midi Capital est le 4ème investisseur français en nombre
d’opérations et le 8ème en montant investi dans la catégorie des
Small Caps (Valeurs d’Entreprise < 30 M¤). Source : Private Equity Magazine 2013.
Midi Capital a été désignée en 2012 parmi les 3 meilleures
équipes de capital développement en France pour la qualité de
sa stratégie d’investissement. Source : Prix Capital Finance/Les Echos 2012
Retrouvez toute
l’actualité de Midi
Capital et de ses
affiliés
Crédits Photos : Midi Capital, Medtech, France Perfusion, SMA Diffusion.
à la une - zoom sur l’actualité
30 juin 2013
w w w. m i d i c a p i t a l . c o m
2
ZOOM sur
le
s cessions
…un succès
Berges de Losa
actualité de NOS AFFILIÉS
Medtech
Intuilab
Medtech souhaite lever 20 M¤ sur Alternext.
Intuilab, spécialiste des applications interactives sur
surfaces « multitouch » a décidé d’adapter son offre à la
technologie Leap Motion. Ou comment interagir avec un
écran... d’un geste de la main !
La société montpelliéraine spécialisée dans la robotique
d’assistance au geste chirurgical (Chiffre d’Affaires 2012 : 2 M€,
20 personnes) a indiqué qu’elle préparait une entrée à la Bourse
de Paris sur Alternext pour l’automne 2013.
Elle espère ainsi lever 20 M€ sur le marché afin de financer
sa R&D et accroître ses capacités commerciales. « À notre
niveau, soit on met au point une technologie et on la cède
après avoir vendu quelques machines (...), soit on fait passer
un cap à la société afin qu’elle diffuse elle-même sa technologie au plus grand nombre », explique Bertin Nahum, Pdg
et fondateur de Medtech.
Réinvestissement suite à une cession en 2011.
Créé en 1995 par Sabine Royer et Renaud Hardy, le Groupe
Berges de Losa est spécialisé dans l’hôtellerie de plein air haut
de gamme. Sur les 5 sites exploités par la société, deux sont
situés en Aquitaine, deux en Languedoc-Roussillon et un en
Bretagne, pour un total de 1 671 emplacements.
Très attendue dans la Silicon Valley, la technologie du Leap
Motion permet, de manière spectaculaire, d’interagir avec
un écran, sans souris, sans clavier, sans toucher,… mais dans
l’espace, par de simples gestes de la main.
Grâce à son robot-chirurgien baptisé Rosa™, utilisé en neurochirurgie, la société a reçu la médaille du redressement
productif lors de la 3ème édition des “Objets de la nouvelle
France industrielle” présentée par le ministre Arnaud
Montebourg.
En 2006 et 2007, Midi Capital, aux côtés du FSI Régions, avait
déjà participé, au travers de deux investissements successifs,
au développement du Groupe dans le cadre d’opérations de
croissance externe.
Ces investissements ont notamment permis l’acquisition de
deux campings : Les Almadies en Vendée et Les Granges en
Dordogne. En 2011, concomitamment à la cession d’un des
campings historiques du Groupe, La Loubine, les actionnaires
ont décidé d’organiser la sortie des investisseurs au profit du
management, sortie ayant permis de dégager des niveaux de
rentabilité confortables soulignant 5 années de croissance
soutenue.
C’est donc tout naturellement que les dirigeants se sont
de nouveau tournés vers Midi Capital et le FSI régions pour
financer, à hauteur de 1,7 M€ chacun, une nouvelle opération :
l’acquisition du Camping 4* Mar Estang, disposant de 600
emplacements, à Canet Plage en Languedoc-Roussillon.
…un échec
Vegalis
ConcoursMania
2 récompenses sur ce 1er semestre pour le Groupe bordelais
ConcoursMania, spécialisé dans la réalisation de jeux
concours en ligne.
Par ailleurs, Medtech a reçu le
prix de la “Société Européenne
de l’année 2013 dans le domaine
de la robotique en neurochirurgie” décerné par Frost & Sullivan.
La “Growth Partnership Company” félicite la société Medtech pour son système robotisé innovant ROSA™, nouvelle
génération d’assistance robotisée qui facilite avec fiabilité
et précision l’ensemble des procédures neurochirurgicales
mini-invasives.
Noval
Noval, le spécialiste de la mécatronique diversifie
ses références.
Vegalis est une société de restructuration de crédits
de particuliers qui, en situation difficile, ne trouvent pas de
solution auprès de leur banque. La société joue le rôle d’intermédiaire entre les banques prescripteurs et les établissements
financiers prêteurs et perçoit à ce titre une commission.
La société Vegalis a connu une croissance ininterrompue
depuis sa création en 1997 et plus particulièrement depuis
2004 avec l’explosion du marché. En 2008, lors de notre
entrée au capital, elle figure parmi les 4 premiers acteurs
indépendants sur le marché français de la restructuration,
(marché qui est passé de 800 M€ en 2000 à 4 MD€ en 2006).
En raison de la crise financière et du resserrement des normes
des établissements financiers en résultant, cette croissance
s’est interrompue en 2008, juste après notre entrée.
Par ailleurs, la signature de contrats d’exclusivité avec les
banques qui étaient un des axes majeurs de développement
de la société ne s’est pas concrétisée.
Suite à une baisse importante de l’activité, la société a été
placée en redressement judiciaire et, en janvier 2013, le Tribunal
de Commerce a annoncé la liquidation judiciaire de la société.
Concepteur et fabricant de systèmes mécatroniques, Noval a
particulièrement performé l’an dernier à l’export, notamment
au Mexique, en Turquie et en Italie en y déployant son système
d’affichage publicitaire sur panneaux et stations de vélos en
libre service. Fondée il y a à peine dix ans, cette société très
dynamique basée à Auterive (31) compte travailler davantage
avec l’industrie régionale et les startups, intéressées par son
savoir-faire.
Elle a ainsi démarré une collaboration avec le fabricant de
bâtiments industrialisé toulousain GA pour le compte duquel
son bureau d’études a reconçu le système de climatisation.
PRIX DE LA « PERFORMANCE COMMERCIALE GLOBALE »,
qui récompense les entreprises ayant augmenté de façon significative
leur résultat net tout en développant leur chiffre d’affaires par croissance organique ou externe.
Prix « les Aquitains de l’année 2012 »,
qui distingue des chefs d’entreprise dans les cinq départements
de l’Aquitaine pour leur excellence en matière de croissance et
de performance économique.
3 nouvelles campagnes pour Actiplay
(groupe ConcoursMania),
Actiplay, spécialiste des jeux marketing en ligne et de la
gamification, développe les campagnes de jeux de Quick,
Toyota et Boule et Bill.
Ces opérations démontrent le savoir-faire d’Actiplay dans la
conception et le développement d’advergames destinés à
mettre en scène les valeurs et l’univers des marques.
à la une - zoom sur l’actualité
30 juin 2013
3
actualité de Midi Capital
les breves de
Midi Capita
UNE COLLECTE MULTIPLIéE PAR 2 À L’ISF 2013
Midi Capital a effectué une levée de 23 millions d’euros, avec son FIP
et son Mandat de gestion, en croissance de près de 100 % par rapport
à la collecte ISF 2012.
Après une augmentation de 15 % à l’ISF 2012, tandis que le marché
enregistrait une décroissance aux alentours de 20 %, la société
de gestion confirme sa conquête de parts de marché cette année encore puisqu’elle a enregistré une croissance de 100 % sur
la campagne ISF 2013. Un chiffre qui assoit la qualité de l’équipe
commerciale et du back-office, ainsi que la pertinence des produits proposés par la société de gestion.
Midi Capital a également poursuivi ses efforts pour développer
son réseau de distribution. L’équipe Distribution a en effet multiplié les rencontres avec ses partenaires gestionnaires de patrimoine lors de nombreux événements et roadshows à travers
toute la France.
Un travail de fond qui a été
récompensé par les partenaires
eux-mêmes lors du palmarès
Gestion de Fortune 2013. 3 ème au
classement global de sa catégorie,
Midi Capital occupe la 1 ère place
du classement pour la qualité de
son back-office et de son équipe
commerciale et la 2 ème place pour
la qualité de sa gamme. ”
les nomination
Une des équipes françaises les
plus actives sur le segment
des Small Caps
D’après le classement des sociétés de gestion françaises sur le
segment des small caps réalisé par le magazine Private Equity
pour 2012, Midi Capital se positionne à la 4ème place en nombre
d’opérations réalisées et à la 8ème place en montants investis.
Ce classement confirme la forte progression de Midi Capital sur
les trois dernières années, tant du point de vue de la collecte de
Fonds que de l’activité d’investissement.
Chaque année, notre équipe de 15 gérants dédiés à l’investissement en PME rencontre plus de 800 chefs d’entreprise pour ne
réaliser que 20 à 30 opérations, jugées les meilleures.
Source : Private Equity Magazine 2013.
cf news
Karine Alet,
Midi Capital a été classée 9ème société de gestion pour la
collecte isf 2013 par le site cf News.
Directrice de la Distribution
Le point de vue de Karine Alet, Directrice
de la Distribution chez Midi Capital
« Nous sommes cette année encore très satisfaits de notre
campagne ISF. Notre croissance à 3 chiffres démontre la qualité
de notre positionnement, tant du point de vue de nos gammes
que de celui notre stratégie d’investissement, au cœur des territoires d’investissement de nos Fonds afin de privilégier la relation directe avec le chef d’entreprise et l’accompagnement de
nos PME tout au long de la participation.
Cette croissance récompense également les efforts en matière
de prospection commerciale, de réactivité et de service offert à
nos distributeurs. Forts de ce succès, nous travaillons actuellement sur l’offre du 2nd semestre 2013, qui sera tout aussi innovante. Un panier de pme de qualité
et un nouveau site Internet pour le
mandat de gestion Club Deal 2013
Partis d’une centaine de PME répondant aux critères
définis par l’équipe de gestion pour ce produit,
nous avons sélectionné les 10 PME présentant,
selon nous, les meilleures caractéristiques :
Sushi House
Restauration traditionnelle japonaise
MK DVD
Distribution de produits culturels
La fin de l’année verra également la levée d’un 4ème véhicule institutionnel pour Midi Capital. Pour rappel, la gestion de Fonds institutionnels est notre métier d’origine et représente aujourd’hui
près de 30 % de notre encours sous gestion, taux que nous souhaitons faire monter à 50 % dans les prochains mois. » ABCD Partners
Fabrication et distribution de costumes en
prêt-à-porter et « mesures personnalisées »
CrÉations Fusalp
Conception, fabrication et distribution
d’équipements de ski
Xeda International
Fabrication et commercialisation de traitements
pré et post-récolte des fruits et légumes
s
l
Midi Capita
Mathilde Petetin,
Chargée d’affaires
Master finance d’entreprise, ESCEM
Titulaire du Master en finance d’entreprise de
l’ESCEM, Mathilde débute sa carrière au sein
de l’Agence de Développement Economique
de la région Midi-Pyrénées avec pour mission
d’animer le Réseau de Pépinières d’entreprises de Midi-Pyrénées. Elle intègre en suivant la Banque Courtois puis la Caisse des Dépôts en tant que chargée de mission Fonds propres entreprises. Forte de
son expérience dans l’accompagnement des PME régionales dans leur
recherche de financement en haut de bilan, elle intègre l’équipe Front
Office de Midi Capital début 2013.
l
Teamto
Studio et production d’animations 3D
Yohann Derai,
Chargé d’affaires
Euromed
Yohann a commencé sa carrière en tant
que juriste d’affaires chez Banon-Phillips &
Associés.Il a ensuite intégré le pôle PME de
la Banque Palatine à Paris en qualité d’analyste financier. Passionné du monde de l’investissement et de l’entrepreneuriat, il créé
une entreprise spécialisée dans la gestion
de Fonds en PACA. C’est donc armé de réelles compétences dans ce
secteur qu’il a rejoint, en mai 2013, le bureau de Marseille en tant que
chargé d’affaires.
Sedona
Conseil en innovation
Soccer Park
Exploitation de centres de foot en salle se jouant
à 5 contre 5
France Biotex
Fabrication de matelas et coussins à base
de matières végétales
Financière SD
Hôtellerie et restauration
Pour en savoir + sur le Club Deal 2013, rendez-vous sur
www.club-deal-isf.com.
actualité
fiscale
PLAFONNEMENT DES NICHES FISCALES APPLICABLE EN 2013
Le plafonnement des niches fiscales a été ramené à 10 000
euros par foyer fiscal depuis le 1er janvier 2013 (célibataires,
mariés, pacsés, veufs, divorcés, avec ou sans enfants), et ce
sans prise en compte du revenu imposable comme c’était le
cas jusqu’en 2012.
Les avantages fiscaux rentrant dans le calcul du plafonnement des niches fiscales de l’article 200-0 A du CGI
peuvent prendre tant la forme de réductions d’impôt que de
crédits d’impôt, au titre de dépenses payées ou d’investissements effectués à compter du 1er janvier 2009.
La fin de l’année approchant, il vous est conseillé avant toute
nouvelle souscription d’un produit permettant de défiscaliser
votre impôt sur le revenu 2013 de vérifier que vous n’êtes pas
déjà concerné par le plafonnement des niches fiscales afin
de déterminer le montant pouvant y être alloué dans une
optique d’optimisation de votre investissement.
Rappelons que, par défaut, toutes réductions et tous
crédits d’impôts sont concernés par ce plafonnement s’ils
ne sont pas explicitement exclus (tel est le cas notamment
des dons d’intérêt général sans contrepartie, des pensions
alimentaires, des cotisations syndicales ou de la réduction
d’impôt « Malraux »).
3
Citons parmi ces niches fiscales :
l’emploi d’un salarié à domicile,
les frais de garde d’un enfant de moins de 6 ans,
les dispositifs Scellier, Borloo, Robien, Duflot,
LMNP, les FIP et FCPI, les intérêts d’emprunt
pour l’acquisition d’une résidence principale,
l’investissement forestier, etc…
n
Par ailleurs, quelques avantages fiscaux échappent
en 2013 au rabot global à 10 000 € pour se voir appliqués
un plafond propre porté à 18 000 €, c’est le cas du dispositif
Girardin (immobilier outre-mer) et des Sofica (cinéma).
Focus sur LES NOUVEAUX INVESTISSEMENTS
30 juin 2013
4
MIDI CAPITAL A INVESTI DANS LE FINANCEMENT DE PROJETS
DE CROISSANCE DE 8 PME SUR LE 1ER SEMESTRE 2013
La segmentation métier est au cœur de la stratégie d’investissement de Midi Capital
L’organisation unique de Midi Capital lui permet de décliner un champ large d’expertises sectorielles,
tant sur la santé et le bien-être, que sur les technologies intelligentes, ou que sur les futures tendances
de consommation.
Au cours de ce 1er semestre 2013, outre les 10 sociétés sélectionnées pour le mandat de gestion Club Deal 2013 (cf p.3), Midi Capital a investi dans 8 PME disposant de perspectives de croissance structurelle et
évoluant sur des secteurs résilients, Sma Diffusion, Berges de Losa, Groupe Scala, Groupe Prozone-Amisco, TKB, France Perfusion, SpineVision®, Groupe Innovi , ces 3 dernières évoluant sur le secteur de la Santé.
Depuis 2010, Midi Capital a en effet fait le choix d’investir dans le secteur de la Santé, et s’adresse aux chefs d’entreprise du secteur au travers d’une offre de Fonds dédiés et d’un comité scientifique de
renom composé de chirurgiens, de chercheurs et d’entrepreneurs ayant réussi dans ce domaine. Elle s’impose ainsi comme une référence dans le financement et l’accompagnement des entreprises du
secteur de la Santé, le portefeuille de sociétés de Midi Capital étant composé aujourd’hui d’un tiers de PME évoluant dans la Santé.
FRANCE PERFUSION
GROUPE innovi
BERGES DE LOSA
ACTIVITÉ : Spécialiste de la perfusion/nutrition à domicile
ACTIVITÉ : Hôtellerie de plein air haut de gamme
INVESTISSEMENT : 500 K€
ACTIVITÉ : Développement, fabrication et distribution de
produits cosmétiques
INVESTISSEMENT : 1,7 M€
TYPE D’OPÉRATION : Capital développement
SIÈGE SOCIAL : Languedoc-Roussillon
TYPE D’OPÉRATION : Capital risque
SIÈGE SOCIAL : Poitou-Charentes
Chiffre d’affaires 2012 : 1,2 M€
SIÈGE SOCIAL : Aquitaine
EFFECTIFs : 8
EFFECTIFs : 38
France Perfusion est un prestataire de santé à domicile,
spécialisé dans l’installation et la maintenance de matériels
de perfusion/nutrition ainsi que dans le suivi des patients.
La société propose un service spécialisé et sur mesure, prodigué
par des professionnels du domaine médical, dont l’objectif est
d’apporter qualité et sécurité aux patients lors de leur retour à
domicile. Forte d’un réseau de 7 agences, France Perfusion dispose aussi d’une école de formation spécialisée afin de pouvoir
croître tout en maintenant un niveau de services élevé et homogène sur l’ensemble du territoire.
Sur ce marché, encore atomisé, en croissance et offrant de
nombreuses opportunités de développement, le fondateur de
France Perfusion, Luc Sagnes, souhaite développer un réseau
d’établissements présent dans les grandes agglomérations
françaises et s’imposer comme l’un des principaux acteurs nationaux de la perfusion à domicile.
EFFECTIFs : 26
Le Groupe Innovi est un pionnier en matière de recherche et
d’innovation cosmétique.
Le Groupe Innovi est un acteur pluridisciplinaire dans le secteur de
la beauté, de la santé et de l’hygiène. En effet, ayant pour métier
initial la recherche et la formulation de principes actifs, le Groupe
a progressivement intégré l’activité fabrication ainsi que l’activité
distribution. Le Groupe a aujourd’hui pour ambition de s’imposer dans le secteur de la sous-traitance dermo-cosmétique et
commercialiser des matières premières à forte valeur ajoutée et
protégées par des brevets auprès des distributeurs. Par ailleurs,
Innovi souhaite accélérer le développement commercial de ses
propres marques cosmétiques auprès des professionnels : instituts de beauté et esthéticiennes, en France et à l’international.
ACTIVITÉ : Conseil en systèmes d’information
INVESTISSEMENT : 1 M€
ACTIVITÉ : Fabrication et commercialisation de produits
alimentaires design
EFFECTIFs : 108
TYPE D’OPÉRATION : Capital développement/Capital risque
Le Groupe Scala est composé de sociétés de services informatiques spécialisées et complémentaires, il accompagne
ainsi ses clients, privés et publics, sur toutes les composantes de leur système d’information.
EFFECTIFs : 19
SMA Diffusion est le spécialiste de la confection de produits
alimentaires insolites et « design ».
GROUPE SCALA
SIÈGE SOCIAL : PACA
ACTIVITÉ : Développement et commercialisation d’implants
et d’instruments innovants destinés à la chirurgie du rachis
Sur les 5 sites exploités par la société, deux sont situés en Aquitaine, deux en Languedoc-Roussillon et un en Bretagne, pour un
total de 1 671 emplacements. Cette levée de Fonds a pour objectif de financer l’acquisition du Camping 4* Mar Estang, à Canet
Plage en Languedoc-Roussillon, disposant de 600 emplacements, et d’asseoir ainsi son positionnement haut de gamme et
de gagner des parts de marché sur un secteur encore très atomisé.
SMA DIFFUSION
SIÈGE SOCIAL : PACA
SpineVision®
Le Groupe Berges de Losa est spécialisé dans l’hôtellerie de
plein air haut de gamme.
Sous la marque A’ROM, la société propose plusieurs gammes de
produits toujours insolites : les sirops, les huiles et les vinaigres, les
sels et poivres, les limonades, les préparations culinaires, etc. Ces
produits ont d’abord été distribués dans des enseignes de décoration, mais également dans des épiceries fines, des jardineries
et sur Internet. Aujourd’hui, SMA Diffusion souhaite conquérir la
Grande Distribution et l’international. Un pari réussi puisqu’elle
est déjà référencée chez Auchan, Carrefour et Monoprix et exportée aux USA, au Canada, en Europe et à Dubaï (elle réalise
30% de son chiffre d’affaires à l’étranger).
Depuis sa création, le Groupe connaît une croissance continue,
soutenue notamment par son engagement au quotidien pour
assurer et développer la satisfaction de ses clients et de ses
collaborateurs. Aujourd’hui, le Groupe Scala souhaite élargir la
gamme de services proposés, en particulier sur le Cloud et prévoit une meilleure couverture géographique avec l’ouverture de
bureaux dans les grandes villes françaises.
GROUPE PROZONE-AMISCO
ACTIVITÉ : Leader mondial de la production de données et
d’analyses de la performance sportive
INVESTISSEMENT : 2,5 M€
SIÈGE SOCIAL : Île-de-France
SIÈGE SOCIAL : Rhône-Alpes
Chiffre d’affaires au 30/06/2013 : 13 M€
EFFECTIFs : 18
EFFECTIFs : 120
SpineVision® est une société spécialisée dans le développement et la commercialisation d’implants et d’instruments
innovants destinés à la chirurgie du rachis.
Le Groupe Prozone-Amisco est l’inventeur des technologies de tracking et le leader mondial de la production de
données et d’analyses de la performance sportive.
Cet investissement permet à SpineVision® d’accélérer son développement commercial, en particulier aux États-Unis, et de
soutenir la croissance de ses ventes en Europe et au Brésil. Cette
levée de fonds lui permettra également de renforcer ses ressources en R&D et de développer une approche novatrice de la
supply chain.
Le Groupe, qui se positionne aujourd’hui comme le leader sur le
marché du tracking et de l’analyse de la performance sportive
dans le monde du football ambitionne d’accélérer son développement international, de diversifier les services proposés aux
clubs, de se développer sur d’autres sports tels que le rugby ou le
hockey sur glace, et d’attaquer de nouveaux segments de marché, notamment celui des paris sportifs en ligne.
FOCUS SUR UN INVESTISSEMENT
30 juin 2013
5
TKB
Midi capital participe à la fusion de
TOC & KITCHEN BAZAAR
Midi Capital a investi 2 M€ dans la fusion des enseignes TOC et Kitchen
Bazaar, spécialistes de la distribution d’ustensiles de cuisine en centreville. Cette fusion va donner naissance à l’un des nouveaux réseaux
leaders français dans le domaine avec 22 boutiques.
géographique : le réseau Kitchen Bazaar est plutôt situé en région
parisienne alors que TOC est uniquement présent en Province. Ainsi, le réseau global comprendra 22 magasins dont 9 situés à Paris
et en Région Parisienne, et 13 situés en Province. Par ailleurs, l’optimisation des moyens communs permettra de fortes synergies au
niveau des approvisionnements de la logistique et de l’administratif.
L’organisation du nouveau réseau sera recentrée autour du management impliqué et expérimenté de l’enseigne TOC et bénéficiera de
ses méthodes (références, design…) pour la rénovation du réseau
Kitchen Bazaar.
Créée en 1966 et reprise par Mastrad en 2006, la société Kitchen
Bazaar fut le précurseur de la distribution d’ustensiles de cuisine en
France et dispose aujourd’hui d’un réseau de distribution intégré
bien assis et d’une marque à forte notoriété. Créée beaucoup plus
récemment par Laurent Simon et Olivier Gueret, l’enseigne toulousaine (Trouble Obsessionnel Culinaire) a connu un développement rapide au travers d’une politique volontariste de création de
magasins. Le dynamisme de son équipe a permis d’ores et déjà à
la marque TOC d’atteindre une notoriété certaine sur le marché.
Les implantations des magasins des deux enseignes Kitchen Bazaar et TOC sont très complémentaires en matière de couverture
Dans un secteur de la cuisine qui reste le 2ème loisir préféré des
Français, le segment des ustensiles de cuisine est un marché très
important estimé à près de 3 MD€, où les enseignes spécialisées
comme Kitchen Bazaar et TOC se distinguent par un positionnement haut de gamme, une image forte et une spécialisation
en centre-ville. Dans ce contexte, la poursuite du maillage du
territoire des boutiques en centre-ville, le développement de la
franchise et des sites Internet des deux marques constituent de
puissants relais de croissance. Afin d’accompagner son développement, la nouvelle entité TKB
vient de finaliser une 1ère levée de fonds de 2 M€ auprès de Midi
Capital. Cet investissement permettra au Groupe de poursuivre sa
croissance puisqu’elle ouvrira notamment 4 franchises, à RueilMalmaison, Béziers, Orléans et Rennes, et une boutique en propre
à Montpellier avant la fin de l’année.
À plus long terme, elle compte doubler son réseau pour atteindre 44 boutiques d’ici 2016 : 25 boutiques en propre et 19
franchises, en France ainsi qu’à l’étranger.
carte d’identité
Interview
Olivier Gueret & Laurent Simon,
dirigeants de TKB
Activité : Distribution d’ustensiles de cuisine
INVESTISSEMENT : 2 M€
SIÈGE SOCIAL : TOULOUSE (31)
Chiffre d’affaires 2015 prévisionnel : 20,5 M€
EFFECTIFS : 80
Midi Capital : Quelles sont les raisons initiales du rapprochement TOC-Kitchen Bazaar ?
Olivier Gueret - Laurent Simon : Les deux réseaux avaient des
positionnements similaires, spécialistes culinaires de centre ville
positionnés sur des formats autour de 100/120 m2 et une forte
complémentarité géographique. La fusion des deux réseaux donnait naissance au premier acteur de la distribution d’ustensiles
de cuisine en centre ville, ce qui, en période de concentration représentait une réelle opportunité de création de valeur pour les
deux entités. Par ailleurs, TOC, né il y a 4 ans seulement insufflait à
Kitchen Bazaar la fraîcheur et la dynamique d’un concept performant ainsi que d’une équipe de management soudée et engagée.
De son côté, Kitchen Bazaar apportait la qualité de son réseau et
une incontestable légitimité issue de plus de 40 ans d’activité !
Les
Olivier Gueret
& Laurent Simon,
Dirigeants de TKB
M.C. : Pourquoi avoir choisi Midi Capital ?
M.C. : Comment appréhendez-vous le marché actuel ?
O.G. - L.S. : La société TKB conserve son siège à Toulouse, et la
proximité a été un élément décisif. Par ailleurs, les équipes de Midi
Capital ont été réactives, sensibles au projet et connaissaient déjà
bien le réseau Toc, implanté à Toulouse depuis son origine. Ce partenariat s’est donc imposé naturellement.
O.G. - L.S. : Le marché du plaisir de cuisiner s’est profondément réformé ces dernières années, passant d’une logique de
contrainte à une logique de plaisir, animé par deux cibles distinctes que sont d’un côté les spécialistes, les experts qui savent
cuisiner et recherchent le meilleur matériel, et de l’autre les
nouveaux accédants en recherche de conseils, d’outils simples
facilitant leur apprentissage.
M.C. : Quels sont les projets qui seront financés par cette levée
de fonds ?
O.G. - L.S. : La remise à niveau de l’ensemble des points de vente
Kitchen Bazaar, sur la base du concept TOC (référencement, mobilier, univers visuel…) devrait être achevée début novembre 2013.
Ces Fonds serviront également les projets de développement futurs, ouverture de nouveaux points de vente et développement de
la franchise.
Pour en savoir plus, rendez-vous sur www.toc.fr
5
Par ailleurs, les crises alimentaires comme la vache folle ou plus récemment les lasagnes à la viande de cheval ainsi que la conscience
forte de la relation entre cuisine, alimentation et santé amène de
plus en plus de consommateurs à vouloir maîtriser en cuisinant
la qualité de leur alimentation. C’est donc un marché dynamique,
sensible à la nouveauté & l’innovation et à la fois durable ! N’oublions pas que nous mangeons 21 fois par semaine !
clés du succès
1 La qualité du référencement sur lequel
repose le concept, permettant de toucher à la fois
le marché de l’art et du loisir culinaire.
2 L’expérience proposée aux clients, avec la
possibilité d’essayer les produits et de participer
à des animations culinaires.
3 La formation du personnel issu pour la
plupart de l’univers de la cuisine.
4 L‘impact visuel des points de vente traités
comme des intérieurs avec des matériaux nobles
et une très forte densité.
5 L‘animation permanente autour des temps
forts de la cuisine, relayé par des partenariats très
qualitatifs avec des chefs étoilés partenaires dans
chaque ville.
Présentation deS PRODUITS éligibleS AUX RÉDUCTIONS IR-ISF
30 juin 2013
6
focus sur
les secteurs
la Santé & le Bien-être
Ces secteurs sont fortement portés par le vieillissement
de la population et l’apparition de nouvelles pathologies.
Par ailleurs, la France y dispose d’un savoir-faire reconnu
mondialement. Seront principalement ciblés, l’hébergement
(groupe de Cliniques et EHPAD), les services (les laboratoires d’analyses médicales par exemple, un secteur en
consolidation), les dispositifs médicaux et la santé
préventive (cosmétiques, Bio, bien-être, etc.).
240 MD€
Soit 12 % du PIB. Ce sont les dépenses courantes
de santé en 2011, qui placent la France au 2ème rang
mondial derrière les États-Unis.
37,5 MD€
De chiffre d’affaires en 2012 pour le marché de la
cosmétique en France, en constante progression.
l’Aéronautique
Ce secteur est soutenu par le dynamisme du trafic aérien
mondial offrant une forte visibilité avec des carnets de
commande à 10 ans, actuellement au plus haut.
Ce secteur est particulièrement présent dans les régions
Midi-Pyrénées et Aquitaine.
32 MD€, de CA
Soit 10 % du total des exportations françaises en
hausse de plus de 26 % sur la période 2005-2011 et
une balance commerciale excédentaire de 18 Md¤
en 2011.
IR 2013- IR 2014
Fip France Excellence*
Un investissement dans des pme disposant d’un savoir-faire reconnu
et une réduction d’impôt immédiate.
La stratégie d’investissement du FIP France Excellence s’inscrit dans la
stratégie du gouvernement actuel d’augmenter le potentiel des PME françaises évoluant sur des secteurs porteurs sur lesquels elles disposent d’un
savoir-faire reconnu et d’un potentiel important en France comme à l’international. Les investissements seront ainsi orientés vers des PME évoluant sur
des secteurs clés pour le développement économique du pays et ayant des
projets de développement pérennes.
Selon Midi Capital, la Santé & le Bien-être, l’Aéronautique, le Numérique & les
TIC, le Tourisme ainsi que le Luxe sont des secteurs résilients sur lesquels la
France dispose d’avantages concurrentiels en matière de qualité de l’offre et
de prix. Le choix de ces secteurs, sur lesquels la France excelle, permet au FIP
France Excellence de proposer une forte diversification, tant en matière de
secteurs d’activité que de stades de maturité des entreprises qui le constitueront.
En outre, les territoires d’investissement du FIP France Excellence, Aquitaine,
Midi-Pyrénées, Languedoc-Roussillon et PACA, sont particulièrement favorables à l’investissement dans ces secteurs en raison notamment de leur forte
densité en pôles de compétitivité et centres de recherche.
Le choix de ces secteurs, sur
lesquels la France excelle, permet au
FIP France Excellence de proposer
une forte diversification”
120 000 EMPLOIS
L’industrie aéronautique française occupe le 2ème rang
mondial devant l’Allemagne et derrière les États-Unis.
Caractéristiques
n
le Tourisme
La France est la 1ère destination touristique mondiale et plus
particulièrement le Sud de la France. La France dispose par
exemple de la 1ère capacité d’hébergements de plein air en
Europe. Le Tourisme contribue au dynamisme de l’économie
nationale et génère près de 2 millions d’emplois.
n
n
n
30 MD€
De chiffre d’affaires, soit 7 % du PIB.
250 000 pme ou tpe
Le tourisme en France, c’est également de très
nombreuses entreprises : 250 000 PME ou TPE.
le Numérique & les TIC
Avec plus de 44 millions d’internautes en France en 2012
dont 27 millions d’utilisateurs de Smartphones, le marché
français du web, du mobile et des TIC en général, est promis
à un bel avenir. Par ailleurs, les régions Midi-Pyrénées et
PACA disposent de pôles de compétitivité favorisant l’innovation et le développement de projets de recherche.
200 MD€
De chiffre d’affaires en 2012. Les tic, un moteur de
la productivité et de la croissance dans l’économie
mondiale.
1,2 MILLION D’EMPLOIS
Un pilier majeur de l’économie et de l’industrie
françaises.
le Luxe
La France dispose d’un savoir-faire d’excellence et de
marques prestigieuses dans le secteur du luxe. Elle cumule à
elle seule 1/3 du chiffre d’affaires mondial du secteur.
35 MD€
De chiffre d’affaires en 2012, dont 84 % à l’export.
Il emploie 131 000 personnes.
n
18 % du montant investi en réduction d’IR, dans la limite de 2 160€ par an pour un célibataire et de 4 320€ par an pour un couple
marié ou pacsé soumis à imposition commune ;
0 % d’impôt sur les plus-values et revenus éventuellement perçus à la liquidation du Fonds, hors prélèvements
sociaux ;
e financement de PME matures et dynamiques pour des projets de développement tels que des acquisitions stratégiques, des
L
opérations de croissance organique (l’expansion à l’international par exemple).
n investissement diversifié en matière de secteurs, de typologies d’entreprises ou de modes d’investissement (le FIP France
U
Excellence investira entre 20 et 60 % de son actif en obligations convertibles en actions) ;
es secteurs d’excellence française, sur lesquels la France dispose, selon Midi Capital, d’avantages concurrentiels en matière
L
de qualité de l’offre et de prix : la Santé & le Bien-être, l’Aéronautique, le Tourisme, le Numérique & les TIC et le Luxe.
La souscription à ces produits nécessite une analyse patrimoniale. Nous vous invitons à vous rapprocher de votre conseiller financier.
ZOOM sur
l’investissement en obligations convertibles (OC) en actions
Les Obligations Convertibles en Actions représenteront 20 à 60 % de l’actif du Fonds.
Ce mode d’investissement présente un couple rendement risque intéressant grâce aux
caractéristiques suivantes :
Des intérêts annuels déterminés contractuellement…
Le Fonds, assimilé à un créancier de la société, a pour objectif de percevoir annuellement des intérêts déterminés contractuellement.
…Et la faculté de convertir en actions en cas d’opportunité de cession des titres.
Le FIP France Excellence pourra également opter pour la conversion de ces OC en actions de la société financée. Cette option sera privilégiée dès
lors que la plus-value en résultant sera estimée supérieure au rendement contractuel de l’obligation. Comme pour toute émission d’obligation,
le paiement des coupons et autres rémunérations associées n’est pas garanti et est lié à la bonne santé financière des sociétés sélectionnées.
Le fip France Excellence en bref
Stratégie d’investissement
60 % minimum de PME éligibles
Type d’opérations
Capital Développement
Secteurs d’activité privilégiés
Santé & Bien-Être, Aéronautique, Tourisme, Numérique & TIC, Luxe
Zone d’investissement
Aquitaine, Midi-Pyrénées, Languedoc-Roussillon, PACA
Souscription minimale
1 part, 500 ¤
Durée de blocage des parts
6 à 8 ans
Réduction d’impôt
À l’entrée : 18 % de l’investissement en réduction d’IR
À la sortie : 0 % d’impôt sur les plus-values et les revenus perçus, hors prélèvements sociaux
Plafond de 60 % minimum
IR : 2 160 ¤ par an pour un célibataire et 4 320 ¤ par an pour un couple marié ou pacsé soumis à
imposition commune
Dates limites de souscription
Pour défiscaliser l’IR 2013 : le 31 décembre 2013 - Pour défiscaliser l’IR 2014 : le 31 août 2014
Présentation deS PRODUITS éligibleS AUX RÉDUCTIONS IR-ISF
30 juin 2013
7
IR 2013-ISF 2014
Fip CAPITAL SANTÉ PME II*
Un secteur résilient soutenu par l’allongement de l’espérance de vie,
l’apparition de nouvelles pathologies et les progrès des techniques médicales,
dans lequel la France dispose d’un savoir-faire reconnu mondialement.
Caractéristiques
n
n
50 % du montant investi en réduction d’ISF, dans la limite de 18 000 € par an et par foyer ;
u 18 % du montant investi en réduction d’IR, dans la limite de 2 160 € par an pour un célibataire et de 4 320 € par an pour un couple marié
o
ou pacsé soumis à imposition commune ;
n
0 % d’impôt sur les plus-values et revenus éventuellement perçus à la liquidation du Fonds, hors prélèvements sociaux ;
n
Un secteur offrant, selon Midi Capital, de la visibilité et des perspectives de croissance ;
n
L’appui d’une équipe de consultants externes, professionnels de la santé, pour la sélection des PME.
Le fip CAPITAL SANTÉ PME II en bref
Stratégie d’investissement
100 % de PME éligibles, dynamiques en développement
Hébergement, Services, Dispositifs médicaux, Santé préventive
Aquitaine, Midi-Pyrénées, Languedoc-Roussillon, PACA
1 part, 500 ¤
5,5 à 7,5 ans
RéductionS d’impôt
À l’entrée : 18 % de l’investissement en réduction d’IR, ou
50 % de l’investissement en réduction d’ISF
À la sortie : 0 % d’impôt sur les plus-values et les revenus éventuellement perçus, hors prélèvements sociaux
Plafond de défiscalisation
ISF : 18 000 ¤ par an et par foyer
IR : 2 160 ¤ par an pour un célibataire et 4 320 ¤ par an pour un couple marié ou pacsé soumis à imposition
commune
Dates limites de souscription
Pour défiscaliser l’IR 2013 : le 31 décembre 2013 - Pour défiscaliser l’ISF 2014 : le 31 janvier 2014
ISF 2014
MANDAT DE GESTION CLUB DEAL 2014*
Midi Capital propose un accès privilégié et direct au capital de PME ayant un
projet de croissance, essentielles à la compétitivité de notre économie, à la
création d’emplois et au dynamisme des territoires.
MANDAT DE GESTION
CLUB DEAL 2014
Caractéristiques
n
50 % du montant investi en réduction d’ISF, avec un plafond de réduction de 45 000 € par an et par foyer ;
n
0 % de frais de gestion pour le souscripteur ;
n
Un investissement en direct dans une sélection d’entreprises jugées de qualité, pour une durée de 5,5 à 7 ans ;
n
n
n prix de cession prédéterminé, bien que non garanti, allant de 110 % à 150 % de l’investissement initial,
U
selon la date de sortie et le profil de la société ;
Une liquidité renforcée par la mise en vente de la société avec une priorité sur le prix de cession pour les souscripteurs.
La souscription à ces produits nécessite une analyse patrimoniale. Nous vous invitons à vous rapprocher de votre conseiller financier.
Le MANDAT DE GESTION CLUB DEAL 2014 en bref
Tous secteurs et plus particulièrement ceux offrant une forte capacité de résistance aux fluctuations du marché
France entière
5 000 ¤ (puis par tranche de 1 000 ¤)
5,5 à 7 ans (1)
Réduction d’impôt
50 % de l’investissement en réduction d’ISF
Plafond de défiscalisation
45 000 ¤ par an et par foyer
ouverture des souscriptions
À partir d’avril 2014
(1) Le Mandat sera conclu pour une durée déterminée courant jusqu’à la plus proche des deux dates suivantes : (i) la date à laquelle le Portefeuille de Participations aura été intégralement cédé
et liquidé net de tout passif, ou (ii) le 30/06/2021, étant précisé que dans ce dernier cas, sauf réalisation de l’hypothèse visée au (i), il sera renouvelable par tacite reconduction pour des
périodes successives de un (1) an.
* L’attention du souscripteur est attirée sur les
risques que comporte un investissement dans
des FIP et via des mandats de gestion. Nous
invitons le souscripteur à prendre connaissance
attentivement de la rubrique « Profil de risque et de
rendement » du DICI (Document d’Information Clé
pour l’Investisseur) ou des Conditions Générales du
Mandat de Gestion ainsi que de la durée de blocage
de chaque produit avant toute souscription.
INFORMATIONS FINANCIÈRES AU 30/06/2013
30 juin 2013
8
Valeurs liquidatives des Fonds
LeS fiP et fcPi Sont deS PRoduitS de PLacement à LonG teRme
En ce qui concerne les PME, en l’absence de cessions, elles sont évaluées en fonction de l’observation
des données de valorisation de sociétés comparables en termes de taille, d’activité et de secteur
(capitalisation boursière pour les sociétés cotées ou prix de transactions comparables récentes) ou en
fonction des performances attendues de la société. Cette valorisation n’est donc qu’une estimation au
regard des éléments de marché observés à la date de l’évaluation. De cette valorisation sont ensuite
déduits les frais de fonctionnement du Fonds (voir tableau ci-dessous).
ZOOM sur
la Courbe en J
La vie d’un Fonds se décompose en 3 phases
1
la phase d’investissement, qui dure 24 mois et qui permet à l’équipe d’investissement
de rencontrer les dirigeants, sélectionner les meilleurs projets et réaliser les investissements.
2
la phase de conservation pendant laquelle les PME réalisent leurs investissements et
engagent donc des dépenses, dont le retour sur investissement interviendra avec plusieurs
mois de décalage.
3
la phase de cession, lorsque les PME ont atteint leur objectif de développement et
présentent une taille et une maturité suffisantes pour intéresser un acquéreur. Une fois les
PME cédées, le Fonds pourra ensuite être liquidé et les avoirs distribués aux souscripteurs.
CoUrbe DITE EN J
Un Fonds subira une baisse de rentabilité pendant ses trois à cinq premières années
de vie (en raison notamment des frais de gestion*), suivie d’une reprise entre la cinquième et la septième année, période au cours de laquelle les placements arrivent en
général à maturité et sont valorisés (plus-value latente ou cession). Cela se ressent
sur les valeurs liquidatives et la courbe de performance du Fonds aura donc tendance
à prendre la forme d’un J.
Valeur
Cycle de vie du Fonds
Tout au long de la vie du Fonds, des valeurs liquidatives sont communiquées aux porteurs de
parts de façon semestrielle, établies selon la “juste valeur” des PME et autres actifs à la date
de la situation*. Concrètement, les actifs cotés sont valorisés au cours observé à la date
d’arrêté de la situation.
3
Voici une analyse des grandes phases de la vie d’un Fonds et des tendances de valorisation
qui en découlent. Les FIP et FCPI sont constitués de deux grandes catégories d’actifs : une
partie dite libre, qui peut être investie en titres cotés ou OPCVM, et une partie (prépondérante) investie dans des PME non cotées avec pour objectif de financer des projets de
développement.
1
Durant les premiers mois de la vie d’un FIP ou d’un FCPI, les projets de développement des
PME ne sont pas suffisamment avancés pour qu’elles puissent faire l’objet d’une revalorisation (par ailleurs interdite pendant les 12 premiers mois de détention d’une participation).
2
Parallèlement, des frais de fonctionnement sont prélevés sur le Fonds. Sans considérer de
variation de valorisation sur la partie investie dans des actifs cotés, la valeur liquidative se
dégrade mathématiquement (environ 4 % par an). C’est le principe de la courbe dite en J (voir
ci-contre). Ce n’est que lorsque les sociétés commencent à voir leur retour sur investissement
ou lorsque certaines d’entre elles sont cédées que la valeur liquidative d’un Fonds commence
à s’approcher de l’estimation finale. Et ce n’est bien entendu que lorsque le Fonds est liquidé
que la performance définitive s’apprécie.
Année
Graphique théorique sans valeur contractuelle. Il n’est pas garanti que le Fonds connaisse
exactement cette courbe. La performance du Fonds dépendra de la rentabilité des
investissements réalisés.
* L’ensemble des frais liés à la gestion du Fonds figurent de manière détaillée dans le DICI visé par l’AMF qui doit vous
être obligatoirement remis lors de votre souscription.
SOMME DE LA VALEUR LIQUIDATIVE ET DES DISTRIBUTIONS EN € d’une part ou d’un titre de capital ou donnant accès au capital ordinaire, en € ;
frais de gestion et de distribution (hors droit d’entrée) réellement prélevés depuis la souscription (calculés selon une méthode normalisée).
TABLEAU DES VL ET DES FRAIS
FONDS ou souscription à
des titres de capital ou donnant
accès au capital de sociétés
ANNÉE
de
création
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
VL +
distributions
Montant
des frais
VL +
distributions
Montant
des frais
VL +
distributions
Montant
des frais
VL +
distributions
Montant
des frais
VL +
distributions
Montant
des frais
VL +
distributions
Montant
des frais
VL +
distributions
Montant
des frais
475,45 €
23,65 €
468,63 €
42,98 €
529,98 €
62,32 €
525,62 €
81,23 €
502,92 €
97,66 €
500,08 €
116,18 €
445,56 €
463,84 €
32,23 €
532,34 €
47,41 €
478,35 €
518,87 €
23,31 €
2013
VL +
distributions
Montant
des frais
VL +
distributions
Montant
des frais
130,12 €
434,78 €
139,23 €
386,67 €
143,14 €
67,34 €
424,90 €
80,86 €
426,74 €
95,70 €
478,73 €
43,39 €
453,75 €
53,23 €
456,52 €
73,16 €
458,92 €
21,76 €
480,27 €
34,96 €
471,13 €
47,65 €
499,56 €
18,00 €
476,72 €
28,30 €
FIP Midi Capital 2004
2004
FIP Avantage PME
2008
FIP Avantage PME II
2009
FIP Avantage PME III
2010
FIP Avantage PME IV
2011
FIP Mezzano
2009
490,40 €
59,67 €
509,39 €
76,50 €
FIP Mezzano II
2011
485,16 €
0,01 € (1)
453,67 €
0,01 € (1)
FIP Mezzano III
2011
492,87 €
20,93 €
465,20 €
36,13 €
FIP Avantage ISF
2009
FIP Avantage ISF II
2011
514,30 €
453,06 €
11,69 €
505,57 €
23,26 €
24,42 €
472,27 €
416,81 €
44,39 €
39,95 €
387,73 €
50,12 €
390,07 €
50,78 €
508,46 €
22,68 €
483,54 €
39,26 €
FCPI Economie Durable
2010
515,04 €
39,29 €
618,47 €
56,84 €
FCPI Small Cap Value
2011
526,61 €
28,58 €
609,24 €
39,60 €
495,69 €
0,02 € (2)
469,88 €
21,48 €
NA (3)
NA (3)
491,02 €
7,50 €
FIP Capital Santé PME
2012
FIP Capital Santé PME II
2013
FIP PERFORMANCE EXPORT
2012
Le Fonds ayant un taux d’investissement de 100 %, les frais sont enregistrés en charge et non décaissés. Les frais enregistrés s’élèvent à 9,91 €.
(3)
Fonds créé le 31/12/2012.
(1)
454,46 €
(2)
24,32 €
Le Fonds ayant un taux d’investissement de 100 %, les frais sont enregistrés en charge et non décaissés. Les frais enregistrés s’élèvent à 6,70 €.
Le montant des frais ainsi que les valeurs liquidatives, majorées des distributions, figurant dans ce tableau résultent d’une simulation selon les normes réglementaires prévues à l’article 7 de l’arrêté du 10 avril 2012 pris pour l’application du décret n° 2012-465 du 10 avril 2012 relatif à
l’encadrement et à la transparence des frais et commissions prélevés directement ou indirectement par les Fonds et sociétés mentionnés aux articles 199 terdecies-0 A et 885-0 V bis du code général des impôts.
Le calcul des grandeurs présentées dans le tableau défini au présent article est effectué selon les normes, conventions et hypothèses suivantes :
i) La grandeur dénommée “Montant des frais” est égale au ratio entre :
- le montant total des frais et commissions de commercialisation, de placement et de gestion (hors droits d’entrée) réellement prélevés depuis la souscription ;
- le ratio entre, d’une part, le montant des souscriptions initiales totales telles que définies à l’article 1er et, d’autre part, la valeur de souscription initiale d’une part ou d’un titre de capital ou donnant accès au capital ordinaire telle que définie à ce même article.
ii) La grandeur dénommée “Somme de la valeur liquidative et des distributions, d’une part ou d’un titre de capital ou donnant accès au capital ordinaire” est égale à la somme de :
- la valeur liquidative d’une part ou d’un titre de capital ou donnant accès au capital ordinaire ;
- le montant total des distributions réalisées au bénéfice de cette part ou de ce titre depuis la souscription au Fonds ou aux titres de capital ou donnant accès au capital de la société.
30 juin 2013
9
FIP MIDI CAPITAL 2004
CODE ISIN
FR 0010109124
CRÉATION
DÉCEMBRE 2004
DURÉE DE VIE
8 À 10 ANS
VALEUR LIQUIDATIVE AU 31/06/2013
110,77 €
PERFORMANCE DEPUIS L’ORIGINE
- 22,67 %
PERFORMANCE ANNUALISÉE
- 2,98 %
Statut Distribution
pré liquidation en juin 2011
55 % de la valeur nominale en novembre 2011
10 % DE LA valeur nominale EN OCTOBRE 2013
Prorogation durée de vie du fonds
2 anS jusqu’au 31/12/2014
SECTEURS D’ACTIVITÉ
DISTRIBUTION
INDUSTRIE
LOGICIELS/TECHNOLOGIE
SERVICES
18 %
29 %
27 %
25 %
Le Fonds est en phase de liquidation. Initialement composé
de 21 PME, le Fonds ne détient plus que 6 participations
au 30 juin 2013. L’équipe de gestion continue à chercher
des solutions de liquidité pour ces participations aux meilleures conditions. Dans le but de finaliser la cession des
PME restantes, la société de gestion a décidé de proroger
la durée de vie du Fonds d’une année supplémentaire.
La société de gestion travaille plus particulièrement sur
deux affiliés pour amortir une partie des pertes constatées
par le Fonds. L’une d’entre elle devrait pouvoir être cédée
avant fin 2013. À défaut d’issue d’ici la fin du 1er semestre
2014, des solutions de transfert de titres à des Fonds
d’investissement spécialisés seront étudiées.
Après une première distribution de 275 euros en 2011, la
société de gestion réalisera une distribution supplémentaire de 50 euros par part sur le 4ème trimestre 2013.
Le FIP avantage ISF clôture son 4ème exercice et a terminé
sa période d’investissement. Avec un encours collecté de
6 M€, le Fonds est investi à hauteur de 80 % dans 14 PME
non cotées et 2 PME cotées. Le solde est investi en
OPCVM monétaires, obligataires et actions, principalement
européens. Sur le semestre, le Fonds a renforcé sa participation dans Incomm (conception de sites internet) et a
cédé une partie de ses titres dans ConcoursMania (marketing aux entreprises).
Au 30 juin 2013, 72,5 % de la part investie en PME présente
un potentiel de plus-value de 850 K€. Le solde, composé
de 5 participations, est déprécié dans le bilan du Fonds
en raison de difficultés commerciales ou de trésorerie
qu’elles rencontrent dans le contexte économique actuel
(Bugbusters, Watteco, RG Groupe, Sopar et Vegalis).
Deux cessions ont été réalisées. L’une d’elles (Nutritis, fabrication de sucres naturels, investissement initial de 70 K€) a
été cédée avec une perte de 70 % de l’investissement initial.
La cession de titres de ConcoursMania du premier semestre
2013 a, quant à elle, généré un rendement annuel de 49 %.
Deux liquidations judiciaires ont été constatées sur le
Fonds, Club Privé (e-commerce) et Deyco (biens de
consommation) et ont généré une perte de 0,6 M€.
CODE ISIN
FR 0010660647
CRÉATION
DÉCEMBRE 2008
8 À 10 ANS
426,24 €
- 14,75 %
- 3,91 %
Statut suivi des participations
INDUSTRIE
SERVICES
BTP/CONSTRUCTION
MÉDIA
SANTÉ/MÉDICAL
26 %
13 %
24 %
7%
12 %
18 %
Le FIP Avantage PME clôture son 3ème exercice et a terminé
sa période d’investissement. Avec un encours de souscription de 4 M€, le Fonds est investi à hauteur de 72 % dans
13 PME non cotées et 1 PME cotée. Le solde est investi en
européens. Au 30 juin 2013, 65 % de la part investie en PME
présente un potentiel de plus-value de 1,2 M€ (+ 66 %).
Le solde, composé de 6 participations, est déprécié dans
le bilan du Fonds en raison de difficultés commerciales ou
de trésorerie qu’elles rencontrent dans le contexte économique actuel (Media Time, Valbio, Bugbusters, Elyssom,
Vegalis et Pikko).
Une société (Financière de Sauviat, production et distribution
de porcelaines, investissement initial de 175 K€) a été cédée
à la valeur d’origine. Une liquidation judiciaire a été constatée
(Club Privé, e-commerce) et a généré une perte de 330 K€.
FR 0010697243
FR 0010784181
CRÉATION
DÉCEMBRE 2009
DURÉE DE VIE
8 À 10 ANS
456,52 €
- 8,70 %
- 2,57 %
DISTRIBUTION
7%
6%
INDUSTRIE
5%
SERVICES
18 %
16 %
BTP/CONSTRUCTION
MÉDIA
7%
SANTÉ/MÉDICAL
FIP MEZZANO
CODE ISIN
FR 0010787383
CRÉATION
DÉCEMBRE 2009
+ 1,88 %
+ 0,53 %
390,07 €
- 21,99 %
- 6,02 %
suivi des participations
8%
18 %
3%
30 %
7%
8%
27 %
509,39 €
Statut PERFORMANCE DEPUIS L’ORIGINE
5,5 À 7,5 ANS
JUIN 2009
FR 0010930149
CRÉATION
DÉCEMBRE 2010
DURÉE DE VIE
8 À 10 ANS
471,13 €
- 5,77 %
- 2,35 %
Statut Investissement
DISTRIBUTION
7%
6%
TOURISME
9%
SERVICES
6%
BTP/CONSTRUCTION
MÉDIA
4%
SANTÉ/MÉDICAL
26 %
42 %
Sur le semestre, le Fonds a finalisé 2 nouvelles opérations
(SMA Diffusion, vente de produits alimentaires design, pour
187 K€, Berges de Losa, hôtellerie de plein air, pour 455 K€)
et a renforcé sa participation dans Intuilab (solutions logicielles multitouch) pour un montant de 261 K€. En contrepartie, la société SINOV (mécatronique) a remboursé son
compte courant (261 K€).
Au 30 juin 2013, 75 % de la part investie en PME enregistre
un potentiel de plus-value de 908 K€. Le solde, composé
de 4 participations, est déprécié dans le bilan du Fonds
en raison de difficultés de trésorerie qu’elles rencontrent
dans le contexte économique actuel (Sopar, Sanimat Santé,
Hemopharm et Bugbusters) à hauteur de 661 K€.
Le management travaille actuellement à la recherche de
solutions pour constituer un nouveau pool bancaire.
FCPI ÉCONOMIE DURABLE
CODE ISIN
FR 0010930347
CRÉATION
DÉCEMBRE 2010
DURÉE DE VIE
5,5 À 7,5 ANS
618,47 €
+ 23,69 %
+ 8,88 %
8 À 10 ANS
40 %
Deux cessions ont été réalisées. L’une d’elles (Nutritis, fabrication de sucres naturels, investissement initial de 143 K€) a
été cédée avec une perte de 70% de l’investissement initial.
La cession partielle de Nap Invest (distribution de produits
hors presse, investissement de 1,2 M€) a, quant à elle, généré une plus-value de 40 %.
DURÉE DE VIE
DISTRIBUTION
INDUSTRIE
SERVICES
BTP/CONSTRUCTION
MÉDIA
SANTÉ/MÉDICAL
Le FIP avantage PME 2 clôture son 3ème exercice et a
terminé sa période d’investissement. Avec un encours de
souscription de 8,7 M€, le Fonds est investi à hauteur de
82 % dans 13 PME non cotées et 2 PME cotées. Le solde est
investi en OPCVM monétaires, obligataires et actions, principalement européens. Sur le semestre, le Fonds a renforcé
sa participation dans Incomm (conception de sites internet).
Il a également cédé ses participations dans Nutritis. Au
30 juin 2013, 73 % de la part investie en PME enregistre
un potentiel de plus-value de 1,4 M€. Le solde, composé
de 5 participations, est déprécié dans le bilan du Fonds en
raison de difficultés commerciales ou de trésorerie qu’elles
rencontrent dans le contexte économique actuel (Localis,
Watteco, RG Groupe, Sopar, Daram).
CRÉATION
Statut FIP AVANTAGE PME III
CODE ISIN
CODE ISIN
FIP AVANTAGE ISF
Parmi les sorties, la cession de Nap Invest (distribution de
produits hors presse, investissement de 565 K€) a généré
une plus-value de 40 % et un rendement annuel de 19,5 %.
En contrepartie, une liquidation judiciaire a été constatée
(Deyco, biens de consommation, investissement initial de
164 K€).
FIP AVANTAGE PME II
DURÉE DE VIE
CODE ISIN
Au 30 juin 2013, la part investie en PME enregistre un
potentiel de plus-value de 530 K€ répartis sur 11 des 12
PME du portefeuille, l’une d’elle étant dépréciée à 100 %
suite à son dépôt de bilan (RG Groupe, secteur du BTP).
FIP AVANTAGE PME
Sur le semestre, le Fonds a renforcé sa participation dans
Intuilab (solutions logicielles multitouch) et s’est vu remboursé le compte courant qui avait été versé à la société
SINOV (mécatronique).
Statut DURÉE DE VIE
Le solde est investi en OPCVM monétaires, obligataires et
actions, principalement européens.
DISTRIBUTION
12 %
9%
20 %
SERVICES
BTP/CONSTRUCTION
10 %
20 %
MÉDIA
SANTÉ/MÉDICAL
29 %
Le FIP Mezzano clôture son 3ème exercice et a terminé sa
période d’investissement. Avec un encours collecté de 5 M€,
le Fonds est investi à hauteur de 63,2 % dans 9 PME non
cotées et 3 PME cotées sur des marchés réglementés (65 %
en obligations convertibles en actions et 35 % en actions).
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
DISTRIBUTION
SERVICES
SANTÉ/MÉDICAL
5%
20 %
32 %
44 %
Le FCPI Économie Durable clôture son 3ème exercice et a
terminé sa période d’investissement. Avec un encours de
souscription de 2,4 M€, il est investi à hauteur de 75 % dans
7 PME non cotées et 6 PME cotées. Le solde est investi en
européens. Sur le semestre, le Fonds a réalisé une dernière
opération (SpineVision®, produits innovants destinés à la
chirurgie de la colonne vertébrale, pour 164 K€).
Au 30 juin 2013, 79 % de la part investie en PME enregistre
un potentiel de plus-value de 1 053 K€ (appréciation de
51 % en moyenne).
2 PME non cotées ont été dépréciées dans le bilan en
raison de difficultés de trésorerie qu’elles rencontrent dans
le contexte économique actuel (Sanimat Santé et Hemopharm). Cette dépréciation représente 4,4 % de l’encours
collecté.
30 juin 2013
10
FIP AVANTAGE ISF II
CODE ISIN
FR 0011017052
CRÉATION
SEPTEMBRE 2011
DURÉE DE VIE
7 À 10 ANS
483,54 €
- 3,29 %
- 1,89 %
DISTRIBUTION
16 %
7%
TOURISME
4%
SERVICES
16 %
MÉDIA
5%
SANTÉ/MÉDICAL
53 %
Le Fonds a clôturé son 2ème exercice et terminera sa
période d’investissement sur le 2nd semestre 2013. Avec un
encours de souscription de 2,4 M€, le Fonds est investi à
hauteur de 72 % dans 14 PME non cotées et 3 PME cotées.
Sur le semestre, le Fonds a finalisé 4 nouvelles opérations :
France Perfusion, santé à domicile, pour 61 K€, Toc Kitchen
Bazaar, distribution d’ustensiles de cuisine pour 145 K€,
Innovi, cosmétique, pour 128 K€ et Berges de Losa, hôtellerie de plein air, pour 114 K€.
Au 30 juin 2013, 22 % de la part investie en PME est dépréciée. Le solde, composé de 13 participations, a été investi
pour la majeure partie sur les 12 derniers mois et n’est pas
encore réévalué.
Le Fonds a clôturé son 2ème exercice et terminera sa
période d’investissement sur le 2nd semestre 2013.
Avec un encours de souscription de 7,7 M€, le Fonds est
investi à hauteur de 66 % dans 16 PME non cotées et 1 PME
cotée. Le solde est investi en OPCVM monétaires, obligataires et actions, principalement européens.
Groupe Scala, société d’ingénierie informatique pour
481 K€, Groupe Prozone-Amisco, analyse de la performance
sportive, pour 535 K€, France Perfusion, santé à domicile,
pour 61 K€, TOC Kitchen Bazaar, distribution d’ustensiles
de cuisine pour 145 K€, Innovi, cosmétique, pour 128 K€ et
Berges de Losa, hôtellerie de plein air, pour 114 K€.
Au 30 juin 2013, 3 PME sont dépréciées en raison de difficultés rencontrées par leur maison mère ou de trésorerie
(Sanimat Santé, Hemopharm et Bugbusters) et génèrent
une moins-value latente de 418 K€, soit 5,4 % de l’actif du
Fonds. Nous travaillons activement à la recherche d’une
solution pour les 3 PME concernées. Le solde, composé
de 14 participations, a été investi pour la majeure
partie sur les 12 derniers mois et n’est pas encore réévalué.
FIP AVANTAGE PME IV
FR 0011109065
CRÉATION
DÉCEMBRE 2011
DURÉE DE VIE
6 À 8 ANS
609,24 €
+ 21,85 %
+ 14,08 %
DISTRIBUTION
6%
9%
SERVICES
INFORMATIQUE
11 %
SANTÉ/MÉDICAL
20 %
53 %
Le Fonds a clôturé son 1er exercice et termine sa période
d’investissement fin 2013. Avec un encours de souscription
de 1,3 M€, le Fonds est investi à hauteur de 63 % dans 7
PME non cotées et 5 PME cotées. Le solde est investi en
européens. Sur le semestre, le Fonds a réalisé 2 nouvelles
opérations (SpineVision®, produits innovants destinés à la
chirurgie de la colonne vertébrale, pour 86 K€ et Groupe
Prozone-Amisco, spécialiste dans l’analyse de la performance sportive, pour 89 K€).
Au 30 juin 2013, 2 PME non cotées ont été dépréciées
dans le bilan en raison de difficultés de trésorerie qu’elles
rencontrent dans le contexte économique actuel (Sanimat
Santé et Hemopharm). Cette dépréciation représente
4,5 % de l’encours collecté. Le solde a été investi pour la
majeure partie depuis moins de 12 mois et n’est par conséquent pas encore réévalué.
FIP MEZZANO II
CODE ISIN
FR 0011017060
CRÉATION
SEPTEMBRE 2011
DURÉE DE VIE
5,5 À 7,5 ANS
453,67 €
- 9,27 %
- 5,40 %
DISTRIBUTION
6%
TOURISME
2%
SERVICES
5%
MÉDIA
4%
INFORMATIQUE
11 %
SANTÉ/MÉDICAL
9%
SERVICE FINANCIER
25 %
38 %
Au 30 juin 2013, 3 PME non cotées sont dépréciées suite
en raison de difficultés rencontrées par leur maison mère
ou de trésorerie (Sanimat Santé, Hemopharm et Bugbusters) et génèrent une moins-value latente de 111 K€, soit
5,7 % de l’actif du Fonds. Nous travaillons activement à
la recherche d’une solution pour les 3 PME concernées.
Le solde a été investi pour la majeure partie sur les 12
derniers mois et n’est pas encore réévalué.
FIP CAPITAL SANTÉ PME
CODE ISIN
PARTS A (IR) : FR 0011199264
PARTS B (ISF) : FR 0011228410
MAI 2012
DURÉE DE VIE
6 À 8 ANS
469,98 €
CODE ISIN
FR 0011109040
- 6,02 %
CRÉATION
DÉCEMBRE 2011
DURÉE DE VIE
7 À 10 ANS
476,72 €
- 4,66 %
TOURISME
SERVICES
INFORMATIQUE
SANTÉ/MÉDICAL
- 3,13 %
Investissement
DISTRIBUTION12 %
7%
TOURISME
3%
SERVICES
24 %
INFORMATIQUE
10 %
SANTÉ/MÉDICAL
SERVICE FINANCIER
9%
- 6,02 %
Statut VALEUR LIQUIDATIVE AU 31/06/2013
CODE ISIN
Toc Kitchen Bazaar, distribution d’ustensiles de cuisine
pour 118 K€, Innovi, cosmétique, pour 104 K€ et Berges
de Losa, hôtellerie de plein air, pour 90 K€.
CRÉATION
Statut FCPI SMALL CAP VALUE
non cotées et 3 PME cotées. Sur la partie PME, il est investi
pour 53 % en obligations convertibles et 47 % en actions.
Investissement
12 %
5%
24 %
59 %
Créé en juin 2012, ce Fonds a collecté 9,7 M€. Investi à
hauteur de 29 % au 30 juin 2013 dans 8 PME non cotées
et 1 PME cotée, le Fonds présente une prépondérance
de ses investissements dans le secteur de la santé et du
bien-être (60 %).
34 %
Le Fonds, qui clôture son 1 exercice le 30 juin 2013, et qui
a été souscrit à hauteur de 8,3 M€, est investi dans 14 PME
non cotées et 3 PME cotées pour 67 % de ses souscriptions
initiales. Le solde est investi en OPCVM monétaires, obligataires et actions, principalement européens.
er
Sur le semestre, le Fonds a finalisé 7 nouvelles opérations
(Berges de Losa, hôtellerie de plein air, Groupe Scala,
société d’ingénierie informatique, SMA diffusion, vente de
produits alimentaires design, Groupe Prozone-Amisco, spécialiste dans l’analyse de la performance sportive, Sophim,
cosmétique, Toc Kitchen Bazaar, distribution d’ustensiles
de cuisine et Innovi, cosmétique) pour un montant global de 2,3 M€. 3 PME non cotées ont été dépréciées sur
ce semestre en raison de difficultés de trésorerie qu’elles
rencontrent dans le contexte économique actuel (Bugbusters, Hemopharm et Sanimat Santé) à hauteur de 472 K€,
soit 5,7 % de l’encours collecté. Le management travaille
actuellement à la recherche de solutions pour constituer un
nouveau pool bancaire. Sur les autres investissements, la
maturité du Fonds ne permet pas encore de se positionner
sur le potentiel de plus-value puisque l’essentiel des investissements a été réalisé depuis moins de 12 mois et n’est
par conséquent pas encore réévalué.
Les autres participations sont investies dans des sociétés
qui, selon la société de gestion, présentent des perspectives de développement intéressantes (Berges de Losa,
hôtellerie de plein air, représente 3,5 % du Fonds, Groupe
Prozone-Amisco, spécialiste dans l’analyse de la performance sportive, représente 7 % et ConcoursMania, jeux
marketing sur internet, représente 1,5 %). Le solde des
actifs est investi en OPCVM monétaires, obligataires et
À la date du 30 juin 2013, deux sociétés sont dépréciées en
raison de difficultés de trésorerie qu’elles rencontrent dans
le contexte économique actuel (Sanimat Santé et Hemopharm) et génèrent une moins-value latente de 300 K€,
soit 3 % de l’actif du Fonds. Le management travaille
actuellement à la recherche de solutions pour constituer
un nouveau pool bancaire.
Le solde, composé de 7 participations, a été investi depuis
moins de 12 mois et n’est donc pas réévalué.
FIP PERFORMANCE EXPORT
CODE ISIN
FR 0011289081
CRÉATION
DÉCEMBRE 2012
DURÉE DE VIE
FIP MEZZANO III
CODE ISIN
FR 0011109057
CRÉATION
DÉCEMBRE 2011
DURÉE DE VIE
6 À 8 ANS
465,20 €
- 6,96 %
- 4,70 %
DISTRIBUTION11 %
8%
TOURISME
3%
SERVICES
SANTÉ/MÉDICAL
RECHERCHE/FORMATION
9%
32 %
37 %
Le Fonds a clôturé son 1er exercice et termine sa période
d’investissement fin 2013. Avec un encours de souscription
de 2 M€, le Fonds est investi à hauteur de 57 % dans 11 PME
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
6 À 8 ANS
491,02 €
- 1,80 %
- 3,56 %
DISTRIBUTION
INFORMATIQUE
46 %
54 %
Créé en décembre 2012, ce Fonds a collecté 8,9 M€ et n’a
que 6 mois d’existence. Il est investi à hauteur de 13 % au
travers de 2 PME non cotées ayant un projet de développement à l’international. Le solde est investi en OPCVM monétaires, obligataires et actions, principalement européens.
Le Fonds a investi dans Toc Kitchen Bazaar, distribution
d’ustensiles de cuisine, pour 539 K€, soit 6 % de l’encours
de souscription, et Groupe Prozone-Amisco, spécialiste
dans l’analyse de la performance sportive, à hauteur de
621 K€ soit 7 % de l’encours de souscription. Ces participations ont été investies il y a moins de 12 mois et ne sont par
conséquent pas encore réévaluées.
LISTES DES PARTICIPATIONS PAR FONDS
30 juin 2013
11
LISTES DES PARTICIPATIONS PAR FONDS
Services
CONCOURSMANIA
Développement
Services
Groupe INNOVI
Risque
Santé / Médical
CUSTOMS SOLUTIONS
Développement
Services
DIAXONHIT
Développement
Biotechnologie
DUMARBRE MANAGEMENT
Transmission
Industrie
ELYSSOM
Développement
Logiciel / Technologie
ESKER
Développement
FINANCIERE PLATON-LAROCHE
Transmission
Services
FONTALVIE
Développement
Santé / Médical
FRANCE PERFUSION
Développement
Santé / Médical
GROUPE DARAM
Développement
BTP / Construction
HIMA
Développement
Médias
GROUPE OMEGA
Développement
Santé / Médical
GROUPE SCALA
Développement
Services
HEMOPHARM
Développement
Santé / Médical
INTUILAB
Développement
JCG MEDIA
Développement
Médias
LD NEWCO
Transmission
BTP / Construction
LET'S GOWEX
Développement
LOCALIS
Transmission
Services
MECAMIDI
Développement
Industrie
MEDIA TIME
Développement
MEDIAMEETING
Développement
Médias
MEDTECH
Risque
Santé / Médical
MGI DIGITAL
Développement
Distribution
MONTEGUT - IGREC
Transmission
Services
NAP INVESTiSSEMENT
Transmission
Distribution
NOVESCIA
Développement
Santé / Médical
OCTAL
Owner Buy Out
Industrie
OONETIC
Risque
SANIMAT Santé
Développement
Santé / Médical
SDGB
Développement
Distribution
SEDIMAP
Développement
NOVAL
Owner Buy Out
Distribution
SMA DIFFUSION
Développement
Distribution
SOPAR
Développement
Industrie
Développement
Industrie
SpineVision
Développement
Santé / Médical
Groupe PROZONE - AMISCO
Développement
Distribution
TKB
Développement
Distribution
VALBIO
Développement
Industrie
VEGALIS
Développement
Services
VIMS
Développement
Santé / Médical
WATTECO
Amorçage
SOPHIM
®
FCPI Small Cap Value
Développement
FCPI Économie Durable
COMM SAS (INCOMM)
FIP Performance Export
Services
FIP Capital SantÉ PME
Santé / Médical
Développement
FIP Mezzano III
Développement
BUGBUSTERS
FIP Avantage PME IV
BIOCOS
FIP Mezzano II
Services
FIP Avantage ISF II
Services
Développement
FIP Avantage PME III
Transmission
BERGES DE LOSA
FIP Mezzano
AMPLITUDES
FIP Avantage ISF
SECTEURS
D’ACTIVITÉ
FIP Avantage PME II
NATURE DE
L’INVESTISSEMENT
FIP Avantage PME
AffiliéS
FIP Midi Capital 2004
Les Fonds de Midi capital sont investis majoritairement dans des entreprises matures, disposant d’un
potentiel de croissance structurelle et évoluant sur des secteurs résilients offrant des perspectives
d’évolution, tels que la santé ou les technologies matures.
bureaux
Toulouse, 11-13 rue du Languedoc - BP 90112 - 31001 Toulouse Cedex 6
Paris, 42 avenue Montaigne - 75008 Paris
Bordeaux, 9 rue de Condé - 33064 Bordeaux Cedex
Montpellier, 543 rue de la Castelle - 34070 Montpellier
Nice, Immeuble Arénice, Quartier d’affaires de l’Arénas - 455 Promenade des Anglais - 06299 Nice Cedex 3
Marseille, 8 bd Édouard Herriot - 13008 Marseille
Barcelone, Carrer Torrent de l’Olla 6 - Barcelona 08012 - Espagne
MIDI CAPITAL
GP 02-028
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Bp 90112
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Tél : 05 62 25 92 46
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Lettre D`information semestrielle 2013 de Midi

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