Phoenix Vinci 10 - Derivatives Capital

Phoenix Vinci 10 %
Cet instrument financier, émis par Natixis (Standard & Poor’s : A / Moody’s : Aa3) dont
l’investisseur supportera le risque de crédit, est une alternative à un placement risqué en
actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l’échéance.
Durée d’investissement conseillée : 8 ans
(en l’absence d’activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé)
Enveloppe et souscription limitées(1)
Cadre d’investissement : contrats d’assurance-vie en unités de compte et contrat
de capitalisation.
Derivatives Capital
(1) Une fois le montant de l’enveloppe atteint, la commercialisation de Phoenix Vinci 10 % peut cesser à tout moment sans préavis, avant le
16 juillet 2012.
Le prospectus de base relatif au programme d’émission des Titres, tel qu’amendé par suppléments successifs, a été approuvé le 8 décembre 2011 par
la Commission de Surveillance du Secteur Financier (« CSSF »), autorité compétente au Grand Duché de Luxembourg. La présente documentation
promotionnelle est établie par Derivatives Capital (et revue par NATIXIS pour ce qui concerne la conformité des caractéristiques financières du produit
avec la documentation juridique).
Phoenix Vinci 10 % est émis par NATIXIS et arrangé par Derivatives Capital.
Objectifs d’investissement
Derivatives Capital
Phoenix Vinci 10 %
Avec Phoenix Vinci 10 %, l’investisseur s’expose à la variation du cours de l’action Vinci
(cotation en bourse de Paris) qui conditionne le remboursement du produit.
Phoenix Vinci 10 % est indexé sur l’action Vinci, premier groupe mondial de concessions et de
construction, employant plus de 183 000 collaborateurs dans une centaine de pays. Le métier
de Vinci est de concevoir, construire, financer et gérer des équipements qui améliorent la vie
de chacun : infrastructures de transport, bâtiments publics et privés, aménagements urbains,
réseaux d’eau, d’énergie et de communication. Vinci met sa performance de groupe privé
au service de l’aménagement de la ville et du développement des territoires. Son modèle
intégré de concessionnaire-constructeur conjugue ainsi les enjeux de court terme de l’activité
de ses entreprises et les enjeux de long terme de ses réalisations.
Source : Vinci - Rapport annuel 2011
Période de commercialisation : du 20 avril 2012 au 16 juillet 2012
Caractéristiques de Phoenix Vinci 10 % :
• Un coupon conditionnel de 10 % annuel si, à une Date d’observation annuelle, le cours
de clôture de l’action Vinci n’a pas baissé de plus de 50 % par rapport à son Cours Initial.
• Un mécanisme de remboursement anticipé automatique, à date fixe, activable à partir de la
première année, si le cours de clôture de l’action Vinci est supérieur ou égal à son Cours Initial.
• A l’échéance, une protection du capital tant que le cours de clôture de l’action Vinci ne baisse pas
de plus de 50 % par rapport à son Cours Initial.
• Un risque de perte en capital à l’échéance des 8 ans si l’action Vinci a baissé d’au moins 50 % par
rapport à son Cours Initial.
Avantages
•
Phoenix Vinci 10 % offre à chaque Date d’observation annuelle un coupon de 10 % annuel si le cours de clôture de l’action Vinci
n’a pas baissé de plus de 50 % par rapport à son Cours Initial (et dès lors que le mécanisme de remboursement automatique
anticipé n’a pas été activé).
•
Phoenix Vinci 10 % sera remboursé par anticipation au pair si à une Date d’observation annuelle le cours de clôture de l’action
Vinci n’a pas baissé par rapport à son Cours Initial.
•
Phoenix Vinci 10 % bénéficie d’une protection du capital à l’échéance tant que l’action Vinci n’a pas baissé de plus de 50 %
par rapport à son Cours Initial à cette date.
Dans l’ensemble de cette brochure, le terme « Cours Initial » utilisé désigne le cours de clôture de l’action Vinci
déterminé le 16 juillet 2012. Les termes « Capital » et « Capital initial » utilisés dans cette brochure désignent la
valeur nominale du produit, soit 1 000 euros. Le montant du remboursement est calculé sur la base de cette valeur
nominale, hors frais, commissions et fiscalité applicables au cadre d’investissement. Le produit est soumis au risque
de défaut de Natixis.
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Derivatives Capital
Mécanisme
Un mécanisme de remboursement anticipé activable dès la fin de la première année
De l’année 1 à 7, à chaque Date d’observation annuelle, si le cours de clôture de l’action Vinci n’a pas
baissé par rapport à son Cours Initial, un mécanisme de remboursement automatique anticipé est activé,
et l’investisseur reçoit :
100 % du Capital initial + un coupon de 10 %
Un objectif de coupon annuel de 10 %
De l’année 1 à 7, à chaque Date d’observation annuelle, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a
pas été activé, on observe le cours de clôture de l’action Vinci par rapport à son Cours Initial.
•
Si l’action Vinci n’a ni baissé de plus de 50 % ni progressé par rapport à son Cours Initial, l’investisseur
reçoit par Titre:
Coupon de 10 %
•
Sinon, l’investisseur ne reçoit pas de coupon.
Une protection du capital si à l’échéance, l’action Vinci n’a pas baissé de plus de 50 % par rapport
à son Cours Initial
A la Date d’observation finale, le 16 juillet 2020, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été
activé, on observe le cours de clôture de l’action Vinci par rapport à son Cours Initial.
•
Si l’action n’a pas baissé de plus de 50 %, l’investisseur reçoit par Titre :
100% du Capital initial + un coupon de 10 %
l’investisseur bénéficie dans ce scénario de la garantie de son Capital.
•
Sinon, l’investisseur reçoit par Titre :
Capital initial x valeur finale de l’action Vinci (1)
L’investisseur subit dans ce scénario une perte en capital à l’échéance et ne reçoit pas de coupon.
(1) La valeur finale de l’action Vinci est déterminée en pourcentage de son Cours Initial.
Inconvénients
•
•
•
•
•
•
•
L’investisseur ne bénéficie d’aucune garantie en capital ni en cours de vie, ni à l’échéance.
L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 1 à 8 ans.
L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes détachés par l’action Vinci.
Le gain maximum de l’investisseur est limité à 10 % pour l’année écoulée en cas de hausse du cours de l’action Vinci par rapport
à son Cours Initial.
L’investisseur est exposé à un éventuel défaut de l’Emetteur (qui induit un risque sur le remboursement) ou à une dégradation de la
qualité de crédit de l’Emetteur (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit).
En cas de revente des titres de créance avant la Date de remboursement final, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la
perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. La perte en capital, notamment, peut être
partielle ou totale. Si le cadre d’investissement du produit est un contrat d’assurance vie ou de capitalisation, il est précisé que le
dénouement ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres de
créance avant leur date de remboursement final (cf. contrat d’assurance).
La valorisation du produit en cours de vie peut évoluer indépendamment de l’action Vinci et connaître de fortes fluctuations en
particulier avant chaque Date d’observation annuelle si le cours de l’action Vinci est proche de 50 % de son Cours Initial, et avant
la Date d’observation finale, s’il est proche de 50 % de son Cours Initial. Elle dépend de l’évolution des paramètres de marché,
en particulier du cours de la volatilité de l’action Vinci, des taux d’intérêts et des conditions de refinancement de l’Emetteur.
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Derivatives Capital
Illustrations
Les montants et taux de rendement annualisés sont bruts, hors frais et fiscalité applicables au cadre d’investissement.
Ils sont soumis au risque de défaut ou faillite de l’émetteur et de son garant. L’organisme d’assurance s’engage
exclusivement sur le nombre d’unités de compte mais non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas. Les calculs sont
effectués pour une détention à la date d’échéance ou, selon le cas, de remboursement anticipé. En cas de vente
du Titre avant cette date (ou en cas d’arbitrage, de rachat, de dénouement par décès de l’unité de compte), le
taux de rendement peut être supérieur, inférieur voire négatif.
Performance de l’action Vinci
Seuil de déclenchement du remboursement anticipé (100 %)
Seuil de protection du capital à l’échéance (50 %)
Remboursement à terme du Phoenix Vinci 10 %
Scénario défavorable : baisse de l’action Vinci de plus de 50 % par rapport à son Cours Initial
• A l’issue des années 1 à 8, l’action Vinci enregistre une
baisse supérieure à 50 % par rapport à son Cours Initial,
l’investisseur ne reçoit pas de coupon.
•
A l’échéance, le cours de clôture de l’action Vinci
a baissé de plus de 50 % par rapport à son Cours Initial,
l’investisseur ne reçoit pas de coupon et reçoit la valeur
finale de l’action Vinci, soit 40 %.
• L’investisseur subit dans ce scénario une perte
en capital.
• Somme des coupons perçus : 0,00 %
Valeur de remboursement : 40 %
Total perçu = 40 %, soit un TRA de -10,82 %
160 %
140 %
120 %
100 %
80 %
1
2
3
4
5
6
7
8
60 %
Seuil de protection du capital à l’échéance
40 %
Remboursement à 40 %
Années
20 %
0%
Scénario médian : baisse de l’action Vinci de moins de 50 % à l’échéance
•
En années 1 à 4, le cours de clôture de l’action Vinci
n’enregistre pas de baisse supérieure à 50 %
par rapport à son Cours Initial, l’investisseur reçoit
chaque année un coupon annuel de 10 %.
180 %
• En années 5, 6 et 7, le cours de clôture de l’action
Vinci a baissé de plus de 50 % par rapport à son Cours
Initial, l’investisseur ne reçoit pas de coupon.
120 %
•
A l’échéance, le cours de clôture de l’action Vinci
est supérieur à 50 % par rapport à son Cours Initial,
l’investisseur est remboursé au pair et reçoit un coupon
de 10 %, soit 110 %.
• Somme des coupons perçus : 5 * 10 % = 50 %
Valeur de remboursement : 100 %
Total perçu = 150 %, soit un TRA de 6,63 %
160 %
140 %
100 %
80 %
Remboursement à 100 %
10 %
10 %
10 %
10 %
1
2
3
4
60 %
10 %
5
6
7
8
Années
Seuil de protection du capital à l’échéance
40 %
20 %
0%
Scénario favorable : hausse de l’action Vinci d’au moins 50 % par rapport à son Cours Initial
•
A l’issue de l’année 1, le cours de clôture de
l’action Vinci n’enregistre pas de baisse supérieure à
50 % par rapport à son Cours Initial, l’investisseur reçoit
donc un coupon annuel de 10 % au titre de l’année
concernée.
160 %
•
A l’issue de l’année 2, le cours de clôture de l’action
Vinci est supérieur ou égal à son Cours Initial. Le
mécanisme de remboursement anticipé est activé,
l’investisseur est remboursé au pair et reçoit un
coupon de 10 % au titre de l’année 2, soit 110 %.
80 %
• Somme des coupons perçus : 20 %
Valeur de remboursement : 100 %
Total perçu : 120 %, soit un TRA de 10 %
4
140 %
120 %
100 %
60 %
40 %
20 %
0%
10 %
10 %
1
2
Remboursement à 100 %
3
4
5
6
7
8
Seuil de protection du capital à l’échéance
Années
Derivatives Capital
Informations
L’action Vinci : historique du cours de l’action
(en €)
70
70
60
60
50
50
40
40
Se
30
30
20
20
(1)
10
10
Seuil de protection du capital à l’échéance
/9
0 8
3
/0
5
/9
0 9
3
/0
5
/0
0 0
3
/0
5
/0
0 1
3
/0
5
/0
0 2
3
/0
5
/0
0 3
3
/0
5
/0
0 4
3
/0
5
/0
0 5
3
/0
5
/0
0 6
3
/0
5
/0
0 7
3
/0
5
/0
0 8
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/0
5
/0
0 9
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/0
5
/1
0 0
3
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5
/1
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/0
5
/1
2
00
/0
5
0
3
i-98
ma
i-99
ma
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ma
i-01
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ma
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ma
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ma
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ma
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ma
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ma
i-08
ma
i-09
ma
i-10
ma
i-11
ma
i-12
ma
(1) Si l’action Vinci n’évolue pas entre le 03 mai 2012 et la date de constatation initiale, le 30 juillet 2012
Source : Bloomberg du 03 mai 1998 au 03 mai 2012
Répartition de l’actionnariat (2)
9,8 % Salariés (FCPE)
9,8 %
12,0 % Actionnaires individuels
12 %
4,4 % Autodétention
5,6 % Qatari Diar Real Estate
Investment Company
2,8 % Financière Pinault
22,3 % Investisseurs institutionnels (France)
43,1 % Investisseurs institutionnels (étranger)
43,1 %
4,4 %
5,6 %
22,3 %
(2) Estimation réalisée sur la base d’un relevé des détenteurs de titres au porteur (TPI) à fin 2011 et d’une enquête d’actionnariat.
Source : Vinci - Rapport annuel 2011
Simulations historiques
Les simulations sur les données historiques de marché permettent de calculer les rendements qu’aurait eus le
produit s’il avait été lancé dans le passé. Elles permettent d’appréhender le comportement du produit lors des
différentes phases de marché de ces dernières années.
Les chiffres relatifs aux performances passées ont trait à des périodes passées et ne sont pas un
indicateur fiable des résultats futurs. L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence des informations fournies ne
sont pas garanties bien que ces informations aient été établies à partir de sources sérieuses, réputées fiables. Les
éléments du présent document sont fournis sur la base des données de marché constatées à un moment précis
et qui sont susceptibles de varier.
3 866 tests ont été réalisés sur des placements similaires à Phoenix Vinci 10 % (même maturité, même indice,
même formule de remboursement). Les historiques de cours ont été relevés chaque jour en clôture entre le 17
juillet 1997 et le 9 mai 2012.
• Dans plus de 100 % des cas, l’investisseur aurait récupéré l’intégralité de son capital initial.
• Dans plus de 88,25 % des cas, le produit aurait été remboursé par anticipation dès la 1ère année.
• Dans 0 % des cas, l’investisseur aurait subi une perte en capital.
Source : NATIXIS, Bloomberg
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Fiche technique
Derivatives Capital
Titres :
Titre de créance de droit anglais à capital non garanti
Emetteur :
NATIXIS (S&P : A ; Moody’s : Aa3)
Devise :
Euro (€)
code isin :
FR0011244904
Période de Souscription :
Du 20 avril 2012 au 16 juillet 2012
Prix d’Emission :
100 % de la Valeur Nominale
Valeur Nominale :
1 000 €
Sous-jacent :
L’action Vinci (code Bloomberg : DG FP ; Code ISIN : FR0000125486)
Prix de Souscription :
Le prix de souscription progressera quotidiennement à partir du 20 avril 2012 au taux annuel de 0,01 % pour
atteindre 100 % de la Valeur Nominale le 16 juillet 2012.
Date d’Émission et de Règlement :
30 juillet 2012
DATES D’OBSERVATION annuelle :
16 juillet 2013, 16 juillet 2014, 16 juillet 2015, 18 juillet 2016, 17 juillet 2017, 16 juillet 2018, 16 juillet 2019
DATES DE REMBOURSEMENT AUTOMATIQUE ANTICIPE :
30 juillet 2013, 30 juillet 2014, 30 juillet 2015, 1er août 2016, 31 juillet 2017, 30 juillet 2018 ou 30 juillet 2019
Date d’Observation Finale :
16 juillet 2020
Date de Remboursement Final :
30 juillet 2020
Niveau Initial :
Cours de clôture de l’action Vinci en bourse de Paris le 16 juillet 2012
Périodicité de Valorisation :
Quotidienne, et si ce jour n’est pas un Jour de Négociation, le Jour de Négociation suivant.
Un Jour de Négociation est défini comme un jour où le cours de clôture du sous jacent est publié.
Marché secondaire :
Dans des conditions normales de marché NATIXIS assurera le rachat des Titres en offrant une fourchette de cotation
achat/vente (Bid/Ask) de 1 % sur demande de tout porteur de Titres par le biais de son intermédiaire financier.
Commission de souscription et Commission de rachat :
Néant
Commission de distribution :
NATIXIS paiera au distributeur une rémunération moyenne annuelle maximum égale à 0,70 % du montant
effectivement placé.
Agent de Calcul :
CACEIS Bank Luxembourg
Documentation juridique des Titres :
Prospectus de Base en date du 8 décembre 2011 et Conditions Définitives (Final Terms) en date du 25 juillet 2012
Droit applicable :
Droit français
Règlement / Livraison :
Euroclear France
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Avertissement
Derivatives Capital
Facteurs de risque
• Risque découlant de la nature du support : en cas de sortie avant l’échéance, le prix de rachat du support pourra être inférieur à son
prix de souscription. En outre, le remboursement du produit à maturité peut être inférieur à la Valeur Nominale par titre de créance, la
valeur de remboursement dépendant de la performance finale du Sous-jacent. Le client prend donc un risque de perte en capital
non mesurable a priori.
• Risque lié au Sous-jacent : le mécanisme de remboursement est lié à l’évolution du cours de l’action Vinci sous-jacente et donc à
l’évolution des marchés actions de la zone Euro.
• Risque lié aux marchés de taux : avant l’échéance, une hausse des taux d’intérêt sur un horizon égal à la durée de vie restante du
support provoquera une baisse de sa valeur.
• Risque de contrepartie : le client est exposé au risque de faillite ou de défaut de paiement de l’Emetteur. La notation de NATIXIS est
celle en vigueur à la date d’ouverture de la période de souscription. Cette notation peut être révisée à tout moment et n’est pas une
garantie de solvabilité de l’Emetteur. Elle ne représente en rien et ne saurait constituer un argument de souscription au produit.
• Risque de liquidité : certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent avoir un effet défavorable sur la liquidité du produit,
voire même rendre le produit totalement illiquide.
Le présent document a un caractère promotionnel.
Le produit est un support représentatif d’une unité de compte de contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, tel que visé
dans le Code des assurances français (ci-après le « Contrat »). Lors de l’affectation de versements effectués dans le cadre
du contrat d‘assurance vie sur le produit en tant qu’actif représentatif d’une unité de compte, les souscripteurs au dit contrat
doivent être conscients d’encourir le cas échéant le risque de recevoir une valeur de remboursement inférieure à celle de leurs
versements en cas de décès ou rachat avant terme. L’ensemble des données est présenté hors fiscalité applicable et/ou frais
liés au cadre d’investissement. Les indications qui figurent dans le présent document, y compris la description des avantages
et des inconvénients, ne préjugent pas du cadre d’investissement choisi et notamment de l’impact que les frais liés à ce cadre
d’investissement peuvent avoir sur l’économie générale de l’opération pour l’investisseur. Cette brochure décrit exclusivement
les caractéristiques techniques et financières du produit. Une information complète sur le produit, notamment ses facteurs de
risques inhérents à la souscription du Titre ne peut être obtenue qu’en lisant le prospectus de base et les conditions définitives
(Final Terms) de l’émission (le « Prospectus »). Ce document est destiné à être distribué dans le cadre d’une offre au public en
France exclusivement. Ce document ne constitue pas une proposition de souscription au Contrat. Les conditions de souscription
à ce Contrat et de fonctionnement de l’unité de compte sont détaillées dans les conditions générales dudit Contrat valant
note d’information. L’investisseur est invité, s’il le juge nécessaire, à consulter ses propres conseils juridiques, fiscaux, financiers,
comptables et tous autres professionnels compétents, afin de s’assurer que ce produit est conforme à ses besoins au regard
de sa situation, notamment financière, juridique, fiscale ou comptable. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la
souscription à ce produit peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays en vertu des
réglementations nationales applicables à ces personnes. IL VOUS APPARTIENT DONC DE VOUS ASSURER QUE VOUS ETES AUTORISES
A SOUSCRIRE A CE PRODUIT. En cas d’incohérence entre les informations figurant dans cette brochure et la Prospectus, ce
dernier prévaudra.
Informations importantes - Ce document ne peut être distribué directement ou indirectement à des citoyens ou résidents des
Etats-Unis. Les informations figurant dans ce document n’ont pas vocation à faire l’objet d’une mise à jour après la date apposée
en première page. Par ailleurs, la remise de ce document n’entraîne en aucune manière une obligation implicite de quiconque
de mise à jour des informations qui y figurent. NATIXIS est agréé par l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP) en France en qualité de
Banque - prestataire de services d’investissements. NATIXIS est réglementé par l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) pour
l’exercice des services d’investissements pour lesquels il est agréé. NATIXIS est également soumis à l’autorité limitée du Financial
Services Authority au Royaume Uni. Les détails concernant la supervision de nos activités par le Financial Services Authority sont
disponibles sur demande.
Natixis est agréé par l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP) en France en qualité de Banque – prestataire de services
d’investissements.Natixis est réglementé par l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) pour l’exercice des services d’investissements
pour lesquels il est agréé. Natixis est également soumis à l’autorité limitée du Financial Services Authority sont disponibles
sur demande.
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Phoenix Vinci 10 %
Commercialisation jusqu’au 16 juillet 2012
Coupon conditionnel de 10 % annuel
Cadre d’investissement : assurance vie et/ou contrat de capitalisation
Enveloppe et souscription limitées(1)
Derivatives Capital
87 boulevard Haussmann
75008 Paris
France
Tél. +33 01 44 54 53 54
[email protected]
Entreprise d’investissement agréée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel sous le numéro 19673J.
www.derivativescapital.com
(1) Une fois le montant de l’enveloppe atteint, la commercialisation de Phoenix Vinci 10 % peut cesser à tout moment sans préavis, avant le 16
juillet 2012.