Rapport Trimestriel des Paniers Baskets Quarterly Report 31 mars

Rapport Trimestriel des Paniers
Baskets Quarterly Report
31 mars 2015
Groupe TURPIN Group
Jean Turpin, B.A.A. Sc.
Gestionnaire de Portefeuille / Portfolio Manager
1er Vice-président / 1st Vice-President
Financière Banque Nationale – Gestion de patrimoine
National Bank Financial – Wealth Management
920, Boul. St-Joseph, Suite 100
Gatineau (Qc) J8Z 1S9
Tel.: 819-770-7131 / 1-888-578-5337
[email protected]
www.groupeturpin.com
Table of Contents
Table des Matières
Page
Canadian Equity Basket
American Equity Basket
Balanced Index Basket
High Income Basket
4-5
6-7
8-9
10 - 11
Panier d’actions canadiennes
Panier d’actions américaines
Panier d’indices équilibré
Panier de revenu élevé
Canadian Equity Basket
march 31st, 2015
Information on the Basket
Portfolio Manager:
Basket Value:
Min. Investment:
Subsequent
Investment:
Creation Date:
Benchmark:
Fess:
Jean Turpin
$ 49,040.67 CAD
1 Basket
0.5 Basket
$ 24,520.34 CAD
March 1st, 2005
S&P/TSX Composite Index
Fees are calculated on an individual
basis according to account fee
structure. Indicated yields exclude
management fees
Investment Horizon: 3 to 5 years
Investor Profile
This investment addresses investors who wish to add a
growth component to their portfolio and are willing to tolerate
a moderate level of risk. This summary may not contain all the
information you need in order to make an investment
decision. For more information, please refer to the
Discretionary Management Agreement and the complete
Investment Policy Statement.
Sectorial Allocation
The basket is diversified among five industrial sectors. This is,
above all, the result of careful security selection as opposed to
a need to participate in each sector comprised in the index.
The manager does not seek to replicate the basket’s
benchmark index.
Energy
Finance
Liquidities
Technology
Telecom.
Industrials
38,90%
5,50% 3,60%
12,50%
Principal Positions
Issuer
Keyera Corp.
Toronto-Dominion Bank
Element Financial Corp
IGM Financial INC
Le Groupe SNC-Lavalin
Basket
Benchmark
3m
5.69%
2.58%
Sector
Energy
Finance
Finance
Finance
Industrial
Market
Value
$ 3 538
$ 3 469
$ 3 184
$ 3 061
$ 2 832
% of
Total
7.24 %
7.10 %
6.51 %
6.26 %
5.79 %
Qty
40
60
32
80
72
68
122
Price
75.104$
52.311$
92.645$
23.388$
40.795$
43.719$
20.068$
54
50.02$
Transactions since last Quarter
Bought /
Sold
Sold
Sold
Sold
Sold
Bought
Bought
Bought
Issuer
Open Text Corp.
CGI Group INC-A SV
Empire CO CL-A NV
H&R Reit-Stapled Unit
Le Groupe SNC-Lavalin
IGM Financial INC
Financière Manuvie Corp
Bought
ISHR Prem Money Mkt ETF
1y
8.87%
6.93%
3ys
11.92%
9.58%
5ys
7.86%
7.41%
Launch
4.91%
7.31%
$20
$15
$10
$5
Growth of $10,000 CAD since launch : $ 16,212.94 CAD
Investment Objectives
The Canadian Equity Basket primarily seeks to create long-term
value for investors.
The basket’s objectives are:
 The preservation of capital over time;
 To invest in the long-term in high quality issuers while actively
profiting from short-term fluctuations.
The manager seeks to achieve the basket’s investment objectives
by diligently selecting and actively managing a diversified
portfolio of Canadian securities, exchange-traded funds and
alternative investments. In keeping with an active management
strategy, the basket’s composition will vary over time, depending
on the appropriate strategy given the overall market conditions
and current outlook. The holding period for each individual
security will depend on a fundamental assessment of the business,
as well as its prospects. Generally, no more than 20% of the
basket’s market value will be invested in any one issuer and no
more than 40% of its market value will be invested in a single
sector.
Manager’s Comments
29,00%
10,50%
Performance
The Canadian market performed normally during the year’s first
quarter. (+3%)
The months of January and February brought a nice recovery to the
decline of late 2014, whereas the weakening of the market in March
has brought us further buying opportunities.
The Canadian equity portfolio performed very well (+6%) due
primarily to the increases of Element Financial (+21%), Superior Plus
(+18%) and Avigilon (+10%). I am quite confident about the longerterm performance of these securities.
The worst performing equities in the basket were those of the
banking sector and TransCanada Corp. Despite declines of 2% to 5%
for the quarter, these securities remain the foundation of our
portfolio with current dividends that have demonstrated regular
increases, which now hover 4% annually. I predict that these
securities will form part of the portfolio for quite some time.
Over the course of the quarter, I realised profits on the shares of Open
Text Corp (+237%), Empire Corp (+38%) and CGI Group (+41%). I
have also sold H&R REIT (-7%), Following these liquidations, I
purchased shares of Manulife, IGM Financial and SNC Group.
SNC Group is undoubtedly a controversial investment choice. There
has been a lot of negative news on this company of late, however I
still think that management will be able to make the necessary
adjustments and once again make SNC Group a very profitable entity.
Panier d’actions canadiennes
À propos du panier
Gestionnaire:
Valeur du panier:
Investissement min.:
Investissement
subséquent:
Date de création:
Indice de référence:
Frais:
31 mars 2015
Jean Turpin
49 040,67 $ CAD
1 Panier
0.5 Panier
24 520,34 $ CAD
1er mars 2005
Indice composé S&P/TSX
Les frais sont calculés sur une base
individuelle selon la structure de
gestion
à
honoraires.
Les
rendements excluent les frais de
gestion
3 à 5 ans
Horizon de placement:
Profil d’investisseur
Cet investissement s’adresse à un investisseur qui souhaite
ajouter une composante de croissance à son portefeuille et est
prêt à tolérer un niveau de risque modéré. Ce sommaire peut
ne pas contenir toute l’information dont vous avez besoin.
Pour plus de renseignements, veuillez-vous référer à l’entente
de gestion discrétionnaire et à la politique de placement
complète.
Allocation sectorielle
Le Panier est réparti parmi 5 industries. Ce résultat est avant
tout fait par un choix de titres que par la nécessité de
participer à chaque secteur. Le gestionnaire ne cherche pas à
copier l’indice de référence.
Energy
Finance
Liquidities
Technology
Telecom.
Industrials
29,00%
5,50% 3,60%
Positions principales
Émetteur
Keyera Corp.
Toronto-Dominion Bank
Element Financial Corp
IGM Financial INC
Le Groupe SNC-Lavalin
Secteur
Énergie
Finance
Finance
Finance
Industriel
12,50%
Valeur au
marché
$ 3 538
$ 3 469
$ 3 184
$ 3 061
$ 2 832
% du
total
7,24 %
7,10 %
6,51 %
6,26 %
5,79 %
Transactions du dernier trimestre
Achat /
Vente
Vente
Vente
Vente
Vente
Achat
Achat
Achat
Achat
Émetteur
Open Text Corp.
CGI Group INC-A SV
Empire CO CL-A NV
H&R Reit-Stapled Unit
Le Groupe SNC-Lavalin
IGM Financial INC
Financière Manuvie Corp
ISHR Prem Money Mkt ETF
Panier
Référence
3m
5,69%
2.58%
1an
8,87%
6.93%
Qté
40
60
32
80
72
68
122
54
Prix
75,104$
52,311$
92,645$
23,388$
40,795$
43,719$
20,068$
50,02$
3ans
11,92%
9.58%
5ans
7,86%
7.41%
Début
4,91%
7.31%
$20
$15
$10
$5
Croissance de 10 000 $ CAD depuis la création : 16 212,94 $ CAD
Objectifs de placement
Le Panier d’actions canadiennes vise principalement une plusvalue à long terme. Les objectifs du panier sont les suivants :
 Préserver le capital à long terme;
 Investir dans des titres de qualité supérieure pour le long
terme, tout en profitant des fluctuations à court terme.
Le gestionnaire vise à atteindre ses objectifs de placement par une
sélection diligente et la gestion active d’un portefeuille diversifié
d’actions canadiennes, des fonds négociés en bourse et des
placements alternatifs. Conformément à une stratégie de gestion
active, la composition du panier variera avec le temps selon
l’évaluation de la stratégie appropriée en fonction des conditions
générales du marché et de ses perspectives. La durée de détention
de chaque titre dépendra d’une évaluation fondamentale de
l’entreprise, ainsi que de ses perspectives. Le panier n’investira
pas plus de 20 % dans un même émetteur coté et pas plus de 40%
dans un même secteur.
Commentaires du gestionnaire
38,90%
10,50%
Performance
Le marché canadien a performé normalement au cours du
premier trimestre 2015. (+3%)
Les mois de janvier et février ont permis de reprendre une bonne
partie des diminutions de la fin 2014. Le recul du mois de mars
nous offre quant à lui des opportunités d’achats.
Le portefeuille d’actions canadiennes a très bien performé (+6%)
grâce à l’augmentation des titres de Element Financial (+21%),
Superior Plus (+18%) et d’Avigilon (+10%). Je suis très confiant
quant à la performance à plus long terme de ces titres.
Les titres les moins performants furent ceux du secteur bancaire
et de TransCanada Corp. Malgré des reculs de 2% à 5% pour le
trimestre, ces titres demeurent la fondation de notre portefeuille.
Avec des dividendes qui avoisinent le 4% et des augmentations
régulières, il est à prédire que ces titres demeureront au
portefeuille longtemps.
J’ai encaissé des profits sur les titres d’OpenText (+23%), Empire
Corp (+38%) ainsi que le Groupe CGI (+41%). J’ai aussi vendu les
titres de H&R Reit’s (-7%). J’ai par le fait même acheté des actions
de Manuvie, IGM Financial et Le Groupe SNC.
Le titre de SNC est sans contredit un placement controversé. Il y a
beaucoup de nouvelles négatives sur ce titre mais je crois tout de
même que cette entreprise est en mesure de corriger le tir et
redevenir une entité très profitable.
American Equity Basket
march 31st, 2015
Information on the Basket
Portfolio Manager:
Basket Value:
Min. Investment:
Subsequent
Investment:
Creation Date:
Benchmark:
Fess:
Jean Turpin
$ 33,869.49 USD
1 Basket
0.5 Basket
$ 16,934.75 USD
March 1st, 2005
S&P 500 Total Yield Index
Fees are calculated on an individual
basis according to account fee
structure. Indicated yields exclude
management fees
Investment Horizon: 3 to 5 years
Investor Profile
This investment addresses investors who wish to add a
growth component to their portfolio and are willing to tolerate
a moderate level of risk. This summary may not contain all the
information you need in order to make an investment
decision. For more information, please refer to the
Discretionary Management Agreement and the complete
Investment Policy Statement.
Sectorial Allocation
The basket is diversified among every industrial sector
comprised in its benchmark and no one sector represents
more than 20% of the total. However, the manager does not
seek to replicate the basket’s benchmark index..
Tech.
Materials
Industrials
15,70%
Cons. Disc.
Finance
Cons. Stpls.
11,70%
Health
Telecom.
Utilities
12,10%
16,60%
16,10%
9,00%
2,90%
Principal Positions
Issuer
Sealed Air Corp
Marriott Intl Inc. A
Gilead Sciences Inc
Travelers Companies Inc
Costco Wholesale Corp
Sector
Materials
Cons. Disc.
Health
Finance
Cons. Stpls.
Market
Value
$ 2 278
$ 2 249
$ 2 159
$ 1 946
$ 1 818
% of
Total
6.73 %
6.65 %
6.38 %
5.75 %
5.37 %
Transactions since last Quarter
Bought /
Sold
Sold
Sold
Sold
Sold
Bought
Bought
Bought
Issuer
Citrix Systems INC
Chevron Corp
National OilWell Varco
Michael Kors Holdings LTD
Micron Technology INC
Procter & Gamble CO.
Home Depot INC
Qty
24
10
22
18
60
12
16
Basket
Benchmark
3m
-0.18%
0.95%
Price
64.24$
107.96$
58.747$
69.294$
32.416$
90.418$
103.158$
1y
10.88%
12.73%
3ys
12.40%
16.11%
5ys
9.41%
14.47%
Launch
6.91%
7.75%
$25
$20
$15
$10
$5
Growth of $10,000 USD since launch : $ 19,619.55 USD
Investment Objectives
The American Equity Basket primarily seeks to create long-term
value for investors. The basket’s objectives are:
 The preservation of capital over time;
 To invest approximately 50% of the basket in growth
stocks for the medium-term and 50% of the basket in
growth stocks for the short-term.
The manager seeks to achieve the basket’s investment objectives
by diligently selecting and actively managing a diversified
portfolio of US equity securities and/or exchange traded funds.
The basket can hold securities of Canadian issuers that are listed
on a US market up to a maximum of 20% of the portfolio. In
keeping with an active management strategy, the composition will
vary over time, depending on the appropriate strategy given the
overall market conditions and current outlook. The holding period
for each individual security will depend on a fundamental
assessment of the business, as well as its prospects. Generally, no
more than 20% of the basket’s market value will be invested in
any one issuer and no more than 40% of its market value will be
invested in a single sector.
Manager’s Comments
11,10%
4,80%
Performance
The US market, as measured by the S& P500, has been very stable for
the first quarter of 2015, showing a return of +0.95% for the period.
Given its performance over the past few years, I strongly believe that
company selection will be a key determining factor in coming years.
The US Equity basket performed a little under its indicated
benchmark (-0.2%). The positions in Tesla (-15%), Caterpillar (-13%)
and Consolidated Edisson (-8%) were the worst performers. I am still
confident about the prospects of these companies. At the time of this
writing (April 6th 2015) Tesla alone was up 8% for the day.
Over the course of the quarter, I sold shares of National Oilwell Varco
(-20%), Citrix System (+6%) and Chevron (-7%) to add Home Depot,
Proctor & Gamble and Micron Technology to the basket. Although
most investors will recognize names like Home Depot and Proctor &
Gamble, Micron Technology is less known. This company is the
largest manufacturer of Random Access Memory (RAM) and Dynamic
Random-Access Memory (DRAM). Advances in this technology allow
computers and smart phones to operate more efficiently.
Fears related to interest rate increases by the Fed prevented the
market from obtaining a better performance over the quarter. I think
these fears are exaggerated and that the US market will perform
better in the coming quarters as those fears dissipate.
Panier d’actions américaines
À propos du panier
Gestionnaire:
Valeur du panier:
Investissement min.:
Investissement
subséquent:
Date de création:
Indice de référence:
Frais:
Horizon de placement:
31 mars 2015
Jean Turpin
33 869,49 $ USD
1 Panier
0.5 Panier
16 934,75 $ USD
1er mars2005
Rendement total S&P 500
Les frais sont calculés sur une base
individuelle selon la structure de
gestion
à
honoraires.
Les
rendements excluent les frais de
gestion
3 à 5 ans
Profil d’investisseur
Cet investissement s’adresse à un investisseur qui souhaite
ajouter une composante de croissance à son portefeuille et est
prêt à tolérer un niveau de risque modéré. Ce sommaire peut
ne pas contenir toute l’information dont vous avez besoin.
Pour plus de renseignements, veuillez-vous référer à l’entente
de gestion discrétionnaire et à la politique de placement
complète.
Allocation sectorielle
Le panier est diversifié parmi tous les secteurs industriels de
l’indice de référence et aucun secteur ne représente plus de
20% du panier, bien que le gestionnaire ne cherche pas à
copier l’indice de référence.
Technologie
Matériaux
Industriels
15,70%
Cons. disc.
Finance
Cons. base
11,70%
Santé
Télécom.
Utilitées
12,10%
16,60%
9,00%
2,90%
Positions principales
Émetteur
Sealed Air Corp
Marriott Intl Inc. A
Gilead Sciences Inc
Travelers Companies Inc
Costco Wholesale Corp
Secteur
Matériaux
Cons. disc.
Santé
Finance
Cons. base
Valeur au
marché
$ 2 278
$ 2 249
$ 2 159
$ 1 946
$ 1 818
% du
total
6,73 %
6,65 %
6,38 %
5,75 %
5,37 %
Transactions du dernier trimestre
Achat /
Vente
Vente
Vente
Vente
Vente
Achat
Achat
Achat
Émetteur
Citrix Systems INC
Chevron Corp
National OilWell Varco
Michael Kors Holdings LTD
Micron Technology INC
Procter & Gamble CO.
Home Depot INC
Qté
24
10
22
18
60
12
16
Panier
Référence
3m
-0,18%
0,95%
1an
10,88%
12,73%
Prix
64.24$
107.96$
58.747$
69.294$
32.416$
90.418$
103.158$
3ans
12,40%
16,11%
5ans
9,41%
14,47%
Début
6.91%
7,75%
$25
$20
$15
$10
$5
Croissance de 10 000 $ USD depuis la création : 19 619,55 $ USD
Objectifs de placement
Le panier d’actions Américaines vise principalement une plusvalue à long terme. Les objectifs du panier sont les suivants :
 Préserver le capital à long terme ;
 Investir environ 50% du panier dans des titres de croissance
pour le moyen terme et 50% des titres pour le court terme.
Le panier vise à atteindre ses objectifs de placement par une
sélection diligente et la gestion active d’un portefeuille diversifié
d’actions américaines incluant les fonds négociés en bourse. Le
panier peut inclure des actions de compagnies canadiennes
inscrites sur un marché américain jusqu'à un maximum de 20%.
Conformément à une stratégie de gestion active, la composition du
panier variera avec le temps, selon l’évaluation de la stratégie
appropriée, en fonction des conditions générales du marché et de
ses perspectives. À l’occasion, le panier pourra investir de manière
opportune dans des titres convertibles d’un émetteur. La durée de
détention de chaque titre dépendra d’une évaluation
fondamentale de l’entreprise, ainsi que de ses perspectives. Le
panier n’investira pas plus de 20 % dans un même émetteur coté
et pas plus de 40% dans un même secteur.
Commentaires du gestionnaire
11,10%
4,80%
16,10%
Performance
Le marché américain, tel que mesuré par l’indice S&P 500, a été très
stable pour la période de janvier à mars 2015 avec un rendement de
+0.95%. La sélection de titre sera un atout primordial pour les
prochaines années.
Le panier d’actions américaines a obtenu un peu moins (-0.2%) que
son indice de référence. Les titres de Tesla (-15%), Caterpillar(-13%)
et de Consolidated Edisson (-8%) ont été les moins performants. Je
suis toujours confiant envers ces compagnies. Au moment d’écrire
ces lignes, (6 avril, 2015) le titre de Tesla était en hausse de 8% pour
la journée.
J’ai vendu les actions de National Oil Well Varco (-20%), Citrix System
(+6%), et Chevron (-7%) pour ajouter Home Depot, Proctor & Gamble
et Micron Technologie. Bien que la plupart connaissent Home Depot
et Proctor & Gamble, la compagnie Micron Technologie est moins
connue. Cette entreprise est le plus grand fabricant de mémoire RAM
et DRAM. Cette mémoire permet aux ordinateurs et aux téléphones
Intelligents d’opérer de plus en plus rapidement.
Les craintes reliées aux augmentations de hausse de taux d’intérêt
par la FED ont empêché une meilleure performance. Je crois que ces
craintes sont exagérées et que le marché américain aura une
meilleure performance aux cours des prochains trimestres.
Balanced Index Basket
march 31st, 2015
Information on the Basket
Portfolio Manager:
Basket Value:
Min. Investment:
Subsequent
Investment:
Creation Date:
Benchmark:
Jean Turpin
$ 25,716.98 CAD
1 Basket
0.25 Basket
$ 6,429.25 CAD
January 1st, 2010
50% DEX Univers
30% S&P/TSX Composite
10% S&P 500
10% MSCI EAFE
Fess:
Fees are calculated on an individual
basis according to account fee
structure. Indicated yields exclude
management fees
Investment Horizon: 3 to 5 years
Performance
Basket
Benchmark
3m
5.03%
5.35%
1y
12.65%
11.51%
3ys
9.31%
9.82%
5ys
7.83%
8.30%
Launch
7.72%
8.20%
$16
$14
$12
$10
$8
Growth of $10,000 CAD since launch : $14,774.88 CAD
Investor Profile
This investment addresses investors who are looking for a fully diversified integrated investment solution with the added benefit of a low
capital outlay and who are willing to tolerate a low to moderate level of risk. This summary may not contain all the information you need in
order to make an investment decision. For more information, please refer to the Discretionary management Agreement and the complete
Investment Policy Statement.
Investment Objectives
The Balanced Index Basket aims long-term capital appreciation while minimizing volatility and the risks of insolvability. Specifically, the
manager seeks to achieve a yield that is similar to a balanced portfolio (comprised of 50% fixed income securities and 50% equity
securities) with less volatility. The basket will primarily consist of Exchange Traded Funds (ETFs).
Target Asset Allocation
Asset Category
Target
Min
Max
Liquidities
5%
0%
40%*
Fixed Income
50%
30%
65%
10%
0%
20%
45%
30%
65%
** High Yield Bonds
Equity
Fixed Income
Liquidities
American Equity Candian Equity
Foreign Equity
20,30%
34,17%
26,58%
18,38%
0,57%
Principal Positions
Issuer
iShares S&P/TSX 60
iShares Core S&P 500
iShares US Hi-Yield Bond
Horizons Actv C/B-E ETF
iShares MSCI EAFE Idx ETF
Sector
Canadian Eq.
American Eq.
Fixed Income
Fixed Income
Foreign Eq.
Market
Value
$ 6 832
$ 5 219
$ 4 540
$ 4 243
$ 2 377
% of
Total
26.58 %
20.30 %
17.66 %
16.51 %
9.25 %
Qty
68
28
Price
31.874
75.201
Transactions since last Quarter
Bought /
Sold
Sold
Bought
Issuer
Ishrs Core S&P Idx ETF
Wisdomtree Europe HDG ETF
The basket is diversified among all the main asset classes in accordance
with the target allocation and every primary industrial sector is
represented
* In exceptional circumstances, the basket can invest up-to 40% in
liquidities but for no more than 60 consecutive days.
** Fixed Income includes High Yield Bonds.
Manager’s Comments
The changes I made to the balanced index portfolio were done
under a EURO based theme! In fact, the European index I added
provided +12% return within only 2 months. I believe that the
measures adopted by the European Central Bank will allow an
increase in equity values throughout the Euro zone. The fall of the
currency increase exports and encourage production. Recent
economic data from Germany shows a clear improvement since
the measures were put in place.
The portfolio continues to benefit from the decline of the
Canadian dollar against the American dollar, as evidenced by the
return of the S&P 500 Index (+10%) and the MSCI EAFE Index
(+11%) when converted to Canadian values.
I will continue my international diversification theme within this
portfolio. The use of index-based products permits us to invest in
a selection of high quality securities.
I also have another country in my sights! Given the right
conditions, there may be an addition in the coming months…
Panier d’indices équilibré
À propos du panier
Gestionnaire:
Valeur du panier:
Investissement min.:
Investissement
subséquent:
Date de création:
Indice de référence:
31 mars 2015
Jean Turpin
25 716,98 $ CAD
1 Panier
0.25 Panier
6 429,25 $ CAD
1er Janvier 2010
50% DEX Univers
30% S&P/TSX Composé
10% S&P 500
10% MSCI EAFE
Les frais sont calculés sur une base
individuelle selon la structure de
gestion
à
honoraires.
Les
rendements excluent les frais
3 à 5 ans
Frais:
Horizon de placement:
Performance
Panier
Référence
3m
5.03%
5.35%
1an
12.65%
11.51%
3ans
9.31%
9.82%
5ans
7.83%
8.30%
Début
7.72%
8.20%
$16
$14
$12
$10
$8
Croissance de 10 000 $ CAD depuis début : 14 774,88 $ CAD
Profil d’investisseur
Cet investissement s’adresse à un investisseur qui est à la recherche d’une solution de placement intégrée et pleinement diversifié avec
l’avantage supplémentaire d’une faible mise de fonds et qui est disposé à tolérer un niveau de risque faible à modéré. Ce sommaire peut ne
pas contenir toute l’information dont vous avez besoin. Pour plus de renseignements, veuillez-vous référer à l’entente de gestion
discrétionnaire et à la politique de placement complète.
Objectifs de placement
Le Panier d’indices équilibré vise l’appréciation du capital à long terme tout en minimisant la volatilité et le risque d’insolvabilité. Plus
spécifiquement, il vise un rendement similaire à celui obtenu par un portefeuille équilibré (50% titres de participation et 50% titres à
revenu fixe) avec un niveau de volatilité moindre. Le portefeuille sera composé principalement de fonds négociés en bourse (FNB).
Allocation d’actifs cibles
Catégorie d’actif
Target
5%
50%
10%
45%
Liquidités
Revenu fixe
** Oblig. à haut rend.
Équité
Revenu Fixe
Liquidités
Min
0%
30%
0%
30%
Max
40%*
65%
20%
65%
Équité américain Équité canadien
Équité étrangère
20,30%
34,17%
26,58%
18,38%
0,57%
Positions principales
Émetteur
iShares S&P/TSX 60
iShares Core S&P 500
iShares US Hi-Yield Bd
Horizons Actv C/B-E ETF
iShares MSCI EAFE ETF
Secteur
Équité. Canad.
Équité. Améri.
Revenu Fixe
Revenu Fixe
Équité Étrang.
Valeur
marché
$ 6 832
$ 5 219
$ 4 540
$ 4 243
$ 2 377
% du
total
26,58 %
20,30 %
17,66 %
16,51 %
9,25 %
Transactions du dernier trimestre
Achat /
Vente
Vente
Achat
Émetteur
Ishrs Core S&P Idx ETF
Wisdomtree Europe HDG ETF
Qté
68
28
Prix
31,874
75,201
Le panier est diversifié parmi toutes les grandes classes d’actifs selon la
répartition cible ainsi que tous les principaux secteurs industriels .
* Le panier peut détenir jusqu’à 40% en liquidités dans des situations
exceptionnelles et ce, pour une période maximale de 60 jours.
** Revenu fixe comprend Obligation à haut-rendement.
Commentaires du gestionnaire
Les modifications au portefeuille d’indices équilibrés ont été faites
sous le thème EURO ! En effet, j’ai ajouté un indice Européen qui a
performé de +12% en un peu plus de 2 mois. Je crois que les
mesures adoptées par la Banque Centrale Européenne
permettront un accroissement des valeurs dans la zone Euro. La
baisse de la monnaie augmente les exportations et encourages la
production. Les récentes données en Allemagne démontrent une
nette amélioration.
Le portefeuille continue de bénéficier de la baisse du dollar
canadien par rapport au dollar américain tel que le prouve le
rendement du S&P500 (+10%) et le MSCI-EAFE (+11%) lorsque
convertit en $CDN.
Je vais poursuivre ma diversification internationale avec ce
portefeuille. L’utilisation des indices permet d’investir dans une
sélection de titres de hautes qualités.
J’ai aussi un autre pays en vue ! Il y aura peut-être un ajout au
cours des prochains mois…
High Income Basket
march 31st, 2015
Information on the Basket
Portfolio Manager:
Basket Value:
Min. Investment:
Subsequent
Investment:
Creation Date:
Benchmark:
Fess:
Jean Turpin
$ 30,033.42 CAD
1 Basket
0.5 Basket
$ 15,016.71 CAD
March 1st, 2005
S&P/TSX Composite Index
Fees are calculated on an individual
basis according to account fee
structure. Indicated yields exclude
management fees
Investment Horizon: 3 to 5 years
Investor Profile
This investment addresses investors who wish to add a
growth component to their portfolio, wish to receive a regular
stream of dividend income and are willing to tolerate a
moderate level of risk. This summary may not contain all the
information you need in order to make an investment
decision. For more information, please refer to the
discretionary management agreement and the complete
Investment Policy Statement.
Sectorial Allocation
The basket is diversified among five industrial sectors. This is,
above all, the result of careful security selection as opposed to
a need to participate in each sector comprised in the index.
The manager does not seek to replicate the basket’s
benchmark index.
Energy
Utilities
Finance
Industrials
Cons. Disc.
24,50%
Liquidities
12,50%
17,10%
8,20%
Principal Positions
Issuer
ISHR Prem Money Mkt Etf
Brookfield Energy LPU
Inter Pipeline Ltd
Chemtrade Logistic
WSP Global Inc
Sector
Liquidites
Utilities
Energy
Industrials
Industrials
Market
Value
$ 4 500
$ 2 880
$ 2 872
$ 2 569
$ 2 515
% of
Total
15.05 %
9.63 %
9.60 %
8.59 %
8.41 %
Qty
80
124
90
Price
28.565
15.165
50.03
Transactions since last Quarter
Bought /
Sold
Sold
Sold
Bought
Issuer
Riocan R/Estate Inv T/U
Artis Reit T/U
ISHR Prem Money Mkt Etf
Basket
Benchmark
3m
5.85%
2.58%
1y
1.58%
6.93%
3ys
4.92%
9.58%
5ys
6.51%
7.41%
Launch
4.08%
7.31%
$20
$15
$10
$5
Growth of $10,000 CAD since launch : $ 14,961.14 CAD
Investment Objectives
The High Income Basket has a dual mandate. On one hand, the
basket seeks to provide long-term capital appreciation while on
the other it will privilege income trusts and equity securities that
distribute significant dividends in order to generate an attractive
current yield. The basket’s objectives are:
 The preservation of capital over time;
 To ensure a continuous cash flow while benefiting from
fluctuations in securities through active management.
The manager seeks to achieve the basket’s investment objectives
by diligently selecting and actively managing a diversified
portfolio of marketable securities. In keeping with an active
management strategy, the composition will vary over time,
depending on the appropriate strategy given the overall market
conditions and current outlook. The holding period for each
individual security will depend on a fundamental assessment of
the business, as well as its prospects.
Manager’s Comments
22,70%
15,00%
Performance
This portfolio, more volatile than our other mandates, has
regained much of the drop it underwent in late 2014. With
securities such as WSP (+20%), Enerplus (+15%) and Northland
Power (+13%), volatility is definitely at hand.
I sold the positions in RioCan Real Estate and Artis REIT. We
realized profits of +14% and a loss of -8%, respectively in these
positions. I did not immediately reinvest the proceeds from these
sales. I have kept the proceeds liquid to take advantage of market
fluctuations.
The basket’s current yield is of the order of 4.4% notwithstanding
a 15% cash position. After I reinvest the liquidities, the portfolio
should yield a current income of 5%. Despite its volatility, my
long-term goal for this basket is to provide a current income
stream of approximately 5% annually with a capital growth target
of 2% to 3% annually.
Fluctuations in the price of oil have had the effect of increasing the
basket’s volatility since October 2014. I think the situation will
remain volatile for the rest of the year. While energy stocks offer a
very good income stream, I remain cautious and focus on
companies that are able to withstand this turbulent period.
Panier revenu élevé
À propos du panier
Gestionnaire:
Valeur du panier:
Investissement min.:
Investissement
subséquent:
Date de création:
Indice de référence:
Frais:
Horizon de placement:
31 mars 2015
Jean Turpin
30 033,42 $ CAD
1 Panier
0.5 panier
15 016,71 $ CAD
1er mars 2005
Indice composé S&P/TSX
Les frais sont calculés sur une base
individuelle selon la structure de
gestion
à
honoraires.
Les
rendements excluent les frais de
gestion
3 à 5 ans
Profil d’investisseur
Cet investissement s’adresse à un investisseur qui souhaite
ajouter une composante de croissance à son portefeuille, veut
recevoir un revenu de dividendes et est prêt à tolérer un
niveau de risque modéré. Ce sommaire peut ne pas contenir
toute l’information dont vous avez besoin. Pour plus de
renseignements, veuillez-vous référer à l’entente de gestion
discrétionnaire et à la politique de placement complète
Allocation sectorielle
Le Panier est réparti parmi 5 industries. Ce résultat est avant
tout fait par un choix de titres que par la nécessité de
participer à chaque secteur. Le gestionnaire ne cherche pas à
copier l’indice de référence.
Énergie
Utilités
Finance
Industriels
Cons. disc.
Liquidités
24,50%
Performance
Panier
Référence
3m
5,85%
2.58%
1an
1,58%
6.93%
22,70%
17,10%
15,00%
8,20%
Positions principales
Émetteur
ISHR Prem Money Mkt Etf
Brookfield Energy LPU
Inter Pipeline Ltd
Chemtrade Logistic
WSP Global Inc
Secteur
Liquidités
Utilitiés
Énergie
Industriels
Industriels
Valeur
marché
$ 4 500
$ 2 880
$ 2 872
$ 2 569
$ 2 515
% du
total
15,05%
9,63 %
9,60 %
8,59 %
8,41 %
Transactions du dernier trimestre
Achat /
Vente
Sold
Sold
Bought
Émetteur
Riocan R/Estate Inv T/U
Artis Reit T/U
ISHR Prem Money Mkt Etf
Qté
80
124
90
Prix
28,565
15,165
50,03
5ans
6,51%
7.41%
Début
4,08%
7.31%
$20
$15
$10
$5
Croissance de 10 000$ CAD depuis la création : 14 961,14 $ CAD
Objectifs de placement
Le Panier de Revenu Élevé a un double mandat. D’une part, il vise
une plus-value à long terme et d’autre part, le Panier privilégiera
les actions versant un dividende élevé ainsi que les fiducies de
revenu, afin de dégager un rendement courant attrayant. Les
objectifs du panier sont les suivants :
 Préserver le capital à long terme ;
 Assurer un flux continu de revenu tout en profitant de la
fluctuation des titres et du marché.
Le Panier vise à atteindre ses objectifs de placement par une
sélection diligente et la gestion active d’un portefeuille diversifié
de titres négociables. Le gestionnaire prévoit acheter des titres
d’émetteurs canadiens, mais pourra de temps en temps également
investir dans des titres d’émetteurs américains. Il est peu
probable que le contenu étranger dépasse 10%.
La diversification entre les secteurs d’activités et les régions est
aussi une priorité afin d’atténuer la volatilité.
Commentaires du gestionnaire
12,50%
3ans
4,92%
9.58%
Ce portefeuille, plus volatil que les autres, a repris une bonne
partie de la baisse subite à la fin 2014. Avec des titres comme WSP
(+20%), Enerplus(+15%) et Northland Power(+13%) la volatilité
est bien au rendez-vous.
J’ai vendu les titres de Riocan Real Estate et de Artis Reit’s. Nous
avons réalisé un profit de +14% et une perte de -8%
respectivement. Je n’ai pas réinvestit immédiatement le produit
des ventes. Je conserve l’encaisse afin de profiter des fluctuations
de marché.
Les revenus du portefeuille sont de l’ordre de 4.4% et ce avec
15% d’encaisse. Lorsque l’encaisse sera réinvestit, le portefeuille
retournera à un revenu de 5%. Mon objectif est de procurer un
revenu d’environ 5% et de faire croitre le capital de 2% à 3%
annuellement.
Les fluctuations de prix du pétrole ont eu pour effet d’augmenter
la volatilité depuis le mois d’octobre 2014. Je crois que la situation
demeurera encore volatile pour le reste de l’année. Bien que les
titres énergétiques offrent de très bons revenus, je demeure
prudent et je me concentre sur des entreprises qui sont en mesure
de traverser cette période turbulente.