Portefeuille privé d`actions américaines de croissance RBC

Imprimé le 17 février 2017
Portefeuille privé d'actions américaines de croissance RBC
Objectif de placement
Analyse du portefeuille au 31 janvier 2017
Procurer une croissance à long terme, surtout au moyen
de l'appréciation du capital, en investissant dans des
actions ordinaires et des titres équivalents de sociétés
américaines qui présentent des perspectives de
croissance au-dessus de la moyenne.
Répartition d'actif
Détails du fonds
Style des actions
Petite Moy Grande
L’équipe des placements effectue une recherche
fondamentale ascendante pour repérer des sociétés qui
affichent une croissance supérieure à la moyenne et qui
dominent leur secteur d’activité ou qui détiennent un
avantage unique sur leurs concurrents. Cette recherche
fondamentale approfondie débouche sur un portefeuille
concentré d’environ 30 à 40 titres, qui représentent les
meilleures idées de l’équipe.
% actifs
Encaisse
Revenu fixe
Actions can
Actions amér
Actions int
Autre
0
0
71
0
8
22
0
0
0
Statistiques sur
les actions
Pondér. (%)
Devise
Code du fonds
O
O
CAD
USD
RBF10165
RBF10167
3,6
28,8
16,7
3,0
Ratio C/VC
> 50
Ratio C/B
25 - 50
10 - 25 C/FTD
0 - 10 C/V
Valeur Mixte Croiss
Série
4,0
0,0
0,0
90,5
5,5
0,0
Cap bour moy G$
Rendement en
dividendes
Les 5 principaux secteurs
Date de création
Actif total (millions $)
Indice de référence
août 2003
336,7
Indice de croissance
Russell 1000 ($ CA)
Notes
Le portefeuille a changé de sous-conseiller en juin 2012.
L’analyse du rendement est en CAD pour les fonds de
série O en CAD (RBF10165). Les séries en USD du fonds
ont été lancées le 6 février 2006.
51,2
0,4
Dix avoirs principaux
% actifs
Amazon.com Inc
Facebook Inc A
Visa Inc Class A
Danaher Corp
Costco Wholesale Corp
4,6
4,6
4,6
3,9
3,9
Amphenol Corp Class A
Intuitive Surgical Inc
Ecolab Inc
Adobe Systems Inc
Starbucks Corp
3,6
3,6
3,6
3,5
3,3
% total des 10 avoirs principaux
Nombre total d'actions
Nombre total d'obligations
Nombre total d'autres avoirs
Nombre total de titres
39,3
34
0
1
35
% actions
Technologie de l'information
Soins de la santé
Produits industriels
Consommation discrétionnaire
Denrées de base
% dans les 5 principaux secteurs
Mesures de risque
43,3
16,1
12,6
11,3
10,1
93,4
Fonds
Indice de référence
12,4
11,3
12,2
10,6
Écart-type sur 3 ans
Écart-type sur 5 ans
Analyse de rendement au 31 janvier 2017
220
190
160
Croissance de 100 000 $
Série O
169 386 $
130
100
70
40
40
20
% rend année civ
Série O
0
-20
-40
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
AAJ
-3,9
-4,7
-28,7
-24,6
9,2
18,6
11,6
10,7
-3,4
4,8
4,8
12,4
38,8
42,8
17,1
23,7
28,2
25,8
-5,2
3,9
1,4
0,2
Fonds
Indice de référence
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
3 ans
5 ans
10 ans
Depuis lanc. Rendements mobiles %
1,4
0,2
-1,7
3,7
-0,9
3,9
1,9
8,9
12,1
16,7
14,7
20,0
5,1
9,5
5,8
—
Fonds
Indice de référence
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quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas
les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation.
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Portefeuille privé d'actions américaines de croissance RBC
Aperçu de la gestion de placements
Biographies des gestionnaires
Analyse de rendement (suite) au 31 janvier 2017
Brown Advisory LLC
Distributions ($)/part
AAJ*
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
Brown Advisory est la principale société affiliée de
conseils en placement de Brown Advisory Incorporated,
dont les bureaux principaux sont situés à Baltimore,
Washington, Boston et Londres. Depuis son
établissement à titre de société affiliée d'Alex Brown &
Sons, en 1993, la société a étendu ses activités de façon
stratégique. Elle gère maintenant des actifs totalisant
près de 29 milliards de dollars pour le compte de ses
clientèles privée et institutionnelle.
Distributions totales
Intérêt
Dividendes
Gains en capital
Remboursement de capital
—
—
—
—
—
0,57
0,57
—
—
—
0,91
0,91
—
—
—
0,70
0,70
—
—
—
0,65
0,65
—
—
—
1,09
1,09
—
—
—
0,76
0,76
—
—
—
1,46
1,46
—
—
—
0,98
0,98
—
—
—
1,21
1,21
—
—
—
1,24
1,24
—
—
—
Meilleure/Pire périodes %
Fin
3 ans
Fin
5 ans
Fin
10 ans
12-2013
7-2015
Meilleure
38,8
28,3
2-2009
1-2010
Pire
-31,2
-11,4
Moyenne
7,1
7,6
Nbre de périodes
150
126
% périodes positives
71,3
71,4
* Les distributions sont classées par type de revenu à la fin de l’année.
7-2015
2-2009
18,8
-6,0
5,8
102
52,9
11-2015
8-2013
7,8
2,7
5,7
42
100,0
1 an
Fin
Commentaire trimestriel au 31 décembre 2016
Au cours du quatrième trimestre, notre stratégie
de croissance de sociétés à grande capitalisation a
inscrit un rendement inférieur en raison de
l’incertitude suscitée par le résultat de l’élection
présidentielle aux États-Unis. Cette contreperformance, qui représente notre pire rendement
relatif de l’année, est principalement attribuable à
une poignée de sociétés dont les titres ont été à la
traîne, notamment TripAdvisor, FleetCor, DexCom
et Alexion Pharmaceuticals. Nous restons très
confiants à l’égard de ces modèles d’affaires, car
nous croyons que notre thèse de placement reste
intacte et que le potentiel de hausse de ces titres
justifie qu’on les conserve.
Le quatrième trimestre a été éprouvant en ce qui a
trait aux rendements des actions en particulier.
Les sociétés de croissance ont reculé après
l’élection présidentielle, car l’accroissement prévu
des dépenses d’infrastructure aux États-Unis a
poussé vers le haut le secteur des produits
industriels et les titres qui y sont liés. TripAdvisor,
Under Armour et DexCom ont entravé le
rendement.
En revanche, Akamai Technologies, Cognizant,
Costco, Danaher et Amphenol ont favorisé le
rendement trimestriel. Costco a tiré parti de
l’amélioration des mesures concernant
l’achalandage. En outre, le récent passage de sa
carte de crédit comarquée à VISA commence à
porter ses fruits. Le titre d’Amphenol s’est bien
comporté après l’annonce selon laquelle les
marges bénéficiaires résultant d’une récente
acquisition avaient surpassé les attentes du
marché.
Nous avons commencé à établir une position dans
A.O. Smith, un des principaux fournisseurs
mondiaux de chauffe-eau pour les résidences et
les entreprises, ainsi que de systèmes de
traitement d’eau et de filtration d’air. La société
tire des flux de trésorerie stables de ses activités
en Amérique du Nord, lesquels alimentent la
croissance dans le reste du monde, surtout en
Chine. Au cours des prochaines années, la
croissance du BPA devrait s’établir autour de 15 %
en raison d’une pénétration accrue dans des
marchés à croissance rapide, comme la Chine et
l’Inde, et de la stabilité de la demande en
Amérique du Nord en raison des remplacements et
des gains de parts de marché.
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Portefeuille privé d'actions américaines de croissance RBC
Divulgation
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placement peuvent être assortis de frais de
gestion et d’autres frais. Veuillez lire le
prospectus ou le document Aperçu du fonds
avant d’investir. Sauf avis contraire, les taux
de rendement indiqués représentent
l’historique des rendements globaux
composés par année. Les taux et les
statistiques de rendement tiennent toujours
compte des modifications de la valeur des
parts ainsi que du réinvestissement des
distributions, mais non des frais de vente, de
rachat et de distribution ou des frais
facultatifs et de l’impôt sur le revenu
exigibles du porteur de parts, qui auraient
diminué le rendement. Les fonds communs de
placement ne sont pas assurés par la Société
d’assurance-dépôts du Canada ni par tout
autre organisme d’assurance-dépôts
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série des fonds qu’ils détiennent.
Le RFG (en %) des fonds RBC et des fonds
PH&N est calculé en données annualisées,
compte tenu des frais réels de l’année allant
du 1er janvier au 31 décembre 2015.
La série A des fonds PH&N correspond à
l’ancienne série C.
Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds RBC
et les fonds PH&N dont les frais de gestion
ont été modifiés à compter du 30 juin 2016.
Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG
si la modification des frais de gestion avait
été en vigueur pendant toute l’année 2015.
Le RFG (en %) des fonds Catégorie de société
RBC est calculé en données annualisées,
compte tenu des frais réels du semestre
allant du 1er avril 2016 au 30 septembre
2016.
Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds
catégorie de société dont les frais de gestion
ont été modifiés à compter du 30 juin 2016.
Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG
si la modification des frais de gestion avait
été en vigueur pendant toute l’année 2016.
Ces graphiques servent uniquement à
illustrer les effets du taux de croissance
composé; ils n’ont pas pour but de présenter
la valeur d’un fonds ou le rendement du
capital investi d’un fonds dans le futur.
Les déclarations contenues dans ce
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des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou
de placement. Les stratégies de placement
ou de négociation devraient être étudiées en
fonction des objectifs, de la tolérance au
risque et de la situation de chaque
investisseur.
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