Présentation de BANK OF CHINA

Le Renminbi comme monnaie internationale
Bank of China Paris Branch
21, octobre 2015 Clermont Ferrand
Agenda
01 Contexte
02 Internationalisation
03 Centre de RMB offshore
2
01 Contexte
3
Système monétaire international
Grandes monnaies
convertibles : USD,
EUR, GBP, JPY.
L’étalon or
Début du XXème
siècle:
Les richesses
chinoises attisent
la convoitise des
puissances
coloniales
L’étalon de
change or
Les changes
flottants
全球创新推 En 2014, PIB
出中小企业
Vers 1930,
PIB
chinois = 9158
chinois ~跨境撮合
28
MDS d’$, 2ème
MDS d’$
mondial après
les Etats-Unis
4
02 Internationalisation
5
Etat des lieux de l’internationalisation du RMB
Obstacles :
 Réticences :
•
•
Objectif :
en faire une grande
monnaie convertible
à ouvrir la libre circulation des capitaux
le flottement du taux de change
 USD, £ et € = 80% des paiements internationaux (FMI 2013)
Points d’optimisme :
 Taille de l’économie chinoise et des échanges mondiaux
 Développement de centres « offshore » d’utilisation du
RMB
•
•
•
Londres = 60% des volumes échangés en RMB hors Chine
Continentale
Paris, Francfort, Luxembourg suivent : chambres de
compensation, quotas d’investissement, émissions d’obligation…
Ex: BOC Paris 2 Mds RMB obligation en septembre 2014
6
3 étapes d’internationalisation d’une monnaie
Internationalisation
Libéralisation du
compte de capital
3 notions
connexes
Monnaie de réserve
7
Processus de l’internationalisation de RMB
A court terme
A moyen terme
Plus de règlements
internationaux en
Plus d’instruments
RMB.
financiers libellés en
Ex: paiements entre RMB.
Thaïlande et Vietnam
libellés en RMB.
A long terme
RMB devient une
grande monnaie de
réserve
après $, €, £ et ¥
Dans son déploiement géographique, l’internationalisation du
RMB doit débuter par les pays limitrophes (soit les 10 pays de
l’ASEAN), puis s’étendre ensuite en Asie Pacifique, avant
d’espérer couvrir le reste du monde.
8
03 Centre offshore de RMB en France
9
Centre de RMB offshore en France
Le marché de RMB est plutôt concentré sur l’économie réelle,
contrairement au marché offshore à Londres, dominé par opérations de
change.
Croissance des règlements en RMB entre la France et la Chine :
+6.5% en 2012, +20% en 2014 (à 55 MDS d’$)
Investissements directs chinois en France : 10.6 MDS$ en 10 ans
dans l’agriculture, l’énergie, les technologies, le transport, etc.
Grâce au commerce international entre la Chine et l’Europe,
le montant de dépôt en RMB en France = 20 MDS RMB, 2ème en Europe
Bank of China Paris Branch est devenue la banque compensatrice en RMB en
Europe.
10
Potentiel du développement du marché RMB en France
Marché
des capitaux
Intérêts et
motivations
 Selon SWIFT, les
règlements entre la
France et la Chine en
RMB représentent
environ 40%.
 Paris est le premier
marché de la dette
obligataire
d’entreprises en Europe,
avec une part de
marché de 35%.
 Par rapport aux autres
pays européens, la
France est en avance
en termes de dépôts en
RMB et d’émission
obligataire en RMB.
 Les acteurs français: le
gouvernement, les
établissements
financiers et les
entreprises, sont
fortement intéressés par
le marché RMB offshore.
 Euronext a établi des
partenariats avec BOC,
ICBC et CCB, Shenzhen
Stock Exchange et
Dalian Commodity
Exchange.
Économie
réelle
 Air Liquide, Lafarge,
Renault, Total, Veolia,
BNP Paribas, SG ont
déjà émis des dettes
obligataires libellées en
RMB.
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Bank of China Lyon Branch
12
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Bank of China Lyon vous propose des services
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SBLC…
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compétences bilingues et biculturelles,
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