Succès de l`introduction en bourse de PARIS RE Holdings Limited

DIFFUSION IMMEDIATE
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Succès de l’introduction en bourse de PARIS RE Holdings
Limited
● Prix de l’offre : 19,35 euros par action
● Taille totale de l’opération : environ 224,5 millions d’euros représentant
un flottant d’environ 13,6 % avant exercice de l’option de sur-allocation et
environ 258,2 millions d’euros représentant un flottant d’environ 15,6 %
si l’option de sur-allocation est intégralement exercée
● 11.418.035 actions ont été allouées au Placement Global et 186.483
actions à l’Offre à Prix Ouvert en France
Zoug, Suisse, le 12 juillet 2007. PARIS RE Holdings Limited (la « Société »), groupe
de réassurance présent dans le monde entier, annonce aujourd’hui les modalités
définitives de l’Offre à Prix Ouvert et du Placement Global à l’occasion de l’admission
des actions de la Société sur le marché Eurolist d’Euronext Paris S.A. (compartiment A,
mnémonique : 030712005 ; code ISIN CH0032057447 ; mnemonique Euronext : PRI ;
code Bloomberg : PRI FP ; code Reuters : PRI.PA).
L’introduction en bourse de la Société a été bien accueillie par les investisseurs
institutionnels français et internationaux ainsi qu’auprès du public en France.
A ce sujet, Hans Peter Gerhardt, Directeur Général de la Société a déclaré: « Nous
sommes fiers du succès rencontré par l’introduction de PARIS RE Holdings Limited sur
EURONEXT, qui constitue une étape marquante de son histoire encore récente.
Nous nous réjouissons à la perspective de l'extension à nos nouveaux actionnaires des
relations privilégiées déjà tissées avec les actionnaires actuels. Je tiens à remercier nos
conseils ainsi que nos équipes, pour leurs efforts sans relâche qui sont couronnés par
ce succès. »
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Principales caractéristiques de l’offre :
Prix de l’offre
Le prix de l’Offre à Prix Ouvert et du Placement Global est fixé à 19,35 euros par action.
Cette offre fait ressortir une capitalisation boursière de PARIS RE Holdings Limited de
1.656 millions d’euros.
Taille de l’offre
L’introduction en bourse a été réalisée par l’émission de 3.914.591 actions nouvelles
ainsi que par la cession de 7.689.927 actions existantes, avant exercice de l’option de
sur-allocation, la faculté d’extension n’ayant pas été exercée.
Le produit brut de l’émission des actions nouvelles représente un montant d’environ 75,7
millions d’euros. Le produit brut de la cession des actions existantes représente environ
148,8 millions d’euros.
L’exercice de l’option de sur-allocation consentie par les actionnaires cédants aux
Coordinateurs Globaux, Chefs de File et Teneurs de Livre Associés, agissant au nom et
pour le compte des Etablissements Garants, pourra intervenir jusqu’au 11 août 2007 et
pourrait venir augmenter le nombre d’actions offertes d’un maximum de 1.740.678
actions existantes supplémentaires. Elle représente un montant maximum de 33,7
millions d’euros.
Répartition de l’offre (hors option de sur-allocation)
11.418.035 actions ont été allouées au Placement Global (soit environ 220,9 millions
d’euros ou environ 98,4% des actions offertes).
186.483 actions ont été allouées à l’Offre à Prix Ouvert en France (soit environ 3,6
millions d’euros ou environ 1,6% des actions offertes).
Calendrier de l’offre
Les premières négociations des actions de la Société sur le marché Eurolist d’Euronext
Paris S.A. débuteront le 13 juillet 2007. Le règlement-livraison de l’Offre à Prix Ouvert et
du Placement Global est prévu le 17 juillet 2007.
Intermédiaires financiers
Credit Suisse et Citi interviennent en qualité de Coordinateurs Globaux, Chefs de File et
Teneurs de Livre Associés.
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Informations publiques
Un prospectus composé d’un document de base enregistré par l’Autorité des marchés
financiers le 28 mai 2007 sous le n°I.07-085 et d’une note d’opération et d’un résumé, a
reçu de l’Autorité des marchés financiers le visa n°07-224 en date du 27 juin 2007.
Des exemplaires du prospectus sont disponibles sans frais auprès de la Société à
Poststrasse 30, Postfach 851, 6301 Zoug, Suisse, auprès de son correspondant au sens
de l’article 216-1 du règlement général de l’AMF, PARIS RE (France) S.A., 39, rue du
Colisée, 75008 Paris, France, et sur le site Internet de la Société (www.paris-re.com)
ainsi que sur le site Internet de l’AMF (www.amf-france.org).
Une notice légale a été publiée dans le Bulletin des Annonces Légales Obligatoires le 4
juillet 2007 et une notice complémentaire sera publiée le 16 juillet 2007.
Une traduction française certifiée des statuts de la Société a été déposée auprès du
Greffe du Tribunal de commerce de Paris le 27 juin 2007 sous la référence 56544.
Facteurs de risque
Les investisseurs sont invités à prendre attentivement en considération les facteurs de
risques décrits au Chapitre 4 « Facteurs de risque » du document de base et à la
Section 2 de la note d’opération. La réalisation de ces risques ou de l’un de ces risques
pourrait avoir un effet défavorable significatif sur le groupe, son activité, sa situation
financière, ses résultats, sur sa capacité à réaliser ses objectifs ou sur le cours des
actions de la Société.
A propos de PARIS RE Holdings Limited
PARIS RE est un groupe de réassurance présent dans le monde entier, principalement à
travers ses filiales et succursales opérationnelles en Suisse, en France, aux États-Unis, à
Singapour, au Canada et aux Bermudes. PARIS RE offre des couvertures de réassurance,
tant facultatives que par traité, essentiellement à des assureurs dans les domaines de
l’assurance dommages aux biens, de l’assurance responsabilité civile, de l’assurance
maritime, aéronautique et spatiale, de l’assurance crédit, de l’assurance caution, de
l’assurance vie, de l’assurance contre les accidents et de l’assurance santé ainsi que pour
certains autres risques. Suite à sa création en mars 2006, PARIS RE a acquis la quasitotalité des activités de la société AXA RE, à l’exception de quelques éléments d’actif et de
passif exclus de l’opération. Sur la base des états financiers consolidés audités pour
l’exercice clos au 31 décembre 2006, le montant des fonds propres de PARIS RE était de
2.091 millions de dollars US. Sur le même exercice, et en chiffres pro forma, PARIS RE a
souscrit 1.550 millions de dollars US de primes brutes.
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PRINCIPALES CARACTERISTIQUES
DE L’OPERATION D’INTRODUCTION DE PARIS RE HOLDINGS LIMITED
SUR LE MARCHE EUROLIST D’EURONEXT PARIS S.A.
(Visa de l’AMF visa nº 07-224 en date du 27 juin 2007)
Emetteur
PARIS RE Holdings Limited (la « Société »).
Secteur d’activité ICB
8538 - Réassurances
OFFRE
Structure de
l’Offre
Nombre d’Actions
Offertes
La diffusion des actions offertes a été réalisée dans le cadre
d’une offre globale (l’« Offre »), comprenant :
•
un placement global d’actions offertes principalement destiné
aux investisseurs institutionnels en France et hors de France
(y compris aux États-Unis d’Amérique selon la Règle 144A) (le
« Placement Global ») ; et
•
une offre au public en France d’actions offertes réalisée sous
la forme d’une offre à prix ouvert, principalement destinée aux
personnes physiques (l’« Offre à Prix Ouvert » ou « OPO »).
3.914.591 actions nouvelles émises dans le cadre d’une
augmentation de capital en numéraire par appel public à
l’épargne (les « Actions Nouvelles »), et
7.689.927 actions existantes cédées (la faculté d’extension
n’ayant pas été exercée) (les « Actions Cédées » et avec les
Actions Nouvelles, les « Actions Offertes ») par certains
actionnaires de la Société (les « Actionnaires Cédants ») hors
exercice de l’option de sur-allocation.
Allocations
- Offre à Prix Ouvert (« OPO »)
186.483 actions, soit 1,6 % des Actions Offertes, ont été allouées
dans le cadre de l’OPO
- Placement Global
11.418.035 actions, soit 98,4 % des Actions Offertes, ont été
allouées dans le cadre du Placement Global.
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Option de Surallocation
Les Actionnaires Cédants ont consenti aux Coordinateurs
Globaux, Chefs de File et Teneurs de Livre Associés, agissant au
nom et pour le compte des Établissements Garants, une option
de sur-allocation (l’« Option de Sur-allocation ») portant sur un
maximum de 15 % du nombre d’Actions Offertes (hors Faculté
d’Extension), soit un maximum de 1.740.678 actions existantes
supplémentaires (les « Actions Cédées Supplémentaires »).
Cette option pourra être exercée au plus tard le 11 août 2007.
Prix de l’Offre
19,35 euros par action.
Date de
jouissance
1er janvier 2007. Les Actions Nouvelles seront assimilables dès
leur émission aux actions existantes.
Produit brut de
l’émission des
Actions Nouvelles
75,7 millions d’euros
Produit brut de la
cession des
Actions Cédées
148,8 millions d’euros hors exercice de l’Option de Sur-Allocation
et 182,5 millions d’euros en cas d’exercice intégral de l’Option de
Sur-allocation.
But de l’émission
Le produit net de l’émission des Actions Nouvelles, soit un
montant net total de 66,5 millions d’euros, permettra de réduire le
montant des rétrocessions cédées par le Groupe et de renforcer
le capital social de la filiale opérationnelle PARIS RE Switzerland
AG, conformément au souhait exprimé par les agences de
notation.
Garantie
L’Offre fait l’objet d’une garantie de placement par un groupe
d’établissements financiers (les « Établissements Garants »)
dirigé par Credit Suisse et Citi, (les « Coordinateurs Globaux,
Chefs de File et Teneurs de Livre Associés »), portant sur
l’intégralité des Actions Offertes dans le cadre de l’Offre. Ce
contrat de garantie peut être résilié par les Établissements
Garants jusqu’à (et y compris) la date de règlement-livraison,
dans certaines circonstances. S’agissant des Actions Nouvelles,
cette garantie ne constitue pas une garantie de bonne fin au sens
de l’article L. 225-145 du Code de commerce français.
La signature du contrat de garantie est intervenue le 12 juillet
2007.
En cas de résiliation du contrat de garantie, les ordres de
souscription et d’achat, l’Offre et la cession d’actions seraient
annulés et toutes les négociations des actions objet de l’Offre
intervenues avant la date du règlement-livraison seraient nulles et
non avenues et devraient être dénouées de façon rétroactive.
Le contrat de garantie prévoit la possibilité pour les
Établissements Garants de réaliser, dans le respect des
dispositions légales et règlementaires applicables, des opérations
de stabilisation.
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Engagements de
conservation
Engagement de la Société, des Actionnaires Cédants et des
salariés actionnaires, expirant 180 jours calendaires après la date
du contrat de garantie, de ne pas émettre ou céder des actions de
la Société, sous réserve de certaines exceptions.
Engagement des membres du comité de direction du Groupe,
expirant 360 jours calendaires après la date du contrat de
garantie, de ne pas émettre ou céder des actions de la Société,
sous réserve de certaines exceptions.
Compte tenu du Prix de l’Offre, seules les 10 actions de la
Société détenues par des administrateurs sont soumises à des
engagements de conservations conformément aux dispositions
de l’article 214-4 du Règlement général de l’AMF et de
l’instruction COB du 13 mai 2001.
Date de première
cotation et de
début des
négociations
La première cotation des Actions Nouvelles et des actions
existantes composant le capital de la Société sur le marché
Eurolist d’Euronext Paris S.A. est intervenue le 12 juillet 2007 et
les négociations devraient débuter le 13 juillet 2007.
CALENDRIER INDICATIF
12 juillet 2007
Première cotation des actions de la Société sur le marché Eurolist
d’Euronext Paris S.A.
13 juillet 2007
Début des négociations des actions de la Société sur le marché
Eurolist d’Euronext Paris S.A.
Début de la période de stabilisation éventuelle.
17 juillet 2007
Règlement-livraison de l’OPO et du Placement Global.
11 août 2007
Date limite d’exercice de l’Option de Sur-allocation.
Fin de la période de stabilisation éventuelle.
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DILUTION
Impact de l’Offre sur les capitaux propres consolidés de la
Société
Sur la base des capitaux propres consolidés (part du Groupe) au
31 décembre 2006 et du nombre d’actions composant le capital
social de la Société à la date du Prospectus, les capitaux propres
consolidés (part du Groupe) par action, avant et après l’Offre,
s’établissent comme suit, après émission des Actions Nouvelles,
sur la base du Prix de l’Offre de EUR 19,35 par action, soit un
produit brut de EUR 75,7 millions, et un produit net de EUR
66,5 millions après imputation des frais légaux et administratifs et
de la rémunération globale des intermédiaires financiers :
Après émission des 3.914.591
Actions Nouvelles
Au 31 décembre 2006
Capitaux propres consolidés part du Groupe (en
2.090,8(1)
2.182,2
millions d’USD), dont ...............................................................
(1)
1.743,9
Capital et primes d’émission.....................................................
1.652,5
Autres reserves ........................................................................
438,3
438,3
(2)
85.581.541
Nombre d’actions existantes ....................................................
81.666.950
(2)
Capitaux propres par action (en USD)......................................
25,60
25,50
(1) Y compris impact de la souscription de 5.000 actions (après l’émission et le regroupement d’actions décidés par l’assemblée
générale en date du 7 mai 2007) (USD 0,1 million) ayant eu lieu le 7 février 2007.
(2) A la date de la présente note d’opération concernant le nombre d’actions.
Incidence de l’Offre sur la répartition du capital
Le tableau ci-dessous résume la répartition du capital et des droits
de vote de la Société à la date du Prospectus, après l’Offre (la
Faculté d’Extension n’ayant pas été exercée) et hors exercice de
l’Option de Sur-allocation et après l’Offre et après exercice intégral
de l’option de Sur-allocation :
A la date du Prospectus
avant l’Offre
Pourcentage de
capital et
Nombre
de droits
d’actions et de
de vote
droits de vote
(%)
(1)
Hellman & Friedman LLC ....................
Stone Point Capital LLC(2)......................
Vestar Capital Partners(3) .......................
(4)
Crestview Partners .............................
Och-Ziff Capital Management(5) .............
Caisse de Dépôt et Placement du
Québec..................................................
FI Equity Partners, B.V. (ABN Amro) .....
Procific ..................................................
General Electric Pension Trust ..............
(6)
New Mountain Partners ......................
Bank of America Capital Investors,
L.P.........................................................
(7)
Harbour Vest
Greenhill Capital Partners(8) ..................
Wachovia Capital Partners 2006 ...........
AXA RE .................................................
Brederode International Sarl..................
A l’issue de l’Offre (la
Faculté d’Extension
n’ayant pas été exercée)
et hors exercice de
l’Option de Sur-allocation
Pourcentage de
Nombre
capital et
d’actions et
de droits
de droits de
de vote
vote
(%)
A l’issue de l’Offre et après
exercice intégral de
l’Option de Sur-allocation
Pourcentage de
Nombre
capital et
d’actions et
de droits
de droits de
de vote
vote
(%)
15.000.000
9.999.990
10.000.000
7.500.000
5.750.000
18,37
12,24
12,24
9,18
7,04
13.767.858
9.178.562
9.178.572
6.883.929
5.277.679
16,09
10,72
10,72
8,04
6,17
13.434.816
8.956.534
8.956.544
6.717.409
5.150.012
15,70
10,47
10,47
7,85
6,02
5.500.000
5.000.000
2.750.000
2.500.000
2.500.000
6,73
6,12
3,37
3,06
3,06
5.048.215
4.589.286
2.524.107
1.250.000
2.294.643
5,90
5,36
2,95
1,46
2,68
4.926.100
4.478.272
2.463.049
1.250.000
2.239.136
5,76
5,23
2,88
1,46
2,62
2.000.000
1.500.000
1.250.000
1.000.000
2.801.700
350.000
2,45
1,84
1,53
1,22
3,43
0,43
1.835.714
1.376.786
1.147.322
917.857
2.571.561
321.250
2,14
1,61
1,34
1,07
3,00
0,38
1.791.308
1.343.482
1.119.569
895.654
2.509.356
313.479
2,09
1,57
1,31
1,05
2,93
0,37
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Charles D. Glanville...............................
Chris J. Cavallaro ..................................
Autres Actionnaires Cédants .................
Actionnaires non cédants(9)....................
Public ....................................................
TOTAL ..................................................
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
A la date du Prospectus
avant l’Offre
Pourcentage de
capital et
Nombre
de droits
d’actions et de
de vote
droits de vote
(%)
5.000
0,01
12.500
0,02
5.480.000
6,71
767.760
0,94
0
0,00
81.666.950
100,00
A l’issue de l’Offre (la
Faculté d’Extension
n’ayant pas été exercée)
et hors exercice de
l’Option de Sur-allocation
Pourcentage de
Nombre
capital et
d’actions et
de droits
de droits de
de vote
vote
(%)
4.589
0,01
11.473
0,01
5.029.860
5,88
767.760
0,90
11.604.518
13,56
85.581.541
100,00
A l’issue de l’Offre et après
exercice intégral de
l’Option de Sur-allocation
Pourcentage de
Nombre
capital et
d’actions et
de droits
de droits de
de vote
vote
(%)
4.478
0,01
11.195
0,01
4.907.592
5,74
767.760
0,90
13.345.196
15,59
85.581.541
100,00
Les actions sont détenues par les fonds suivants gérés par Hellman & Friedman LLC : Hellman & Friedman Capital
Partners V (Cayman) L.P., Hellman & Friedman Capital Partners V (Cayman Parallel) L.P. et Hellman & Friedman
Associates V (Cayman) L.P.
Les actions sont détenues par les fonds suivants gérés par Stone Point Capital LLC : Trident III L.P. et Trident III
Professionals Fund L.P. Les nombres d'actions figurant dans le tableau n'incluent pas les 8.186.195 actions sousjacentes aux Bons de souscription Trident (veuillez vous reporter à la Section 24.1.8.2 du Document de Base).
Les actions sont détenues par les fonds suivants gérés par Vestar Capital Partners : Vestar Capital Partners V L.P.,
Vestar Capital Partners V-A L.P., Vestar Executives V L.P., Vestar Holdings V L.P.
Les actions sont détenues par les fonds suivants gérés par Crestview Partners : Crestview Partners (Outbound) L.P.,
Crestview Off-shore Holdings (Cayman) L.P., Crestview Partners PF L.P., Crestview Partners ERISA (Outbound)
L.P. et Crestview Partners TE (Outbound) L.P.
Les actions sont détenues par les fonds suivants gérés par Och-Ziff Capital Management (c/o OZ Management,
LLC; 9 West 57th Street, 39th floor; New York, NY 10019; USA) : OZ Master Fund Ltd., OZ Europe Master Fund,
Ltd., OZ Global Special Investments Master Fund, Ltd.
Les actions sont détenues par les fonds suivants gérés par New Mountain Partners : New Mountain Partners II
(Cayman) L.P., Allegheny New Mountain Partners (Cayman) L.P. et New Mountain Affiliated Investors II (Cayman)
L.P.
Les actions sont détenues par les fonds suivants gérés par HarbourVest (c/o Robert Wadsworth; One Financial
Center, 44th floor; Boston, MA 02111; USA): HarbourVest International Private Equity Partners V-Direct Fund L.P et
HarbourVest Partners 2004 Direct Fund L.P.
Les actions sont détenues par les fonds suivants gérés par Greenhill Capital Partners (300 Park Avenue; New York,
NY 10022; USA) : Greenhill Capital Partners II, L.P, Greenhill Capital Partners (Employees) II, L.P., Greenhill Capital
Partners (Executives) II, L.P. et Greenhill Capital Partners (Cayman) II, L.P.
Compte tenu du Prix de l’Offre, 10 actions de la Société détenues par des administrateurs sont soumises à des
engagements de conservation conformément aux dispositions de l’article 214-4 du Règlement général de l’AMF et
de l’instruction COB du 13 mai 2001 (veuillez vous reporter à la Section 7.3 de la présente note d’opération).
CONTACT INVESTISSEURS
PARIS RE Holdings Limited
Valérie Jacquemin
Directeur Communication Financière et Relations Extérieures
E-mail : [email protected]
Tel: +41 41 727 51 57
Le présent communiqué ne doit pas être publié, transmis, diffusé ou distribué, directement ou indirectement,
aux États-Unis, au Canada ou au Japon.
Ce communiqué ne constitue ni une offre de vente ou de souscription, ni une sollicitation d’un ordre d’achat ou
de souscription, de valeurs mobilières dans quelque pays que ce soit. En particulier, ce communiqué ne
constitue pas une offre de valeurs mobilières aux États-Unis. Des valeurs mobilières ne peuvent être offertes
ou vendues aux États-Unis qu’à la suite d’un enregistrement en vertu du U.S. Securities Act de 1933, tel que
modifié, ou dans le cadre d’une exemption à cette obligation d’enregistrement. Les actions de la Société n’ont
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ETATS-UNIS, AU CANADA OU AU JAPON
pas été et ne seront pas enregistrées au titre du U.S. Securities Act et la Société n’a pas pour le moment
l’intention de procéder à un enregistrement des ses valeurs mobilières en vue d’une vente ou d’une offre
publique aux États-Unis.
Au Royaume-Uni, ce document n’est destiné et ne peut être remis qu’à des personnes qui sont a) des
personnes autorisées qui sont des « investment professionals » ayant une expérience professionnelle en
matière d’investissements au sens du Financial Services and Markets Act 2000 (FSMA) et de l’Article 19 du
Financial Services and Markets Act (Financial Promotions) Order 2005 (l’« Ordre ») ou b) aux « high net worth
entities », « unincorporated associations » et autres personnes susceptibles d’en être légalement le
destinataire entrant dans le champ d’application de l’article 49(2)(a) à (d) de l’Ordre.
La diffusion, la publication ou la distribution de ce communiqué de presse dans certains pays peut constituer
une violation des dispositions légales et règlementaires en vigueur. En conséquence, les personnes
physiquement présentes dans ces pays et dans lesquels ce communiqué de presse est diffusé, publié ou
distribué doivent s’informer et se conformer à ces lois et règlements.
Pendant une période de 30 jours suivant la date de divulgation au public du Prix de l’Offre, (soit selon le
calendrier indicatif, à compter du 13 juillet 2007 jusqu’au 11 août 2007 au plus tard), Credit Suisse, agissant en
qualité d’agent de la stabilisation pourra (mais ne sera en aucun cas tenu), conformément aux dispositions
législatives et réglementaires applicables, notamment celles du Règlement n°2273/2003 de la Commission
européenne (CE) du 22 décembre 2003 portant modalités d’application de la Directive 2003/06/CE du
Parlement européen et du Conseil du 28 janvier 2003 sur les opérations d’initiés et les manipulations de
marché, réaliser des opérations de stabilisation à l’effet de stabiliser ou soutenir le prix des actions de la
Société sur le marché Eurolist d’Euronext Paris S.A. Conformément à l’article 10.1 du Règlement (CE)
n° 2273/2003, les opérations de stabilisation ne pourront être effectuées à un prix supérieur au prix de l’Offre.
Ces interventions seront susceptibles d’affecter le cours des actions et pourront aboutir à la fixation d’un prix
de marché plus élevé que celui qui prévaudrait autrement. Même si des opérations de stabilisation étaient
réalisées, Credit Suisse pourrait, à tout moment, décider d’interrompre de telles opérations. L’information des
autorités de marché compétentes et du public sera assurée conformément à l’article 9 du Règlement (CE)
n° 2273/2003. Credit Suisse, agissant pour le compte des Établissements Garants pourra, le cas échéant,
effectuer des sur-allocations dans le cadre de l’Offre à hauteur du nombre d’actions couvertes par l’Option de
Sur-allocation, conformément à l’article 11 du Règlement (CE) n° 2273/2003.
Ce document contient des informations prospectives reposant sur des croyances, prévisions et hypothèses
actuelles qui sont notamment (mais sans caractère limitatif) fondées sur des hypothèses relatives aux
stratégies commerciales actuelles et au développement du secteur de la réassurance dans lequel la Société
opère. Les informations prospectives recèlent par nature des risques connus et inconnus, des incertitudes et
dépendent d'autres circonstances, qui peuvent avoir pour conséquence que les résultats futurs, les
performances ou les réalisations, les résultats du secteur ou d'autres événements, pourraient différer
sensiblement de ceux exprimés ou suggérés par ces informations prospectives.