CP - Les re`gles d`or pour investir dans l`or

Paris, mars 2013
« Les 8 règles d’or à suivre pour acheter, conserver et vendre son or »
Site d’achat en ligne d’or et d’argent physique avec garde en coffres, Jean-François Faure, président
d’AuCOFFRE.com, rappelle les règles d’or à suivre pour qui veut investir de manière sûre dans l’or…
Règle n°1 : S’adresser à un intermédiaire de confiance
- Eviter les banques
Ce n’est plus leur métier. Tous les banquiers le disent eux-mêmes. Ils ne peuvent pas facilement
vendre de l’or physique et évitent donc de le faire ou ne le font pas toujours correctement. Cette
complexité est due au fait que les agences ne peuvent plus gérer les valeurs. De plus elles ne
réalisent pas de marges suffisamment intéressantes sur ces produits par rapport au temps passé. Et
elles n’achètent pas d’or non plus car il n’y a plus de numismates ou d’experts pouvant mesurer la
qualité des produits. En résumé, la vente/achat d’or physique n’est pas un modèle économique
rentable pour les banques.
Pour les banques qui proposent la garde, il en est de même : les exemples de produits perdus et de
particuliers qui n’ont jamais reçu leur or quand ils le réclamaient sont légion. Récemment, UBS
proposait une offre d’argent métal pour laquelle les adhérents payaient la garde alors que le métal
n’existait pas.
Du point de vue du particulier, il existe d’autres inconvénients encore. La fiscalité des pièces n'est pas
optimisée car les banquiers ne proposent que la taxe forfaitaire de 8%. Il n’y a pas de service de
revente donc, lorsque les banques reprennent, elles le font à leur prix (en aucun cas le client ne
définit pas son prix de revente). Et ce n'est pas immédiat : les produits sont pris pour envoi au siège
et le client doit attendre pour connaître le montant qu’il recevra en retour. Dans le cas d’achat
comme de revente, les délais sont longs ; rien n’est immédiat.
Pour rappel, un sondage IFOP/AuCOFFRE.com de novembre 2012 avait révélé déjà que seuls 57% des
Français avaient confiance dans leur conseiller et 64% dans leur banque alors qu’ils gèrent nos
patrimoines.
- Faire attention aux boutiques physiques
Ne jamais s’arrêter à une seule boutique pour se faire une opinion, mais comparer les prix
d’achat/vente, la qualité proposée pour le prix, les services complémentaires (produits scellés par
exemple).
Attention aux boutiques qui brandissent leur ancienneté. Comme pour les restaurants, l’enseigne
pourrait exister depuis 70 ans mais avoir été reprise 6 mois plus tôt par des gens qui ne connaissent
pas le métier. Il faut parler avec les professionnels et aller vers ceux qui connaissent ce qu’ils
vendent. L’or d’investissement nécessite une vraie compétence.
AuCOFFRE.com a essayé de revendre des produits dans des boutiques ayant pignon sur rue. Bilan :
les produits corrects, faux ou rares, étaient repris de la même manière dans 9 cas sur 10.
De nombreuses boutiques de rachat d’or fleurissent ces derniers temps en raison de la hausse du
cours de l’or récente (nouvel attrait) mais ces boutiques ont des commissions élevées, reprennent à
bas prix et ne proposent ni un service de garde ni un service de revente avantageux, le revendeur ne
définit jamais son prix.
- Sur internet
L’investisseur doit aller sur les forums et se renseigner sur la réputation de tel ou tel site. Il faut éviter
les sociétés inconnues. Il est également conseillé de s’orienter vers les sociétés dont le siège se situe
en France. S’il y avait un problème, il serait alors gérable. Sinon, non.
Règle n°2 : De l’or oui, mais sous quelle forme ?
- Uniquement de l’or d’investissement
L’or d’investissement est une notion financière définie par l’Union Européenne. D’après la directive
77/388/CEE, l’or d’investissement peut exister sous trois formes. Il peut s’agir d’une barre (ou lingot)
ou une plaquette d’une pureté égale ou supérieure à 995 millièmes, de plus de 1 gramme. Deuxième
forme possible : une pièce de monnaie frappée après 1800, d’une pureté égale ou supérieure à 900
millièmes, ayant eu cours légal dans le pays d’origine et vendue à un prix n’excédant pas plus de 80%
la valeur de l’or contenu dans la pièce. Et il concerne également, outre l’or physique détenu par les
particuliers, l’or représenté par des titres (à au moins 995 millièmes) : certificats et contrats futurs ou
forward.
Tout produit reconnu comme étant de l’or d’investissement bénéficie du même avantage fiscal : pas
de TVA à l’achat.
- Uniquement des produits de qualité certifiée
L’investisseur doit uniquement s’intéresser aux produits issus du marché professionnel. Cela permet
de se protéger contre les faux, comme les lingots fourrés au tungstène par exemple.
- Lingots et mini-lingots
Même s’il incarne une valeur sûre, le lingot a quelques inconvénients : difficile de le partager pour le
vendre par morceaux, délicat à transporter, impossible à envoyer par la Poste pour les lingots de plus
de 100g (pas d’assurance au-delà de 5 000 euros de valeur envoyée), existence de faux lingots, etc.
Les deux points les plus pénalisants concernent l’absence de liquidité et le prix de revente
(impossible de vendre un lingot plus cher que sa valeur en or).
Les mini-lingots (10g, 50, 100g, 500g) sont plus abordables, mais les contraintes restent les mêmes
que celles liées au lingot. Et ils représentent un placement moins intéressant qu’un lingot 1kg car la
prime payée à l’achat de ces produits risque ne pas se retrouver à leur revente. Cela est dû au fait
que les professionnels rachètent au poids de l’or ce genre de produits anonymes sans plus-value
intrinsèque. Si, par exemple, vous payez un mini-lingot avec une prime de 5%, vous le revendrez avec
une prime de 0% la seconde suivante. Pour les pièces, c’est différent : la prime acceptée par les uns
l’est par les autres car le marché est global. S’il manque certaines pièces chez l’un, elles manquent
inévitablement chez l’autre. Alors que des fondeurs peuvent couler des lingots à tout instant.
- Pièces d’or d’investissement
Les Français font confiance aux pièces d’or anciennes de type Napoléon comme assurance,
particulièrement lors des crises où elles connaissent un engouement croissant. Cet engouement est
mesuré par une valeur que l’on nomme la prime. La prime est la différence entre le prix du métal
précieux constituant la pièce et le prix négocié de celle-ci. Quand la prime d’une pièce est faible et
proche de zéro, cela signifie donc que son prix est proche de son poids en or.
Elle était de zéro voire négative une bonne partie de l’année 2008, les pièces étant alors vendues au
prix de l’or qu’elles contiennent. En octobre 2008, cela change brutalement : les Napoléons 20F
voient leur prime passer de 0% à 50% en 2 jours, les Demi-Napoléons de 15% à 90%. Les lingots, eux,
gardent la même cotation, avec une prime de 0%. Les pièces peu monnayées comme les Union
Latine 20F, pourtant identiques aux Napoléons 20F (même poids, même diamètre et même quantité
d’or de 900 millièmes), voient leur prime stagner puis augmenter quand les Napoléons deviennent
introuvables. Cet écart de prime est dû au fait que les Napoléons, rassurants en temps de crise, sont
très demandés par les épargnants, puis les pièces avec les mêmes caractéristiques. Les mêmes
phénomènes ont été observés en août 2011 sur la plateforme AuCOFFRE.com.
Outre ce considérable avantage de la prime, les pièces d’or représentent le seul produit d’or
d’investissement véritablement liquide.
- ETFs à éviter
Aujourd’hui, les ETFs, ou « or papier », sont réellement couverts à hauteur seulement de 5% en or
physique. Il de s’agit pas d’or alloué. Si l’organisme émetteur fait faillite, la contrepartie de l’or
acheté se volatilise et l’investisseur a tout perdu.
Règle n°3 : Stocker son or en coffres sécurisés
- Garder son or chez soi n’est pas une bonne idée
C’est dangereux car l’or attise les convoitises comme les prouvent les nombreux vols à l’arrachée, les
attaques d’officines… Et, en cas de décès d’une personne détentrice d’or, il est fréquent que nul ne
soit au courant de cet or caché.
- Vérifier et choisir la domiciliation des coffres (France, UE, hors UE)
Les différents vendeurs d’or physique agréés proposent généralement une garde en coffres
sécurisés. Celle-ci peut se situer en France, en Union Européenne ou hors UE. Chacun de ces pays
implique des conséquences fiscales sur l’or gardé : en Union Européenne soit la taxe forfaitaire soit le
régime de droit commun s’applique, hors Union Européenne seul le régime de droit commun
s’applique (détails plus loin).
Le choix de l’Etat de garde peut s’avérer judicieux aussi en cas de confiscation de l’Etat : il vaut mieux
privilégier la garde hors des pays lourdement endettés, comme la France. La Belgique et la Suisse
sont deux Etats intéressants dans ce cadre, et la garde d’or y est parfaitement légale pour des
résidents fiscaux français.
En cas de faillite bancaire enfin, un détenteur d’or physique avec garde en coffres bancaires risque
de tout perdre. Il vaut mieux être hors système bancaire, comme au Port Franc de Genève, un des
lieux les plus sécurisés au monde aujourd’hui.
- S’assurer de la présence de l’or
Pour cela, il faut vérifier que l’or est bien alloué à 100%, autrement dit que le client qui confie son or
en est bien le propriétaire (via un certificat ou titre de propriété). Or alloué signifie simplement que
l'or reste la propriété du propriétaire, et que l'entreprise en charge de sa garde est responsable
seulement de la garde. L'or gardé n'est ni l'actif ni le passif de la société.
Le plus grand avantage de l'or alloué est que, en cas d'insolvabilité ou de faillite de l'entreprise en
charge de la garde, les liquidateurs ne pourront pas l’utiliser car cet or alloué reste la propriété du
propriétaire et ne peut pas être utilisé à des fins de liquidation.
Certains organismes vont jusqu’à se faire auditer par des intervenants extérieurs et indépendants,
comme AuCOFFRE.com avec ALS Global, afin de garantir la présence effective de l’or physique à leurs
clients. Les problèmes d’or égaré dans les banques prouvent clairement que ce travail d’audit
externe n’est pas toujours fait, et jouer sur son image de marque n’est pas suffisant dans ce cas. A
titre d’illustration, JP Morgan avait vécu la même expérience qu’UBS en faisant payer aux particuliers
la garde d’argent physique qui n’existait pas.
- Comparer les frais de garde
Il existe deux sortes de calculs de frais de garde : ceux qui sont calculés sur le poids d’or gardé et ceux
qui le sont sur la valeur d’or conservée. La première solution protège le patrimoine de manière plus
efficace car, si une forte hausse du cours se produit, il n’y aura pas de mauvaise surprise sur les frais
à engager.
- S’assurer de la rapidité de la revente
Lorsqu’on investit dans l’or il faut penser à la revente. C’est le moment le plus important dans ce
type d’investissement pour ne subir aucune perte. En quelques jours, voire quelques heures, les
cours peuvent considérablement varier. Il faut pouvoir revendre son or au prix souhaité.
Règle n°4 : Surveiller le cours de l’or sur Internet
- Plus de cotation officielle depuis 2004
Le meilleur moyen pour acheter de l’or d’investissement au prix le plus intéressant est de comparer
les prix affichés dans les cotations des différents acteurs reconnus sur le marché.
- Tendance baissière ou haussière
Que la tendance du cours de l’or soit haussière ou baissière, il faut avoir quand même un minimum
d’or pour protéger son patrimoine. Les gestionnaires de patrimoine s’accordent à dire qu’il faut en
posséder entre 5 et 20% de son portefeuille, en fonction du contexte économique et des autres
placements réalisés. La meilleure stratégie est d’acheter en continu des petites quantités d’or pour
lisser les fluctuations du cours du métal. Comme sur un livret d’épargne classique, le mieux est
d’acheter chaque mois pour se constituer progressivement un patrimoine or.
Règle n°5 : Choisir le moment de la revente
- Le moment de la revente est primordial
Il faut pouvoir revendre, même en pleine panique financière, par le biais d’un système qui permet de
passer un ordre de vente rapidement et d’avoir son ordre exécuté dans les minutes qui suivent, puis
d’avoir son argent crédité sur son compte en moins de 48h.
Il est recommandé aussi de s’assurer que l’on peut passer des ordres de vente 24h/24 et 7j/7 sur la
plateforme choisie.
- Il existe deux moments très intéressants pour revendre son or.
Idéalement en période haussière. Et, dans un deuxième temps, au bout de 12 ans de détention car il
n’y a plus aucune taxe alors, l’exonération est totale.
Règle n°6 : N’acheter que des pièces sous scellé avec numéro sur chaque sachet et facture
Les pièces doivent être conservées sous scellé, facture comprise, pour différentes raisons…
Dans un premier temps, pour la conservation : une pièce mal conservée perd de sa valeur.
Dans un deuxième temps, pour choisir la fiscalité la plus avantageuse à la revente.
Sur ce point, AuCOFFRE.com offre une particularité : la conservation est individuelle pour chaque
produit, qui est visible sur le site internet pour son propriétaire. Chaque scellé comporte un numéro
unique. Il faut, plus généralement, que les pièces d’or soient sous scellé numéroté pour justifier lors
de la revente la date et le prix d’acquisition.
Le paragraphe 90 du BOI-RPPM-PVBMC-20-20-20120912 (Bulletin Officiel des Finances Publiques –
Impôts) le précise en effet : « S'agissant de certains biens et notamment des métaux précieux, la
justification de la date d'acquisition ou d'une durée de détention supérieure à douze ans ne peut être
opérée que si l'objet ou le lot d'objets en cause peut être individualisé de manière suffisante (présence
d'un numéro, gravure personnalisée, emballage scellé identifiable, objet inscrit au crédit d'un
compte de dépôt ouvert auprès d'un établissement financier...). »
Règle n°7 : Opter pour la fiscalité la plus intéressante
Dès le début, l’investisseur doit s’orienter vers des acteurs qui permettent d’opter pour la fiscalité la
plus avantageuse. Il faut vérifier, lors de l’acquisition, que les produits achetés permettront de choisir
sa fiscalité (pièces sous scellé) pour une exonération totale au bout de 12 ans !
Dans les métaux précieux, on distingue les monnaies des bijoux et assimilés (médailles et jetons). Les
monnaies se divisent en deux sous-ensembles : frappées avant 1800, elles sont considérées comme
des pièces de collection, après 1800, comme des métaux précieux ayant cours légal ou démonétisés.
Une fiscalité spécifique s’applique à chacun de ces produits :
• En Union Européenne : au choix entre le taxe forfaitaire et le régime de droit commun.
• Hors Union Européenne : seul le régime de droit commun s’applique.
Fiscalité appliquée à la revente
Taxe forfaitaire
Métaux précieux
8%
Bijoux et assimilés
Pièces de collection
5%
Pièces ayant cours légal
-
Régime de droit commun
34,5% sur les plus-values : 19% + 15,50% de
prélèvements sociaux). Abattement de 10%
au-delà de la 2ème année de détention.
Exonération au-delà de la 12ème année de
détention.
- Si transaction < 5000€ : Pas de taxe
- Si transaction > 5000€ : 34,5% sur les plusvalues (19% + 15,50% de prélèvements
sociaux). Abattement de 10% au-delà de la
2ème année de détention. Exonération audelà de la 12ème année de détention.
Sources : Code Général de Impôts : Articles 150 VK, 150 VI, 200 B, 150 VL, 150 VC, 150 VJ, 150 UA
BOI-RPPM-PVBMC-10-2012-09-12 du 12 septembre 2012: article 150
Règle n°8 : Comparer les commissions des acteurs
Les sites de vente et d’achat d’or se rémunèrent de différentes manières, le plus souvent par le
prélèvement d’un pourcentage sur les transactions effectuées. En moyenne, les vendeurs d’or se
rémunèrent à hauteur de 2 à 4% par transaction, et les racheteurs de 5 à 10%.
Certains spécialistes prennent une commission moins importante, comme AuCOFFRE.com avec 1% à
la vente et 1% à l’achat. Dans tous les cas, il faut se renseigner avant pour ne pas avoir de mauvaise
surprise.
A propos d’AuCOFFRE.com
Site d’achat en ligne d’or et d’argent physique avec garde en coffres créé en 2009 par Jean-François Faure,
AuCOFFRE.com, propose un service personnalisé avec des conseillers dédiés, et de nombreuses garanties:
- Garantie qualité de toutes les pièces, issues exclusivement du marché professionnel
- Propriété en nom propre d’or et d’argent physique : un certificat de propriété est remis à chacun des
membres
- Garantie sécurité contre le vol et les risques liés aux crises : garde sécurisée en coffres en dehors du système
bancaire hors UE (Suisse) et en banques en France et Belgique
- Une revente simple, maîtrisée et rapide : en un clic chaque vendeur fixe son propre prix de revente
- Garantie anonymat total entre les membres via le système de pseudonyme public
- Garantie parfaite conservation des pièces : chaque pièce est conservée dans un étui individuel numéroté et
sous scellé
- Garantie de la solvabilité pour le vendeur de l’acheteur avec un système de comptes.
- AuCOFFRE.com frappe la VeraValor 1 once, la pièce Clean Extraction infalsifiable, et propose la VeraCarte, la
première carte de paiement MasterCard qui permet de rendre son épargne or portable et immédiatement
liquide.
Sites marchands : www.AuCOFFRE.com et www.veracarte.com
Blog d’information : www.loretlargent.info
Contacts presse : A+ CONSEILS
Pauline Saint-Martin : Tél : 01 47 27 00 72 / 06 83 00 57 40 - [email protected]
Christelle Alamichel : Tél : 01 47 27 00 14 / 06 31 09 03 83 - [email protected]