vector capital

VECTOR CAPITAL
M. I)cnls Bunque
1’rsidciit du Conscil d’ad,ninistralion
M. FréthrIc Rose
l)irectciir i.néraI et adnilnistrateur
Mndainc ct P4cssleurs Ics Menibres dii Conseit (IiiclIninistraiiun
Technicolor
1—5, rite Jenime d’Arc
92130 Issy-les—Moulineaux
France
Le 25 mai 2012
Par courtier élcctrnmque
AsenibIée g iératc des actioiitiaircs de Technicolor (IC 2012
Deniiindc d’inscrtption de pro jets de résoltitions
Monsieur Ic Président,
Madame, Messieurs,
Coaftwgiiémeut au articles L. 225-105, R. 225-71 ci R. 225-73 dii Code de comnwrcc, ci i hi suite de Ia
publication mi I3ulletin des nimonces légaics obligatoires en date du 14 niai 20)2 de I’avis (IC reunion de
I’nssernblCc gCnCrale mixte de Technicolor prévti pour Ic 20 juin 20)2 (i’d Avis dc Reunion ), notis
solhicitons, en nos qualitCs de reprCsentonts légaux de Vector Cupital IV, L.P. el de Vector Entrepreneur
Fund III, LP. (les Fonds >, ci-après dénommés, avee Vector Capital Corporation, in sociétC de gestion des
I onds ainsi qw. Icurs clitiks iltiliCes, o Vector ), qui, de wncci t denennent nu touil I 150 000 actions
I c1micoIor, quc Ics projcts tIe rcsoltitioiis ,omts en nocJ. ti(i\ prcsents (les o Pioiets tic Resolutions >>)
soidnt inscrits l’ordrè du jour (ICIadite assemblCc.
L’invcslissement que Vector sotilujite rénliser dans Technicolor aux termes des Projets tie ResolUtions
n) est nct1ennnt plus avautageu\ que I liV CStiS5..iflCl)t propose ir
ln csl,sscmenl En
ddtemi conjoinleinent par One Equity Partners et
d’invcstissement
‘ChcnIc
Jespcr Coopcr.aticf U.A., Ic
aiPMorgan
n),
quc dCcrit dans he communiqué de presse de
tel
(ensemble,
Co
&
Chase
JPMorgan
les
tie
rsohunons (gurant dans I Avis de Reunion
Ct
dans
projets
2012
rn’u
dii
3
date
ii
Tcchmcolor
ariPMorgan ).
(I’ Investissement Envisaué 1
()‘<<
0104472.0000001 PA:8810051.3
I’rtceiiIaIIoil (IC Veciar
Vector est tin feuds de p,ii’aW Uquily do premier plan base i San Francisco, sp&ialisC (falls Ic secteur des
technologies. FondC en 1997, Vector gére pitis do $2 iiiiiiinids do fonds investis en capital provenant
d’jnvestisseurs divers, notamment ties foods do dolations universitaires, des fondations, des uistitlitiouis
fleuancières ci des fiu,nili’ 01/iCes, parmi los pills respectCs an niveau niondmi, Vector Capital a tine strategic
dunvestissement tres cibléc, aCe principaleunent stir los entrcprises Lcciuiutlogicpics en evolution, avee one
forte composantc propriCtC intellectuclle. Depuis so creation. Vector a rCalisé plus do 35 invcstisselncnts
(hilts des sociCtCs cotCes Ct non cotCcs eprCscultant one valour glohztle de plus do $2,5 milliards, datis
plusicurs domnines (Inctivites, notaunuicent los media numériqucs, los logleicis diii lastrcicttuue cc ks services
Internet.
Description
(IL’
I’
I1IvL’sfI.cxL’?ItL’It
E,,t’i.vm! par
Vector
L’ lnvestisse,neuit Fnvisagf par \‘cctor scroll structure do Ia inanire suivonte
one augmentation do capital do 17,5% (par l’Cmissioui d’actions ordmaires) tie Technicolor, réservCc it
Pet alit c In vest men is S. it r. I. (q cii est on véh iou Ic ci invest i ssei lie nt i tic! i wet enien I dCtenu it 1 00% pa r los
Foods Ct controle par Iciw SOC ide tic geslion. Vector Capital Corporaliout). it on pri do El .90 par action
Vector o), a I’ issue dc laquel Ic Vector deticuidrait uuie
(I’ Aumenlation do Capital RCscn’Ce
tenant
(en
compte tie so participation actuelic)
Technicolor
,aruicipittioii do 18% dons
1
suivie d’uuce iuugnientatioul do capital avee mainticuu do (troll prCIueiitieI do souscription dune tail Ic
nuaimuni do I 8,5% au profit des nctionumires (IC ‘l’echnicolou, al Un prix do El .56 par action, garantie a
iuatuteur do 75% par Petalite Investments S.i, r.l. ct ñ i’issue do locituel Ic In ,)nrticipation de Vector no
puumt Ctre dgale Ott stipCrielire ii 30% (l’o iIgIacu1tation do Capital aivec 1)1’S ProposCc par Vector n).
Au 31 dCcembre 2011 Technicolor avail attrilniC I 494 156 opt ions do souscription clactions. coot 489 426
out one pCriode dexeicice en cotirs ci gui Sentient susceptibios en ens d’exereiec, do conduirc ii lCtnission de
489 426 actions notivelics. I.e Coutseil d’adunin istration tie Teclunicokut a cl&jdC, Ic 2 unni 2012, tIe stuspcuidrc
l’exerciee des options avec efiet i compter dci 18 mal 2012 pair title pCriocle do 3 inois expirarit Ic 18 nofit
2012, Los Prjeis do Resolutions rcllètcnt Ic uiiou)fiut)t uiicixiiuttuuui do l’cngageuuient do souscription do Vector
it ten,uuuI tomple ci one pail dun scennu to ott iodine option no seriut sotiscriti. .i ant It d ttc di riolusation dc
l’ Augmentation do Capital avec DPS ProposCc par Vector ci, doutre part, eelui o6 tout no portie tie ces
options dont In pCriode d’cxcrcicc esi cii coors serait exercC availt cette dale.
Les unouitamts it sotiscrire par Pelalite et les Foods, ito titre do lAtugunentation tIe Capitol RCservCc it Vector ci
do l’Augmentation de Capital ovec DPS I’roposCe par Vector, seroiti I’iuianeCs uivcc los utiontants
dinvesiissemeuit en capital it Ia disposition actuelle des Fonds. Pour votre information, Vector Capital IV.
I .1’. est tin thnds d’iuivcstisseinent dote d$ 12 ntilliaud d’cngagements, ci gui dispose dune capacitC
diuvestisseinent tIe 1)1115 de $600 milliouts. Vector Capiluti IV L.l’. a Cgalenueuut otto liguic tIe credit tic $50
millions susceptible d’ctre tirCe stir simple deinatide.
, Ioth’auon
\perinc ot cli I implication (1 liii
Imucolor sc ir insl’onne, ci pourratt tirer tin grand prof it & I c
I ec
s d&ruts dirts in Icoulle do
giqiuc
indre sos objc
tufc sir itc
c
c1tno)ouque qui Itit permcttraut d tttc
uncstissc tc
ur
et d’aniCliorer In stabilitC do sout bilan. Vector so vcu( tin partenairc engage afin
route o Amplify 2015
d’aider Technicolor ii maximiser Ia valour do ehacune (IC SCS tiflitCs opCrationnelles ci cittrcvoit tine
opportunite pour Ia sociCié d’en sortir plus forte ci mieux positionnCc stir Ic marchC menthol (los
technologies.
Avec so propriete intellectuelle do grauide qtiolitC ci los inftastrttcttures nCcessaires pour Ia dCvelopper, one
activitC do services studio leader stur Ic tnarclic et tulle aetivitC do distribtution nuunériqcue croissauuie ct
0104472.0000001 Pk80100513
innovaitte, 1 ccliii icolor dispose dc mull iples choix sinitegiqiles. \‘cctor s’ impl iquerait act ivement aii câtés
des équipcs do direction do i’cchnicolor ci du Conscil dadeninistration clans to cadre des decisions
stratégiqucs et dinvestissement CII VitO do l)ClmCttrO ñ in société do so dCvetopper (Inns los scctcurs d’activité
hauteinciit coilipérit if qtic sent l’c’I,wrfiuin,tw,,! ci los technologies, I )Iusforiquc, I ‘expérienlee ot los relations
le \coo daiis Ic doinaine cbs technologies 01 des niédias iiuinériques pctivcnt ippoltom it in société des
I inalicier do I’ invcstissemnen(. Vector est Jo paiteflauc
avantages nialcurs, allani bieii ;ui—dol dii Soul
ci inainlcilir tine position (IC leader en Europe, on
(tells
i
vCIir
los
iclever
pour
Technicolor
(IC
ideal
AinCriqite do Nerd Ct dii Sod ct ii flavors Ic nonde.
plus
Coiiiiiie to InoIltrc be labbetiu eOn1parIti1 ci—clessous, I’ l,ivcstissemont Envisage par Vector serait
En
3
par
PMorgan.
Envisage
ivalilagetix pour Technicolor ci pour sos actionnaires quo I’ lnvestisscmcnt
plus
tots
Cgards
s
I
Cconomique
tcrmeS
dos
preSente
parlicuher, l’investissenictt Envisage pr Vector
Ilivorables. En particulicr:
I 8,75% J)1r rapport
JPMorgan
do
rCservéc
capital
iiiie iwiiiie sign ificative do
o
iii
prix (IC sousciiption propose dins rauginentation do
ulgmncIllat loll (lii piodtit d’CiiIiSSIOil total do 10,3%
I’ Invest issement Envisage ‘ .lPMorgan
11110
% (Cl 5,2
2
I $,
—
(28,7 inil lions) par rapport ii
inc reduction it hautcur do 28,3% de In dilution dos aclionnaires do Technicolor a raison do
I ‘augniontalion do capital rCscrvCo. clans In iiicsiiro cit I ‘Aiigiiicnintioii do Capital RéscryCe it Vector esi
infériourc do 34,3 %, do sorb cjtie k noinbre d’act ions eiiiises ii Iii suite do I ‘Augmentation do Capital
RéscrvCc ii Vector serait rCduit do 8,4% ; e
o
a
des nyu ii lagos structu me Is 11111)0 na Il Is Oil Ii ml tIE ill clava )tne Iii dii ul ion des net iou on res do tech ii icol or
comple tcnu do prix do sotiscript ion plus Clove des actions nou’eblos Cm ises dans Ic cadre do
to blais do
Cmis
[‘Augmentation do Capital RCservCc it \‘cctor din proportion plus ClcvCe dc capital
ot Jes
;icttmels
actionnaires
los
laquelle
it
par
Vector,
ProposCe
l’Aogmentation do Capital avec l)PS
souserire.
do
droit
on
seralerit
souscription
do
s
cessionilairoS do drouts prCflremi(iel
do l’Invoslissenient EmivisagC
Veums trouvorez ci—clessous till rCstillC comparatil des tori ites 01(10 l’Cconomio
in lhrmations publiqucs ct
base
des
In
ci do I’ Invest issenwnt lEnvisagC par 3 PMorgim (prCparC stir
pm,
no scrait exercCc avant
par
Tcctuuieolor
iittribtt&
on premiani pour hypothcsc qtñiticune Option (IC sotiscriptioll
Potigmnentation
de capital avoc DPS):
Innestissenient
Envls:igé par Vector
lniestisscriicnt
Envisig nir
Delta
.J)’Mcnrgaii’
iXii •icfltatiqfl (l CJJiil1trcL
24,4’3
‘fliillo tI liiimOnf Itiofl do ctpiial rervce
Nonitiro detionis avant l’uugiienwtiui
223,8 in
do ctil)tint rëscr’
72,3 in
Nniiibro d’(ionsdntises
No tibr ci a 1011% npr% I
uU.inu1latnn
296 0 in
d c pEal rSr &
Dilution <to b’aciiunaarian
I’ri\ do souscripion (en earns)
I t<tdtiii it ilIiioii 1%Ii J) ir I chfli(0hr (on curo%)
I 7,%
223,8
Ii
271 2
21,4%
I 60
1.90
(‘10 2
in
AuciiiinmatLon d cayjij)n’çoi)PS
l’ait t.otci d clitrl,, ccci c,tehit In 1 0icipli’n ticluclic do J$’Moaon <Ions ‘technicolor.
0104412-000000l PA:8B10051.3
3
2 1 b ill
in
I 7.5%
I 156 in
.34,3%
‘17,5 in
+
18,75%
22 0%
liii lie de I ‘uugii iciiiiil on dc capital avec DI’S, cii
stJosant
tiiic
—
garailtie i
I
liliclir
111W soilcriptIoIi a
—
II
(,,I%
de 75%
I 00% par I’eiisciiililc des
5.3%
5.5%
20.2 in
46.2 in
-1129%
26,9
in
61.6 in
+129%
316,2
in
3 17.5
iii
1,21
nt
iii
332.9 in
9,92
iii
1,56
156
acliominires
Noilibic dactioiis hnIscs nu ternie de l’iiitginciilaiioii de
tat avec l)PS, en siiipOsah1l
cap
uile ;inintic i
—
I 00’. par lcnciiibic dc
soiicrlption
•
iiiie
net
onnal res
Noiniire
1)1’S,
liniitciir dc 75%
(I
actLoils
4l)irè I ‘aiigiiiclltaiiiiii de capital
iinc arantic i I i;illtcllr
Lifl Soilcriptiiii
—
iivcc
cii siiiposaIit
ile 75’4,
6 I 00’ , par I ‘eniiib Ic
323,0
ile
add nhlaires
l’ri de sctiscriplioii (eu
oin>s)
Pmduil c1’uiiiksioii pcrcii par Technicolor (cii
0%
cnro) cii
suIp)osaiii
iiiie arin!ic i\ iiniilcur
.
hOC ouseriptioil i
—
in
(72.1
in
129%
(12,(l in
(96.2
lii
4129%
(31,5
de 75’3.
1011% PW IL’ulSclhiiuie dies
ueliohhliiiirCS
k iiI tat Ii onI ( u I’ i oiie de I ‘luguneiilntion dc capital réi vC et tIc
I ‘nuanlchttaliols tie czipiiiI avce 1)1’S)
du capittl de I’ iii VCst sWill COi1ceriit cli silJpoSnIi I
les ilditres net io,inn irc 6
Iati, de Se)LICCI jgioit
I iiuguiicntiitio ii de capilal ii vec I)PS tic
‘
iii
29.94%
29,2.1%
-
-
•
5(1%
27,57%
25.59%
75%
25.99%
2i.0%
100%
21.12%
15%
l’tIiiitiI’iiii
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t’pii.il It ‘c 1)1’S
I 117.1
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Il2.3nz
-
I
7,i,
in
4 IX(’.I
iii
-
.
.
15._u
-
I’ importance do l’mvestisscntenl do Vector daits 1’cclinicolor one this ralisé
I’lnvstisscincnt I3itvisagé iir Vector, ci ufln tic permeltre it Vector do soutenit’ In stl’atégic do ‘Jcclttiicoloi’
son Coitseil d’administralioii, los Prqels tic Resolutions visent CgaleindnI In
idle qu’npprotivéc
flOtttiflahioll par l’assemble gCnCrnlc des actionnaires tie Technicolor tic deLt enticliduts proposi5s par Vector
Administrateursfrcjs ar Vector i). L’Annexe 2 a Ia prCsonte
en qualitC tie membres du conseil (los
Ic paragrapho 50 tic I’article R. 22543 do Code tie commerce
lettrc comporte los inforntations rcqLlises
Compte
(cnn
tic
concernant los Adm in istratcurs Proposes par Vector.
L’Annexe 3 it Ia prCsdnte lettre coiuport two ofli e lerme ci irrdvocnblc tie Vector tie smiscrire it
l’Augmentation de Capital RCser’Ce it Vector ci it l’Augmentntion do Capital awe DPS Proposéc par Vector
(Ia < Lettrc d’OIirc >>) conformCnteni nux termcs dCcrits (lans colic dcrnière.
La Leitre d’Ofire comporic Cgaleinent des engagements suppléiiicntaires do In in do Vector
0101472-0000001 PA:8010051 .3
4
coinptcr do hi ditte do rglcincnt—l ivraison do
une periode dc 24 inois
l’Augmeniation (IC Capitni Réservéc A \‘cctor, Vector s’cngage (I) ii no iIS j)O0SCi do
l)rojci do iésoltition qul fl’ntlrait pus Ié reconinii,idé i Ic conscil (ii) ñ voter en favour
do toitte resolution recommundéc j)l to 00115011, (lés lois quo coLic resolution (A) n ‘a pus
pendant
dimpact stir Ia nomination an eo;iseil des Adminisiratetus Proposes iir Vector on (II) so
rapporte A dos dClëgatiuns relatives A des emissions ductions ou do litres do capital satis
impact dilulif sur Vector ; et (iii) ñ votci contre (0111 proct do resolution qtli Ii ‘nurnit pus
etC rccommandC pill Ic conseil, satif (lulls lhvpolltcse Oil, 5(11)5 reserve des rostrictions
prCvucs druis Ia Lottie d’oIlie, \‘cclor initiernil uiic oftie ntblique stir Technicolor
des excepiloilS tisiielles. flellIlailt tijie periocle cl’tiii 1111 a COfl)J)IC1 do li dite do
iCglemcnt—liviaisoii do l’AtIglIlcnIn(ion do Capital RCservCc A Vector, Vector no
iraiistCici aucunc do sos aol ioiis
SOIlS iCSCiVC
pendant tine période d ‘wi an A compter do hi date de rglcinent.Iivraison do
I’Augmcnlation do Capilal RéscivCc ñ Vector, Vector s’iiiterdira do porter a parncipnt tori
A 30,0% ou nu—delA. siitif tlniis certains cas limites, tels quo l’arinonce d’ one afire publique
liii licis
pendant uric pCriode (10 30 111015 a comptcr do Ia date do iCglclllCilt—IIVIiiiSOll (IC
I ‘Augmentation do Capilitl Réscrvee ii VCCIO1’. Vector no participela Pus an (ICpôt (I’Ufle
Ic ConSci Cl n’n pportera
o tIle pubi iq no par nit tiers q Oil) ‘aura it pus etC iccoi una itciCe
son concotirs A ilne Idle ohio, mais domcuiera libre cl’npportcr sos actions it tonic oft’re
pubIiqui2 non—recoinmandec.
\1ous trouverez P ailleurs en Annexe 4 A Ia presonte lottie l’attestation d’ inscription en compte établte par
Lizard lrèrcs Banqucs, Preu’e do Ia detention pw los Fonds do Ia traction (In capital cxigéc par Ic Code de
commoroc.
L’Annexc 5 coiiiporte, A litre d’infonnal ion, tine traduetion en fatigue nnghiisc (to In prCsente leitre.
Notis solhcitions do Monsieur Ic Président dii Consei I dadmin istrat ion do bien vouloir accuser reception do
In prCsente demande d ‘inscription de projets do rCsohrtious A I ‘oidre do jour, conUorm&nenl A I ‘article
R. 225-74 do Code do commerce,
010447241000001 PA:88100513
5
Noos vous prions d’agrëer, Moiisicur Ic l’osidcnt, Mzidnnie
di si in
CL
Messieurs, I’cxprcssion de nos
VlCI’OR INTREPRENEtiR FL tNt) III,
L. P.
VECTOR CAl>lTAL IV I P
Par
Vector Capital Partners IV, L. P.
on gc’nL’rsl partn’r
Par :
Par:
Vector Cripilal. L,LC.
liii (‘flL’IVI /)U1iflL’l
Par :
‘1”
Vector Capital, L. L.C.
eiiera/ /)cI11flL’r
Noni : Alex SIusk’
litre : Maiiagmg AknthL’r
Par :
Vector Capital, Ltd.
on gtnc.
Vector Capital, Ld.
on gefler( par w’
Kelvin
Norn jA1’ Kelvin
Titre YDIrL’clor
0104472-0000001 PA:881 0051.3
Vector Capital I >art ne is Ill, L. I’.
on gt’nc’ralpcniner
Un
Noin : iSlLsk3’
Titre : i!ah;agiIzg i’ICJflb’r
l’ar :
sltalions
6